SPRAWOZDANIE ZARZĄDU IMPEL S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY IMPEL W I PÓŁROCZU 2008 ROKU

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU IMPEL S.A. Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY IMPEL W I PÓŁROCZU 2008 ROKU Wrocław, wrzesień 2008

2 I. Grupa Impel informacje ogólne 1. Skład Grupy Impel Grupa Impel jest największą w Polsce grupą spółek usługowych specjalizującą się w outsourcingu usług dla przedsiębiorstw, instytucji finansowych, słuŝby zdrowia i opieki społecznej oraz administracji publicznej. Dominującą rolę w Grupie odgrywa Impel S.A., która sprawuje formalny nadzór nad wszystkimi spółkami naleŝącymi do Grupy, a Ŝe odpowiada za ich strategię i koordynację działań. Strukturę operacyjną Grupy Impel tworzą trzy jednostki biznesowe: 1. Jednostka Biznesowa 1 - Obsługa Nieruchomości - obejmuje usługi z zakresu wewnętrznego i zewnętrznego sprzątania budynków, specjalistycznych usług w zakresie zapewnienia czystości dla odbiorców instytucjonalnych oraz usługi technicznego utrzymania nieruchomości, 2. Jednostka Biznesowa 2 - Ochrona - obejmuje usługi z zakresu fizycznej i technicznej ochrony mienia, systemów alarmowych, telewizji przemysłowej, ochrony przeciwpoŝarowej oraz CIT (konwojowanie i obsługa gotówki), 3. Jednostka Biznesowa 3 - Dystrybucja - obejmuje usługi z zakresu przygotowywania i dostarczania Ŝywności, usługi rentalu, pralnictwa dla odbiorców instytucjonalnych, organizacji dostaw materiałów i towarów oraz usług brokerskich z zakresu telekomunikacji, oraz Spółki samodzielne i Spółki wspierające, w skład których wchodzą pozostałe podmioty świadczące m.in. usługi z zakresu obsługi kadrowo-płacowej i pracy czasowej (wcześniej wchodzące w skład Jednostki Biznesowej 3 - Obsługa Pracowników) oraz zarządzania łańcuchem dostaw. Skład Grupy na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania w podziale na Jednostki Biznesowe, w tym spółki konsolidowane na dzień 30 czerwca 2008 roku, przedstawia poniŝsza tabela: Lp. Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej Impel S.A. Siedziba Wrocław 1. Impel Cleaning Wrocław 2. Serviks Riga SIA Ryga (Łotwa) 3. DC System Warszawa 4. SaneChem Service Łomianki 5. Inter Serwis Technika Warszawa 6. Seiso Wrocław 7. Hospital Serwis Wrocław 8. Impel Griffin Group Przedmiot działalności nadzór i zarządzanie Grupą Impel Charakter powiązania z Impel S.A. jednostka dominująca Jednostka Biznesowa 1 Obsługa Nieruchomości Kijów (Ukraina) usługi porządkowo - czystościowe usługi porządkowoczystościowe usługi porządkowo - czystościowe usługi porządkowo - czystościowe zarządzanie nieruchomościami usługi porządkowoczystościowe usługi porządkowoczystościowe, usługi pomocowe w słuŝbie zdrowia usługi porządkowoczystościowe Jednostka Biznesowa 2 Ochrona bez bez usługi fizycznej i 9. Impel Security Polska Wrocław technicznej ochrony bez mienia 10. Impel Cash Handling Warszawa usługi liczenia gotówki 11. Impel Security Technologies Wrocław 12. Impel Security Provider Wrocław 13. Impel Monitoring 1) Warszawa wykonywanie instalacji elektrycznych sygnalizacyjnych usługi fizycznej i technicznej ochrony osób i mienia usługi fizycznej i technicznej ochrony osób i mienia Udziałowcy 33,25% Grzegorz Dzik 25,08% Józef Biegaj 41,67% pozostali akcjonariusze Konsolidacja na dzień % Impel S.A. 66,99% Impel S.A. 33,01% osoba trzecia 100% Impel Cleaning 100% Impel Cleaning 100% Impel Cleaning 100% Impel Cleaning, 100% Impel Cleaning, 61% Impel Cleaning 39% osoby trzecie 100% Impel S.A. 100% Impel Security Polska 100% Impel Security Polska 100% Impel Security Polska 100% Impel Security Polska 2

3 14. Bankowy Dom Faktor 2) Warszawa 15. Przedsiębiorstwo Specjalistyczne Asekuracja 16. Impel UK Limited Warszawa Londyn (Wielka Brytania) 17. Impel Delivery Wrocław usługi ochrony mienia oraz administrowanie budynkami przemysłowymi i handlowymi usługi cash processingu usługi outsourcingowe Jednostka Biznesowa 3 Dystrybucja usługi pralnictwa i rentalu 18. Impel Perfekta 3) Wrocław usługi pralnictwa 19. Krakpol Niepołomice usługi pralnicze 20. TeleBT Wrocław 21. Wena Floor System Wrocław 22. Impel Catering Wrocław usługi audytu telekomunikacyjnego, zarządzania infrastrukturą telekomunikacyjną usługi układania, wynajmowania i serwisowania powierzchni podłogowych usługi w zakresie przygotowywania i dostarczania Ŝywności 23. Impel Logistics 4) Wrocław usługi logistyczne 24. Praxima Hotel Serwis Kraków usługi pralnicze 25. Open Property Management Warszawa 26. Impel HR Service Wrocław 27. Impel Job Service Wrocław 28. Sanpro - PTS Warszawa 29. Sanpro ATP Wrocław Spółki samodzielne zarządzanie dostawami usług do klientów usługi w zakresie pracy czasowej usługi w zakresie pracy czasowej usługi w zakresie pracy czasowej usługi w zakresie pracy czasowej Spółki wspierające 30. Impel IT Wrocław usługi teleinformatyczne 31. HR for Business Wrocław 32. Impel Accounting Wrocław 33. Tara & Co Investment B.V. 5) Alkmaar (Holandia) konsulting w zakresie konfigurowania I wdraŝania zintegrowanych systemów informatycznych usługi rachunkowoksięgowe, usługi doradztwa w prowadzeniu działalności gospodarczej operacje kapitałowe na aktywach finansowych wybranych spółek GI Spółki stowarzyszone bez jednostka współzaleŝna bez bez bez bez bez bez bez 100% Impel Security Polska 51% Impel Security Polska 49% osoby trzecie 90% Impel Security Polska 10% osoba trzecia 100% Impel S.A. 50% Impel Delivery 50% Perfekta Beteiligungsgesellschaft mbh 38,34% Impel Delivery 61,66% osoby trzecie 80% Impel Delivery 20% osoby trzecie 80% Impel Delivery 20% Wena S.A. 100% Impel Delivery 100% Impel Delivery 51% Impel Delivery 49% osoby trzecie nie 100% Impel S.A. 100% Impel S.A. 100% Impel S.A. 100% Impel Job Service 100% Impel Job Service 100% Impel S.A. 100% Impel S.A. 100% Impel S.A. 100% Impel S.A. nie 34. Vantage Development S.A. 6) Wrocław usługi deweloperskie jednostka stowarzyszona bez 49,24% Worldstar Investments S. a. r. l. 25,94% Impel S.A. 14,15% Grzegorz Dzik 10,67% Józef Biegaj 1) wcześniej spółka pod nazwą Black Point Security zmiana nazwy zarejestrowana w dniu 19 sierpnia 2008 roku, 2) w dniu 24 stycznia 2008 roku została podjęta uchwała w sprawie połączenia Bankowego Domu Faktor z North Ochroną połączenie spółek zarejestrowano w dniu 11 kwietnia 2008 roku, 3) spółka konsolidowana metodą proporcjonalną, 4) wcześniej spółka pod nazwą Pi zmiana nazwy zarejestrowana w dniu 12 sierpnia 2008 roku, 3

4 5) wcześniej spółka pod nazwą Tara Cosmetics B.V. - zmiana nazwy zarejestrowana w dniu 12 sierpnia 2008 roku, 6) Vantage Development S.A. wraz z jej spółkami zaleŝnymi - spółki stowarzyszone konsolidowane metodą praw własności. PowyŜsze zestawienie nie zawiera: DC System Polska spółki zbytej w dniu 18 lipca 2008 roku, podlegającej konsolidacji na dzień 30 czerwca 2008 roku, Promedis spółki zbytej na podstawie umowy zawartej w dniu 7 sierpnia 2008 roku (przeniesienie własności udziałów nastąpiło w dniu 2 września 2008 roku), podlegającej konsolidacji na dzień 30 czerwca 2008 roku, podmiotów, w których spółki Grupy Impel posiadają poniŝej 0,3% udziałów w kapitale zakładowym. 2. Zmiany w powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych w Grupie Impel w I półroczu 2008 roku oraz zmiany jakie nastąpiły po dniu 30 czerwca 2008 roku do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Kapitał zakładowy Impel S.A. W dniu 10 marca 2008 roku miała miejsce rejestracja podwyŝszenia kapitału Impel S.A. z kwoty złotych do kwoty złotych. Wysokość kapitału zakładowego Impel S.A. na dzień 30 czerwca 2008 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie uległa zmianie. PodwyŜszenie kapitałów zakładowych w spółkach Grupy W I półroczu 2008 roku z uwzględnieniem okresu do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa Impel dokonała podwyŝszeń kapitałów zakładowych w następujących spółkach: Spółka Kwota podwyŝszenia kapitału zakładowego (w złotych) Spółka obejmująca udziały Udział w kapitale spółki po transakcji Kapitał zakładowy po rejestracji (w złotych) Impel Job Service sp. z o.o Impel S.A. 100% Impel HR Service Impel S.A. 100% Sanpro-PTS Impel Job Service sp. z o.o 100% Impel Logistics Impel S.A. 100% Hospital Serwis Impel Cleaning 100% Objęcie udziałów w spółkach Grupy W I półroczu 2008 roku oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa Impel dokonała inwestycji kapitałowych polegających na objęciu udziałów w następujących spółkach: Spółka Objęty kapitał zakładowy (w złotych) Spółka obejmująca udziały Udział w kapitale spółki po transakcji Impel Job Service Impel S.A. 100% Sanpro-PTS Impel Job Service 100% Impel Logistics Impel S.A. 100% Impel Delivery 100% Promedis Tara Cosmetics B.V. 100% SprzedaŜ udziałów poza Grupę W I półroczu 2008 roku oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa Impel zbyła 100% posiadanych udziałów w następujących spółkach: Spółka Data transakcji Inter Serwis IPD Invest 1) DC System Polska Promedis 2)

5 1) spółka zbyta na rzecz Vantage Development S.A. w ramach realizacji Umowy Inwestycyjnej, o której mowa w pkt. V.1 niniejszego sprawozdania, 2) spółka zbyta na podstawie umowy zawartej w dniu 7 sierpnia 2008 roku (przeniesienie własności udziałów nastąpiło w dniu 2 września 2008 roku). Przeniesienia własności udziałów i akcji spółek do Grupy Vantage Development W I półroczu 2008 roku miało miejsce przeniesienia własności udziałów i akcji spółek będących własnością Impel S.A. w zamian za objęcie akcji Vantage Development S.A. w ramach realizacji Umowy Inwestycyjnej, o której mowa w pkt. V.1 niniejszego sprawozdania. Spółka Ilość przenoszonych udziałów Data przeniesienia Impel Real Estate (100% kapitału) IPD Centrum 100 (100% kapitału) IPD Południe 100 (100% kapitału) Centauris IPD Invest spółka komandytowo-akcyjna (50% kapitału) Nowe podmioty w Grupie W I półroczu 2008 roku oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Grupa Impel nabyła udziały następujących spółek: Spółka Data zawiązania spółki/data odkupu udziałów Sanpro APT 1) Spółka nabywająca udziały Udział w kapitale spółki po transakcji Impel Job Service 99% Sanpro - PTS 1% Przedmiot działalności usługi w zakresie pracy czasowej Praxima Hotel Serwis Impel Delivery 51,05% usługi pralnicze Tara Cosmetics B.V Impel S.A. 100% 1) obecnie jedynym udziałowcem spółki jest Impel Job Service operacje kapitałowe na aktywach finansowych wybranych spółek GI Inne zmiany w dnu 31 stycznia 2008 roku postanowieniem Sądu Rejonowego, Wydział V Gospodarczy Sekcja Upadłościowa w Tarnobrzegu zakończono postępowanie upadłościowe spółki Hanka S.A. w upadłości (emitent posiadał 3,3% udziału w kapitale spółki), w dniu 11 kwietnia 2008 roku postanowieniem Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nastąpiło połączenie spółek w drodze przejęcia spółki przejmowanej tj. North Ochrona przez spółkę przejmującą tj. Bankowy Dom Faktor poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej na spółkę przejmującą (spółki zaleŝne od emitenta). 3. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Impel Na dzień 31 grudnia 2007 roku strukturę operacyjną Grupy Impel tworzyły cztery jednostki biznesowe tj. JB-1 Obsługa Nieruchomości, JB-2 Ochrona, JB-3 Obsługa Pracowników oraz JB-4 Dystrybucja oraz Spółki Pozostałe. W dniu 5 lutego 2008 roku uchwałą Zarządu Impel S.A. ww. struktura uległa zmianie. Zakres świadczonych przez Grupę usług został podzielony na trzy jednostki biznesowe tj. JB-1 Obsługa Nieruchomości, JB-2 Ochrona i JB-3 Dystrybucja. Pozostałe spółki zostały zakwalifikowane jako Spółki Samodzielne i Spółki Wspierające Grupę. Jednostka Biznesowa prezentowana w roku 2007 pod nazwą JB-3 Obsługa Pracowników z uwagi na likwidację wspólnego zarządzania procesami została w całości przesunięta do Spółek Samodzielnych. Od 2008 roku do Spółek Samodzielnych włączono Ŝe Open Property Management spółkę świadczącą usługi związane z zarządzaniem dostawami usług, ujmowaną w roku 2007 w grupie Spółek Pozostałych. 5

6 4. Zatrudnienie w Grupie Impel Średnie zatrudnienie w Grupie Impel w I półroczu 2008 roku wynosiło: Niepełnosprawni (w etatach) Pełnosprawni (w etatach) Ogółem (w etatach) I półrocze 2007 roku I półrocze 2008 roku Stan zatrudnienia w Grupie Impel na dzień 30 czerwca 2008 roku kształtował się następująco: Niepełnosprawni (w etatach) Pełnosprawni (w etatach) Ogółem (w etatach) 30 czerwca 2007 roku czerwca 2008 roku W I półroczu 2008 roku odnotowano spadek średniego zatrudnienia w Grupie Impel w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, który wynika z wydzielenia spółek Red Point Security (czerwiec 2007), Kontrakt Serwis (wrzesień 2007) oraz Inter Serwis (kwiecień 2008) poza Grupę. 5. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Impel S.A. Zarząd W dniu 19 maja 2008 roku Rada Nadzorcza Impel S.A. powierzyła Panu Józefowi Biegajowi pełnienie funkcji Członka Zarządu na kolejną trzyletnią kadencję. W I półroczu 2008 roku oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany personalne w składzie Zarządu Impel S.A., który na dzień 30 czerwca 2008 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco: Funkcja w Zarządzie Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Skład Grzegorz Dzik Józef Biegaj Wojciech Rembikowski Członkowie Zarządu Impel S.A. są powoływani i odwoływani zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych oraz postanowieniami Statutu Spółki. Zarząd Impel S.A. składa się od trzech do siedmiu członków, w tym prezesa. Liczbę członków Zarządu oraz ich stanowiska określa Rada Nadzorcza. Kadencja Zarządu trwa trzy kolejne lata. Prezesa Zarządu oraz pozostałych członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Uchwały Zarządu wymagają sprawy określone w Kodeksie Spółek Handlowych, w Statucie Spółki oraz Regulaminie Zarządu Impel S.A. m.in.: ustalanie celów strategicznych, przyjęcie planów finansowych, zaciąganie zobowiązań lub rozporządzanie prawami o wartości brutto powyŝej złotych, podejmowanie decyzji w przedmiocie rozpoczęcia działań gospodarczych w nowych obszarach działalności. Poszczególni Członkowie Zarządu uprawnieni i obowiązani są do samodzielnego działania w sprawach dot. obszaru swojego działania, które zostały szczegółowo opisane w Regulaminie Zarządu Impel S.A. W zakresie spraw im powierzonych Członkowie Zarządu ponoszą odpowiedzialność wobec Spółki, jak równieŝ wobec osób trzecich, chyba Ŝe inaczej stanowią bezwzględnie obowiązujące przepisy prawa. Zarząd Spółki nie ma uprawnień do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji. 6

7 Rada Nadzorcza Z dniem 18 maja 2008 roku Pan Sylwester Cacek zrezygnował z członkostwa w Radzie Nadzorczej. Rezygnacja uzasadniona została objęciem przez Pana Sylwestra Cacka nowych obowiązków oraz faktem stałego zamieszkiwania poza granicami Polski. W dniu 19 maja 2008 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało Pana Piotra Urbańczyka do składu Rady Nadzorczej Impel S.A. Skład Rady Nadzorczej na dzień 30 czerwca 2008 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco: Funkcja w Radzie Nadzorczej Przewodniczący Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Członkowie Rady Nadzorczej Sekretarz Rady Nadzorczej Skład Krzysztof Obłój Andrzej Malinowski Piotr Urbańczyk Piotr Pawłowski Mariusz Matlakiewicz Prokurenci W I półroczu 2008 roku oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie miały miejsce zmiany personalne w składzie Prokurentów Impel S.A. Na dzień 30 czerwca 2008 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jedynym Prokurentem Impel S.A. jest Pan Bogusław Szyszka. 5. Wynagrodzenia Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Impel S.A. Wynagrodzenie wypłacone Członkom Zarządu i Radzie Nadzorczej Impel S.A. zaprezentowano w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Impel za okres od 1 stycznia 2008 roku 30 czerwca 2008 roku. 6. Umowy zawarte pomiędzy Impel S.A. a osobami zarządzającymi, przewidującymi rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez waŝnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. PowyŜsze umowy nie występują. II. Grupa Impel - aktualna sytuacja finansowa 1. Wyniki finansowe Grupy Impel w I półroczu 2008 roku Skonsolidowane przychody ze sprzedaŝy produktów (usług), materiałów i towarów w I półroczu 2008 roku na poziomie 489,4 mln złotych, co oznacza wzrost o 14,2% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego Konsekwentny spadek udziału dotacji w przychodach ze sprzedaŝy - z 6,6% w I półroczu 2007 roku do 2,9% w I półroczu 2008 roku Wzrost wyniku operacyjnego (EBIT) z 6,2 mln złotych w I półroczu 2007 roku do 12,0 mln złotych w I półroczu 2008 roku Wzrost wyniku finansowego netto z 1,7 mln złotych w I półroczu 2007 roku do 4,4 mln złotych w I półroczu 2008 roku 7

8 2. Komentarz do podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w półrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Impel Przychody W I półroczu 2008 roku przychody ze sprzedaŝy produktów (usług), towarów i materiałów Grupy Impel wyniosły tys. złotych. Oznacza to wzrost w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o tys. złotych, tj. o 14,2%. Na wzrost przychodów ze sprzedaŝy wpływ miały pozytywne efekty renegocjacji dotychczasowych kontraktów oraz wysokie tempo wzrostu nowej sprzedaŝy. Koszty W I półroczu 2008 roku koszty działalności operacyjnej wyniosły tys. złotych, co oznacza wzrost w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o tys. złotych, tj. o 8,3%. Oznacza to poprawę wskaźnika operacyjności kosztów (koszty działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaŝy) do wartości 100,1% wobec 105,5% w I półroczu 2007 roku. Wyniki Wynik operacyjny EBIT uzyskany za I półrocze 2008 roku wynosi tys. złotych i jest wyŝszy od osiągniętego w analogicznym okresie roku poprzedniego o tys. złotych. Pozytywny wpływ na wyniki w I półroczu roku 2008 miał wysoki wzrost przychodów, na co miało wpływ wcześniejsze niŝ pierwotnie zakładano przyjęcie wyŝszych stawek kontraktów oraz wzrost efektywności operacyjnej. Konsekwentna realizacja przyjętej przez Grupę Impel strategii zwiększania znaczenia podwykonawców zewnętrznych w procesie realizacji usług sprzątania oraz ochrony skutkuje spadkiem pozyskiwanych przez Grupę Impel przychodów z tytułu dotacji. W wartościach bezwzględnych dotacje pozyskane w I półroczu roku 2008 są niŝsze o tys. złotych. tj. o 49,9% od pozyskanych w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wskaźnik udziału dotacji w przychodach ze sprzedaŝy produktów (usług), towarów i materiałów w I półroczu 2008 roku wyniósł 2,9% i jest niŝszy od odnotowanego w analogicznym okresie roku poprzedniego o 3,7 pkt proc. Wypracowany w I półroczu roku 2008 wynik netto w wysokości tys. złotych jest wyŝszy od wyniku wypracowanego w I półroczu roku 2007 o tys. złotych, głównie za sprawą lepszych o tys. złotych wyników z działalności operacyjnej. Struktura aktywów i pasywów Strukturę aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu Grupy Impel przedstawia tabela poniŝej: w tys. złotych Stan na r. Stan na r. Przyrost Dynamika (w %) Struktura (w %) 1 2 3=2-1 4=2/ r r. Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Aktywa przeznaczone do sprzedaŝy RAZEM AKTYWA Kapitał (fundusz) własny Kapitał udziałowców mniejszościowych Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Przychody przyszłych okresów Zobowiązania związane bezp. z aktywami przeznaczonymi do sprzedaŝy RAZEM PASYWA

9 Suma bilansowa w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy Impel na 30 czerwca 2008 roku zamyka się kwotą tys. złotych i jest wyŝsza w stosunku do stanu na 30 czerwca 2007 roku o tys. złotych tj. o 6%. Aktywa trwałe stanowią 38% na 30 czerwca 2008 roku wobec 40% na 30 czerwca 2007 roku i odpowiednio aktywa obrotowe 58% i 60% na koniec czerwca 2007 oraz aktywa przeznaczone do sprzedaŝy 4% i 0%. W stosunku do stanu bilansowego na 30 czerwca 2007 roku aktywa trwałe zanotowały spadek. Aktywa obrotowe w tym okresie wzrosły o 3%. Po stronie źródeł finansowania udziału kapitałów własnych w pasywach ogółem nie uległ zmianie. Udział zobowiązań długoterminowych spadł z 5% do 4%, zobowiązań krótkoterminowych wzrósł z 40% do 42%, a przychodów przyszłych okresów spadł z 2% do 1%. Zwiększył się do 1% według stanu na 30 czerwca 2008 udział zobowiązań związanych bez z aktywami przeznaczonymi do sprzedaŝy, wobec braku ich zobowiązań według stanu na 30 czerwca Wśród czynników mających wpływ na wewnętrzną strukturę pozycji bilansu Grupy Impel na dzień 30 czerwca 2008 roku moŝna wskazać: objęcie przez Impel S.A. udziałów w spółce Ventage Development S.A. w zamian za wkład niepienięŝny wynikiem czego jest spadek w obszarze rzeczowych aktywów trwałych i nieruchomości inwestycyjnych oraz wzrost długoterminowych aktywów finansowych, realizacja wdroŝenia Zintegrowanego Systemu Informatycznego - wynikiem czego jest wzrost wartości niematerialnych i prawnych, rozliczenie zysków roku 2007 w spółkach zaleŝnych wynikiem czego jest wzrost kapitałów zapasowych i rezerwowych oraz wzrost nierozliczonych strat z lat ubiegłych, podpisanie umowy zbycia udziałów Promedis wynikiem czego jest identyfikacja w skonsolidowanym sprawozdaniu aktywów kwalifikowanych do sprzedaŝy. Na koniec I półrocza 2008 roku Grupa Impel wykazuje dodatni kapitał obrotowy netto i zachowuje bezpieczną strukturę finansowania. III. Informacja o podstawowych produktach i usługach Strukturę przychodów ze sprzedaŝy usług Grupy Impel w podziale na Jednostki Biznesowe w I półroczu 2008 roku przedstawia poniŝsza tabela: GRUPA IMPEL Przychody netto ze sprzedaŝy usług I półrocze 2008 [tys. zł] udział w przychodach [%] JB - 1 Obsługa Nieruchomości ,6% JB - 2 Ochrona ,0% JB - 3 Dystrybucja ,9% Spółki samodzielne ,1% Spółki wspierające ,4% RAZEM ,0% Grupę Impel stanowią obecnie trzy Jednostki Biznesowe, tj.: JB-1 Obsługa Nieruchomości, JB-2 Ochrona i JB-3 Dystrybucja. Poza ww. jednostkami działają w Grupie spółki samodzielne świadczące usługi kadrowo-płacowych (Impel HR Service ), pracy czasowej (Impel Job Service ) oraz zarządzania łańcuchem dostaw (Open Property Management ), a Ŝe spółki wspierające. Oferta Grupy Impel to kompleksowe wsparcie dla biznesu w obszarze usług outsourcingowych. Ww. podział usprawnia organizację świadczenia usług i sposób zarządzania Grupą, a oferowana dzięki niej pakietowość, równieŝ mająca na celu m.in. zachęcenie klientów do częstszego zakupu usług pokrewnych, jest odpowiedzią na zdiagnozowane potrzeby rynkowe i prowadzi do wzmocnienia pozycji Grupy jako lidera usług outsourcingowych. 9

10 Wielkości przychodów netto ze sprzedaŝy usług w I półroczu 2008 roku obrazuje poniŝszy wykres: JB-1 Obsługa nieruchomości JB-2 Ochrona JB-3 Dystrybucja Spółki samodzielne Spółki w spierające 1. Usługi JB-1 Obsługa Nieruchomości Sytuacja rynkowa usług porządkowo-czystościowych oraz technicznego utrzymania nieruchomości BranŜa usług porządkowo-czystościowych, stanowiąca podstawę działalności JB-1 Obsługa Nieruchomości, cechuje się jednym z największych potencjałów rynku w ramach oferty Grupy Impel. Potencjał tego rynku w Polsce wynosi w 2008 roku (wg obliczeń Spółki) 3,9 mld zł rocznie. Wysycenie rynku kształtuje się na poziome około 65%, co potwierdza jego dojrzałość. Rynek technicznego utrzymania nieruchomości natomiast wykazuje w 2008 roku potencjał na poziomie 1,8 mld zł rocznie i znacznie niŝsze wysycenie nie przekraczające 30%. Rosnące zapotrzebowanie na wysokiej klasy nieruchomości, a Ŝe dbałość o ich stan techniczny wpłynął na połączenie oferty usług porządkowo-czystościowych z usługami technicznej obsługi nieruchomości, które mają zabezpieczyć i utrzymać zdolność uŝytkową nieruchomości. Z outsourcingu w dziedzinie utrzymania czystości i technicznego utrzymania nieruchomości korzystają klienci reprezentujący róŝne branŝe tj. banki, jednostki budŝetowe, zakłady przemysłowe, placówki słuŝby zdrowia, sieci handlowe, centra logistyczne i dystrybucyjne, magazyny, hale sportowe, szkolnictwo wyŝsze, jak równieŝ reprezentanci branŝy hotelarskiej oraz uzdrowiska. Rynek usług porządkowo-czystościowych jest bardzo rozdrobniony, działa na nim kilka tysięcy firm. Pośród konkurentów Grupy dominują małe firmy lokalne - około 80% rynku podzielone jest pomiędzy firmy o znikomych udziałach. W odpowiedzi na rosnące oczekiwania jakościowe klientów, jak równieŝ ich moŝliwości budŝetowe, oferta Grupy z zakresu usług porządkowo-czystościowych składa się z dwóch linii produktowych: standard i professional. Oferta linii produktowej professional jest dedykowana do klientów, którzy oczekują wyŝszej jakości usług podyktowanej wymaganiami technicznymi nieruchomości, jak równieŝ dla klientów, gdzie specyfika ich branŝy wymaga szczególnego zastosowania technologii, maszyn i środków, jak równieŝ specjalistycznego przygotowania personelu w celu naleŝytego wykonania usługi. W zakresie technicznego utrzymania nieruchomości zdecydowanie mniej jest firm posiadających stosowne uprawnienia i certyfikaty wymagane przy świadczeniu specjalistycznych usług w tym zakresie. Połączenie oferty tych dwóch usług w pakiet ofertowy pozwala spółkom Grupy uzyskać istotną przewagę konkurencyjną i zaadresować swoją ofertę do bardziej wymagających klientów, unikając tym samym konkurowania na minimalnych marŝach usługami o ograniczonym zakresie i niskim poziomie jakości z tysiącami lokalnych mikroprzedsiębiorstw zajmujących się sprzątaniem. 10

11 Struktura przychodów ze sprzedaŝy usług w JB-1 Obsługa Nieruchomości Linie Produktowe Przychody netto ze sprzedaŝy usług I półrocze 2008 [tys. zł] udział w przychodach [%] Usługi Porządkowo-Czystościowe Standard ,0% Usługi Porządkowo-Czystościowe Professional ,7% Techniczne Utrzymanie Nieruchomości ,3% Inne 83 0,0% RAZEM ,0% Kontrahenci JB-1 Obsługa Nieruchomości nie jest uzaleŝniona od jednostkowego odbiorcy, którego udział stanowiłby 10% ogólnego przychodu ze sprzedaŝy Grupy Impel. NajwaŜniejszymi kontrahentami Jednostki w I półroczu 2008 roku były m.in.: PKO BP S.A., TP S.A., KGHM Polska Miedź S.A., PPUP Poczta Polska, Bank Millennium S.A., Bank Zachodni WBK S.A., ABB sp. z o. o., SP ZOZ Wojewódzki Szpital Zespolony im. J. Śniadeckiego w Białymstoku. Dostawcy JB-1 Obsługa Nieruchomości coraz większą uwagę poświęca kwestii logistyki w kontekście zapewnienia dostaw sprzętu i środków w miejsce świadczenia usług. Stale doskonalona współpraca z dostawcami gwarantuje jej płynność dostaw oraz właściwe stany zapasów magazynowych niezbędne dla ciągłości realizacji usługi. Dostęp do sprzętu i środków jest moŝliwy dzięki duŝej bazie dostawców, której siła przetargowa jest niewielka. W iej sytuacji Jednostka nie jest uzaleŝniona od jednego lub więcej dostawców. Głównymi producentami środków chemicznych stosowanych podczas realizacji usług są firmy: JohnsonDiversey Polska sp. z o. o. oraz Ecolab sp. z o. o.. Produkty tych firm dostarczane są do obsługiwanych obiektów przez następujących dystrybutorów: Impel Delivery sp. z o. o., Henry Kruse sp. z o. o., Daunpol sp. z o. o. oraz BDS S.J. 2. Usługi JB-2 Ochrona Sytuacja rynkowa branŝy ochrony osób i mienia Rynek usług ochrony osób i mienia charakteryzuje się bardzo duŝym rozdrobnieniem. Szacuje się, Ŝe w branŝy działa ponad firm. Dominującą rolę odgrywają jednak dostawcy o zasięgu ogólnopolskim, czego dowodem jest skupienie ponad 36% rynku w rękach zaledwie 8 firm Solid Security, Impel Security, G4S sp. z o.o, Konsalnet sp. z o.o, Securitas sp. z o.o, Juwentus sp. z o.o, Ekotrade sp. z o.o i Dozorbud Firmy ochrony posiadają najczęściej kompleksową ofertę tzn. oprócz fizycznej ochrony oferują zazwyczaj: konwojowanie wartości, inkaso, montaŝ systemów technicznych i monitoring, ochronę imprez masowych, szkolenia pracowników ochrony. Największe firmy branŝy oprócz usług ochrony świadczą Ŝe inne usługi outsourcingowe np. porządkowo-czystościowe, cateringowe. (np. Dozorbud, Konsalnet, Ekotrade, G4S sp. z o.o). Pojawia się Ŝe specjalizacja produktowa, która dotyczy zazwyczaj mniejszych firm np. Fosa (imprezy masowe). Sytuacja na polskim rynku pracy ma znaczący wpływ na płynność zatrudnienia w branŝy ochrony. Problemem jest odpływ wyszkolonych pracowników, co zmusza pracodawców do podnoszenia płac, a w konsekwencji wzrostu cen za usługi ochrony na rynku. JB-2 Ochrona stawia na wieloproduktowość oferty w zakresie usług ochrony proponując klientom szeroki wachlarz komplementarnych rozwiązań. W odpowiedzi na zapotrzebowanie klientów oferta została poszerzona o nową usługę obsługę recepcyjną. Jest to jednocześnie szansa na tworzenie wszechstronnej obsługi klienta biznesowego. Potencjał rynku ochrony w wybranych segmentach w 2008 roku wynosi (wg obliczeń Spółki) ok. 10 mld zł rocznie, a wartość rynku 4,9 mld zł, która wzrosła o 8% w stosunku do roku poprzedniego. 11

12 Struktura przychodów ze sprzedaŝy usług w JB-2 Ochrona Linie Produktowe Przychody netto ze sprzedaŝy usług I półrocze 2008 [tys. zł] udział w przychodach [%] Fizyczna Ochrona Mienia ,0% Cash Handling ,0% Monitoring ,6% Techniczna Ochrona Mienia ,4% Pozostałe 65 0,0% RAZEM ,0% Kontrahenci JB-2 Ochrona nie jest uzaleŝniona od jednostkowego odbiorcy, którego udział stanowiłby 10% ogólnego przychodu ze sprzedaŝy Grupy Impel. NajwaŜniejszymi kontrahentami JB-2 w I półroczu 2008 roku były m.in.: Vattenfall Heat Poland S.A., Kredyt Bank S.A., Telekomunikacja Polska S.A., Złote Tarasy sp. z o.o., H.Cegielski S.A., Gdańska Stocznia "Remontowa" S.A., Katowicki Holding Węglowy S.A., Mondi Świecie S.A. Dostawcy Jakość staje się coraz waŝniejsza w usługach ochrony, która często decyduje o wyborze dostawcy. Stąd JB-2 Ochrona stawia na wysoko wyspecjalizowany sprzęt techniczny wiodących światowych producentów. W ostatnim czasie podjęto decyzję o wymianie dotychczasowego sprzętu łączności na japońskie zestawy ICOM. Dodatkowo kontynuowana jest strategia rozpowszechniania na obiektach systemu kontroli obchodów straŝników w czasie rzeczywistym, który pozwala na bieŝąco monitorować wykonywanie obowiązków przez pracowników. Szeroki dostęp do sprawdzonych dostawców nie uzaleŝnia Jednostki od jednostkowych producentów. Jednostka Biznesowa JB-2 współpracuje z imi dostawcami jak: PPHU Texmar, FPHU Andre, PPHU Kaburex, Consortia sp. z o. o., Lach, PPUH Rocbut, Sara W zakresie sprzętu systemów technicznej ochrony mienia firma korzysta z ich producentów ich jak np.: Bosch, Satel, Jablotron, DSC, Novus, CBC, Ultrak, Elco, Aritech. śaden z dostawców nie przekroczył 10% udziału w przychodach netto ze sprzedaŝy usług Grupy. 3. Usługi JB-3 Dystrybucja Sytuacja rynkowa usług cateringu i rentalu Usługami wiodącymi pod względem wartości przychodów za I półrocze 2008 roku w JB-3 Dystrybucja są usługi cateringu i zbiorowego Ŝywienia, w podziale na catering kontraktowy (usługi dla instytucji, które zobowiązane są do zaspokojenia potrzeb w zakresie Ŝywienia pracowników lub innych osób korzystających z usług tych instytucji poprzez dofinansowanie w całości lub części tego procesu) i koncesyjny (usługi świadczone klientom indywidualnym poprzez prowadzenie na własny rachunek barów, bufetów czy restauracji, gdzie końcowi odbiorcy mają moŝliwość dokonania wyboru dostawcy według własnych, indywidualnych preferencji). Potencjał cateringu kontraktowego w 2008 roku (wg obliczeń Spółki) wynosi 3,5 mld zł. Głównymi odbiorcami usługi są klienci z ich segmentów jak: szpitale, edukacja, przemysł i pomoc społeczna. Rynek usług cateringu koncesyjnego charakteryzuje się znacznie większym (od cateringu kontraktowego) potencjałem (wg obliczeń Spółki ok. 18 mld zł w 2008 roku) oraz duŝym rozproszeniem konkurencji. Głównymi odbiorcami usług cateringu koncesyjnego są klienci ich sektorów jak: biurowce, przemysł, odbiorcy indywidualni poza pracą oraz sieci handlowe. W ramach cateringu koncesyjnego uwzględnia się równieŝ usługę party serwis. Usługami wspierającymi w JB-3 Dystrybucja są usługi z linii produktowej logistyka oraz linii produktowej pralnictwo. W zakresie logistyki dostaw znajduje się usługa rentalu oraz sprzedaŝ i obsługa logistyczna w obszarze dostaw środków czystości, bhp, artykułów biurowych. Przychody z usługi rentalu za I półrocze 2008 roku wyniosły zł. 12

13 Usługa rentalu polega na wynajmowaniu zakładom pracy i jednostkom słuŝby zdrowia odzieŝy pracowniczej i roboczej, bielizny płaskiej oraz mat wejściowych wraz z usługą ich serwisowania. Potencjał usług rentalu (wraz z usługą prania bielizny płaskiej i fasonowej) w 2008 roku w Polsce wynosi (wg obliczeń Spółki) 4,84 mld zł rocznie. Na rynku obserwuje się wzrost popytu na usługi rentalu i pralnictwa. Głównymi odbiorcami usług rentalu są klienci z ich sektorów jak: lecznictwo (publiczne i niepubliczne), klienci sieciowi (banki, markety, supermarkety), hotele oraz przemysł. Struktura przychodów ze sprzedaŝy usług w JB-3 Dystrybucja Linie Produktowe Przychody netto ze sprzedaŝy usług I półrocze 2008 [tys. zł] udział w przychodach [%] Catering ,5% Logistyka 1) ,7% Pralnictwo ,3% WyposaŜenie Obiektów ,4% Inne 22 0,0% RAZEM ,0% 1) w tym usługi rentalu Takie zestawienie usług w JB-3 Dystrybucja dotyczących obszaru dystrybucji to odpowiedź na dynamicznie zmieniające się realia i potrzeby rynkowe. Potencjał Grupy Impel tkwi w świadomości wysokiej efektywności procesu kompleksowej obsługi oraz oferowaniu całościowo unikalnych i elastycznych rozwiązań outsourcingowych. Kontrahenci JB- 3 Dystrybucja nie jest uzaleŝniona od jednostkowego odbiorcy, którego udział stanowiłby 10% ogólnego przychodu ze sprzedaŝy Grupy Impel. Do najwaŝniejszych klientów JB-3 w I półroczu 2008 naleŝeli m.in.: PKN Orlen S.A., SP ZOZ w Myślenicach, Vattenfall Heat Poland S.A., Szpital Wojewódzki w Zielonej Górze, Wojewódzki Szpital Specjalistyczny w Siedlcach, Wojewódzki Szpital Zespolony w Kielcach, Warbud S.A. Warszawa, PORR Polska S.A. Warszawa, Szpital Uniwersytecki w Krakowie, Wojewódzki Szpital Specjalistyczny nr 3 w Rybniku, Szpital Powiatowy w Olkuszu. Dostawcy Dla usług cateringowych kontynuowana jest polityka centralnych zakupów. Dzięki koncentracji zakupów firma uzyskuje korzystne ceny, warunki płatności, jak równieŝ gwarancję sprawnej logistyki. Umowy są konstruowane w sposób, który pozwala na eliminację ryzyka nadmiernego uzaleŝnienia od jednego kooperanta. Przy wyborze firm kierowano się zasadą dywersyfikacji koszyka dostawców. Zakupy tylko częściowo realizowane regionalne. Głowni dostawcy artykułów spoŝywczych to: MAT, Janex S.A., Konsol Holding, Polryza sp. z o. o., Figand sp. z o. o., Coca Cola Poland sp. z o. o., Dania Fast Food, Unifreeze Do głównych dostawców sprzętu gastronomicznego naleŝą: Lorien sp. z o. o. oraz PanaGastro sp. z o. o. W zakresie maszyn, odzieŝy roboczej oraz środków piorących głównymi kooperantami są: Kegel-BłaŜusiak sp. z o. o., SI "Hutnik", Arlen S.A., Ecolab sp. z o. o., JohnsonDiversey Polska sp. z o. o., Metsa Tissue S.A., Kannegiesser Polska sp. z o. o., Fabryka Maszyn Pralniczych "Pramazut" sp. z o. o. oraz Burnus Hychem GmbH. Jednostka Biznesowa JB-3 nie jest uzaleŝniona od jednostkowego dostawcy, którego udział stanowiłby 10% ogólnego przychodu ze sprzedaŝy Grupy Impel. 4. Usługi świadczone przez spółki z grupy Spółek Samodzielnych Spółki Grupy Impel, które w roku 2007 prezentowane były pod nazwą JB-3 Obsługa Pracowników z początkiem 2008 roku, z uwagi na likwidację wspólnego zarządzania procesami, zostały w całości przeniesione do grupy Spółek Samodzielnych. Podstawę działalności tej grupy stanowią usługi pracy tymczasowej. Potencjał tego rynku w Polsce wynosi w 2008 roku (wg obliczeń Spółki) 7,5 mld zł rocznie. Wysycenie rynku kształtuje się na poziome około 29%. Z usługi pracy tymczasowej korzystają przedsiębiorstwa niezaleŝnie od wielkości (począwszy od małych firm rodzinnych po duŝe 13

14 międzynarodowe korporacje) i profilu prowadzonej działalności (m.in. firmy handlowe, produkcyjne i usługowe). Wykorzystywana ona jest szczególnie chętnie przez firmy, w których występuje sezonowość produkcji (branŝa spoŝywcza, motoryzacyjna, budowlana, farmaceutyczna) i tam, gdzie mamy do czynienia z towarami szybko rotującymi (logistyka, handel). Usługami wspierającymi ofertę obszaru tzw. obsługi pracowników - ostatnio zdecydowanie zyskujące na znaczeniu są specjalistyczne usługi outsourcingu kadrowo-płacowego. Potencjał tego rynku w Polsce wynosi w 2008 roku (wg obliczeń Spółki) 1,5 mld zł rocznie. IV. Pozostałe informacje finansowe i majątkowe 1. Podstawowe wskaźniki finansowe Grupy Impel Syntetyczną ocenę sytuacji ekonomiczno-finansowej Grupy Impel dokonano za pomocą analizy wskaźnikowej badając kształtowanie się wartości wskaźników w obszarach rentowności, płynności i zadłuŝenia. Wskaźnik I półrocze 2007 roku I półrocze 2008 roku Zysk operacyjny (w tys. złotych) MarŜa zysku operacyjnego 1) 1,4% 2,39% Zysk brutto (w tys. złotych) Rentowność sprzedaŝy brutto 2) 1,39% 2,38% Zysk netto (w tys. złotych) Rentowność sprzedaŝy netto 3) 0,4% 0,87% Stopa zwrotu z kapitału własnego ROE 4) 0,7% 1,79% Stopa zwrotu z aktywów ROA 5) 0,4% 0,93% Płynność bieŝąca 6) 1,48 1,40 Płynność szybka 7) 1,34 1,34 Rotacja naleŝności (w dniach) 8) Rotacja zobowiązań (w dniach) 9) Kapitał pracujący 10) Udział kapitału pracującego w całości aktywów 11) 19,4% 16,63% ZadłuŜenia ogółem 12) 0,45 0,46 Wskaźnik zobowiązań do kapitału własnego 13) 0,86 0,88 1 zysk operacyjny/przychody łącznie 2 zysk brutto/ przychody łącznie 3 zysk netto/ przychody łącznie 4 zysk netto/ wartość kapitału własnego 5 zysk netto/wartość aktywów 6 aktywa obrotowe/zobowiązania bieŝące 7 (aktywa obrotowe - zapasy)/zobowiązania bieŝące 8 (naleŝności netto z tytułu dostaw i usług/ przychody łącznie)*180 9 (zobowiązania z tytułu dostaw i usług/koszty sprzedanych towarów i produktów)* aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe 11 kapitał pracujący/aktywa 12 zobowiązania ogółem/aktywa 13 zobowiązania ogółem/kapitał własny W I półroczu 2008 roku Grupa Impel wygenerowała wynik na działalności operacyjnej w wysokości tys. zł (znaczna poprawa w stosunku do analogicznego okresu o 94%), przy sprzedaŝy wyŝszej o 14% i niŝszym o 3 pkt. proc. udziale dotacji w uzyskanych przychodach. MarŜa zysku operacyjnego I półroczu 2008 roku była wyŝsza o ok. 1 pkt. proc. w porównaniu do analogicznego okresu, co spowodowało poprawę rentowności sprzedaŝy brutto (o 1 pkt. proc.) oraz 14

15 rentowności sprzedaŝy netto (o 0,47 pkt. proc.). Wartość wygenerowanego zysku netto pozytywnie wpłynęła na poziom wskaźnika zwrotu z kapitału własnego ROE oraz wskaźnika zwrotu z aktywów ROA (odpowiednio: przyrost o 1,09 pkt. proc. oraz 0,53 pkt. proc.). Wskaźnik rotacji naleŝności uległ poprawie o 2 dni, natomiast wydłuŝeniu o 6 dni uległ cykl rotacji zobowiązań, efektem czego było obniŝenie wartości wskaźnika płynności bieŝącej z 1,48 do 1,40. W omawianym okresie spadł o 8,7% kapitał pracujący, co było związane z wyŝszym wzrostem zobowiązań krótkoterminowych (o 9,32%) w porównaniu do wzrostu aktywów obrotowych (o 3,47%). Wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy znalazł swoje odzwierciedlenie we wzroście wskaźnika ogólnego zadłuŝenia. W porównaniu z I półroczem 2007 roku udział zadłuŝenia w łącznej sumie bilansowej wzrósł o 1,38 pkt. proc. 2. Kredyty i poŝyczki oraz poręczenia i gwarancje Kredyty Na dzień 30 czerwca 2008 roku spółki Grupy Impel realizowały następujące umowy kredytowe: Kredytodawca Kredytobiorca Rodzaj kredytu Bank Pocztowy S.A. Kredyt obrotowy nieodnawialny Kwota kredytu Kwota pozostała do spłaty 1) w tys. złotych Termin ostatecznej spłaty kredytu Pekao S.A. Impel S.A. Linia kredytowo-gwarancyjna Deutsche Bank Polska S.A. ING Bank Śląski S.A. Kredyt obrotowy w rachunku bieŝącym Kredyt w rachunku bieŝącym Kredyt obrotowy w rachunku kredytowym Kredyt Bank S.A. Kredyt w rachunku bieŝącym Impel Cleaning Pekao S.A. Linia kredytowo-gwarancyjna PKO BP S.A. Kredyt obrotowy odnawialny Linia kredytowo Kredyt w gwarancyjna rachunku bieŝącym Kredyt odnawialny ING Bank Śląski S.A. Impel Security Kredyt obrotowy w rachunku Polska kredytowym Kredyt Bank S.A. Kredyt w rachunku bieŝącym Pekao S.A. Kredyt Bank S.A. Impel Security Technologies sp. z o. o. Kredyt w rachunku bieŝącym Kredyt w rachunku bieŝącym Kredyt Bank S.A. Impel HR Service Kredyt w rachunku bieŝącym Pekao S.A. sp. z o. o. Kredyt w rachunku bieŝącym Pekao S.A. DC System Kredyt w rachunku bieŝącym Kredyt Bank S.A. Kredyt w rachunku bieŝącym Kredyt Bank S.A. Kredyt Bank S.A. Kredyt Bank S.A. Pekao S.A. Pekao S.A. Pekao S.A. Impel Job Service sp. z o. o. Kredyt w rachunku bieŝącym Sanpro-PTS Kredyt w rachunku bieŝącym Impel Catering sp. z o. o. Kredyt w rachunku bieŝącym SaneChem Service sp. z o. o. Kredyt w rachunku bieŝącym Impel Perfekta sp. z o. o. 2) Kredyt inwestycyjny Impel Delivery Kredyt w rachunku bieŝącym

16 Hansabanka JSC 3) Serviks Riga SIA Serviks Riga SIA Serviks Riga SIA 38 LVL 180 PLN 35 LVL 167 PLN 3 LVL 14 PLN 38 LVL 180 PLN 18 LVL 86 PLN 3 LVL 14 PLN RAZEM ) wykorzystanie umowy kredytowej na dzień 30 czerwca 2008 roku, 2) spółki konsolidowane metodą proporcjonalną, w sprawozdaniu finansowym ujęte jest 50% kredytu, 3) wartość zobowiązań i zabezpieczeń na majątku została przeliczona po kursie średnim NBP na dzień 30 czerwca 2008 roku. Szczegółowe dane dotyczące zobowiązań długo- i krótkoterminowych zostały zawarte w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Impel za okres od 1 stycznia 2008 roku 30 czerwca 2008 roku. PoŜyczki Wykaz poŝyczek udzielonych spółkom oraz poŝyczki zaciągnięte przez spółki Grupy Impel wg stanu na dzień 30 czerwca 2008 roku przedstawia tabela poniŝej: w tys. złotych PoŜyczkodawca PoŜyczkobiorca Impel S.A. Impel Security Polska sp. z o. o. Impel Delivery Impel Cleaning sp. z o. o. Impel Catering sp. z o. o. Impel Job Service Gwarancje Łączna wartość gwarancji bankowych wystawionych na zlecenie i odpowiedzialność wg stanu na dzień 30 czerwca 2008 roku: w tys. złotych Gwarancja HR for Business Impel UK Wena Floor System Hospital Serwis sp. z o. o. Impel Delivery Sanpro-PTS sp. z o.o. Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Deutsche Bank S.A. Linia gwarancyjna Impel S.A., Impel Security Polska sp. z o.o. oraz Impel Cleaning - gwarancje wystawione w imieniu Impel S.A. Wartość poŝyczki Wykorzystanie na dzień roku (wraz z odsetkami) Przedmiot gwarancji Impel S.A. Istotne warunki finansowe WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa Kwota gwarantowana Termin spłaty Wartość realna zobowiązań, która w całości lub w określonej części została odpowiednio gwarantowana Zabezpieczenie weksel własny in blanco z deklaracją wekslową weksel własny in blanco z deklaracją wekslową Maksymalny okres, na jaki zostały udzielone gwarancje

17 Pekao S.A gwarancje wystawione w imieniu Impel Security Polska sp. z o. o. w ramach linii gwarancyjnej Pekao S.A. - linia gwarancyjna ramach kredytu w rachunku bieŝącym Pekao S.A. gwarancje wystawione w imieniu Impel Delivery sp. z o. o. w ramach linii gwarancyjnej Pekao S.A. gwarancje wystawione w imieniu Impel Accounting sp. z o. o. w ramach linii gwarancyjnej Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna ING Bank Śląski S.A. linia gwarancyjna ING Bank Śląski S.A. gwarancje wystawione w imieniu Impel Cash Handling sp. z o. o. w ramach linii gwarancyjnej Deutsche Bank S.A. Linia gwarancyjna Impel S.A., Impel Security Polska sp. z o.o. oraz Impel Cleaning - gwarancje wystawione w imieniu Impel Security Polska sp. z o. o. Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Deutsche Bank S.A. Linia gwarancyjna Impel S.A., Impel Security Polska sp. z o.o. oraz Impel Cleaning - gwarancje wystawione w imieniu Impel Cleaning Deutsche Bank S.A. zaangaŝowanie z tytułu gwarancji wystawionych za DC System sp. z o.o Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna naleŝyte naleŝyte naleŝyte Impel Security Polska sp. z o. o. naleŝyte Impel Catering sp. z o. o RAZEM RAZEM RAZEM Impel Delivery sp. z o. o RAZEM Impel Cleaning sp. z o. o. naleŝyte Impel HR Service sp. z o. o RAZEM RAZEM Impel Security Technologies sp. z o. o. DC System sp. z o. o RAZEM RAZEM

18 Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Promedis sp. z o. o. Inter Serwis Technika sp. z o. o RAZEM RAZEM SaneChem Service sp. z o. o. Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna naleŝyte RAZEM Kredyt Bank S.A. - linia gwarancyjna Impel Job Service sp. z o. o RAZEM Szczegółowe informacje dotyczące zobowiązań warunkowych spółek Grupy zostały zawarte w notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Impel za okres od 1 stycznia 2008 roku 30 czerwca 2008 roku. Poręczenia i gwarancje Zestawienie udzielonych w Grupie Impel gwarancji i poręczeń na rzecz jednostek powiązanych na dzień 30 czerwca 2008 roku przedstawia tabela poniŝej: w tys. złotych Spółka Zobowiązania w kwocie nominalnej poręczenia i gwarancje udzielone przez Impel S.A. Łączna kwota zobowiązań na dzień roku Bankowy Dom Faktor sp. z o. o Inter Serwis Technika sp. z o. o Impel Catering sp. z o. o Impel Cash Handling sp. z o. o Impel Cleaning sp. z o. o Impel HR Service sp. z o. o Impel Real Estate sp. z o. o Impel Delivery sp. z o. o Impel Security Polska sp. z o. o Impel Security Technologies sp. z o. o Promedis sp. z o. o Impel Accounting DC System sp. z o. o Wena Floor System sp. z o. o Impel IT sp. z o. o Impel Logistics Impel Security Provider sp. z o. o Impel Perfekta sp. z o. o SaneChem Service sp. z o. o Sanpro PTS sp. z o. o Open Property Management sp. z o. o Impel Job Serwice sp. z o. o Tele BT sp. z o. o RAZEM

19 poręczania udzielone przez Impel Security Polska sp. z o. o. Impel S.A RAZEM poręczania udzielone przez Impel Cleaning sp. z o. o. DC System sp. z o. o RAZEM Szczegółowe informacje dotyczące zobowiązań warunkowych spółek Grupy zostały zawarte notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Impel za okres od 1 stycznia 2008 roku 30 czerwca 2008 roku. 3. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym. Na kwotę zobowiązań warunkowych na dzień 30 czerwca 2008 roku składały się: Tytuł zobowiązania Zabezpieczenie naleŝytego wykonania umów lub gwarancji przetargowych - limit w Deutsche Banku S.A. dla Impel S.A., Impel Security Polska oraz Impel Cleaning Wartość w tys. złotych Zabezpieczenie naleŝytego wykonania umów lub gwarancji przetargowych Impel S.A Linie gwarancyjne Impel Security Polska Linie gwarancyjne Impel Catering Linie gwarancyjne Impel Delivery 119 Linie gwarancyjne Promedis 301 Linie gwarancyjne Inter Serwis Technika Linie gwarancyjne DC System 299 Linie gwarancyjne Impel Cleaning i zabezpieczenia umów Linie gwarancyjne Impel Job Service 198 Linie gwarancyjne Impel HR Service 69 Linie gwarancyjne Impel Security Technologies 218 Zabezpieczenie naleŝytego wykonania umowy Impel Cash Handling Linie gwarancyjne Sanechem Service 13 RAZEM Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Impel w danym okresie NadwyŜki środków pienięŝnych spółek Grupy Kapitałowej Impel, lokowano w I półroczu 2008 roku wyłącznie w bezpieczne instrumenty finansowe, głównie w postaci krótkoterminowych lokat bankowych. 5. Stan wykorzystania wpływów z emisji Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania z pozyskanej z emisji akcji serii D, E i F kwoty tys. złotych pozostało do wykorzystania tys. złotych, w tym w części przeznaczonej na przejęcia innych podmiotów z branŝy tys. złotych. 6. Objaśnienie róŝnic uzyskanych wyników względem opublikowanych prognoz Zarząd Emitenta nie publikował prognoz wyników finansowych Impel S.A. oraz skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Impel na 2008 rok. 19

20 7. Ocena moŝliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem moŝliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności Grupa Impel posiada środki obrotowe do realizacji zaplanowanych zamierzeń inwestycyjnych, związanych zarówno z celami emisji (m.in. konsolidacją rynku), jak i finansowaniem rozwoju organicznego. Inwestycje kapitałowe będą finansowane w większości ze środków pozyskanych z emisji, z kolei alternatywą finansowania rozwoju organicznego - oprócz środków własnych będą kredyty bankowe. 8. Transakcje z podmiotami powiązanymi, jeŝeli jednorazowa lub łączna wartość transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w I półroczu 2008 roku przekracza wyraŝoną w złotych wartość EURO (transakcje nietypowe i nierutynowe) Do transakcji z podmiotami powiązanymi, których jednorazowa lub łączna wartość transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w I półroczu 2008 roku przekroczyła wyraŝoną w złotych równowartość kwoty EURO (transakcje nietypowe i nierutynowe) zaliczono: umowy poŝyczek - wykaz ww. poŝyczek wg stanu na dzień 30 czerwca 2008 roku przedstawia tabela poniŝej: w tys. złotych PoŜyczkodawca Impel S.A. PoŜyczkobiorca HR for Business HR for Business HR for Business Impel Security Polska Łączna wartość udzielonych poŝyczek od początku roku do dnia roku Wartość poŝyczki PoŜyczka o największej wartości Istotne warunki finansowe WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa WIBOR1M +marŝa Termin spłaty Zabezpieczenie weksel własny in blanco z deklaracją wekslową weksel własny in blanco z deklaracją wekslową weksel własny in blanco z deklaracją wekslową weksel własny in blanco z deklaracją wekslową wykup w dniu 23 czerwca 2008 roku od Promedis wyemitowanych przez Impel Cleaning w 2006 roku obligacji na okaziciela na kwotę złotych, wniesienie w dniu 25 czerwca 2008 roku dopłat do udziałów Impel HR Service w kwocie złotych na jeden udział tj. łącznie złotych, sprzedaŝ w dniu 25 czerwca 2008 roku przez Promedis na rzecz Impel HR Service sp. z o.o. nieruchomości zlokalizowanej we Wrocławiu przy ul. Rękodzielniczej 16 za kwotę tys. złotych. Oprócz ww. nie miały miejsca inne transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi w Grupie Impel powyŝej równowartości kwoty EURO, które odbiegałyby swoim charakterem od typowych i rutynowych transakcji, zawieranych na warunkach rynkowych i nie wynikałyby z bieŝącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki Grupy. V. WaŜniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Impel w I półroczu 2008 roku oraz zdarzenia jakie nastąpiły po 30 czerwca 2008 roku 1. Koncentracja działalności deweloperskiej podpisanie Umowy Inwestycyjnej W dniu 27 lutego 2008 roku pomiędzy Impel S.A., Impel Security Polska oraz Vantage Development S.A. została zawarta Umowa Inwestycyjna, która zakładała koncentracje działalności deweloperskiej w spółce Vantage Development S.A. poprzez przeniesienie do niej udziałów i akcji spółek naleŝących do Impel S.A., praw uŝytkowania wieczystego oraz praw własności nieruchomości 20