Grupa LOTOS S.A. Forum Akcjonariat Konferencja Inwestorów Indywidualnych Wall Street

Transkrypt

1 Grupa LOTOS S.A. Forum Akcjonariat Konferencja Inwestorów Indywidualnych Wall Street Karpacz, 29 maja 2015

2 Agenda 1 Grupa Kapitałowa LOTOS dziś Otoczenie rynkowe i skonsolidowane wyniki finansowe Akcje Grupy LOTOS S.A Społeczna odpowiedzialność biznesu

3 Grupa Kapitałowa LOTOS dziś

4 O Grupie Kapitałowej LOTOS Pionowo zintegrowany koncern naftowy, z portfelem aktywów skoncentrowanym na dwóch segmentach - Upstream (poszukiwanie i wydobycie) i Downstream (rafineria i działalność handlowa). Jedna z najbardziej zaawansowanych technologicznie rafinerii w Europie. Zróżnicowany geograficznie portfel koncesji poszukiwawczo wydobywczych. UPSTREAM DOWNSTREAM Poszukiwanie i wydobycie Portfel aktywów w 3 krajach: Norwegia, Polska, Litwa Rafineria Jedna z najbardziej zaawansowanych technologicznie rafinerii w Europie Działalność handlowa 3, co do wielkości, sieć stacji paliw w Polsce (445 obiektów). Sprzedaż paliw i innych produktów ropopochodnych (asfalty i oleje) 4

5 Kluczowe projekty rozwojowe Zagospodarowanie złoża B8 na Bałtyku (ropa naftowa) Całkowite nakłady inwestycyjne ok. 1,6 mld PLN ok. 0,7 mld PLN wkład własny ok. 0,9 mld PLN finansowanie dłużne Zasoby 2P ok. 3,5 mln ton ropy naftowej Szacowana produkcja: ok. 5-6 tys baryłek/dzień Testowa produkcja spodziewana w 4kw 2015 Zagospodarowanie złóż B4/B6 na Bałtyku razem z CalEnergy (gaz ziemny) Całkowite nakłady inwestycyjne ok. 800 mln PLN (1) Zasoby 2C ok. 4,3 mld m 3 gazu ziemnego Szacowana produkcja: ok. 200 mln m 3 rocznie Rozpoczęcie produkcji 2017/18 Projekt EFRA Instalacja Opóźnionego Koksowania (DCU) Całkowite nakłady inwestycyjne szacowane na 2,34 mld PLN, w tym ok mln PLN środków z emisji akcji Zwiększenie marży rafineryjnej o ok. 2 USD/bbl, dzięki większej ilości średnich destylatów w strukturze produkcji Zakończenie projektu planowane w połowie 2018 Rozwój sieci stacji paliw Dalszy rozwój sieci stacji paliw na rynku krajowym Cel strategiczny: 10% udział w krajowym rynku detalicznym (pod względem wolumenu sprzedaży) (1) 51% udział Grupy Kapitałowej LOTOS 5

6 Przewagi konkurencyjne Grupy LOTOS 1 Jedna z najbardziej zaawansowanych technologicznie rafinerii w Europie Średni wiek instalacji rafineryjnych ok.14 lat Wskaźnik kompleksowości na poziomie 9,5 (tzw. Solomon Complexity Index) 2 Strategiczna przewaga lokalizacji rafinerii w Gdańsku Bezpośredni dostęp do morza umożliwiający wyższą elastyczność surowcową oraz niższe koszty logistyki w transporcie morskim 3 4 Zróżnicowany portfel koncesji wydobywczych Portfel koncesji w polskiej strefie ekonomicznej Morza Bałtyckiego wyłączność praw do wszystkich koncesji Koncesje na wydobycie ropy: B3 (produkcja bieżąca), B8 (produkcja testowa w 4kw 2015). Złoża gazu: B4 i B6 (w procesie zagospodarowania) Norwegia: produkcja z pakietu złóż Heimdal (w konsorcjum ze Statoil, Centrica oraz Total) i przyszły potencjał wydobywczy z innych złóż w Norwegii (Rind, Fulla, Frigg Gamma Delta) Litwa : wydobycie ropy naftowej na 17 koncesjach wydobywczych Doświadczona i wykwalifikowana kadra zarządzająca Skuteczna realizacja Programu 10+, jednej z największych przemysłowych inwestycji w Polsce 5 Marka LOTOS jedna z najcenniejszych i najbardziej rozpoznawalnych marek na polskim rynku Udział w całkowitym krajowym rynku paliw na poziomie 30,6% (1) Pozycja konkurencyjna w krajowym rynku detalicznym udział rynkowy na poziomie 9,3% (1) (1) Stan na 31 marca

7 Upstream Norwegia Wydobycie na NSK (1) w obszarze Heimdal ropa i gaz Zasoby 2P 4,8mln boe 1kw 15 produkcja (2) 8,2tys boe/d Trondheim Polska Wydobycie z Morza Bałtyckiego : złoże B3 ropa i gaz Bergen Norway Helsinki St. Petersburg Zasoby 2P (3) 41,6mln boe 1kw 15 produkcja (2) 2,9tys boe/d Oslo Stockholm Tallinn Litwa Wydobycie ropy naftowej na lądzie Göteborg Riga Zasoby 2P 7,5mln boe 1kw 15 produkcja (2) 1,5tys boe/d Malmö Lithuania Stan na 31 marca 2015; boe/d baryłki ekwiwalentne (ropa + gaz)/dzień (1) Norweskim Szelfie Kontynentalnym (2) Przeliczone na dni efektywnej produkcji (3) Dotyczy złóż B3 oraz B8 Gdańsk Poland 7

8 Downstream Rafineria Jedna z najbardziej wydajnych rafinerii w Europie (zgodnie ze Studium Solomona 2013) Działalność handlowa Sieć stacji paliw LOTOS 3 największa w Polsce pod względem ilości obiektów Zdolności przerobowe na poziomie 10,5 mln ton rocznie (ok. 210 tys. bbl/d) Średnie wykorzystanie mocy projektowych : 90,9% w 2014 Elastyczność wsadu umożliwiająca dobór różnych gatunków surowca Elastyczność produktowa : ukierunkowanie na średnie destylaty (powyżej 50%) Wskaźnik kompleksowości Nelsona : Rozwinięta infrastruktura logistyczna i kanały dystrybucji Silna pozycja w krajowej sprzedaży asfaltów oraz olejów smarowych Całkowity udział rynkowy: 30,6% (1) (wolumen sprzedaży) Detaliczny udział rynkowy : 9,3% (1) (wolumen sprzedaży) Sieć detaliczna: 445 (1) stacji Dziś (bez EFRY): 9,5 Po ukończeniu EFRY: 10,6 (1) Stan na 31 marca

9 Otoczenie rynkowe i skonsolidowane wyniki finansowe

10 Otoczenie zewnętrzne wzrost PKB i zmiany kursu walut % Dynamika polskiego PKB (1) mln m 3 Konsumpcja oleju napędowego (Polska) (3) 2,7 3,0 3,2 3,1 3,3 3,5 3,4 3,1 3,4 3,5 3,3 3,3 IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw USD/PLN I kw (2) mln m 3 Konsumpcja benzyn (Polska) (3) 3,81 1,2 1,2 1,3 1,2 3,55 1,1 1,1 30 gru sty sty lut lut mar mar 15 IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw Źródło: (1) GUS (2) Narodowy Bank Polski. (3) POPiHN Polska Organizacja Przemysłu i Handlu Naftowego 10

11 Otoczenie zewnętrzne ceny ropy i cracki produktowe USD/bbl Średni dyferencjał Ural/Brent (lewa oś) Średnie notowania Brent (prawa oś) USD/bbl 2,5 1,5 0,5-0,5-1,5-2,5-3, ,5-1,7-1,3-1,3-2,0-1,8-1,4-2,2-1, Sie 2014 Wrz 2014 Paź 2014 Lis 2014 Gru 2014 Sty 2015 Lut 2015 Mar 2015 Kwi Cracki na oleju napędowym USD/bbl Cracki benzynowe USD/bbl ,5 19,1 19,3 22,3 20,5 21,2 21,8 20,8 18, ,9 19,1 18,2 Źródło: Średnia miesięczna na podstawie danych Thomson Reuters. Crack produktowy z uwzględnieniem dyferencjału Ural/Brent ,4 14,7 14,4 7,9 11,5 11,6 Sie 2014 Wrz 2014 Paź 2014 Lis 2014 Gru 2014 Sty 2015 Lut 2015 Mar 2015 Kwi

12 USD/bbl 12,00 Modelowa marża rafineryjna wobec spółek porównywalnych (1) (1) (1) LOTOS PKN OMV ERMI (2) 10,00 9,38 10,60 8,00 6,97 7,32 9,20 7,45 7,87 6,00 5,48 5,05 4,97 6,60 6,50 4,9 5,19 6,41 4,00 2,00 2,10 1,37 2,70 1,63 4,70 1,92 4,07 3,74 0,00 1,16 1,48 0,90 IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw Kwi 2015 (1) Źródło: dane Spółki; informacje opublikowane na stronach internetowych spółek (2) Źródło: Total; European Refining Margin Indicator (ERMI) wskaźnik prezentujący marżę pod odjęciu kosztów zmiennych dla hipotetycznego kompleksu rafineryjnego zlokalizowanego w okolicach Rotterdamu w Europie Północnej, który przerabia mix gatunków typowych dla regionu, ze strukturą produktów sprzedawanych po cenach przeważających w tym regionie. 12

13 Kluczowe dane finansowe (PLN m) kw 2015 Przychody ze sprzedaży , , , , ,5 EBIT 1 082,2 308,3 166, ,0 267,7 EBITDA (raportowana) 1 681,5 965,8 809,1-584,1 445,5 EBITDA wg LIFO 690, , ,7 378,0 460,5 Oczyszczona EBITDA wg LIFO 1 181, , , ,1 461,3 Wynik netto 650,2 927,9 39, ,4-101,4 Aktywa , , , , ,6 Kapitał własny razem 7 782, , , , ,7 Dług netto (1) 7 205, , , , ,6 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej 902, , , ,5 321,4 (1) Zadłużenie długo i krótkoterminowe, obligacje oraz zobowiązania z tytułu leasingu finansowego skorygowane o środki pieniężne i ich ekwiwalenty 13

14 Oczyszczona (1) EBITDA wg LIFO na przestrzeni ostatnich lat mln PLN kw 2015 (1) Celem pokazania realnej efektywności operacyjnej Grupy Kapitałowej LOTOS. Z wyłączeniem zdarzeń o charakterze niegotówkowym, zdarzeń nie mających związku z działalnością operacyjną oraz innych zdarzeń jednorazowych, m in. księgowej metody wyceny zapasów (tzw. efekt LIFO), odpisów na aktywach, odpisów na zapasach, różnic kursowych z działalności operacyjnej, kosztów remontu postojowego, rozliczeń wynikających z akwizycji oraz dezinwestycji. 14

15 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na przestrzeni ostatnich lat mln PLN kw

16 mln PLN Dekompozycja wyniku operacyjnego za (1) EBIT efekt LIFO Zdarzenia jednorazowe i róznice kursowe (2) Oczyszczony EBIT LIFO Amortyzacja Oczyszczona EBITDA LIFO Oczyszczona EBITDA wg LIFO około 1,4 bln PLN, wzrost o 300 mln rok do roku (szczegóły na kolejnym slajdzie) potwierdzają zdolność LOTOSu do generowania gotówki (1) W tym 450 mln PLN z tytułu odpisów aktualizujących wartość zapasów w segmencie Produkcji i handlu (2) Z czego: +228 mln PLN w segmencie Produkcji i handlu (odpisy aktualizujące wartość zapasów wg LIFO 131 mln PLN, operacyjne różnice kursowe 65 mln PLN, utrata wartości aktywów 32 mln PLN) +785 mln PLN w segmencie Wydobywczym (odpisy aktualizujące wartość aktywów YME 578 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal 60 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów AB Geonafta 103 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość złóż B-27 i B-28 na Bałtyku 32 mln PLN, pozostałe odpisy 12 mln PLN) 16

17 Dekompozycja wyniku operacyjnego za 2013 mln PLN EBIT efekt LIFO Zdarzenie (1) jednorazowe i róznice kursowe Oczyszczony EBIT LIFO Amortyzacja Oczyszczona EBITDA LIFO (1) (1) Z czego: +95 mln PLN z tytułu bezpośrednich kosztów remontu postojowego -103 mln PLN z tytułu taniej ropy użytej do kalkulacji wyniku wg LIFO w III kw r.., co poprawiło raportowany wynik EBIT -77 mln PLN z tytułu operacyjnych różnic kursowych, co poprawiło raportowany wynik EBIT -7 mln PLN bilans z tytułu pozostałych odpisów i rozliczeń w formie niepieniężnej 17

18 Akcje Grupy LOTOS S.A.

19 Struktura właścicielska Struktura akcjonariatu (Szacowana geograficzna struktura free float) 53,2% 8,6% (1) 38,2% Polska 54,7% Ameryka Północna 27.1% Reszta Europy 15,7% Azja 2,1% Komentarz Kapitał akcyjny Grupy LOTOS S.A. wynosi PLN i składa się z akcji zwykłych o wartości nominalnej 1 PLN na akcję Największymi akcjonariuszami są inwestorzy instytucjonalni, w szczególności Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE) oraz Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI) Strukturę akcjonariatu charakteryzuje rosnący udział zagranicznych inwestorów instytucjonalnych, zwiększając geograficzne zróżnicowanie akcjonariuszy Pozostałe 0,4% Ministerstwo Skarbu Państwa ING Otwarty Fundusz Emerytalny Free float Źródło: (1) Roczne zestawienia aktywów funduszy inwestycyjnych (stan na 31 grudnia 2014) 19

20 Kurs akcji Grupy LOTOS S.A. Cena akcji PLN 50 Informacje o notowaniach: Ticker na GPW: LTS Kod ISIN : PLLOTOS00025 Wolumen obrotów PLN PLN PLN 20 sty 14 mar 14 maj 14 lip 14 wrz 14 lis 14 sty 15 mar Raport roczny za Kwartalny raport skonsolidowany za 1kw Zwyczajne Walne Zgromadzenie 4. Ogłoszenie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia propozycja podwyższenia kapitału 5. Spisanie nakładów inwestycyjnych na projekt YME 6. Półroczny raport skonsolidowany za 1poł Umowa finansowania zagospodarowania złoża B8 8. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zatwierdzenie podwyższenia kapitału 9. Umowa z Ministrem Skarbu Państwa w sprawie udzielenia wsparcia niebędącego pomocą publiczną 10. Kwartalny raport skonsolidowany za 3kw Przedłużenie umowy kredytowej na refinansowanie zapasów Grupy LOTOS S.A. 12. Zawarcie umowy gwarantowania emisji przez Grupę LOTOS S.A. 13. Zarejestrowanie podwyższenia kapitału 14. Opublikowanie szacunków wybranych czynników mających istotny wpływ na skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej LOTOS za 4 kwartał 2014 roku 15. Raport roczny za 2014 rok 16. Kwartalny raport skonsolidowany za 1kw

21 Wskaźniki rynkowe i wycena Wybrane wskaźniki rynkowe Wybrane wskaźniki wyceny Rekomendacje analityków (2) (ostatnie 6 miesięcy, stan na 27 maja 2015) 27 maja, marca, 2015 Cena 30,61 PLN Dynamika kursu 52 tyg % -11.4% 52 tyg maks 35,18 PLN Wartość księgowa Wartość przedsiębiorstwa (1) Zysk na akcję 7 878,7 mln PLN ,0 mln PLN -0,5 PLN 17% 8% 17% 52 tyg min 22,77 PLN Średni dzienny wolumen obrotów (12 miesięcy) akcji 8% 17% 33% Średni dzienny wolumen obrotów do free float (procentowo) 0,3% Kapitalizacja rynkowa 5 659,0 mln PLN Kupuj Trzymaj Sprzedaj Neutralnie Akumuluj Redukuj (1) Ang. Firm value = kapitalizacja rynkowa + zadłużenie netto (2) W oparciu o 12 rekomendacji analityków 21

22 Społeczna odpowiedzialność biznesu

23 CSR w Grupie Kapitałowej LOTOS Przyjęte wartości społecznej odpowiedzialności środowisko i ekologia, alternatywne źródła energii; etyka w biznesie, uczciwa konkurencja, przeciwdziałanie korupcji i naruszaniu praw człowieka przyszłość, rozwój i perspektywa, rozumienie potrzeb społecznych i środowiskowych, położenie nad Bałtykiem, międzynarodowa perspektywa, poszerzanie horyzontów kapitał intelektualny i kompetencje, zaawansowanie technologiczne i poszukiwanie nowych rozwiązań, unikalne metody, bycie pierwszym w swojej dziedzinie wobec przyszłości ludzi i środowiska naturalnego, wobec kraju i bezpieczeństwa jego pozycji w świecie, zrównoważony rozwój, wywiązywanie się z zobowiązań, zaangażowanie obywatelskie 23

24 Społeczna odpowiedzialność biznesu Obszary kluczowe Strategii CSR na lata Inwestowanie w zasoby ludzkie Wzmacnianie sfery zdrowia i bezpieczeństwa Komunikowanie zmian i dostęp do informacji Integracja z otoczeniem lokalnym Zarządzanie zasobami naturalnymi w procesie produkcji Etyka i przeciwdziałanie nadużyciom Partnerstwo z otoczeniem rynkowym Bezpieczeństwo w sektorze energii Strategia społecznej odpowiedzialności Grupy Kapitałowej LOTOS na lata jest już kolejną Strategią w tym obszarze. Poprzednia obowiązywała w latach

25 Społeczna odpowiedzialność biznesu Obszary kluczowe Strategii CSR na lata Grupa LOTOS liderem raportowania pozafinansowego w rankingu spółek giełdowych najlepiej raportujących dane ESG. Nieprzerwana obecność w RESPECT Index od czasu jego utworzenia na GPW w Warszawie w 2009 r. 1 miejsce (w branży) w Rankingu Odpowiedzialnych Firm organizowanym pod patronatem Forum Odpowiedzialnego Biznesu. Prestiżowy tytuł Firma Dobrze Widziana dla Grupy LOTOS w konkursie organizowanym przez Business Centre Club. Trzeci rok z rzędu Złoty Listek CSR wg rankingu Polityki i Deloitte. 25

26 Dziękujemy Prezentacja dostępna na stronie : do_pobrania/prezentacje Biuro Relacji Inwestorskich tel: fax: ir@grupalotos.pl