Dziennik. 22 lutego 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Transkrypt

1 Najważniejsze informacje: OFE - Kapitałem przeniesionym z OFE do funduszy inwestycyjnych będzie można swobodnie zarządzać Asseco Poland - Asseco zdobyło kontrakt w sektorze energetycznym w Etiopii PKO BP - Wojciech Rostworowski p. o. prezesa PKO BP Bankowy PTE Przemysł, Newag - Mazowsze, Pomorze i Wielkopolska planują zakupy taboru kolejowego za 3,6 mld PLN Handel detaliczny - CVC Capital Partners przejmuje Żabkę Budimex, Mostostal Warszawa - GDDKiA wycofuje pozew przeciwko Budimeksowi i Mostostalowi Warszawa Mabion - Mabion wstrzymał rekrutację pacjentów do badania NHL w ramach badań nad lekiem MabionCD20 Serinus - Spółka złożyła w Kanadzie skrócony prospekt emisyjny w związku z ofertą akcji Produkcja stali - Produkcja stali surowej w I wzrosła o 17,8 proc. rdr - World Steel Association Sektor wydobywczy - Janczyk przejął nadzór m.in. nad podatkiem akcyzowym i od kopalin Sektor deweloperski - Murapol kupił działkę w Gliwicach pod ok. 693 mieszkania Wydarzenia dnia: GPW - NWZ Jeronimo Martins - Raport kwartalny Magyar Telekom - Raport kwartalny Nadchodzące wydarzenia: Eurocash - Raport kwartalny (23 lutego) Hrvatski Telekom - Raport kwartalny (23 lutego) LPP - Raport kwartalny (23 lutego) Indeksy GPW zmiana WIG otw ,5 0,0% WIG zam ,9 2,1% obrót (mln PLN) 1 073,6 108,1% WIG 20 otw ,5-0,0% WIG 20 zam ,5 2,5% FW20 otw ,0-0,1% FW20 zam ,0 2,6% mwig40 otw ,0 0,1% mwig40 zam ,5 1,7% Największe wzrosty kurs zmiana BZ WBK 370,60 5,0% Lotos 48,50 5,0% ATAL 31,70 4,5% KGHM 135,50 3,9% Handlowy 81,97 3,9% Największe spadki kurs zmiana AB 36,29-3,2% Echo 5,80-2,2% ZE PAK 17,60-2,2% Pfleiderer Group 42,59-1,6% PHN 17,50-1,1% Najwyższe obroty kurs obrót OTP Bank 9 396,00 62 MOL ,00 26 Magyar Telekom 521,00 8 Komercni 961,00 29 O2 Czech Republic 275,00 7 KAZ Minerals - Raport kwartalny (23 lutego) Kęty: test wsparcia Indeksy zagraniczne Waluty i surowce zmiana BUX ,0 1,0% RTS 1 161,7 1,0% PX50 974,5 0,1% DJIA ,0 0,6% NASDAQ 5 666,8 0,0% S&P ,2 0,0% DAX XETRA ,5 1,2% FTSE 7 274,8-0,3% CAC ,8 0,5% NIKKEI ,4 0,7% HANG SENG ,6-0,8% zmiana WIBOR 3m (%) 1,73 0,0% EUR/PLN 4,303-1,1% USD/PLN 4,084 0,0% August September October Nov ember December 2017 February March 13 EUR/USD 1,054-1,6% Ostatnie kilkanaście dni przyniosło powrót kursu do wsparcia jakim są okolice 400,00 410,00 zł. Wczorajsza sesja to z kolei pozytywna formacja świecowa która może być początkiem kolejnej fali wzrostowej. Jej minimalny zasięg można prognozować na 443,90 445,50 zł a potencjalny 451,80 456,35 zł. miedź (USD/t) 6 045,5-0,2% miedź (PLN/t) ,6 0,3% ropa Brent (USD/bbl) 57,06 1,4%

2 Najważniejsze informacje: OFE Asseco Poland PKO BP Przemysł, Newag Handel detaliczny Budimex, Mostostal Warszawa Mabion Serinus Produkcja stali Kapitałem przeniesionym z OFE do funduszy inwestycyjnych będzie można swobodnie zarządzać Prace nad przekształceniem OFE w klasyczne fundusze inwestycyjne są na finiszu - podaje "Dziennik Gazeta Prawna". Zgodnie z planem projekty stosownych ustaw mają być gotowe do końca marca. Paweł Borys, prezes PFR, zapewnia, że zasadnicze założenie reformy nie uległo zmianie: 75% aktywów OFE (ulokowanych w akcjach notowanych na GPW) zostanie przeniesione do nowo utworzonych podmiotów i stanie się prywatną własnością ubezpieczonych. Po okresie przejściowym ubezpieczeni będą mogli swobodnie dysponować kapitałem. (Dziennik Gazeta Prawna) Asseco zdobyło kontrakt w sektorze energetycznym w Etiopii Asseco Poland podpisało z etiopską Information Network Security Agency (INSA), kontrakt obejmujący m.in. consulting w obszarze budowy rozwiązań klasy ERP oraz billingu dla sektora energetyki, a także dostarczenie oprogramowania typu document management system. Wartość kontraktu to 1,3 mln USD netto, a całość prac potrwa dziewięć miesięcy. Głównym wykonawcą projektu jest Asseco Poland, które będzie współpracowało z innymi spółkami z grupy kapitałowej: DahliaMatic oraz Asseco Lithuania. (PAP) Wojciech Rostworowski p. o. prezesa PKO BP Bankowy PTE NWZ PKO BP Bankowy PTE wskazało Wojciecha Rostworowskiego jako pełniącego obowiązki prezesa zarządu. NWZ powołało jednocześnie w skład zarządu Urszulę Kontowską. (PAP) Mazowsze, Pomorze i Wielkopolska planują zakupy taboru kolejowego za 3,6 mld PLN Zakupy taboru kolejowego wspierane unijnymi pieniędzmi z perspektywy budżetowej rozpoczęły się na dużą skalę już w ubiegłym roku a w planach są kontrakty za 3,6 mld PLN - podał "Dziennik Gazeta Prawna". Do 2023 roku najwięcej ze wszystkich regionów wydadzą Koleje Mazowieckie, które zapowiadają do końca marca przetarg na 71 nowych pociągów za ok. 2,2 mld PLN. Inny duży przetarg planowany jest też na Pomorzu, gdzie urząd marszałkowski planuje zakup 34 pociągów za ok. 850 mln PLN. Tabor zamierzają zwiększyć też Koleje Wielkopolskie - o 10 elektrycznych pociągów za ok. 200 mln PLN. (Dziennik Gazeta Prawna) CVC Capital Partners przejmuje Żabkę CVC Capital Partners przejmuje Żabka Polska od Mid Europa Partners. Nie podano wartości transakcji. Media spekulowały wcześniej, że może ona wynieść ponad 1 mld EUR. Finalizacja transakcji uzależniona jest od uzyskania zgody organu antymonopolowego. Fundusz Mid Europa Partners podał, że zakończenie przewidziane jest na II kw roku. (PAP) GDDKiA wycofuje pozew przeciwko Budimeksowi i Mostostalowi Warszawa GDDKiA zdecydowała o wycofaniu pozwu przeciwko Budimeksowi, Mostostalowi Warszawa i trzeciemu podmiotowi, od których domagała się wcześniej 539,96 mln PLN, powiększonych o odsetki tytułem odszkodowania za szkody poprzez dokonanie uzgodnień między konkurentami, którzy składali oferty w jednym przetargu publicznym. (PAP) Mabion wstrzymał rekrutację pacjentów do badania NHL w ramach badań nad lekiem MabionCD20 Mabion włączył do badania klinicznego nad lekiem MabionCD pacjentów z chłoniakiem, co oznacza liczbę przekraczającą wartość niezbędną do przeprowadzenia analiz statystycznych w badaniu NHL. Jak dodano, rekrutacja pacjentów do badania NHL została tymczasowo wstrzymana. (PAP) Spółka złożyła w Kanadzie skrócony prospekt emisyjny w związku z ofertą 72 mln akcji Serinus Energy złożył skrócony prospekt emisyjny we wszystkich prowincjach Kanady z wyłączeniem Quebeku w związku z ofertą 72 mln akcji zwykłych w cenie 0,35 dolarów kanadyjskich każda, co daje łączne wpływy brutto w wysokości 25,2 mln dolarów kanadyjskich. Finalizacja oferty spodziewana jest około 24 lutego 2017 r. Oferta nie zostanie przeprowadzona w przypadku nieosiągnięcia progu łącznej oferty. (PAP) Produkcja stali surowej w I wzrosła o 17,8 proc. rdr - World Steel Association Produkcja stali surowej w Polsce w styczniu wyniosła 835 tys. ton, co oznacza wzrost o 17,8% r/r - wynika z danych stowarzyszenia World Steel Association. (PAP) 2

3 Sektor wydobywczy Sektor deweloperski Janczyk przejął nadzór m.in. nad podatkiem akcyzowym i od kopalin Jak wynika z aktualizacji podziału kompetencji w Ministerstwie Finansów, wiceminister finansów Wiesław Janczyk przejął nadzór i odpowiedzialność za podatek akcyzowy, ekologiczny oraz od wydobycia niektórych kopalin. MF poinformowało, że dymisja wiceministra Wiesława Jasińskiego została przyjęta. (PAP) Murapol kupił działkę w Gliwicach pod ok. 693 mieszkania Grupa Murapol kupiła za 6 mln PLN netto działkę o powierzchni 3 ha w Gliwicach, na której mają powstać 693 lokale mieszkalne o łącznej powierzchni użytkowej 26 tys. mkw. (PAP) Kalendarz: Spółka Wydarzenie 22 lutego GPW NWZ 22 lutego Jeronimo Martins Raport kwartalny 22 lutego Magyar Telekom Raport kwartalny 23 lutego Eurocash Raport kwartalny 23 lutego Hrvatski Telekom Raport kwartalny 23 lutego LPP Raport kwartalny 23 lutego KAZ Minerals Raport kwartalny 3

4 Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane (mln zl) P 2017P P 2017P Banki Alior Bank Kupuj , ,01 19,4 26,6 34,0 1,7 1,4 1,4 BZ WBK Sprzedaj , ,32 13,8 17,1 20,8 1,6 1,8 1,7 Erste Bank Trzymaj , ,36 11,3 8,9 10,7 1,0 1,0 0,9 Handlowy Trzymaj , ,17 19,7 17,9 18,3 1,8 1,6 1,6 ING BSK Kupuj , ,79 15,0 13,6 16,5 1,6 1,6 1,9 Komercni Kupuj , ,61 54,4 12,8 15,4 6,8 1,7 1,6 mbank Sprzedaj , ,15 13,1 15,0 26,6 1,4 1,3 1,3 Millennium Kupuj , ,16 14,5 11,8 33,2 1,2 1,2 1,2 Moneta Money Bank Trzymaj , ,53-9,9 12,9-1,5 1,7 OTP Bank Trzymaj , ,88 23,6 15,3 12,7 1,2 2,0 1,8 Pekao Trzymaj , ,15 19,4 16,6 18,5 1,9 1,6 1,7 Raiffeisen Trzymaj , ,91 10,2 18,4 17,5 0,5 0,7 0,7 P/BV Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Przemysł podstawowy Forte Kupuj , ,58 15,7 18,1 17,2 11,4 13,4 13,5 Pfleiderer Group Trzymaj , ,62 13,1 25,7 26,9 5,9 7,9 7,9 Stelmet Trzymaj ,00 884,15-13,8 20,8-11,7 11,1 Sektor chemiczny Ciech Trzymaj , ,49 9,9 9,2 10,8 8,3 6,7 7,3 Grupa Azoty Trzymaj , ,48 13,8 12,2 13,1 7,9 6,3 6,4 Synthos Kupuj , ,11 13,2 24,1 19,9 9,2 14,2 12,0 Sektor budowlany Budimex Trzymaj , ,50 19,5 19,5 18,7 8,2 9,2 8,9 Elektrobudowa Trzymaj ,00 560,22 12,0 12,2 16,0 7,3 7,3 8,8 Pekabex Trzymaj ,00 259,08 14,9 14,0 11,9 7,1 6,3 6,7 Cykliczne dobra konsumpcyjne CCC Trzymaj , ,65 25,0 30,3 26,1 17,6 21,9 17,5 LPP Trzymaj , ,71 37,0 43,8 21,0 14,7 18,3 11,1 Cykliczne usługi PKP Cargo Sprzedaj , ,25 nm nm 45,5 6,4 9,3 6,5 Dystrybutorzy AB Trzymaj ,00 587,45 8,2 9,4 10,1 7,5 8,4 8,3 Neuca Kupuj , ,28 13,3 15,9 15,4 11,5 11,6 10,7 Pelion Sprzedaj ,00 624,16 9,4 15,9 13,4 5,0 7,4 6,8 Media i rozrywka WPH Kupuj , ,47 244,5 29,7 21,9 13,9 14,0 11,4 Sektor ubezpieczeniowy PZU Kupuj , ,79 16,1 15,8 13, Sektor deweloperski ATAL Trzymaj , ,23 17,7 12,2 9,3 22,6 10,9 8,8 Dom Development Trzymaj , ,59 15,2 12,8 11,5 14,1 11,0 9,8 Echo Sprzedaj , ,61 5,4 5,0 11,0 4,2 4,5 11,5 GTC Trzymaj , ,76 nm nm nm 14,6 10,5 7,7 PHN Kupuj ,70 816,64 21,4 14,9 19,7-100,1 17,6 23,8 Robyg Kupuj ,44 791,91 7,9 8,1 7,9 16,2 9,7 5,5 Pozostałe usługi finansowe GPW Kupuj , ,93 15,4 15,3 15,2 7,8 10,1 9,7 Kruk Trzymaj , ,57 13,3 18,2 16,8 14,5 19,0 15,9 Holdingi przemysłowe Alumetal Kupuj ,00 931,80 10,1 12,4 14,0 7,7 10,1 10,4 Kęty Trzymaj , ,07 13,5 14,4 15,5 9,6 11,0 10,2 Sprzęt elektroniczny i elektryczny Apator Kupuj , ,62 20,4 18,6 14,3 11,2 11,6 9,0 ZPUE Trzymaj ,00 539,00 11,0 10,8 11,6 7,7 8,2 7,7 Sektor konsumpcyjny AmRest Sprzedaj , ,96 20,0 39,3 33,9 11,5 15,4 12,8 Emperia Trzymaj ,00 851,34 17,6 17,9 18,3 8,2 6,8 6,3 Eurocash Sprzedaj , ,89 26,9 27,6 22,9 14,5 11,9 10,9 Jeronimo Martins Trzymaj , ,27 22,4 16,7 24,8 10,2 12,2 11,4 Sektor telekomunikacyjny Cyfrowy Polsat Kupuj , ,29 13,1 17,5 14,5 6,6 7,3 7,0 Magyar Telekom Kupuj , ,57 14,9 14,4 14,3 4,5 4,8 4,7 Netia Sprzedaj , ,40 896,4 68,7 nm 4,8 4,4 4,9 O2 Czech Republic Trzymaj , ,71 14,8 15,3 16,2 8,0 8,2 8,7 Orange Polska Sprzedaj , ,81 43,0 nm nm 3,7 4,4 4,6 Telekom Austria AG Trzymaj , ,50 10,5 12,8 21,2 4,8 5,0 5,3 Sektor wydobywczy Bogdanka Trzymaj , ,69 nm 15,1 18,5 2,3 4,8 5,1 KGHM Kupuj , ,00 nm 25,9 8,1 4,1 8,3 5,3 Norilsk Nickel Kupuj , ,14 14,9 11,6 9,3 5,8 9,2 7,2 4

5 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa Kapitalizacja P/E skorygowane EV/EBITDA (mln zl) P 2017P P 2017P Sektor paliwowy Lotos Kupuj , ,34 nm 7,8 9,5 9,6 5,4 5,9 MOL Kupuj , ,06 6,4 7,9 7,4 3,1 4,3 3,5 OMV Trzymaj , ,82 nm nm 11,9 3,3 4,3 3,8 PGNIG Trzymaj , ,00 12,6 11,8 11,7 4,9 6,0 5,3 PKN Orlen Trzymaj , ,05 9,9 5,6 7,8 5,7 4,1 4,7 Sektor energetyczny CEZ Kupuj , ,52 14,5 13,3 16,3 5,9 6,5 6,6 Enea Trzymaj , ,44 6,7 6,1 6,1 4,2 4,1 4,3 Energa Trzymaj , ,81 10,1 23,3 6,6 4,3 4,6 4,7 PGE Trzymaj , ,48 nm 11,2 10,0 3,2 4,3 5,4 Polenergia Trzymaj ,95 743,40 18,9 nm 160,6 9,7 7,4 8,8 Tauron Trzymaj , ,50 nm 10,1 5,3 3,6 4,5 4,8 ZE PAK Kupuj ,50 894,49 nm 3,3 3,5 2,7 2,3 1,9 5

6 KONTAKTY Biuro Analiz Rynkowych Artur Iwański (dyrektor BAR, sektor wydobywczy) (022) Robert Brzoza (sektor finansowy, strategia) (022) Tomasz Kasowicz (sektor paliwowy, sektor chemiczny) (022) Piotr Łopaciuk (przemysł, budownictwo, inne) (022) Stanisław Ozga (sektor energetyczny, sektor deweloperski) (022) Adrian Skłodowski (handel hurtowy i detaliczny) (022) adrian.sklodowski@pkobp.pl Jaromir Szortyka (sektor finansowy) (022) jaromir.szortyka@pkobp.pl Alicja Zaniewska (analizy rynkowe) (022) alicja.zaniewska@pkobp.pl Małgorzata Żelazko (telekomunikacja, media) (022) malgorzata.zelazko@pkobp.pl Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) emil.lobodzinski@pkobp.pl Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Biuro Klientów Instytucjonalnych Wojciech Żelechowski Robert Noworyta Michał Sergejev (director) (sales) (sales) (022) (022) (022) wojciech.zelechowski@pkobp.pl robert.noworyta@pkobp.pl michal.sergejev@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (head of sales trading) (022) krzysztof.kubacki@pkobp.pl Marcin Borciuch (sales trader) (022) marcin.borciuch@pkobp.pl Piotr Dedecjus (sales trader) (022) piotr.dedecjus@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (sales trader) (022) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl Igor Szczepaniec (sales trader) (022) igor.szczepaniec@pkobp.pl Maciej Kałuża (trader) (022) maciej.kaluza@pkobp.pl Joanna Wilk (trader) (022) joanna.wilk@pkobp.pl INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE Niniejsza publikacja (dalej: Publikacja ) została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (dalej: DM PKO BP ), firmę rekomendującą (dalej: Rekomendującego), działającą zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (dalej: Rozporządzenie), wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP. Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez DM PKO BP. Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji. DM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków. Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. DM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie DM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), jak również umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz publikacji przez DM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego. Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje zawieszone: JSW 6