5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 15/11/18 2/11/18 23/11/18 28/11/18 3/12/18 Raport dzienny 5 grudnia 218 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 345.67% 5.% -2.6% 879/232 WIG3 2 668.74% 5.6% -3.7% 996/263 mwig4 4 6.72% 4.6% -14.9% 21/53 swig8 1 998.32% -.3% -22.9% 22/5 WIG 59 558.65% 4.5% -4.7% 1114/294 WIGBANKI 7 793.84% 3.1% -3.9% 326/86 16 14 12 1 8 24 235 23 225 22 215 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 25 27-3.1% -1.71% -3.65% 3.5% S&P5 2 7-3.24% -1.4% -6.53% 2.68% NASDAQ 7 158-3.8% -2.33% -1.47% 5.86% DAX 11 335-1.14% -1.39% -5.86% -13.13% RTSI$ 1 156.15% 1.86% 8.14% 1.91% XU1 93 88-1.15% -2.15% 1.17% -11.65% 6 4 2 21 25 2 195 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 29. -1.37% -1.2% 6.8% -9.% Polska 1.62% 1.13% 1.55% 2.48% 3.4% Ropa (USD/bbl) 61.1-1.53% -16.4% -19.9% 1.6% Węgry.%.27%.87% 2.66% 3.18% Węgiel koks.(cny/t) 1 413.5 2.6% 3.2% 14.2% #ARG! Niemcy -.66% -.64% -.6% -.27%.31% Złoto (USD/OZ) 1 235.8 -.35%.5% 3.4% -2.2% USA 2.41% 2.72% 2.79% 2.79% 2.91% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7811.17%.1% 1.5% 6.2% EUR/PLN 4.2844.6% -.5% -1.% 1.9% EUR/USD 1.1331 -.11% -.6% -2.5% -4.% USD/HUF 285.76.16% 1.1% 1.3% 7.4% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKO BP 41.96.94% 1.1% 1.4% 91/24 PKN Orlen 18.9 -.18% 13.2% 7.2% 63/16 Pekao 113.25.% 5.5% 6.6% 57/15 PZU 43.8.81% 6.9% 5.6% 48/12 Informacje ze spółek Echo Investment Sprzedaż w listopadzie Wojas Spadek przychodów w listopadzie VRG Wzrost przychodów w listopadzie Forever Entertainment Umowa na wydanie gry Sinless na Nintendo Switch ML System Umowa z Przedsiębiorstwem Państwowym "Porty Lotnicze Enter Air Odbiór pierwszego Boeinga 737 MAX 8 TIM Wstępne przychody osiągnięte w listopadzie Quercus TFI Aktywa netto na koniec listopada The Dust List intencyjny z Jackiem Piekarą Kernel Prezes dokupił akcji PZU Kara od KNF za opóźnienia w wypłacie odszkodowań Kruk Zakończenie przeglądu opcji strategicznych Enea Chęć sprzedaży udziałów w PGE EJ1 Playway Rezygnacja członka Rady Nadzorczej Hubstyle Przychody ze sprzedaży w listopadzie Wygrani/Przegrani 1D 1D Energa 9.67 4.9% Asseco Poland 48.3-2.11% Mbank 426.6 2.65% CCC 24.6-1.16% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie SYGNITY NWZA R22 ZWZA OTMUCHOW Ostatni dzień notowania praw do akcji Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:55 Indeks PMI dla usług, f in. GER 53.3 54.7 1: Indeks PMI dla usług, f in. EU 53.1 53.7 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek Echo Investment Sprzedaż w listopadzie Spółka poinformowała, że zawarła 6 przedwstępnych umów sprzedaży (189 przed rokiem) w listopadzie, a narastająco od początku roku 842 umowy (1233 przed rokiem). Przekazania wyniosły 12 lokali w listopadzie (172 przed rokiem) i narastająco od początku roku 633 lokali (921 przed rokiem). Wojas Spadek przychodów w listopadzie Skonsolidowane przychody Wojasa, producenta i dystrybutora obuwia, spadły w listopadzie 218 roku o 1.1% r/r do 24.87 mln PLN. Narastająco od początku roku przychody były wyższe r/r o.3% do 214.26 mln PLN. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży detalicznej spółki w listopadzie 218 roku wyniosły 18.6 mln PLN i były niższe o 1.5% r/r. W okresie styczeń listopad skonsolidowane przychody ze sprzedaży detalicznej wyniosły 169.1 mln PLN, co oznacza spadek o 4.5% r/r. VRG Wzrost przychodów w listopadzie Grupa VRG (d. Vistula Group) miała w listopadzie 218 roku około 66.8 mln PLN skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co oznacza wzrost o ok. 16.4% r/r. W ujęciu narastającym, w okresie styczeń listopad 218 roku, wartość przychodów ze sprzedaży wyniosła około 657.5 mln PLN i była wyższa o około 13.6% od osiągniętych rok wcześniej. W listopadzie 218 r. przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie odzieżowym (marki Vistula, Wólczanka, Deni Cler) wyniosły około 41.9 mln PLN i były wyższe o około 21.1% r/r Od początku roku wartość przychodów ze sprzedaży w tym segmencie wyniosła około 374.8 mln PLN i była wyższa o około 11.7% niż rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży detalicznej zrealizowane w segmencie jubilerskim (marka W.Kruk) wyniosły około 2 mln PLN i były wyższe o około 17.5% w ujęciu r/r. Narastająco, w okresie styczeń listopad 218 roku, przychody w tym segmencie wyniosły około 247.6 mln PLN i były wyższe o około 19.9% r/r. Skonsolidowana marża ze sprzedaży osiągnięta w listopadzie przez grupę wyniosła około 51.4% i była niższa od marży osiągniętej w listopadzie 217 roku o około 1.3 p.p. W ujęciu narastającym skonsolidowana marża wyniosła około 5.6%, co oznacza, że była niższa o 1.2 p.p. rdr. Łączna powierzchnia sprzedaży detalicznej grupy na koniec listopada 218 roku wyniosła 35.4 tys. m kw. i była wyższa o 8.2% niż rok wcześniej. VRG podała, że przychody ze sprzedaży osiągnięte przez Bytom w listopadzie wyniosły około 18.9 mln zł i były wyższe o ok. 22.9% r/r. W ujęciu narastającym wartość przychodów Bytomia wyniosła około 175.5 mln PLN i była wyższa o około 12.4% r/r. Forever Entertainment Umowa na wydanie gry Sinless na Nintendo Switch Zarząd Forever Entertainment podał, iż podpisał umowę licencyjną z MGP Studios z Polski. Na mocy tej umowy FE otrzymała wyłączną licencję do dystrybucji gry Sinless na platformie Nintendo Switch. Warunki umowy nie odbiegają od standardów przyjętych w branży. Przewidywany termin premiery to drugi kwartał 219. W opinii zarządu sprzedaż gry Sinless na platformie Nintendo Switch może mieć znaczący wpływ na wynik spółki w roku 219 jak i w kolejnych latach. ML System Umowa z Przedsiębiorstwem Państwowym "Porty Lotnicze ML System ma umowę z Przedsiębiorstwem Państwowym "Porty Lotnicze o wartości 14.6 mln PLN netto. Kontrakt dotyczy zmiany aranżacji w Terminalu A na lotnisku Chopina w Warszawie. ML System poinformował również o rozpoczęciu sprzedaży swoich produktów w Australii i Nowej Zelandii. W ramach rozwoju potencjału eksportowego, firma rozpoczęła sprzedaż gamy produktów fotowoltaicznych do strategicznego partnera, który będzie odpowiedzialny za promocję i dystrybucję jej produktów na terenie Australii i Nowej Zelandii. Jeszcze w tym roku spółka ma rozpocząć produkcję pod pierwsze zamówienie komercyjne do Australii, które będzie uwzględniać flagowe produkty, takie jak: fasady wentylowane, żaluzje fotowoltaiczne, zadaszenia tarasu i parkingu, świetliki, balustrady. Jak podano, zamówienie do Australii uwzględnia również pilotażowe szyby z wbudowaną powłoką z kropek kwantowych, na które ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
spółka otrzymała patent w październiku 218 roku. Enter Air Odbiór pierwszego Boeinga 737 MAX 8 Enter Air odebrał pierwszego z sześciu zamówionych Boeingów 737 MAX 8, który trafi do obsługi polskich i zagranicznych biur podróży w grudniu. Kolejny MAX zostanie odebrany w ciągu kilku tygodni, a pozostałe cztery maszyny dołączą do floty w kolejnych latach. Pierwsze dwa nowe samoloty są finansowane na zasadzie leasingu finansowego przez bank DVB, a łączna kwota finansowania dwóch pierwszych samolotów wynosi 374 mln PLN. TIM Wstępne przychody osiągnięte w listopadzie Przychody TIM wzrosły o 1.3% r/r do 71.19 mln PLN w listopadzie 218 r. W okresie styczeń- listopad br. przychody wzrosły o 15.5% do 699,24 mln PLN. Przychody z kanału e-commerce wyniosły w listopadzie 49.38 mln PLN, co oznacza wzrost o 8.3% r/r. Narastająco, w okresie styczeń- listopad br. przychody te wzrosły o 15% do 495.32 mln PLN. Quercus TFI Aktywa netto na koniec listopada Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI) wyniosła 2. 743 mld PLN na koniec listopada. Miesiąc wcześniej wartość aktywów pod zarządzaniem wynosiła 2.9 mld PLN. The Dust List intencyjny z Jackiem Piekarą The Dust podpisał list intencyjny z Jackiem Piekarą, który jest jednym z najpopularniejszych pisarzy literatury fantastycznej w Polsce, aby docelowo na podstawie jego książek stworzyć gry. Jacek Piekara jest autorem między innymi przebojowego Cyklu Inkwizytorskiego, tj. serii powieści o Mordimerze Madderdinie (Inkwizytor Jego Ekscelencji biskupa Hez-Hezronu), składającej się z 11 książek. Zamiarem spółki i pana Jacka Piekary jest, aby pan Jacek Piekara przeniósł na spółkę prawa autorskie, umożliwiając emitentowi stworzenie gier bazujących na ww. książkach. List intencyjny obowiązuje przez okres 3 miesięcy. W tym czasie planowane jest zawarcie między spółką a panem Jackiem Piekarą umowy, która będzie określała szczegółowe zasady współpracy. Poza bogatym dorobkiem literackim Jacek Piekara był członkiem redakcji wydawanego miesięcznika o grach komputerowych "Gambler" oraz pisał do prasy o tematyce gier komputerowych: "Świat Gier Komputerowych", "Click!", "GameRanking". Kernel Prezes dokupił akcji Andriy Verevskyy, za pośrednictwem zależnego od siebie Namsen Limited, 29 listopada kupił 56.744 akcji po średniej cenie 52,72 PLN za akcje. Po zakupie posiada akcje reprezentujące 39,93% kapitału. PZU Kara od KNF za opóźnienia w wypłacie odszkodowań Komisja Nadzoru Finansowego nałożyła na PZU karę w wysokości 9 tys. zł w związku z przypadkami opóźnień w przyznaniu i wypłacie odszkodowań lub niedopełnienia obowiązków informacyjnych w latach 213-215. Dodano, że spółka wdrożyła "intensywne środki zaradcze oraz usprawniła procedury likwidacji szkód", co zostało uwzględnione przez Komisję przy ustalaniu wysokości kary. Kruk Zakończenie przeglądu opcji strategicznych W wyniku przeprowadzonego przeglądu Kruk podjął decyzję, że w obecnej sytuacji rynkowej jego struktura właścicielska jest optymalna do realizacji długoterminowego celu, którym jest stworzenie jednej z wiodących firm zarządzających wierzytelnościami w Europie. Jednocześnie opracował strategię Grupy Kruk lata 219 224. Głównym celem Strategii jest osiągniecie skonsolidowanego zysku netto Grupy Kapitałowej KRUK na poziomie 7 mln zł w roku 224, przy założeniu: braku konieczności dokapitalizowania Emitenta (z wyjątkiem programów motywacyjnych); konserwatywnego podejścia do zadłużenia (istotnie poniżej obecnego kowenantu 4x dł.netto/ebitda gotówkowej). Ponadto intencją ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
zarządu jest, by Kruk był spółką wypłacającą dywidendę. Enea Chęć sprzedaży udziałów w PGE EJ1 Enea jest zainteresowana sprzedażą udziałów w spółce PGE EJ1, odpowiedzialnej za budowę elektrowni jądrowej. Wcześniej podobne deklaracje złożyli pozostali mniejszościowi udziałowcy PGE EJ, czyli Tauron i KGHM. Enea posiada 1% udziałów w spółce PGE EJ1. Polska Grupa Energetyczna podała w zeszłym tygodniu, że jest wstępnie zainteresowana nabyciem wszystkich udziałów w spółce PGE EJ1. Aktualnie grupa PGE jest posiadaczem 7% udziałów w tej spółce. Playway Rezygnacja członka Rady Nadzorczej Zarząd PlayWay informuje, iż w dniu 4.12.218 r. otrzymał od Pana Dominika Nowaka rezygnację z członkostwa w Radzie Nadzorczej z przyczyn osobistych. Rezygnacja została złożona ze skutkiem na dzień 5.12.218 r. Hubstyle Przychody ze sprzedaży w listopadzie HubStyle informuje, że wstępne skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży, osiągnięte w listopadzie 218 roku przez Grupę Kapitałową HubStyle wyniosły około 8 tys. PLN i były niższe od przychodów osiągniętych w listopadzie 217 roku o około 23%. Na przychody Grupy Kapitałowej HubStyle składają się przychody segmentu sprzedaży odzieży ze spółek: Sugarfree oraz New Fashion Brand. Z uwagi na sprzedaż 1% udziałów w spółce Sales Intelligence, począwszy od miesiąca kwietnia 218 roku, spółka nie informuje o przychodach z segmentu e-commerce, który to segment w całości dotyczył działalności prowadzonej przez Sales Intelligence. Pakiety Ciech Fundusze TFI PZU mają poniżej 5 proc. akcji Ciechu. Przed zmianą udziału fundusze TFI PZU miały 5,7 proc. akcji spółki, a po sprzedaży części akcji (rozliczonej 3 grudnia) udział ten spadł do 4,86 proc. Orbis NN OFE powyżej 1%. Orbis S.A. informuje, że otrzymał od Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. zawiadomienie o zwiększeniu stanu posiadania akcji do 4.71265, reprezentujących 1,22% kapitału spółki. Medicalgorithmics Fundusze TFI PZU mają mniej niż 5% akcji spółki. TFI PZU 29 listopada sprzedały akcje Ciech SA w ilości powodującej zejście poniżej progu 5% udziału w kapitale spółki. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
5 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 245 25 255 26 265 27 275 28 285 29 295 3 5 1 15 2 25 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 5/11/18 8/11/18 13/11/18 1 21/11/18 3/11/18 23 235 24 245 25 255 26 265 27 275 5 1 15 2 25 3 35 4 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 5/11/18 8/11/18 13/11/18 1 21/11/18 3/11/18 62 64 66 68 7 72 74 76 78 8 82 2 4 6 8 1 12 14 16 18 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 5/11/18 8/11/18 13/11/18 1 21/11/18 3/11/18 1 15 11 115 12 125 13 5 1 15 2 25 3 35 4 45 8/1/18 11/1/18 16/1/18 19/1/18 24/1/18 29/1/18 1/11/18 14/11/18 1 22/11/18 3/11/18 95 1 15 11 115 12 125 1 2 3 4 5 6 7 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 31/1/18 14/11/18 1 22/11/18 3/11/18 84 86 88 9 92 94 96 98 1 12 5 1 15 2 25 5/1/18 1/1/18 15/1/18 18/1/18 23/1/18 26/1/18 1/11/18 14/11/18 1 22/11/18 3/11/18
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 grudnia '18 4 grudnia '18 5 grudnia '18 6 grudnia '18 7 grudnia '18 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(CN)(PL)(GER)(EU) (US), Indeks ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (CN)(GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Indeks ISM dla usług (US) Zamówienia w przemy śle (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US) Produkcja przemy słowa (GER), PKB s.a., f in. (EU), Płaca godzinowa (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek Dzień dy widendy ASBIS Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 grudnia '18 11 grudnia '18 12 grudnia '18 13 grudnia '18 14 grudnia '18 Dane makro PKB (JP), Indeks Sentix (EU) Indeks insty tutu ZEW (GER), Inf lacja PPI (US) Produkcja przemy słowa (EU), Inf lacja CPI (US), Inf lacja bazowa CPI (US) Inf lacja HICP, f in. (GER), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Produkcja przemy słowa (CN)(JP), Sprzedaż detaliczna (CN), Inf lacja CPI, f in. (PL), Sprzedaż detaliczna (US), Produkcja przemy słowa (US) Wy niki spółek KOMPUTRON, SWISSMED, KREDYTIN, GRODNO Dzień dy widendy IFIRMA PGSSOFT, XTB ECHO TIM APATOR Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.