System transakcyjny. Sebastian Kowalik Tomasz Roszkowski

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "System transakcyjny. Sebastian Kowalik Tomasz Roszkowski"

Transkrypt

1 Sebastian Kowalik Tomasz Roszkowski System transakcyjny Praca przygotowana na warsztaty z Analizy Technicznej 2 prowadzone przez dr Roberta Ślepaczuka Warszawa 2008

2 Spis treści Wstęp...3 System wersja I...3 System wersja II...7 System wersja III...11 Prognoza

3 Wstęp Niniejsza praca jest próbą stworzenia systemu transakcyjnego opartego na architekturze MetaStock. System oparty jest na dziesięcioletnim zestawie dziennych danych dla kontaktów terminowych na warszawski indeks WIG20 w okresie od 20 stycznia 1998 r. do 20 maja W pierwszym etapie staramy się stworzyć i zoptymalizować system na okresie próby, tj. od pierwszego notowania kontraktów terminowych w 1998 r. do 20 stycznia 2006 r., natomiast prawdziwą weryfikacją dla naszej pracy będzie przetestowanie zoptymalizowanego już systemu w dwuletnim oknie prognozy między 21 stycznia 2006 a 20 maja Do określenia sygnałów kupna i sprzedaży posłużą nam narzędzia i wskaźniki poznane na zajęciach z Analizy Technicznej. Najbardziej oczywistym kryterium oceny systemu będzie oczywiście wygenerowany wynik, jednak nie będzie to kryterium jedyne, ani nawet najważniejsze. Nad wysoki zwrot z inwestycji przedkładamy bowiem stabilność osiąganego wyniku w czasie. Modyfikując system dążyć będziemy do osłony zainwestowanego kapitału, generowania wyniku zarówno w sytuacji silnych rynkowych trendów jak i ruchów horyzontalnych i w efekcie wygładzania wykresu Equity. System wersja I W pierwszej wersji naszego systemu zastosowaliśmy sygnały oparte na przecięciu średnich. Mając świadomość, że prawdopodobnie jest to najbardziej popularne rozwiązanie postanowiliśmy sięgnąć do bardziej wyszukanych z arsenału średnich kroczących i tak trafiliśmy na DEMA. Podwójna wykładnicza średnia krocząca jest wskaźnikiem mocno wygładzonym. Jej nietypowa konstrukcja jako mieszanki pojedynczej i podwójnej wykładniczej średniej ruchomej daje mniejszą ilość lepszych sygnałów. W pierwszej wersji w systemie użyliśmy DEMA z cen zamknięcia, jednak podążając za pomysłem samego autora tego wskaźnika Patricka Mulloy a w pracy wykorzystujemy zmodyfikowaną jego wersję, dającą nawet lepsze efekty, bazującą na MACD. Wykres linii Equity dla pierwotnej wersji systemu znajduje się poniżej. 3

4 System jest zyskowny. Zamyka się wynikiem 3132 pkt. Dokonał 92 transakcji przy prawie dwukrotnie większej liczbie dla pierwotnej wersji opartej na DEMA dla cen zamknięcia. Fragmenty linii Equity odstają jeszcze od pożądanego kształtu. Transakcje stratne mają również przewagę nad zyskownymi (49 pierwszych vs. 46 drugich). Summary System Simulation Date :39:02 Optimized System Points Only Test WIG20 FUTURE (FW20) 2006 Daily Bars Through (2922 Days) Performance Profit Pts Performance Annualized Performance Buy & Hold Profit Pts Buy & Hold Performance Buy & Hold Annualized Performance Trade Summary Total Trades 92 Trade Efficiency % Average Profit/Average Loss Profitable Trades Total 43 Long 23 Short 20 Average Profit Pts Highest Profit 64 Lowest Profit Pts Most Consecutive 5 Unprofitable Trades Total 49 Long 23 Short 26 Average Loss Pts Highest Loss Pts Lowest Loss Pts Most Consecutive 6 Performance Indices Buy & Hold Index % Profit/Loss Index % Reward/Risk Index % Accounting Initial Equity Trade Profit Pts Trade Loss Pts Commissions Pts Interest Credited Interest Charged Final Equity Pts Open Account Variation Highest Account Balance 321 Lowest Account Balance Pts Highest Portfolio Value Pts Highest Open Drawdown Pts Highest d Drawdown Account Events Margin Calls 0 Overdrafts 0 Profitable Timing Average Trade Length 29 Longest Trade Length 68 Shortest Trade Length 8 Total Trade Length 1249 Unprofitable Timing 4

5 Maximum Position Excursions Average Trade Length 13 Long Favorable Pts Longest Trade Length 38 Short Favorable 69 Shortest Trade Length 1 Long Adverse Pts Total Trade Length 658 Short Adverse Pts Out of Timing Trade Efficiency Average 33 Average Entry % Longest 98 Average Exit % Total 99 Average Total % Optimization Variables OPT Average Long Entry % OPT Average Long Exit % OPT3 Average Long Total 5.21 % OPT4 Average Short Entry % OPT5 Average Short Exit % OPT6 Average Short Total % OPT7 OPT8 OPT9 OPT10 Szczegółowe dane na temat pierwszej wersji systemu zamieszczamy poniżej. Sygnał kupna generowany jest gdy krótsza średnia DEMA z MACD przecina dłuższą analogiczną średnią od dołu. Krótka pozycja zajmowana jest w przeciwnym przypadku, jest to więc system stale pozostający w rynku. Zmienne Opt1 i Opt2 odpowiadają oczywiście długościom zastosowanych średnich. Optymalizację parametrów przeprowadzamy na zasadzie zawężania przedziału zmienności danego współczynnika i skracania kroku. Mając świadomość, że jest to system bardzo prosty, a zastosowanie średnich jest zasadne dla rynku z silnym trendem postanowiliśmy do naszego systemu dodać element, który będzie indykatorem sytuacji rynkowej i w zależności od niej stosował odpowiednie narzędzia. System Details System Optimized Order Bias Long Portfolio Bias Single Position Limit 1 Notes Buy Order Entry Size Method Use Default Size Sell Short Order Entry Size Method Use Default Size Cross(Dema(MACD(),Opt1),Dema(MACD(),Opt2)) Cross(Dema(MACD(),Opt2),Dema(MACD(),Opt1)) 5

6 Entry Size Formula Entry Size Formula Sell Order Buy to Cover Order Cross(Dema(MACD(),Opt2),Dema(MACD(),Opt1)) Cross(Dema(MACD(),Opt1),Dema(MACD(),Opt2)) Stops BreakEven Stop Floor Level 0.00 % Trailing Stop Profit Risk Value 0.00 % Trailing Periods 0.0 Stop Loss Stop Value 0.00 % Inactivity Stop Minimum Value 0.00 % Periods 0.0 Profit Target Target Value 0.00 % Simulation Options General Options Points Only Test Initial Equity Default Size 100 Units Trade Long Trade Short Optimization Results 10 Trade Execution Options Realistic Prices No Buy Price Sell Price Sell Short Price Buy To Cover Price Delay To Open 0 Broker Options Interest Rates Margin 5.00 % Money 3.00 % Margin Requirement Long Initial % Long Maintenance 0.00 % Short Initial % Short Maintenance % Commissions Entry $1.00 Per Transaction 6

7 Slippage Buy Sell Sell Short Buy to Cover Exit $1.00 Per Transaction System wersja 2 Do oceny stanu rynku wykorzystaliśmy wskaźnik ADX. Pozostała nam kwestia doboru adekwatnych narzędzi do otwierania i zamykania pozycji. Do gry z trendem wzrostowym lub spadkowym stosujemy przedstawione wyżej średnie DEMA. W przypadku trendu horyzontalnego zdecydowaliśmy się skorzystać z klasyki oscylatora stochastycznego. Oto wynik. Druga wersja systemu osiągnęła lepszy wynik od poprzednika, pokonując pułap 5000 punktów, przy mniejszej ze względu na więcej warunków ograniczających liczbie transakcji. Osiągnięty wynik jest również o wiele lepszy od indykatywnego indeksu Buy & Hold (1464 pkt). Znacznie poprawiła się także relacja zyskownych do nietrafionych transakcji (54 do 27), przy czym warto zauważyć, że system osiąga lepsze wyniki przy pozycjach długich (31 zyskownych w stosunku do 10 stratnych) niż przy pozycjach krótkich (odpowiednia relacja 23 vs. 17, jakkolwiek wciąż na korzyść tych pierwszych). Największa liczba stratnych pozycji zajętych pod rząd w wysokości 3 nie budzi zastrzeżeń, szczególnie jeśli zwróci się uwagę, ze w przypadku zyskownych ta liczba wynosi aż 7. Pozytywną wartość wykazała także ogólna Trade Efficiency (16,7% w stosunku do ujemnej wartości w pierwowzorze). Summary System Simulation Date :13:34 Optimized System Points Only Test Performance WIG20 FUTURE (FW20) 2006 Daily Bars Through (2922 Days) Performance Indices 7

8 Profit Pts Buy & Hold Index % Performance Profit/Loss Index % Annualized Performance Reward/Risk Index % Buy & Hold Profit Pts Accounting Buy & Hold Performance Initial Equity Buy & Hold Annualized Performance Trade Profit Pts Trade Summary Trade Loss Pts Total Trades 81 Commissions Pts Trade Efficiency % Interest Credited Average Profit/Average Loss Interest Charged Profitable Trades Final Equity Pts Total 54 Open Long 31 Account Variation Short 23 Highest Account Balance Pts Lowest Account Balance Pts Average Profit Pts Highest Portfolio Value Pts Highest Profit Pts Highest Open Drawdown Pts Lowest Profit Pts Highest d Drawdown Most Consecutive 7 Account Events Unprofitable Trades Margin Calls 0 Total 27 Overdrafts 0 Long 10 Profitable Timing Short 17 Average Trade Length 24 Average Loss Pts Longest Trade Length 75 Highest Loss Pts Shortest Trade Length 3 Lowest Loss Pts Total Trade Length 1349 Most Consecutive 3 Unprofitable Timing Maximum Position Excursions Average Trade Length 20 Long Favorable Pts Longest Trade Length 59 Short Favorable Pts Shortest Trade Length 2 Long Adverse Pts Total Trade Length 560 Short Adverse Pts Out of Timing Trade Efficiency Average 32 Average Entry % Longest 96 Average Exit % Total 97 Average Total % Optimization Variables OPT Average Long Entry % OPT Average Long Exit % OPT Average Long Total % OPT Average Short Entry % OPT Average Short Exit % OPT Average Short Total 9.13 % OPT7 OPT8 OPT9 OPT10 Szczegóły konstrukcji obecnej wersji systemu widoczne są poniżej. Zgodnie z obserwacjami z wersji pierwszej generowanie sygnałów otwarcia i zamknięcia pozycji uzależnione jest od trendu rynkowego. Z pomocą w jego ocenie przychodzi ADX. Przy rosnącym 8

9 ADX system otwiera i zamyka pozycje na bazie przecięcia średnich DEMA, w przypadku nierosnącego ADX system posługuje się oscylatorem stochastycznym. Sygnałem kupna jest (wcześniejsze wejscie i) wyjście ze strefy wyprzedania (20), a sygnałem sprzedaży analogiczne zachowanie wskaźnika w strefie wykupienia (80). W procesie optymalizacji otrzymaliśmy następujące wartości zmiennych. Okazało się, że najlepiej sprawdza się ADX czterookresowy porównywany z swoim odpowiednikiem opóźnionym o 18 okresów. Współczynniki dla średnich DEMA są identyczne jak w wersji pierwszej (4 dla krótszej i 35 dla dłuższej, mniej czułej średniej). W naszym systemie brak jeszcze jednego ważnego elementu zleceń stop loss, co widać szczególnie w maksymalnej wielkości straty na poziomie 356 pkt. Następna wersja systemu zostanie wzbogacona o ten brakujący czynnik. System Details System Optimized Order Bias Long Portfolio Bias Single Position Limit 1 Notes Buy Order Sell Short Order Entry Size Method Use Default Size Entry Size Method Use Default Size If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt1), Dema(Macd(), opt2)), Ref(Stoch(5, 3), -1) <= opt5 AND Stoch(5,3) > opt5) If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt2), Dema(Macd(), opt1)), Ref(Stoch(5, 3), -1) >= opt6 AND Stoch(5, 3) < opt6) Entry Size Formula Entry Size Formula Sell Order Buy to Cover Order If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), 9

10 Cross(Dema(Macd(), opt2), Dema(Macd(), opt1)), Ref(Stoch(5, 3), -1) >= opt6 AND Stoch(5, 3) < opt6) Cross(Dema(Macd(), opt1), Dema(Macd(), opt2)), Ref(Stoch(5, 3), -1) <= opt5 AND Stoch(5,3) > opt5) Stops BreakEven Stop Floor Level 0.00 % Trailing Stop Profit Risk Value 0.00 % Trailing Periods 0.0 Stop Loss Stop Value 0.00 % Inactivity Stop Minimum Value 0.00 % Periods 0.0 Profit Target Target Value 0.00 % Simulation Options General Options Points Only Test Initial Equity Default Size 100 Units Trade Long Trade Short Optimization Results 10 Trade Execution Options Realistic Prices No Buy Price Sell Price Sell Short Price Buy To Cover Price Delay To Open 0 Slippage Buy Sell Sell Short Buy to Cover Broker Options Interest Rates Margin 5.00 % Money 3.00 % Margin Requirement Long Initial % Long Maintenance 0.00 % Short Initial % Short Maintenance % Commissions Entry $1.00 Per Transaction Exit $1.00 Per Transaction System wersja III 10

11 Przeprowadziliśmy dokładniejszą optymalizację systemu i dodaliśmy stop loss. Wbrew zaleceniom zdecydowaliśmy się jednak na stop procentowy, nie punktowy. System był dopasowany nawet do danych z zeszłego wieku, kiedy notowania kontraktów znajdowały się na zupełnie innym poziomie. Podczas testów okazało się, że punktowe zlecenia stop dobre dla jednego okresu bardziej szkodzą, niż pomagają w okresach, gdy kontrakty wyceniane były już dwa razy wyżej. Bardzo często zamykane były pozycje, które ostatecznie okazywały się dochodowe. Podobne symptomy zauważyliśmy później przeprowadzając prognozę. Ostateczne parametry systemu nie różnią się znacznie od wersji drugiej. Linia Equity również..w kilku miejscach można dostrzec, że dłużej przebywamy poza rynkiem po aktywacji zlecenia stop. Z tego też powodu wynik wyrażony w punktach jest nieco niższy niecałe 4900 pkt. Zgodnie jednak z kryteriami przedstawionymi we wstępie do niniejszej pracy przy optymalizacji zrezygnowaliśmy z wygórowanego wyniku, na rzecz osłony kapitału. Relacja transakcji zyskownych do stratnych wynosi 56 do 29. Największa liczba stratnych transakcji z rzędu to nadal 3, natomiast transakcji korzystnych pojawiło się aż 8. Summary System + Stop Simulation Date :18:46 Optimized System Points Only Test WIG20 FUTURE (FW20) 2006 Daily Bars Through (2922 Days) Performance Profit Pts Performance Annualized Performance Buy & Hold Profit Pts Buy & Hold Performance Buy & Hold Annualized Performance Trade Summary Total Trades 85 Trade Efficiency % Average Profit/Average Loss Performance Indices Buy & Hold Index % Profit/Loss Index % Reward/Risk Index % Accounting Initial Equity Trade Profit Trade Loss Commissions Interest Credited Interest Charged Final Equity Pts Pts 11

