Prezentacja wyników za 3 kwartały 2014 roku. Grupa Kapitałowa KRUK Listopad 2014

Transkrypt

1 Prezentacja wyników za 3 kwartały 2014 roku Grupa Kapitałowa KRUK Listopad 2014

2 Agenda Wstęp Segmenty działalności Wyniki finansowe Załączniki 2

3 Zysk netto za trzy kwartały 2014 wyniósł 126 mln zł i wzrósł o 57% w porównaniu do tego samego okresu ubiegłego roku Mocny wzrost zysku netto Wysokie spłaty z portfeli nabytych i ponad 355 mln zł inwestycji W pierwszych trzech kwartałach 2014 roku zysk netto był o 29% wyższy od zysku netto całego 2013 roku i wyniósł 126 mln zł Zysk netto w 3. kwartale 2014 roku wyniósł 26 mln zł (spadek o 12% r/r) mimo 13 mln zł negatywnej aktualizacji wartości godziwej portfela W 3. kwartale 2014 roku spłaty z portfeli nabytych wyniosły 168 mln zł i były wyższe o 17% r/r Od początku 2014 roku spłaty z portfeli nabytych wyniosły 528 mln zł W 3. kwartale 2014, KRUK zainwestował 42 mln zł w nowe portfele, a w okresie od stycznia do września inwestycje wyniosły 355 mln zł W 4. kwartale spółka widzi potencjał na istotny wzrost poziomu inwestycji Dobry dostęp do finansowania i relatywnie niski poziom zadłużenia W październiku KRUK podpisał z BNP Paribasumowę 5-letniego kredytu odnawialnego do wysokości 30 mln zł W październiku KRUK pozyskał pierwsze w historii finansowanie w walucie EUR od BZ WBKw ramach obowiązującej już umowy kredytowej (do równowartości 70 mln zł) W grudniu spółka planuje emisję obligacji prywatnych o wartości 10 mln zł Zadłużenie netto do kapitałów własnych wyniosło 1,2. Spółka ma miejsce na bilansie na wzrost inwestycji i ekspansję zagraniczną. 3

4 Pierwsze trzy kwartały 2014 roku: rekordowe wpłaty z portfeli nabytych i wysokie inwestycje w nowe portfele Portfele nabyte Inkaso Wpływy gotówkowe w mln zł Przychodyw mln zł 1-3 kw ,3 1-3 kw ,9 1-3 kw ,7 1-3 kw ,0 1-3 kw ,0 1-3 kw ,6 1-3 kw Inwestycje w mln zł 354,6 1-3 kw ,3 Marżaw mln zł 1-3 kw ,1 1-3 kw ,1 1-3 kw ,2 1-3 kw ,0 w mln zł 1-3 kw Zmiana 1-3. kw. 13/ kw Zmiana 1-3. kw. 14/ kw Wykonanie 2013 Przychody 245,1 23% 302,3 22% 367,5 405,6 91% EBIT 96,7 22% 118,1 41% 166,1 152,9 109% EBITDA gotówkowa* 216,6 13% 244,3 51% 369,1 344,3 107% Zysk netto 54,1 48% 80,1 57% 126,1 97,8 129% * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 4

5 Agenda Wstęp Segmenty działalności Wyniki finansowe Załączniki 5

6 Nakłady na portfele wierzytelności wzrosły o 25% w pierwszych trzech kwartałach 2014 roku i wyniosły 355 mln zł 1-3 kw kw kw Nominalna wartość portfeli nabytych w mln zł kw kw kw Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł kw kw kw kw kw kw W pierwszych trzech kwartałach 2014 roku Grupa KRUK zainwestowała 355 mln zł(wzrost o prawie 25% r/r) w portfele wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 2,2 mld zł. Wpływ na wielkości nakładów miała transakcja nabycia portfela wierzytelności hipotecznych od Getin Noble bank za kwotę 230 mln zł 6

7 W pierwszych trzech kwartałach 2014 roku spłaty z portfeli nabytych wyniosły 528 mln zł i były o 38% wyższe r/r Nakłady KRUK na portfele (mln zł) 355 Spłaty na portfelach nabytych (mln zł) Przychody (mln zł) i koszty (jako % spłat) 1-3 kw kw kw % kw Polska 1-3 kw kw % 190 Rumunia 1-3 kw Czechy i Słowacja 1-3 kw kw % Większość nakładów w pierwszych trzech kwartałach 2014 roku została zrealizowana w Polsce na co wpływ miała transakcja nabycia portfela hipotecznego W pierwszych trzech kwartałach 2014 roku spłaty z portfeli nabytych wzrosły o 38% i wyniosły 528 mln zł, najwięcej w historii Grupy Grupa utrzymuje wysoką efektywność operacyjną i niski poziom wskaźnika kosztów do spłat, który w pierwszych trzech kwartałach wyniósł 23%, o 6 p.p. mniej niż w analogicznym okresie 2013 roku. 7

