Grupa LOTOS S.A. Skonsolidowane wyniki za 4 kwartał 2014 oraz 2014 rok. 6 marca Grupa LOTOS S.A.

Transkrypt

1 Skonsolidowane wyniki za 4 kwartał 2014 oraz 2014 rok 6 marca 2015

2 Agenda 1 Kluczowe liczby Otoczenie rynkowe Skonsolidowane wyniki finansowe Segment poszukiwawczo-wydobywczy Segment produkcji i handlu

3 Kluczowe liczby 3

4 Kluczowe liczby 4kw 2014 EBITDA: -857 mln PLN Oczyszczona (1) EBITDA LIFO: +368 mln PLN segment wydobywczy: -48 mln PLN segment wydobywczy: +118 mln PLN segment produkcji i handlu: -814 mln PLN segment produkcji i handlu: +246 mln PLN Przepływy gotówkowe na działalności operacyjnej: 451 mln PLN (+36% r/r) Średnie dzienne wydobycie węglowodorów: boe/d (2) (+56% r/r) Odpisy na aktywach : 198 mln PLN segment wydobywczy: 166 mln PLN segment produkcji i handlu : 32 mln PLN (1) Z wyłączeniem : odpisów na aktywach, odpisów na zapasach, różnic kursowych z działalności operacyjnej i innych (2) Obliczona dla dni efektywnej produkcji; w baryłkach ekwiwalentnych na dzień 4

5 Kluczowe liczby 2014 EBITDA: mln PLN Oczyszczona (1) EBITDA LIFO: mln PLN segment wydobywczy: -280 mln PLN segment wydobywczy: +505 mln PLN segment produkcji i handlu: -315 mln PLN segment produkcji i handlu: +875 mln PLN Przepływy gotówkowe na działalności operacyjnej: mln PLN Średnie dzienne wydobycie węglowodorów: boe/d (2) (+56% r/r) Oczyszczona (3) EBITDA obszaru detalicznego: 95 mln PLN (+116% y/y) (1) Z wyłączeniem : odpisów na aktywach, odpisów na zapasach, różnic kursowych z działalności operacyjnej i innych (2) Obliczona dla dni efektywnej produkcji; w baryłkach ekwiwalentnych na dzień (3) Z wyłączeniem odpisów na aktywach 5

6 Otoczenie rynkowe 6

7 Otoczenie rynkowe cena ropy i cracki produktowe USD 4,5 2,5 0,5-1,5-3,5 Brent-Ural spread (lewa oś) Notowania Brent (prawa oś) ,3-1,9-2,1-1,5-1,7-1,3-1,3 63-3,3-2,0 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 USD 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40, ,0 16,1 17,7 12,9 crack na dieslu USD/bbl crack na benzynie USD/bbl 22,3 19,5 20,5 19,1 19,3 17,6 16,5 18,9 17,6 16,3 14,4 14,7 14,4 5 7,9 Źródło: średnie miesięczne dane, w oparciu o danethomson Reuters Cracki produktowe uwzględniają spread Brent/Ural 0 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 7

8 10,00 9,00 Modelowa marża rafineryjna USD/bbl (1) (1) (1) LOTOS PKN OMV ERMI (2) 8,77 8,99 8,00 7,00 6,97 7,32 8,00 8,20 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 5,48 5,05 4,97 4,32 6,60 6,50 4,9 5,19 4,70 3,50 2,10 2,70 4,07 3,74 1,92 1,63 1,17 1,16 1,44 1,37 1,48 0,90 3Q Q Q Q Q Q 2014 sty-15 lut-15 (1) Źródło: dane publikowane przez Spółki (2) Źródło: Total; European Refining Margin Indicator (ERMI) Wskaźnik prezentujący marżę pod odjęciu kosztów zmiennych dla hipotetycznego kompleksu rafineryjnego zlokalizowanego w okolicach Rotterdamu w Europie Północnej, który przerabia mix gatunków typowych dla regionu, ze strukturą produktów sprzedawanych po cenach przeważających w tym regionie. 8

9 Wzrost PKB, krajowy rynek paliw i kurs USD/PLN % Wzrost PKB (1) mln m 3 Konsumpcja diesla (3) 2,7 3,0 3,2 3,1 3,1 3,6 3,4 3,4 3,5 3,3 1,9 3, Q Q Q Q Q 2014 Kurs USD/PLN w IV kw (2) mln m 3 3Q Q Q Q Q Q 2014 Konsumpcja benzyny (3) 3,55 1,3 1,2 1,3 1,3 1,2 3,32 1,1 1 paź paź paź lis lis gru gru 14 3Q Q Q Q Q Q 2014 źródło: (1) GUS (2) Narodowy Bank Centralny (3) Dane krajowe POPiHN 9

10 Skonsolidowane wyniki finansowe 10

11 4kw 2014 vs 4kw 2013 mln PLN 4kw (1) EBIT efekt LIFO Zdarzenia jednorazowe i róznice kursowe Oczyszczony EBIT LIFO Amortyzacja Oczyszczona EBIDA LIFO 4kw 2013 (1) (1) (1) Z czego: w segmencie wydobywczym 196 mln PLN (odpisy aktualizujące wartość zapasów wg LIFO 131 mln PLN, operacyjne różnice kursowe 33 mln PLN, utrata wartości aktywów 32 mln PLN) i w segmencie produkcji i handlu 165 mln PLN (odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal 60 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów AB Geonafta 103 mln PLN, pozostałe odpisy 2 mln PLN) (2) Z czego: (i) pozycje pomniejszające raportowane wyniki: odpisy aktualizujące wartość aktywów w segmencie wydobywczym 69 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów w segmencie produkcji i handlu 12 mln PLN, koszt przestoju remontowego 0,5 mln PLN; (ii) pozycje powiększające raportowane wyniki: efekt częściowego zbycia LOTOS Tank 13,5 mln PLN, operacyjne różnice kursowe 27 mln PLN 11

12 Kwartalny oczyszczony wynik EBITDA LIFO (1) wg. segmentów mln PLN 4kw 2014 wyniki segmentów Segment wydobywczy Segment produkcji i handlu (2) Pozostałe Oczyszczona EBITDA LIFO Zmiany w wynikach segmentów (3) kw '13 oczyszczona EBITDA LIFO Segment wydobywczy Segment produkcji i handlu Pozostałe 4kw '14 oczyszczona EBITDA LIFO (1) Wszystkie pozycje z wyjątkiem jednej niepieniężne zdarzenia jednorazowe i operacyjne różnice kursowe. Sumy pozycji mogą być inne ze względu na zaokrąglenia (2) Pozostałe = korekty konsolidacyjne + segment Pozostałe (3) Wykres przedstawia wzrost wyników poszczególnych segmentów w okresie od IV kw r. do IV kw r. 12

13 mln PLN Dekompozycja wyniku operacyjnego za EBIT efekt LIFO Zdarzenia jednorazowe i (1) róznice kursowe (2) Oczyszczony EBIT LIFO Amortyzacja Oczyszczona EBIDA LIFO Oczyszczona EBITDA LIFO około 1,4 bln PLN, wzrost o 300 mln rok do roku (szczegóły na kolejnym slajdzie) potwierdzają zdolność LOTOSu do generowania gotówki (1) W tym 450 mln PLN z tytułu odpisów aktualizujących wartość zapasów w segmencie Produkcji i handlu (2) Z czego: +228 mln PLN w segmencie Produkcji i handlu (odpisy aktualizujące wartość zapasów wg LIFO 131 mln PLN, operacyjne różnice kursowe 65 mln PLN, utrata wartości aktywów 32 mln PLN) +785 mln PLN w segmencie Wydobywczym (odpisy aktualizujące wartość aktywów YME 578 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal 60 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów AB Geonafta 103 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość złóż B-27 i B-28 na Bałtyku 32 mln PLN, pozostałe odpisy 12 mln PLN) 13

14 mln PLN Dekompozycja wyniku operacyjnego za EBIT efekt LIFO Zdarzenie (1) jednorazowe i róznice kursowe Oczyszczony EBIT LIFO Amortyzacja Oczyszczona EBIDA LIFO (1) Source: Company (1) Z czego: +95 mln PLN z tytułu bezpośrednich kosztów remontu postojowego -103 mln PLN z tytułu taniej ropy użytej do kalkulacji wyniku wg LIFO w III kw r.., co poprawiło raportowany wynik EBIT -77 mln PLN z tytułu operacyjnych różnic kursowych, co poprawiło raportowany wynik EBIT +10 PLN z tytułu pozostałych odpisów i rozliczeń w formie niepieniężnej 14

15 Przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej mln PLN Kwartalne przepływy gotówkowe Roczne przepływy gotówkowe m PLN Q'13 4Q'13 1Q'14 2Q'14 3Q'14 4Q' Mimo wystąpienia szeregu czynników mających wpływ na wyniki osiągnięte w poprzednich kwartałach i latach, Grupa wypracowuje silne przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej oraz utrzymuje stabilną zdolność do generowania przepływów pieniężnych Ponad 1 mld PLN przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w ostatnich dwóch kwartałach 15

16 Zadłużenie mln PLN dług netto % wskaźnik zadłużenia % 68% 64% gru-13 wrz-14 gru-14 Dec 2014 (uwzględniając środki z emisji) gru-13 wrz-14 Dec 2014 (uwzględniając środki z emisji) Zadłużenie finansowe i zadłużenie netto obejmują oprocentowane kredyty, pożyczki, leasing oraz obligacje Na poziom wskaźników zadłużenia miał wpływ dynamiczny wzrost kursu dolara na koniec roku Dług netto / do oczyszczonej EBITDY LIFO 5,2x 3,8x gru-13 gru-2014 (uwzględniając środki z emisji) 16

17 Wydobywczy 17

18 Zasoby i wydobycie węglowodorów Średnie wydobycie ropy i gazu (boe/d) Ropa i gaz zasoby 2P (mln boe) ,9 7,5 53,5 52,5 7,8 7,6 41, (1) (1) 40,3 40, IV kw III kw IV kw Norwegia Polska Litwa 19,8 5,4 4,9 Gru 2013 Wrz 2014 Gru 2014 Norwegia Polska Litwa Najwyższy historyczny poziom średniej dziennej produkcji węglowodorów niemal 14 tys. boe osiągnięto w IV kw (1) Norwegia obliczone na podstawie liczby dni, w których prowadzone było wydobycie: III kw dni, IV kw dni 18

19 Kwartalna sprzedaż w podziale geograficznym i produktowym Sprzedaż w IV kw (tys. boe) Sprzedaż w III kw (tys. boe) Sprzedaż w IV kw (tys. boe) Sprzedaż w 2014 r. (tys. boe) % 93% % 100% Norwegia Polska Litwa Gaz ziemny Ropa naftowa % 69% 91% % 100% Norwegia Polska Litwa Gaz ziemny Ropa naftowa 69% % % 91% 100% Norwegia Polska Litwa Gaz ziemny Ropa naftowa % 7% 93% % 100% Norwegia Polska Litwa Gaz ziemny Ropa naftowa W IV kw r. łączna sprzedaż przekroczyła 1 mln boe, mimo nieco niższego udziału Polski w wyniku segmentu Sprzedaż ogółem za 2014 r. wyniosła niemal 3,8 mln boe 19

20 Dynamika oczyszczonego wyniku EBITDA segmentu wydobywczego w poszczególnych kwartałach mln PLN +43% r/r Oczyszczona EBITDA IV kw Oczyszczona EBITDA III kw Oczyszczona EBITDA IV kw IV kw III kw IV kw (2) 14 EBITDA Odpisy (1) aktualizujące i zdarzenia o charakterze jednorazowym Oczyszczona EBITDA 35 Amortyzacja 41 EBITDA Odpisy Oczyszczona aktualizujące EBITDA (2) i zdarzenia o charakterze jednorazowym Amortyzacja -47 EBITDA 165 (3) Odpisy aktualizujące Oczyszczona EBITDA Oczyszczony wynik EBITDA na poziomie 118 PLN wzrost w ujęciu r/r o 43% mimo znacznych spadków cen ropy (notowania Brent DTD obniżyły się o 30% r/r) (1) 69 mln PLN (zasoby LOTOS Norge 16 mln PLN, utrata wartości aktywów w Polsce 27 mln PLN, utrata wartości aktywów AB Geonafta 26 mln PLN) (2) 65 mln PLN (zasoby LOTOS Norge 28 mln PLN, utrata wartości aktywów w Polsce 31 mln PLN, utrata wartości aktywów AB Geonafta 6 mln PLN) (3) 165 mln PLN (odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal 60 mln PLN, utrata wartości aktywów Geonafty 103 mln PLN, pozostałe odpisy 2 mln PLN) Amortyzacja 20

21 Dynamika oczyszczonego wyniku EBITDA segmentu wydobywczego w 2014 r. mln PLN +62% r/r Oczyszczona EBITDA RF2013 Oczyszczona EBITDA RF Raportowana EBITDA (1) Odpisy aktualizujące Oczyszczona EBITDA Amortyzacja EBITDA Odpisy(2) Oczyszczona aktualizujące EBITDA Amortyzacja (1) 3 mln PLN (saldo odpisów aktualizujących i nowych złóż) (2) +785 mln PLN (odpisy aktualizujące wartość aktywów YME 578 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów Heimdal 60 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość aktywów AB Geonafta 103 mln PLN, odpisy aktualizujące wartość złóż B-27 i B-28 na Bałtyku 32 mln PLN, pozostałe odpisy 12 mln PLN) 21

22 Produkcja i handel 22

23 tys. ton Działalność rafineryjna - wolumeny produkcji kluczowych produktów Oleje napędowe Paliwo lotnicze JET Benzyny IV kw I kw II kw III kw. 2014IV kw tys. ton Ciężki olej opałowy (HSFO) Asfalty IV kw I kw II kw III kw IV kw Spadek produkcji olejów napędowych w ujęciu kw./kw. w wyniku zwiększenia produkcji ciężkiego oleju opałowego Niski popyt na asfalty wymusił zwiększenie produkcji ciężkiego oleju opałowego 23

24 Udział kluczowych produktów w strukturze produkcji rafinerii 50% 40% 51% 51% 49% 48% 49% 30% 20% 10% 14% 12% 17% 13% 13% 15% 12% 11% 15% 14% 0% 2% 6% 6% 7% 4% IV kw I kw II kw III kw IV kw Oleje napędowe + paliwo lotnicze Ciężki olej opałowy (HSFO) Benzyna Asfalty 24

25 Dynamika wyników i udziału rynkowego obszaru detalicznego mln PLN Kwartalny wynik EBITDA na działalności detalicznej (z Roczny wynik EBITDA na działalności detalicznej (z wyłączeniem odpisów na utratę wartości aktywów) (1) wyłączeniem odpisów na utratę wartości aktywów) (2) mln PLN (116) III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw Udział w rynku Sieć stacji paliw (liczba obiektów) 33,1% 33,3% 33,7% 33,8% 33,1% ,3% 8,4% 8,5% 9,2% 9,1% IV kw I kw II kw III kw IV kw Udział w rynku ogółem (wolumen) Udział w rynku detalicznym (wolumen) Gru 2013 na koniec okresu Wrz 2014 na koniec okresu Gru 2014 na koniec okresu Nad wartością nominalną akcji Optima Pozostałe (1) Odpisy aktualizujące utratę wartości aktywów: -11,8 mln PLN w IV kw i -15,9 mln PLN w IV kw (2) Odpisy aktualizujące utratę wartości aktywów: -11,8 mln PLN w 2013 r. i -15,9 mln PLN w 2014 r. 25

26 mln PLN Kwartalna oczyszczona EBITDA wg LIFO segmentu produkcji i handlu +52% r/r Oczyszczona EBITDA wg LIFO IV kw Oczyszczona EBITDA wg LIFO III kw Oczyszczona EBITDA wg LIFO IV kw IV kw IV kw EBITDA Efekt LIFO Różnice kursowe Zdarzenia Oczyszczona jednorazowe EBITDA wg LIFO III kw (1) EBITDA Efekt LIFO Odpisy aktualizujące wartość zapasów wg LIFO Różnice kursowe Odpis aktualizujący wartość aktywów Oczyszczona EBITDA wg LIFO EBITDA Efekt LIFO różnice kursowe Oczyszczona EBITDA wg LIFO (1) W tym odpisy aktualizujące wartość zapasów 451 mln PLN Oczyszczona EBITDA na poziomie 246 PLN wzrost o 52% w ujęciu r/r 26

27 Oczyszczona EBITDA wg LIFO za 2014 r. segmentu produkcji i handlu mln PLN +10% r/r Oczyszczona EBITDA wg LIFO w 2013 r. Oczyszczona EBITDA wg LIFO w 2014 r EBITDA (1) Efekt LIFO Zdarzenia jednorazowe Różnice kursowe Koszty remontu postojowego Oczyszczona EBITDA wg LIFO -315 Oczyszczona EBITDA na poziomie 875 mln PLN wzrost o 10% w ujęciu r/r, odpowiadający dynamice wzrostu modelowej marży rafineryjnej o 6,6% r/r (z 5,7 USD/bbl do 6,08 USD/bbl) EBITDA (2) Efekt LIFO LIFO odpis na zapasach Różnice kursowe Odpis aktualizujący wartość aktywów (1) -103 mln PLN taniej ropy na poziomie LIFO w III kw ,5 mln PLN z tytułu częściowego zbycia LOTOS Tank +3,9 mln PLN z tytułu pozostałych odpisów aktualizujących (2) W tym odpisy aktualizujące wartość zapasów 451 mln PLN Oczyszczona EBITDA wg LIFO 27

28 Dziękujemy Relacje Inwestorskie tel fax: