PODSUMOWANIE I KWARTAŁU 2007

Transkrypt

1 PODSUMOWANIE I KWARTAŁU 2007 NA RYNKU NIESKARBOWYCH INSTRUMENTÓW DŁUŻNYCH W POLSCE Rynek papierów dłużnych Na koniec I kwartału 2007 wartość papierów dłużnych wyemitowanych przez banki, przedsiębiorstwa i jednostki samorządu terytorialnego wyniosła 31,2 mld PLN, a więc zwiększyła się w ciągu roku o 18,5% (w stosunku do I kwartału 2006). Natomiast w porównaniu do wartości odnotowanej na koniec grudnia 2006 zmalała o 1,1% I kw II kw III kw IV kw I kw Wartość rynku PLNm , , , , , ,54 dynamika w skali roku 8,1% 8,5% 15,3% 21,3% 25,7% 18,5% dynamika w skali kwartału 3,7% 4,9% 9,3% 1,9% 7,5% -1,1% Krótkoterminowe papiery dłużne PLNm 8 604, , , , , ,77 dynamika w skali roku -13,4% -8,3% 6,3% 19,8% 49,8% 25,0% dynamika w skali kwartału -5,3% 8,2% 12,9% 3,6% 18,3% -9,7% przedsiębiorstw (pow. 365 dni) PLNm 8 919, , , , , ,52 dynamika w skali roku 22,9% 13,1% 9,5% 9,0% -1,0% 5,1% dynamika w skali kwartału 6,6% 0,3% 1,9% 0,1% -3,3% 6,6% liczba emitentów banków (pow. 365 dni) PLNm 4 289, , , , , ,27 dynamika w skali roku 39,5% 46,0% 56,3% 61,6% 40,2% 33,5% dynamika w skali kwartału 16,3% 10,2% 21,7% 3,6% 0,9% 5,0% liczba emitentów (pow. 365 dni) PLNm 3 295, , , , , ,98 dynamika w skali roku 11,5% 12,6% 10,8% 10,6% 16,2% 14,6% dynamika w skali kwartału 7,5% 1,9% 1,8% -0,8% 12,9% 0,4% liczba emitentów Struktura rynku papierów dłużnych wyemitowanych w I kwartale 2007 (powyżej 365 dni) Struktura krajowego rynku nieskarbowych papierów dłużnych, stan na 31 marca 2007 Papiery dłużne banków 22,69% przedsiębiorstw 75,13% Papiery krótkoterminowe 37,29% przedsiębiorstw (powyżej 365 dni) 30,15% 2,17% (powyżej 365 dni) 12,33% Papiery dłużne banków (powyżej 365 dni) 20,23% (PLN mln) Statystyka rynku nieskarbowych papierów dłużnych, 31 marca marca 2007 Papiery dłużne długoterminowe banków przedsiębiorstw KPD

2 Emisje (powyżej 365 dni) wprowadzone na rynek i wykupione w 2007, stan na 31 marca kw PLNm Emisje Wprowadzone Wykupione przedsiębiorstw 996,70 555,45 banków 301,00 11,80 28,85 26,87 Suma 1 326,55 594,12 Struktura udziału organizatorów w rynku papierów dłużnych wyemitowanych w I kwartale 2007 (powyżej 365 dni) 20,34% 31,77% ING Bank Śląski 11,05% PKO Bank Polski 14,15% 22,69% Krótkoterminowe papiery dłużne (KPD) W I kwartale 2007 wartość zadłużenia z tytułu emisji KPD zmniejszyła się o 9,7% (w porównaniu do poprzedniego kwartału) i na koniec marca 2007 wyniosła ponad 11,6 mld PLN. Organizowaniem programów i sprzedażą papierów krótkoterminowych zajmuje się 15 podmiotów, a 7 największych (wg kwot zadłużenia) posiada łącznie 79,7 % udziału w rynku. W tej grupie znajdują się:,, Bank Handlowy, PKO Bank Polski, ING Bank Śląski i Societe Generale. Obecnie rynek KPD stanowi 37,29% rynku nieskarbowych papierów dłużnych. Udział organizatorów w rynku KPD wg kwot zadłużenia 19,1% 17,6% 13,1% 24,8% Bank Handlowy 13,9% 16,1% PKO Bank Polski 11,8% 11,8% ING Bank Śląski 9,4% 11,7% Societe Generale 8,1% 7,5% 14,9% 20,1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 2

3 przedsiębiorstw (powyżej 365 dni) W I kwartale 2007 wartość rynku obligacji przedsiębiorstw o zapadalności powyżej 365 dni wzrosła o 6,6% w stosunku do danych z końca grudnia 2006, natomiast w ciągu roku, zwiększyła się o 5,1%. W I kwartale pojawiły się emisje na łączną kwotę 996,7 mln PLN następujących firm: BBI Development NFI SA, BZWBK Finanse & Leasing, EFL SA, ICON Consulting Group, Hydrobudowa Śląsk SA, Kolporter Service, Magellan SA, PBT Hawe Sp. z o.o., PKN Orlen, Raiffeisen Leasing Polska SA, Toyota Leasing, VW Leasing. Udział obligacji przedsiębiorstw w całym rynku nieskarbowych papierów dłużnych wynosi 30,15%. Udział organizatorów w rynku obligacji przedsiębiorstw wyemitowanych w I kwartale 2007 (powyżej 365 dni) 22,11% 20,17% PKO Bank Polski 18,34% 24,72% ING Bank Śląski 14,66% Papiery dłużne banków (powyżej 365 dni) Wartość rynku obligacji banków o terminie wykupu przekraczającym 365 dni wzrosła o 5% w stosunku do wartości odnotowanej na koniec grudnia W I kwartale 2007 pojawiły się certyfikaty depozytowe AIG Bank Polska S.A., listy zastawne BPH Bank Hipoteczny S.A. oraz certyfikaty depozytowe Lukas Banku S.A. o łącznej wartości 301 mln PLN. W porównaniu do wartości z końca marca 2006, odnotowaliśmy 33,5% wzrost wartości tego segmentu rynku. Papiery dłużne banków stanowiły 20,23% rynku pozaskarbowych papierów dłużnych. Udział organizatorów w rynku papierów dłużnych banków wyemitowanych w I kwartale 2007 (powyżej 365 dni) 33,22% 66,78% 3

4 (powyżej 365 dni) W I kwartale 2007 wartość rynku obligacji komunalnych wzrosła o 0,4% (w porównaniu do ostatniego kwartału 2006) i osiągnęła ponad 3,84 mld PLN. W ujęciu rocznym nastąpił 14,6% przyrost wartości tego segmentu. Wśród samorządów, które w I kwartale 2007 wyemitowały obligacje na łączną kwotę 28,85 mln PLN jest 12 gmin tj. Cieszanów, Elbląg, Krośnice, Manowo, Nowa Ruda, Olszanka, Radzionków, Rydzyna, Sandomierz, Wicko, Wołów, Żmigród; 2 powiaty tj. Góra i Zduńska Wola oraz Województwo Dolnośląskie. Udział obligacji komunalnych w całym rynku nieskarbowych papierów dłużnych wyniósł 12,33%. Udział organizatorów w rynku obligacji komunalnych wyemitowanych w I kwartale 2007 BISE 20,45% PKO Bank Polski 16,98% BGK 3,47% Pekao SA 57,37% ING Bank Śląski 1,73% 4

5 Nabywcy W lutym 2007 najbardziej aktywnymi inwestorami na rynku nieskarbowych papierów dłużnych pozostawały banki. Na koniec lutego 2007 posiadały one ponad 77% wszystkich emisji komunalnych, ponad 37% wszystkich emisji papierów bankowych (długoi krótkoterminowych) i ponad 54% emisji listów zastawnych. Przedsiębiorstwa posiadały w swych portfelach ponad 28% wszystkich emisji obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych, a także ponad 13% wyemitowanych bankowych papierów dłużnych. Inwestorzy zagraniczni preferowali listy zastawne i obligacje. Ponad 33% emisji listów zastawnych i 15% obligacji komunalnych znalazło się w ich posiadaniu. Fundusze emerytalne nadal w znikomym stopniu inwestowały w pozaskarbowe papiery dłużne. Natomiast fundusze inwestycyjne posiadały ponad 19% emisji obligacji korporacyjnych oraz niebankowych krótkoterminowych instrumentów dłużnych, ponad 14% wyemitowanych bankowych papierów dłużnych oraz ponad 11% listów zastawnych. Nabywcy na rynku pozaskarbowych instrumentów dłużnych, struktura wg wartości nominalnej, stan na 28 lutego 2007 Papiery bankowe Listy zastawne Pozostałe instrumenty dłużne Ogółem (PLNm) ogółem do 365 dni powyżej 365 dni ogółem do 365 dni powyżej 365 dni Banki 2 670,02 631, ,02 424, , , , , ,55 Towarzystwa ubezpieczeniowe 162,00 76,70 85,30 0,00 41, ,02 178,95 901, ,43 Fundusze emerytalne 15,00 0,00 15,00 0,00 0,00 463,08 0,00 463,08 478,08 Fundusze inwestycyjne 1 047,40 310,50 736,90 91,69 72, , , , ,10 Przedsiębiorstwa 946,29 936,80 9,49 0,00 61, , , , ,61 Podmioty zagraniczne 408,35 3,60 404,75 260,65 480, ,69 55, , ,29 Inne instytucje finansowe 44,00 44,00 0,00 0,00 0,00 74,79 37,74 37,05 118,79 Pozostałe jednostki 1 758,71 372, ,10 0,00 53,88 891,75 620,70 271, ,34 Razem 7 051, , ,56 776, , , , , ,19 źródło: NBP Nabywcy papierów dłużnych (długo- i krótkoterminowych), stan na 28 lutego 2007 Fundusze emerytalne 1,44% Fundusze inwestycyjne 16,64% Przedsiębiorstwa 22,22% Podmioty zagraniczne 8,59% Inne instytucje finansowe 0,36% Towarzystwa ubezpieczeniowe 3,86% Źródło: NBP na pods. danych 13 banków Banki 38,79% Pozostałe jednostki 8,12% Emisje zagraniczne W I kwartale 2007 Skarb Państwa przeprowadził emisje obligacji o łącznej wartości 1,5 mld EUR. Dokument został zredagowany jest przez zespół pracowników Fitch Polska S.A., adres: ul. Zielna 37, Warszawa, tel: (+48 22) ; fax: (+48 22) ; rating@fitchpolska.com.pl, Fitch Polska S.A. dołożył należytej staranności przy sporządzaniu tego dokumentu. Nasze informacje zostały uzyskane ze źródeł, które uważamy za godne zaufania, jednak ich dokładność oraz kompletność nie mogą być zagwarantowane. Fitch Polska S.A. nie będzie ponosił żadnej odpowiedzialności wobec osób trzecich za jakiekolwiek straty spowodowane lub wynikające z jakichkolwiek błędów znajdujących się w tych informacjach. Informacje zawarte w tym dokumencie nie mogą być w jakiejkolwiek formie, w całości lub w części kopiowane, reprodukowane, przechowywane przez kogokolwiek bez uprzedniej pisemnej zgody Fitch Polska S.A. Nasze raporty i ratingi stanowią opinie, a nie rekomendacje zakupu lub sprzedaży. 5