Globalny rynek instrumentów typu ETP grudzień 2012 r.

Transkrypt

1 22 stycznia 2013 Globalny rynek instrumentów typu ETP grudzień 2012 r. Napływ netto kapitału Według danych BlackRock w grudniu 2012 r. do instrumentów typu ETP (exchange-traded product) 1 (dane dla Stanów Zjednoczonych, Europy, Kanady i Ameryki Łacińskiej) napłynęło 38,7 mld USD nowego kapitału netto (net new assets NNA) (wartość nabyć pomniejszona o wartość umorzeń). Był to drugi najlepszy rezultat w 2012 roku wyższe dodatnie saldo odnotowano jedynie we wrześniu (+45,1 mld USD). Łącznie w 2012 r. napływ netto kapitału do tego rodzaju instrumentów finansowych wyniósł 262,7 mld USD, co okazało się lepszym rezultatem od dotychczasowego rekordu z 2008 r. w wysokości 259,7 mld USD. Napływ netto kapitału do instrumentów typu ETP na świecie (w mld USD) XII 2012 XI 2012 X 2012 IX 2012 VIII 2012 VII 2012 VI 2012 V 2012 IV 2012 III 2012 II 2012 I Najwięcej nowego kapitału wpłynęło w grudniu do akcyjnych ETPs 36,9 mld USD. Największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się ETPs z ekspozycją na rynki rozwinięte (+23,9 mld USD). Mimo obaw związanych z klifem fiskalnym w Stanach Zjednoczonych aż 15,2 mld USD przypadło na rynek dużych spółek amerykańskich. Znacznie mniejszy napływ kapitału miał miejsce w przypadku rynku europejskiego (+3,1 mld USD), rynku globalnego i innych rynków (+2,5 mld USD) oraz rynku Azji i Pacyfiku (+2,1 mld USD). Akcyjne ETPs rynków wschodzących pozyskały netto +13,1 mld USD, w tym najwięcej nowych środków przyciągnęły instrumenty replikujące szerokie indeksy tych rynków (+6,5 mld USD) oraz instrumenty z ekspozycją na rynek chiński (+5,1 mld USD). Dłużne ETPs osiągnęły w grudniu 1 Do tego grona BlackRock zalicza każdy produkt finansowy, który posiada ekspozycję na portfel papierów wartościowych i znajduje się w obrocie giełdowym (w tym przede wszystkim fundusze ETF). Copyright 2013 Etf.com.pl 1

