Emisja akcji serii I z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy. Warszawa, 19 kwietnia 2010

Transkrypt

1 serii I z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy Warszawa, 19 kwietnia 2010

2 ZastrzeŜenie Niniejsza prezentacja została sporządzona przez Asseco Poland S.A. z siedzibą w Rzeszowie ( Spółka ) wyłącznie na potrzeby prezentacji dla analityków w dniu 19 kwietnia 2010 r. Uczestnicząc w spotkaniu, na którym zostanie przedstawiona prezentacja, lub zapoznając się z jej treścią, wyraŝają Państwo zgodę na określone poniŝej ograniczenia i zastrzeŝenia. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w związku z ofertą publiczną na terytorium Rzeczypospolitej Polski akcji zwykłych serii I Spółki ( Akcje ) oraz ich dopuszczeniem i wprowadzeniem do obrotów na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( Oferta ). Prezentacja nie stanowi, i nie powinna być interpretowana jako, oferta, nakłanianie lub zaproszenie do złoŝenia zapisu na lub nabycia w inny sposób jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki lub któregokolwiek z członków grupy kapitałowej Spółki. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki. Niniejsza prezentacja nie stanowi prospektu na potrzeby odpowiednich przepisów prawnych implementujących Dyrektywę 2003/71/WE. Prospekt emisyjny Spółki ( Prospekt ) sporządzony w związku z Ofertą stanowi jedyny prawnie wiąŝący dokument zawierający informacje o Spółce i o Ofercie. Prospekt został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 12 kwietnia 2010 r. i został udostępniony do publicznej wiadomości w dniu 19 kwietnia 2010 r. Prospekt jest dostępny na stronie internetowej Spółki ( w zakładce Relacje Inwestorskie, a takŝe na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( KaŜdej inwestycji w Akcje w ramach Oferty naleŝy dokonywać wyłącznie na podstawie informacji zawartych w Prospekcie oraz wszelkich aneksów do Prospektu. Po publikacji Prospekt moŝe zawierać informacje odmienne od informacji zawartych w niniejszej prezentacji. Spółka nie jest zobowiązana do aktualizacji ani zapewnienia, Ŝe informacje zawarte w niniejszej prezentacji zostały uaktualnione. Wszelkie opinie wyraŝone w prezentacji mogą podlegać zmianie bez późniejszego zawiadomienia. Spółka i jej podmioty powiązane, doradcy lub przedstawiciele nie ponoszą Ŝadnej odpowiedzialności za jakąkolwiek szkodę powstałą z tytułu wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo z jakiegokolwiek innego tytułu w związku z niniejszą prezentacją. W niniejszej prezentacji zawarte są stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości zawierają stwierdzenia na temat przewidywanych osiągnięć, planów, celów, strategii, przyszłych zdarzeń oraz świadczeń, a takŝe załoŝenia przyjęte na potrzeby takich stwierdzeń, inne niŝ stwierdzenia przedstawiające fakty historyczne. Słowa uwaŝać, oczekiwać, przewidywać, zamierzać, szacować, prognozować, projektować, formy czasowników w czasie przyszłym oraz moŝe, powinno, a takŝe podobne wyraŝenia stanowią wyznaczniki stwierdzeń dotyczących przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości obejmują oświadczenia na temat strategii, rokowań i perspektyw rozwoju, przyszłych planów oraz potencjału dalszego rozwoju, płynności i zasobów kapitałowych a takŝe inwestycji kapitałowych, wzrost popytu na produkty, perspektyw gospodarczych i trendów w poszczególnych branŝach, rozwoju rynków, wpływu inicjatyw legislacyjnych, a takŝe pozycji konkurentów. Ze względu na swój charakter stwierdzenia dotyczące przyszłości wiąŝą się ryzykiem oraz niepewnością, poniewaŝ dotyczą zdarzeń i zaleŝą od okoliczności, które mogą, lecz nie muszą wystąpić w przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej prezentacji są oparte o szereg załoŝeń, z których wiele z kolei wynika z innych załoŝeń, a w szczególności z informacji dostępnych od osób trzecich. ChociaŜ Spółka uwaŝa, Ŝe załoŝenia te były uzasadnione w chwili ich robienia, podlegają one jednak, ze swojej natury, istotnym niewiadomym, które są trudne lub niemoŝliwe do przewidzenia i znajdują się poza kontrolą Spółki. Spółka moŝe nie osiągnąć powyŝszych celów, oczekiwań lub przewidywań. Spółka zaznacza, Ŝe stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancji przyszłych osiągnięć oraz Ŝe jej aktualne wyniki operacyjne, sytuacja finansowa i płynność, a takŝe rozwój w branŝy, w której Spółka prowadzi działalność, mogą znacząco róŝnić się od przedstawionych lub sugerowanych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej prezentacji. Ani Spółka, ani Ŝadnej z jej przedstawicieli, pracowników lub doradców nie zamierzają ani nie są zobowiązani do uzupełniania, zmiany, aktualizacji lub ponownej redakcji jakichkolwiek ze stwierdzeń dotyczących przyszłości zawartych w niniejszej prezentacji. Niniejsza prezentacja, oraz wszelkie materiały rozpowszechniane w związku z tą prezentacją lub Ofertą, nie jest przeznaczona do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale moŝe podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty ani propozycji publicznego nabycia lub objęcia papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe wyemitowane przez Spółkę nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z amerykańską ustawą o obrocie papierami wartościowymi z 1933 roku, ze zmianami (ang. U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych "). 2

3 Agenda Emisja akcji Główne aspekty Harmonogram oferty Wykorzystanie środków z emisji Perspektywy 3

4 Główne aspekty TYP OFERTY Transakcja Prawa Poboru łącznie do 3,878,277 akcji zwykłych Prawo Poboru, początkowo jest oferowane dotychczasowym akcjonariuszom spółki wg stanu posiadania akcji na dzień 4 lutego br. Notowanie: GPW prawa poboru (23 29 kwietnia), prawa do akcji i akcje SUBSKRYPCJA Współczynnik Subskrypcji: 1 nowa akcja za 20 istniejących akcji Cena Emisyjna: 54,00 PLN Kapitał zakładowy: pozostanie na niezmienionym poziomie pomimo emisji nowych akcji (do 3,878,277 akcji). Akcje własne posiadane przez spółkę zostaną umorzone w liczbie równej wielkości emisji POZOSTAŁE ASPEKTY Uprawnienie do Dywidendy: Nowe akcje będą uprawnione do uczestnictwa w dywidendzie za rok 2009 (propozycja zarządu spółki to 1,47 PLN na akcję). Dywidenda będzie przedmiotem głosowania na Walnym Zgromadzeniu spółki w dniu 26 kwietnia Lock-Up: Spółka 180 dni 4

5 Główne aspekty struktura akcjonariatu PRZED PRAWEM POBORU* PO PRAWIE POBORU Pozostali akcjonariusze* 55,71% Asseco Poland (Akcje Własne) 12,00% ING OFE 7,22% Pioneer TFI* 5,04% Adam Góral 10,42% AVIVA OFE AVIVA BZ WBK 9,61% Pozostali akcjonariusze* 59,30% Asseco Poland (Akcje Własne) 7,00% Adam Góral 10,42% ING OFE 7,69% Pioneer TFI* 5,36% AVIVA OFE AVIVA BZ WBK 10,23% Akcjonariusz Akcje Głosy % Udział Asseco Poland (Akcje Własne) ,00% Adam Góral ,42% AVIVA OFE AVIVA BZ WBK ,61% ING OFE ,22% Pioneer TFI* ,04% Pozostali akcjonariusze* ,71% Akcjonariusz Akcje Głosy % Udział Asseco Poland (Akcje Własne) ,00% Adam Góral ,42% AVIVA OFE AVIVA BZ WBK ,23% ING OFE ,69% Pioneer TFI* ,36% Pozostali akcjonariusze* ,30% Razem ,00% Razem ,00% *Tabele oparte są o dane zawarte w Dokumencie Ofertowym na datę tego dokumentu. Po dacie tego dokumentu, Pioneer TFI (Pioneer FIO) poinformował o zwiększeniu stanu swego posiadania do 5,56% co oznacza tym samym, iŝ udział Pozostałych Akcjonariuszy zmniejszył się do 55,19% (obie wartości wg stanu przed prawem poboru). ZałoŜenia prezentowanej nowej struktury akcjonariatu (po prawie poboru): Wszystkie prawa poboru zostaną wykonane zostanie wyemitowanych 3,878,277 nowych akcji Nie zostaną wykonane (i) prawa poboru przysługujące akcjom własnym (zgodnie z przepisami prawa nie wykonuje się prawa poboru z akcji własnych) oraz (ii) prawa poboru przysługujące p. Adamowi Góralowi (nie będzie uczestniczyć w ofercie) załoŝono, iŝ te akcje zostałyby objęte przez pozostałych akcjonariuszy spółki pro-rata Akcje własne posiadane przez spółkę zostaną umorzone w liczbie równej wielkości emisji (3,878,277) 5

