Raport roczny za 2009 rok

Transkrypt

1 Raport roczny za 2009 rok Warszawa, ul. Sienna 39, tel. 22/ , faks 22/ ,

2 List Prezesa Zarządu List Prezesa Zarządu Szanowni Państwo, pragnę przekazać Raport Roczny z działalności Korporacji Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna w roku Rok 2009 był dla gospodarki światowej szczególnie trudny. Recesja panująca w krajach będących głównymi odbiorcami polskiego eksportu znacząco zmniejszyła popyt na produkty wytwarzane w naszym kraju. Spadek popytu dotyczył nie tylko dóbr o charakterze konsumpcyjnym, ale również inwestycyjnym. W przypadku tych drugich, można wręcz mówić o jego załamaniu. Kryzys spowodował masowe wycofanie się banków z finansowania długoterminowych projektów inwestycyjnych. Przedsiębiorcy spotykali się także z istotnymi utrudnieniami w pozyskiwaniu kredytów obrotowych niezbędnych do prowadzenia bieżącej działalności w tym również eksportowej. Misją KUKE S.A. jest tworzenie warunków sprzyjających promocji polskiego eksportu na warunkach kredytowych i wzmacnianie pozycji eksporterów oraz ich towarów i usług na rynku międzynarodowym. Jednakże w roku 2009, w odpowiedzi na wyraźnie sygnalizowane zapotrzebowanie przedsiębiorców, Korporacja podjęła działania, które doprowadziły do zaoferowania szerszej ochrony ubezpieczeniowej należnościom w obrocie krajowym. W konsekwencji, po raz pierwszy w historii działalności Korporacji, ubezpieczenia transakcji krajowych w 2009 roku stanowiły przeważającą część całości portfela ubezpieczonych należności. Skalę wzrostu potwierdza zestawienie obrotów ubezpieczanych w poszczególnych miesiącach. Jeszcze w początku roku ubezpieczane obroty krajowe mieściły się w przedziale mln zł miesięcznie, a w listopadzie i grudniu oscylowały wokół kwoty 1 mld złotych. Obecnie nasze produkty ubezpieczeniowe zapewniają ochronę należności krajowych oraz eksportowych z niemal wszystkich rynków świata. Z naszej oferty mogą skorzystać wszystkie polskie przedsiębiorstwa, bez względu na skalę działalności czy rodzaj sprzedawanych towarów lub wykonywanych usług. Pragnę podziękować naszym Klientom za partnerską współpracę oraz zapewnić, że doceniamy okazane nam zaufanie i zobowiązujemy się poszerzać zakres świadczonych usług oraz systematycznie poprawiać ich jakość. 2

3 Składam również podziękowania członkom Rady Nadzorczej, członkom Zarządu oraz wszystkim pracownikom Korporacji za zaangażowanie i wysiłek włożony w umocnienie pozycji KUKE S.A. Z wyrazami szacunku Zygmunt Kostkiewicz Prezes Zarządu KUKE S.A. 3

4 Uwarunkowania makroekonomiczne w roku 2009 W 2009 roku produkt krajowy brutto (PKB) według danych GUS był realnie wyższy o 1,8% w porównaniu z 2008 roku (w którym tempo wzrostu PKB wyniosło 5,1%). W przeciwieństwie do PKB, popyt krajowy zanotował spadek w wysokości 1,0% (dla porównania w 2008 roku popyt krajowy wzrósł o 5,6%). Niższy niż w 2008 roku był również średnioroczny zharmonizowany wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych (3,5% wobec 4,2% w roku 2008), natomiast wyższy - inflacji liczonej w relacji grudzień do grudnia (3,5% w porównaniu do 3,3% w roku 2008). Główna stopa procentowa NBP stopa referencyjna - spadła od stycznia do grudnia 2009 roku z poziomu 4,25% do 3,5%. Średnio w roku 2009 stopa referencyjna wyniosła 3,67% w porównaniu do 5,73% w 2008 roku. W 2009 roku w stosunku do 2008 roku nastąpiło znaczące osłabienie się złotego względem EUR i USD. Średnioroczny kurs EUR wyniósł w 2009 roku 4,33 zł w stosunku do 3,52 zł w roku 2008, natomiast kurs USD 3,12 zł w stosunku do 2,41 zł w 2008 roku W 2009 roku kurs złotego charakteryzował się dużą zmiennością, osiągając na koniec 2009 roku poziom 4,11 zł za 1 EUR i 2,85 za 1 USD. Średniomiesięczne kursy walutowe w latach ,8 4,4 4,0 3,6 PLN 3,2 2,8 2,4 2,0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII USD 2009 USD 2008 USD 2007 EUR 2009 EUR 2008 EUR

5 Wg danych Eurostatu tempo spadku PKB w krajach strefy euro wyniosło w 2009 roku 4,1% w porównaniu do wzrostu 0,6 % w 2008 roku Również tempo wzrostu PKB w USA i Japonii w 2009 roku zmniejszyło się w stosunku do 2008 roku i wyniosło odpowiednio 2,4% i 5,2%. Tempo wzrostu PKB w wybranych krajach w latach przedstawia tablica: Kraj Polska 5,0 1,7 Rep. Czeska 2,5-4,1 USA 0,4-2,4 Niemcy 1,3-4,9 Francja 0,2-2,6 Wielka Brytania -0,1-4,9 strefa euro 0,6-4,1 Japonia -1,2-5,2 Litwa 2,8-14,8 Źródło: Eurostat (lipiec 2010) W związku z panującym na świecie kryzysem gospodarczym, pomimo osłabienia się kursu PLN w stosunku do EUR i USD, w roku 2009 nastąpił spadek eksportu wyrażonego w EUR i USD. Według danych GUS eksport w 2009 roku wyniósł 136,72 mld USD (98,27 mld EUR) i był niższy o 20,4% (15,5% dla EUR) w stosunku do 2008 roku (eksport wyrażony w PLN w stosunku do 2008 roku wzrósł o 4,5%). Import spadał nieco szybciej, mianowicie o 28,9% i wyniósł 149,57 mld USD (107,53 mld EUR, spadek o 24,5%). Ujemne saldo obrotów towarowych wyniosło -12,85 mld USD (-9,25 mld EUR) w stosunku do 38,62 mld USD w 2008 roku. Obroty handlu zagranicznego Polski w latach mld USD 210,0 180,0 150,0 120,0 90, ,8 88, ,6 109,6 101,5 89,4 138, ,5 171, ,2 149,6 136, dynamika 60,0 30,0 30 0, eksport (lew a skala) import (lew a skala) dynamika eksportu (praw a skala) 0 5