8 KRUK w 3. kwartale 2014 roku: wysokie spłaty z portfeli nabytych na poziomie 168 mln zł przy efektywnym procesie operacyjnym Nakłady KRUK na portfele (mln zł) Spłaty na portfelach nabytych (mln zł) Przychody (mln zł)i koszty (jako % spłat) III kw Polska III kw ,9 III kw ,5 23% Rumunia II kw Czechy i Słowacja II kw ,6 II kw ,1 19% I kw I kw ,8 I kw ,1 28% IV kw IV kw ,0 IV kw ,3 27% Większość nakładów w 3. kwartale 2014 roku została poniesiona na rynku rumuńskim, gdzie mało miejsce wiele niedużych transakcji sprzedaży wierzytelności. W 3. kwartale 2014 roku poziom spłat z portfeli nabytych był wysoki i wyniósł 168 mln zł. Wyłączając spłaty jednorazowe w II kwartale, poziom spłat w III kw. nieznacznie wzrósł kw./kw. Na spadek poziomu przychodów wpływ miała negatywna aktualizacja wartości godziwej portfela wierzytelności. Jednocześnie Grupa utrzymała niski wskaźnik kosztów do spłat na poziomie 23%. 8

9 KRUK prowadzi obecnie szeroką kampanię reklamową w Polsce i w Rumunii Spot telewizyjny: Twój dług dotyka także Twoich bliskich Celami jesiennej kampanii reklamowej są: Wskazanie negatywnego wpływu nadmiernego zadłużenia na rodzinę jako pozafinansowego motywatora do spłaty Budowa motywacji do spłaty zadłużenia wśród osób, które dotychczas unikały rozwiązania problemu, przy zachowaniu pozytywnej motywacji wśród rzetelnych płatników Lokowanie produktu ugody z firmą KRUK w serialu Ojciec Mateusz Wskazanie realności problemu i zachęcenie do działań wyznaczenia celu, jakim jest spłata zadłużenia Utrzymanie i rozwijanie pozytywnego wizerunku KRUKa jako firmy otwartej na problemy osób zadłużonych. 9

10 Biznes inkaso generuje stabilną marżę Wartość nominalna inkaso (mld zł) i pobierana prowizja (% wart. nom.) Przychody (mln zł) i marża inkaso (jako % przychodów) Marża pośrednia inkaso (mln zł) 1-3 kw ,3 1,0% 1-3 kw ,9 38,8% 1-3 kw ,3 1-3 kw ,4 1,3% 1-3 kw ,0 50,3% 1-3 kw ,1 1-3 kw ,5 0,9% 1-3 kw ,6 34,1% 1-3 kw ,0 Wartość nominalna wierzytelności przyjętych do inkaso w pierwszych trzech kwartałach 2014 roku wyniosła 2,3 mld zł i była nieznacznie niższa w porównaniu do analogicznego okresu 2013 roku. Wyłączając jednorazowy efekt przychodów osiągniętych w pierwszym kwartale 2013 roku z tytułu obsługi portfela korporacyjnego na rzecz inwestora finansowego, przychody i marża inkaso pozostają stabilne. 10

11 Agenda Wstęp Segmenty działalności Wyniki finansowe Załączniki 11

12 Grupa KRUK rachunek zysków i strat w podziale na linie biznesowe (układ prezentacyjny) mln zł 1-3 kw kw kw kw kw kw./1-3 kw. PORTFELE NABYTE Wartość godziwa zakupionych portfeli 1040,1 1277,8 1252,0 1217,7 1217,7 17% Spłaty na portfelach nabytych 382,7 153,8 206,6 167,9 528,3 38% Nakłady na portfele nabyte 285,1 268,9 44,2 42,4 354,6 25% RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 302,3 120,1 143,6 103,8 367,5 22% Portfele wierzytelności nabytych 263,4 109,1 132,1 92,5 333,7 27% w tym aktualizacja 1,9 5,7 12,4-13,2 4,9 163% Usługi windykacyjne 32,0 8,0 8,3 7,6 23,9-25% Inne produkty i usługi 6,8 3,0 3,2 3,7 9,9 46% Marża pośrednia 169,6 69,4 98,4 58,1 225,8 33% Marża procentowo 56% 58% 68% 56% 61% Portfele wierzytelności nabytych 152,2 65,5 93,7 53,5 212,8 40% Usługi windykacyjne 16,1 2,8 3,6 2,9 9,3-42% Inne produkty i usługi 1,3 1,1 1,1 1,6 3,8 199% Koszty ogólne -43,8-15,5-17,1-17,1-49,8 14% EBITDA 125,0 54,1 80,0 40,4 174,5 40% Rentowność EBITDA 41% 45% 56% 39% 47% Przychody/Koszty finansowe -38,7-12,4-16,8-12,5-41,6 8% ZYSK NETTO 80,1 40,0 60,1 26,0 126,1 57% Rentowność zysku netto 27% 33% 42% 25% 34% 29% EBITDA GOTÓWKOWA* 244,3 98,8 154,5 115,8 369,1 51% ROE kroczące** 26,6% 25,7% 27,8% 25,9% 25,9% EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych ** ROE = Zysk netto za ostatnie 4 kwartały / kapitał własny na koniec okresu 12

13 Grupa KRUK rachunek zysków i strat w podziale na segmenty geograficzne (układ prezentacyjny) mln zł 1-3 kw kw kw kw kw kw./1-3 kw. RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 302,3 120,1 143,6 103,8 367,5 22% Polska 170,0 71,7 90,5 52,8 215,0 26% Rumunia 120,4 41,2 46,8 50,5 138,4 15% Pozostałe kraje 11,9 7,3 6,4 0,5 14,1 19% Marża pośrednia 169,6 74,8 93,0 58,1 225,8 33% Marża procentowo 56% 62% 65% 56% 61% Koszty ogólne -43,8-15,5-17,1-17,1-49,8 14% EBITDA 125,0 54,1 80,0 40,4 174,5 40% Rentowność EBITDA 41% 45% 56% 39% 47% Przychody/Koszty finansowe -38,7-12,4-16,8-12,5-41,6 8% ZYSK NETTO 80,1 40,0 60,1 26,0 126,1 57% Rentowność zysku netto 27% 33% 42% 25% 34% 13

14 KRUK podstawowe informacje o przepływach pieniężnych (układ prezentacyjny) mln zł 1-3 kw kw kw kw kw kw./1-3 kw. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 204,4 77,9 137,6 119,1 334,6 64% Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 382,7 153,8 206,6 167,9 528,3 38% Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -111,2-43,6-38,4-39,0-121,0 9% Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 16,1 2,8 3,6 2,9 9,3-42% Koszty ogólne -43,8-15,5-17,1-17,1-49,8 14% Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -39,3-19,5-17,1 4,4-32,2-18% Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -293,8-273,8-47,0-44,1-365,0 24% Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -285,1-268,9-44,2-42,4-355,4 25% Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -8,7-4,9-2,8-1,8-9,5 10% Przepływy pieniężne z działalności finansowej 88,4 229,8-90,3-94,4 45,1-49% Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 317,9 270,5 626,5 337,8 1234,7 288% Zaciągnięcie obligacji 185,0 0,0 0,0 0,0 0,0-100% Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -401,9-280,7-422,0-392,6-1095,3 173% Spłata obligacji -79,0-20,0-33,4-47,0-100,4 27% Pozostałe przepływy z działalności finansowej 66,4 260,0-261,3 7,4 6,2-91% Przepływy pieniężne netto: -0,9 33,9 0,2-19,4 14,8 14

15 KRUK wybrane pozycje bilansowe (układ prezentacyjny) mln zł 3. kw kw AKTYWA Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 41,8 35,3 50,1 Pozostałe należności 8,3 17,8 13,2 Należności z tytułu dostaw i usług 10,1 9,0 11,1 Należności z tytułu podatku dochodowego 1,0 0,0 0,0 Inwestycje w pakiety wierzytelności i pożyczki 1 048, , ,1 Zapasy 0,6 0,5 0,5 Rzeczowe aktywa trwałe 18,0 20,1 20,1 Inne wartości niematerialne 9,0 10,4 10,5 Wartość firmy 1,0 1,0 1,0 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2,7 2,4 4,3 Pozostałe aktywa 2,8 2,5 2,4 Aktywa ogółem 1 144, , ,3 PASYWA Kapitał własny 402,8 415,6 555,7 w tym Zyski zatrzymane 293,6 311,2 437,2 Zobowiązania 741,3 747,3 786,6 w tym: Kredyty i leasingi 87,1 112,9 252,3 Obligacje 532,3 574,5 474,6 Pasywa ogółem 1 144, , ,3 WSKAŹNIKI Dług odsetkowy 619,3 687,5 726,9 Dług odsetkowy netto 577,5 652,2 676,8 Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 1,4 1,6 1,2 Dług odsetkowy do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej* 1,8 1,9 1,4 * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 15

16 Agenda Wstęp Segmenty działalności Wyniki finansowe Załączniki 16

17 Zmiana rekomendacji T oraz ożywienie gospodarcze w Polsce pozytywnie wpływają na poziom kredytów konsumpcyjnych, który na koniec września osiągnął rekordowe 145 mld zł mld zł 160,0 Wykres. Wartość kredytów konsumpcyjnych w polskich bankach i SKOKach* (w mld zł) 143,7 144,6 120,0 Sierpień 2010 Wrzesień ,0 40,0 0,0 sty 00 maj 01 wrz 02 sty 04 maj 05 wrz 06 sty 08 maj 09 wrz 10 sty 12 maj 13 wrz 14 We wrześniu 2014 roku wartość udzielonych kredytów konsumpcyjnych osiągnęła rekordowy poziom prawie 145 mld zł. Dotychczas rekordowy był sierpień 2010 roku, kiedy wartość kredytów konsumpcyjnych wyniosła 144 mld zł. Ożywienie gospodarcze w Polsce pozwala pozytywnie spoglądać na dalszy rozwój akcji kredytowej. Banki są zainteresowane dalszą sprzedażą wierzytelności, w tym hipotecznych, aby uwolnić gotówkę. * Źródło: NBP 17

18 Macierz rozwoju KRUKa duży potencjał rozwoju działalności w przekroju produktowym i geograficznym Istniejące linie biznesowe Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy Konsumenckie Zakup portfeli wierzytelności Hipoteczne Korporacyjne Inkaso Pożyczki konsumenckie Informacja gospodarcza 18

19 W I półroczu 2014 rynek wierzytelności detalicznych* w Polsce pozostawał stabilny a w Rumunii zanotował istotny wzrost w wyniku pierwszych dużych transakcji na rynku wierzytelności hipotecznych POLSKA mld zł 10 nominalna wartość portfeli detalicznych nakłady inwestycyjne 9 9,4 średnie ceny ,9% 7,4 6 6,9 14,0% 5 12,2% 12,3% 11,0% 10,8% 4 15,0% 4,4 3 3,5 3,1 2 2,7 1,2 1,0 1,0 1 0,4 0,3 0,4 0, I pół % 20% 15% 10% 5% 0% RUMUNIA nominalna wartość portfeli detalicznych mld zł 6,0 nakłady inwestycyjne średnie ceny 5,0 4,0 13,7% 3,0 10,3% 2,5 2,7 2,0 2,5 2,6 8,0% 7,8% 2,1 6,1% 5,5% 1,0 1,3 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 0,4 0, I pół % 20% 15% 10% 5% 0% Wartość nominalna portfeli detalicznych* sprzedanych w I półroczu 2014 wyniosła 4,4 mld zł, z czego 3,5 mld zł portfeli konsumenckich niezabezpieczonych przy średniej cenie 11,5% oraz 0,9 mld zł portfeli hipotecznych o średniej cenie 28,6%. W I półroczu w Rumunii wartość nominalna i poziom inwestycji w portfele wierzytelności były większe niż w całym 2013 roku, na co wpływ miała duża transakcja sprzedaży portfela zabezpieczonego hipotecznie (o wartości nominalnej ponad 1,7 mld zł). Transakcja ta miała również istotny wpływ na wzrost średniego poziomu cen. Źródło: KRUK SA. * portfele detaliczne = niezabezpieczone i zabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niezabezpieczone MŚP średnia cena jako % wartości nominalnej 19

20 W I półroczu 2014 KRUK obserwował stabilizację na rynku czeskim i słowackim oraz wzrost poziomu inwestycji na polskim rynku portfeli korporacyjnych mld zł 2,0 CZECHY I SŁOWACJA nominalna wartość portfeli detalicznych nakłady inwestycyjne średnie ceny 25% mld zł 4,0 POLSKA PORTFELE KORPORACYJNE nominalna wartość portfeli korporacyjnych nakłady inwestycyjne średnie ceny 8,0% 1,5 1,0 0,5 0,0 1,8 21,0% 19,0% 16,9% 1,5 1,0 0,3 0,3 0, I pół % 15% 10% 5% 0% 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 3,8 6,5% 0,25 3,0% 4,2% 2,0 5,5% 3,5% 1,8 7,0% 2,1 1,2 1,3% 1,1 0,03 0,03 0,05 0,1 0,06 0,70, I pół ,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Wartość nominalna rynku sprzedaży portfeli detalicznych* pozostaje stabilna i wyniosła w I półroczu 2014 około 1,0 mld zł, przypadające niemal po równo na rynek czeski i słowacki. W I półroczu na rynek trafiły kolejne portfele wierzytelności korporacyjnych. Jest to segment z dużym potencjałem, ale banki wciąż nie zdecydowały o sprzedaży na istotną skalę. Źródło: KRUK SA. * portfele detaliczne = niezabezpieczone i zabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MŚP średnia cena jako % wartości nominalnej 20

21 W I półroczu KRUK utrzymał wysoki, 22% udział w rynku zakupów oraz 19% udział w rynku inkaso w Polsce i w Rumunii Nakłady na nabyte portfele (mln zł) i udział rynkowy Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i RO do inkasa (mld zł) i udział rynkowy (%) I pół % I pół ,4 19% % ,1 22% % ,3 27% % ,3 29% % ,7 23% ,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 Nakłady na portfele nabyte w I połowie 2014 roku wyniosły ponad 310 mln zł i stanowiły 85% łącznych nakładów całego 2013 roku. Wysokie nakłady pozwoliły na utrzymanie 22% udziału w rynku zakupów wierzytelności. Rynek inkaso w Polsce i w Rumunii jest stabilny. Celem KRUKa jest utrzymywanie około 20% udziału łącznie w tych krajach, a także rozwój biznesu inkaso w Czechach i na Słowacji. 21

22 KRUK - struktura zadłużenia, harmonogram wykupu obligacji OBLIGACJE (mln zł)* 1-3 kw kw Emisja Wykup Saldo obligacji do wykupu na koniec okresu * Dane według wartości nominalnej KREDYTY BANKOWE (mln zł) Kredyty udzielone przez banki Wykorzystanie na Kredyty bankowe razem 430* 240 Kredyty inwestycyjne - - Kredyty rewolwingowe 430* 240 * Górny limit, który może zostać wykorzystany. Wartości nie zawierają kredytu odnawialnego pozyskanego w październiku od BNP Paribaswkwocie30mlnzł 22

23 Dane makroekonomiczne wskazują na utrzymanie dobrego tempa wzrostu, z wyjątkiem Rumunii 12,00% Polska 12,0% Rumunia 10,00% 10,0% 8,00% 8,0% 6,00% 6,0% 5,2% 4,1% 4,00% 4,0% 3,8% 2,0% 1,5% 1,6% 1,0% 1,2% 0,8% 0,5% 2,0% 2,00% 3,5% 1,3% 3,3% 2,5% 0,0% -0,2% 0,00% 1,2% -2,0% Wzrost PKB (%) Inflacja (%) Bezrobocie (%) Wzrost PKB (%) Inflacja (%) Bezrobocie (%) 9,0% Czechy 18,0% Słowacja 7,0% 13,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% -3,0% -5,0% -1,2% -1,4% -2,3% -1,6% -1,0% 1,1% 2,6% 2,5% 8,0% 3,0% -2,0% 1,7% 0,7% 0,5% 0,7% 1,0% 1,6% 2,2% 2,4% Wzrost PKB (%) Inflacja (%) Bezrobocie (%) Wzrost PKB (%) Inflacja (%) Bezrobocie (%) Wzrost PKB w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego Źródło: OECD 23

24 Kursy walut pozostają stabilne od początku 2014 roku 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 0,90 0,85 0,80 Średni kurs RON/PLN od 2008 roku Średni kurs CZK/PLN od 2008 roku Średni kurs EUR/PLN od 2008 roku 0,20 0,19 0,18 0,17 0,16 0,15 0,14 0,13 0,12 0,11 0,10 5,00 4,80 4,60 4,40 4,20 4,00 3,80 3,60 3,40 3,20 3,00 Źródło: stooq.pl 24

25 Międzynarodowe spółki giełdowe, które są grupą porównawczą dla KRUKa Intrum Justitia*** Portfolio Recovery Associates*** Arrow Global*** CAGR ( 08-13) LTM Zysk netto (mln zł) 16,7 23,5 36,1 66,4 81,2 97,8 42% 143,7 wzrost 41% 54% 84% 22% 20% EPS (zł) 1,1 1,48 2,34 4,03 4,80 5,77 39% 8,45 wzrost 35% 58% 72% 19% 20% Kapitał własny (mln zł) 76,5 98,3 130,3 238,4 317,6 415,6 40% 555,7 ROE 22% 24% 28% 28% 26% 24% Kapitalizacja (mln zł)* 1895,8 P/E** 13,2 Zysk netto (mln zł) 202,4 201,9 207,2 253,3 267,6 375,3 13% 450,5 wzrost 0% 3% 22% 6% 40% EPS (zł) 2,55 2,53 2,60 3,17 3,35 4,72 13% 5,85 Wzrost -1% 3% 22% 6% 41% Kapitał własny (mln zł) 1097,8 1168,2 1180,9 1289,3 1368,5 1519,7 7% 1391,4 ROE 18% 17% 18% 20% 20% 25% Kapitalizacja (mln zł)* 7674,7 P/E** 17,0 Zysk netto (mln zł) 153,2 149,6 249,5 341,6 425,8 597,4 31% 585,3 wzrost -2% 67% 37% 25% 40% EPS (zł) 3,34 3,23 4,90 6,58 8,32 11,75 29% 11,61 wzrost -3% 52% 34% 26% 41% Kapitał własny (mln zł) 958,6 1132,9 1656,4 2010,9 2392,3 2936,1 25% 3215,7 ROE 16% 13% 15% 17% 18% 20% Kapitalizacja (mln zł)* 10683,2 P/E** 18,3 Zysk netto (mln zł) 22,7 50,7 81,5 97,5 wzrost 124% 61% EPS (zł) 0,2 0,4 0,5 0,56 wzrost 133% 43% Kapitał własny (mln zł) 16,2 67,7 567,0 628,9 ROE 75% 14% Kapitalizacja (mln zł)* 2341,8 P/E** 24,0 * kapitalizacja na dzień ** wskaźnik P/E liczony na bazie zaraportowanych ostatnich czterech kwartałów *** dane przeliczone po kursach USD/PLN, SEK/PLN, GBP/PLN z dnia (NBP) Źródło: KRUK S.A., raporty finansowe Intrum Justitia, Portfolio Recovery oraz Arrow Global 25

26 KRUK jest wyceniony z dyskontem również względem dokonanych w tym roku przejęć w branży Data Kraj Spółka Kupujący EV (mln EUR) EV/EBITDA gotówkowa* Wrzesień 2014 UK Capquest Arrow Global 201 4,6x Sierpień 2014 UK Lowell Group Ontario Teachers Pension Plan ,1x Lipiec 2014 Norwegia Lindorff Nordic Capital ,0x Luty 2014 Norwegia Aktiv Kapital Portfolio Recovery Associates 945 5,3x Luty 2014 UK Marlin Group Cabot 355 6,8x Średnia 6,8x Mediana 6,8x KRUK 5,5x** Źródło: KRUK Research * EBITDA gotówkowa za ostatnie 4 zaraportowane kwartały ** wartość na koniec

27 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja nie została sporządzona w związku z ofertą publiczną akcji ani obligacji KRUK S.A. Prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie powinna być traktowana jako zaproszenie lub propozycja nabycia bądź oferta nabycia żadnych instrumentów finansowych. Inwestowanie w akcje i obligacje KRUK S.A. wiąże się z ryzykiem właściwym dla tego typu instrumentów. Według wiedzy KRUK S.A. informacje znajdujące się w niniejszej prezentacji są spójne ze sprawozdaniami finansowymi dostępnymi na stronie zawierającymi jedyne wiążące informacje finansowe i pozafinansowe dotyczące spółki KRUK S.A. Informacje zawarte w prezentacji nie powinny być traktowane jako oświadczenie bądź zapewnienie dotyczące przyszłych wyników Spółki. Spółka KRUK S.A. ani osoby działające w jej imieniu nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za szkody powstałe wskutek nieprawidłowego wykorzystania niniejszej prezentacji lub informacji w niej zawartych. 27

28 KRUK S.A. ul. Legnicka Wrocław Relacje Inwestorskie: Strona dla inwestora: