Dolnośląskie Surowce Skalne Spółka Akcyjna Informacja o publicznej ofercie akcji

Transkrypt

1 Dolnośląskie Surowce Skalne Spółka Akcyjna Informacja o publicznej ofercie akcji

2 Podstawowe informacje o Ofercie Oferta publiczna obejmuje do 2,4 mln akcji serii C nowej emisji. Z tego 20 proc. czyli 0,48 mln akcji zostanie zaoferowane inwestorom indywidualnym, a pozostałe 80 proc. czyli 1,92 mln akcji zostanie zaoferowane inwestorom instytucjonalnym. Oferta dojdzie do skutku, kiedy prawidłowo subskrybowane zostanie co najmniej 1,2 mln akcji. Wartość oferty przy założeniu, że wszystkie oferowane akcje zostaną objęte wyniesie 40,8 mln PLN (ok. 35 mln PLN netto). Cena oferowanych akcji Na podstawie złożonych przez inwestorów instytucjonalnych w procesie budowy księgi popytu w dniach kwietnia deklaracji, cen emisyjna akcji oferowanych została ustalona na 17 PLN. Przedział cenowy dla akcji na potrzeby budowy księgi popytu wynosił PLN. Harmonogram oferty Data Wydarzenie kwietnia Proces budowy księgi popytu 30 kwietnia Podanie do publicznej wiadomości ceny emisyjnej oraz informacji o liczbie akcji w poszczególnych transzach 4 maja Początek przyjmowania zapisów w transzy inwestorów indywidualnych oraz w transzy inwestorów instytucjonalnych 6 maja Koniec przyjmowania zapisów w transzy inwestorów indywidualnych oraz w transzy inwestorów instytucjonalnych do 12 maja Zakończenie Oferty Publicznej i przydział akcji w Ofercie Publicznej Zasady składania zapisów Akcje zostaną zaoferowane wyłącznie na terenie Polski. Zapisy na akcje nowej emisji DSS przyjmowane będę w dniach 4-6 maja, po uprzednim podaniu do wiadomości ceny emisyjnej. Cena emisyjna akcji oferowanych będzie jednakowa w transzach dla inwestorów indywidualnych i inwestorów instytucjonalnych. Zapisy opiewać mogą na dowolną liczbę akcji, jednak nie większą niż liczba oferowanych akcji w danej transzy. Przydział akcji w transzy dla inwestorów indywidualnych zostanie dokonany na zasadach proporcjonalnej redukcji zapisów. Podstawowe informacje o DSS Dolnośląskie Surowce Skalne (DSS) to wiodący polski dostawca kruszyw łamanych dla największych projektów infrastrukturalnych w kraju, w tym przede wszystkim do budowy

3 dróg ekspresowych i autostrad. Spółka dynamicznie zwiększa udział w rynku, który obecnie szacowany jest na około 8,5%. Działalność operacyjna DSS polega przede wszystkim na wydobyciu i przerobie surowców skalnych. Spółka eksploatuje wysokiej jakości złoże amfibolitu i migmatytu w Piławie Górnej, którego docelowe zasoby wynoszą ponad 320 mln ton. W granicach aktualnie dostępnych do eksploatacji znajduje się obecnie nieco ponad 190 mln ton, natomiast pozostała część jest w trakcie uzyskiwania pozwoleń na eksploatację. Produkcja kruszyw prowadzona jest w jednym z największych i najnowocześniejszych zakładów przeróbczych w Europie, a zdolności produkcyjne Spółki to obecnie ok. 7,5 mln ton rocznie. Głównymi odbiorcami DSS są takie spółki budowlane jak: Skanska, Strabag, Mostostal Warszawa, Budimex oraz J&P Avax. DSS jest jednym z głównych dostawców kruszywa dla budowy autostrad A1, A2, a także Autostradowej Obwodnicy Wrocławia. Kruszywa produkowane przez Spółkę dostarczane są do odbiorców drogą kolejową (przeważająca część) oraz transportem samochodowym (w promieniu 60 km od Piławy Górnej). Kopalnia i zakład znajdują się w pobliżu linii kolejowej o znaczeniu ponadregionalnym oraz międzynarodowej drogi E67. Spółka analizuje potencjalne cele do przejęć. Po niedojściu do skutku przejęcia Łużyckiej Kopalni Bazaltu, DSS zidentyfikował inne potencjalne cele akwizycji. Są nimi Kieleckie Kopalnie Surowców Mineralnych oraz Kopalnia Surowców Skalnych w Złotoryi. DSS znalazły się na krótkiej liście spółek dopuszczonych Ministerstwa Skarbu Państwa do przeprowadzenia due diligence (wszechstronnego badania pod kątem prawnym, finansowym, operacyjnym) tych spółek przed zbliżającą się ich prywatyzacją. Ewentualną decyzję co do złożenia ofert ich zakupu, DSS podejmie po zakończeniu badań. Akcjonariat Akcjonariat przed emisją Nazwa Liczba akcji Udział (%) Aroga Holdings Sp. z o.o. (kontrolowana przez prezesa Jana Łuczaka) ,2% Polnord ,8% razem ,0% Akcjonariat po emisji 1,2 mln akcji Akcjonariat po emisji 2,4 mln akcji Udział Udział Nazwa Liczba akcji (%) Nazwa Liczba akcji (%) Aroga Holdings Aroga Holdings Sp. z o.o. Sp. z o.o ,3% (kontrolowana przez (kontrolowana przez ,5% prezesa Jana Łuczaka) prezesa Jana Łuczaka) Polnord ,9% Polnord ,3% nowi akcjonariusze ,8% nowi akcjonariusze ,2% razem ,0% razem ,0%