2 saldo w wysokości zaledwie +1,7 mld USD. Najlepszy rezultat stał się w tym przypadku udziałem instrumentów odwzorowujących indeksy szerokiego rynku papierów dłużnych (+0,7 mld USD) i naśladujących indeksy papierów dłużnych rynków wschodzących (+0,7 mld USD). Relatywnie słabe grudniowe saldo to konsekwencja znaczącego odpływu netto środków finansowych z ETPs posiadających ekspozycję na amerykańskie obligacje rządowe (-1,8 mld USD). Towarowe ETPs odnotowały w grudniu dodatnie saldo wpłat i wypłat w wysokości 0,8 mld USD w odróżnieniu od poprzednich miesięcy tym razem największym zainteresowaniem cieszyły się instrumenty z ekspozycją na rynek srebra (+0,42 mld USD) minimalnie wyprzedzając instrumenty szerokiego rynku towarowego (+0,32 mld USD) i instrumenty z ekspozycją na rynek złota (+0,28 mld USD). Z alternatywnych ETPs wypłacono w minionym miesiącu netto 0,5 mld USD (głównie z instrumentów z ekspozycją na zmienność), z walutowych ETPs wypłacono netto 0,34 mld USD, a do instrumentów realizujących strategię alokacji aktywów wpłacono netto 90 mln USD. W całym 2012 r. najwięcej kapitału przyciągnęły akcyjne ETPs (170,7 mld USD 65% napływu netto kapitału ogółem). Do instrumentów akcyjnych rynków rozwiniętych napłynęło w tym okresie netto 116,0 mld USD (przed rokiem było to 102,0 mld USD) w tym do ETPs z orientacją na rynek północnoamerykański trafiło 76,3 mld USD, do ETPs dających ekspozycję na rynek europejski wpłacono netto tylko 9,8 mld USD, a do instrumentów posiadających ekspozycję na inne rynki rozwinięte wpłacono netto 29,9 mld USD. Akcyjne ETPs z ekspozycją na emerging markets pozyskały w minionym roku netto rekordowe 54,8 mld USD (w 2011 r. było to tylko 9,7 mld USD). Instrumenty o stałym dochodzie wzbogaciły się w minionych dwunastu miesiącach o 70,0 mld USD nowego kapitału netto (to również nowy roczny rekord) o 20,1 mld USD więcej niż w roku ubiegłym 2. Natomiast do towarowych instrumentów typu ETP wpłacono o 19,2 mld USD więcej kapitału niż z nich wypłacono (w 2011 roku saldo to wyniosło +8,9 mld USD). Biorąc pod uwagę miejsce notowania instrumentów finansowych typu ETP zdecydowanie największy napływ kapitału zanotowały w grudniu instrumenty notowane na giełdach amerykańskich (+28,3 mld USD). ETPs notowane na giełdach europejskich odnotowały saldo w wysokości +5,7 mld USD, na giełdach Azji i Pacyfiku +2,8 mld USD, a na giełdach kanadyjskich +1,9 mld USD. Exchange-traded products notowane na giełdach latynoamerykańskich osiągnęły saldo w wysokości 0,02 mld USD. Podobnie wygląda statystyka napływu netto kapitału do ETPs na przestrzeni całego ubiegłego roku. Nowe środki finansowe płynęły przede wszystkim do instrumentów znajdujących się w obrocie na giełdach w Stanach Zjednoczonych (+187,4 mld USD 71% napływu kapitału ogółem). Dalsze pozycje zajęły giełdy europejskie (+32,7 mld USD), parkiety azjatyckie i z regionu Pacyfiku (+30,6 mld USD) oraz giełdy kanadyjskie (+12,0 mld USD). Saldo giełd latynoamerykańskich było w 2012 r. zerowe. Aktywa 2 Dla porównania w tym samym okresie z tradycyjnych akcyjnych funduszy inwestycyjnych (mutual funds) posiadających ekspozycję na rynki rozwinięte wypłacono netto 192 mld USD, do funduszy akcyjnych emerging markets wpłacono netto 12 mld USD, zaś do funduszy instrumentów dłużnych wpłacono netto 417 mld USD. Copyright 2013 Etf.com.pl 2

3 Według danych BlackRock aktywa globalnego rynku instrumentów typu ETP zwiększyły się w grudniu aż o 62,5 mld USD (3,3%) do rekordowego poziomu 1933,1 mld USD. W całym 2012 roku aktywa tych instrumentów finansowych wzrosły o 408,6 mld USD, czyli o 26,8%. W blisko 2/3 (64,3%) za ten wzrost odpowiadał napływ netto nowego kapitału. Pozostała część była konsekwencją zmian cen wycen instrumentów finansowych oraz zachowania się kursów walutowych. Struktura rynku instrumentów typu ETP na świecie wg. rodzaju ekspozycji (w proc.) akcyjne ETPs dłużne ETPs towarowe ETPs pozostałe typy ETPs 70.4 Biorąc pod uwagę wartość zgromadzonych aktywów w poszczególnych typach produktów, w grudniu w największym stopniu wzrosły aktywa akcyjnych ETPs o 65,8 mld USD (5,1%) do 1361,6 mld USD (70,4% rynku). Aktywa dłużnych ETPs odnotowały wzrost wartości o 2,1 mld USD (0,6%) osiągając poziom 338,9 mld USD (17,5% rynku). W najmniejszym stopniu wzrosły aktywa pozostałych typów ETPs o 0,1 mld USD (0,3%) do 32,2 mld USD (1,7% rynku). Natomiast towarowe ETPs zmniejszyły swój stan posiadania o 5,5 mld USD (2,7%) do 200,4 mld USD (10,4% rynku). Struktura geograficzna rynku instrumentów typu ETP na świecie (w proc.) Ameryka Łacińska 0.6 Azja i region Pacyfiku 6.6 Kanada 2.9 Bliski Wschód i Afryka 1.1 Europa 19.0 USA 69.8 Copyright 2013 Etf.com.pl 3

4 W ujęciu geograficznym (zestawienie typu listed-view określające miejsce notowań instrumentów typu ETP) największy wzrost wartości aktywów zanotowały w grudniu 2012 r. parkiety w Stanach Zjednoczonych (o 33,0 mld USD do 1348,7 mld USD). Wartość środków finansowych ulokowanych w instrumentach typu ETP notowanych na giełdach w Azji i regionie Pacyfiku zwiększyła się o 14,7 mld USD (13,1%) do 127,0 mld USD, natomiast w przypadku giełd europejskich wzrost ten wyniósł 11,3 mld USD (3,2%) do 367,0 mld USD. Aktywa ETPs notowanych na giełdach kanadyjskich wzrosły w minionym miesiącu o 1,9 mld USD do 56,4 mld USD, na parkietach w Ameryce Łacińskiej o 0,6 mld USD do 12,2 mld USD, zaś na giełdach bliskowschodnich i afrykańskich o 1,1 mld USD do 21,9 mld USD. Pozostałe informacje W końcu grudnia 2012 r. różnego rodzaju instrumenty typu ETP były oferowane w sumie przez 182 instytucje finansowe. Największy udział w rynku ETP w ujęciu globalnym posiadały: BlackRock (ishares) (759, mld USD 39,3% rynku, 621 instrumentów), State Street Global Advisors (SPDR) (336,6 mld USD 17,4% rynku, 173 instrumenty) oraz Vanguard (245,2 mld USD 12,7% rynku, 88 instrumentów). W czołówce providerów (biorąc pod uwagę wartość aktywów) znajdowały się również PowerShares (73,5 mld USD), db x-trackers (51,2 mld USD) oraz Lyxor Asset Management/SocGen (42,5 mld USD). W skali globalnej największy napływ netto środków finansowych do instrumentów typu ETP odnotowały w grudniu BlackRock (ishares) (+18,1 mld USD) oraz State Street Global Advisors (SPDR) (+12,1 mld USD). Największy odpływ kapitału zanotowała natomiast spółka ProShares (-0,7 mld USD). W całym 2012 r. najlepsze saldo zanotowały BlackRock (ishares) (+87,1 mld USD), Vanguard (+54,2 mld USD) i State Street Global Advisors (SPDR) (+38,3 mld USD). Łączna liczba instrumentów finansowych typu ETP znajdujących się w obrocie na giełdach papierów wartościowych zmalała w grudniu o 1 do W całym 2012 r. wzrost ten wyniósł 435 instrumentów (10,1%). W minionym roku uruchomiono w sumie 618 nowych ETPs, których łączne aktywa w końcu grudnia wynosiły 36,4 mld USD. Spośród nich największe aktywa zgromadziły Harvest Shanghai and Shenzhen 300 Index ETF (6,52 mld USD), PIMCO Total Return (3,87 mld USD) i Huatai- Pinebridge CSI 300 ETF (3,77 mld USD). W tym samym okresie notowania giełdowe zakończyło aż 216 instrumentów typu ETP o łącznych aktywach poniżej 3,5 mld USD. Pod względem wartości ulokowanych aktywów największymi instrumentami typu ETP w końcu 2012 roku były: SPDR S&P 500 (123,0 mld USD), SPDR Gold Trust (72,2 mld USD), Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (59,1 mld USD), ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (48,1 mld USD) i ishares MSCI EAFE Index Fund (38,8 mld USD). Największymi dłużnymi instrumentami typu ETP były ishares iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund (25,4 mld USD) oraz ishares Barclays TIPS Bond Fund (22,3 mld USD). W całym ubiegłym roku najwięcej nowych aktywów netto pozyskały SPDR S&P 500 (15,77 mld USD), Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (10,59 mld USD), ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (10,52 mld USD) i ishares iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund (6,85 mld USD). W tym Copyright 2013 Etf.com.pl 4

5 samym okresie największy odpływ kapitału netto odnotowały ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond Fund (-3,01 mld USD) oraz ishares MSCI EAFE Index Fund (-2,51 mld USD). Na podstawie raportu ETP Landscape. Industry Highlights. December 31, 2012 przygotowanego przez BlackRock opracował: Tomasz Miziołek Niniejsza analiza została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych. Zawarte niej treści stanowią wyraz osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. Nr 206, poz. 1715). Serwis etf.com.pl nie ponosi odpowiedzialności z tytułu ewentualnych szkód wynikających z wykorzystania informacji zamieszczonych w raporcie. Publikowanie niniejszej analizy w Internecie, prasie i innych mediach, w całości lub w części, wymaga pisemnej zgody autora serwisu etf.com.pl. Copyright 2013 Etf.com.pl 5