PODSUMOWANIE II KWARTAŁU 2009

Transkrypt

1 PODSUMOWANIE II KWARTAŁU 2009 NA RYNKU NIESKARBOWYCH INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH W POLSCE Rynek papierów dłużnych Na koniec II kwartału 2009 wartość papierów dłużnych wyemitowanych przez banki, przedsiębiorstwa i jednostki samorządu terytorialnego wyniosła 41,8 mld PLN, a więc zmniejszyła się w ciągu roku o 6,1% (w stosunku do II kwartału 2008). Natomiast w porównaniu do wartości odnotowanej na koniec I kwartału 2009 zmalała o 1,5%. II kw III kw IV kw I kw II kw Wartość rynku PLNm , , , , ,63 dynamika w skali roku 34,3% 32,3% 5,1% 1,3% -6,1% dynamika w skali kwartału 6,2% 4,9% -4,2% -5,1% -1,5% Krótkoterminowe papiery dłużne PLNm , , , , ,35 dynamika w skali roku 13,8% 20,2% -5,9% -3,0% -16,8% dynamika w skali kwartału 9,4% 7,2% -13,1% -4,9% -6,2% przedsiębiorstw (pow. 365 dni) PLNm , , , , ,05 dynamika w skali roku 37,7% 38,2% 7,7% -1,1% -5,6% dynamika w skali kwartału 5,4% 2,7% -1,3% -7,4% 0,6% liczba emitentów banków (pow. 365 dni) PLNm , , , , ,27 dynamika w skali roku 83,9% 53,8% 14,4% 7,2% -0,2% dynamika w skali kwartału 5,8% 6,7% -1,3% -3,7% -1,6% liczba emitentów komunalne (pow. 365 dni) PLNm 4 139, , , , ,96 dynamika w skali roku 7,5% 8,5% 8,0% 6,3% 11,3% dynamika w skali kwartału 0,2% 0,0% 7,8% -1,6% 4,9% liczba emitentów Struktura rynku papierów dłużnych wyemitowanych w II kw przedsiębiorstw 21,41% Papiery dłużne banków 39,48% Struktura krajowego rynku nieskarbowych papierów dłużnych, stan na 30 czerwca 2009 Papiery krótkoterminowe 27,63% przedsiębiorstw 33,28% komunalne 39,11% komunalne 11,01% Papiery dłużne banków (powyżej 365 dni) 28,08% Statystyka rynku nieskarbowych papierów dłużnych, 30 czerwca czerwca 2009 (PLN mln) KPD przedsiębiorstw Papiery dłużne długoterminowe banków komunalne

2 Emisje wprowadzone na rynek i wykupione w 2009, stan na 30 czerwca 2009 I kw PLNm II kw PLNm Emisje Wprowadzone Wykupione Wprowadzone Wykupione przedsiębiorstw 37, ,66 225,59 189,90 banków 111,52 720,48 415,89 576,71 komunalne 44,34 128,78 412,02 201,63 Suma 193, , ,50 968,23 Struktura udziału organizatorów w rynku papierów dłużnych wyemitowanych w II kw 2009 roku Raiffeisen Bank 5,22% Pozostali 17,05% BRE Bank 35,60% Bank Handlowy 6,12% BOŚ 7,15% Pekao SA 9,02% PKO Bank Polski 19,85% Emisje zagraniczne W II kwartale 2009 Skarb Państwa wyemitował 5-letnie obligacje o wartości 750 mln EUR. TPSA Eurofinance wyemitowała obligacje o wartości 500 mln EUR o 5-letnim okresie zapadalności. W kwietniu 2009 Miasto Stołeczne Warszawa uplasowało pierwszą emisję euroobligacji o wartości 200 mln EUR, z terminem zapadalności 5 lat. W czerwcu pojawiły się 10-letnie euroobligacje Województwa Mazowieckiego, które zostały wyemitowane na kwotę 50 mln EUR. 2

3 Krótkoterminowe papiery dłużne (KPD) W II kwartale 2009 wartość zadłużenia z tytułu emisji KPD zmniejszyła się o 6,2% (w porównaniu do poprzedniego kwartału) i na koniec czerwca 2009 wyniosła 11,56 mld PLN, a w ciągu roku zmalała o 16,8%. Organizowaniem programów i sprzedażą papierów krótkoterminowych zajmuje się 14 podmiotów, a 5 największych (wg kwot zadłużenia) posiada łącznie 88,1 % udziału w rynku. W tej grupie znajdują się: ING Bank Śląski, Bank Handlowy, Pekao SA, BRE Bank i PKO BP. Obecnie rynek KPD stanowi 27,6% rynku nieskarbowych papierów dłużnych. Udział organizatorów w rynku KPD wg kwot zadłużenia ING Bank Śląski Bank Handlowy Pekao SA BRE Bank PKO BP Pozostali 12,5% 9,5% 8,3% 11,9% 11,7% 16,4% 15,6% 13,8% 23,6% 23,1% 23,0% 30,6% % 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% przedsiębiorstw W II kwartale 2009 wartość rynku obligacji przedsiębiorstw o zapadalności powyżej 365 dni, która wyniosła 13,9 mld PLN, nieznacznie zwiększyła się o 0,6% w stosunku do danych z końca I kwartału 2009, natomiast w ciągu roku zmalała o 5,6%. W II kwartale pojawiły się emisje na łączną kwotę 225,59 mln PLN następujących firm: Kopalnia Węgla Brunatnego "Konin", NFI PROGRES, PKE SA, SPEED CAR Sp. z o.o. Udział długoterminowych obligacji przedsiębiorstw w całym rynku nieskarbowych papierów dłużnych wynosi 33,28%. Udział organizatorów w rynku obligacji przedsiębiorstw wyemitowanych w II kw roku Raiffeisen Bank 24,38% PKO Bank Polski 11,64% BRE Bank 6,65% Pekao SA 28,59% Bank DnB NORD Polska S.A. 0,15% Bank Handlowy 28,59% 3

4 Papiery dłużne banków Wartość rynku obligacji banków o terminie wykupu przekraczającym 365 dni wyniosła 11,75 mld PLN, co oznacza, że zmniejszyła się o 1,6% w stosunku do wartości odnotowanej na koniec marca W porównaniu do wartości z końca czerwca 2008, zmalała o 0,2%. W II kwartale 2009 pojawiły się obligacje Banku Millenium oraz certyfikaty depozytowe Banku Polskiej Spółdzielczości i listy zastawne BRE Banku Hipotecznego na łączną kwotę 415,89 mln PLN Dłużne papiery długoterminowe banków stanowiły 28,08% rynku nieskarbowych papierów dłużnych. Udział organizatorów w rynku papierów dłużnych banków wyemitowanych w II kw roku BRE Bank 86,56% Pekao SA 7,15% Bank Millennium 6,28% komunalne W II kwartale 2009 wartość rynku obligacji komunalnych osiągnęła wartość 4,6 mld PLN. W ujęciu rocznym nastąpił 11,3% przyrost wartości tego segmentu. Jednocześnie w ciągu ostatniego kwartału jego wartość wzrosła o 4,9%. Wśród samorządów, które w II kwartale 2009 wyemitowały obligacje na łączną kwotę 412,02 mln PLN są gminy tj. Bydgoszcz, Chełm, Choszczno, Dopiewo, Gozdnica, Jaktorów, Jarocin, Jedlina Zdrój, Jerzmanowa, Kobylanka, Kobylnica, Kotla, Kraków, Miejska Górka, Mieścisko, Mogilany, Nidzica, Olesno, Ostróda, Pułtusk, Pyrzyce, Rakoniewice, Rejowiec, Skarbmierz, Skoczów, Słupsk, Stargard Szczeciński, Sulejówek, Twardogóra, Ząbki, Zielonki, Żyrardów oraz powiaty Grójec, Kartuzy, Zduńska Wola, Żary. Udział obligacji komunalnych w całym rynku nieskarbowych papierów dłużnych wyniósł 11%. Udział organizatorów w rynku obligacji komunalnych wyemitowanych w II kw roku BOŚ 18,28% GBW 12,50% DB 12,14% PKO Bank Polski 44,37% Bank DnB NORD Polska S.A. 6,26% Pozostali 0,38% BGK 6,08% 4

5 Nabywcy maj 2009 Banki posiadały: 85,71% wszystkich emisji komunalnych 83,91% emisji listów zastawnych 31,74% wszystkich emisji papierów bankowych (długo- i krótkoterminowych) 24,70% emisji obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych. Przedsiębiorstwa zainwestowały w: 35,99% wszystkich emisji obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych 3,41% wyemitowanych bankowych papierów dłużnych Inwestorzy zagraniczni kupili: 11,68% obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych 11,44% obligacji komunalnych 4,59% listów zastawnych 2,95% bankowych papierów dłużnych Fundusze emerytalne inwestowały w: bankowe papiery dłużne (15,76%) obligacje korporacyjne oraz niebankowe krótkoterminowe instrumenty dłużne (6,88%) listy zastawne (6,84%) Fundusze inwestycyjne posiadały: 16,05% wyemitowanych bankowych papierów dłużnych 13,32% emisji obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych 3,98% listów zastawnych 1,25% obligacji komunalnych Firmy ubezpieczeniowe nabyły: bankowe papiery dłużne (8,86%) obligacje korporacyjne oraz niebankowe krótkoterminowe instrumenty dłużne (3,83%) obligacje komunalne (1,32%) listy zastawne (0,68%) Nabywcy: nieskarbowe instrumenty dłużne w portfelu własnym banków i w portfelach ich klientów wg stanu kont na 31 maja 2009 (na podst. danych z 15 banków) Papiery bankowe Listy zastawne komunalne Pozostałe instrumenty dłużne Ogółem (PLNm) ogółem do 365 dni powyżej 365 dni ogółem do 365 dni powyżej 365 dni Banki 3 064,65 977, ,55 801, , , , , ,68 Towarzystwa ubezpieczeniowe 855,77 94,20 761,57 6,50 44, ,97 59,60 996, ,25 Fundusze emerytalne 1 521,30 175, ,30 65,32 0, ,30 0, , ,72 Fundusze inwestycyjne 1 549,40 243, ,90 38,00 42, ,78 128, , ,18 Przedsiębiorstwa 329,57 180,00 149,57 0,00 0, , , , ,68 Podmioty zagraniczne 284,53 1,00 283,53 43,86 382, , , , ,61 Inne instytucje finansowe 8,00 3,00 5,00 0,00 0,00 210,03 79,25 130,78 218,03 Pozostałe jednostki 2 041,91 92, ,72 0,00 8,70 783,02 584,85 198, ,63 Razem 9 655, , ,14 955, , , , , ,78 źródło: NBP Nabywcy papierów dłużnych (długo- i krótkoterminowych), stan na 31 maja 2009 Fundusze inwestycyjne 12,77% Fundusze emerytalne 8,39% Towarzystwa ubezpieczeniowe 4,72% Przedsiębiorstwa 24,70% Banki 32,61% Podmioty zagraniczne 9,47% Inne instytucje finansowe 0,52% Pozostałe jednostki 6,82% 5

6 Ratingi międzynarodowe Ratingi krajowe Przedsiębiorstwa ORBIS długoterminowe waluta zagraniczna waluta lokalna krótkoterminowe waluta zagraniczna waluta lokalna PKN Orlen BB+ BB+ B B Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Olsztyn Telekomunikacja Polska BBB+ F2 indywidualne wsparcia minimalny rating wsparcia długoterminowe BBB+(pol) BBB (pol) krótkoterminowe F3 (pol) Instytucje finansowe Bank Handlowy w Warszawie 1 Bank Millennium A F1 C/D 1 Bank Ochrony Środowiska BBB F3 D 2 BBB Bank Pekao A- F2 C 1 Bank Zachodni WBK BBB+ F2 C 3 BB BRE Bank A F1 C/D 1 BRE Leasing A F1 1 Getin Bank BB B D 5 NF BBB (pol) ING Bank Śląski A+ F1 C 1 PKO BP 2 Gminy / Miasta Białystok BBB BBB A (pol) Bielsko-Biała BBB BBB A + (pol) Bydgoszcz BBB BBB Częstochowa BBB BBB Gdańsk BBB+ BBB+ Gliwice BBB BBB A (pol) Katowice A- A- Kielce BBB- BBB- A-(pol) Koszalin BBB-(pol) Myślenice Olsztyn Opole Ostrów Wielkopolski Piotrków Trybunalski BBB (pol) BBB + (pol) BBB (pol) A-(pol) BBB- (pol) Płock BBB+ BBB+ AA-(pol) Ruda Śląska Rybnik Rzeszów BBB BBB A (pol) Szczecin BBB+ BBB+ F2 Warszawa A-(pol) A (pol) AAA (pol) Wrocław A- A- Zabrze BBB- BBB- A- (pol) Województwa Województwo dolnośląskie A- A- AA (pol) Województwo łódzkie A- A- AA- (pol) Województwo małopolskie A- A- Województwo mazowieckie A- A Województwo wielkopolskie A- A F2 AA+(pol) przychodowe Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne Łódź BBB- Miejskie Wodociągi i Kanalizacja w Bydgoszczy BBB- Firmy ubezpieczeniowe międzynarodowy rating siły finansowej ubezpieczyciela krajowy rating siły finansowej ubezpieczyciela Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie EUROPA SA BBB- A (pol) Towarzystwo Ubezpieczeń EUROPA SA BBB- A (pol) 6

7 Kraj Rating długoterminowy dla zadłużenia w walucie zagranicznej Rating krótkoterminowy podmiotu Rating długoterminowy dla zadłużenia w walucie lokalnej Krajowy pułap ratingu (Country Ceiling) Polska A- F2 A AA- Bułgaria BBB- F3 BBB BBB+ Chorwacja BBB- F3 BBB BBB+ Czechy A+ F1 AA- AA+ Estonia BBB+ F2 A- A+ Litwa BBB F3 BBB+ A Łotwa BB+ B BBB- BBB Macedonia BB+ B BB+ BBB- Serbia BB- B BB- BB- Słowacja A+ F1 A+ AAA Słowenia AA F1+ AA AAA Węgry BBB F3 BBB+ A Perspektywa ratingu długoterminowego POZYTYWNA NEGATYWNA EVOLVING - BEZ WSKAZANIA KIERUNKU ZMIANY RATINGU STABILNA Lista obserwacyjna ze wskazaniem POZYTYWNYM NEGATYWNYM EVOLVING - BEZ WSKAZANIA KIERUNKU ZMIANY RATINGU Wybrane komunikaty i decyzje ratingowe II kwartał 2009: Fitch Nadaje Ostateczny Rating BBB- dla Drugiej Serii Obligacji Przychodowych MWiK Fitch: Pierwsze ratingi dla Przedsiębiorstwa Wodociągów i Kanalizacji Olsztyn Fitch potwierdził krajowy rating Ostrowa Wielkopolskiego A-(pol). Perspektywa ratingu jest stabilna Fitch Potwierdził Ratingi Województwa Wielkopolskiego Perspektywa Ratingów Jest Stabilna Fitch potwierdził krajowy rating Olsztyna BBB+(pol) ; Perspektywa ratingu jest Stabilna Fitch: Rating AAA(pol) dla Warszawy Fitch Takes Rating Actions on Commerzbank Subsidiaries following EC Decision Fitch utrzymał rating Polski na poziomie A-, perspektywa stabilna Fitch potwierdza ratingi PKN i usuwa je z listy obserwacyjnej Fitch wycofuje ratingi PGF Fitch potwierdził rating BBB- dla obligacji przychodowych MWiK Polski rynek nieskarbowych instrumentów dłużnych - podsumowanie I kwartału

8 Fitch potwierdza rating Telekomunikacji Polskiej na poziomie "BBB+"; perspektywa stabilna Fitch: Obniżka ratingu podmiotu dla Unicredit do 'A' odzwierciedla ekspozycję banku na rynki Europy Wschodniej Dokument został zredagowany jest przez zespół pracowników Fitch Polska S.A., adres: ul. Zielna 37, Warszawa, tel: (+48 22) ; fax: (+48 22) ; Fitch Polska S.A. dołożył należytej staranności przy sporządzaniu tego dokumentu. Nasze informacje zostały uzyskane ze źródeł, które uważamy za godne zaufania, jednak ich dokładność oraz kompletność nie mogą być zagwarantowane. Fitch Polska S.A. nie będzie ponosił żadnej odpowiedzialności wobec osób trzecich za jakiekolwiek straty spowodowane lub wynikające z jakichkolwiek błędów znajdujących się w tych informacjach. Informacje zawarte w tym dokumencie nie mogą być w jakiejkolwiek formie, w całości lub w części kopiowane, reprodukowane, przechowywane przez kogokolwiek bez uprzedniej pisemnej zgody Fitch Polska S.A. Nasze raporty i ratingi stanowią opinie, a nie rekomendacje zakupu lub sprzedaży. 8