12 Profitable Trades Total 56 Long 32 Short 24 Average Profit Pts Highest Profit Pts Lowest Profit Pts Most Consecutive 8 Unprofitable Trades Total 29 Long 10 Short 19 Average Loss Pts Highest Loss Pts Lowest Loss Pts Most Consecutive 3 Maximum Position Excursions Long Favorable Pts Short Favorable Pts Long Adverse -16 Short Adverse Pts Trade Efficiency Average Entry % Average Exit % Average Total % Average Long Entry % Average Long Exit % Average Long Total % Average Short Entry % Average Short Exit % Average Short Total 3.77 % Open Account Variation Highest Account Balance Pts Lowest Account Balance Pts Highest Portfolio Value Pts Highest Open Drawdown Pts Highest d Drawdown Pts Account Events Margin Calls 0 Overdrafts 0 Profitable Timing Average Trade Length 24 Longest Trade Length 77 Shortest Trade Length 3 Total Trade Length 1389 Unprofitable Timing Average Trade Length 14 Longest Trade Length 32 Shortest Trade Length 3 Total Trade Length 406 Out of Timing Average 16 Longest 96 Total 211 Optimization Variables OPT OPT OPT OPT OPT5 OPT6 OPT7 OPT8 OPT9 OPT10 Z technicznego punktu widzenia uprościliśmy regułę otwierania i zamykania pozycji w sytuacji rynku, na którym brakuje zdecydowanego trendu posługujemy się teraz poziomami wykupienia/wyprzedania, które uzyskaliśmy w poprzednich optymalizacjach, które pokrywają się też z klasycznymi strefami, tzn. 20 i 80. System Details System Optimized Order Bias Long Portfolio Bias Single Position Limit 1 Notes 12

13 Buy Order Sell Short Order Entry Size Method Use Default Size Entry Size Method Use Default Size If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt1), Dema(Macd(), opt2)), Cross(Stoch(5, 3), 20)) If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt2), Dema(Macd(), opt1)), Cross(80, Stoch(5, 3))) Entry Size Formula Entry Size Formula Sell Order Buy to Cover Order If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt2), Dema(Macd(), opt1)), Cross(80, Stoch(5, 3))) If(Ref(ADX(opt3), -opt4) < ADX(opt3), Cross(Dema(Macd(), opt1), Dema(Macd(), opt2)), Cross(Stoch(5, 3), 20)) Stops BreakEven Stop Floor Level 0 Pts Stop Loss Long & Short Stop Value % Trailing Stop Profit Risk Value 0 Pts Trailing Periods 0 Inactivity Stop Minimum Value 0.00 % Periods 0.0 Profit Target Target Value 0.00 % Simulation Options General Options Points Only Test Broker Options Interest Rates 13

14 Initial Equity Default Size 100 Units Trade Long Trade Short Optimization Results 10 Trade Execution Options Realistic Prices No Buy Price Sell Price Sell Short Price Buy To Cover Price Delay To Open 0 Slippage Buy Sell Sell Short Buy to Cover Margin 5.00 % Money 3.00 % Margin Requirement Long Initial % Long Maintenance 0.00 % Short Initial % Short Maintenance % Commissions Entry $1.00 Per Transaction Exit $1.00 Per Transaction Prognoza Pierwszy rok prognozy wypada zdecydowanie niekorzystnie dla systemu. W pewnym momencie wynik jest ujemny na poziomie 180 punktów. Zauważalny jest również bardzo długi, niemal 4 miesięczny okres, w którym ze względu na wyliczanie wskaźników nie został wygenerowany żaden sygnał. Nie byliśmy w stanie zrealizować naszego pomysłu, w którym uznawali byśmy istnienie trendu w przypadku, gdy ADX przekroczy w górę pewną wartość x 1, i nie opadnie poniżej x 2. W odwrotnej sytuacji (przekroczenie w dół x 2 i pozostawanie poniżej x 1 ) uznawali byśmy brak wyraźnych zmian cen. W późniejszym okresie linia Equity zachowuje się zaskakująco dobrze. 14

15 Summary Prognoza Simulation Date :49:55 Points Only Test WIG20 FUTURE (FW20) 579 Daily Bars Through (844 Days) Performance Profit Pts Performance Annualized Performance Buy & Hold Profit Pts Buy & Hold Performance Buy & Hold Annualized Performance Trade Summary Total Trades 17 Trade Efficiency % Average Profit/Average Loss Profitable Trades Total 12 Long 7 Short 5 Average Profit Pts Highest Profit Pts Lowest Profit Pts Most Consecutive 8 Unprofitable Trades Total 5 Long 2 Short 3 Average Loss Pts Highest Loss Pts Lowest Loss Pts Most Consecutive 2 Maximum Position Excursions Long Favorable Pts Short Favorable 118 Long Adverse Pts Short Adverse -33 Trade Efficiency Average Entry % Average Exit % Average Total % Average Long Entry % Average Long Exit % Average Long Total % Performance Indices Buy & Hold Index % Profit/Loss Index % Reward/Risk Index % Accounting Initial Equity Trade Profit Trade Loss Commissions Interest Credited Interest Charged Final Equity Open Account Variation Highest Account Balance Lowest Account Balance Highest Portfolio Value Highest Open Drawdown Highest d Drawdown Account Events Pts Pts Pts Pts Pts Pts Pts Margin Calls 0 Overdrafts 0 Profitable Timing Average Trade Length 27 Longest Trade Length 74 Shortest Trade Length 3 Total Trade Length 331 Unprofitable Timing Average Trade Length 22 Longest Trade Length 66 Shortest Trade Length 1 Total Trade Length 111 Out of Timing Average 45 Longest 136 Total 137 Average Short Entry % Average Short Exit % Average Short Total % 15

16 W okresie testowym system wygenerował zysk na poziomie 1645 pkt., o wiele przewyższając B&H (105 pkt.). System zawarł niewiele, bo tylko 17 transakcji, z czego 2/3 okazała się dochodowa. Zdecydowanie bardziej strategia ta nadaje się do inwestycji średnio niż krótkoterminowych. Świadczy o tym również duża ilość okresów wymagana do obliczenia danych, na podstawie których generowane są sygnały. Martwi nas fakt, że zlecenia stop częściej przeszkadzają naszemu systemowi niż pomagają. Ciężko wyobrazić sobie inwestowanie bez zabezpieczenia maksymalnej straty, natomiast przygotowany system wydaje się generować gorsze wyniki w przypadku dodania tego typu zabezpieczenia. Być może jednak chcieliśmy narzucić zbyt ostre ograniczenia. W zoptymalizowanym systemie przyjęte zostało 10%. Zdecydowanie zadowalające są pozycje Average i Highest Profit, dodatkowo system potwierdza klasę utrzymując statystyki najdłuższej nieprzerwanej serii zyskownych/stratnych transakcji na poziomie optymalizacji (8 vs. 2) System Details Prognoza Optimized No Order Bias Long Portfolio Bias Single Position Limit 1 Notes Buy Order Sell Short Order Entry Size Method Use Default Size Entry Size Method Use Default Size If(Ref(ADX(4), -18) < ADX(4), Cross(Dema(Macd(), 6), Dema(Macd(), 29)), Cross(Stoch(5, 3), 20)) If(Ref(ADX(4), -18) < ADX(4), Cross(Dema(Macd(), 29), Dema(Macd(), 6)), Cross(80, Stoch(5, 3))) Entry Size Formula Entry Size Formula Sell Order Buy to Cover Order 16

17 If(Ref(ADX(4), -18) < ADX(4), Cross(Dema(Macd(), 29), Dema(Macd(), 6)), Cross(80, Stoch(5, 3))) If(Ref(ADX(4), -18) < ADX(4), Cross(Dema(Macd(), 6), Dema(Macd(), 29)), Cross(Stoch(5, 3), 20)) Stops BreakEven Stop Floor Level 0.00 % Trailing Stop Profit Risk Value 0.00 % Trailing Periods 0.0 Stop Loss Long & Short Stop Value % Inactivity Stop Minimum Value 0.00 % Periods 0.0 Profit Target Target Value 0.00 % Simulation Options General Options Points Only Test Initial Equity Default Size 100 Units Trade Long Trade Short Optimization Results 10 Trade Execution Options Realistic Prices No Buy Price Sell Price Sell Short Price Buy To Cover Price Delay To Open 0 Slippage Buy Sell Sell Short Buy to Cover Broker Options Interest Rates Margin 5.00 % Money 3.00 % Margin Requirement Long Initial % Long Maintenance 0.00 % Short Initial % Short Maintenance % Commissions Entry $1.00 Per Transaction Exit $1.00 Per Transaction Podsumowując system nie jest bez wad. Głównymi z nich jest wystąpienie długiego okresu bez sygnału oraz nierówne wyniki w poszczególnych okresach. Pozytywną stroną jest wygenerowanie rozsądnego wyniku i brak wysokich wahań stopy zwrotu. Nadal uważamy 17

18 jednak, że alternatywny sposób rozpoznawania trendu, o którym pisaliśmy wyżej sprawdziłby się lepiej i jesteśmy pozytywnie zaskoczeni dobrym wynikiem powyższej prognozy. 18

Budowa systemu transakcyjnego dla rynku kontraktów futures na indeks WIG20. ANNA CHUDOWSKA ADAM WOSIK

Budowa systemu transakcyjnego dla rynku kontraktów futures na indeks WIG20. ANNA CHUDOWSKA ADAM WOSIK Budowa systemu transakcyjnego dla rynku kontraktów futures na indeks WIG20. ANNA CHUDOWSKA ADAM WOSIK WARSZAWA 2008 WSTĘP Przystępując do budowy systemu transakcyjnego musieliśmy najpierw opracować pewną

Bardziej szczegółowo

Projektowanie systemu krok po kroku

Projektowanie systemu krok po kroku Rozdział jedenast y Projektowanie systemu krok po kroku Projektowanie systemu transakcyjnego jest ciągłym szeregiem wzajemnie powiązanych decyzji, z których każda oferuje pewien zysk i pewien koszt. Twórca

Bardziej szczegółowo

System transakcyjny oparty na średnich ruchomych. ś h = + + + + gdzie, C cena danego okresu, n liczba okresów uwzględnianych przy kalkulacji.

System transakcyjny oparty na średnich ruchomych. ś h = + + + + gdzie, C cena danego okresu, n liczba okresów uwzględnianych przy kalkulacji. Średnie ruchome Do jednych z najbardziej znanych oraz powszechnie wykorzystywanych wskaźników analizy technicznej, umożliwiających analizę trendu zaliczyć należy średnie ruchome (ang. moving averages).

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence).

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence). Zbieżność i rozbieżność średnich kroczących - MACD (Moving Average Convergence Divergence). MACD (zbieżność i rozbieżność średnich kroczących) - jest jednym z najczęściej używanych wskaźników. Jego popularność

Bardziej szczegółowo

Testy popularnych wskaźników - RSI

Testy popularnych wskaźników - RSI Testy popularnych wskaźników - RSI Wskaźniki analizy technicznej generują wskazania kupna albo sprzedaży pomagając przy tym inwestorom podjąć odpowiednie decyzje. Chociaż przeważnie patrzy się na co najmniej

Bardziej szczegółowo

Oscylator Stochastyczny (Stochastic)

Oscylator Stochastyczny (Stochastic) Oscylator Stochastyczny (Stochastic) Wielu traderów stosuje strategie gry z trendem, jesteśmy przekonani, że można poprawić regularność, z jaką nasz system będzie przynosił zyski, stosując wskaźniki sprawdzające

Bardziej szczegółowo

Komputerowe systemy na rynkach finansowych. wykład systemy mechaniczne

Komputerowe systemy na rynkach finansowych. wykład systemy mechaniczne Komputerowe systemy na rynkach finansowych wykład systemy mechaniczne Automatyczne systemy transakcyjne - Expert Advisors Aby odnosić sukcesy na rynkach finansowych należy opracować system transakcyjny,

Bardziej szczegółowo

System transakcyjny oparty na wskaźnikach technicznych

System transakcyjny oparty na wskaźnikach technicznych Druga połowa ubiegłego stulecia upłynęła pod znakiem dynamicznego rozwoju rynków finansowych oraz postępującej informatyzacji społeczeństwa w skali globalnej. W tym okresie, znacząco wrosła liczba narzędzi

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 3 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Platforma transakcyjna BOSSA FX. Platforma Metatrader 4 najpopularniejsza na świecie platforma transakcyjna

Platforma transakcyjna BOSSA FX. Platforma Metatrader 4 najpopularniejsza na świecie platforma transakcyjna Platforma transakcyjna BOSSA FX Platforma Metatrader 4 najpopularniejsza na świecie platforma transakcyjna 1 Główne możliwości: składanie zleceń natychmiastowych i oczekujących prezentacja kwotowań rozbudowane

Bardziej szczegółowo

MACD wskaźnik trendu

MACD wskaźnik trendu MACD wskaźnik trendu Opracowany przez Geralda Appela oscylator MACD (Moving Average Convergence/Divergence) to jeden z najpopularniejszych wskaźników analizy technicznej. Jest on połączeniem funkcji oscylatora

Bardziej szczegółowo

Instrukcja użytkownika Platformy BRE WebTrader

Instrukcja użytkownika Platformy BRE WebTrader Instrukcja użytkownika Platformy BRE WebTrader Spis treści 1. Informacje ogólne... 3 2. Uruchamianie platformy... 3 3. Interfejs użytkownika... 4 3.1. Nagłówek okna platformy... 5 3.2 Menu wyboru instrumentu...

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 15 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Automatyczne strategie inwestycyjne nowoczesne inwestowanie dla każdego

Automatyczne strategie inwestycyjne nowoczesne inwestowanie dla każdego Automatyczne strategie inwestycyjne nowoczesne inwestowanie dla każdego Dr Tomasz Filipiak, Jakub Jagiełło GPW Day, Warszawa 3 Września 2009r. Motto ( ) Zawsze stosuj tę oto złotą zasadę: czyo to, co byś

Bardziej szczegółowo

ZMIDEX analiza zdolności prognostycznej

ZMIDEX analiza zdolności prognostycznej ZMIDEX analiza zdolności prognostycznej 1 KURS ZAMKNIECIA WIG 40000 45000 50000 55000 ZMIDEX, a poziom indeksu ZMIDEX vs. WIG Regresja Liniowa (KMRL) Istotny dodatni związek ZMIDEX-u ze wszystkimi badanymi

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 2 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie Kapitałem

Zarządzanie Kapitałem Zarządzanie kapitałem kluczem do sukcesu W trakcie prac nad tworzeniem profesjonalnego systemu transakcyjnego niezbędne jest, aby uwzględnić w nim odpowiedni model zarządzania kapitałem (ang. money management).

Bardziej szczegółowo

Zmienność. Co z niej wynika?

Zmienność. Co z niej wynika? Zmienność. Co z niej wynika? Dla inwestora bardzo ważnym aspektem systemu inwestycyjnego jest moment wejścia na rynek (moment dokonania transakcji) oraz moment wyjścia z rynku (moment zamknięcia pozycji).

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 10 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 4 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Instrukcja użytkownika mforex WEB

Instrukcja użytkownika mforex WEB Instrukcja użytkownika mforex WEB Kontakt: e-mail: info@mforex.pl infolinia: 22 697 4774 www.mforex.pl 1 Spis treści 1. Informacje ogólne... 3 2. Uruchamianie platformy... 3 3. Interfejs użytkownika...

Bardziej szczegółowo

Krok 4: Zamykamy pozycję

Krok 4: Zamykamy pozycję Krok 4: Zamykamy pozycję Skoro już wiemy, w jakim celu będziemy dokonywać zakupu (zajęcie długiej pozycji) lub sprzedaży (zajęcie krótkiej pozycji), powinniśmy wiedzieć, w jaki sposób zakończyć naszą transakcję.

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 9 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Zakres materiału na egzamin

ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Zakres materiału na egzamin ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM Zakres materiału na egzamin Podstawowe pojęcia - terminy - analiza fundamentalna i techniczna (podstawy, różnice), - trader, makler (cechy, różnice),

Bardziej szczegółowo

Interwały. www.efixpolska.com

Interwały. www.efixpolska.com Interwały Dobór odpowiednich ram czasowych na których inwestor zamierza dokonywać transakcji jest podstawowym elementem strategii inwestycyjnej. W żargonie traderów sposób przedstawienia zmian ceny a w

Bardziej szczegółowo

Test wskaźnika C/Z (P/E)

Test wskaźnika C/Z (P/E) % Test wskaźnika C/Z (P/E) W poprzednim materiale przedstawiliśmy Państwu teoretyczny zarys informacji dotyczący wskaźnika Cena/Zysk. W tym artykule zwrócimy uwagę na praktyczne zastosowania tego wskaźnika,

Bardziej szczegółowo

Podstawy przedsiębiorczości kolokwium zakres materiału

Podstawy przedsiębiorczości kolokwium zakres materiału Podstawy przedsiębiorczości kolokwium zakres materiału - zadania obliczeniowe (zgodne z zawartością plików PP_Cw1.pdf, PP_Cw2.pdf i PP_Cw3.pdf) - analiza fundamentalna i techniczna (podstawowe różnice),

Bardziej szczegółowo

Praktyczne wykorzystanie technik price action na rynkach terminowych.

Praktyczne wykorzystanie technik price action na rynkach terminowych. Praktyczne wykorzystanie technik price action na rynkach terminowych. 1 Czym jest price action? Plan wykładu Jak czytać wykresy? Wprowadzenie do formacji 1-2-3 Jak ustawiać zlecenia SL i TP Przykłady z

Bardziej szczegółowo

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia.

Inwestor musi wybrać następujące parametry: instrument bazowy, rodzaj opcji (kupna lub sprzedaży, kurs wykonania i termin wygaśnięcia. Opcje na GPW (II) Wbrew ogólnej opinii, inwestowanie w opcje nie musi być trudne. Na rynku tym można tworzyć strategie dla doświadczonych inwestorów, ale również dla początkujących. Najprostszym sposobem

Bardziej szczegółowo

EV/EBITDA. Dług netto = Zobowiązania oprocentowane (Środki pieniężne + Ekwiwalenty)

EV/EBITDA. Dług netto = Zobowiązania oprocentowane (Środki pieniężne + Ekwiwalenty) EV/EBITDA EV/EBITDA jest wskaźnikiem porównawczym stosowanym przez wielu analityków, w celu znalezienia odpowiedniej spółki pod kątem potencjalnej inwestycji długoterminowej. Jest on trudniejszy do obliczenia

Bardziej szczegółowo

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.)

FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.) FOREX - DESK: Komentarz dzienny (29.09.2004r.) Wczoraj doszło do kolejnej już próby wyznaczenia trwalszego trendu na korzyść euro względem dolara, jednakże po raz kolejny szybko zareagowała podaż i w efekcie

Bardziej szczegółowo

ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH

ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH POLITECHNIKA OPOLSKA WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA I INŻYNIERII PRODUKCJI ANALIZA TECHNICZNA RYNKÓW FINANSOWYCH ARKADIUSZ SKOWRON OPOLE 2007 Arkadiusz Skowron Analiza techniczna rynków finansowych 1 ANALIZA TECHNICZNA

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 11 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Instrukcja użytkownika

Instrukcja użytkownika Instrukcja użytkownika Spis treści 1. Instalacja platformy... 2 2. Logowanie do rachunku demo... 3 3. Logowanie do rachunku rzeczywistego... 5 4. Informacje o rachunku... 6 dibre.pl 1 1. Instalacja platformy

Bardziej szczegółowo

Obrona rozprawy doktorskiej Neuro-genetyczny system komputerowy do prognozowania zmiany indeksu giełdowego

Obrona rozprawy doktorskiej Neuro-genetyczny system komputerowy do prognozowania zmiany indeksu giełdowego IBS PAN, Warszawa 9 kwietnia 2008 Obrona rozprawy doktorskiej Neuro-genetyczny system komputerowy do prognozowania zmiany indeksu giełdowego mgr inż. Marcin Jaruszewicz promotor: dr hab. inż. Jacek Mańdziuk,

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 12 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK 01.08.2006. Witam.

ANALIZA SPÓŁEK 01.08.2006. Witam. ANALIZA SPÓŁEK 01.08.2006 Witam. PKNORLEN Przy ostatniej analizie tej spółki, pisałem o wybiciu się w dół z półrocznej stabilizacji. Dolną granicą tej stabilizacji, a wtedy oporem był poziom 56 złotych.

Bardziej szczegółowo

Accumulation Swing Index- skumulowany indeks waha ADX

Accumulation Swing Index- skumulowany indeks waha ADX Accumulation Swing Index- skumulowany indeks wahań Jest to skumulowana wersja typowego indeksu wahań. Ma za zadanie pokazać prawdziwy stan rynku, odpowiednio filtrując dane pośród cen minimalnych, maksymalnych,

Bardziej szczegółowo

Czy popularny złoty krzyż i krzyż śmierci są najskuteczniejszymi sygnałami przecięć średnich ruchomych?

Czy popularny złoty krzyż i krzyż śmierci są najskuteczniejszymi sygnałami przecięć średnich ruchomych? Czy popularny złoty krzyż i krzyż śmierci są najskuteczniejszymi sygnałami przecięć średnich ruchomych? Opisane w tytule strategie przecięcia prostych średnich ruchomych z 50 i 200 okresów są popularnym

Bardziej szczegółowo

PORADNIK INWESTOWANIA JEDNOSESYJNEGO. Paweł Pagacz, Bartłomiej Bohdan

PORADNIK INWESTOWANIA JEDNOSESYJNEGO. Paweł Pagacz, Bartłomiej Bohdan PORADNIK INWESTOWANIA JEDNOSESYJNEGO Paweł Pagacz, Bartłomiej Bohdan KRAKÓW 2012 2 Spis treści Wstęp...3 1. Co jest potrzebne do sukcesu?...3 2. Czy inwestowanie jednosesyjne się opłaca?...5 3. System

Bardziej szczegółowo

Co oznaczają te poszczególne elementy świecy?

Co oznaczają te poszczególne elementy świecy? Budowa świec Wielu inwestorów od razu porzuca analizę wykresów świecowych, ponieważ na pierwszy rzut oka są one zbyt skomplikowane. Na szczęście tylko na pierwszy rzut oka. Jeśli lepiej im się przyjrzeć

Bardziej szczegółowo

ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006. Witam.

ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006. Witam. ANALIZA SPÓŁEK 21.08.2006 Witam. DWORY Spółka zadebiutowała na GPW w grudniu 2004 roku. Przez pierwszych dziesięć miesięcy notowania przebiegały w bardzo wąskiej stabilizacji. Cena akcji wahała się pomiędzy

Bardziej szczegółowo

Poziom przedmiotu: II stopnia. Liczba godzin/tydzień: 2W E, 2L PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE

Poziom przedmiotu: II stopnia. Liczba godzin/tydzień: 2W E, 2L PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE Nazwa przedmiotu: I KARTA PRZEDMIOTU CEL PRZEDMIOTU PRZEWODNIK PO PRZEDMIOCIE C1. Zapoznanie studentów z podstawowymi metodami i technikami analizy finansowej na podstawie nowoczesnych instrumentów finansowych

Bardziej szczegółowo

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl. Motto dnia: Gdy się ciągle celuje w 10-tkę można w ogóle nie trafić w tarczę.

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl. Motto dnia: Gdy się ciągle celuje w 10-tkę można w ogóle nie trafić w tarczę. Motto dnia: Gdy się ciągle celuje w 10-tkę można w ogóle nie trafić w tarczę. Kontrakty terminowe FW20Z12 Wykres dzienny FW20Z12 Trend wzrostowy Sygnał odwrócenia - 2382 Wykres dzienny WIG20 Trend wzrostowy

Bardziej szczegółowo

Wskaźniki w Analizie Technicznej

Wskaźniki w Analizie Technicznej Wskaźniki w Analizie Technicznej Spis treści: 1. Idea stosowania wskaźników 2. Uruchamianie wskaźników na platformie 3. Lista wybranych wskaźników 4. Prezentacja wybranych wskaźników Idea stosowania wskaźników

Bardziej szczegółowo

K O N T R A K T Y T E R M I N O W E

K O N T R A K T Y T E R M I N O W E "MATEMATYKA NAJPEWNIEJSZYM KAPITAŁEM ABSOLWENTA" projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego K O N T R A K T Y T E R M I N O W E Autor: Lic. Michał Boczek

Bardziej szczegółowo

Formacje świecowe. 1. Pojedyncze świece. Młot

Formacje świecowe. 1. Pojedyncze świece. Młot Formacje świecowe W tym artykule przybliżone zostaną najpopularniejsze formacje spotykane na wykresie świecowym. Tak jak każda pojedyncza świeca ma swoje znaczenie, także ich kombinacje bardzo dużo mówią

Bardziej szczegółowo

Giełda. Podstawy inwestowania SPIS TREŚCI

Giełda. Podstawy inwestowania SPIS TREŚCI Giełda. Podstawy inwestowania SPIS TREŚCI Zaremba Adam Wprowadzenie Część I. Zanim zaczniesz inwestować Rozdział 1. Jak wybrać dom maklerski? Na co zwracać uwagę? Opłaty i prowizje Oferta kredytowa Oferta

Bardziej szczegółowo

Obsługa platformy xstation

Obsługa platformy xstation Obsługa platformy xstation Logowanie do platformy Logowanie do platformy Najważniejsze funkcje xstation Dostęp do rachunku z dowolnego miejsca Wykonywanie zleceń za pomocą jednego kliknięcia Handel bezpośrednio

Bardziej szczegółowo

Oferta współpracy w systemie algorytmicznej gry na parach walutowych Robin

Oferta współpracy w systemie algorytmicznej gry na parach walutowych Robin Oferta współpracy w systemie algorytmicznej gry na parach walutowych Robin 14 maja 2013 Wprowadzenie System Robin jest rezultatem wieloletniej pracy zespołu ekspertów o różnych backgroundach, od naukowego,

Bardziej szczegółowo

Systemy transakcyjne wykorzystujące analizę techniczną

Systemy transakcyjne wykorzystujące analizę techniczną Systemy transakcyjne wykorzystujące analizę techniczną 24 kwietnia 26 roku Co to jest system transakcyjny (trading system)? Rodzaje systemów transakcyjnych Mechaniczne systemy transakcyjne Zbiory reguł

Bardziej szczegółowo

Sygnał kupna złota, a jeśli złoto to fundusz kopalni złota.

Sygnał kupna złota, a jeśli złoto to fundusz kopalni złota. Sygnał kupna złota, a jeśli złoto to fundusz kopalni złota. Pod koniec sierpnia długoterminowy, jedno punktowy funduszu złota: SPDR Gold Trust GLD, który jest aktualnie drugim największym funduszem ETF

Bardziej szczegółowo

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl Motto dnia: Często spotykamy analityków technicznych, którzy są na rynku od 10 lat albo więcej, a mimo to wciąż nie są traderami. Kontrakty terminowe FW20H13 FW20H13 Trend wzrostowy Sygnał odwrócenia -

Bardziej szczegółowo

Rynek akcji a rynek Forex w Polsce

Rynek akcji a rynek Forex w Polsce AB C Rynku Forex Rynek akcji a rynek Forex w Polsce RYNEK AKCJI FOREX Godziny handlu 8 30 16 30 w dni robocze 24 h 00 00 ) przy wzrostach, jak i przy spadkach. Ograniczenie Ograniczenia handlu 83 mln EURO

Bardziej szczegółowo

Automatyczne strategie inwestycyjne w Noble Markets 5

Automatyczne strategie inwestycyjne w Noble Markets 5 Automatyczne strategie inwestycyjne w Noble Markets 5 Spis treści Spis treści... 2 MQL i automatyczny handel... 3 Co wyróżnia MT5 pod kątem automatycznych strategii inwestycyjnych?... 4 Dwa sposoby na

Bardziej szczegółowo

OPCJE. Slide 1. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A.

OPCJE. Slide 1. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A. OPCJE Slide 1 Informacje ogólne definicje opcji: kupna (call)/sprzedaŝy (put) terminologia typy opcji krzywe zysk/strata Slide 2 Czym jest opcja KUPNA (CALL)? Opcja KUPNA (CALL) jest PRAWEM - nie zobowiązaniem

Bardziej szczegółowo

ANALIZA TECHNICZNA WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS

ANALIZA TECHNICZNA WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS ANALIZA TECHNICZNA WARSZTATY INWESTYCYJNE TMS BROKERS Agenda 1. Wykres od tego trzeba zacząć. 2. Jak rozpoznać trend ujarzmić byka, oswoić niedźwiedzia. 3. Poziomy wsparć i oporów jak jedno bywa drugim

Bardziej szczegółowo

Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu dla odczytu Australia Employment Change

Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu dla odczytu Australia Employment Change Raport 4/2015 Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu dla odczytu Australia Employment Change autor: Michał Osmoła INIME Instytut nauk informatycznych i matematycznych

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 13 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel.

Bardziej szczegółowo

Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu - metodologia badań

Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu - metodologia badań Raport 1/2015 Optymalizacja parametrów w strategiach inwestycyjnych dla event-driven tradingu - metodologia badań autor: Michał Osmoła INIME Instytut nauk informatycznych i matematycznych z zastosowaniem

Bardziej szczegółowo

Wycena opcji. Dr inż. Bożena Mielczarek

Wycena opcji. Dr inż. Bożena Mielczarek Wycena opcji Dr inż. Bożena Mielczarek Stock Price Wahania ceny akcji Cena jednostki podlega niewielkim wahaniom dziennym (miesięcznym) wykazując jednak stały trend wznoszący. Cena może się doraźnie obniżać,

Bardziej szczegółowo

Instrukcja użytkownika Advanced Orders

Instrukcja użytkownika Advanced Orders Instrukcja użytkownika Advanced Orders Zlecenia zaawansowane dla dodatku Smart Orders Kontakt: e-mail: kontakt@mforex.pl infolinia: 22 697 4774 www.mforex.pl 1 Spis treści 1. Informacje ogólne... 3 2.

Bardziej szczegółowo

WOLUMEN OBROTÓW I LICZBA OTWARTYCH POZYCJI

WOLUMEN OBROTÓW I LICZBA OTWARTYCH POZYCJI WOLUMEN OBROTÓW I LICZBA OTWARTYCH POZYCJI Inwestorzy oceniający sytuację na rynkach terminowych zazwyczaj posługują się metodą uwzględniającą trzy wielkości - cenę, wolumen i liczbę otwartych kontraktów.

Bardziej szczegółowo

Krzysztof Borowski. Wstęp Globalizacja rynków finansowych, wydłuŝenie czasu pracy poszczególnych giełd

Krzysztof Borowski. Wstęp Globalizacja rynków finansowych, wydłuŝenie czasu pracy poszczególnych giełd Krzysztof Borowski Wybrane systemy transakcyjne wykorzystywane przez inwestorów jednosesyjnych. Opublikowany w: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, Zeszyt Naukowy 74, Warszawa 2006, str. 59-74.

Bardziej szczegółowo

ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Zakres materiału na kolokwium

ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM. Zakres materiału na kolokwium ANALIZA FUNDAMENTALNA ORAZ TECHNICZNA NA RYNKU KAPITAŁOWYM Zakres materiału na kolokwium Podstawowe pojęcia - terminy - analiza fundamentalna i techniczna (podstawy, różnice), - trader, makler (cechy,

Bardziej szczegółowo

Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki

Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki Strategie arbitrażowe w praktyce Tomasz Korecki Kwotowania EUR/USD u brokera A: Kupno: 1,4001 Sprzedaż: 1,4002 Kwotowania EUR/USD u brokera B: Kupno: 1,4003 Sprzedaż: 1,4005 Ile możemy zarobić na transakcji

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych. Nikkei

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych. Nikkei Nikkei Giełda w Japonii wciąż znajduje się pod panowaniem byków. Jednak dzisiejsze otwarcie na poziomie 17334 było zbyt wysokie do utrzymania, tym samym otwarcie sesji otrzymało również tytuł najwyższej

Bardziej szczegółowo

Komentarz dzienny, Środa, 21 marca 2007r. Indeksy: S&P500, Nasdaq

Komentarz dzienny, Środa, 21 marca 2007r. Indeksy: S&P500, Nasdaq Komentarz dzienny, Środa, 21 marca 2007r. Najważniejszym wydarzeniem dzisiejszego dnia, jak również mijającego tygodnia było posiedzenie FOMC (Federal Open Market Committee), na którym miała zapaść decyzja

Bardziej szczegółowo

KRAJE ROZWINIĘTE KONTRA KRAJE ROZWIJAJĄCE SIĘ stan na dzień 14 października 2011

KRAJE ROZWINIĘTE KONTRA KRAJE ROZWIJAJĄCE SIĘ stan na dzień 14 października 2011 KRAJE ROZWINIĘTE KONTRA KRAJE ROZWIJAJĄCE SIĘ stan na dzień 14 października 2011 W niniejszym materiale zamieściliśmy analizy funduszy ETF z krajów, które obecnie według naszej analizy, generują przewagę,

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ WEEKENDOWY 26.03.2006. Witam.

KOMENTARZ WEEKENDOWY 26.03.2006. Witam. KOMENTARZ WEEKENDOWY 26.03.2006 Witam. W ubiegłym tygodniu giełda dostarczyła inwestorom dość dużą dawkę emocji. Początek tygodnia to umiarkowany spadek indeksu od 2830 do 2763pkt, ale znaczny spadek kontraktów

Bardziej szczegółowo

Wolumen, obrót, LOP kluczowe czynniki, o których często się zapomina

Wolumen, obrót, LOP kluczowe czynniki, o których często się zapomina Wolumen, obrót, LOP kluczowe czynniki, o których często się zapomina Wolumen obok ceny stanowi podstawową daną badaną przez analizę techniczną. Pokazuje on aktywność Inwestorów na rynku wielkość wolumenu

Bardziej szczegółowo

Komunikat nr 21/DM/DRPiKO/2014

Komunikat nr 21/DM/DRPiKO/2014 Komunikat nr 21/DM/DRPiKO/2014 z dnia 22-09-2014 r. w sprawie określenia zasad obsługi zleceń zaawansowanych w Domu Maklerskim Pekao W związku z 34a ust. 3 Regulaminu świadczenia usług maklerskich przez

Bardziej szczegółowo

Trening. Praktyczny inwestor forex cz. I SPIS TREŚCI

Trening. Praktyczny inwestor forex cz. I SPIS TREŚCI SPIS TREŚCI 1. Strategia Pinbar + Moving Average... 3 1.1. Trend... 3 1.2. Entry techniques metodologia otwierania pozycji... 4 1.3. Poziom... 4 1.4. Wielkość formacji świecowych... 6 1.5. Zarządzanie

Bardziej szczegółowo

Strategie VIP. Opis produktu. Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie. Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie

Strategie VIP. Opis produktu. Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie. Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie Tworzymy strategie oparte o systemy transakcyjne wyłącznie dla Ciebie Strategie VIP Strategia stworzona wyłącznie dla Ciebie Codziennie sygnał inwestycyjny na adres e-mail Konsultacje ze specjalistą Opis

Bardziej szczegółowo

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD

Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz kontraktów CFD Podstawy inwestowania na rynku Forex, rynku towarowym oraz Poradnik Inwestora Numer 1 Admiral Markets Sp. z o.o. ul. Aleje Jerozolimskie 133 lok.34 02-304 Warszawa e-mail: Info@admiralmarkets.pl Tel. +48

Bardziej szczegółowo

Wprowadzenie do rynków walutowych

Wprowadzenie do rynków walutowych Instytut Informatyki Uniwersytetu Śląskiego Wykład 1 1 Czym jest Forex? 2 Przykład rachunku 3 Jak grać na giełdzie? 4 Trend i średnie kroczące 5 Język MQL Tematyka wykładów: Ogólne informacje o rynkach

Bardziej szczegółowo

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl

Analiza techniczna. www.kbcmakler.pl Motto dnia: Mamy tysiące inwestorów, którzy nigdy nie zdobędą doświadczenia i możliwości nauczenia się sposobu jak grać. Przegrani zawsze będą pod ręką. Kontrakty terminowe FW20Z12 Wykres dzienny FW20Z12

Bardziej szczegółowo

Event Driven Trading. Badania Numeryczne.

Event Driven Trading. Badania Numeryczne. INIME 21.10.2014 Publikacja makroekonimczna Publikacja makroekonomiczna (w niniejszym opracowaniu, definicja zawężona) - publikacja danych makroekonomicznych przez agencję prasową posiadających następującą

Bardziej szczegółowo

Analiza danych w biznesie

Analiza danych w biznesie Instytut Informatyki Uniwersytetu Śląskiego Wykład 1 1 Rynki walutowe, kontrakty, akcje 2 Podstawowe definicje związane z rynkiem walutowym 3 Price Action 4 5 Analiza fundamentalna 6 Przykłady systemów

Bardziej szczegółowo

autor: Krzysztof Korbacz 14.06.2012 Wybór odpornej strategii inwestycyjnej na rynku Forex.

autor: Krzysztof Korbacz 14.06.2012 Wybór odpornej strategii inwestycyjnej na rynku Forex. autor: Krzysztof Korbacz 14.06.2012 Wybór odpornej strategii inwestycyjnej na rynku Forex. Celem niniejszej pracy jest uzyskanie odpornej strategii, która może być wykorzystana na rynku Forex. Odporność

Bardziej szczegółowo

WYKORZYSTANIE ANALIZY TECHNICZNEJ W PROCESIE PODEJMOWANIA DECYZJI INWESTYCYJNYCH NA PRZYKŁADZIE KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.

WYKORZYSTANIE ANALIZY TECHNICZNEJ W PROCESIE PODEJMOWANIA DECYZJI INWESTYCYJNYCH NA PRZYKŁADZIE KGHM POLSKA MIEDŹ S.A. Uniwersytet Wrocławski Wydział Prawa, Administracji i Ekonomii Instytut Nauk Ekonomicznych Zakład Zarządzania Finansami Studia Stacjonarne Ekonomii pierwszego stopnia Krzysztof Maruszczak WYKORZYSTANIE

Bardziej szczegółowo

SZKOŁA INTELIGENTNEGO INWESTOWANIA

SZKOŁA INTELIGENTNEGO INWESTOWANIA SZKOŁA INTELIGENTNEGO INWESTOWANIA Zarządzający Tom Dorsey guru zarządzania Smart Beta oraz współwłaściciel DIF Broker Jeśli ktoś oczekuje cudów u nas ich nie znajdzie. My twardo stąpamy po ziemi i tego

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A.

Kontrakty terminowe. This presentation or any of its parts cannot be used without prior written permission of Dom Inwestycyjny BRE Banku S..A. Kontrakty terminowe Slide 1 Podstawowe zagadnienia podstawowe informacje o kontraktach zasady notowania, depozyty zabezpieczające, przykłady wykorzystania kontraktów, ryzyko związane z inwestycjami w kontrakty,

Bardziej szczegółowo

Test spółek o niskim poziomie zadłużenia

Test spółek o niskim poziomie zadłużenia Test spółek o niskim poziomie zadłużenia W poprzedniej części naszych testów rozpoczęliśmy od przedstawienia w jaki sposób zachowują się spółki posiadające niski poziom zobowiązań. W tym artykule kontynuować

Bardziej szczegółowo

Kontrakty terminowe i forex SPIS TREŚCI

Kontrakty terminowe i forex SPIS TREŚCI Kontrakty terminowe i forex Grzegorz Zalewski SPIS TREŚCI Część I Teoria Rozdział pierwszy: Zasady działania rynków terminowych Otwieranie i zamykanie pozycji Pozycje długie i krótkie Równanie do rynku

Bardziej szczegółowo

One Click Trader Pro

One Click Trader Pro One Click Trader Pro Wprowadzenie Przed zainstalowaniem i użyciem One Click Trader Pro (dalej zwanym OCT) na koncie rzeczywistym należy zapoznać się z poniższymi punktami : 1 inwestycja na rynku FOREX

Bardziej szczegółowo

Opcje. istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii).

Opcje. istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Opcje istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). 1 Mała powtórka: instrumenty liniowe Takie, w których funkcja wypłaty jest liniowa (np. forward, futures,

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI KUPNO OPCJI KUPNA (Long Call) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

Platforma Transakcyjna X-Trade obsługa, analiza, transakcje

Platforma Transakcyjna X-Trade obsługa, analiza, transakcje Platforma Transakcyjna X-Trade obsługa, analiza, transakcje Paweł Śliwa X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. www.xtb.pl 1 Platforma X-Trader: to kompletne i w pełni profesjonalne narzędzie służące inwestowaniu

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put)

STRATEGIE NA RYNKU OPCJI. KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put) STRATEGIE NA RYNKU OPCJI KUPNO OPCJI SPRZEDAŻY (Long Put) * * * Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi oferty kupna ani oferty sprzedaży żadnych instrumentów finansowych ani usług

Bardziej szczegółowo

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe

istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe Opcje istota transakcji opcyjnych, rodzaje opcji, czynniki wpływające na wartość opcji (premii). Mała powtórka: instrumenty liniowe Punkt odniesienia dla rozliczania transakcji terminowej forward: ustalony

Bardziej szczegółowo

Strategia Ichimokudla początkujących i zaawansowanych inwestorów. Analiza bieżącej sytuacji na rynkach.

Strategia Ichimokudla początkujących i zaawansowanych inwestorów. Analiza bieżącej sytuacji na rynkach. Strategia Ichimokudla początkujących i zaawansowanych inwestorów. Analiza bieżącej sytuacji na rynkach. Kamil Oziemczuk Analityk Dom Maklerski IDM SA (www.idmtrader.pl) Agenda prezentacji 1) Wprowadzenie

Bardziej szczegółowo

Udział głosów w WZA A 499 000 B 500 000 System S.A. 1 406 000 50,21% 50,21% C 107 000 D 300 000 C 184 168 TFI ALLIANZ POLSKA S.A.

Udział głosów w WZA A 499 000 B 500 000 System S.A. 1 406 000 50,21% 50,21% C 107 000 D 300 000 C 184 168 TFI ALLIANZ POLSKA S.A. Model biznesowy Spółka Plasma System S.A. prowadzi działalność produkcyjną, usługową oraz badawczorozwojową w zakresie inżynierii warstw ścieralnych maszyn i urządzeń, wydłużenie żywotności łopatek turbin

Bardziej szczegółowo

ZARZĄDZANIE POZYCJĄ NA RYNKU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH

ZARZĄDZANIE POZYCJĄ NA RYNKU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Tomasz Filipiak ZARZĄDZANIE POZYCJĄ NA RYNKU KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Warszawa GPW S.A., 19 maj 2015 Prawdziwa tajemnica spekulacji zawiera się w poniższych słowach: W ostatecznym rozrachunku wygrywają ci,

Bardziej szczegółowo

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami)

Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) 1 Wyciąg z Zarządzeń Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. według stanu na dzień 28 maja 2012 roku (zarządzenia dotyczące obrotu derywatami) Zarządzenie nr 1 Dyrektora Domu Maklerskiego BOŚ S.A. z dnia

Bardziej szczegółowo

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych DAX

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych DAX DAX Dzisiejsze notowania na niemieckim parkiecie rozpoczęły się znacznie powyżej wczorajszego zamknięcia oraz oporu 7787,7 a mianowicie na poziomie 7830,6. Indeks od pierwszych godzin notowań systematycznie

Bardziej szczegółowo

Słowem wstępu. Giełdy amerykańskie czemu taki wybór. Daytrading czemu taki interwał. Remote Trading Proprietary Trading. www.day-trader.

Słowem wstępu. Giełdy amerykańskie czemu taki wybór. Daytrading czemu taki interwał. Remote Trading Proprietary Trading. www.day-trader. Słowem wstępu Giełdy amerykańskie czemu taki wybór Daytrading czemu taki interwał Remote Trading Proprietary Trading TAPE READING Co to jest Tape Readng? Gdzie i jak można wykorzystać Tape Reading? Jak

Bardziej szczegółowo

Instrukcja użytkownika Smart Orders

Instrukcja użytkownika Smart Orders Instrukcja użytkownika Smart Orders Autorski dodatek do platformy mforex Trader Kontakt: e-mail: kontakt@mforex.pl infolinia: 22 697 4774 www.mforex.pl 1 Spis treści 1. Informacje ogólne... 3 2. Uruchamianie

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo