Publiczna emisja obligacji KRUK S.A. serii AJ 1

Transkrypt

1 Publiczna emisja obligacji KRUK S.A. serii AJ 1

2 Zastrzeżenie prawne Materiał ten i zawarte w nim informacje: ma charakter wyłącznie promocyjny (reklama) i nie jest informacją o papierach wartościowych i warunkach ich nabycia lub objęcia stanowiącą wystarczającą podstawę do podjęcia decyzji o nabyciu lub objęciu tych papierów wartościowych, nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinien być interpretowany jako oferta sprzedaży lub objęcia albo próba pozyskania zaproszenia do złożenia oferty nabycia lub objęcia jakichkolwiek papierów wartościowych, nie stanowi memorandum informacyjnego ani prospektu emisyjnego, nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywę Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE, nie stanowi usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, nie jest przeznaczony do bezpośredniego ani pośredniego rozpowszechniania w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie i Japonii ani wśród rezydentów tych krajów. Jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Emitencie oraz o Publicznej Ofercie Obligacji Serii AJ¹ są Prospekt Emisyjny Podstawowy VI Programu Emisji Obligacji opublikowany w dniu 10 lipca 2019 roku ( Prospekt ) wraz z aneksami do Prospektu oraz Ostateczne Warunki Emisji Obligacji Serii AJ¹ opublikowane dnia 6 sierpnia 2019 roku ( OWE ). Prospekt dostępny jest na stronie internetowej Emitenta pod adresem: OWE dostępne są na stronie internetowej Emitenta pod adresem: Dodatkowo w celach informacyjnych Prospekt oraz OWE dostępne są na stronie internetowej Oferującego: Zatwierdzenia Prospektu przez Komisję Nadzoru Finansowego nie należy rozumieć jako poparcia dla Obligacji Serii AJ¹. Potencjalni Inwestorzy powinni przeczytać Prospekt przed podjęciem decyzji inwestycyjnej w celu pełnego zrozumienia potencjalnych ryzyk i korzyści związanych z decyzją o zainwestowaniu w Obligacje Serii AJ¹. Michael / Ström Dom Maklerski S.A. pełni funkcję członka konsorcjum dystrybucyjnego obligacji serii AJ 1 emitowanych przez Kruk S.A. 2

3 Emisja obligacji serii AJ 1 Czynniki ryzyka CZYNNIKI RYZYKA, KTÓRE MOGĄ WPŁYNĄĆ NA ZDOLNOŚĆ EMITENTA DO WYPEŁNIENIA ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU OBLIGACJI EMITOWANYCH W RAMACH PROGRAMU Ryzyko niezrealizowania przez Grupę założonych celów strategicznych Ryzyko błędnego oszacowania przez Grupę wartości godziwej nabywanych pakietów wierzytelności Ryzyko zakłócenia działalności operacyjnej Grupy Ryzyko wzrostu kosztów działalności Grupy Ryzyko istotnego spadku poziomu spłat z portfeli nabytych Ryzyko poniesienia straty finansowej w związku z nabywanymi pakietami wierzytelności Ryzyko pogorszenia sytuacji finansowej Grupy Ryzyko utraty doświadczonej kadry menedżerskiej lub kluczowych pracowników Ryzyko awarii systemów informatycznych Ryzyko zmniejszenia wiarygodności Emitenta w oczach obecnych lub potencjalnych kontrahentów w związku z negatywnym PR Ryzyko odmiennej oceny przez organy podatkowe transakcji Emitenta Ryzyko konfliktu interesów pomiędzy obowiązkami członków organów wobec Spółki a ich prywatnymi interesami CZYNNIKI RYZYKA, KTÓRE MOGĄ BYĆ ISTOTNE DLA OCENY RYZYK RYNKOWYCH ZWIĄZANYCH Z OBLIGACJAMI EMITOWANYMI W RAMACH PROGRAMU Ryzyko pogorszenia się ogólnej koniunktury gospodarczej Ryzyko zmniejszenia podaży portfeli wierzytelności oraz spadku popytu na zarządzanie wierzytelnościami Ryzyko konkurencji ze strony innych podmiotów Ryzyko związane z prowadzeniem działalności na rynkach zagranicznych Ryzyko zmian obowiązujących regulacji w zakresie nabywania wierzytelności Ryzyko opóźnienia w postępowaniach sądowych i komorniczych Ryzyko braku pozyskania finansowania dłużnego Ryzyko wzrostu rynkowych stóp procentowych Ryzyko zmiany kursów walut obcych Ryzyko obniżki wysokości odsetek ustawowych Ryzyko naruszenia zbiorowych interesów konsumentów Ryzyko naruszenia przez Grupę przepisów prawnych związanych z przetwarzaniem danych osobowych Ryzyko niespełnienia przez Grupę określonych przez prawo wymogów w zakresie prowadzonej działalności regulowanej Ryzyko zmiany w systemie prawnym lub odmienna, niekorzystna dla Grupy, interpretacja istniejących przepisów prawa 3

4 Emisja obligacji serii AJ 1 Czynniki ryzyka Ryzyko zmiany w systemie podatkowym oraz ryzyko odmiennej, niekorzystnej dla Grupy, interpretacji istniejących przepisów podatkowych Ryzyko wszczęcia wobec Grupy postępowań sądowych oraz pozasądowych CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z RYNKIEM KAPITAŁOWYM Ryzyko utrudnionej oceny oferowanych Obligacji z uwagi na brak wskazania w Prospekcie przez Emitenta sposobu wykorzystania wpływów z emisji Obligacji poszczególnych serii Ryzyko odstąpienia od oferty lub zawieszenia oferty Ryzyko wynikające z niewłaściwego wypełnienia formularza przez inwestora Ryzyko nie dojścia do skutku poszczególnych emisji Obligacji Ryzyko wcześniejszego wykupu Obligacji Ryzyko związane z możliwością niespełnienia warunków dopuszczenia lub wprowadzenia obligacji do obrotu na Catalyst Ryzyko zawieszenia subskrypcji lub sprzedaży Obligacji Ryzyko wstrzymania dopuszczenia lub rozpoczęcia obrotu Obligacjami na rynku regulowanym Ryzyko zawieszenia obrotu Obligacjami Spółki Ryzyko wykluczenia Obligacji z obrotu na rynku regulowanym Ryzyko wykluczenia Obligacji z obrotu w alternatywnym systemie obrotu Ryzyko zawieszenia obrotu obligacji notowanych w alternatywnym systemie obrotu Ryzyko niedopełnienia lub nienależytego wykonywania przez Emitenta obowiązków wynikających z przepisów prawa i nałożenia na Emitenta kar finansowych Ryzyko braku obrotu na rynku wtórnym lub jego niskiej płynności Ryzyko obniżenia rentowności Obligacji Ryzyko związane z wpływem zmian stóp procentowych na bieżącą wartość obligacji o stałym oprocentowaniu Ryzyko opóźnienia w wypłacie świadczeń związanych z Obligacjami oraz niewypłacenia świadczeń związanych z Obligacjami Ryzyko związane z brakiem zabezpieczenia Obligacji Ryzyko upadłości lub restrukturyzacji Szczegółowy opis wyżej wymienionych ryzyk znajduje się w Prospekcie Emisyjnym Podstawowym VI Programu Emisji Obligacji zatwierdzonym przez KNF w dniu 5 lipca 2019 roku, który wraz Aneksami do Prospektu Podstawowego i Ostatecznymi Warunkami Emisji Obligacji Serii AJ 1 opublikowanymi w dniu 6 sierpnia 2019 roku są jedynymi prawnie wiążącymi dokumentami zawierającymi informacje o Emitencie oraz o Publicznej Ofercie Obligacji Serii AJ 1 4

5 Emisja obligacji serii AJ 1 Parametry Emitent Oferujący Wartość emisji serii AJ 1 Wartość nominalna Minimalny zapis Oprocentowanie Data wykupu (tenor) Okres odsetkowy Typ oferty Rynek obrotu Cel emisji KRUK S.A. DM BDM oraz członkowie konsorcjum dystrybucyjnego do PLN Wartość nominalna jednej obligacji 100 PLN 1 obligacja (100 PLN) 5,22%* (WIBOR 3M punktów bazowych) r. (5 lat) 3 miesiące Publiczna Catalyst Finansowanie ogólnych potrzeb korporacyjnych *Przykładowa kalkulacja oprocentowania obligacji w skali roku. Do obliczeń przyjęto wartość stopy WIBOR dla 3-miesięcznych kredytów złotówkowych na polskim rynku międzybankowym (WIBOR 3M), która w dniu 31 lipca 2019 r. wynosiła 1,72%. Rzeczywisty poziom oprocentowania obligacji serii AJ 1 w pierwszym okresie odsetkowym zostanie ustalony na podstawie stopy bazowej WIBOR dla 3- miesięcznych kredytów złotówkowych z dnia 28 sierpnia 2019 r., powiększonej o marżę w wysokości 3,50 p.p. wskazaną w Ostatecznych Warunkach Emisji Obligacji serii AJ 1. W kolejnych okresach odsetkowych, rzeczywista stopa bazowa, a tym samym oprocentowanie obligacji serii AJ 1 może być wyższe, niższe lub pozostać na tym samym poziomie, co w przedstawionym przykładzie. 5

6 Emisja obligacji serii AJ 1 Harmonogram Rozpoczęcie zapisów 12 sierpień '19 Okres zapisów sierpień '19 Zakończenie zapisów 29 sierpień '19 Przydział obligacji 2 wrzesień '19 Przewidywany termin rozpoczęcia notowań na Catalyst październik '19 6

7 Grupa KRUK Lider na atrakcyjnym rynku zarządzania wierzytelnościami KRUK to lider w regionie CEE na drodze do osiągnięcia istotnej pozycji w Europie Zachodniej; KRUK to silna marka Unikatowy i skalowalny model biznesowy oparty o potrzeby klientów Atrakcyjny portfel inwestycji poparty dobrymi wynikami Silna historia wzrostu biznesu i przy niskim poziomie zadłużenia Dobra pozycja do kontynuacji wzrostu jako platforma do rozwoju na rynkach w Europie Silny zespół menadżerski i unikatowa kultura korporacyjna Pionier i gracz nr 1 w Polsce (największy rynek w regionie CEE) z 20- letnią historią działalności w nabywaniu portfeli i inkaso Gracz nr 1 w Rumunii (drugi największy rynek w regionie CEE) dzięki skutecznej implementacji modelu biznesowego Wejście na inne rynki w regionie CEE: Czechy i Słowacja (w 2011 roku), Włochy i Hiszpania (w 2015 roku) KRUK to najbardziej rozpoznawalna marka na rynku W procesie dochodzenia wierzytelności z nabytych pakietów KRUK stosuje zarówno strategię prougodowa, jak i konsekwentny i dobrze zorganizowany proces sądowy, Usługi inkaso dostarczają synergii po stronie operacyjnej i analitycznej dla biznesu zakupu portfeli wierzytelności Ciągłe doskonalenie operacji wewnątrz całej organizacji skutkuje stałym wzrostem wskaźników efektywności Spodziewane w kolejnych 5 latach przepływy z posiadanego portfela wynoszą mln zł (według danych na koniec 2018 roku) Zdywersyfikowany portfel i silne kompetencje w podziale na wierzytelności konsumenckie, bankowe, MŚP, hipoteczne Unikatowa wiedza o wycenie portfeli wierzytelności, dynamice procesu operacyjnego i dostęp do partnerów biznesowych ponad 3000 portfeli wycenionych od początku działalności KRUK rośnie szybciej niż średnia rynkowa średnioroczny wzrost zysku netto w latach wyniósł 26% Silny wzrost portfela wierzytelności mln zł w latach KRUK ma niski poziom zadłużenia (dług finansowy netto do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej równy 2,3x) i zdywersyfikowane źródła finansowania* Biznes KRUKa generuje stabilne przepływy pieniężne EBITDA gotówkowa wyniosła mln zł w 2018 roku KRUK posiada doświadczenie w rozwoju na nowych rynkach, wynikające z doświadczeń w rozwoju na 6 rynkach Europy Głównym celem strategicznym Grupy KRUK na lata jest rozwój biznesu poprzez wzrost skali działalności oraz wzrost efektywności procesów Grupy KRUK, przy zachowaniu konserwatywnego poziomu zadłużenia i wypłaty dywidendy Długoterminowa strategia oparta na rozwoju na obecnych rynkach wsparta uruchomieniem nowych linii biznesowych (w tym budowa silnej pozycji w segmencie wierzytelności korporacyjnych) na obecnych rynkach oraz potencjałem wejścia na nowe rynki Założyciel i Prezes, Piotr Krupa, zbudował KRUKa od podstaw i chce dalej rozwijać ten biznes Doświadczeni menadżerowie wyższego szczebla: średni staż Zarządu w KRUKu to 14 lat; ponad 50 menadżerów z przynajmniej 10- letnim doświadczeniem w KRUKu Silna kultura korporacyjna oparta o przedsiębiorczość, współpracę i długoterminową perspektywę * EBITDA gotówkowa = EBITDA plus spłaty na pakietach własnych minus przychody z windykacji pakietów własnych. Obliczenia według danych na r. 7

8 Grupa KRUK Kroki milowe i model biznesowy 2000 początek działalności windykacyjnej 2001 wprowadzenie modelu success-only fee w inkaso początek rynku portfeli decyzja o pozyskaniu kapitału 2003 KRUK liderem rynku usług windykacyjnych Enterprise Investors inwestuje 21 mln dolarów (PEF IV) zakup pierwszego portfela 2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsce, operacje w Wałbrzychu decyzja o powieleniu biznesu poza Polską 2007 wejście na rynek rumuński nowatorskie podejście do osób zadłużonych 2008 wdrożenie masowej strategii ugodowej (ugoda lub sąd) 2010 zmiana przepisów - działanie Rejestru Dłużników ERIF reklama w mediach - masowe narzędzie komunikacji wzrost podaży wierzytelności nieregularnych 2011 debiut na GPW, wejście do Czech i Słowacji Kroki milowe Grupy KRUK zakup pierwszego dużego portfela zabezpieczonego hipotecznie, wejście na rynek niemiecki zakup pierwszych portfeli w Niemczech wejście na rynek i zakup pierwszego portfela we Włoszech wejście na rynek hiszpański zakup pierwszego portfela w Hiszpanii finalizacja przejęcia portfela od P.R.E.S.C.O. finalizacja transakcji z Bankiem Światowym w Rumunii podpisanie kredytu rewolwingowego o wartości 250 mln euro z konsorcjum 4 banków na dalszy rozwój w Europie finalizacja integracji przejętych spółek we Włoszech i Hiszpanii w ramach Grupy KRUK zakup spółki Agecredit, działającej na rynku inkaso we Włoszech 20-lecie działalności KRUKa banki firmy ubezpieczeniowe inkaso PARTNERZY BIZNESOWI operatorzy telefonii telewizje kablowe proces windykacyjny inne media windykacja portfeli nabytych wspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura (IT, telco, call center) Wierzytelności konsumenckie Model biznesowy Grupy KRUK Wierzytelności hipoteczne osób fizycznych Wierzytelności korporacyjne i MŚP Pomagamy spłacać długi naszym Klientom osobom zadłużonym 8

