PIERWSZE POLSKIE TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Stawki 2

Transkrypt

1 PIERWSZE POLSKIE TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Stawki 2 OGŁASZA SPRAWOZDANIA FINANSOWE FUNDUSZY POWIERNICZYCH PIONEER ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 grudnia 1998 R. 1. PIONEER PIERWSZY POLSKI FUNDUSZ POWIERNICZY 2. PIONEER FUNDUSZ POWIERNICZY WIERZYCIELSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 3. PIONEER FUNDUSZ POWIERNICZY AGRESYWNEGO INWESTOWANIA 4. PIONEER FUNDUSZ POWIERNICZY POLSKIEJ PRYWATYZACJI WARSZAWA, 1 MARCA 1999 R. Szanowni Państwo! Miniony rok był w Pioneerze czasem intensywnej pracy nad formalno organizacyjnymi przekształceniami Towarzystwa i oferowanych produktów wynikającymi z nowych uregulowań prawnych: ustawy o funduszach inwestycyjnych i ustawy o funduszach emerytalnych. Ta ostatnia wymagała od nas dokonanie pewnych zmian formalnych w dawnych planach eme rytalnych Pioneera: Indywidualnym i Zakładowym. Obecnie są to programy systematycznego oszczędzania znane, odpo wiednio, jako Pioneer Program Aktywnego Oszczędzania i Pioneer Pracowniczy Program Oszczędnościowy. Już poza Pioneer Pierwszym Polskim Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych, ale w ramach ogólnej rodziny polskie go Pioneera, trwały przez cały ubiegły rok intensywne przygotowania najpierw do utworzenia i zalegalizowania Pioneer Po wszechnego Towarzystwa Emerytalnego SA, a następnie do stworzenia i zarejestrowania Pioneer Otwartego Funduszu Emerytalnego, który działać będzie w ramach tzw. II filara reformy systemu zabezpieczeń społecznych. Natomiast w Towarzystwie Inwestycyjnym prowadzono w tym samym czasie równie intensywne prace nad przygotowa niem kompleksowego udziału Pioneera w III filarze reformy, czyli nad stworzeniem oferty pracowniczego programu eme rytalnego, który Pioneer będzie oferował w zakładach pracy całego kraju. Ufam, że niskie koszty prowadzenia takiego pro gramu, jakie możemy zaoferować, oraz dotychczasowe doświadczenia w zarządzaniu pieniędzmi również w dawnym Zakładowym Planie Emerytalnym Pioneera przyczynią się do spopularyzowania tego produktu wśród wszystkich, którzy chcą należycie zabezpieczyć swą przyszłość finansową. Jeśli chodzi o działalność inwestycyjną, to na wynikach funduszy Pioneera, tak jak na rocznych rezultatach całej branży funduszy powierniczych w Polsce, zaważyły zdecydowanie niekorzystne warunki zewnętrzne, przede wszystkim ostry kry zys w Azji i Rosji. Odnosi się to przede wszystkim do funduszy inwestujących w akcje, ponieważ fundusze papierów dłuż nych wykazały, że w okresie słabej koniunktury rynkowej są instrumentami, które z powodzeniem mogą konkurować z ter minowymi lokatami bankowymi, nie mówiąc już o wygrywaniu z inflacją. Taką właśnie rolę odegrał w roku 1998 Pioneer Fundusz Powierniczy Wierzycielskich Papierów Wartościowych, którego wynik za dwanaście miesięcy 20,26% to nie mal dwa i pół raza więcej niż roczna stopa inflacji. Możliwość dokonywania konwersji, jaką oferuje Pioneer, sprawia, że każdy inwestor może aktywnie zmieniać swój portfel w ramach rodziny funduszy, dostosowując go do zmiennej koniunk tury rynkowej, bez potrzeby ryzykownego wychodzenia z inwestycji w fundusz, który w danym momencie przynosi słab sze wyniki. Wspomnieć także wypada o znacznym wzroście liczby uczestników funduszy Pioneera w ubiegłym roku, co wiązało się przede wszystkim z działalnością Funduszu Prywatyzacji, który oferował sprzedaż jednostek uczestnictwa za Powszechne Świadectwa Udziałowe, a tym samym pośrednio dalsze uczestniczenie w Programie Powszechnej Prywatyzacji. Mam nadzieję, że nowi inwestorzy pozostaną na dłużej w Rodzinie Funduszy Pioneera, korzystając z jej stale rozbudowywanej i doskonalonej oferty rynkowej. Z wyrazami szacunku, Alicja K. Malecka Prezes Zarządu SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER PIERWSZEGO POLSKIEGO FUNDUSZU POWIERNICZEGO ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 1998 ROKU papierów w cenie rynkowa w ch wartościowych Agros Holding S.A , ,9 0,29 Amica Wronki S.A , ,6 0,37 Bank Handlowy w Warszawie S.A , ,4 1,48 BIG Bank Gdański S.A , ,3 0,76 BOŚ S.A , ,7 0,67 Bank Przemysłowo Handlowy S.A , ,9 2,88 BRE S.A , ,8 1,81 Bank Śląski w Katowicach S.A , ,2 1,83 Computerland S.A , ,4 1,11 Dębica S.A , ,9 1,35 Elektrobudowa S.A , ,2 1,56 Elektrim S.A , ,4 2,28 Elektromontaż Export S.A , ,5 0,45 Energomontaż Południe S.A ,9 722,5 0,10 Exbud S.A , ,3 0,66 GPRD S.A , ,9 0,52 Izolacja S.A , ,3 1,12 Jelfa S.A , ,7 0,60 Jutrzenka S.A , ,0 0,32 Kabel BFK S.A , ,9 0,69 Kęty S.A , ,5 1,02 KGHM S.A , ,3 2,16 Kredyt Bank PBI S.A , ,9 1,95 Lentex S.A , ,9 0,15 Mostostal Gdańsk S.A , ,7 0,43 Mostostal Kraków S.A ,9 140,4 0,15 Mostostal Siedlce S.A , ,9 0,17 Mostostal Warszawa S.A , ,7 0,58 Mostostal Zabrze S.A , ,6 0,16 Okocim S.A , ,5 0,48 Orbis S.A , ,9 1,84 PBK S.A , ,0 2,66 PGF S.A , ,3 0,73 Polar S.A , ,5 0,24 Polfa Kutno S.A , ,3 0,96 PP A Bank S.A , ,5 0,31 Prochem S.A , ,2 0,14 Prokom S.A , ,0 1,64 Relpol S.A , ,9 0,33 SoftBank S.A , ,8 1,23 Sokołów S.A , ,4 0,55 Stalprodukt S.A , ,1 0,21 Stomil Olsztyn S.A , ,9 1,58 Stomil Sanok S.A , ,0 0,62 Świecie Celuloza S.A , ,9 0,75 Telekomunikacja Polska S.A , ,4 2,36 Warta S.A , ,4 0,72 WBK S.A , ,4 0,92 Wilbo Seafood S.A ,1 789,8 0,11 (razem) , ,9 46,00 Rynek równoległy akcji Apator S.A ,1 951,0 0,13 Bauma S.A , ,4 0,28 Hydrotor S.A , ,7 0,15 Polna S.A , ,7 0,13 Wafapomp S.A ,7 276,9 0,04 Yawal System S.A ,6 303,7 0,04 Rynek równoległy akcji (razem) , ,4 0,77 Akcje notowane razem , ,3 46,77 Akcje nie notowane Stolbud S.A. (seria 'A') ,4 419,4 0,05 Akcje nie notowane (razem) 419,4 419,4 0,05 Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych 1 NFI Pierwszy S.A , ,1 0,14 2 NFI Drugi S.A ,2 624,9 0,08 4 NFI Progress S.A , ,5 0,29 5 NFI Victoria S.A ,2 734,0 0,10 6 NFI Magna Polonia S.A , ,5 0,25 7 NFI Kazimierz Wielki S.A , ,8 0,24 8 NFI Octava S.A , ,7 0,73 10 NFI Foksal S.A , ,1 0,30 11 NFI Jedenasty S.A , ,1 0,25 12 NFI Piast S.A ,6 610,8 0,08 13 NFI Fortuna S.A , ,4 0,28 14 NFI Zachodni S.A , ,2 0,31 Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych (razem) , ,1 3,05 Akcje notowane razem , ,4 49,82 Akcje spółek niepublicznych Stolbud S.A. (seria 'A') ,4 419,4 0,05 Instalexport S.A. (seria 'D') , ,0 0,48 Akcje spółek niepublicznych (razem) 3 989, ,4 0,53 UDZIAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE (RAZEM) , ,8 50,35 OBLIGACJE (bez odsetek) Seria Wartość Wartość Wartość Udział i termin wykupu nominalna w cenie rynkowa w ch IR 0699 ( ) 24,9 24,3 24,5 0,00 IR 0999 ( ) , , ,7 1,66 IR 1299 ( ) 3 570, , ,3 0,46 TZ 0299 ( ) 1 781, , ,9 0,24 TZ 0599 ( ) 114,0 114,1 114,4 0,02 TZ 0899 ( ) 4 312, , ,4 0,58 TZ 1199 ( ) 1 880, , ,4 0,25 TZ 0200 ( ) 1,9 1,9 1,9 0,00 TZ 0500 ( ) 1 000,0 989,5 995,0 0,13 TZ 1100 ( ) 283,7 279,5 282,3 0,04 TZ 0201 ( ) 7 265, , ,6 0,97 TZ 0501 ( ) 7 830, , ,8 1,04 TZ 0801 ( ) 5 000, , ,0 0,67 Obligacje notowane na rynku powszechnym (jednolitego kursu dnia) CeTO S.A. RS 0799 ( ) 7 57,9 770,6 780,6 0,10 Obligacje notowane (razem) , , ,8 6,16 Obligacje nie notowane na rynku powszechnym Obligacje o oprocentowaniu zmiennym DZ 1205 ( ) 5 100, , ,1 0,67 DZ 0406 ( ) , , ,3 2,91 DZ 0706 ( ) , , ,4 2,27 DZ 1006 ( ) , , ,0 1,41 DZ 0107 ( ) 8 500, , ,0 1,13 DZ 0108 ( ) 3 000, , ,5 0,40 Obligacje o oprocentowaniu stałym OS 0299 ( ) 6 430, , ,8 0,86 OS 0699 ( ) 9 340, , ,5 1,22 OS 1099 ( ) 3 730, , ,7 0,48 OS 0200 ( ) 5 000, , ,8 0,62 OS 0600 ( ) 5 000, , ,1 0,64 OS 0700 ( ) 5 500, , ,2 0,70 OS 0800 ( ) 5 000, , ,4 0,62 OS 1001 ( ) 1 000,0 806,2 895,4 0,12 OS 0602 ( ) 5 000, , ,2 0,68 Obligacje nie notowane , , ,4 14,73 na rynku powszechnym (razem) OBLIGACJE RAZEM , , ,2 20,84 ODSETKI NALICZONE OD OBLIGACJI ,2 1,82 OBLIGACJE Z ODSETKAMI RAZEM ,4 22,71 BONY I INNE KRÓTKOTERMINOWE PAPIERY WIERZYCIELSKIE wykupu / odsprzedaży nominalna w cenie rynkowa w ch do , , ,9 13,60 od , , ,0 2,86 do , , ,5 3,63 Nieskarbowe krótkoterminowe papiery wartościowe wierzycielskie do , , ,5 6,82 od , , ,2 0,39 BONY I INNE KRÓTKOTERMINOWE PAPIERY WIERZYCIELSKIE (RAZEM) , , ,1 27,30 Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,3 100,36 Inne Funduszu netto (2 681,5) 0,36 Razem AKTYWA NETTO ,8 100,00 wartościowe rynkowa w ch rynkowa w ch Udziałowe papiery wartościowe ,8 50, ,9 44,59 Obligacje (bez odsetek) ,2 20, ,7 30,51 Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie ,1 27, ,1 21,13 Papiery wartościowe RAZEM ,3 100, ,4 98,58 (z odsetkami należnymi) Inne Funduszu netto (2 681,5) 0, ,1 1,42 Razem AKTYWA NETTO ,8 100, ,5 100,00

2 Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,6 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne , ,1 Subskrypcje na papiery wartościowe 1 455, ,9 Środki na bieżących rachunkach bankowych 15,2 223,6 Lokaty pieniężne krótkoterminowe 472, ,0 Zbyte jednostki uczestnictwa 392, ,6 Zbyte papiery wartościowe 441,7 0,0 Odsetki , ,0 (razem) , ,8 Nabyte papiery wartościowe 2 124, ,9 Umorzone jednostki uczestnictwa 392,0 668,1 Wpłaty na nieprzydzielone jednostki uczestnictwa 327,0 0,0 Rezerwa na wydatki 2 615, ,3 (razem) 5 458, , , ,5 wpłaty , ,3 wypłaty (umorzenia) ( ,4) ( ,7) Wynik z inwestycji netto , ,2 Zakumulowany, nie rozdysponowany wynik z inwestycji netto z lat ubiegłych , ,8 Zakumulowany zysk (strata) z inwestycji , ,9 Wzrost (spadek) wartości składników portfela inwestycyjnego ponad cenę nabycia (10 599,8) ,0, (razem) , ,5 Liczba jednostek uczestnictwa , ,0 77,27 81,74 Dywidendy 4 796, ,5 Odsetki , ,5 Dyskonto zamortyzowane ,6 (razem) , ,0 Wynagrodzenie za zarządzanie Funduszem , ,0 Wynagrodzenie i opłaty dla Banku Powiernika 656,9 628,4 Obsługa rachunkowa, w tym prowadzenie rejestru uczestników 9 749, ,6 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 436,6 627,8 Usługi prawnicze 163,3 184,4 Usługi pocztowe 295,2 399,4 Inne limitowane koszty operacyjne 779,0 883,1 (razem) , ,7 netto , ,7 Koszty nie podlegające limitowi (inne) 18,4 0,1 Wynik z inwestycji netto , ,2 (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1998: tys. zł; w 1997: tys. zł) Zysk (strata) z inwestycji , ,8 z inwestycji na papierach wartościowych ( ,8) (48 429,0) (razem) ( ,1) (6 341,2) (40 537,3) , (od ) na początek działalności 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu 81,74 75,23 49,74 42,60 35,15 11,42 na koniec okresu sprawozdawczego 77,27 81,74 75,23 49,74 42,60 35,15 11,42 w okresie sprawozdawczym 5,47% 8,65% 51,25% 16,76% 21,19% 207,79% 36,43% od początku działalności 37,42% 47,24% 57,70% 59,69% 81,67% 141,25% 36,43% Minimum w zł 68,29 75,53 50,01 40,80 35,66 11,52 10,00 na dzień Maksimum w zł 91,85 87,60 75,23 50,42 43,02 35,34 11,41 na dzień Mstatnia wycena ogłoszona, zł 77,27 81,74 75,23 49,73 42,51 35,10 11,41 na dzień Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa netto ( ) ( ) ( ) ( ) na koniec okresu sprawozdawczego Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa Zmiany Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu , , , , , ,0 Wynik z inwestycji netto , , , , , ,7 137,3 Zysk (strata) z inwestycji , , ,7 (50 144,8) , ,0 0,0 z inwestycji na papierach wartościowych ( ,8) (48 429,0) , ,3 ( ,6) ,3 4,4 (40 537,3) , , , , ,0 141,7 wpłaty , , , , , , ,9 wypłaty , , , , , ,8 120,6 (umorzenia) Netto ( ,4) (60 952,1) (54 574,7) ( ,1) , , ,3 Wartości Aktywów Netto ( ,7) , ,0 ( ,4) , , ,0 na koniec okresu sprawozdawczego , , , , , , ,0 Średnia Wartość Aktywów Netto , , , , , , ,8 w okresie 3,4% 3,3% 3,1% 3,0% 2,7% 2,8% 4,0% w tym: wynagrodzenie zarządzającego 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 1,8% 1,8% 2,0% DPO/547/99 Warszawa, dn. 18 marca 1999 r. Wypełniając obowiązki Banku Powiernika wobec Pioneer Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego, Bank Polska Kasa Opieki SA Grupa Pekao SA potwierdza zgodność danych zawartych w przedstawionym przez Pioneer Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA sprawozdaniu finansowym (za okres od do ) z prawem oraz Regulaminem Funduszu. W powyższym okresie sprawozdawczym Bank Powiernik nie stwierdził w działaniach Pioneer PPTFI SA jako Zarządza jącego Funduszem, uchybień w przestrzeganiu postanowień Regulaminu Funduszu i przepisów prawa. Do Uczestników Pioneer Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Pioneer Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego (zwanego dalej Funduszem), obejmującego: Zestawienie portfela inwestycyjnego według stanu na dzień 31 grudnia 1998 roku o wartości rynkowej ,30 Bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 1998 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę ,31 za rok kończący się dnia 31 grudnia 1998 roku, wykazujący ujemny wynik działalności operacyjnej netto w wysokości ,76 PIONEER Fundusz Powierniczy Wierzycielskich Papierów Wartościowych OBLIGACJE (bez odsetek) Seria Wartość Wartość Wartość Udział i termin wykupu nominalna w cenie rynkowa w ch IR 0399 ( ) 1 854, , ,9 2,26 IR 0699 ( ) 1 827, , ,6 2,23 IR 0999 ( ) 8 672, , ,6 10,38 TZ 0299 ( ) 1 812, , ,8 2,25 TZ 0599 ( ) 1 346, , ,0 1,67 TZ 0899 ( ) 2 478, , ,1 3,07 TZ 1199 ( ) 2 064, , ,6 2,55 TZ 0200 ( ) 631,8 629,9 630,5 0,78 TZ 0500 ( ) 301,7 295,1 300,2 0,37 TZ 0800 ( ) 312,5 307,2 310,3 0,39 TZ 1100 ( ) 982,1 958,5 977,2 1,21 TZ 0201 ( ) 200,0 195,5 199,0 0,25 TZ 0501 ( ) 525,1 515,6 522,5 0,65 TZ 1101 ( ) 183,5 182,6 182,2 0,22 Obligacje notowane na rynku powszechnym (jednolitego kursu dnia) CeTO S.A. RS 0799 ( ) 438,5 448,5 451,7 0,56 Obligacje notowane (razem) , , ,2 28,84 Obligacje nie notowane na rynku powszechnym Obligacje o oprocentowaniu zmiennym DZ 0406 ( ) 6 000, , ,8 7,38 DZ 0706 ( ) 6 010, , ,1 7,45 DZ 0108 ( ) 2 000, , ,8 2,45 Obligacje o oprocentowaniu stałym OS 0700 ( ) 1 000,0 886,4 955,1 1,19 OS 0800 ( ) 500,0 444,8 477,9 0,59 OS 0600 ( ) 2 000, , ,8 2,40 OS 1000 ( ) 3 000, , ,4 3,77 OS 1001 ( ) 6 780, , ,9 8,27 OS 0204 ( ) 5 000, , ,8 6,03 Obligacje nie notowane na rynku powszechnym (razem) , , ,6 39,53 OBLIGACJE RAZEM , , ,8 68,37 ODSETKI NALICZONE OD OBLIGACJI 3 502,6 4,34 OBLIGACJE Z ODSETKAMI RAZEM ,4 72,71 BONY I INNE KRÓTKOTERMINOWE PAPIERY WIERZYCIELSKIE wykupu / odsprzedaży nominalna w cenie rynkowa w ch do , , ,5 8,64 do , , ,0 10,91 Nieskarbowe krótkoterminowe papiery wartościowe wierzycielskie do , , ,6 6,09 od , , ,5 2,22 Bony i inne krótkoterminowe papiery , , ,6 27,86 wierzycielskie (razem) Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,0 100,57 Inne Funduszu netto (465,3) 0,57 Razem AKTYWA NETTO ,7 100,00

3 wartościowe rynkowa w ch rynkowa w ch Obligacje (bez odsetek) ,8 68, ,9 84,04 Bony i inne krótkoterminowe ,6 27, ,9 11,56 papiery wierzycielskie Papiery wartościowe RAZEM ,0 100, ,6 102,28 (z odsetkami należnymi) Inne Funduszu netto (465,3) 0,57 (1 268,3) 2,28 Razem AKTYWA NETTO ,7 100, ,3 100,00 Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,9 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne , ,9 Środki na bieżących rachunkach bankowych 64,3 291,8 Lokaty pieniężne krótkoterminowe 200,0 0,0 Zbyte jednostki uczestnictwa 1 024,9 546,6 Odsetki 3 503, ,3 Rozliczenia międzyokresowe 95,7 143,5 (razem) , ,0 Nabyte papiery wartościowe 0,0 144,6 Umorzone jednostki uczestnictwa 1 375, ,5 Wpłaty na nieprzydzielone jednostki uczestnictwa 186,1 626,6 Rezerwa na wydatki 193,6 148,5 długoterminowe 95,7 143,5 (razem) 1 850, , , ,3 wpłaty , ,9 wypłaty (umorzenia) ( ,4) ( ,6) Wynik z inwestycji netto , ,6 Zakumulowany, nie rozdysponowany wynik z inwestycji netto z lat ubiegłych , ,8 Zakumulowany zysk (strata) z inwestycji 111,8 (73,1) Wzrost (spadek) wartości składników portfela inwestycyjnego ponad cenę nabycia 415,0 34,7, (razem) , ,3 Liczba jednostek uczestnictwa , ,7 19,05 15,84 Odsetki 9 611, ,4 Dyskonto zamortyzowane 3 446,1 Przychody z inwestycji (razem) , ,4 Wynagrodzenie za zarządzanie Funduszem 1 269, ,2 Wynagrodzenie i opłaty dla Banku Powiernika 170,1 164,3 Obsługa rachunkowa, w tym prowadzenie rejestru uczestników 543,0 451,8 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 219,9 291,7 Usługi prawnicze 35,9 36,2 Usługi pocztowe 18,4 15,4 Inne limitowane koszty operacyjne 155,8 149,3 (razem) 2 412, ,9 Koszty pokrywane przez Towarzystwo Zarządzające (508,3) (223,9) netto 1 904, ,0 Koszty nie podlegające limitowi (inne) 6,4 8,8 Wynik z inwestycji netto , ,6 (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1998: 67.9 tys. zł; w 1997: 52.7 tys. zł) Zysk (strata) z inwestycji 184,9 36,1 z inwestycji na papierach wartościowych 380,3 (65,0) (razem) 565,2 (28,9) WYNIK DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ NETTO , , (od ) na początek działalności 10,00 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu 15,84 13,39 11,22 na koniec okresu sprawozdawczego 19,05 15,84 13,39 11,22 w okresie sprawozdawczym 20,27% 18,30% 19,34% 23,25% od początku działalności 19,87% 19,74% 20,67% 23,25% Minimum w zł 15,87 13,41 11,23 10,00 na dzień Maksimum w zł 19,05 15,84 13,40 11,22 na dzień Ostatnia wycena ogłoszona, zł 19,05 15,84 13,39 11,21 na dzień Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa netto na koniec okresu sprawozdawczego Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa Zmiany Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu , , ,3 Wynik z inwestycji netto , , ,5 618,3 Zysk (strata) z inwestycji 148,9 36,1 (109,2) 0,0 z inwestycji na papierach wartościowych 380,3 (65,0) 109,0 (9,3) , , ,3 609,0 wpłaty , , , ,3 wypłaty (umorzenia) , , ,1 908,0 Netto ,8 (801,3) , ,3 Wartości Aktywów Netto , , , ,3 na koniec okresu sprawozdawczego , , , ,3 Średnia Wartość Aktywów Netto w okresie , , , ,4 3,0% 3,4% 4,0% 4,0% w tym: wynagrodzenie zarządzającego 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% DPO/546/99 Warszawa, dn. 18 marca 1999 r. Wypełniając obowiązki Banku Powiernika wobec PIONEER Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Warto ściowych, Bank Polska Kasa Opieki SA Grupa Pekao SA potwierdza zgodność danych zawartych w przedstawionym przez PIONEER Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA sprawozdaniu finansowym (za okres od do ) z prawem oraz Regulaminem Funduszu. W powyższym okresie sprawozdawczym Bank Powiernik nie stwierdził w działaniach PIONEER PPTFI SA jako Zarzą dzającego Funduszem, uchybień w przestrzeganiu postanowień Regulaminu Funduszu i przepisów prawa. Do Uczestników Pioneer Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Wartościowych Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Pioneer Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Wartościowych (zwanego dalej Funduszem), obejmującego: Zestawienie portfela inwestycyjnego według stanu na dzień 31 grudnia 1998 roku o wartości rynkowej ,79 Bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 1998 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę ,73 za okres półroczny kończący się dnia 31 grudnia 1998 roku, wykazujący wynik działalności operacyjnej netto w wysokości ,64 Pioneer Fundusz Powierniczy Agresywnego Inwestowania papierów w cenie rynkowa w ch wartościowych Agros Holding S.A , ,6 0,36 Amica Wronki S.A ,2 487,0 0,14 Animex S.A , ,8 0,36 Bank Handlowy w Warszawie S.A , ,4 3,32 BIG BGd S.A , ,5 1,04 BOŚ S.A , ,3 1,10 Bank Przemysłowo Handlowy S.A , ,6 3,61 BRE S.A , ,5 2,32 Bank Śląski w Katowicach S.A , ,4 3,55 Budimex S.A ,4 976,4 0,29 ComputerLand S.A , ,4 1,92 Dębica S.A , ,1 2,04 Drosed S.A , ,7 0,63 Elektrobudowa S.A , ,9 4,90 Elektrim S.A ,9 12 0,33,0 3,52 Elektromontaż Export S.A ,0 870,8 0,26 Exbud S.A , ,0 1,09 FarmFood S.A ,8 224,7 0,07 Forte S.A ,1 609,2 0,18 Górażdże S.A , ,6 0,69 GPRD S.A ,2 549,4 0,16 Grajewo S.A ,0 699,1 0,20 Indykpol S.A , ,5 0,34 Irena S.A , ,9 0,31 Izolacja S.A , ,7 1,65 Jelfa S.A , ,0 0,66 Jutrzenka S.A , ,8 0,34 Kable S.A ,6 281,2 0,08 Kabel BFK S.A , ,4 0,66 Kęty S.A , ,3 1,20 KGHM S.A , ,6 3,86 Kredyt Bank S.A , ,4 2,22 Lentex S.A ,4 349,4 0,10 Mostostal Export S.A , ,3 0,52 Mostostal Gdańsk S.A , ,6 1,05 Mostostal Kraków S.A ,1 784,6 0,23 Mostostal Warszawa S.A , ,8 0,38 Mostostal Zabrze Holding S.A , ,0 0,45 Okocim S.A , ,5 1,23 Optimus S.A , ,2 0,36 Orbis S.A , ,7 4,20 PBK S.A , ,1 2,39 Polar S.A , ,0 0,90 Polfa Kutno S.A , ,9 1,07 Polifarb Cieszyn Wrocław S.A , ,9 1,18 PPA Bank S.A ,7 589,1 0,17 Prochem S.A , ,7 0,43 Prokom Software S.A , ,1 3,90 Rafako S.A , ,6 0,35 Relpol S.A , ,6 0,74

4 Rolimpex S.A ,4 890,1 0,26 Softbank S.A , ,2 2,45 Sokołów S.A , ,0 0,73 Stalexport S.A ,8 991,8 0,29 Stomil Olsztyn S.A , ,5 1,88 Stomil Sanok S.A , ,2 0,52 Świecie Celuloza S.A , ,6 1,35 Telekomunikacja Polska S.A , ,5 4,87 Vistula S.A , ,0 0,45 Warta S.A , ,9 1,22 WBK S.A , ,7 2,97 Wilbo Seafood S.A , ,6 0,33 Żywiec S.A , ,7 2,92 (razem) , ,1 82,96 Rynek równoległy akcji Polifarb Dębica S.A , ,9 0,32 Akcje notowane razem , ,0 83,28 UDZIAŁOWE PAPIERY WARTOŚCIOWE (RAZEM) , ,0 83,28 Obligacje (bez odsetek) Seria i termin wykupu Wartość Wartość Wartość Udział nominalna w cenie rynkowa w ch nabycia Netto (w%) IR 0399 ( ) 39,4 38,7 38,8 0,01 TZ 0599 ( ) 12,9 12,9 13,0 0,01 OBLIGACJE RAZEM 52,3 51,6 51,8 0,01 ODSETKI NALICZONE OD OBLIGACJI 3,8 0,00 OBLIGACJE Z ODSETKAMI RAZEM 55,6 0,01 BONY SKARBOWE wykupu/odsprzedaży nominalna w cenie rynkowa w ch do , , ,3 10,62 do , , ,3 6,28 (razem) , , ,6 16,90 Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,2 100,19 Inne Funduszu netto (657,8) 0,19 Razem AKTYWA NETTO ,4 100,00 wartościowe rynkowa w ch rynkowa w ch Udziałowe papiery wartościowe ,0 83, ,9 83,70 Obligacje (bez odsetek) 51,8 0,01 0,0 0,00 Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie ,6 16, ,8 10,25 Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,2 100, ,7 93,95 Inne Funduszu netto (657,8) 0, ,1 6,05 Razem AKTYWA NETTO ,4 100, ,8 100, r r. Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,9 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne , ,8 Subskrypcje na papiery wartościowe 0, ,3 Środki na bieżących rachunkach bankowych 54, ,9 Lokaty pieniężne krótkoterminowe 0, ,0 Zbyte jednostki uczestnictwa 1 480, ,4 Odsetki 4,4 7,3 Rozliczenia międzyokresowe 22,4 33,7 (razem) , ,3 Umorzone jednostki uczestnictwa 734, ,1 Wpłaty na nieprzydzielone jednostki uczestnictwa 154, ,0 Rezerwa na wydatki 1 304, ,7 długoterminowe 22,4 33,7 (razem) 2 215, , , ,8 wpłaty , ,8 wypłaty (umorzenia) ( ,7) ( ,4) Wynik z inwestycji netto 3 107, ,9 Zakumulowany, nie rozdysponowany wynik z inwestycji netto z lat ubiegłych , ,3 Zakumulowany zysk (strata) z inwestycji (12 747,3) 1 389,3 Wzrost (spadek) wartości składników portfela inwestycyjnego ponad cenę nabycia (15 716,6) ,9, (razem) , ,8 Liczba jednostek uczestnictwa ,29 19,10 Dywidendy 4 534, ,6 Odsetki 5 601, ,0 Dyskonto zamortyzowane 7 195,6 (razem) , ,6 Wynagrodzenie za zarządzanie Funduszem 8 638, ,6 Wynagrodzenie i opłaty dla Banku Powiernika 404,8 435,5 Obsługa rachunkowa, w tym prowadzenie rejestru uczestników 4 125, ,8 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 294,9 407,8 Usługi prawnicze 118,2 119,9 Usługi pocztowe 122,4 166,1 Inne limitowane koszty operacyjne 518,7 652,2 (razem) , ,9 netto , ,9 Koszty nie podlegające limitowi (inne) 1,4 2,8 8 Wynik z inwestycji netto 3 107, ,9 (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1998: tys. zł; w 1997: tys. zł) Zysk (strata) z inwestycji (14 136,6) (1 211,2) z inwestycji na papierach wartościowych (44 565,5) (9 552,3) (razem) (58 702,1) (10 763,5) WYNIK DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ NETTO (55 595,0) 2 375, (od ) na początek działalności 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu 19,10 18,21 na koniec okresu sprawozdawczego 16,29 19,10 18,21 w okresie sprawozdawczym 14,71% 4,89% 78,11% od początku działalności 17,40% 37,36% 78,11% Minimum w zł 13,62 18,05 9,93 na dzień Maksimum w zł 22,65 22,61 18,44 na dzień Ostatnia wycena ogłoszona, zł 16,29 19,10 18,21 na dzień Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa netto ( ) na koniec okresu sprawozdawczego Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa Zmiany Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu , ,1 Wynik z inwestycji netto 3 107, , ,3 Zysk (strata) z inwestycji (14 136,6) (1 211,2) 2 600,5 z inwestycji na papierach wartościowych (44 565,5) (9 552,3) ,2 (55 595,0) 2 375, ,0 wpłaty , , ,5 wypłaty (umorzenia) , , ,4 Netto ( ,4) , ,1 Wartości Aktywów Netto ( ,4) , ,1 na koniec okresu sprawozdawczego , , ,1 Średnia Wartość Aktywów Netto w okresie , , ,1 3,3% 3,1% 3,3% w tym: wynagrodzenie zarządzającego 2,0% 2,0% 2,0% DPO/548/99 Warszawa, dn. 18 marca 1999 r. Wypełniając obowiązki Banku Powiernika wobec Pioneer Funduszu Powierniczego Agresywnego Inwestowania, Bank Polska Kasa Opieki SA Grupa Pekao SA potwierdza zgodność danych zawartych w przedstawionym przez Pioneer Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA sprawozdaniu finansowym (za okres od do ) z prawem oraz Regulaminem Funduszu. W powyższym okresie sprawozdawczym Bank Powiernik nie stwierdził w działaniach Pioneer PPTFI SA jako Zarządza jącego Funduszem, uchybień w przestrzeganiu postanowień Regulaminu Funduszu i przepisów prawa. Do Uczestników Pioneer Funduszu Powierniczego Agresywnego Inwestowania Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Pioneer Funduszu Powierniczego Agresywnego Inwestowania (zwanego dalej Funduszem), obejmującego: Zestawienie portfela inwestycyjnego według stanu na dzień 31 grudnia 1998 roku o wartości rynkowej ,63 Bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 1998 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę ,61 za rok kończący się dnia 31 grudnia 1998 roku, wykazujący ujemny wy nik działalności operacyjnej netto w wysokości ,24 nieprawidłowości. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie w dużej mierze metodą wyrywkową dokumenta PIONEER Fundusz Powierniczy Polskiej Prywatyzacji Zestawienie portfela inwestycyjnego na dzień r. papierów w cenie rynkowa w ch wartościowych Izolacja S.A , ,0 2,90 Lentex S.A , ,9 2,31 Stomil Sanok S.A ,0 723,0 1,46 ZEW S.A ,6 244,5 0,49 (razem) 4 524, ,4 7,16

5 Rynek równoległy akcji Hydrotor S.A ,6 419,1 0,84 Polna S.A , ,1 3,00 Ponar S.A ,1 270,0 0,54 Sanwil S.A ,7 425,0 0,86 Rynek równoległy akcji (razem) 6 780, ,2 5,24 NOTOWANE RAZEM , ,6 12,40 Akcje nie notowane Stolbud S.A. (seria A ) ,0 698,0 1,40 Akcje nie notowane (razem) 698,0 698,0 1,40 Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych 01 NFI Pierwszy S.A ,8 896,7 1,81 02 NFI Drugi S.A ,4 928,4 1,87 03 NFI Trzeci S.A ,1 849,0 1,71 04 NFI Progress S.A , ,0 6,69 05 NFI Victoria S.A , ,9 2,52 06 NFI Magna Polonia S.A , ,1 2,79 07 NFI Siódmy S.A , ,8 4,99 08 NFI Octava S.A , ,0 7,53 09 NFI im. E. Kwiatkowskiego S.A , ,8 3,58 10 NFI Foksal S.A , ,9 6,28 11 NFI Jedenasty S.A , ,3 4,44 12 NFI Piast S.A , ,1 2,24 13 NFI Fortuna S.A , ,2 6,72 14 NFI Zachodni S.A , ,7 6,99 15 NFI Hetman S.A ,7 717,5 1,44 Akcje Narodowych Funduszy , ,4 61,60 Inwestycyjnych (razem) RAZEM , ,0 75,40 Inne udziałowe papiery wartościowe Powszechne Świadectwa Udziałowe do otrzymania , ,5 4,41 Udziałowe papiery wartościowe (razem) , ,5 79,81 Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie Termin wykupu / odsprzedaży Wartość Wartość Wartość Udział nominalna w cenie rynkowa w ch do , , ,0 12,00 do , , ,4 9,10 Bony i inne krótkoterminowe , , ,4 21,10 papiery wierzycielskie (razem) Papiery wartościowe RAZEM ,9 100,91 Inne Funduszu netto (454,0) 7,27 Razem AKTYWA NETTO ,9 100,00 wartościowe rynkowa w ch rynkowa w ch Udziałowe papiery wartościowe ,5 79, ,9 93,88 Bony i inne krótkoterminowe papiery ,4 21,10 0,0 0,00 wierzycielskie Papiery wartościowe RAZEM ,9 100, ,9 93,88 Inne Funduszu netto (454,0) 0, ,1 6,12 Razem AKTYWA NETTO ,9 100, ,0 100,00 Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,9 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne ,4 0,0 Subskrypcje na papiery wartościowe 0,0 294,3 Środki na bieżących rachunkach bankowych 15,8 48,3 Lokaty pieniężne krótkoterminowe 0, ,0 Zbyte papiery wartościowe 23,0 249,2 Zbyte jednostki uczestnictwa 140,9 395,4 Rozliczenia międzyokresowe 143,1 178,9 (razem) , ,0 Nabyte papiery wartościowe 196,5 177,3 Umorzone jednostki uczestnictwa 157,2 112,0 Wpłaty na nieprzydzielone jednostki uczestnictwa 44,8 0,0 Rezerwa na wydatki 162,1 105,2 Opłaty manipulacyjne 73,1 12,6 długoterminowe 143,1 178,9 (razem) 776,8 586, , ,0 wpłaty , ,6 wypłaty (umorzenia) (38 193,1) (123,2) Zakumulowany, nie rozdysponowany wynik z inwestycji netto z lat ubiegłych (285,8) 0,0 Zakumulowany zysk (strata) z inwestycji (10 636,1) (326,4) Wzrost (spadek) wartości składników portfela inwestycyjnego ponad cenę nabycia (11 145,6) (3 985,2), , ,0 (razem) Liczba jednostek uczestnictwa ,37 9,87 Dywidendy 2,8 0,0 Odsetki 319,7 151,2 Dyskonto zamortyzowane 83,8 0,0 (razem) 406,3 151,2 Wynagrodzenie za zarządzanie Funduszem 648,0 211,7 Wynagrodzenie i opłaty dla Banku Powiernika 154,5 55,2 Obsługa rachunkowa, w tym prowadzenie rejestru uczestników 2 105,1 240,0 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 502,1 121,2 Usługi prawnicze 49,3 15,2 Usługi pocztowe 119,2 8,5 Inne limitowane koszty operacyjne 160,4 68,2 (razem) 3 738,6 720,0 Koszty pokrywane przez Towarzystwo Zarządzające (2 442,5) (296,2) netto 1 296,1 423,8 Koszty nie podlegające limitowi (inne) 129,7 13,2 (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1998: 94.2 tys. zł; w 1997: tys. zł) Zysk (strata) z inwestycji (10 309,7) (326,4) z inwestycji na papierach wartościowych (7 160,4) (3 985,2) (razem) (17 470,1) (4 311,6) (18 489,6) (4 597,4) (od ) na początek działalności 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu 9,87 na koniec okresu sprawozdawczego 5,37 9,87 w okresie sprawozdawczym 45,59% 3,02% od początku działalności 35,26% 3,02% Minimum w zł 4,55 9,34 na dzień Maksimum w zł 10,59 12,27 na dzień Ostatnia wycena ogłoszona, w zł 5,37 9,87 na dzień Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa netto na koniec okresu sprawozdawczego Zbyte jednostki uczestnictwa Umorzone jednostki uczestnictwa Zmiany Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu ,0 0,0 Zysk (strata) z inwestycji (10 309,7) (326,4) z inwestycji (7 160,4) (3 985,2) na papierach wartościowych (18 489,6) (4 597,4) wpłaty , ,6 wypłaty (umorzenia) ,9 123,2 Netto , ,4 Wartości Aktywów Netto (11 616,9) ,0 na koniec okresu sprawozdawczego , ,0 Średnia Wartość Aktywów Netto w okresie , ,5 4,0% 4,0% w tym: wynagrodzenie zarządzającego 2,0% 2,0% Warszawa, dn. 16 marca 1999 r. Wypełniając obowiązki Banku Powiernika wobec PIONEER Fundusz Powierniczy Polskiej Prywatyzacji Biuro Usług Powier niczych Banku Handlowego w Warszawie S. A. potwierdza, iż dane zawarte w przedstawionym przez PIONEER Pierwsze Pol skie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S. A. sprawozdaniu finansowym Funduszu PIONEER Fundusz Powierniczy Pol skiej Prywatyzacji (za okres sprawozdawczy od do ), są zgodne z prawem i regulaminem Funduszu. W okresie sprawozdawczym Bank Powiernik szczególną uwagę przywiązywał do bezpieczeństwa przechowywanych akty wów Funduszu oraz zaangażowania środków Funduszu w papiery wartościowe poszczególnych emitentów zgodnie z ograni czeniami, wynikającymi z ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych, i nie stwierdził w działaniach PIONEER Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S. A., jako zarządzającego Fundu szem, naruszeń prawa i regulaminu Funduszu. BIURA CZŁONEK ZARZĄDU BANKU Elżbieta Iwonin Artur Nieradko Do Uczestników Pioneer Funduszu Powierniczego Polskiej Prywatyzacji Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Pioneer Funduszu Powierniczego Polskiej Prywatyzacji (zwanego dalej Funduszem), obejmującego: Zestawienie portfela inwestycyjnego według stanu na dzień 31 grudnia 1998 roku o wartości rynkowej ,41 Bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 1998 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę ,43 za rok kończący się dnia 31 grudnia 1998 roku, wykazujący ujemny wynik działalności operacyjnej netto w wysokości ,99 Tel. (022) , fax (022) Infolinia: , inf. o wycenie: (022) Internet: e mail: fund@pioneer.com.pl W telegazecie TVP S.A. str. 641 Serwis Reuters:.PPFQ