Puls parkietu - rynek akcji

Transkrypt

1 Puls parkietu rynek akcji Indeksy 2 m4 s8 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Monnari Trade ZNTK Łapy PZ CORMAY Primamoda Arcus Interferie Bank Pekao PKN Orlen Zamknięcie [pkt.] dzienna relatywna do tyg. [t/t] 4 775,2 1,97% 1,81% 2 444,6 2,34%,36% 1,64% 2 378,3 1,37%,59% 1,9% ,6 1,48%,48% 2,63% 1 28,1 49,84% 16,12% Zamknięcie KGHM Polska Miedź GPW Indeksy GPW FW2H1 tyg ,48% 1,76% ,57% 1,% ,21% 5,95% Największe wzrosty Największe spadki Największe obroty dzienna 1,28 +34,74% 32,13% 5,4 +23,1% 2,63% 4,82 +18,14% 15,85% 3,55 9,9% 11,64% 6,3 5,97% 7,79% 5,9 4,86% 6,7% Wartość (mpln) Udział w obrocie 168, 287,69 22,47% 35,4 153,32 11,98% 18, 127,7 9,98% Średnie kroczące dla wg kursu zamknięcia SK15 MA, MA, MA, Opór: pkt Wsparcie: pkt SK45 SK2 August September October November December 21 CCIStandard ( ) Stochastic Oscillator ( ) x Średnia Poziom Odchylenie od Średnia Poziom Odchylenie od SK3 4 45,91% SK ,95% SK ,27% SK ,13% SK ,6% SK ,7% Indeksy zagraniczne kursy zamknięcia MACD ( ) 1 Waluta EUR CHF USD GBP Indeks BOVESPA BUX CAC4 DAX DJIA FTSE1 NASDAQ COMPOSITE NIKKEI225 S&P Źródło: GPW, NBP Kurs [pkt.] Kursy średnie NBP Kurs [PLN] ,12%,15% ,58%,39% ,97%,% ,49%,47% ,%,47% 5 1,62%,91% ,73%,24% 1 655,6% 1,99% ,6%,36% [PLN] [%] 4,924,158,38% 2,31% 2,751,151,55% 2,47% 2,8465,38,13% 2,7% 4,67,84,18% 1,76% Relative Strength Index ( ) August September October November December 21 Pierwsza sesja roku zakończyła się wzrostem wszystkich głównych indeksów GPW. i 2 zamknęły się odpowiednio: 1,97 proc. i 2,34 proc. powyŝej kursu odniesienia, przy czym indeks blue chipów jest blisko najwyŝszego poziomu z 4 grudnia. Na uwagę zasługuje dobre zachowanie małych i średnich spółek, w szczególności indeksu m4, który zamknął się na poziomie wyŝszym niŝ ubiegłoroczne maksimum. Takie poszerzanie rynku wraz ze zmniejszeniem globalnej awersji do ryzyka jest sygnałem mogącym zapowiadać oŝywienie koniunktury na GPW. Tym niemniej rynek nadal pozostaje w średnioterminowym trendzie bocznym. Wsród blue chipów rosły akcje PKN Orlen (4,27 proc.), Pekao SA (4,21 proc.), BRE (4,38 proc.), TVN (4,27 proc.), Lotosu (3,62 proc.). Traciły natomiast akcje BZWBK (,79 proc.) i PGE (,65 proc.). Katalizatorem wzrostów były pozytywne odczyty wskaźników aktywności w przemyśle w USA (wzrost do 55,9 pkt w grudniu z 53,6 pkt w listopadzie) i gospodarki Eurolandu, jak równieŝ korzystna wartość PMI dla przemysłu w naszym kraju. Ponadto wzrosty były wynikiem rosnących cen surowców, w szczególności miedzi i ropy. Rynek dyskontował takŝe dobre dane nt. gospodarki Chin, która stymulowana przez rząd pakietami antykryzysowymi wartości 6 mld USD, przy czym wg. Ministra Przemysłu i Technologii Informacyjnych w 29 r. wzrośnie o 11 proc., a w 21 r. wg. BBC o 9 proc. Na tle europejskiej konkurencji zwyŝka była stosunkowo duŝa, ponadto korzystne zakończenie sesji w USA jest dobrym prognostykiem dla dzisiejszych notowań. (EW). 7 6

2 Puls parkietu rynek akcji FAM Zamknięcie: 2,2 zł GK FAM poinformowała o podpisaniu 4 bm. ugody pomiędzy spółkami naleŝącymi do Grupy Kapitałowej FAM a Bankiem Millennium. Ugody dotyczą określenia warunków spłaty zadłuŝenia z tytułu umów o kredyt w rachunku bieŝącym zawartych pomiędzy Bankiem a podmiotami GK. Wierzytelność Banku wobec spółek z Grupy z tytułu umów kredytowych wynosi łącznie ,69 PLN. Ugoda do umowy o największej wartości została zawarta pomiędzy Bankiem a FAMTechnika Odlewnicza Sp. z o.o. Wartość wierzytelności Banku wobec FAM TO wynosi ,75 PLN. Zgodnie z ugodą FAM TO zobowiązuje się spłacić kwotę 7.63,75 PLN w ciągu trzech dni roboczych od dnia podpisania ugody oraz kwotę 2.9., PLN do dnia 4 lutego 21 r. Komentarz DM Banku BPS Łączne zadłuŝenie stanowi 9,1 proc. kapitałów własnych spółki na koniec III kw. ub. r. Wartości bilansowe po III kw. ubr. nie wskazują na utratę płynności finansowej spółek zaleŝnych, jednak płynność finansowa spółek w duŝym stopniu jest zaleŝna od ciągłości finansowania zewnętrznego. Ewentualna utrata źródeł finansowania zewnętrznego moŝe przełoŝyć się na utratę płynności finansowej, co moŝe z kolei spowodować ograniczenie skali prowadzonej działalności GK i mieć negatywny wpływ na wyniki. Zawarcie ugody przyspieszającej spłatę zadłuŝenia z jednej strony przyczyni się do oddłuŝenia spółki, co ma wymowę korzystną, z drugiej jednak oznacza iŝ spółka jest prawdopodobnie postrzegana jako mniej wiarygodna pod względem spłaty zadłuŝenia, co ma wymowę negatywną. Informacja umiarkowanie niekorzystna dla notowań. (E. Wojdalska). Stochastic Oscillator (41.257) MACD (.147) FAM TECHNIKA ODLEWNICZA (2.18, 2.22, 2.14, 2.2, +.3) 29 February March April May June July August September November 21 Spółka poinformowała, iŝ skonsolidowane przychody GK LPP wyniosły w grudniu 29 r. 21 mln zł i spadły o 5 proc. r/r. Szacowana wysokość marŝy procentowej brutto na sprzedaŝy wypracowanej w grudniu była zbliŝona do LPP osiągniętej w pozostałych miesiącach IV kwartału 29 r. W 29 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaŝy GK LPP SA wyniosły ok mln zł i wzrosły o 6 proc. r/r. Komentarz DM Banku BPS Szacunkowa wartość przychodów grupy LPP w 29 r. jest o blisko 133 mln zł niŝsza od naszej prognozy z października 29r. Spadek przychodów za grudzień r/r jest następstwem stosunkowo ciepłej Zamknięcie 164, zł pierwszej połowy grudnia oraz kontrolowaniu wydatków przez konsumentów. Czynnikiem sprzyjającym spółce w bieŝącym roku powinno być prognozowane umocnienie złotówki na koniec 21 r., choć nie moŝna wykluczyć przejściowego osłabienia PLN w br. (S. Kozłowski). Stochastic Oscillator ( ) x1 MACD ( ) LPP (1,575., 1,64., 1,575., 1,64., +.) May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 29 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 21 1

3 Puls parkietu rynek akcji KALENDARIUM Dane makro: Poprzednio Konsensus r r r r. Wydarzenia w spółkach: 1: Niemcy Stopa bezrobocia za grudzień 11: Euroland Inflacja HICP dane szacunkowe za grudzień 16: USA Indeks podpisanych umów kupna domów za listopad 16: USA Zamówienia na dobra trwałego uŝytku za listopad 16: USA Zamówienia na dobra bez środków transport. 16: USA Zamówienia w przemyśle za listopad 9: Francja Indeks PMI dla usług za grudzień 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług za grudzień 1: Euroland Indeks PMI dla usług za grudzień 1:3 Wielka Brytania Indeks PMI dla usług za grudzień 11: Euroland Nowe zamówienia przemysłu za październik 11: Euroland Inflacja PPI za listopad 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny 13:3 USA Raport Challengera za grudzień 14:15 USA Raport ADP za grudzień 16: USA Indeks ISM dla usług za grudzień 16:3 USA zapasów ropy 2: USA Protokół z posiedzenia FOMC za grudzień 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI za grudzień 11: Euroland Indeks nastrojów biznesu za grudzień 11: Euroland Indeks nastrojów w gospodarce za grudzień 11: Euroland Indeks nastrojów konsumentów za grudzień 11: Euroland SprzedaŜ detaliczna za listopad 12: Niemcy Zamówienia w przemyśle za listopad 13: Wielka Brytania Decyzja ws. stóp procentowych 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych 8: Niemcy SprzedaŜ detaliczna za listopad 1:3 Wielka Brytania Inflacja PPI za grudzień 11: Euroland Stopa bezrobocia za listopad 11: Euroland PKB za III kw. 12: Niemcy Produkcja przemysłowa za listopad 14:3 USA Stopa bezrobocia za grudzień 14:3 USA zatrudnienia w sektorze pozarolniczym za grudzień 14:3 USA Długość tygodnia pracy za grudzień 14:3 USA Płaca godzinowa za grudzień 16: USA Zapasy hurtowników za listopad 8.1%.6% r/r. 3.7% m/m.6% m/m.7% m/m.6% m/m % m/m 6.7% r/r. 1.7%.349 (72,3 proc.) 169 tys mln bbl.% r/r % m/m 2.1% m/m.5% 432 tys..5% m/m 9.8%.2% k/k 1.8% m/m 1.% 11 tys godz..1% m/m.3% m/m r. Bioton wprowadzenie do obrotu 595 mln akcji s. U; Hyperion początek zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez MNI Telecom Marvipol wprowadzenie do obrotu 614 tys. akcji s. D T2 INvestment NWZA spółki ws. zmian w składzie rady nadzorczej; r. Centrozap wprowadzenie do obrotu akcji s. R; Centrum Klima NWZA ws. zmian w składzie rady nadzorczej i zmian w statucie spółki; Pozbud WZA spółki w sprawie powołania nowego członka rady nadzorczej; r. Internet Group NWZA w sprawie prywatnej subskrypcji akcji serii H oraz zmian w statucie i w radzie nadzorczej; Instal Lublin NWZA w sprawie warunkowego podwyŝszenia kapitału; śurawie WieŜowe NWZA w sprawie połączenia z Gastel; r. AB dzień wypłaty,27 zł dywidendy na akcję; 8.1%.9% r/r. 2.% m/m.5% m/m % m/m 4.6% r/r. 7 tys...5% r/r % m/m 1.5% m/m.5% 445 tys. 9.9%.4% k/k 1.% m/m 1.1% 2 tys godz..3% m/m r. Elektrotim NWZA w sprawie zmian w statucie; Kolastyna NWZA w sprawie upowaŝnienia zarządu do podwyŝszenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego wraz z moŝliwością wyłączenia przez zarząd prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy oraz w sprawie zmiany statutu spółki. Police NWZA w sprawie zabezpieczeń ustanowionych na rzecz ARP; TIM NWZA w sprawie zmian w statucie;

4 Puls parkietu rynek akcji Transakcje pakietowe z r. Cena Wartość Wartość Wartość Stopa Lp. Nazwa (zł) Wolumen obrotu rynkowa księgowa C/WK C/Z dywidendy (tys. zł) (mln zł) (mln zł) (%) Sektor C/WK C/Z 1 ALCHEMIA 6, ,78 x Przemysł metalowy 1,96 16, 2 BZWBK ,38 2,2 Banki 1, 21, HANDLOWY ,53 21,4 Banki 1, 21,6 4 IDMSA 1, ,83 x Finanse inne 1,22 x 5 NEWWORLDR 25, ,77 72,8 3 Przemysł paliwowy,95 x 6 NEWWORLDR 25, ,77 72,8 3 Przemysł paliwowy,95 x 7 OW2C OW2C OW2O PGE 23, ,31 13,9 2 Energetyka 1,67 1, 11 PGNIG 3, ,11 x 2 Przemysł paliwowy,95 x 12 POLAQUA ,76,3 Budownictwo 1,81 14,8 Przemysł 13 POLNA ,78 778,7 elektromaszynowy 1,26 52, Źródło: GPW

5 Puls parkietu rynek akcji Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 9 /11B 1231 Warszawa, tel.: , fax.: sekretariat@dmbps.pl Analitycy: Sobiesław Kozłowski makler papierów wartościowych sobieslaw.kozlowski@dmbps.pl tel.: ( 22) Piotr Trendowski makler papierów wartościowych piotr.trendowski@dmbps.pl tel.: ( 22) ElŜbieta Wojdalska elzbieta.wojdalska@dmbps.pl tel.: ( 22) Departament Emisji: Ewa Kostrzewa, makler papierów wartościowych ewa.kostrzewa@dmbps.pl tel. ( 22) Grelowski Olaf olaf.grelowski@dmbps.pl tel. ( 22) Justyna ZalewskaCieślińska justyna.zalewska@dmbps.pl tel. ( 22) Wojciech Ryguła wojciech.ryguła@dmbps.pl tel. ( 22) Maklerzy: Ludmiła Kryńska, makler papierów wartościowych ludmila.krynska@dmbps.pl tel. (22) Bogdan Dzimira, makler papierów wartościowych bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) Grzegorz Kołcz, makler papierów wartościowych grzegorz.kolcz@dmbps.pl Tel.: (22) Artur Kobos, makler papierów wartościowych artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Lech Kucharski, makler papierów wartościowych lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pienięŝne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto MarŜa brutto na sprzedaŝy relacja zysku brutto na sprzedaŝy do przychodów ze sprzedaŝy MarŜa EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaŝy) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaŝy MarŜa EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaŝy) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaŝy ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaŝy) rentowność sprzedaŝy ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaŝy P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraŝa wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Puls parkietu został sporządzony z zachowaniem naleŝytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania maklerskich instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, Ŝe dana strategia, prognoza czy projekcja cenowa jest odpowiedni dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie naleŝy rezygnować z przeprowadzenia niezaleŝnej oceny i uwzględnienia innych niŝ sformułowane czynniki ryzyka. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 25 r. Nr 26, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.).