9 Grupa KRUK Przewagi konkurencyjne Strategia oparta na ugodach z osobami zadłużonymi Synergia windykacji na zlecenie i zakupów własnych Doświadczenie w wycenie i zakupie wierzytelności Efekt skali Ekspansja zagraniczna Traktowanie osoby zadłużonej jako klienta Wyższe spłaty, większa przewidywalność uzyskiwanych wpłat i wyższa efektywność kosztowa Wparcie działań operacyjnych poprzez kampanie medialne oraz ERIF BIG Oba produkty skierowane do jednej grupy partnerów biznesowych - synergia sprzedażowa Ta sama platforma obsługująca oba produkty - synergia operacyjna Obniżenie ryzyka zakupów portfeli dzięki informacjom statystycznym z biznesu serwisowego Ponad 700 pakietów wierzytelności zakupionych od początku działalności KRUKa Ponad 3 tysiące pakietów wierzytelności wycenionych od początku działalności KRUK posiada wypracowany na wieloletnim doświadczeniu know-how w zakresie wyceny, zakupu i obsługi wierzytelności Portfele zakupione do końca 2018 to 68,5 mld zł wartości nominalnej i ponad 7,7 mln spraw w siedmiu krajach Europy Dzięki dużej skali działalności i strategii pro-ugodowej kampanie reklamowe w mediach oraz wizyty doradców terenowych są skutecznymi narzędziami operacyjnymi Duża skala działalności umożliwia także optymalizację kosztów i wykorzystywanie na większą skalę metod statystycznych jako narzędzia wsparcia decyzji operacyjnych Jesteśmy obecni na 7 rynkach europejskich dywersyfikując geograficznie zakres działalności Grupy KRUK Silna kultura korporacyjna połączona z udziałem w akcjonariacie KRUK rozwinął kulturę korporacyjną i tożsamość w oparciu o przedsiębiorczość, pracę zespołowej i długoterminową wizję rozwoju Założyciel i prezes, łącznie z zarządem, posiadają 11,11 proc. akcji firmy Około 120 menedżerów uczestniczy w programie motywacyjnym w oparciu o akcje KRUKa 9

10 Nabywanie portfeli wierzytelności Grupa KRUK Strategia Cel Rozwój biznesu poprzez wzrost skali działalności oraz wzrost efektywności procesów Grupy KRUK Plany dalszej ekspansji, w tym wejście na nowe rynki i uruchomienie nowych linii biznesowych (portfele hipoteczne, korporacyjne oraz MŚP) na obecnych rynkach Linie biznesowe Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy * Hiszpania Włochy Nowe rynki Konsumenckie niezabezpieczone Hipoteki konsumenckie Korporacyjne i MŚP Inkaso Pożyczki konsumenckie Informacja kredytowa A B C Zintegrowany, skalowalny model biznesowy sprawdzony w Polsce został z sukcesem wprowadzony w Rumunii, gdzie KRUK jest obecnie graczem nr 1 i jest obecnie wprowadzany w innych krajach w Europie, gdzie KRUK rozwija nowe linie biznesowe oraz planuje wejścia na kolejne rynki - Pełna gotowość operacyjna - Częściowa gotowość operacyjna / uruchomiony proces - Planowane uruchomienie / planowana analiza potencjału *rozwój linii biznesowych w Niemczech tylko w przypadku akwizycji 10

11 Grupa KRUK Zarząd i kadra menedżerska - najbardziej doświadczony zespół na rynku Zmotywowana i stabilna kadra menedżerska Piotr Krupa Prezes Zarządu Piotr Krupa jest współzałożycielem, współwłaścicielem i Prezesem Zarządu od 1998 roku. Michał Zasępa Członek Zarządu, Finanse i Ryzyko Od 2005 do 2010 roku członek Rady Nadzorczej. Od 2010 r. w Zarządzie - odpowiedzialny za obszary finansów, ryzyka, wyceny portfeli, relacje inwestorskie Agnieszka Kułton Członek Zarządu, Operacje Portfele Nabyte W KRUKu od 2002 r. jako specjalista ds. obrotu i windykacji wierzytelności. W latach od 2003 do 2006 r. jako dyrektor ds. windykacji. Od 2006 r. członek Zarządu Spółki. Urszula Okarma Członek Zarządu, Zakup Portfeli i Inkaso Związana z KRUK od 2002 r. jako dyrektor departamentu windykacji telefonicznej oraz dyrektor pionu obsługi instytucji finansowych. Od 2006 r. członek Zarządu Spółki. Iwona Słomska Członek Zarządu, Zasoby Ludzkie, Marketing i PR Z KRUK związana od 2004 r., początkowo jako dyrektor marketingu i PR, w 2009 r. objęła również obszar HR jako członek Zarządu Spółki. Średni staż członków zarządu 14 lat 11,11 proc. akcji jest w posiadaniu członków zarządu 50-osobowa grupa menadżerów z ponad 10-letnim stażem w KRUKu Program opcyjny na lata obejmuje 120 pracowników oraz Zarząd Wysoka kultura rozwoju kadry - duży nacisk na szkolenia i rozwój pracowników 11

12 Grupa KRUK Doświadczona Rada Nadzorcza i stabilny akcjonariat Piotr Stępniak Przewodniczący Rady Nadzorczej Katarzyna Beuch Członek Rady Nadzorczej Tomasz Bieske Członek Rady Nadzorczej Mateusz Melich Członek Rady Nadzorczej Krzysztof Kawalec Członek Rady Nadzorczej Piotr Szczepiórkowski Członek Rady Nadzorczej Wykształcenie: Guelph University (Kanada), Ecole Supérieure de Commerce de Rouen (Francja), Purdue University (USA). Doświadczenie: Prezes Zarządu of GETIN Holding S.A., Wiceprezes Zarządu Lukas Bank S.A. Obecne zatrudnienie: członek rad nadzorczych: Nest Bank S.A., Skarbiec Holding S.A., ATM Grupa S.A., Magellan S.A. Wykształcenie : Wrocław University of Economics (Polska), Association of Chartered Certified Accountants (ACCA). Doświadczenie : Bank Zachodni S.A., Ernst & Young Audit, Członek Zarządu GETIN Holding S.A., Główna Księgowa i Dyrektor Księgowości Santander Consumer Bank Obecne zatrudnienie: Dyrektor Zarządzający Działu Kontrollingu i Analiz Ekonomicznych KGHM POLSKA MIEDŻ S.A. Wykształcenie : Uniwersytet w Kolonii (Niemcy), licencjonowany audytor. Doświadczenie : Dresdner Bank AG Frankfurt nad Menem, współzałożyciel Artur Andersen Poland - Partner, Dyrektor Grupy Rynków Finansowych oraz członek Zarządu w Ernst & Young. Obecne zatrudnienie: członek rad nadzorczych : Altus TFI S.A., FM Bank PBP S.A., Prime Car Management S.A. Wykształcenie : Szkoła Główna Handlowa (Polska) Doświadczenie : EY (Niemcy), Ipopema Securities, Dom Inwestycyjny Zenith, Mercurius Dom Maklerski. Wykształcenie : Politechnika Łódzka (Polska), Szkoła Główna Handlowa (Polska), PAM Center Uniwersytet Łódzki, University of Maryland. Doświadczenie : Manager w IFFP. Obecne zatrudnienie: członek Zarządu Magellan S.A., członek Zarządu Magellan Central Europe s.r.o., członek Rady Nadzorczej MedFinance Magellan s.r.o., członek Rady Nadzorczej KRUK TFI S.A. Wykształcenie : Politechnika Warszawska (Polska), doradca inwestycyjny Doświadczenie : Ministerstwo Finansów, BGK, Aviva Polska, Obecne zatrudnienie: członek Rady Nadzorczej FM Forte, Ipopema Securities, Octava, Decora, Ipopema TFI 63,26% Stabilny akcjonariat* 9.97% 1,15% 9,19% 10,86% 5,58% Piotr Krupa Pozostali Członkowie Zarządu Aviva OFE Nationale-Nederlanden PTE** * Struktura akcjonariatu spółki KRUK S.A. na dzień r. ** Łączny stan posiadania przez ING OFE oraz ING DFE zarządzanych przez ING PTE S.A. Ewa Radkowska - Świętoń Członek Rady Nadzorczej Wykształcenie : Szkoła Główna Handlowa (Polska), posiada tytuł CFA oraz FRM Doświadczenie : Bank Handlowy, NN Investment Partners TFI, Aviva Investors Polska, Nationale Nederlanden PTE, Skarbiec TFI, Skarbiec Holding 12

13 % 35% 30% 25% 20% 15% 10% Grupa KRUK Systematycznie rosnące wyniki finansowe Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln zł) inkaso 1200 wpłaty z portfeli nabytych EBITDA gotówkowa* zysk netto ROE (%)** 28% 26% 81,2 66,4 Wyniki finansowe (mln zł) 248,7 204,2 26% 26% 24% 151,8 24% 97,8 295,2 20% 330,4 19% w mln zł zmiana rdr CAGR przychody 274, , ,8 +10% 23% Skumulowana liczba nabytych spraw (mln szt.) 6,7 7,7 EBIT 96,0 420,8 478,3 +14% 26% Skumulowane nakłady na portfele nabyte (mln zł) EBITDA gotówkowa 212,2 836, ,0 +20% 25% skumulowane spłaty z portfeli nabytych (mln zł) zysk netto 66,4 295,2 330,4 +12% 26% Zatrudnienie FTE*** * EBITDA gotówkowa = EBITDA plus spłaty na pakietach własnych minus przychody z windykacji pakietów własnych. ** Zwrot z kapitałów własnych na koniec okresu. *** Zatrudnienie FTE - liczba mająca odzwierciedlenie w koszcie wynagrodzeń, w przeliczeniu na tzw. etaty (nie osoby). Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości 13

14 Grupa KRUK Wyniki 1 kw r. Dalszy rozwój źródeł finansowania, inwestycja w Wonga i wypłata dywidendy Dobry dostęp do finansowania i niski poziom zadłużenia KRUK utrzymał konserwatywne podejście do zadłużenia wskaźnik długo netto do EBITDA gotówkowej na koniec 1 kw roku wyniósł 2,3x. W 1 półroczu 2019 KRUK pozyskał z rynku obligacyjnego 190 mln zł poprzez emisje: 5-letnich obligacji o wartości 25 mln zł kierowanych do inwestorów indywidualnych w lutym 2019 roku 6-letnich obligacji o wartości 165 mln zł kierowanych do inwestorów instytucjonalnych (łącznie emisje w marcu i czerwcu 2019 roku) KRUK pracuje nad dalszym zwiększeniem dostępnych linii kredytowych oraz nad kolejnymi emisjami obligacji Inwestycja w Wonga Już po zakończeniu pierwszego kwartału, KRUK otrzymał zgodę UOKiK na przejęcie 100 proc. akcji wonga.pl Sp. z o.o., polskiej części międzynarodowego biznesu Wonga. Uzyskanie zgody UOKiK na koncentrację podmiotów było jednym z warunków przeprowadzenia transakcji. Strony transakcji podpisały umowę sprzedaży-nabycia spółki w dniu 30 kwietnia 2019 r. Wonga w Grupie KRUK pozostanie niezależną operacyjnie organizacją, w tym od działalności Novum Finance, która będzie kontynuowała dotychczasową działalność w komplementarnej grupie klientów. Wypłata dywidendy KRUK corocznie analizuje możliwość wypłaty dywidendy biorąc pod uwagę m.in. ostatnie roczne wyniki oraz plany inwestycyjne W lipcu 2019 roku KRUK wypłacił ponad 94 mln zł dywidendy (5zł na akcję podobnie jak w roku 2018). 14

15 Grupa KRUK Wyniki 1 kw r. EBITDA gotówka na poziomie ponad 280 mln zł ZYSK NETTO EBITDA GOTÓWKOWA* SPŁATY Z PORTFELI WŁASNYCH INWESTYCJE FY 2018: 330 mln zł FY 2018: mln zł FY 2018: mln zł FY 2018: mln zł kw kw kw kw kw kw kw kw WZROST EPS Q1/Q1 ROE WARTOŚĆ BILANSOWA PORTFELA DŁUG NETTO/ EBITDA gotówkowa 2018/2017: 11% 2018: 19% : 4,1 mld zł : 2,3x * EBITDA gotówkowa = zysk operacyjny plus amortyzacja plus spłaty na pakietach własnych minus przychody z windykacji pakietów własnych. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości 15

16 Grupa KRUK Wyniki 1 kw r. Realizacja 30% zysku netto z 2018 roku, wzrost inwestycji w Polsce i Rumunii Zysk netto Zysk netto Grupy KRUK w 1 kw roku wyniósł 97,9 mln złotych i był jednym z najwyższych w historii działalności. KRUK zrealizował w nim 30 proc. wyniku z całego ubiegłego roku. Wysoki zysk był przede wszystkim efektem bardzo dobrych spłat z głównych rynków działalności KRUKa: Polski i Rumunii i niższych kosztów działalności, pomimo negatywnego wpływu kursu walutowego na wynik w Rumunii. Spłaty od osób zadłużonych Spłaty od osób zadłużonych z pakietów własnych wyniosły 426,7 mln złotych i były wyższe o 18 proc. rok do roku oraz stanowiły 27 proc. wyniku z całego ubiegłego roku. Najwięcej spłat pochodziło z rynku polskiego (201,0 mln zł) i rumuńskiego (131,1 mln zł). Spłaty na rynku włoskim wyniosły 40,6 mln zł i były zgodne z oczekiwaniami. Pozostałe rynki wygenerowały 54,1 mln zł spłat. Nowe inwestycje Dodatnia EBITDA we wszystkich segmentach Grupa KRUK zainwestowała 179,5 mln złotych w 37 portfeli wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 1,4 mld złotych. Inwestycje wzrosły w porównaniu z 1 kw roku o 43 proc. KRUK był aktywny przede wszystkim w Rumunii i w Polsce - nakłady wyniosły odpowiednio około 45 i 34 procent sumy. Inwestycje w 1 kw zrealizowane zostały na wyższych zakładanych zwrotach niż średnio oczekiwane za 2017 i 2018 rok. KRUK osiągnął wynik EBITDA na poziomie 136,4 mln zł, o 9 proc. więcej niż w analogicznym kwartale ubiegłego roku. EBITDA była dodatnia we wszystkich segmentach geograficznych KRUKa, osiągając najwyższy poziom w Polsce (91,5 mln zł) i Rumunii (49,0 mln zł). We Włoszech wyniosła 7,1 mln zł, a na pozostałych rynkach w sumie 7,3 mln zł. 16

17 Grupa KRUK Wyniki 1 kw r. Zakup 37 portfeli za ponad 179 mln zł Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł 1kw kw kw kw kw kw kw Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł kw kw kw kw kw KRUK zainwestował w pierwszym kwartale 2019 roku 179,4 mln złotych w 37 pakietów wierzytelności o wartości nominalnej 1,4 mld złotych. Najwięcej w Rumunii i w Polsce - odpowiednio około 45 i 34 procent sumy nakładów. KRUK oczekuje w dalszej części roku zwiększenia nakładów w Polsce oraz kontynuacji wzrostowego trendu transakcyjnych zwrotów, przede wszystkim dzięki racjonalizacji poziomu konkurencji oraz utrzymującej się mocnej podaży portfeli ze strony banków i innych instytucji finansowych. 17

18 Kategoria 1 Grupa KRUK Wyniki 1 kw r. Spółka posiada ponad 900 mln zł niewykorzystanych linii kredytowych Dług netto/kapitały własne: 1,3x Dług netto/ebitda gotówkowa: 2,3x 549 Pozostałe aktywa Kredyty bankowe % WIBOR 1M/3M + 1,0-2,25 p.p. EURIBOR 1M/3M + 2,2-3,25 p.p mln zł, w tym 64 proc. także w euro Kapitał własny 930 Obligacje % WIBOR 3M + 2,5-3,5 p.p. Stałe: 3,0-4,5 p.p. w PLN: mln zł w EUR: 258 mln zł Wartość dostępnych linii kredytowych (niewykorzystane) Stan zadłużenia - kredyty (wykorzystane) Aktywa Pasywa Zobowiązania z tytułu dane na: r. kredytów i obligacji* (planowany wykup w danym roku, saldo na koniec okresu) Inwestycje w pakiety Zobowiązania Saldo obligacji do wykupu* Planowany wykup wierzytelności * - W wartościach nominalnych, dane na

19 KRUK S.A. Zespół Relacji Inwestorskich i Rozwoju ul. Wołowska 8, Wrocław Tel ir@kruksa.pl