6 Harmonogram oferty 4 Luty Dzień Prawa Poboru 19 Kwiecień Publikacja Prospektu oraz Ceny Emisyjnej Kwiecień Notowanie Praw Poboru 23 Kwiecień 5 Maj Przyjmowanie zapisów w ramach Prawa Poboru 17 Maj Przydział akcji w ramach wykonania Prawa Poboru Maj Przyjmowanie zapisów na akcje nie objęte w ramach wykonania Prawa Poboru 6

7 Wykorzystanie środków z emisji Wpływy z emisji brutto: do 209,4 mln PLN Akwizycja średnich i małych podmiotów (poziom sprzedaŝy 3 50 mln EUR, zysk netto, atrakcyjna wycena) w ciągu następnych miesięcy Spółki cele - aktywne na rynku IT, głównie w trzech regionach Europy Zachodniej: - Asseco South Western Europe (Hiszpania, Portugalia, Włochy, Francja) - Asseco DACH (Niemcy, Austria, Szwajcaria) - Northern Europe (Dania, Finlandia, Szwecja, Norwegia) Na chwilę obecną, Asseco jest zaangaŝowane w negocjacje z 13 podmiotami z branŝy IT z Hiszpanii, Włoch, Szwajcarii, Niemiec i Finlandii do chwili obecnej nie zostały zawarte Ŝadne wiąŝące umowy w tym zakresie Podmioty te specjalizują się w dostarczaniu m.in.: Oprogramowania dla duŝych przedsiębiorstw, instytucji finansowych, spółek telekomunikacyjnych Oprogramowania ERP dla sektora publicznego Oprogramowania dla płatności elektronicznych, systemów zabezpieczeń Zakładana jest akwizycja większościowego pakietu (51%-80%) Dotychczasowi akcjonariusze zachowają mniejszościowe udziały, będą nadal zarządzać nabytymi podmiotami, głównie w celu skorzystanie na ich znajomości lokalnego rynku 7

8 Asseco Poland na rynku kapitałowym Ostatnie rekomendacje analityków Broker Przychody EBIT Zysk Netto Cena Docelowa DB Securities Raiffeisen Centrabank ,00 ERSTE ,80 UniCredit ,00 DI BRE ,10 BZ WBK ,00 IDM ,50 Citibank ,00 Wood & Co ,00 KBC ,00 ING ,00 IPOPEMA ,00 Millennium ,90 Średnia ,36 Wycena porównawcza Asseco Waluta Cena (waluta Kapitalizacja (waluta Kapitalizacja (EUR) 2009E 2010E 2009E 2010E lokalna) lokalna) SAP AG EUR ,466 44, Capgemini EUR ,077 44, Autonomy Corp. GBp ,291 6, indra Sistemas EUR ,584 4, Atos Origin EUR ,803 2, LogicaCMG GBp ,277 2, Software AG EUR ,716 2, Misys GBp ,395 2, Temenos Group CHF ,831 1, Alten EUR , TietoEnator EUR ,246 1, Comarch PLN Asseco Slovakia PLN Asseco Poland PLN , P/E EV/EBITDA Średia Mediana Dyskonto do Średniej (%) -30.4% -16.3% -24.7% -16.4% Dyskonto do Mediany (%) -23.9% -4.2% -24.2% -12.5% ACP vs. Indeksy WIG20 i MSCI EM sty 10 sty 10 lut 10 lut 10 mar 10 mar 10 mar 10 kwi 10 Spółka jest notowana obecnie z dyskontem do poziomu konsensusu analityków dla ceny docelowej oraz wskaźników wyceny dla wybranych spółek porównywalnych z sektora IT Kurs Spółki w br. zachowywał się gorzej od rynku wpływ informacji o nowej emisji ACP Cena akcji WIG20 Indeks MSCI EM Indeks Źródła: Bloomberg, 16 kwiecień

9 Wykorzystanie środków z emisji NASZE CELE Konsolidacja rynku IT w Europie Zachodniej Dostęp do nowych, innowacyjnych technologii i know-how Dostęp do nowych klientów Powtórzenie procesu konsolidacji przeprowadzonego w ABS oraz ASEE Wzrost rentowności poprzez połączenia i cross selling JAKICH PODMIOTÓW SZUKAMY Firmy oferujące oprogramowanie i usługi własne wnoszące wartość dodaną do Grupy Firmy zyskowne Wiarygodnych i silnych zarządzających NASZE WARUNKI Udział większościowy Długoterminowe relacje Wykup mniejszości bądź wymiana akcji w oparciu o przyszłe wyniki finansowe 9

10 Wykorzystanie środków z emisji Spółka Hiszpania Oprogramowanie ERP dla sektora publicznego oraz duŝych przedsiębiorstw Przychody: EUR 18.0m Zysk netto: EUR 1.25m Kandydat do konsolidacji hiszpańskiego rynku ERP; dostęp do klientów z sektora administracji publicznej oraz instytucji UE; zlokalizowana w specjalnej strefie ekonomicznej Spółka Hiszpania Usługi consultingu, oprogramowanie dla sektora publicznego, rozwiązania mobilne oraz pod klucz Przychody: EUR 8.1m Zysk netto: EUR 0.7m Komplementarna oferta do Asseco Spain; innowacyjny model sprzedaŝy; młody, pręŝny zarząd z opracowanymi planami rozszerzenia grupy Spółka Hiszpania Oprogramowanie i usługi dedykowane dla POS i płatności elektronicznych Przychody: EUR 12.4m Zysk netto: EUR 1.3m Komplementarna oferta do Asseco Spain; potencjał wykorzystania istniejącej sieci serwisowej; duŝy portfel klientów z sektora finanse i bankowość; obecność w Portugalii 10

11 Wykorzystanie środków z emisji Spółka P Hiszpania Technologia Grid Computing Przychody: EUR 12.6m Zysk netto: EUR 2.0m Spółka po przekształceniach organizacyjnych; innowacyjna technologia; sprzedaŝ międzynarodowa; silna pozycja w Ameryce Łacińskiej Spółka Włochy Oprogramowanie i usługi dla telekomunikacji, rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa IT Przychody: EUR 20.4m Zysk netto: EUR 1.2m Innowacyjne rozwiązania dla operatorów komórkowych; silny departament R&D; obecność w Ameryce Łacińskiej Spółka Włochy Oprogramowanie dla sektora bankowo finansowego i przedsiębiorstw Przychody: EUR 25.0m Zysk netto: EUR 0.9m Silna pozycja rynkowa; dobre referencje; dynamiczny wzrost poprzez akwizycje; obecność w krajach Afryki Północnej 11

12 Wykorzystanie środków z emisji Spółka P Szwajcaria Oprogramowanie ERP dla dilerów samochodowych w modelu SaaS Przychody: CHF 8.4m Zysk netto: CHF 4.07m Początek obecności na rynku szwajcarskim; wysoka rentowność; kontrakty długoterminowe; ciekawy model biznesowy Spółka Niemcy Oprogramowanie ERP Przychody: EUR 10.5m Zysk netto: EUR 1.8m Komplementarna oferta do Automation & Productivity; dobry track record; ponad 400 aktywnych klientów i 14 tyś. uŝytkowników Spółka P Niemcy Oprogramowanie ERP dla sektorów chemicznego i farmaceutycznego Przychody: EUR 13.0m Zysk netto: EUR 0.4m Komplementarna oferta do Automation & Productivity 12

13 Wykorzystanie środków z emisji Spółka P Szwajcaria Oprogramowanie dla sektora bankowo finansowego Przychody: CHF 8.0m Zysk netto: CHF 2.25m Innowacyjna technologia; pozycja w sektorze bankowo finansowym Spółka 11 Finlandia Producent platformy biznesowej opartej na Microsoft; oprogramowanie wspierające handel CO Przychody: EUR 7.0m Zysk netto: EUR 1.5m Silna pozycja w sektorze e-goverment w Finlandii; referencje w krajach nadbałtyckich; referencje dla oprogramowania wspierającego handel CO 2 z kilku krajów UE Spółka Finlandia Oprogramowanie dla sektora energetycznego Przychody: EUR 10.2m Zysk netto: EUR 1.5m Międzynarodowa obecność (Finlandia, Szwecja, Holandia); referencje dla wszystkich oferowanych rozwiązań (ERP, MDM, billing, etc.) od wszystkich przedstawicieli sektora energetycznego (producenci, operatorzy sieci, giełdy) 13

14 Wykorzystanie środków z emisji Spółka Finlandia Integrator, dostawca oprogramowania i usług obcych Przychody: EUR 9.6m Zysk netto: EUR 1.0m Obecność na rynku rosyjskim 14

15 Agenda Emisja akcji Główne aspekty Harmonogram oferty Wykorzystanie środków z emisji Perspektywy 15

16 Perspektywy Portfel zamówień na 2010* Przychody Oprogramowanie własne** % 70% * Porównanie portfela zamówień na 2010 rok z przychodami osiągniętymi w roku 2009; dane w mln PLN; stan na 16 marca 2010 ** Oprogramowanie własne zawiera przychody z oprogramowania i usług własnych, outsourcingu oraz teleinformatyki 16

17 Perspektywy Nowe potencjalne projekty FINANSE I BANKOWOŚĆ Nowe wdroŝenia produktów z rodziny def3000 Rozwój oprogramowania dla PZU śycie Nowe aplikacje i rozwój istniejącego oprogramowania dla PKO BP PRZEDSIĘBIORSTWA Dostarczenie systemów do zarządzania majątkiem dla sektora energetycznego (inwestycje średnio 2-3 letnie, o wartości około mln PLN) Vendors consolidation process w Telekomunikacji Polskiej (współpraca w zakresie domeny billingowej oraz raportowania) Wyjątkowa pozycja na rynku doradztwa przy wdroŝeniach systemów ERP firm trzecich - SAP, Microsoft, ORACLE (150 najlepszych specjalistów w Polsce) WyŜszy popyt na rozwiązania ERP w sektorze SME 17

18 Perspektywy Nowe potencjalne projekty SEKTOR PUBLICZNY Dalszy rozwój i utrzymanie systemu KSI ZUS Dalszy rozwój aplikacji dla sektora rolnictwa; przejście do struktur kompozytowych (niezbędne po roku 2013) Budowa systemów informatycznych i rejestrów centralnych dla CSiOZ Budowa systemów monitoringu i kontroli instytucji sektora zdrowotnego (na potrzeby administracji lokalnej/wojewódzkiej budŝet 200 mln EUR) Budowa i wdroŝenie systemu poboru opłat dla GDDKiA (dodatkowo 8-letnie utrzymanie) (oczekiwany budŝet projektu mln PLN) Kompleksowy system IT dla Komendy Głównej StraŜy PoŜarnej Budowa portalu internetowego dla GUGiK (Geoportal2) System do obsługi numeru alarmowego 112 System informatyczny dla KRUS PESEL 2 pl.id e-taxes oraz wiele innych 18

19 Dziękujemy za uwagę