4 Przewagi konkurencyjne Wysokie udokumentowane zasoby geologiczne złoża Piława Górna oraz wysoka jakość wydobywanych kruszyw Zdolność przedsiębiorstwa do obsługi największych projektów infrastrukturalnych Nowoczesny zakład przeróbczy oraz jedne z największych w kraju zdolności produkcyjne pozwalające uzyskać duży poziom bezpieczeństwa procesu produkcyjnego oraz konkurencyjne koszty jednostkowe Dogodna lokalizacja z dobrym dostępem do infrastruktury drogowej i kolejowej oraz bliskość rynku zbytu lokalizacji aktualnych jak i potencjalnych projektów infrastrukturalnych o dużej wielkości; koszty transportu to jeden z najważniejszych czynników decydujących o cenie kruszywa dla odbiorców (nawet 50%) Strategia Zbudowanie i zachowanie pozycji jednego z liderów rynku dostawców kruszyw łamanych Specjalizacja w dostawach dla budownictwa drogowego i kolejowego Zwiększenie zasobów kopalin będących w dyspozycji Spółki oraz jej zdolności produkcyjnych Dywersyfikacja działalności poprzez rozwój produktów bazujących na kruszywach Realizacja zasad społecznej odpowiedzialności biznesu Wykorzystanie wpływów z Oferty - cele emisji DSS szacuje, że wpływy z oferty publicznej akcji serii C (po uwzględnieniu kosztów emisji) wyniosą mln PLN. Środki te Spółka zamierza przeznaczyć na: a) Zwiększenie kapitału obrotowego: 9-19 mln PLN b) Inwestycje: 5-45 mln PLN c) Refinansowanie części kredytu inwestycyjnego lub spłata innych zobowiązań wobec Kredyt Banku: 0-30 mln PLN Zwiększenie planowanej skali działalności DSS, oprócz środków pochodzących z emisji akcji, zostanie sfinansowane także umowami faktoringowymi oraz zaliczkami od odbiorców

5 Wybrane dane finansowe Tabela 1. Skonsolidowane wyniki finansowe DSS (w tys. PLN) w latach wg MSSF (szacunki) zmiana r./r zmiana r./r Przychody ,2% ,3% EBITDA Wynik netto Źródło: Prospekt, Prognozy finansowe na 2010 rok Dolnośląskie Surowce Skalne (DSS), po zawieszeniu planów przejęcia Łużyckiej Kopalni Bazaltu (ŁKB), zaktualizowały prognozy wyników finansowych i zamierzają w 2010 roku osiągnąć przychody ze sprzedaży na poziomie 196,1 mln PLN; 45,5 mln PLN zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) oraz 5,8 mln PLN zysku netto. Tabela 2. Szacunkowe wyniki za 2009 rok i prognoza na rok 2010 (dane w mln PLN). szacunkowe wyniki za 2009 prognoza na 2010 zmiana r./r. Przychody 111,7 196,1 +75,6% EBITDA 6,7 45,5 +579,1% Wynik netto -18,5 5,8 - Spółka pozyskała już zamówienia na niemal cały planowany wolumen dostaw kruszyw na ten rok (około 5 mln ton tj. 60% więcej niż w roku ubiegłym). Ponadto sprzedaż według zapewnień prezesa Spółki ma być realizowana przy wyższych cenach niż w 2009 roku i przy niższym koszcie jednostkowym produkcji. Istotny wpływ na ewentualne wyniki za 2010 rok mogłaby mieć także konsolidacja wyników, którejś z przejętych spółek. DSS jest w trakcie badań Kopalni Surowców Skalnych w Złotoryi oraz Kieleckich Kopalni Surowców Mineralnych

6 Sprzedaż akcji za pośrednictwem BM Alior Banku Oferującym akcje jest Ipopema Securities S.A. Biuro Maklerskie Alior Banku SA wchodzi w skład konsorcjum dystrybucyjnego i przyjmuje zapisy na akcje DSS sprzedawane w ofercie publicznej w transzy dla inwestorów indywidualnych za pośrednictwem: a) Punktów Przyjmowania Zleceń, których lokalizację znaleźć można na b) Infolinii (w przypadku połączenia z telefonu stacjonarnego koszt za minutę połączenia liczony jest według taryfy lokalnej. W przypadku połączenia z telefonu komórkowego, koszt połączenia liczony jest według taryfy operatora sieci komórkowej. elefon c) Internetu: nternet Źródła: Prospekt, DSS, Parkiet, PAP Biuro Maklerskie Alior Bank SA

7 Zespół Analiz Biura Maklerskiego Alior Bank: Zbigniew Obara - Analityk giełdowy Marcin Brendota - Analityk giełdowy Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna. działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny byd inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletnośd i prawdziwośd danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji i/lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione