Wyniki finansowe za 1 półrocze 2016r. Warszawa, r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za 1 półrocze 2016r. Warszawa, r.

2 Oświadczenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A.(dalej Spółka ) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go za przyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień dotyczących Spółki w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki. Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. do planowanych inwestycji oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z ryzykiem i niepewnością. Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 2

3 AGENDA 1 Wyniki finansowe w 1 półroczu 2016r. 2 Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu 2016r. 3 Załączniki 3

4 Podstawowe wyniki finansowe Grupy Paged w 1 półroczu 2016r. PRZYCHODY GRUPY PAGED W 1 PÓŁROCZU 2016r. WYNIOSŁY 374,8 MLN PLN I NIE ZMIENIŁY SIĘ ISTOTNIE W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁROCZEM 2015r. GRUPA PAGED POPRAWIŁA RENTOWNOŚĆ EBIT(+5%) ORAZ EBITDA(+4%) W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁROCZEM 2016r. Podstawowe dane o Paged S.A. Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i start (mln PLN) (6) Liczba akcji Kapitalizacja rynkowa (mln PLN) (1) (1) H H Bez DTP H Zmiana Zmiana bez DTP Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN) (2) (2) Przychody ze sprzedaży 404,6 374,4 374,8-7% 0% Wskaźniki rynkowe (1) Zysk brutto na sprzedaży 117,1 98,0 103,5-12% 6% EV/EBITDA (LTM) (3) 7,8x P/E (LTM) (7) 12,3x Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) 72,8 57,5 59,7-18% 4% Źródło: Spółka, GPW Zysk na akcję Paged S.A. (5) Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 55,7 40,7 42,8-23% 5% 1,78-4% 1,71 Zysk netto 48,2 34,4 31,4-35% -8% Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 38,4 27,6 26,5-31% -4% Źródło: Spółka H H. 1) Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień (PLN 51,51). 2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto wartość nieruchomości inwestycyjnych (nie uwzględniono udziałów niesprawujących kontroli) 3) Wskaźnik EV/EBITDA obliczono jako wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA z ostatnich 12 miesięcy do ) Wskaźnik P/E obliczono jako kapitalizacja rynkowa podzielona przez zysk netto z ostatnich 12 miesięcy do ) Zysk na akcję = całkowity dochód przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/liczba akcji. Zysk na akcję Paged S.A. za 1H 2015 nie uwzględnia wyników DTP S.A. 6) Skonsolidowany zysk netto za 1 półroczu 2015r. uwzględniający zysk netto z działalności zaniechanej wynosi 30,2 mln PLN. 7) Wskaźnik P/E z wyłączeniem odpisu na wartość DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN (odpis w 2015 r.) 4

5 Kwartalne wyniki finansowe Grupy Paged W PORÓWNANIU Z 2 KW. 2015r., EBITDA W 2 KW. 2016r. WZROSŁA O PONAD 15%. ZYSK NETTO ZAWIERA ISTOTNE TRANSAKCJE O CHARAKTERZE JEDNORAZOWYM. EBITDA (5) (mln PLN) +15% r/r 9,7 (1) 6,9 11,9 8,4 5,7 5,5 37,4 17,9 23,3 26,0 27,6 23,6 29,7 29,6 32,2 38,4 25,3 29,5 30,7 29,0 15,4 16,4 16,7 9,5 (2) (6) (7) (6) (9) (7) (6) (9) (7) 20121KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW. Zysk netto (mln PLN) -14,7 mln PLN 2,1 6,2 8,2 (1) 33,1 12,9 5,9 7,6 12,0 3,6 4,8 9,8 12,3 17,2 23,8 11,5 18,4 18,0 24,5 23,5 21,5 14,2 11,8 (3) (6) (7) (6) (9) (7) (6)(8) (9) -1,7 (7) (10) 20121KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW. -28,9 Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (mln PLN) 5,4-14,7 mln PLN 3,1 2,7 (1) 9,8 11,4 3,2 5,2 7,9 11,3 14,1 21,5 8,9 15,4 14,7 21,3 22,7 24,1 26,5 9,3 13,4 (4) (6) -1,1 (7) (6) (7) (6)(8) (7) (10) 20121KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW KW. -38,5 1) W I kw r. segment zarządzania wierzytelnościami odnotował wpływ jednej wierzytelności, która miała charakter jednorazowy. Wyniki finansowe 1 kw r. zostały oczyszczone z tego pozytywnego wpływu (11,9 mln PLN na poziomie EBITDA, 5,9 mln PLN napoziomie zysku netto oraz 2,7 na poziomie zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej). 2) EBITDA I kw r. została oczyszczona z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 11,9 mln PLN) 3) Zysk netto I kw r. został oczyszczony z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 5,9 mln PLN) 4) Oczyszczony zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w 1 kw r. został obliczony poprzez odjęcie od raportowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wielkości efektu wpływujednej wierzytelności w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zysk netto (5,9 mln PLN) przemnożonego przez udział w DTP S.A. nienależący do Paged S.A. (45,9%) (wpływ na wynik: 2,7 mln PLN) 5) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = zysk operacyjny + amortyzacja 6) Grupa Paged nie publikowała wyników za 4 kw. 2013, 2014 i 2015 r. Pro forma wynik 4 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 9 miesiącach danego roku od wyników za 12 miesięcy. 7) Grupa Paged nie publikowała wyników za 2 kw. 2014, 2015i 2016r.Pro forma wynik 2 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 1 kw r. od wyników za 6 miesięcy 2014 r. 8) Strata nettoza4 kw r. spowodowanabyła odpisemwartościfirmy DTP S.A.w wysokości52,8 mlnpln. 9) Wyniki 1 kw oraz 2016 r. zostały pokazane jako raportowane oraz po uwzględnieniu wyłączenia wpływu wyników segmentu zarządzania wierzytelnościami (sprzedaż segmentu w 2016 roku). 10) Wpływ zdarzeń jednorazowych na zysk netto i zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej obejmuje korektę aktywa na podatek odroczony (-12,3 mln PLN), kapitalizację różnic kursowych w Paged Sklejka S.A. (-1,1 mln PLN) oraz odpis należności i zapasów w Paged Meble S.A. (-1,3 mln PLN). 5

6 Zadłużenie Grupy Paged W 2 KW. 2016r. NASTĄPIŁ SPADEK WSKAŹNIKA DŁUGU NETTO/EBITDA DO 2,0x. SPADEK SPOWODOWANY BYŁ ZNACZNIE NIŻSZYM DŁUGIEM NETTO W 2 KW. 2016r. PORÓWNANIU Z1KW.2015r.PRZYNIEWIELEWYŻSZEJEBITDAZAOSTATNIE12MIESIĘCYW2KW.2016r. Dług netto (mln PLN) (1) KW KW KW KW KW KW. EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (mln PLN) (1) KW KW KW KW KW KW. Dług netto/ EBITDA 3,0x 2,8x 2,7x 2,6x 2,6x 2,4x 2,3x 2,5x 2,1x 2,0x 1,5x 1,5x (2) 2,9x 2,0x (3) 2,2x 1,0x KW KW KW KW KW KW. 1) Dla wyników L12M (za ostatnie 12 miesięcy) całkowicie wyłączono wpływ wyników DTP S.A. zarówno po stronie bilansu (28 mln PLN długu netto na dzień ) oraz RZiS(29 mln PLN EBITDA za ostatnie 12 miesięcy do ) 2) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wyłączenia wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) 3) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wpływu ze sprzedaży akcji DTP S.A. oraz całkowitym wyłączeniu wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) 6

7 Przychody Grupy Paged w 1 półroczu 2016r. PRZYCHODY GRUPY PAGED W 1 PÓŁ. 2016r. BYŁY NA ZBLIŻONYM POZIOMIE JAK W 1 PÓŁ. 2015r. NAJWIĘKSZY WZROST PRZYCHODÓW ZANOTOWAŁ SEGMENT POZOSTAŁY A NAJWIĘKSZY UDZIAŁ W CAŁOŚCI PRZYCHODÓW MIAŁ SEGMENT SKLEJKOWY. Przychody z działalności kontynuowanej (mln PLN) Podział przychodów H 10% 7% 0% H 11% 7% 0% 374,4 374,8 21% 63% 21% 60% (1) H H Wpływ poszczególnych segmentów na przychody (mln PLN) 234,5 226,6 RAZEM: 374,4 mln PLN (1) Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment nieruchomości RAZEM: 374,8 mln PLN Segment meblowy Segment handlowy H H 77,6 78,7 37,1 42,6 24,6 26,1-3% +1% +15% +6% 0,6 0,7 +9% Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Łączne przychody Grupy Paged nie uwzględniają przychodów DTP S.A. za 1 pół (30,2 mln PLN) 7

8 Przychody Segmentu Pozostałego PAGED JAKO AKTYWNY INWESTOR, Z SUKCESEM WSPIERA FINANSOWO ORAZ OPERACYJNIE SPÓLKI, W KTÓRYCH JEST UDZIAŁOWCEM. Przychody Europa Systems Sp. z o.o. (mln PLN) Europa Systems ,9 83,6 57,4 31,8 28, H 20161H Budowa struktury organizacyjnej i rozwój kompetencji zespołu Profesjonalizacja działu sprzedaży i marketingu Budowa strategii branżowej Implementacja produktowego podejścia do systemów sprzedawanych przez ES Wsparcie działań eksportowych utworzenie spółki niemieckiej oraz wsparcie sprzedaży na rynkach anglosaskich Proces doskonalenia operacji, eliminacja błędów w procesach projektowania oraz produkcji Poprawa raportowania i opomiarowania procesów Przychody Ivopol Sp. z o.o. (mln PLN) ,6 13,5 7,4 7,6 4, H 20161H Ivopol Zapewnienie kapitału na rozwój Opracowanie strategii rozwoju z Zarządem spółki prawie 3,5-krotny wzrost liczby samochodów we flocie od czasu inwestycji Udoskonalenie operacji oraz wsparcie procesu windykacji należności Zwiększenie liczby oddziałów z 5 oddziałów w 2013r. do 11 w 1 pół. 2016r. Rozszerzenie klas wynajmowanych samochodów z 7 w 2013r. do 11 w 1 poł. 2016r. 8

9 EBITDA w 1 półroczu 2016r. ZE WZGLĘDU NA WZROST EBITDA W SEGMENCIE SKLEJKOWYM (+3 MLN PLN), POZOSTAŁYM SEGMENCIE (+3,1 MLN PLN) I SPADKOWI EBITDA W SEGMENCIE MEBLOWYM (-3,8MLNPLN)EBITDADZIAŁALNOŚCIKONTYNUOWANEJW1PÓŁ.2016r.WZROSŁAO4%WPORÓWNANIUZ1PÓŁ.2015r. EBITDA (mln PLN) Podział EBITDA +4% H 4% 2% 0% H 2% 0% 19% 23% 57,5 59,7 75% 75% H H RAZEM: 57,5 mln PLN (1) RAZEM: 61,2 mln PLN (2) Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment meblowy Segment handlowy Segment nieruchomości Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA (mln PLN) 43,0 46, H H +7% 2,3 1) Dla 1 pół wykres nie zawiera wyłączeń(+0,05 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 1 pół wyniosła 57,5 mln PLN. 2) Dla 1 pół wykres nie zawiera wyłączeń(+0,4 mln PLN) oraz segmentu meblowego (-1,5 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 1 pół wyniosła 59,7 mln PLN. -1,5-3,8 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów i wyłączenia 10,9 14,0 +28% 1,1 1,1 0,2 0,1 Segment handlowy Segment nieruchomości 9

10 Zysk netto w 1 półroczu 2016r. W 1 PÓŁ. 2016r. ZYSK NETTO Z DZIAŁALNOŚCI KONTYUOWANEJ WYNIÓSŁ 31,6 MLN PLN I SPADŁ O 8% W PORÓWNANIU Z 1 PÓŁ. 2015r. PONAD 83% ZYSKU NETTO WYGENEROWANE ZOSTAŁO PRZEZ SEGMENT SKLEJKOWY. Zysk netto z działalności kontynuowanej (mln PLN) Podział zysku netto -8% H 9,6% 2,4% 0,7% H 14,1% 2,5% 34,4 31,6 87,3% 83,4% RAZEM: 37,2 mln PLN (1) RAZEM: 35,8 mln PLN (2) H H Segment sklejkowy Segment handlowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment meblowy Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto (mln PLN) 32,5 29, H H -8% -4,8 mln PLN 3,8 +2,7 mln PLN 0,3 0,9 0,9-4,5 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Dla 1 pół. 2015r. wykres nie zawiera wyłączeń(-2,6 mln PLN), segmentu nieruchomości (-0,2 mln PLN) oraz działalności zaniechanej (segmentu wierzytelności) (+13,8 mln PLN). Skonsolidowana wartość zysku netto za 1 pół. 2015r. bez uwzględnienia działalności zaniechanej wyniosła 34,4 mln PLN. 2) Dla 1 pół. 2016r. wykres nie zawiera wyłączeń(+0,5 mln PLN), segmentu meblowego (-4,5 mln PLN), segmentu nieruchomości (-0,3 mln PLN) oraz działalności zaniechanej (-0,1 mln PLN). Skonsolidowana wartość zysku netto za 1 pół. 2016r. bez uwzględnienia działalności zaniechanej wyniosła 31,6 mln PLN. 0,9-0,2-0,3 10

11 Przejście z zysku netto 1H 2015 do zysku netto 1H 2016 RÓŻNICA MIĘDZY ZYSKIEM NETTO W 1 PÓŁROCZU 2015r. A ZYSKIEM NETTO W 1 PÓŁROCZU 2016r. WYNOSI 16,8 MLN PLN. RÓŻNICA SPOWODOWANA JEST PRZEDE WSZYSTKIM UTRATĄ ZYSKU Z DZIAŁALNOŚCI ZANIECHANEJ ORAZ POZOSTAŁYMI KOSZTAMI FINANSOWYMI. Przejście z zysku netto za 1H 2015 do zysku netto 1H 2016 (tys. PLN) Zysk netto 1H 2015 Δ zysku ze sprzedaży Δ wyniku z pozostałej działalności operacyjnej netto Δ kosztów odsetkowych netto Δ pozostałych koszty finansowe netto Δ na podatkach Zysk netto 1H

12 Wyniki operacyjne segmentu sklejkowego WOLUMENY PRODUKCJI SKELJKI I INNYCH WYROBÓW ZA OST. 12M ROSNĄ. W 2 KW. 2016r. POPRAWIŁA SIĘ RENTOWNOŚĆ NA POZIOMIE EBITDA SEGMENTU SKLEJKOWEGO I WYNIOSŁA 22,9%. Sprzedaż sklejki i innych wyr. za ost. 12 m-cy(tys. m 3 ) Wolumen sprzedaży za 1H (tys. m3) Wolumen sprzedaży za 2Q (tys. m3) 95,7 +10% 86, ,3 +11% 46, Q Q Q Q Q Q Q Q Q H H Q Q 2016 Rentowność EBITDA Grupy Sklejkowej w kwartałach Realizacja planów operacyjnych za 1 półrocze 2016r. 30% 25% 20% 15% 20,3% 20,4% 25,5% 16,3% 20,6% 15,8% 27,6% 19,1% 18,3% 22,9% W 2 kw. 2016r. Grupa Sklejkowa odnotowała wzrost marży EBITDA o 4,6 p.p. Konsekwentnie rośnie wolumen sprzedaży sklejki MIRROR, zgodnie z oczekiwaniami 10% 5% 0% 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

13 Wyniki operacyjne Sklejki MIRROR W 1 KW. 2016r. WYPRODUKOWANO 4,4 TYS. M3 SKLEJKI, NATOMIAST W 1 PÓŁROCZU ,2 TYS. M3 SKLEJKI. ZGODNIE Z ZAŁOŻENIAMI STALE ROŚNIE UDZIAŁ PRODUKCJI SKLEJKI FOLIOWANEJ. Wykonanie vs. Plan Produkcji Wolumen produkcji (m3) WYK PLAN I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 V 2016 VI 2016 VII 2016 VIII 2016 IX 2016 X 2016 XI 2016 XII 2016 Wykonanie vs. Plan Produkcji - Udział produkcji sklejki foliowanej w produkcji MIRROR 70% 62% 65% WYK PLAN % 58% 60% 55% 50% 40% 38% 50% 47% 43% 42% 43% 35% 30% I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 V 2016 VI 2016 VII 2016 VIII 2016 IX 2016 X 2016 XI 2016 XII 2016 Wykonanie vs. Plan Produkcji Odrzuty i braki jako procent produkcji 25% 20% WYK PLAN % 10% 5% 16% 20% 13% 5% 4% 3% 3% 2% 2% 2% 2% 2% 0% I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 V 2016 VI 2016 VII 2016 VIII 2016 IX 2016 X 2016 XI 2016 XII

14 AGENDA 1 Wyniki finansowe w 1 półroczu 2016 r. 2 Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu Załączniki 14

15 Zmiany w Zarządach Paged Meble S.A., Sklejce- Pisz Paged S.A. oraz Europa Systems Sp. z o.o. REALIZUJĄC PRZEDSTAWIONE W UBIEGŁYM KWARTALE PLANY, DOKONANO ZMIAN W ZARZĄDACH SPÓŁEK GRUPY ORAZ WZMOCNILIŚMY ZESPÓŁ MENEDŻERSKI PAGED S.A. Zmiany w Zarządach Sklejka-Pisz Paged S.A. i Paged Sklejka S.A. Paged Meble S.A. Europa Systems Sp. z o.o. Arkadiusz Tecław,CEO Absolwent Politechniki Warszawskiej Ponad 20 lat doświadczenia, zdobytego m.in. w takich firmach jak Procter&Gamble, DaimlerChrysler, Zelmer, oraz Ceramika Paradyż Krzysztof Moraczewski, CEO Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego oraz SGH w Warszawie Ponad 15 lat doświadczenia, które zdobył m.in. w spółkach Narodowych Funduszy Inwestycyjnych; w polskiej spółce międzynarodowego koncernu Prinzhorn Group- Dunapack Packaging oraz w Gamet S.A Michał Kaźmierczak, CEO Absolwent Politechniki Poznańskiej Ponad 15 lat doświadczenia zdobytego m.in. w spółkach Grupy FlexLink, Sulzer Chemtech oraz Rockwool w Danii Krzysztof Felbór, CFO Absolwent Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego Ponad 20 lat doświadczenia zdobywanego w polskich spółkach dużych koncernów takich jak Continental Grain(ContiGroup), Prima Farms (Smithfield Foods) czy też Lisner(Theo Mueller) Michał Kuryłło, Dyrektor ds. Sprzedaży Absolwent Politechniki Łódzkiej Ponad 20 lat doświadczenia zdobytego m.in. w spółkach Grupy ABB w Polsce oraz Szwecji, Hitachi Power Tools, TBM S.A. oraz Gamet S.A. Wzmocnienie kadry menedżerskiej w Paged S.A. Realizując plany dalszej profesjonalizacji zespołu, kadra menedżerska Paged S.A. została wzmocniona o dodatkowe osoby: Tomasz Nieradko, Manager ds. IT, odpowiedzialny za nadzór systemów ERP, ich modernizację oraz bezpieczeństwo IT w Grupie Marta Rogóż, Manager ds. HR, odpowiedzialna m.in. za profesjonalizację i optymalizację procesu zarządzania kadrami w Grupie Aleksander Kłak, Manager ds. Inwestycji, odpowiedzialny za pozyskiwanie i ocenę projektów inwestycyjnych 15

16 Istotne pozostałe wydarzenia finansowe w okresie ostatnich 8 miesięcy Istotne wydarzenia finansowe w okresie 1 półrocza oraz po dniu bilansowym 1) Wniesienie istotnych aktywów do Paged FIZAN 13 lipca 2016r. została zawarta umowa wniesienia akcji do Paged FIZAN, która obejmowała 78,71% akcji Sklejka-Pisz Paged S.A. oraz 100% pakiet akcji Paged Sklejka S.A. (podmiot zależny w 100% od Sklejka Pisz Paged S.A.) do Paged FIZAN Paged FIZAN stanowi wyodrębniony podmiot dedykowany do działalności inwestycyjnej Grupy Paged 2) Wcześniejszy wykup obligacji (refinansowanie) 12 sierpnia 2016r. doszło do wcześniejszego wykupu obligacji (Serii IV), o wartości nominalnej zł każda, których pierwotna data wykupu to 14 sierpnia 2017 r. Wcześniejszy wykup obligacji został dokonany ze środków pochodzących z kredytu udzielonego przez BZWBK S.A. spółce Paged S.A. IP Sp.k. 3) Zawarcie warunkowej Umowy Inwestycyjnej dot. Forbis Group Project Management 8 sierpnia 2016r. zawarto warunkową Umowę Inwestycyjną dot. nabycia 70% udziałów w spółce z o.o. prowadzącej działalność w zakresie fit-out oraz zawarto Umowę Wspólników 16

17 Inwestycja w Forbis Group Project Management FORBIS JEST DYNAMICZNIE ROZWIJAJĄCĄ SIĘ FIRMĄ DZIAŁAJĄCĄ W OBSZARZE FIT-OUT PROJEKTUJE I WYKONUJE WNĘTRZA SKLEPÓW, BIUR, HOTELI, OBIEKTÓW PUBLICZNYCH ORAZ INNYCH DOSTOSOWANYCH DO SPECYFICZNYCH WYMOGÓW KLIENTA. Inwestycja Dnia 8 sierpnia 2016r. podpisano Umowę Inwestycyjną, której przedmiotem jest porozumienie w sprawie nabycia 70% udziałów Spółki za 8,4 mln PLN(+ earn-out) Wartość przedsiębiorstwa (EV) na potrzeby transakcji została oszacowana na ok.17,2mlnpln,przyznormalizowanejebitdaza2015r. napoziomieok.2,72mlnpln Tym samym implikowany mnożnik EV/EBITDA wyniósł 6,3x Działalność ForbisGroupManagement Spółka została założona w 2011r. i od początku dynamicznie rozwija się w następujących segmentach rynku kompleksowych wykończeń(fit-out): Sklepów Restauracji i hoteli(segment HoReCa) Biur Pozostałe(apteki, centra medyczne, siłownie, obiekty użyteczności publicznej) Estymowana wartość europejskiego rynku fit-out, obejmujące powyższe segmenty to conajmniejok.4mldeur,zaśszacowanawartośćpolskiegorynkutook.1mldpln 1) Zasoby powierzchni biurowej w Polsce przekraczają 7,2 mln m 2 a powierzchni handlowej 8,4 mln m 2 2) W ciągu 4 lat obecności na rynku, firma zrealizowała ponad 300 projektów i zdobyła unikalne doświadczenia w zakresie projektowania i wykonawstwa, co potwierdzają jej referencje W rezultacie Forbisposiada wszelkie niezbędne kompetencje by umacniać swoją pozycję w Polsce, kontynuować dynamiczny rozwój oraz realizować coraz większe projekty Szanse oraz mocne strony Spółki Doświadczony i kompetentny zespół Elastyczny model biznesowy Ekspozycjanaduży,rosnącyrynekfit-outwPolsceiwEuropie Przewaga kosztowa w porównaniu do konkurentów z Europy Zachodniej Potencjalne synergie operacyjne z innymi Spółkami Grupy Paged tys. PLN Przychody Spółki Zasięg realizowanych projektów ) Szacunki na podstawie danych ze Złotej 200 producentów mebli 2014 oraz raportu CSIL The Contract Furniture and Furnishings Marek in Europe ) Szacunki na podstawie danych dostępnych na i DTZ European Retail Guide - Shopping Centres

18 Planowane inwestycje GRUPA PAGED DYSPONUJĄC WOLNYMI ŚRODKAMI FINANSOWYMI, DOŚWIADCZENIAMI W PROCESACH FUZJI I PRZEJĘĆ ORAZ KOMPETENCJAMI W ZAKRESIE BUDOWANIA WARTOŚCI FIRM AKTYWNIE POSZUKUJE CELÓW INWESTYCYJNYCH m PLN 10% Min. Wielkość transakcji lub min. 10mln PLN Rentowność EBITDA Kraje CEE + Europa Zachodnia Zasięg geograficzny MBO/LBO Możliwe również inne struktury transakcji Charakterystyka potencjalnych celów inwestycyjnych Spółki o dużym potencjale dalszego rozwoju, mogące istotnie zwiększyć skalę swojej działalności w perspektywie kilku lat Szukające aktywnego wsparcia doświadczonego inwestora Z Polski, Niemiec lub Rumunii, ale też innych krajów Europy Zachodniej i Środkowo-Wschodniej Z doświadczonym Zarządem nastawionym na osiąganie ambitnych celów O dobrych produktach, know-how lub modelu biznesowym Z możliwością konsolidacji rynku, na którym działają W których możemy nabyć pakiet kontrolny lub istotny pakiet mniejszościowy, z zapewnieniem odpowiedniej ochrony zainwestowanego kapitału Preferencje sektorowe Ze względu na naszą specjalizację i doświadczenie szczególnie preferujemy Spółki z sektora przemysłowego oraz usługowego, u których szukamy następujących cech: Sektor przemysłowy Tworzenie wysokiej wartości dodanej Wysokie bariery wejścia na rynek Silne R&D Możliwość skalowania działalności poprzez zdobywanie nowych rynków Unikalne inżynieryjne know-how Sektor usługowy Innowacyjne usługi, głównie B2B Skalowalny model biznesowy Preferowane rozwiązania w modelu abonamentowym 1-3 transakcje w perspektywie najbliższych 1-2 lat 18

19 AGENDA 1 Wyniki finansowe 1 półroczu 2016 r. 2 Najważniejsze wydarzenia w 1 półroczu Załączniki 19

20 Załącznik: Grupa Paged w skrócie Załącznik: Grupa Paged w skrócie GRUPA PAGED TO HOLDING PRZEMYSŁOWO-INWESTYCYJNY DZIAŁAJĄCY W PIĘCIU SEGMENTACH(W TYM TRZECH ZWIĄZANYCH Z PRZEMYSŁEM DRZEWNYM). Segment sklejkowy Segment meblowy Segment handlowy Pozostała działalność Segment nieruchomości 20

21 Załącznik: Schemat Grupy Paged SCHEMAT GRAFICZNY GRUPY PAGED - STAN NA 29 SIERPNIA 2016 R. "PAGED" S.A. 100% 100% 100% PAGED MEBLE S.A. PAGED CAPITAL SP. Z O.O. PAGED PROPERTY SP. Z O.O. "PAGED" S.A. ODDZIAŁ W WARSZAWIE 100% BUK LTD VERDON GREY LTD 100% 21,22% 0,04% KINGLET 3 SP. Z O.O. PAGED Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych 99,96% 78,78% 78,71% 20% 99% 1% 100% "PAGED PROPERTY SP. Z O.O." SP. K. MINERALNA DEVELOPMENT SP. Z O.O. "SKLEJKA-PISZ" PAGED S.A. 100% 49,99987% "PAGED-SKLEJKA" S.A. "PAGED" SPÓŁKA AKCYJNA IP SP. K. 50,00003% 0,000104% PAGED CONSULTANTS SPÓŁKA Z O.O. 100% IVOPOL SP. Z O.O. 49,99% PLANETON 1 SPÓŁKA Z O.O. 51% EUROPA SYSTEMS SPÓŁKA Z O.O. 68,83% 100% ALFA ART SPÓŁKA Z O.O. 100% 98,85% EUROPA SYSTEMS FŌRDERTECHNIK GmbH EUROPA SYSTEMS SERWIS SP. Z O.O. SEGMENT MEBLOWY SEGMENT POZOSTAŁY SEGMENT SKLEJKOWY SEGMENT NIERUCHOMOŚCI SEGMENT HANDLOWY 21