Biuletyn Analizy Technicznej

Transkrypt

1 Biuletyn Analizy Technicznej AT40/ września 2008 Opracowanie zawiera dziesięć uszeregowanych alfabetycznie spółek, przeanalizowanych z punktu widzenia analizy technicznej. Przytaczane komentarze są wyrazami subiektywnych poglądów ich autorów i nie powinny być traktowane jako sygnały transakcyjne określające moment otwierania bądź zamykania pozycji. Wybrane spółki w krótkim okresie charakteryzują się duŝą zmiennością, co skutkuje wzrostem ryzyka w przypadku inwestowania krótkoterminowego. Metodologia Algorytm wyboru analizowanych spółek opiera się na średniej arytmetycznej pięciosesyjnej wartości wolumenu obrotu i pięciosesyjnym współczynniku zmienności, tj. opiera się na danych z ostatnich pięciu dni sesyjnych poprzedzających sporządzenie analizy. Do analizy kwalifikowanych jest 10 spółek o najwyŝszym współczynniku zmienności spośród tych, których średnia arytmetyczna pięciosesyjnej wartości wolumenu obrotu wynosi minimum 1 mln PLN. Wolumen obrotu w ujęciu wartościowym liczony jest jako iloczyn kursów zamknięcia akcji i ilościowego wolumenu obrotu, bez uwzględniania transakcji pakietowych. W przypadku odcięcia praw poboru, przeprowadzenia splitu, wypłaty dywidendy bądź zawieszenia notowań na minimum 1 pełny dzień sesyjny spółki nie są analizowane. średnia arytmetyczna z wycen w horyzoncie ostatnich sześciu miesięcy, wyraŝony w punktach miernik stanu portfela spółek konstruowanego na podstawie ich wielkości. Indeks branŝowy wyraŝony w punktach miernik stanu danej branŝy konstruowany na podstawie rynkowych wycen walorów, wchodzących w jej skład. Free float wskaźnik, który określa procent akcji znajdujących się w wolnym obrocie. Jest to stosunek liczby akcji posiadanych przez akcjonariuszy posiadających mniej niŝ 5% ogólnej liczby akcji, do ogólnej liczby akcji znajdujących się w obrocie. cena zamknięcia z ostatniej sesji, wartość ostatniej wyceny w horyzoncie ostatnich sześciu miesięcy, P/BV iloraz ostatniej ceny akcji i wartości księgowej przypadającej na jedną akcję, P/E iloraz ostatniej ceny rozumianej jako kurs zamknięcia akcji i zysku netto spółki przypadającego na jedną akcję, Średni obrót 5-cio sesyjny średnia arytmetyczna wartościowego wolumenu obrotu z pięciu sesji, Współczynnik zmienności iloraz 5-cio sesyjnego odchylenia standardowego spółki i pięciosesyjnej średniej arytmetycznej cen akcji, Trend do 12 miesięcy, Trend średnioterminowy do 3 miesięcy. Trend do 1 miesiąca, Opracowanie: Tomasz Czarnecki, Marek Dymkowski, Bartosz Kulesza, Roland Paszkiewicz Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autorów opracowania za wiarygodne, jednak ani CDM Pekao S.A., ani autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletność i prawdziwość danych zawartych w publikacji, jak równieŝ za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. KaŜda z opinii wyraŝonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autorów opracowania i moŝe ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji i/lub oferty zakupu lub sprzedaŝy instrumentu finansowego. Infolinia: /12

2 PODSUMOWANIE SPÓŁEK Z POPRZEDNIEGO TYGODNIA Spółka Stopa zwrotu spółki Indeks 06 MAGNA 4.52% WIG 0.48% GTC 2.45% WIG % KERNEL -4.70% swig % KGHM -3.28% WIG % MOSTOSTAL EXPORT Stopa zwrotu indeksu 1.97% mwig % ORCO GROUP -9.36% WIG 0.48% PETROLINVEST -4.42% swig % POLIMEXMS -4.75% WIG % POLNORD 6.31% WIG % STALEXPORT -1.00% mwig % Komentarz Komentarz w dalszej części biuletynu wraz z aktualną sytuacją techniczną. Utworzenie nowego minimum trendu spadkowego pozostawia otwartą drogę do jego kontynuacji. Kluczowe będzie zachowanie popytu przy moŝliwym teście oporu na poziomie PLN. Trend rozwija się prawidłowo i nie naleŝy oczekiwać szybkiego zakończenia tej tendencji. Trend jest nadal kontynuowany a krótki impuls wzrostowy nie zdołał przebić oporu na poziomie PLN. Wsparcie przy 1.80 PLN broni się zdecydowanie, przy zwiększonym wolumenie. Sygnałem kupna będzie pokonanie oporów przy 2.17 PLN. Spadek kursu akcji poniŝej wsparcia w okolicach PLN zapowiada powrót do ostatniego minimum w strefie PLN. Po przełamaniu lokalnego wsparcia w cenach zamknięcia na poziomie PLN kolejny poziom silnej obrony moŝna wyznaczyć na ostatnim minimum w strefie PLN. Pod presją rocznej linii trendu spadkowego, przebiegającej obecnie na poziomie 5.39 PLN, wykres kursu akcji przełamał wsparcie na poziomie 5.00 PLN. W tej sytuacji pierwszym poziomem wsparcia są okolice PLN, choć silniejszej linii obrony naleŝy szukać dopiero w strefie PLN. Komentarz w dalszej części biuletynu wraz z aktualną sytuacją techniczną. Zamknięcie wzrostowej luki z 19 września w przedziale PLN jest zapowiedzią testu ostatniego minimum na poziomie 1.69 PLN. Infolinia: /12

3 06MAGNA WIG 2.31 PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 4.01% Free float 58% PLN - 5, średnioterminowy średnioterminowy boczny 06MAGNA POLONIA (1.80, , , ) February March April Volume (0) October Dynamiczne odreagowanie silnej przeceny z pierwszej połowy września wytraciło swój impet na linii oporu, przebiegającej na poziomie 2.37 PLN. PodaŜowy charakter dwóch ostatnich świec na wykresie dziennym (piątkowa świeca z wyraźnym długim górnym cieniem oraz kolejna z duŝym czarnym korpusem) zapowiada powrót kursu akcji do głównej strefy wsparcia w przedziale PLN, wyznaczonej odpowiednio przez wrześniowo-marcowe minima. Linia dwumiesięcznego trendu spadkowego, z powodu znacznej dynamiki wrześniowej zniŝki, jest wciąŝ dość odległa i przebiega na poziomie 2.74 PLN, choć jej wersja przyspieszona, poprowadzona po maksimach z 9 i 26 września, jest obecnie na 2.33 PLN. Wsparcia: 2.02 PLN; 1.83 PLN; 1.73 PLN Opory: PLN; 2.74 PLN /bk/ Infolinia: /12

4 BIOTON WIG PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 6.06% Free float 48% PLN - 1, boczny średnioterminowy średnioterminowy BIOTON (0.00, 0.00, , ) % 23.6% 38.2%.0% 61.8% % 0.35 Volume (28,029,388) October November December 2008 February March April October Wybicie z dwumiesięcznej konsolidacji doprowadziło do chwilowego naruszenia linii trendu spadkowego. Jednak popyt nie zdołał utrzymać cen, a realizacja zysków spycha kurs akcji do wsparcia przy 0.40 PLN. Obecnie obserwowany impuls niekoniecznie przerodzi się w następną falę wyprzedaŝy. JeŜeli popyt zdoła opanować sytuację powyŝej 0.40 PLN, to szanse na zakończenie trendu spadkowego znacznie wzrosną. Spekulacyjne kupno moŝe pojawić się dopiero po skutecznej obronie najbliŝszego wsparcia. Wsparcia: 0.41 PLN; 0.39 PLN; 0.36 PLN Opory: 0.51 PLN; 0.55 PLN /md/ Infolinia: /12

5 HOOP WIG PLN Indeks branŝowy WIG-SpoŜywczy Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 7.68% Free float 12% PLN 31 1, boczny średnioterminowy średnioterminowy boczny Stochastic Oscillator ( ) HOOP ( , , 27.00, , ) x Ogłoszone wezwanie zamraŝa kurs Spółki w okolicach PLN (cena w wezwaniu za 1 akcję). W obecnej sytuacji, analiza techniczna Spółki nie znajduje logicznego uzasadnienia. NaleŜy oczekiwać pozostawania kursu w okolicach ceny podanej w wezwaniu. /bk/ Infolinia: /12

6 IMMOEAST WIG 6.89 PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót PLN Współczynnik zmienności 8.36% Free float - 2,5 0, PLN PLN kupuj średnioterminowy średnioterminowy MACD ( ) Directnl Movement ADX ( ) IMMOEAST AG ( , , , , ) October November December2008 February March April October Zarówno analiza wykresów jak i analiza wskaźnikowa daje jednoznacznie ten sam pogląd na sytuację techniczną Spółki Immoeast. Ostatnia wyprzedaŝ potwierdzona rekordowo wysokimi obrotami zdecydowanie uwypukla przewagę strony podaŝowej, nie pozwalając w obecnym momencie na wskazanie poziomu docelowego aktualnej zniŝki. Wsparciem o niewielkim, niemalŝe marginalnym znaczenie jest poziom dołków intraday z sesji i br., tj. poziom 6. PLN. Wsparcia: 6. PLN Opory: 8.80 PLN; PLN /tc/ Infolinia: /12

7 KREZUS swig PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 5.67% Free float 19% PLN - 2, boczny średnioterminowy średnioterminowy wzrostowy Krezus NFI (Drugi) (2.2400, , , ) % % % 4.0% 38.2% 0.0% % 23.6% 38.2%.0% % 0.0% 100.0% 1 Volume (479,763) October November December 2008 February March April October Fala wzrostowa trwa juŝ ponad dwa miesiące, co wyraźnie wskazuje na zakończenie trendu spadkowego. Kolejnym argumentem potwierdzającym to stwierdzenie jest fakt podwójnej obrony wsparcia w strefie PLN. W tej sytuacji dogodnym poziomem do zajmowania pozycji jest strefa wsparcia od 1.70 do 2.00 PLN z moŝliwym docelowym poziomem przy 2.80 PLN Średnie utrzymują sygnały kupna. Wsparcia: 2.00 PLN; 1.83 PLN; 1.73 PLN Opory: 2.15 PLN; 2.39 PLN; 2.57 PLN; 2.80 PLN /tc/ Infolinia: /12

8 MIDAS swig PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót PLN Współczynnik zmienności 7.97% Free float 11% - 7, wzrostowy średnioterminowy średnioterminowy wzrostowy Directnl Movement ADX ( ) Relative Strength Index ( ) NFI MIDAS d. E.Kwiatkowskiego ( , , , , ) 0.0% 23.6% 38.2%.0% 61.8% MA-13 MA % April x October Na tle rynku zachowanie Midasa wykazuje relatywną siłę, w oczywisty sposób przedkładając się na sytuację techniczną waloru. Kilkusesyjne wzrosty łatwo sforsowały pierwszą barierę popytową umiejscowioną na poziomie lokalnego maksimów z 3 września br. (8.89 PLN). Aktualnie najbliŝszym oporem mogącym skutkować impulsem podaŝowym jest poziom górnego cienia świecy wysokiej fali z 8 sierpnia PLN, będącego równocześnie 23.6% zniesieniem fali bessy, widocznej na wykresie od października ubiegłego roku, a zakończonej (prawdopodobnie) w lipcu 2008 r. Przebicie wspomnianego poziomu oporu będzie kluczowe dla dalszego rozwoju rynku tych akcji. W przypadku gdy strona podaŝowa okaŝe się jednak silniejsza oczekiwać naleŝy zniŝki do najbliŝszych wsparć wynikających z poziomów lokalnych minimów i poziomów Fibonacciego. Wsparcia: 8.89 PLN; 6.51 PLN; 5.81 PLN Opory: PLN /md/ Infolinia: /12

9 POLNORD WIG PLN Indeks branŝowy WIG-Deweloperzy Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 3.84% Free float 40% PLN 14,4 1, PLN - - wzrostowy średnioterminowy średnioterminowy Polnord-Energobudowa (55.80, , , ) Volume (35,314) 00 x April October W ubiegłym tygodniu, po ukształtowaniu się miesięcznej formacji podwójnego dna, wykres kursu akcji przełamał półroczną linię trendu spadkowego. Teoretyczny zakres wzrostu z tej formacji odwrócenia trendu wyznacza strefa PLN. Aby jednak ten wzrostowy scenariusz mógł się realizować strona popytowa, podczas trwającego obecnie ruchu powrotnego, musi bronić w cenach zamknięcia wsparcia na poziomie PLN. Spadek kursu akcji poniŝej sześciomiesięcznej linii trendu (obecnie PLN) będzie sygnałem załamania się formacji podwójnego dna i zapowiedzią powrotu do wsparcia w cenach zamknięcia na PLN. Wsparcia: PLN; PLN; PLN; PLN Opory: PLN; PLN; PLN /bk/ Infolinia: /12

10 SYNTHOS mwig PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 5.25% Free float 39% PLN 2,3 0, PLN 0.93 PLN trzymaj boczny średnioterminowy średnioterminowy wzrostowy 70 Relative Strength Index ( ) SYNTHOS d. Dwory Firma Chemiczna ( , , , ) % % %.0% 61.8% % Volume (2,961,477) March April October 13 Trend wzrostowy jest kontynuowany juŝ trzeci miesiąc i kurs akcji napotkał silną barierę podaŝy przy 1.00 PLN. Na razie ruchy między najbliŝszym wsparciem przy 0,86PLN a oporem na 1.00 PLN moŝna traktować jako przygotowanie do silniejszego impulsu wzrostowego. Prowzrostowa formacja ulegnie załamaniu jeŝeli popyt dopuści do zejścia cen poniŝej 0.79 PLN. Średnie utrzymują wstępne sygnały kupna. Wsparcia: 0.86 PLN; 0.84 PLN; 0.80 PLN Opory: 0.97 PLN; 1.00 PLN; 1.10 PLN; 1.23 PLN /tc/ Infolinia: /12

11 TVN WIG PLN Indeks branŝowy WIG-Media Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 5.60% Free float 38% PLN 23,9 4, PLN PLN - boczny średnioterminowy średnioterminowy boczny Relative Strength Index ( ) MACD ( ) TVN ( , 18.00, , ) Volume (534,314) October Korekta trendu spadkowego ponownie osiągnęła strefę silnych oporów między 18. PLN, a 19. PLN, gdzie doszło do realizacji zysków. Obecnie naleŝy oczekiwać, Ŝe kurs akcji będzie przebywał w trendzie bocznym, między wsparciem na poziomie PLN, a oporem w strefie PLN. Wskaźniki utrzymują sygnały kupna i zachęcają do wchodzenia na rynek. Pokonanie oporów przy PLN definitywnie zakończy trend, jednak zanim to nastąpi podaŝ moŝe silnie przetestować wsparcia przy PLN i PLN. Wsparcia: PLN; PLN; PLN Opory: 18. PLN; PLN; 19. PLN; PLN /md/ Infolinia: /12

12 UNICREDIT WIG PLN Indeks branŝowy - Średni pięciosesyjny obrót Współczynnik zmienności 3.07% Free float PLN 7,5 0, boczny średnioterminowy średnioterminowy UNICREDIT ( , , , ) February March April Volume (2,006) October Od połowy stycznia wykres kursu akcji pozostaje w trendzie m, przebiegając w obrębie rozszerzającego się kanału spadkowego. Krótkiej stabilizacji notowań z ubiegłego tygodnia, w oparciu o lipcowe minimum na poziomie PLN, towarzyszył znaczący wzrost obrotów. Na poniedziałkowej sesji doszło do przełamania wsparcia na poziomie PLN, co naleŝy uznać jako zapowiedź testu na najbliŝszych sesjach dolnego ograniczenia wspomnianego kanału, które przebiega obecnie na poziomie 9.20 PLN. Wsparcia: 9.20 PLN Opory: PLN; PLN; PLN /tc/ Infolinia: /12