Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. Indeksy 2 m4 s8 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Papier wartościowy PolRest Cash Flow K2 Internet Papier wartościowy SkyEurope Airlines Sonel Hawe Papier wartościowy Zamknięcie [pkt.] dzienna relatywna do tyg. [t/t] ,9,8%,79% 2 363,2,82%,1% 1,7% 2 298,7,66%,14%,95% ,3,21%,59%,98% Zamknięcie KGHM Polska Miedź Bank Pekao Średnia Poziom Odchylenie od 763,6 42,13% 49,82% tyg ,59% 1,16% ,65% 38,68% ,22%,56% Kurs [PLN] Kurs [PLN] Kurs [PLN] 1,25 +21,36% 22,34% 2,52 +19,43% 2,4% 13,85 +9,14% 1,2%,27 6,9% 6,15% 5,83 6,57% 5,81% 2,79 5,74% 4,98% (mpln) Udział w obrocie 97, 135,65 17,77% 39, 11,48 14,47% 169, 92,45 12,11% Średnia Poziom Odchylenie od SK ,4% SK ,74% SK5 4 29,73% SK ,83% SK ,2% SK ,2% Źródło: GPW, NBP Indeksy zagraniczne kursy zamknięcia Indeks Największe wzrosty Największe spadki Kurs [PLN] dzienna Średnie kroczące dla wg kursu zamknięcia DJIA FTSE1 NASDAQ COMPOSITE Waluta EUR CHF USD GBP PKO BP BOVESPA BUX CAC4 DAX NIKKEI225 S&P GPW Indeksy GPW FW2H1 Największe obroty Kurs [pkt.] Kursy średnie NBP ,79% 2,61% 21 93,45% 1,26% 3 762,6% 1,42% 5 654,81% 1,63% ,17% 1,99% ,14%,91% ,11% 1,93% 1 25,7%,91% ,43% 2,25% [PLN] [%] 4,35,581 1,43%,63% 2,7194,483 1,75%,95% 2,8787,296 1,2%,22% 4,583,1141 2,43% 1,64% Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl (39,828.57, 39,919.19, 39,697.79, 39,736.94, ) August September October November December 21 February Stochastic Oscillator ( ) CCIStandard (14.768) MACD (68.686) Directnl Movement +DI (19.), Directnl Movement DI (31.), Directnl Movement ADX (19.) August September October November December 21 February Poniedziałkowa sesja była kontynuacją fali przeceny z ubiegłego tygodnia, przejściowo zatrzymanej przez piątkowy wzrost. Co interesujące był najsłabszym indeksem wśród europejskich odpowiedników, przy czym od początku wczorajszego handlu złotówka umacniała się w stosunku do euro. Skalę aprecjacji krajowej waluty obrazuje fakt, iż w trakcie sesji kurs PLN był najmocniejszy od roku w stosunku do EUR. Sprzeczne sygnały z krajowego rynku walutowego oraz kapitałowego prawdopodobnie są m.in. konsekwencją poprawy postrzegania perspektyw Polski oraz wzrostem popytu na krajowe bony i obligacje skarbowe. Sam przebieg notowań był dość stabilny, przy czym po słabym otwarciu i lekkim wzroście nastąpiło zejście do rejonu 39 7 pkt.. w okolicach którego ustalone zostało zamknięcie. Relatywnie dobrze zachowywał się s8, przy wyraźnym spadku m4 oraz 2. Jedyną wzrostową branżą był sektor spożywczy, natomiast do liderów przeceny należały spółki deweloperskie, chemiczne oraz paliwowe. Oceniając wczorajszą sesję warto zwrócić uwagę na wartość obrotów, która wyniosła blisko,74 mld zł i była najniższa od 6 lipca 29 r. Niemalże śladowa aktywność inwestorów na zniżkującym rynku jest zapewne oznaką silnego ograniczenia aktywności strony popytowej przy stabilnej podaży. (SK) 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału x

2 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. KGHM Zamknięcie 97, zł Spółka zakłada w 21 r. uzyskanie 11,736 mld zł przychodów ze sprzedaży oraz osiągnięcie 2,898 mld zł zysku netto. Główne założenia spółki to: średnioroczne notowania miedzi elektrolitycznej 6 7 USD/t, średnioroczne notowania srebra metalicznego 17, USD/troz, średnioroczny kurs walutowy 2,7 USD/PLN, produkcja miedzi elektrolitycznej 512 tys. t (w tym 84 tys. t z zakupionych materiałów miedzionośnych), całkowity jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej zł/t, inwestycje kapitałowej mln zł. Komentarz DM Banku BPS Średnioroczna cena miedzi na poziomie 6,7 tys. USD wydaje się optymistycznym założeniem, tak jak średnioroczny kurs walutowy równy 2,7 USD/PLN, przy czym spółka nie poinformowała jaką część produkcji zamierza zbyć poprzez transakcje terminowe. Warto zwrócić uwagę, iż głównymi elementami planowanych inwestycji kapitałowych są: zakup zagranicznego podmiotu górniczego oraz nabycie certyfikatów inwestycyjnych KGHM TFI. W naszej opinii potencjalny zakup zagranicznego podmiotu górniczego, mając na uwadze nietrafioną inwestycję w Kongo oraz potrzeby budżetu państwa, jest mało prawdopodobny. (S. Kozłowski). Stochastic Oscillator ( ) MACD ( ) BUDIMEX Zamknięcie: 72, zł KGHM Polska Miedz (96.4, 97., 94.5, 97., +.) February March April May June July August September October November December 21 February Spółka poinformowała w komunikacie, iż oferta Budimexu o wartości 265,7 mln zł netto dotycząca odtworzenia kompleksu dworca Wrocław Główny z przebudową kolejowej infrastruktury technicznej została uznana za najkorzystniejszą. Termin zakończenia robót i uzyskania pozwolenia na użytkowanie ustalono na 2 lata i 1 tygodni. Komentarz DM Banku BPS Złożenie najkorzystniejszej oferty przez Bidimex jest informacją pozytywną w kontekście szans na wygranie kontraktu. umowy jest stosunkowo wysoka, stanowi 8,1 proc. skonsolidowanych przychodów netto za ostatnie cztery kwartały br. i 43,3 proc. kapitałów własnych na koniec III kw. 29 r., co oznacza że będzie miała istotny wpływ na generowane wyniki. Na koniec grudnia 29 r. wartość portfela zleceń Budimexu wyniosła 5,25,3 mld PLN, z czego 6% (2,63,2 mld PLN) przypada do realizacji w 21 r. Zarząd zakłada, że przychody w 21 r. wzrosną o 12%. Spółka będzie starała się utrzymać rentowność operacyjną na poziomie z 29 r. (56%), jednak zysk powinien być większy w porównaniu do poprzedniego roku. Czynnikiem ryzyka pozostają problemy z marżami brutto w branży budowlanej. Po wczorajszej sesji spółka wyceniana jest na 3, P/BV (dla sektora P/BV wynosi: 1,85), natomiast P/E jest na poziomie 12,2. Informacja korzystna dla notowań, jednakże rynek potencjalnie będzie ją dyskontował ostatecznie po podpisaniu umowy. (E. Wojdalska). Stochastic Oscillator (33.193) MACD (.6529) BUDIMEX (73., 74., 71.9, 72., 2.) x x1 February March April May June July August September October November December 21 February Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału

3 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. WSIP Zamknięcie: 16,37 zł Advent International w komunikacie prasowym z dnia 1.2.br. poinformował, iż uzyskał w wezwaniu na sprzedaż ponad 75% akcji WSiP, co po odliczeniu akcji własnych skupionych ostatnio przez emitenta, stanowi 84 % akcji pozostających w obrocie. W trakcie zapisów na sprzedaż akcji informował o rezygnacji z warunku powodzenia wezwania poprzez skupienie co najmniej 8 % kapitału zakładowego. Pierwotnie Pahoa Investments wezwała do sprzedaży 1 proc. akcji WSiP po 16,35 zł za akcję. Na tydzień przed końcem zapisów cena została podwyższona do 17,15 zł sztukę, co wywołało pozytywne wypowiedzi inwestorów finansowych. Komentarz DM Banku BPS Podniesienie ceny akcji w wezwaniu do 17,15 zł oraz rezygnacja Pahoa Investments z warunku powodzenia wezwania pozwoliło na skuteczne skupienie ponad 75 % akcji WSiP, co po odliczeniu akcji własnych skupionych ostatnio przez emitenta, stanowi 84 % akcji pozostających w obrocie. Przekazany komunikat ma neutralną wymowę, zaś na dalsze kształtowanie się wyceny emitenta w dużej mierze będą miały kolejne kroki Pahoa Investments do skupienia ponad 6 % akcji, w celu wycofania spółki z obrotu regulowanego. Nabycie takiego pakietu akcji w obrocie sesyjnym wydaje się mało prawdopodobne, gdyż znacząco wpłynęło by to na kształtowanie się kursu akcji. Warto także mieć na uwadze, iż w wezwaniu nie wzięło prawdopodobnie udziału Ministerstwo Skarbu Państwa, które ma,29 % akcji WSiP. Resort informował wcześniej, że nie może zbywać akcji emitenta do lutego 21 roku, gdyż musi poczekać na zgłoszenia ewentualnych spadkobierców osób uprawnionych do objęcia akcji. (P. Trendowski) Stochastic Oscillator (2.627) MACD (.3459) WSIP Wydawnictwa Szkolne i Pedagogiczne (16.3, 16.4, 16.6, 16.37, +.32) February March April May June July August September October November December 21 February CYFROWY POLSAT Zamknięcie: 18,22 zł Operator wprowadził do swojej oferty szerokopasmowy dostęp do Internetu. Nowy produkt jest zgodny ze strategią zmierzającą do zaoferowania pełnego pakietu usług zintegrowanych. Pod koniec bieżącego roku można spodziewać się wprowadzenia telefonii stacjonarnej. Komentarz DM Banku BPS O swojej strategii zaoferowania usług zintegrowanych Cyfrowy Polsat informował już od dłuższego czasu. Przedstawiony produkt nie odbiega od podobnych ofert innych operatorów telekomunikacyjnych zarówno pod względem parametrów, jak i ceny. Wprowadzenie dostępu do Internetu ma zwiększyć konkurencyjność spółki na rynku DTH (płatnej telewizji cyfrowej), a warunki cenowe świadczą o chęci utrzymania marż na możliwie najwyższym poziomie. (M. Sójka) x1 Stochastic Oscillator (7.843) MACD (.26763) CYFRPLSAT (14.8, 15.14, 14.8, 15.7,.2) x1 February March April May June July August September October November December 21 February Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału

4 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. KALENDARIUM Dane makro: Poprzednio Konsensus r r r r. Wydarzenia w spółkach: 8: Niemcy Sprzedaż detaliczna za grudzień 11: Euroland Inflacja PPI za grudzień (poprzednio: 4.4% r/r.) 16: USA Indeks podpisanych umów kupna domów za grudzień 9: Francja Indeks PMI dla usług za styczeń 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług za styczeń 1: Euroland Indeks PMI dla usług za styczeń 1:3 Wielka Brytania Indeks PMI dla usług za styczeń 11: Euroland Sprzedaż detaliczna za grudzień 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny 13:3 USA Raport Challengera za styczeń 14:15 USA Raport ADP za styczeń 16: USA Indeks ISM dla usług za styczeń 16:3 USA zapasów ropy 12: Niemcy Zamówienia w przemyśle za grudzień 13: Wielka Brytania Decyzja ws. stóp procentowych za luty 13:45 Euroland Decyzja ECB ws. stóp procentowych za luty 14:3 Euroland Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB za luty 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych 14:3 USA Jednostkowe koszty pracy dane wstępne za IV kw. 14:3 USA Wydajność pracy dane wstępne za IV kw. 16: USA Zamówienia w przemyśle za grudzień 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku za grudzień 16: USA Zamówienia na dobra bez środków transportu 1:3 Wielka Brytania Inflacja PPI za styczeń 12: Niemcy Produkcja przemysłowa za grudzień 14:3 USA Stopa bezrobocia za styczeń 14:3 USA zatrudnienia w sektorze pozarolniczym za styczeń 14:3 USA Długość tygodnia pracy za styczeń 14:3 USA Płaca godzinowa za styczeń 1.1% m/m 4.4% r/r. 16% m/m % m/m 1.9% tys. 84 tys mln bbl.2% m/m.5% 1% 47 tys. 2.5% k/k 8.1% k/k 1.1% m/m.4% m/m 2.1% m/m.5% m/m.7% m/m 1.% 85 tys godz..2% m/m.8% m/m % m/m 54 tys % m/m.5% 1% 461 tys. 2% k/k 5.1% k/k.9% m/m.3% m/m.9% m/m.5% m/m 1.1% 1 tys godz..2% m/m r r. IZNS Iława NWZA w sprawie upoważnienia zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę do 15. zł bez prawa poboru, w ramach kapitału docelowego; Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje BP, DR Horton, UPS, a po sesji Metlife i Verisign. Makrum NWZA m.in. ws. upoważnienia zarządu do podwyższenia kapitału w granicach kapitału docelowego oraz zmian w statucie; NFI Progress NWZA m.in. ws. zmian w składzie rady nadzorczej; Sfinks ostatni dzień notowania praw poboru akcji s. H; Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje Pfizer, a po sesji Broadcom i Cisco r. Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje BP, DR Horton, UPS, a po sesji Metlife i Verisign r. Hyperion ostatni dzień zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez MNI Telecom; Serenity NWZA o emisji prywatnej; Wyniki kwartalne przed sesją w USA publikuje Tyson Foods, a po sesji Aetna. Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału

5 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. Transakcje pakietowe z r. Spółka/Instrument finansowy Branża Lp. Nazwa Cena (zł) Wolumen obrotu (tys. zł) %KZ Liczba rynkowa (mln zł) księgowa (mln zł) C/WK C/Z Stopa dywidendy (%) Sektor C/WK C/Z 1 INSTAL 2,4 1 48,65% ,65 692,9 Budownictwo 1,85 15,2 2 KGHM 96, ,1% ,95 9,6 12, 3 PETROLINV 23, ,2% ,59 x Źródło: GPW Przemysł metalowy 1,76 14,3 Przemysł paliwowy,93 x Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału

6 Puls parkietu rynek akcji Raport Poranny, 22 piernika 28 r. 2 luty 21 r. Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 9 /11B 1231 Warszawa, tel.: , fax.: sekretariat@dmbps.pl Analitycy: Sobiesław Kozłowski makler papierów wartościowych sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: ( 22) Piotr Trendowski makler papierów wartościowych piotr.trendowski@dmbps.pl tel.: ( 22) Elżbieta Wojdalska elzbieta.wojdalska@dmbps.pl tel.: ( 22) Marcin Sójka marcin.sojka@dmbps.pl Departament Emisji: Ewa Kostrzewa, makler papierów wartościowych ewa.kostrzewa@dmbps.pl tel. ( 22) Grelowski Olaf olaf.grelowski@dmbps.pl tel. ( 22) Justyna ZalewskaCieślińska justyna.zalewska@dmbps.pl tel. ( 22) Wojciech Ryguła wojciech.ryguła@dmbps.pl tel. ( 22) Maklerzy: Katarzyna PatoraKopeć, makler papierów wartościowych katarzyna.patorakopeća@dmbps.pl Ludmiła Kryńska, makler papierów wartościowych ludmila.krynska@dmbps.pl tel. (22) Bogdan Dzimira, makler papierów wartościowych bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) Grzegorz Kołcz, makler papierów wartościowych grzegorz.kolcz@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, makler papierów wartościowych artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, makler papierów wartościowych lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/ Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Puls parkietu został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania maklerskich instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, prognoza czy projekcja cenowa jest odpowiedni dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż sformułowane czynniki ryzyka. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 25 r. Nr 26, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Dom Maklerski Banku BPS S.A., ul. Płocka 9/11B, 1231 Warszawa, infolinia: , dm@dmbps.pl 28 DM Banku BPS Spółka Akcyjna. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału