Wyniki finansowe 1 kw r. Zmiany w Zarządzie Paged S.A. Warszawa, r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe 1 kw r. Zmiany w Zarządzie Paged S.A. Warszawa, r.

2 Oświadczenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A. (dalej Spółka ) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go za przyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień dotyczących Spółki w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki. Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. do planowanych inwestycji oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z ryzykiem i niepewnością. Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 2

3 AGENDA 1 Wyniki finansowe 1 kw r podsumowanie 3 Paged gdzie zmierzamy 3

4 Podstawowe wyniki finansowe Grupy Paged w 1 kw OD 1 KW R. GRUPA PAGED ZAPRZESTAŁA KONSOLIDACJI WYNIKÓW GRUPY DTP S.A., W ZWIĄZKU ZE SPRZEDAŻĄ POSIADANYCH AKCJI DO PRA GROUP (ROZLICZENIE TRANSAKCJI ODBYŁO SIĘ W KWIETNIU 2016 R.). Podstawowe dane o Paged S.A. Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i start (mln PLN) Liczba akcji Kapitalizacja rynkowa (mln PLN) (1) KW. Bez DTP KW KW. Zmiana Zmiana bez DTP Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN) (2) 1,095 Przychody ze sprzedaży 190,0 203,7 204,2 +0% +7% Wskaźniki rynkowe (1) EV/EBITDA raportowane (L12M) (3) EV/EBITDA z wyłączeniem DTP (L12M) (3) (5) 7,4x 8,8x P/E raportowane (L12M) (4) 31,6x P/E z wyłączeniem odpisu na wartość DTP S.A. (L12M) (4) (6) 10,3x Źródło: Spółka, GPW Zysk na akcję Paged S.A. (7) +2% 1,67 1,71 Zysk brutto na sprzedaży 50,8 59,3 51,7-13% +2% Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) 32,2 39,1 30,7-22% -5% Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 23,8 30,5 22,3-27% -6% Zysk netto 23,5 29,7 35,2 +19% B.D. Zysk netto z działalności kontynowanej 23,5 29,7 33,1 +12% +41% Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 22,7 25,9 26,5 +2% +17% Źródło: Spółka KW KW. 1) Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień (PLN 51,89) 2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto wartość nieruchomości inwestycyjnych (nie uwzględniono udziałów niesprawujących kontroli) 3) Wskaźnik EV/EBITDA obliczono jako wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA z ostatnich 12 miesięcy do ) Wskaźnik P/E obliczono jako kapitalizacja rynkowa podzielona przez zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej z ostatnich 12 miesięcy do ) Wskaźnik EV/EBITDA po wyłączeniu DTP uwzględnia całkowitą dekonsolidację wyników Grupy DTP z wyników Grupy Paged za ostatnie 12 miesięcy, zarówno dla RZiS (EBITDA) jak i dla bilansu (Dług netto) 6) Wskaźnik P/E z wyłączeniem odpisu na wartość DTP S.A. przywraca do zysku netto kwotę w wysokości 52,8 mln PLN (odpis w 2015 r.) 7) Zysk na akcję = całkowity dochód przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ liczba akcji 4

5 Kwartalne wyniki finansowe Grupy Paged PIERWSZY KW R. BYŁ KOLEJNYM KWARTAŁEM Z EBITDA W OKOLICACH 30 MLN PLN, NAWET PO WYŁĄCZENIU DZIAŁALNOŚCI SPRZEDANEJ DTP S.A. (SEGMENT ZARZĄDZANIA WIERZYTELNOŚCIAMI). ZYSK NETTO DLA AKCJONARIUSZA DOMINUJĄCEGO BYŁ NAJWYŻSZY W HISTORII (WPŁYW PODATKU ODROCZONEGO). EBITDA (5) (mln PLN) -5% r/r 9,7 (1) 6,9 11,9 8,4 5,7 5,5 37,4 17,9 23,3 26,0 27,6 23,6 29,7 29,6 32,2 38,4 25,3 29,5 30,7 15,4 16,4 16,7 9,5 (2) (6) (7) (6) (9) (7) (9) KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW. Zysk netto (mln PLN) +41% r/r (1) 6,2 8,2 5,9 7,6 33,1 12,0 3,6 4,8 9,8 12,3 17,2 23,8 18,4 11,5 18,0 24,5 23,5 21,5 14,2 11, KW KW KW KW KW KW. (6) KW KW KW. (7) KW KW. (6) KW. (9) (7) KW KW KW. (8) KW. (9) KW. -28,9 Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (mln PLN) +17% r/r 3,1 2,7 (1) 11,4 3,2 5,2 7,9 11,3 14,1 21,5 8,9 15,4 14,7 21,3 22,7 24,1 26,5 9,3 13,4 (4) (6) (7) (6) (7) (8) KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW. -38,5 5,4 2,1 1) W I kw r. segment zarządzania wierzytelnościami odnotował wpływ jednej wierzytelności, która miała charakter jednorazowy. Wyniki finansowe 1 kw r. zostały oczyszczone z tego pozytywnego wpływu (11,9 mln PLN na poziomie EBITDA, 5,9 mln PLN na poziomie zysku netto oraz 2,7 na poziomie zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej). 2) EBITDA I kw r. została oczyszczona z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 11,9 mln PLN) 3) Zysk netto I kw r. został oczyszczony z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 5,9 mln PLN) 4) Oczyszczony zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w 1 kw r. został obliczony poprzez odjęcie od raportowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wielkości efektu wpływu jednej wierzytelności w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zysk netto (5,9 mln PLN) przemnożonego przez udział w DTP S.A. nienależący do Paged S.A. (45,9%) (wpływ na wynik: 2,7 mln PLN) 5) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = zysk operacyjny + amortyzacja 6) Grupa Paged nie publikowała wyników za 4 kw i 2014 r. Pro forma wynik 4 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 9 miesiącach danego roku od wyników za 12 miesięcy. 7) Grupa Paged nie publikowała wyników za 2 kw I 2015 r. Pro forma wynik 2 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 1 kw r. od wyników za 6 miesięcy 2014 r. 8) Strata netto za 4 kw r. spowodowana była odpisem wartości firmy DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN. 9) Wyniki 1 kw oraz 2016 r. zostały pokazane jako raportowane oraz po uwzględnieniu wyłączenia wpływu wyników segmentu zarządzania wierzytelnościami (sprzedaż segmentu w 2016 roku) 5

6 Zadłużenie Grupy Paged NIEZNACZNY WZROST WSKAŹNIKA DŁUG NETTO/EBITDA WYNIKA Z WYŁĄCZENIA DTP (SPÓŁKA MIAŁA NIŻSZE ZADŁUŻENIE NIŻ ŚREDNIO GRUPA PAGED). BIORĄC POD UWAGĘ WPŁYW PRAWIE 87 MLN PLN WPŁYWÓW ZE SPRZEDAŻY AKCJI (ZREALIZOWANE W KWIETNIU 2016) WSKAŹNIK DN/EBITDA JEST NA POZIOMIE NAJNIŻSZYM OD KILKU KW. 2,2X. Dług netto (mln PLN) (1) KW KW KW KW KW. EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (mln PLN) (1) KW KW KW KW KW. Dług netto/ EBITDA 5,0x 4,0x 3,0x 2,0x 1,0x 0,0x 2,4x 2,1x 1,5x 2,7x 2,3x 2,8x 2,6x 2,6x KW KW KW KW KW. 1) Dla wyników L12M (za ostatnie 12 miesięcy) całkowicie wyłączono wpływ wyników DTP S.A. zarówno po stronie bilansu (28 mln PLN długu netto na dzień ) oraz RZiS (29 mln PLN EBITDA za ostatnie 12 miesięcy do ) 2) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wyłączenia wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) 3) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wpływu ze sprzedaży akcji DTP S.A. oraz całkowitym wyłączeniu wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) (2) 2,9x 2,2x (3) 6

7 Przychody Grupy Paged w 1 kw r. WYŁĄCZAJĄC DZIAŁAlNOŚĆ ZANIECHANĄ (SPRZEDAŻ DTP S.A.) PRZYCHODY WZROSŁY O 7%, DZIĘKI WZROSTOM WE WSZYSTKICH SEGMENTACH DZIAŁALNOŚCI KONTYNOWANEJ. NAJWIĘKSZY WZROST ZANOTOWAŁ SEGMENT POZOSTAŁY, A NAJWIĘKSZY UDZIAŁ W CAŁOŚCI PRZYCHODÓW, PODOBNIE JAK W POPRZEDNICH OKRESACH, MIAŁ SEGMENT SKLEJKOWY. Przychody (mln PLN) Podział przychodów Działalność zaniechana 203,7 13,7 +0% +7% KW. 7% 7% 6% 0,2% KW. 12% 7% 0,2% 190,0 204,2 18% 62% 19% 62% KW KW. Wpływ poszczególnych segmentów na przychody (mln PLN) RAZEM: 203,7 mln PLN Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy RAZEM: 204,2 mln PLN Segment meblowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment nieruchomości 125,6 127,6 +2% KW KW. 37,3 38,2 +2% Działalność +9,6 mln PLN zaniechana 24,2 14,6 13,7 12,1 13,8 +14% 0,0 0,3 0,4 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment zarządzania wierzytelnościami Segment handlowy Segment nieruchomości 7

8 EBITDA w 1 kw r. EBITDA DZIAŁALNOŚCI KONTYNUOWANEJ SPADŁA O 5% (LUB 1,5 MLN PLN), W ZWIĄZKU ZE SPADKAMI W SEGMENCIE SKLEJKOWYM (-2,5 MLN PLN) ORAZ MEBLOWYM (-1,4 MLN PLN). SEGMENT POZOSTAŁY ZANOTOWAŁ WZROST O 2,4 MLN PLN. EBITDA (mln PLN) Podział EBITDA Działalność zaniechana 39,1 6,9-22% -5% KW. 16% 2% 1% 0,2% KW. 23% 2% 0,1% 23% 58% 75% 32,2 30, KW KW. RAZEM: 44,3 mln PLN (1) RAZEM: 30,9 mln PLN (1) Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment zarządzania wierzytelnościami Segment meblowy Segment handlowy Segment nieruchomości Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA (mln PLN) 25,8 23,3-10% KW KW. 0,8 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów i wyłączenia -0,6-1,4 mln PLN 5,0 7,4 +2,4 mln PLN Działalność zaniechana 6,9 Segment zarządzania wierzytelnościami 0,0 0,6 0,6 0,1 0,0 Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Wykres nie zawiera wyłączeń dla 1 KW (-5,2 mln PLN), a dla 1 KW wyników segmentu meblowego (-0,6 mln PLN) i wyłączeń (0,4 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 1 KW r. wyniosła 39,1 mln PLN, a za 1 KW r. 30,7 mln PLN 8

9 Zysk netto w 1 kw r. W 1 KW R. ZYSK NETTO WYNIÓSŁ 33,1 MLN PLN (WYŁĄCZAJĄC DZ. ZANIECHANĄ) I WZRÓSŁ O 41%. VS. WYNIK W 1 KW R. PONAD 50% ZYSKU NETTO WYGENEROWAŁ SEGMENT SKLEJKOWY. WYSOKI WPŁYW NA ZYSK NETTO MIAŁ ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY W WYSOKOŚCI 14 MLN PLN W SEGMENCIE POZOSTAŁYM. Zysk netto (mln PLN) Działalność zaniechana 29,7 6,2 +19% +41% 35,2 2,1 33,1 Działalność zaniechana Podział zysku netto KW. 20% 17% 1% 1% 61% KW. 48% 1% 51% 23,5 RAZEM: 36,1 mln PLN (1) RAZEM: 36,0 mln PLN (1) KW KW. Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto (mln PLN) Segment sklejkowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy KW. 22,0 18,3-17% -2,1 mln PLN 16,4 +15,5 mln PLN Działalność zaniechana KW. 6,2 0,3-1,9 0,9 0,0 0,5 0,5-0,1-0,1 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów i wyłączenia Segment zarządzania wierzytelnościami Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Dane przedstawiają tylko segmenty z pozytywnym wynikiem na poziomie netto (oraz bez wyłączeń). Dla 1 KW zysk netto nie przedstawia segmentu meblowego (-1,9 mln PLN), segmentu nieruchomości (-0,1 mln PLN), wyłączeń (-0,8 mln PLN). Zysk netto w KW. wyniósł 29,7 mln PLN a w KW. 33,1 mln PLN (35,2 mln PLN bez wyłączenia działalności zaniechanej) 9

10 AGENDA 1 Wyniki finansowe 1 kw r podsumowanie 3 Paged gdzie zmierzamy 10

11 Walka o przetrwanie (2008/2009) vs. Dzisiaj (2015/2016) DANIEL MZYK, OBEJMUJĄC W 2008 R. STANOWISKO PREZESA PAGED S.A., STAWAŁ NA CZELE GRUPY STOJĄCEJ NA PROGU BANKRUCTWA. W CIĄGU NIESPEŁNA 8 LAT KIEROWANIA GRUPĄ PRZEKSZTAŁCIŁ JĄ W ZDYWERSYFIKOWANY BIZNESOWO HOLDING PRZEMYSŁOWO-INWESTYCYJNY O MOCNYCH FUNDAMENTACH FINANSOWYCH. 11

12 Od (prawie) zera do miliardowej Grupy OD 2009 R. GRUPA PAGED PODAŻĄ ŚCIEŻKĄ AGRESYWNEGO WZROSTU, STYMULOWANEGO INWESTYCJAMI W DOTYCHCZASOWYCH OBSZARACH DZIAŁALNOŚCI JAK RÓWNIEŻ WEJŚCIEM W NOWE OBSZARY BIZNESOWE, W TYM POPRZEZ AKWIZYCJE. W CIĄGU 7 LAT OD ZMIANY NA STANOWISKU PREZESA SKONSOLIDOWANA SPRZEDAŻ PRAWIE SIĘ POTROIŁA, SUMA BILANSOWA WZROSŁA PRAWIE 4-KROTNIE, A KAPITALIZACJA WZROSŁA O PONAD 1700%. Przychody (mln PLN) Aktywa razem (mln PLN) Kapitalizacja (mln PLN)

13 AGENDA 1 Wyniki finansowe 1 kw r podsumowanie 3 Paged gdzie zmierzamy 13

14 % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Cel strategiczny - umiędzynarodowienie Grupy POMIMO ZNACZĄCEJ EKSPOZYCJI NA RYNKI ZAGRANICZNE GRUPA PAGED DZIŚ JEST PRAKTYCZNIE NIEOBECNA OPERACYJNIE I KAPITAŁOWO POZA GRANICAMI POLSKI. BY GRUPA MOGŁA DALEJ DYNAMICZNIE SIĘ ROZWIJAĆ, NIEZBĘDNE JEST JEJ UMIĘDZYNARODOWIENIE, W TYM WYKORZYSTYWANIE SZANS INWESTYCYJNYCH NA RYNKACH INNYCH NIŻ POLSKI. Skonsolidowane przychody (mln PLN) Udział eksportu w przychodach (proc.) 48% 47% 46% 54% 53% 52% 50% 53%

15 Plany na najbliższe miesiące NAJBLIŻSZE MIESIĄCE PRACY TO PRZEDE WSZYSTKIM OCENA OBECNEJ SYTUACJI. Zbudowanie tożsamości, wizji i strategii holdingu (Paged S.A.) Budowanie marki oraz stworzenie modelu wzrostu marż Przegląd potencjału kadry menedżerskiej w całej Grupie Ocena potencjału obecnych spółek Grupy Ujednolicenie standardów raportowania oraz nadzoru właścicielskiego we wszystkich spółkach Grupy 15

16 ZAŁĄCZNIKI ZAŁĄCZNIKI 16

17 Załącznik: Grupa Paged w skrócie Załącznik: Grupa Paged w skrócie GRUPA PAGED TO HOLDING PRZEMYSŁOWO-INWESTYCYJNY DZIAŁAJĄCY W PIĘCIU SEGMENTACH (W TYM TRZECH ZWIĄZANYCH Z PRZEMYSŁEM DRZEWNYM). Segment sklejkowy Segment meblowy Segment handlowy Pozostała działalność Segment nieruchomości 17

18 Załącznik: Schemat Grupy Paged SCHEMAT GRAFICZNY GRUPY PAGED - STAN NA 27 KWIETNIA 2016 R. "PAGED" S.A. 100% PAGED MEBLE S.A. 100% PAGED CAPITAL Z O.O. SP. 16,70% "SKLEJKA-PISZ" PAGED S.A. 81,99% 100% PAGED PROPERTY SP. Z O.O. "PAGED" S.A. ODDZIAŁ W WARSZAWIE BUK LTD 100% "PAGED" SPÓŁKA AKCYJNA IP SP. K. 49,99987% 50,00003% 100% "PAGED-SKLEJKA" S.A. 99% 1% "PAGED PROPERTY SP. Z O.O." SP. K. 100% VERDON GREY LTD PAGED CONSULTANTS SPÓŁKA Z O.O. 0,000104% 100% 100% MINERALNA DEVELOPMENT SP. Z O.O. IVOPOL SP. Z O.O. 49,99% PLANETON 1 SPÓŁKA Z O.O. 51% EUROPA SYSTEMS SPÓŁKA Z O.O. 68,83% 100% ALFA ART SPÓŁKA Z O.O. 68,85% EUROPA SYSTEMS SERWIS SP. Z O.O. SEGMENT MEBLOWY SEGMENT POZOSTAŁY SEGMENT SKLEJKOWY SEGMENT NIERUCHOMOŚCI SEGMENT HANDLOWY 18