6 W 2009 roku udział krajów rozwiniętych w polskim eksporcie ogółem (liczonym w USD) wyniósł 85,6% (w tym UE 79,6%), wobec 83,0% (w tym UE 77,8%) w 2008 roku. Udział krajów Europy Środkowo-Wschodniej wyniósł 7,5% (w analogicznym okresie 2008 roku 10,3%). Najwięcej, bo o 42,3% spadł eksport do krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Udział Niemiec w eksporcie w 2009 roku był wyższy niż w 2008 roku o 1,1 pkt i wyniósł 26,1%. Wśród głównych partnerów handlowych Polski najniższy spadek obrotów odnotowano w eksporcie do Włoch, Wielkiej Brytanii, Francji, Niemiec oraz Hiszpanii, Holandii i Republiki Czeskiej a w imporcie z Republiki Korei, Chin i Holandii. Obroty z pierwszą dziesiątką naszych partnerów handlowych stanowiły 68,0% całości eksportu. Struktura polskiego eksportu wg grup krajów w 2009 roku (USD) Kraje rozw inięte w tym UE 85,6% 79,6% Kraje Europy Śr-Wsch. 7,5% Kraje rozw ijające się 6,9% 6

7 Organizacja Akcjonariusze i kapitał zakładowy Na dzień roku kapitał zakładowy KUKE S.A. wynosił zł i dzielił się na akcji imiennych zwykłych o wartości nominalnej 100 zł każda. Struktura kapitału zakładowego na 31 grudnia 2009 roku w stosunku do 31 grudnia 2008 roku nie zmieniła się i przedstawiała się następująco: Liczba Wartość Akcjonariusz akcji nominalna akcji udział szt. zł % Skarb Państwa reprezentowany przez Ministra Finansów ,85 Bank Gospodarstwa Krajowego BP ,15 Ogółem ,00 Rada Nadzorcza W okresie od dnia 1 stycznia 2009 roku do dnia 28 sierpnia 2009 roku Rada Nadzorcza pracowała w składzie: Katarzyna Przewalska, Małgorzata Galin, Ireneusz Fąfara, Stanisław Hebda, Igor Mitroczuk, Robert Sochacki, Jacek Zieliński. W związku z rezygnacją Ireneusza Fąfary z funkcji Członka Rady Nadzorczej, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 30 października 2009 roku powołało do składu Rady Nadzorczej KUKE S.A. Jerzego Kurellę. W związku z powyższym od dnia 30 października 2009 roku w skład Rady Nadzorczej wchodzili: Jerzy Kurella, Katarzyna Przewalska, Małgorzata Galin, Stanisław Hebda, Igor Mitroczuk, Robert Sochacki, Jacek Zieliński. 7

8 Spośród członków Rady Nadzorczej, Minister Finansów wybrał Jerzego Kurellę na Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Skład Rady Nadzorczej KUKE S.A. na dzień 31 grudnia 2009 roku przedstawiał się jak powyżej. Zarząd W okresie od dnia 1 stycznia 2009 roku do dnia 31 grudnia 2009 roku Zarząd KUKE S.A. pracował w składzie: Piotr Soroczyński prezes zarządu, Aleksandra Hanzel wiceprezes zarządu, Małgorzata Rutkowska wiceprezes zarządu. Od 1 stycznia 2010 roku w skład Zarządu KUKE S.A. wchodzą: Zygmunt Kostkiewicz prezes zarządu, Jan Czerepok wiceprezes zarządu, Aleksandra Hanzel wiceprezes zarządu. 8

9 Wyniki KUKE S.A. w zakresie poszczególnych obszarów działalności Wyniki ogółem W 2009 roku Korporacja objęła ochroną ubezpieczeniową obrót o łącznej wartości 13,98 mld zł, tj. o 30,0% więcej niż przed rokiem. W ujęciu dolarowym ubezpieczone obroty wyniosły 4,63 mld, tj. o 2,2% więcej niż w roku poprzednim. Natomiast transakcje zabezpieczone przez Korporację stanowiły 1,04% produktu krajowego brutto Polski wobec 0,85% osiągniętych w roku Wielkość ubezpieczonego obrotu (produkty łącznie) , ,3 obrót (mln USD) , , , , W 2009 roku wartość ubezpieczonego i objętego gwarancjami ubezpieczeniowymi obrotu eksportowego wyniosła 2.196,91 mln USD. W zakresie komercyjnych ubezpieczeń eksportowych i gwarancji ubezpieczeniowych dotyczących eksportu nastąpił spadek wolumenu o 7,3%, a w zakresie gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń eksportowych i gwarancji ubezpieczeniowych spadek o 62,5%. Łączna wartość ubezpieczonego obrotu eksportowego w ujęciu dolarowym była o 36,0% niższa od zanotowanej w roku W strukturze geograficznej obrotu eksportowego objętego ubezpieczeniem i gwarancjami ubezpieczeniowymi KUKE S.A. dominowały Niemcy (17,4%), Rosja (11,2%) i Ukraina (8,2%). 9

10 Struktura geograficzna ubezpieczonego obrotu eksportowego w KUKE S.A. w 2009 roku (produkty łącznie) Pozostałe 25,3% Niemcy 17,4% Szwajcaria 1,9% Szwecja 2,2% Rep. Słowacka 2,4% Finlandia 2,5% Włochy 2,6% Francja 2,6% Wielka Brytania 2,9% Rumunia 3,0% Białoruś 4,6% Węgry 3,1% Litwa 3,9% Rosja 11,2% Ukraina 8,2% Rep. Czeska 6,3% Struktura geograficzna polskiego eksportu w 2009 roku pozostałe 31% Niemcy 26% Hiszpania 3% Włochy 7% Węgry 3% Francja 7% Szwecja 3% Rosja 4% Wielka Brytania 6% Holandia 4% Czechy 6% 10

11 W 2009 roku wartość ubezpieczonego w KUKE S.A. obrotu eksportowego realizowanego na warunkach kredytowych w stosunku do wartości eksportu Polski ogółem (136,72 mld USD) liczonego według statystyki GUS 1 wyniosła 1,61%. W 2008 roku wskaźnik ten wyniósł 2,00%. Wzrost w 2009 roku ubezpieczonego obrotu ogółem był wynikiem większego zaangażowania Korporacji w ubezpieczenia obrotu krajowego i tym samym zapełnienia luki, która powstała na rynku w efekcie ograniczenia zaangażowania ze strony innych ubezpieczycieli finansowych. W ramach ubezpieczenia krótkoterminowego kredytu krajowego oraz krajowych gwarancji ubezpieczeniowych, Korporacja ubezpieczyła obrót o wartości 7.229,24 mln zł, co stanowiło 121,9% wzrost w porównaniu z rokiem Ze względu na brak statystyk dotyczących wartości eksportu realizowanego na warunkach kredytowych oraz wartości transakcji eksportowych pomiędzy podmiotami należącymi do tej samej grupy kapitałowej, wskaźnik eksportu objętego ubezpieczeniami KUKE S.A. obliczany jest w odniesieniu do wartości eksportu ogółem szacowanego na podstawie danych GUS. 11

12 Działalność KUKE S.A. w zakresie Ustawy z dnia 22 maja 2003 roku o działalności ubezpieczeniowej (działalność komercyjna) W obrocie handlowym, wpływ na konkurencyjność dostawcy mają korzystne warunki transakcji. Obok ceny wpływ na atrakcyjność oferty ma także odroczenie terminu płatności. Z tym drugim aspektem związane jest realne ryzyko przedsiębiorstw, polegające na nie otrzymaniu terminowo należnej im zapłaty po realizacji zamówienia. Nieotrzymanie pieniędzy może rodzić natomiast problemy finansowe dostawców, prowadząc do utraty ich płynności. Zapobiega temu właściwe zarządzanie należnościami, które uwzględnia współpracę przedsiębiorcy z wyspecjalizowanym ubezpieczycielem. Korporacja, w ramach działalności komercyjnej, umożliwia zabezpieczenie ryzyka braku płatności i udziela ochrony ubezpieczeniowej zarówno należnościom wynikającym ze sprzedaży eksportowej z terminem odroczenia płatności poniżej 2 lat, jak i sprzedaży krajowej realizowanej w kredycie kupieckim poniżej 1 roku. Oferta ubezpieczeniowa, adresowana zarówno do małych, średnich, jak i dużych przedsiębiorstw, skonstruowana jest w zależności od wielkości prowadzonej wymiany handlowej, kierunków sprzedaży oraz innych, indywidualnych warunków funkcjonowania przedsiębiorstw. Firmom realizującym sprzedaż krajową lub eksportową na niewielką skalę, Korporacja proponuje produkt o nazwie Europolisa, którego uproszczona procedura została dostosowana do potrzeb najmniejszych firm. Europolisa umożliwia ubezpieczenie należności od kontrahentów z 32 krajów europejskich oraz Polski, zapewniając ochronę nawetmałym, pojedynczym transakcjom. Dla firm realizujących cykliczną sprzedaż w kraju i za granicą, Korporacja oferuje ubezpieczenie pakietowe, umożliwiające kompleksowe zabezpieczenie ryzyka transakcji. Produkt ten najczęściej wykorzystują średnie i duże polskie przedsiębiorstwa. W swojej ofercie Korporacja posiada również kontraktowe gwarancje ubezpieczeniowe dotyczące transakcji zagranicznych, które w sposób wymierny podnoszą wiarygodność firmy na rynku międzynarodowym i umożliwiają zawarcie intratnych kontraktów. W 2009 roku KUKE S.A. objęła ochroną ubezpieczeniową krótkoterminowe należności eksportowe i krajowe o łącznej wartości 3.943,16 mln USD, tj. o 44,2% więcej niż w roku Ubezpieczenie krótkoterminowego kredytu eksportowego Ubezpieczenie krótkoterminowych należności eksportowych adresowane jest do przedsiębiorstw realizujących zarówno cykliczną sprzedaż, jak i pojedyncze transakcje eksportowe. Zapewnia bezpieczeństwo wymiany handlowej w kredycie kupieckim, często zapobiegając pogorszeniu 12

13 lub nawet utracie płynności finansowej eksportera. Ubezpieczenie umożliwia przede wszystkim właściwe zarządzanie należnościami od kontrahentów z ponad 160 krajów świata, kompleksową ocenę ich standingu płatniczego, bezpłatną pomoc w odzyskaniu ubezpieczonych należności oraz wypłatę odszkodowania w przypadku gdy windykacja okaże się nieskuteczna. Wartość ubezpieczonego krótkoterminowego obrotu eksportowego w 2009 roku wyniosła 1.515,62 mln USD, co stanowiło 7,8% spadek w stosunku do roku Wielkość ubezpieczonego obrotu (komercyjne ubezpieczenia krótkoterminowego kredytu eksportowego) obrót (mln USD) , , , , , , Największym partnerem handlowym klientów KUKE S.A. pozostały przedsiębiorstwa niemieckie, których udział w strukturze geograficznej ubezpieczonego obrotu wyniósł 24,6%. Kolejne miejsce, podobnie jak w latach , zajęły Republika Czeska z udziałem 9,1%, Litwa (5,6%) oraz Węgry (4,5%). Struktura geograficzna ubezpieczonego obrotu w 2009 roku (komercyjne ubezpieczenia krótkoterminow ego kredytu eksportow ego) Szw ecja 3,2% Pozostałe 29,9% Rep. Słow acka 3,5% Finlandia 3,7% Włochy 3,7% Francja 3,7% Wielka Brytania 4,2% Rumunia 4,3% Węgry 4,5% Niemcy 24,6% Litw a 5,6% Rep. Czeska 9,1% 13

14 W strukturze przedmiotowej ubezpieczonego obrotu dominujący rodzaj działalności według Europejskiej Klasyfikacji Działalności (EKD) miała produkcja wyrobów metalowych (16,9%) oraz handel hurtowy (15,8%). Struktura przedmiotowa EKD ubezpieczonego obrotu w 2009 roku (komercyjne ubezpieczenia krótkoterminowego kredytu eksportowego) prod. metali 4,3% budownictwo 3,8% pozostałe 16,0% prod. mebli 5,7% prod. drewna i wyrobów z drewna 6,3% prod. wyrobów chemicznych 7,1% prod. wyrobów metalowych 16,9% prod. wyrobów z gumy 7,5% prod. wyrobów niemetalicznych 7,6% prod. wyrobów spożywczych 9,1% handel hurtowy 15,8% Ubezpieczenie krótkoterminowego kredytu krajowego Podobnie jak w przypadku ubezpieczenia krótkoterminowego kredytu eksportowego, ubezpieczenie krótkoterminowego kredytu krajowego chroni polskie przedsiębiorstwa przed nieotrzymaniem należności za dostarczone towary lub wykonane usługi w związku z pogorszeniem lub utratą płynności finansowej partnera handlowego, w tym wypadku działającego na rynku polskim. Wartość ubezpieczonych należności krajowych wyniosła 2.427,55 mln USD (7.222,69 mln zł). W porównaniu do 2008 roku, odnotowano wzrost ubezpieczonego obrotu o 122,5% w USD i 174,3% w zł. 14

15 Wielkość ubezpieczonego obrotu krajowego (ubezpieczenia krótkoterminow ego kredytu krajow ego od ryzyka handlow ego) , mln USD ,2 776,1 1091, ,9 270,2 339,1 322,7 569, STD STD-F W strukturze przedmiotowej ubezpieczonego obrotu dominujący rodzaj działalności wg EKD miały handel hurtowy (31,1%) oraz produkcja wyrobów spożywczych (10,6%). Struktura przedmiotowa EKD ubezpieczonego obrotu w 2009 roku (ubezpieczenia krótkoterminowego kredytu krajowego od ryzyka handlowego) usługi transportowe pozostałe 8,1% 2,8% prod. wyrobów metalowych 3,8% prod. maszyn i urządzeń 5,7% handel hurtowy 31,1% prod. wyrobów niemetalicznych 6,9% prod. mebli 7,0% prod. wyrobów z gumy 7,3% prod. metali 7,6% prod. wyrobów chemicznych 9,1% prod. wyrobów spożywczych 10,6% Gwarancje ubezpieczeniowe Komercyjne gwarancje ubezpieczeniowe uzupełniają ofertę Korporacji w zakresie ubezpieczeń należności. Jako instrument często warunkujący uzyskanie zamówień, gwarancje ubezpieczeniowe podnoszą wiarygodność polskich podmiotów i umożliwiają pozyskanie finansowania na realizację projektów. Przedsiębiorcom planującym realizację kontraktu eksportowego lub inwestycji poza granicami Polski, Korporacja oddaje do dyspozycji następujące eksportowe gwarancje kontraktowe: przetargowe, zwrotu zaliczki, wykonania kontraktu i dobrego wykonania kontraktu. 15

16 Importerzy towarów mogą natomiast skorzystać z gwarancji celnych i akcyzowych, które zabezpieczają zapłatę należności wobec organów celnych, zwalniając przedsiębiorcę z angażowania własnych środków finansowych. W 2009 roku Korporacja wystawiła gwarancje na kwotę 11,99 mln USD, w tym: - gwarancje celne na kwotę 1,83 mln USD, - gwarancje kontraktowe i regwarancje na kwotę 10,16 mln USD. 16

17 Działalność KUKE S.A. w zakresie Ustawy z dnia 7 lipca 1994 roku o gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeniach eksportowych KUKE S.A. jest jedynym w Polsce ubezpieczycielem wyspecjalizowanym w ochronie przedsięwzięć eksportowych o podwyższonym ryzyku, jeśli chodzi o kraj kontrahenta lub branżę odbiorcy towarów lub usług. Działalność Korporacji w ramach gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń daje polskim przedsiębiorstwom możliwość uzyskania ochrony projektów eksportowych o charakterze inwestycyjnym, wymagających kredytowania o okresie spłaty 2 i więcej lat oraz eksportu dóbr konsumpcyjnych w kredycie poniżej 2 lat. Dodatkowo, Korporacja oferuje ubezpieczenia ułatwiające ekspansję na zagraniczne rynki zbytu. Tę rolę pełnią ubezpieczenie kosztów poszukiwania zagranicznych rynków zbytu oraz ubezpieczenie inwestycji bezpośrednich za granicą. Ofertę produktów gwarantowanych przez Skarb Państwa dopełniają kontraktowe gwarancje eksportowe, szczególnie istotne dla firm i branż, które nie mają możliwości uzyskania takiej gwarancji na warunkach komercyjnych. Gwarancje ubezpieczeniowe stanowią często warunek zawarcia kontraktu eksportowego oraz pozwalają na realizację kosztownego procesu produkcyjnego bez konieczności wydatkowania własnych środków eksportera. Ochrona ubezpieczeniowa w ramach działalności gwarantowanej przez Skarb Państwa udzielana jest na korzystnych warunkach finansowych i w oparciu o podpisane przez KUKE S.A. porozumienia międzynarodowe. Ubezpieczenie kontraktów eksportowych realizowanych w kredycie poniżej 2 lat (ryzyko nierynkowe) Ubezpieczenie kontraktów eksportowych od ryzyka nierynkowego wspiera wymianę handlową polskich eksporterów z kontrahentami z krajów o podwyższonym ryzyku politycznym np. ze Wschodu. Decyzje polityczne mogą mieć istotny wpływ na funkcjonowanie gospodarki i w konsekwencji stwarzać bariery i ograniczenia w realizacji kontraktów handlowych. Ubezpieczenie chroni firmę zarówno od niewypłacalności kontrahentów, opóźnień w regulowaniu zobowiązań, ale także od nagłych zmian w sytuacji politycznej krajów, z których pochodzą partnerzy handlowi. Łączna wartość ubezpieczonego obrotu w ramach tych ubezpieczeń wyniosła w 2009 roku 17

18 512,23 mln USD, tj. o 38,4% mniej niż w roku Wielkość ubezpieczonego obrotu , ,8 obrót (mln USD) ,6 440,5 527,0 512, Spadek wartości ubezpieczonego obrotu w 2009 roku był skutkiem negatywnych zmian w globalnej sytuacji makroekonomicznej oraz załamania się polskiego eksportu do krajów byłego ZSRR, spowodowanego złą sytuacją finansową tamtejszych odbiorców. Spowolnienie gospodarcze i załamanie się gospodarek krajów Europy Wschodniej (przede wszystkim Ukrainy, Rosji i Białorusi) wpłynęło na istotne pogorszenie się sytuacji polskich eksporterów działających na tych rynkach, a tym samym przyczyniło się do znacznego zmniejszenia wolumenu transakcji handlowych z kontrahentami z tych krajów. Struktura geograficzna ubezpieczonego obrotu w 2009 roku pozostałe 3,1% Rosja 37,9% Azerbejdżan 1,8% Serbia 2,2% Mołdowa 3,1% Kazachstan 4,9% Białoruś 16,3% Ukraina 30,7% 18

19 W strukturze geograficznej ubezpieczonego obrotu, podobnie jak w roku 2008, dominowały Rosja z udziałem 37,9%, Ukraina (30,7%) oraz Białoruś (16,3%). Łącznie do krajów Wspólnoty Niepodległych Państw w ramach ubezpieczeń kontraktów realizowanych w kredycie poniżej 2 lat ubezpieczono 492,86 mln USD, co stanowiło 96,2% całego obrotu w tych ubezpieczeniach (w porównaniu do 97,5% łącznych obrotów w roku 2008). Struktura przedmiotowa EKD ubezpieczonego obrotu w 2009 roku prod. maszyn i urządzeń 4,0% pozostałe 21,7% prod. wyrobów metalowych 4,4% prod. drewna i wyrobów z drewna 14,8% handel hurtowy 7,9% prod. wyrobów spożywczych 8,3% prod. wyrobów niemetalicznych 13,2% prod. wyrobów chemicznych 12,6% prod. wyrobów z gumy 13,1% W strukturze przedmiotowej EKD ubezpieczonego w 2009 roku obrotu największy udział miała produkcja drewna i wyrobów z drewna 14,8% oraz produkcja wyrobów niemetalicznych 13,2%. Ubezpieczenie kontraktów eksportowych realizowanych w kredycie 2 i więcej lat Ubezpieczenie dotyczy kredytów związanych z kontraktami eksportowymi na dostawy produktów i usług o charakterze inwestycyjnym, a których spłata rozłożona jest na okres 2 i więcej lat. Możliwe są dwa warianty zabezpieczenia transakcji średnio- i długoterminowych: kredyt dostawcy i kredyt dla nabywcy. Pierwszy z nich adresowany jest do przedsiębiorstw, które na podstawie zawartej umowy, odraczają odbiorcy termin płatności za dostarczony towar lub zrealizowaną usługę. Druga forma dotyczy przedsiębiorstw, które planują realizację inwestycji eksportowej za pośrednictwem banku, który udziela kredytu bankowi importera lub bezpośrednio importerowi. 19

20 Łączna wartość udzielonej w okresie sprawozdawczym ochrony ubezpieczeniowej z tytułu kontraktów i kredytów eksportowych o okresie spłaty 2 i więcej lat wyniosła 107,05 mln USD, co w porównaniu z rokiem 2008 oznaczało spadek o 76,8%. W 2009 roku Korporacja zawarła umowy ubezpieczenia o łącznej wartości 105,95 mln USD dotyczących objęcia ochroną ubezpieczeniową kontraktów eksportowych o wartości 105,12 mln USD oraz aneksy do umów ubezpieczenia z lat , zwiększających ich wartość o 1,10 mln USD. Zawarte umowy ubezpieczenia dotyczyły kredytów dla nabywcy udzielanych przez banki komercyjne na rzecz kredytobiorców z Białorusi, Tajlandii, Rosji i Ukrainy przeznaczonych na finansowanie kontraktów eksportowych na dostawy maszyn przemysłowych, maszyn dla przemysłu spożywczego, maszyn i urządzeń metalurgicznych i hutniczych, maszyn i urządzeń rolniczych oraz na realizację usług budowlanych. Wartość umów (gwarantowane przez SP ubezpieczenia kontraktów eksportowych realizowanych w kredycie 2 i więcej lat) obrót (mln USD) ,3 431,9 462,0 279,3 321,2 107, wartość umów * wraz z aneksami zwiększającymi do umów ubezpieczenia z lat poprzednich Spadek wartości ubezpieczeń średnio- i długoterminowych w 2009 roku w stosunku do 2008 roku był w dużej mierze efektem trudnej sytuacji makroekonomicznej na świecie oraz utrudnionego dostępu do finansowania dla przedsiębiorstw związanego z kryzysem finansowym, w tym ograniczeń w udzielaniu kredytów przez banki. Kryzys gospodarczy, malejący popyt na produkty przedsiębiorców prowadzących działalność eksportową w krajach Europy Wschodniej - przede wszystkim Rosji i Ukrainy (państwa te zostały dotknięte przez kryzys znacznie głębiej niż inne kraje europejskie) - a także problemy ze znalezieniem wiarygodnych partnerów biznesowych, zniechęcały przedsiębiorców również do kontynuowania rozpoczętej już działalności eksportowej. 20

21 Gwarancje ubezpieczeniowe Gwarancje ubezpieczeniowe ze wsparciem Skarbu Państwa to oferta dla przedsiębiorstw, które realizują kontrakty zawarte z publicznymi podmiotami zagranicznymi. Ich zastosowanie zwalnia przedsiębiorcę z angażowania własnych środków finansowych podczas realizacji kosztownego procesu produkcyjnego oraz podnosi wiarygodność eksportera wobec zagranicznych partnerów. Często też stanowi warunek podpisania kontraktu. Gwarancje w ofercie KUKE S.A. dostosowane są do międzynarodowych standardów ICC Uniform Rules for Demand Guarantees. W okresie sprawozdawczym KUKE S.A. udzieliła gwarantowanych przez Skarb Państwa gwarancji ubezpieczeniowych na łączną kwotę 46,97 mln USD. Ubezpieczenie kosztów poszukiwania zagranicznych rynków zbytu Ekspansja polskich firm za granicę wymaga wsparcia instytucji działających w imieniu Państwa. Korporacja oferuje w tym zakresie unikatowy produkt: ubezpieczenie kosztów poszukiwania zagranicznych rynków zbytu, który łagodzi obciążenia finansowe przedsiębiorstw w sytuacji, gdy poszukiwania kontrahentów nie przyniosły oczekiwanego rezultatu. Produkt ten jest skierowany do polskich przedsiębiorców prowadzących działalność nie krócej niż 3 lata, których roczne przychody netto ze sprzedaży nie przekraczają 50 mln EURO W roku 2009 Korporacja objęła ochroną ubezpieczeniową koszty poszukiwania zagranicznych rynków zbytu o łącznej wartości 4,16 mln USD. Ubezpieczenie inwestycji bezpośrednich za granicą Ekspansja polskich firm za granicą dotyczy również realizacji inwestycji bezpośrednich. Mogą one występować w postaci nakładów pieniężnych, rzeczowych, wartości niematerialnych lub prawnych. Ubezpieczenie inwestycji bezpośrednich za granicą zwiększa bezpieczeństwo tych transakcji, chroniąc je przed następstwem zdarzeń określanych jako ryzyko polityczne. W roku 2009 Korporacja zawarła aneks do umowy ubezpieczenia z roku 2005 dotyczącej inwestycji na Ukrainie, zwiększający jej wartość o 4,87 mln USD (do kwoty 6,33 mln USD). 21

22 Zmiany w zakresie produktów ubezpieczeniowych Produkty komercyjne Indywidualizacja podstawowego zakresu umów ubezpieczenia jest powszechnym standardem rynkowym. W 2009 roku trwały systematyczne prace nad dostosowywaniem klauzul ubezpieczeniowych do zmieniających się uwarunkowań rynkowych. Przede wszystkim wprowadzono do oferty nową, znacznie uproszczoną treść klauzuli dłużnika nienazwanego wraz z przejrzystymi dla klientów zasadami jej stosowania. Wprowadzono dodatkowe rozwiązania w postaci klauzuli prowadzenia interwencji w przypadku należności spornych oraz klauzuli współubezpieczenia. Klauzula współubezpieczenia rozszerza możliwość ubezpieczenia należności podmiotów powiązanych w ramach jednej umowy ubezpieczenia, na jednolitych warunkach dopasowanych do potrzeb grupy i każdej z jej firm z osobna. W zależności od oczekiwań przedsiębiorstw przewiduje różne warianty rozwiązań przy zachowaniu optymalnej ochrony ubezpieczeniowej. Produkty gwarantowane przez Skarb Państwa W 2009 roku, na tle trudnej sytuacji na międzynarodowych rynkach finansowych, niezbędne stało się podjęcie inicjatyw mających na celu ułatwienie zagranicznym przedsiębiorcom dostępu do kredytów finansujących zakup polskich towarów i usług, a przez to doprowadzenie do wzrostu polskiego eksportu. Korporacja aktywnie partycypowała w pracach zmierzających do powstania rządowego programu Wspieranie polskiego eksportu poprzez udzielanie przez Bank Gospodarstwa Krajowego kredytów dla zagranicznych nabywców polskich towarów i usług lub ich banków z ochroną ubezpieczeniową Korporacji Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółki Akcyjnej. Wiosną 2009 roku zmodyfikowana została oferta Korporacji poprzez zastąpienie produktu gwarancje dla banków potwierdzających akredytywy gwarancjami zapłaty należności związanych z akredytywami otwartymi w związku z kontraktami eksportowymi dotyczącymi eksportu krajowych produktów i usług. Zmiana pozwoliła rozszerzyła zakres stosowania gwarancji i dostosowania go do potrzeb zgłaszanych przez banki, które szukały możliwości zabezpieczenia należności związanych nie tylko z potwierdzeniem akredytywy, ale i z dyskontem i postfinansowaniem akredytywy. Przyjęta w dniu 20 listopada 2009 roku przez Sejm nowelizacja ustawy o zmianie ustawy o gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeniach eksportowych pozwoli Korporacji na obejmowanie ochroną ubezpieczeniową również należności powstałych na skutek sprzedaży krajowych towarów i usług, realizowanej przez podmioty mające siedziby poza 22

23 granicami Polski, jednakże będący podmiotami zależnymi (spółki córki, przedstawicielstwa) polskich przedsiębiorców. Nowelizacja ustawy weszła w życie 19 marca 2010 roku. W roku 2009, Komitet Polityki Ubezpieczeń Eksportowych (KPUE) podjął szereg uchwał regulujących zakres działań Korporacji w zakresie gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń eksportowych, były to m.in.: - uchwała zwiększającą uprawnienia Korporacji poprzez podwyższenie wartości limitów, w ramach których Korporacja jest uprawniona do podejmowania samodzielnie decyzji dotyczących gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń eksportowych i gwarancji ubezpieczeniowych; - uchwała w sprawie szczegółowych zasad działalności KUKE S.A. w zakresie gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń kredytów eksportowych i kontraktów eksportowych z okresem spłaty dwa i więcej lat, która, w przypadku ubezpieczenia kredytu dostawcy, zrównała i podwyższyła poziom ochrony ubezpieczeniowej (procent pokrycia) od ryzyka handlowego i politycznego do 100%; - uchwała zwiększająca procent pokrycia ubezpieczeniowego z 90% do 95% oraz rozszerzająca listę walut akceptowanych do ubezpieczenia w ramach gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń krótkoterminowych. W kwietniu 2009 roku, w związku z otrzymanym przez Korporację wnioskiem Ministra Gospodarki, po rozpatrzeniu go przez KPUE, nastąpiło włączenie Tadżykistanu do wykazu krajów objętych ubezpieczeniami oferowanymi przez KUKE S.A. 23

24 Działalność międzynarodowa Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju W roku 2009, w ramach Grupy Uczestników Porozumienia, Korporacja uczestniczyła w pracach grup ds. kredytów eksportowych w OECD, tj. Grupy Uczestników Porozumienia (Participants) oraz Grupy Roboczej ds. Kredytów Eksportowych i Gwarancji Kredytowych (ECG). Na tych forach podejmowano prace związane z dalszą modyfikacją tekstu Porozumienia w sprawie oficjalnie Wspieranych Kredytów Eksportowych (Porozumienia OECD). Dyskutowane były również działania krajów członkowskich mające na celu zwalczanie skutków światowego kryzysu finansowego. Grupa ECG podjęła prace związane z modyfikacją, przyjętej w roku 2007, Rekomendacji Rady dotyczącej wspólnego podejścia do ochrony środowiska w zakresie oficjalnie wspieranych kredytów eksportowych. Duży nacisk w pracach grup został położony na rozszerzenie współpracy OECD z krajami, które podpisały dokument akcesyjny (Chile, Estonia, Izrael, Rosja, Słowenia) i krajami, które zainicjowały współpracę na zasadach wzmocnionego zaangażowania (Brazylia, Chiny, Indie, Indonezja, RPA). Dodatkowo przedstawiciele Korporacji brali udział w spotkaniach wyspecjalizowanych grup roboczych, w tym: Grupy Roboczej ds. Stawek Ubezpieczeniowych i Warunków Uzupełniających, podczas których były kontynuowane intensywne prace nad określeniem wspólnych zasad odnośnie minimalnych stawek za ubezpieczenie ryzyka dłużnika prywatnego, w spotkaniach na forum Grupy Ekspertów Ryzyka Kraju, zajmującej się cykliczną weryfikacją klasyfikacji krajów dla celów określania minimalnych stawek za ubezpieczenie kredytów eksportowych o okresie spłaty dwa i więcej lat, w spotkaniu praktyków środowiskowych, w ramach kontynuowania wymiany doświadczeń w ramach Body of Experience przewidzianej w Rekomendacji OECD w zakresie wybranych grup sektorowych oraz w dyskusji nad zakresem standardów środowiskowych organizacji międzynarodowych, standardów w zakresie energetyki nuklearnej oraz odniesienia do zmian klimatycznych. Unia Europejska W roku 2009 Korporacja uczestniczyła w roli współpracującego eksperta w comiesięcznych spotkaniach Grupy ds. Kredytów Eksportowych Rady Unii Europejskiej (CWG). Spotkania Grupy CWG poświęcone były, analogicznie jak w latach ubiegłych, zagadnieniom dyskutowanym w OECD w celu wypracowania zharmonizowanego stanowiska krajów członkowskich Unii Europejskiej na spotkania Grupy Uczestników Porozumienia OECD, w tym m.in. kontynuowania 24

25 przez Wspólnotę prób określenia zasad ustalania stawek dla dłużnika prywatnego w celu zintensyfikowania podejścia do tego tematu w OECD, wypracowania zmodyfikowanych warunków oficjalnego wsparcia dla samolotów cywilnych i statków oraz udział Wspólnoty w inicjatywach podejmowanych wobec Chin ( outreach ), a także w pracach na forum WTO. Ponadto przedstawiciel Korporacji uczestniczył w pracach technicznej grupy roboczej do spraw stawek organizowanych przez Komisję. Unia Berneńska i Klub Praski W roku 2009 Korporacja uczestniczyła w pracach Unii Berneńskiej, zaś do listopada 2009 roku członek zarządu Korporacji pełnił funkcję wiceprezydenta Unii Berneńskiej. Prace na tym forum były w dużej mierze związane z podejmowaniem przez agencje członkowskie działań zmierzających do ograniczania skutków kryzysu finansowego. Dyskutowano nad ograniczeniem zakresu finansowania przez banki komercyjne oraz zmniejszonej płynności banków. Prowadzono wymianę doświadczeń w zakresie reasekuracji, wypłaty odszkodowań i windykacji należności. Dodatkowo pracowano nad sprawną komunikacją zewnętrzną o działalności Unii Berneńskiej oraz propagowania wiedzy o kredytach eksportowych. Jednocześnie Korporacja brała udział w pracach Komitetu Zarządzającego Unii Berneńskiej. Podczas spotkań Komitetu podejmowane były strategiczne decyzje w zakresie potrzeby i możliwości przekazywania zainteresowanym instytucjom międzynarodowym zagregowanych danych dotyczących działalności członków, reakcji Unii Berneńskiej na kryzys finansowy, obchodów Roku Jubileuszowego (75-rocznica powstania), rekomendacji przyjęcia nowych członków, udzielnia poparcia w odniesieniu wystąpień do państw dłużników. Podjęte zostały również prace nad przeprowadzeniem wśród członków Klubu Praskiego sondażu dotyczącego przyszłych relacji z Unią Berneńską. W roku 2009 Korporacja uczestniczyła również w pracach Klubu Praskiego, organizacji agencji ubezpieczeń z krajów Europy, Azji i Afryki, który działa pod egidą Unii Berneńskiej. W 2009 roku skład Klubu Praskiego został rozszerzony o dwie agencje ubezpieczeń, tj. LCI z Libanu oraz ECIE ze Zjednoczonych Emiratów Arabskich. W lipcu 2009 roku, podczas wizyty Prezydenta Republiki Korei w Polsce, została podpisana umowa o reasekuracji z koreańską agencją ubezpieczeń kredytów eksportowych KEIC. Współpraca między agencjami ubezpieczeń kredytów eksportowych w zakresie wzajemnej reasekuracji kredytów średnio- i długoterminowych umożliwia reasekurowanie przez KUKE S.A. kredytu finansującego polskie dostawy w ramach większego projektu eksportowego ubezpieczanego w całości przez KEIC. Umowa działa na zasadach wzajemności. Umożliwia więc 25

26 włączanie w zakres gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeń eksportowych finansowania części dostaw realizowanych z Korei. 26

27 Wyniki finansowe Analiza bilansu Suma bilansowa KUKE S.A. na koniec 2009 roku wyniosła 207,85 mln zł i była o 52,0% niższa niż w roku Główne pozycje bilansu KUKE S.A. na roku oraz roku przedstawiają się następująco: Aktywa Stan na 2008 Stan na 2009 Zmiana Aktywa udział udział 2009/2008 zł % zł % % Wartości niematerialne i prawne ,58 0, ,74 0,2 29,7 Lokaty ,74 39, ,09 81,3-2,1 Należności ,96 3, ,86 10,1 58,9 Inne składniki aktywów ,28 56, ,87 7,4-93,7 - w tym środki zgromadzone na wyodrębnionym rachunku bankowym "Interes Narodowy" ,17 55, ,14 6,5-94,4 Rozliczenia międzyokresowe ,53 0, ,95 1,0 6,1 Suma aktywów ,09 100, ,51 100,00-52,0 Różnice w sumach kontrolnych wynikają z zaokrągleń Wartości niematerialne i prawne W 2009 roku nastąpił wzrost wartości niematerialnych i prawnych z 0,34 mln zł w 2008 roku do 0,44 mln zł. Lokaty Lokaty stanowiły 81,3% sumy bilansowej. W porównaniu z końcem 2008 roku ich wartość spadła o 2,1%, osiągając na 31 grudnia 2009 roku poziom 169,07 mln zł. Inne składniki aktywów Inne składniki aktywów wyniosły na roku 15,33 mln zł i były niższe o 93,7% od stanu na koniec 2008 roku. 88,6% tej kwoty, tj. 13,58 mln zł stanowiły środki zgromadzone na wyodrębnionym rachunku bankowym Interes Narodowy, na którym prowadzone są rozliczenia dot. działalności powierzonej Korporacji ustawą z dnia 7 lipca 1994 roku o gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeniach eksportowych. 27

28 Należności Wartość należności na koniec 2009 roku wyniosła 20,96 mln zł, co stanowiło 10,1% wartości aktywów. Pasywa Pasywa Stan na udział Stan na udział Zmiana 2009/2008 zł % zł % % Kapitały własne ,91 33, ,91 59,0-15,5 Rezerwy technicznoubezpieczeniowe (po uwzględnieniu udziału reasekuratorów oraz oszacowanych regresów i odzysków) ,42 6, ,84 22,1 76,5 Pozostałe rezerwy ,09 1, ,30 3,4 9,4 Pozostałe zobowiązania i fundusze specjalne - w tym środki zgromadzone na wyodrębnionym rachunku bankowym "Interes Narodowy" ,12 58, ,65 14,1-88, ,17 55, ,14 6,5-94,4 Rozliczenia międzyokresowe ,55 0, ,81 1,4 84,4 Suma pasywów ,09 100, ,51 100,0-52,0 Różnice w sumach kontrolnych wynikają z zaokrągleń Kapitały własne Kapitały własne Korporacji na koniec 2009 roku wyniosły 122,59 mln zł i szczególnie w rezultacie zanotowanej w straty netto były o 22,55 mln zł, tj. 15,5% niższe niż na koniec roku poprzedniego. Udział kapitałów własnych w sumie bilansowej na koniec 2009 roku wyniósł 59,0%. Zobowiązania Zobowiązania i fundusze specjalne miały w strukturze pasywów 14,1% udział. Na koniec 2009 roku ich wartość wyniosła 29,28 mln zł, tj. o 88,5% mniej niż na roku 46,4% tej kwoty, tj. 13,58 mln zł, stanowiły zobowiązania z tytułu środków zgromadzonych na wyodrębnionym rachunku bankowym Interes Narodowy, na którym prowadzone są rozliczenia dot. działalności Korporacji na podstawie ustawy o gwarantowanych przez Skarb Państwa ubezpieczeniach eksportowych. 28

29 Zobowiązania z tytułu reasekuracji wyniosły 13,61 mln zł, tj. o 144,1% więcej niż na koniec 2008 roku, zaś zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich wyniosły 0,63 mln zł, tj. o 56,2% więcej niż na koniec 2008 roku Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Na koniec okresu sprawozdawczego rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe (po uwzględnieniu udziału reasekuratorów oraz oszacowanych regresów) wyniosły 45,95 mln zł, co stanowiło wzrost o 76,5% w stosunku do stanu na koniec 2008 roku Ich udział w strukturze pasywów wyniósł 22,1%. Analiza technicznego rachunku ubezpieczeń oraz ogólnego rachunku zysków i strat Składka przypisana brutto wyniosła w 2009 roku 27,95 mln zł, tj. o 86,2% więcej niż w 2008 roku, zaś składka zarobiona netto wyniosła 2,76 mln zł, co stanowi spadek w stosunku do roku 2008 o 13,22 mln zł. Główną przyczyną obniżenia wartości składki zarobionej netto było utworzenie zgodnie z obowiązującą w 2009 roku polityką tworzenia rezerw wysokich rezerw na ryzyko niewygasłe. To wynikało z kolei z zanotowanego w 2009 roku wzrostu wskaźników szkodowości. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym wyniosły w 2009 roku 8,73 mln zł, tj. o 36,9% więcej niż rok wcześniej. Poziom rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym, z uwzględnieniem oszacowanych regresów wzrósł o 6,61 mln zł, tj. 57,0% w stosunku do roku Koszty działalności ubezpieczeniowej (koszty administracyjne, akwizycji oraz otrzymane prowizje) spadły w stosunku do roku 2008 o 1,8% i wyniosły w analizowanym okresie 11,58 mln zł. Koszty administracyjne i akwizycji spadły w stosunku do roku 2008 o 9,9% i wyniosły 12,60 mln zł. Przychody z prowizji reasekuracyjnych były o 53,7% niższe niż w roku 2008 i wyniosły 1,01 mln zł. Saldo pozostałych przychodów i kosztów technicznych na udziale własnym wyniosło 1,10 mln zł, tj. o 190,6% więcej niż w 2008 roku Na koniec 2009 roku została rozwiązana w całości rezerwa na wyrównanie szkodowości (w kwocie 5,24 mln zł). Uwzględniając zmianę stanu w/w rezerwy, wynik techniczny ubezpieczeń wyniósł 23,96 mln zł (w porównaniu do 0,96 mln zł w roku 2008). W 2009 roku przychody KUKE S.A. z tytułu lokat (liczone jako suma przychodów z lokat, niezrealizowanych zysków z lokat oraz wyniku ujemnego z realizacji lokat) wyniosły 10,21 mln zł. W porównaniu do roku 2008 przychody z działalności lokacyjnej były niższe o 0,22 mln zł, tj. o 2,1%. Pozostałe koszty operacyjne w 2009 roku wyniosły 10,42 mln zł, tj. o 8,6% mniej niż w 2008 roku 29

30 Wynik finansowy brutto Korporacji wyniósł -21,42 mln zł. Po uwzględnieniu podatku dochodowego w wysokości 0,10 mln zł, odnotowano stratę netto w wysokości 21,53 mln zł (w porównaniu do 9,88 mln zł w roku 2008). Wynik finansowy mln zł ,0 9,9 9,9 7,0 6, ,5 Wskaźniki bezpieczeństwa Na dzień 31 grudnia 2009 roku Korporacja wykazywała nadwyżkę środków własnych w stosunku do marginesu wypłacalności oraz wymaganego kapitału gwarancyjnego w wysokości odpowiednio 115,78 mln zł i 107,78 mln zł. Aktywa stanowiące pokrycie rezerw techniczno ubezpieczeniowych wyniosły 168,66 mln zł przy stanie rezerw techniczno - ubezpieczeniowych w wysokości 77,50 mln zł. Stopień pokrycia rezerw techniczno - ubezpieczeniowych na koniec grudnia 2009 roku ukształtował się na poziomie 217,6%. Wskaźnik ROE (zwrot na kapitale własnym) wyniósł w 2009 roku 17,6% w porównaniu do 6,8% na koniec 2008 roku Według stanu na dzień 31 grudnia 2009 roku, Spółka spełniała wszystkie prawem wymagane normy ostrożnościowe w zakresie prowadzenia działalności ubezpieczeniowej. 30

31 31 RAPORT ROCZNY KUKE S.A ROKU

32 32 RAPORT ROCZNY KUKE S.A ROKU