Załącznik nr 6 do Regulaminu Konkursu na wybór Pośrednika Finansowego Nr 4.1/2014/FPJWP

Załącznik nr 6 do Regulaminu Konkursu na wybór Pośrednika Finansowego Nr 4.1/2014/FPJWP WSTĘP WARUNKI EMISJI CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH serii A JEREMIE Seed Capital Województwa Pomorskiego Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w, ul., ; tel/fax., adres internetowy: Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym w rozumieniu Ustawy. Na podstawie niniejszych Warunków Emisji oferuje się nie mniej niż ( ) i nie więcej niż ( ) Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Cena emisyjna Certyfikatu Inwestycyjnego serii A wynosi 1 000,00 (tysiąc) złotych i jest jednolita dla wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych serii A objętych zapisami. Przedmiotem każdego złożonego zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne nie może być mniej niż ( ) i nie więcej niż ( ) Certyfikatów serii A. Certyfikaty Inwestycyjne serii A CENA EMISYJNA I WARTOŚĆ EMISJI cena emisyjna szacunkowe koszty emisji ponoszone przez Fundusz rzeczywiste wpływy Funduszu na jednostkę 1 000,00 zł zł 1 000,00 zł razem od zł do zł zł od zł do zł Zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii A będą trwały od do 2014 roku, z zastrzeżeniem, że termin ten może zostać skrócony z chwilą przyjęcia ważnych zapisów na maksymalną liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, które mogły być objęte zapisami lub od wszystkich osób, do których skierowano propozycję nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Przyjmowanie wpłat tytułem zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A będzie trwało w okresie przyjmowania zapisów. Wpłata może być dokonana najpóźniej ostatniego Dnia Roboczego przyjmowania zapisów. Wpłata na Certyfikaty Inwestycyjne serii A może być dokonana wyłącznie w środkach pieniężnych w walucie polskiej. Za termin dokonania wpłaty przyjmuje się dzień, w którym środki pieniężne wpłynęły na rachunek bankowy Towarzystwa wskazany w Warunkach Emisji.. Uprawnionym do składania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A są podmioty, do których skierowana zostanie propozycja nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Osoby fizyczne mogą nabyć Certyfikaty Inwestycyjne, jeżeli dokonają jednorazowo zapisu na Certyfikaty o wartości nie mniejszej niż równowartość w złotych 40 000 euro, ustalanej przy zastosowaniu średniego kursu euro wyrażonego przez Narodowy Bank Polski w dniu dokonywania zapisu. Propozycja nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A zostanie skierowana do mniejszej od 150 liczby osób lub podmiotów, w związku z czym nie będzie ona ofertą publiczną w rozumieniu Ustawy o ofercie. Zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii A przyjmowane będą przez Towarzystwo w formie wypełnionych formularzy zapisu. Przydział Certyfikatów Inwestycyjnych serii A zostanie dokonany przez Towarzystwo niezwłocznie, nie później jednak niż w terminie 14 dni od zakończenia okresu subskrypcji, poprzez wpisanie do Ewidencji liczby Certyfikatów Inwestycyjnych dla poszczególnych Uczestników, wynikającej ze złożonych ważnych zapisów. Wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych serii A następuje niezwłocznie po wpisaniu Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych. Wersja WP_1.0_17.03.2014 1

Do głównych czynników ryzyka należą: 1) Ryzyka związane z polityką inwestycyjną Funduszu, w tym: a. Ryzyko związane z lokowaniem aktywów Funduszu w depozyty; b. Ryzyko związane z inwestowaniem przez Fundusz w akcje, udziały, obligacje spółek niepublicznych; i. Ryzyko rynkowe ii. Ryzyko płynności iii. Ryzyko sprawności nadzoru właścicielskiego; iv. Ryzyko wyceny v. Ryzyko ekonomiczne vi. Ryzyko inwestycji w specyficzne sektory vii. Ryzyko nietrafnych decyzji; viii. Ryzyko inwestycji w dłużne papiery wartościowe; c. Ryzyko wyceny; 2) Ryzyko operacyjne; 3) Ryzyko prawne; 4) Ryzyko ograniczonego wpływu na zarządzanie Funduszem; 5) Ryzyko kontrahentów Funduszu; 6) Ryzyko rozwiązania Funduszu w trakcie jego trwania; 7) Ryzyko niedojścia emisji do skutku; 8) Ryzyko nieprzydzielenia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A; 9) Ryzyko braku płynności Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w Rozdziale I "Czynniki ryzyka". Emisja Certyfikatów Inwestycyjnych serii A odbywa się na warunkach i zgodnie z zasadami określonymi w Warunkach Emisji, które są jedynym prawnie wiążącym dokumentem, zawierającym informacje o ofercie i Funduszu. Niniejsze Warunki Emisji zostały sporządzone w dniu 2014 roku w i zawierają informacje aktualne na ten dzień, o ile inaczej nie wskazano w treści Warunków Emisji. Warunki Emisji są ważne przez okres od dnia ich sporządzenia do dnia przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Warunki Emisji wraz z wymaganymi załącznikami i innymi dokumentami będą dołączone do propozycji nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A oraz będą dostępne w miejscach prowadzenia zapisów w trakcie ich przyjmowania. Informacje o zmianie danych zawartych w Warunkach Emisji, w okresie ich ważności, będą dostępne w formie wydruku w miejscach przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A. W trakcie roku obrotowego Fundusz będzie udostępniał Uczestnikom informacje o swojej działalności poprzez publikacje sprawozdań finansowych na stronie internetowej Towarzystwa. Fundusz udostępnia na żądanie Uczestnika roczne i półroczne sprawozdania finansowe niezwłocznie po ich zbadaniu lub przeglądzie dokonanym przez biegłego rewidenta. Fundusz będzie także publikował Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny, niezwłocznie po jej ustaleniu, na stronie internetowej. Ogłoszenia i publikacje wymagane Ustawą oraz Statutem, jeżeli Statut nie stanowi inaczej, będą podawane do wiadomości na stronie internetowej Towarzystwa.

Spis treści: WSTĘP... 1 Rozdział I Czynniki ryzyka... 5 1. Czynniki powodujące wysokie ryzyko dla nabywcy Certyfikatu Inwestycyjnego serii A, a w szczególności czynniki związane bezpośrednio z działalnością Funduszu oraz ograniczeniami w zbywalności Certyfikatów... 5 2. Informacja o konieczności zapoznania się ze Statutem dla oceny ryzyka związanego z nabywaniem Certyfikatów... 8 3. Wskazanie zasad ustalania ceny emisyjnej Certyfikatów Inwestycyjnych serii A oraz różnicy pomiędzy ceną emisyjną a Wartością Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny serii A według wyceny aktywów dokonanej na 7 dni przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A... 8 Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Warunkach Emisji... 9 1. Emitent... 9 Rozdział III - Dane o emisji... 9 1. Rodzaj, liczba, cena emisyjna, łączna wartość emitowanych Certyfikatów oraz opłat manipulacyjnych pobieranych przy zapisach na Certyfikaty serii A, a także szacunkowe koszty emisji ponoszone przez Fundusz... 9 2. Rodzaje kosztów ponoszonych przez Emitenta, ze wskazaniem ich wysokości w podziale na rodzaje oraz metody rozliczenia tych kosztów w księgach rachunkowych Funduszu... 10 3. Podstawa prawna emisji Certyfikatów Inwestycyjnych... 10 4. Prawa z Certyfikatów Inwestycyjnych... 10 5. Zasady opodatkowania dochodów związanych w związku z posiadaniem Certyfikatów Inwestycyjnych i obrotem nimi... 12 6. Wskazanie podmiotu, który zobowiązał się w umowie z Towarzystwem lub Funduszem do objęcia na własny rachunek całości lub części Certyfikatów Inwestycyjnych będących przedmiotem emisji, na które nie złożono zapisów w okresie ich przyjmowania, z określeniem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych, jakie ten podmiot zobowiązał się objąć, oraz wysokości opłat stałych i prowizji dla tego podmiotu z tego tytułu... 13 7. Zasady dystrybucji oferowanych Certyfikatów Inwestycyjnych... 13 8. Określenie ponoszącego koszty związane z wyceną praw, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit a i b oraz pkt 2 Ustawy, a także z zawarciem umowy przenoszącej te prawa... 16 9. Sytuacje, w których Towarzystwo jest obowiązane niezwłocznie zwrócić wpłaty do Funduszu wraz z odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza i pożytkami, jakie te wpłaty przyniosły 16 10. Sposób oraz szczegółowe warunki wykupywania Certyfikatów Inwestycyjnych... 17 11. Miejsca w Statucie, w których są przedstawione rodzaje, maksymalna wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów obciążających Fundusz, przesłanki, tryb i warunki wykupywania Certyfikatów oraz terminy i sposób dokonywania ogłoszeń o wykupie Certyfikatów, szczegółowe kwestie związane z ewentualnym wypłaceniem przez emitenta na rzecz Uczestników dochodów lub przychodów ze zbycia lokat... 18 Rozdział IV - Dane o Emitencie... 18 1. Nazwa, forma prawna, kraj siedziby, siedziba i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi... 18 2. Czas trwania Emitenta... 18 3. Przepisy prawa, na podstawie których Emitent został utworzony... 18 4. Sąd, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru... 18 Rozdział V - Dane o działalności Emitenta oraz o Depozytariuszu... 19 1. Polityka inwestycyjna Funduszu... 19 2. Wskazanie miejsca w Statucie Funduszu, w którym znajduje się omówienie stosowanego przez Fundusz sposobu dokonywania wyceny Aktywów... 19 3. Depozytariusz... 210 Rozdział VI - Dane o Towarzystwie, osobach zarządzających i znaczących

akcjonariuszach... 21 1. Firma, siedziba i adres Towarzystwa wraz z numerami telekomunikacyjnymi... 21 2. Data zezwolenia na wykonywanie działalności przez Towarzystwo... 22 3. Numer, pod którym Towarzystwo zostało wpisane do rejestru przedsiębiorców w Krajowym Rejestrze Sądowym... 220 4. Rodzaje i wartość kapitałów własnych... 22 5. Utrzymywanie kapitałów własnych Towarzystwa na poziomie wymaganym przepisami Ustawy w okresie ostatnich 3 lat... 22 6. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez jednostki zależne co najmniej 20 % ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Towarzystwa... 22 7. Osoby odpowiedzialne za zarządzanie Aktywami Funduszu... 22 8. Dane dotyczące podmiotu prowadzącego działalność maklerską, któremu Towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu... 22 9. Dane dotyczące podmiotu, o którym mowa w art. 46 ust. 2 3 Ustawy, któremu Towarzystwo zleciło zarządzanie portfelem inwestycyjnym Funduszu... 22 Rozdział VII - Oceny emitenta... 22 Rozdział VIII - Sprawozdanie finansowe... 22 Rozdział IX - Informacje dodatkowe... 22 Rozdział X - Załączniki... 23 1. Miejsca, w których można zapoznać się ze Statutem... 23 2. Formularz zapisu... 23 3. Definicje i skróty... 23

Rozdział I Czynniki ryzyka 1. Czynniki powodujące wysokie ryzyko dla nabywcy Certyfikatu Inwestycyjnego serii A, a w szczególności czynniki związane bezpośrednio z działalnością Funduszu oraz ograniczeniami w zbywalności Certyfikatów 1.1. Ryzyko związane z polityką inwestycyjną Funduszu Zgodnie z art. 20 ust. 2 Statutu Funduszu, przedmiotem inwestycji Funduszu będą zasadniczo akcje, obligacje, udziały w spółkach z o.o., a także prawa do akcji, warranty subskrypcyjne i prawa poboru akcji. W razie zrealizowania się któregokolwiek z niżej wymienionych ryzyk, Fundusz może nie zrealizować celu inwestycyjnego polegającego na wzroście wartości aktywów Funduszu. 1.1.1. Ryzyko związane z lokowaniem aktywów Funduszu w depozyty Lokowanie środków w depozyty wiąże się z ryzykiem niewypłacalności banku lub instytucji kredytowej, której powierza się środki. W przypadku niewypłacalności banku krajowego, banku zagranicznego lub instytucji kredytowej, w których Fundusz ulokował depozyty, Fundusz może ponieść stratę na części aktywów ulokowanych w depozytach. W celu zminimalizowania wystąpienia tego ryzyka dla tego rodzaju lokaty Funduszu przyjmuje się następujące kryteria jej doboru: a) wprowadzenie limitów dotyczących lokowania aktywów Funduszu w jednej inwestycji, b) wiarygodność banku. 1.1.2. Ryzyko związane z inwestowaniem przez Fundusz w akcje, udziały, obligacje spółek niepublicznych; 1.1.2.1.Ryzyko rynkowe Ryzyko to wynika z faktu, iż ceny akcji i udziałów podlegają zmianą w zależności od ogólnej sytuacji na rynku oraz dokonanej przez rynek oceny spółki, której walory będą wchodziły w skład portfela Funduszu. 1.1.2.2.Ryzyko płynności Zważywszy, że Fundusz będzie dokonywał lokat w instrumenty finansowe nie notowane na jakimkolwiek rynku zorganizowanym, należy zakładać, że w praktyce nie będzie możliwe szybkie zbycie tychże instrumentów finansowych. W rezultacie, rentowność poszczególnych inwestycji Funduszu będzie w istotnym stopniu uzależniona od terminowości należnych Funduszowi przepływów pieniężnych z tytułu m.in. wypłaty dywidend przez Spółki, wypłaty środków tytułem umorzenia akcji lub udziałów lub wypłaty środków w ramach likwidacji poszczególnych Spółek. W konsekwencji zaistniałych opóźnień, stopa zwrotu z Aktywów Funduszu może być niesatysfakcjonująca. 1.1.2.3.Ryzyko wyceny Wycena wybranych składników lokat Funduszu, w tym w szczególności lokat niepłynnych, może odbiegać od faktycznie możliwej do uzyskania ceny sprzedaży. Fundusz będzie dążył do ograniczenia ryzyka wyceny Aktywów Funduszu poprzez zastosowanie zasady ostrożnej wyceny, posiłkując się możliwością powierzenia wyceny składników lokat wyspecjalizowanym podmiotom zewnętrznym. 1.1.2.4.Ryzyko sprawności nadzoru właścicielskiego W związku z faktem, iż polityka inwestycyjna Funduszu zakłada inwestycje w Spółki, których liczba może okazać się znaczna, efektywna realizacja zamierzeń inwestycyjnych oraz kontrola kosztów w tych spółkach, wymagać będzie sprawnego nadzoru właścicielskiego sprawowanego przez Fundusz. W przypadku, w którym na sprawność i efektywność nadzoru właścicielskiego wpływać będą zdarzenia niezależne od Funduszu (np. rotacja pracowników), może to w sposób pośredni wpłynąć na Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny i pogorszyć rentowność dla Uczestników

Funduszu. 1.1.2.5.Ryzyko ekonomiczne Atrakcyjność dokonywania lokat uzależniona jest od wielu parametrów makroekonomicznych, takich jak m.in. tempo wzrostu gospodarczego, poziom inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom deficytu na rachunku bieżącym, poziom bezrobocia czy poziom kursów walutowych. Należy przy tym zaznaczyć, że Polska, jako kraj znajdujący się w fazie transformacji gospodarczej, jest narażona na ryzyko zahamowania wzrostu bądź spadku wzrostu gospodarczego oraz związane z tym gwałtowne zmiany stóp procentowych. Ponadto Polska, jako kraj emerging market (rynek wschodzący), jest dodatkowo narażona na występowanie ryzyka wahania poziomu inwestycji krótkoterminowych kapitału zagranicznego. Zmiany poszczególnych parametrów makroekonomicznych mogą negatywnie wpływać na ceny poszczególnych składników portfela inwestycyjnego Funduszu co może powodować wahania oraz spadki wartości Certyfikatów Inwestycyjnych. 1.1.2.6.Ryzyko inwestycji w specyficzne sektory W przypadku gdy Fundusz lokuje Aktywa w specyficzne sektory gospodarki, Wartość Aktywów Netto Funduszu jest ściśle uzależniona od kondycji finansowej danej gałęzi gospodarki oraz postrzegania tej gałęzi przez inwestorów. Pogorszenie się kondycji finansowej danej gałęzi gospodarki, jak również jej negatywny odbiór przez inwestorów, w przypadku w którym Aktywa Funduszu będą lokowane w tym sektorze, mogą wywierać negatywny wpływ na wartość Certyfikatów Inwestycyjnych. 1.1.2.7.Ryzyko nietrafnych decyzji. Istnieje możliwość, że podjęte w najlepszej wierze i zgodnie z najlepszą wiedzą decyzje inwestycyjne nie przyniosą oczekiwanych rezultatów i wartość posiadanych aktywów ulegnie zmniejszeniu, a tym samym wartość Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu ulegnie zmniejszeniu. 1.1.2.8.Ryzyko związane z inwestowaniem w dłużne papiery wartościowe. Inwestycje w instrumenty tego typu obarczone są następującymi rodzajami ryzyka: a) ryzyko niewypłacalności emitenta emitent papierów wartościowych, które stanowią lokaty Funduszu, może zaprzestać regulowania zobowiązań wynikających z papierów wartościowych lub regulować je nieterminowo. Na ryzyko kredytowe emitenta ma wpływ ogólna sytuacja makroekonomiczna kraju, sytuacja branży, w której działa, jego pozycja rynkowa, sytuacja finansowa, a w szczególności poziom zadłużenia i zdolność generowania gotówki niezbędnej do obsługi zadłużenia, a także dostępność alternatywnych źródeł finansowania. Ryzyko kredytowe obejmuje również ryzyko związane z obniżeniem ratingu kredytowego emitenta przez agencję ratingową i wynikający z niego spadek cen dłużnych papierów wartościowych. b) ponieważ, zgodnie z przyjętą polityką inwestycyjną, jedną z kategorii lokat Fundusz będą dłużne papiery wartościowe emitowane przez podmioty inne niż Skarb Państwa, ryzyko kredytowe jest źródeł generowania wartości dla Funduszu. W celu optymalizowania relacji ryzyka i oczekiwanego zwrotu z inwestycji Fundusz stosuje analizę wiarygodności kredytowej emitentów lub gwarantów a także odpowiednie zasady rozproszenia ryzyka pomiędzy większą ilość emitentów. c) ryzyko stopy procentowej jest związane ze zmianą cen instrumentów dłużnych o stałej stopie procentowej przy zmianie rynkowej stopy procentowej. Przy wzroście rynkowych stóp procentowych ceny instrumentów dłużnych o stałej stopie procentowej ulegają obniżeniu, natomiast przy spadku stóp procentowych ceny rosną. Wysokość stóp procentowych zależy od polityki pieniężnej prowadzonej przez bank centralny, a ta z kolei uwzględnia szereg czynników między innymi bieżący i prognozowany poziom inflacji, poziom długu publicznego i deficytu budżetowego. d) ryzyko płynności polega na braku możliwości sprzedaży w krótkim okresie instrumentów dłużnych po cenach odzwierciedlających realną wartość lokat. Ryzyko to dotyczyć może zarówno wybranych papierów wartościowych, jak i szerokiego rynku w okresach niestabilności na rynkach finansowych. Ponieważ przedmiotem lokat Funduszu mogą dłużne papiery wartościowe niedopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, może się zdarzać, że niektóre emisje nabywane do portfela będzie cechować niższa płynność rekompensowana wyższą rentownością.

1.1.3. Ryzyko wyceny Ryzyko to wynika z faktu stosowania do wyceny lokat nienotowanych na Aktywnym Rynku modeli wyceny dedykowanych do poszczególnych kategorii lokat. Może się zdarzyć, że z uwagi na konstrukcję modeli oraz rodzaj zastosowanych do modeli danych wejściowych rzeczywista cena możliwa do osiągnięcia na rynku w przypadku sprzedaży takich papierów wartościowych będzie niższa niż wycena modelowa. Sytuacja taka może zaś skutkować spadkiem wartości Certyfikatów Inwestycyjnych. 1.2. Ryzyko operacyjne Ryzyko operacyjne polega na możliwości poniesienia strat w wyniku niewłaściwych lub zawodnych procesów wewnętrznych, błędów ludzkich, czy błędów systemowych. W szczególności, zawodny proces lub błąd ludzki może spowodować błędne lub opóźnione zrealizowanie bądź rozliczenie transakcji. Błędne działanie systemów może przejawiać się zawieszeniem systemów komputerowych. Istnieje także ryzyko w postaci możliwości poniesienia strat w wyniku zajścia niekorzystnych zdarzeń zewnętrznych, takich jak klęski naturalne czy ataki terrorystyczne. Towarzystwo stara się ograniczać ryzyko operacyjne poprzez stosowanie odpowiednich systemów i procedur wewnętrznych. 1.3. Ryzyko prawne Ryzyko prawne jest to ryzyko zmian otoczenia, w którym działa Fundusz, na które Fundusz nie ma wpływu. Dla wyników działania Funduszu istotne jest, aby warunki prawne nie uległy zmianie w okresie trwania Funduszu. Dotyczy to w szczególności przepisów regulujących zasady opodatkowania zysków z inwestycji, zarówno z punktu widzenia Funduszu, jak i jego Uczestników, limity inwestycyjne oraz zakres inwestycji przewidzianych dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych, a także stosowane zasady wyceny. Zmiana którejkolwiek z zasad funkcjonowania może mieć istotny wpływ na rentowność Funduszu. W szczególności ważne są zmiany, które mogą prowadzić do: zwiększenia kosztów działalności pokrywanych z aktywów Funduszu, wprowadzenia obciążeń podatkowych związanych z inwestycjami dokonywanymi przez Fundusz, co w efekcie może obniżyć rzeczywistą stopę zwrotu z dokonanych inwestycji. 1.4. Ryzyko ograniczonego wpływu na zarządzanie Funduszem Zgodnie z Ustawą i statutem Funduszu, Towarzystwo, które jest organem Funduszu, zarządza nim i reprezentuje go w stosunkach z osobami trzecimi. Uczestnicy Funduszu mają ograniczony wpływ na zarządzanie Funduszem, w tym podejmowanie decyzji inwestycyjnych i jego reprezentację. Niezależnie od faktu, że w Funduszu funkcjonuje Zgromadzenie Inwestorów bądź Rada Inwestorów, podmiotem zarządzającym Funduszem jest Towarzystwo. Natomiast Fundusz udostępnia ogłoszenia i informacje zgodnie z prawem i Statutem Funduszu co umożliwia Uczestnikom ocenę działalności Funduszu. 1.5. Ryzyko kontrahentów Funduszu Fundusz prowadząc działalność korzysta z usług różnych kontrahentów, m.in. depozytariusza, brokerów, księgowości, czy biegłych rewidentów. Istnieje ryzyko nie wywiązania się lub niepełnego wywiązania się kontrahentów z podjętych zobowiązań. Fundusz stara się ograniczać przedmiotowe ryzyko poprzez dobór do współpracy wiarygodnych kontrahentów oraz ustalanie odpowiednich sposobów współpracy z kontrahentami. 1.6. Ryzyko rozwiązania Funduszu w trakcie jego trwania Zgodnie z Ustawą i Statutem Fundusz może być rozwiązany w trakcie jego trwania decyzją Zgromadzenia Inwestorów. Decyzja taka będzie miała wpływ na realizację polityki inwestycyjnej i osiągnięcie celu inwestycyjnego. Zgodnie z art. 28 Statutu Funduszu, niezależnie od decyzji Zgromadzenia Inwestorów, Fundusz ulega rozwiązaniu gdy: Komisja Nadzoru Finansowego cofnie swoją decyzję zezwalająca na prowadzenie działalności przez Towarzystwo lub takie zezwolenie Towarzystwa wygaśnie, a zarządzanie Funduszem nie zostało przejęte przez inne Towarzystwo w terminie 3 (trzech) miesięcy,

Depozytariusz zaprzestał wykonywania swoich obowiązków oraz gdy nie zawarto umowy o prowadzenie rejestru aktywów z innym depozytariuszem, 1.7. Ryzyko niedojścia emisji do skutku Zaistnienie jednej z przyczyn niedojścia emisji do skutku, spowoduje, że osobom, które dokonały zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne serii A oraz dokonały na nie wpłaty, nie zostaną one przydzielone, w związku z czym nie będą mogły dysponować wpłaconymi środkami pieniężnymi lub dłużnymi papierami wartościowymi do czasu otrzymania zwrotu dokonanych wpłat. 1.8. Ryzyko nieprzydzielenia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A Zaistnienie jednej z przyczyn nieprzydzielenia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, spowoduje, że osobom, które dokonały zapisu na te Certyfikaty oraz dokonały na nie wpłaty nie zostaną one przydzielone lub nie zostaną przydzielone w liczbie wynikającej z zapisu, w związku z czym nie będą mogły dysponować wpłaconymi środkami pieniężnymi lub dłużnymi papierami wartościowymi do czasu otrzymania zwrotu dokonanych wpłat. 1.9. Ryzyko braku płynności Certyfikatów Inwestycyjnych serii A Ze względu na fakt, że Certyfikaty Inwestycyjne serii A nie są i nie będą przedmiotem notowań i obrotu na rynku zorganizowanym istnieje ryzyko, że obrót tymi Certyfikatami może być bardzo ograniczony, wskutek czego ich posiadacze nie będą mogli ich zbywać w dowolnie wybranym momencie i po satysfakcjonującej ich cenie. W takim przypadku jedynym sposobem na wyjście z inwestycji będzie przedstawienie Certyfikatów Inwestycyjnych serii A do wykupienia przez Fundusz. 2. Informacja o konieczności zapoznania się ze Statutem dla oceny ryzyka związanego z nabywaniem Certyfikatów Osoba składająca zapis na Certyfikaty Inwestycyjne serii A powinna zapoznać się z treścią Statutu Funduszu dla oceny ryzyka związanego z nabywaniem tych Certyfikatów. Statut Funduszu stanowi załącznik nr 1 do Warunków Emisji. 3. Wskazanie zasad ustalania ceny emisyjnej Certyfikatów Inwestycyjnych serii A oraz różnicy pomiędzy ceną emisyjną a Wartością Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny serii A według wyceny aktywów dokonanej na 7 dni przed dniem rozpoczęcia przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A Cena emisyjna jednego Certyfikatu Inwestycyjnego serii A wynosi 1 000,00 (tysiąc) złotych. Zgodnie z przepisami Ustawy, cena emisyjna certyfikatu inwestycyjnego może zostać ustalona na dowolnym poziomie. W przypadku emisji Certyfikatów serii A, która jest pierwszą emisją, została ona ustalona w statucie Funduszu.

Rozdział II - Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Warunkach Emisji 1. Emitent 1.1. Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta Zgodnie z art. 4 Ustawy fundusze inwestycyjne reprezentowane są przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. W przypadku Funduszu reprezentowany jest on przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w, ul., tel/fax., adres internetowy: w imieniu którego działają: Prezes Zarządu Członek Zarządu Osoby działające w imieniu Towarzystwa odpowiadają za wszystkie informacje zawarte w Warunkach Emisji. 1.2. Oświadczenie o odpowiedzialności osób wymienionych w pkt 1.1. Oświadczamy, że informacje zawarte w Warunkach Emisji są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Warunkach Emisji jest wymagane przepisami Ustawy i Rozporządzenia, a także że wedle najlepszej naszej wiedzy nie istnieją, poza ujawnionymi w Warunkach Emisji, okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Funduszu oraz osiągane przez niego wyniki finansowe. Prezes Zarządu Członek Zarządu Rozdział III - Dane o emisji 1. Rodzaj, liczba, cena emisyjna, łączna wartość emitowanych Certyfikatów oraz opłat manipulacyjnych pobieranych przy zapisach na Certyfikaty serii A, a także szacunkowe koszty emisji ponoszone przez Fundusz Przedmiotem emisji jest nie mniej niż ( ) i nie więcej niż ( ) Certyfikatów Inwestycyjnych serii A będących niezdematerializowanymi imiennymi papierami wartościowymi. Cena emisyjna Certyfikatu Inwestycyjnego serii A jest równa 1 000,00 (tysiąc) złotych i jest jednolita dla wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych serii A objętych zapisami. Łączna wartość emitowanych Certyfikatów Inwestycyjnych serii A wynosi ( ) złotych. OFEROWANE CERTYFIKATY INWESTYCYJNE certyfikaty inwestycyjn e liczba cena emisyjna szacunkow e koszty emisji ponoszone przez Fundusz wpływy Emitenta Opłaty manipulacyjn e pobierane przy zapisach na Certyfikaty 1 2 3 4 5= (2 x 3)-4 serii A 6 na jednostkę 1 1 000,00 zł 0 zł 1 000,00 zł zł

razem od do 1 000,00 zł 0 zł od zł do zł zł zł 2. Rodzaje kosztów ponoszonych przez Emitenta, ze wskazaniem ich wysokości w podziale na rodzaje oraz metody rozliczenia tych kosztów w księgach rachunkowych Funduszu Koszty emisji nie obciążają Funduszu. 3. Podstawa prawna emisji Certyfikatów Inwestycyjnych 3.1. Organ uprawniony do podjęcia decyzji o emisji Certyfikatów Inwestycyjnych Organem uprawnionym do podjęcia decyzji o przeprowadzeniu emisji Certyfikatów Inwestycyjnych serii A jest Towarzystwo. 3.2. Data i forma oświadczenia o emisji W dniu 2014 roku Towarzystwo nadało Statut Funduszowi, który przewiduje emisję Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. 4. Prawa z Certyfikatów Inwestycyjnych 4.1. Prawa z Certyfikatów Inwestycyjnych i termin ich realizacji 4.1.1. Prawo do udziału i wykonywania prawa głosu w Zgromadzeniu Inwestorów Uprawnionymi do udziału w Zgromadzeniu Inwestorów są Uczestnicy, którzy nie później niż na 7 (siedem) dni przed dniem odbycia Zgromadzenia Inwestorów zgłoszą Towarzystwu pisemną informację o zamiarze udziału w Zgromadzeniu Inwestorów. Uczestnik może brać udział w Zgromadzeniu Inwestorów osobiście lub przez pełnomocnika. W tym ostatnim przypadku pełnomocnictwo powinno być sporządzone w formie pisemnej pod rygorem nieważności oraz dołączone do protokołu z posiedzenia Zgromadzenia Inwestorów. Pełnomocnik może ustanawiać dalszych pełnomocników z tym samym zakresem umocowania. Zgłoszenie zamiaru udziału w Zgromadzeniu Inwestorów powinno być dokonane pisemnie pod rygorem nieważności. Zgromadzenie Inwestorów może powziąć uchwały pomimo braku formalnego zwołania Zgromadzenia Inwestorów, jeżeli na Zgromadzeniu Inwestorów reprezentowane są wszystkie Certyfikaty Funduszu i nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu, co do odbycia Zgromadzenia Inwestorów lub wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad. Do uprawnień Zgromadzenia Inwestorów należy podejmowanie uchwał w sprawie: 1) rozwiązania Funduszu, 2) zatwierdzania rocznego sprawozdania finansowego Funduszu, 3) wyrażenia zgody na zmianę Depozytariusza, 4) wyrażenia zgody na emisję nowych Certyfikatów Inwestycyjnych, 5) wyrażenia zgody na zmiany Statutu z wyjątkiem zmian wynikających z dostosowania brzmienia Statutu do przepisów Ustawy oraz zmian dokonanych na żądanie KNF 6) wyrażanie zgody na zmianę podmiotu zarządzającego Portfelem Aktywów Niepublicznych, jak też na zmianę lub rozwiązanie umowy zawartej z podmiotem zarządzającym Portfelem Aktywów Niepublicznych; 7) wyznaczenia Dnia Wykupu, o którym mowa w art. 22 ust. 1 Statutu; 8) przedłużeniu czasu trwania Funduszu. W przypadku, o którym mowa w art. 7 ust. 19 Statutu uprawnienia Zgromadzenia Inwestorów będą również obejmować kontrolę realizacji celu inwestycyjnego Funduszu i polityki inwestycyjnej oraz przestrzegania ograniczeń inwestycyjnych. Zgromadzenie Inwestorów w formie uchwały wskazuje członków Zgromadzenia Inwestorów albo osoby działające w imieniu Uczestnika lub Zgromadzenia Inwestorów, które będą upoważnione do bezpośredniej kontroli realizacji celu inwestycyjnego Funduszu i polityki inwestycyjnej oraz przestrzegania ograniczeń inwestycyjnych poprzez przeglądanie ksiąg i dokumentów Funduszu oraz żądania wyjaśnień od Towarzystwa. Uchwały Zgromadzenia Inwestorów zapadają zwykłą większością głosów bez względu na ilość

Certyfikatów Inwestycyjnych reprezentowanych na Zgromadzeniu, z wyjątkiem uchwał w sprawie rozwiązania Funduszu, oraz Uchwały o przekształceniu Certyfikatów Inwestycyjnych imiennych w Certyfikaty na okaziciela oraz zgody na zmianę statutu, o której mowa w art. 117a ust. 1 Ustawy, które zapadają większością 2/3 ogólnej liczby Certyfikatów Inwestycyjnych. Uchwały Zgromadzenia Inwestorów wymagają dla swej ważności udziału Menedżera. Dla przyjęcia uchwały wymagane jest głosowanie za uchwałą przez Menedżera. Zgromadzenie Inwestorów nie posiada uprawnienia do wyrażania zgody na podjęcie decyzji inwestycyjnej dotyczącej aktywów Funduszu, bez względu na wartość Aktywów Funduszu, których decyzja dotyczy. Każdy Certyfikat Inwestycyjny posiadany przez Uczestnika daje prawo do jednego głosu w Zgromadzeniu Inwestorów. 4.1.2. Prawo do udziału i wykonywaniu głosu w Radzie Inwestorów. Rada inwestorów kontroluje realizację celu inwestycyjnego Funduszu i polityki inwestycyjnej oraz przestrzeganie ograniczeń inwestycyjnych. Do kompetencji Rady Inwestorów należy kontrola realizacji celu inwestycyjnego Funduszu i polityki inwestycyjnej oraz przestrzeganie ograniczeń inwestycyjnych. W szczególności Rada Inwestorów jest uprawniona do: a) wyrażenia zgody na decyzje inwestycyjne podejmowane w ramach Portfela Aktywów Niepublicznych, w sytuacji w której istnieje ryzyko wystąpienia konfliktu interesów pomiędzy Towarzystwem lub podmiotem zarządzającym Portfelem Aktywów Niepublicznych; b) wyrażenia zgody na zbycie lub zastawienie Certyfikatów Inwestycyjnych. Członkowie Rady Inwestorów mogą przeglądać księgi i dokumenty Funduszu oraz żądać wyjaśnień od Towarzystwa. Rada Inwestorów może wykonywać uprawnienia, o których mowa w pkt a) i b) powyżej, o ile w skład Rady Inwestorów wchodzą Uczestnicy Funduszu posiadający przynajmniej 50% wyemitowanych przez Fundusz Certyfikatów Inwestycyjnych. W takim przypadku Radzie Inwestorów przysługują również uprawnienia Zgromadzenia Inwestorów. Członkiem Rady Inwestorów może być wyłącznie Uczestnik reprezentujący ponad 5% ogólnej liczby Certyfikatów Inwestycyjnych w Funduszu, który wyraził pisemną zgodę na udział w Radzie oraz dokonał blokady Certyfikatów Inwestycyjnych w liczbie stanowiącej ponad 5 % ogólnej liczby Certyfikatów. Rada Inwestorów rozpoczyna działalność, gdy co najmniej trzech Uczestników spełni warunki, o których mowa powyżej. Uchwały Rady Inwestorów zapadają większością 2/3 głosów. Uchwały Rady Inwestorów wymagają dla swej ważności udziału Menedżera. Dla przyjęcia uchwały wymagane jest głosowanie za uchwałą przez Menedżera. 4.1.3. Prawo do otrzymania wypłat w przypadku likwidacji Funduszu Uczestnikom Funduszu przysługuje prawo do wypłat dokonywanych w postępowaniu likwidacyjnym Funduszu proporcjonalnie do liczby posiadanych przez nich Certyfikatów Inwestycyjnych. 4.1.4. Prawo do otrzymania wypłat w związku z wykupieniem Certyfikatów przez Fundusz Certyfikaty Inwestycyjne dają prawo do otrzymania wypłat dokonywanych z tytułu wykupienia Certyfikatów przez Fundusz, na zasadach określonych w Art. 22 Statutu i pkt 10 niniejszego Rozdziału Warunków Emisji. 4.1.5. Prawo do zbycia i zastawienia Certyfikatów Inwestycyjnych Certyfikaty Inwestycyjne są papierami wartościowymi, dlatego też mogą być one przedmiotem obrotu. Uczestnik ma w szczególności prawo do zbycia i zastawienia tych Certyfikatów. Zbycie lub zastawienie Certyfikatów Inwestycyjnych wymaga uzyskania zgody Towarzystwa oraz Rady Inwestorów. 4.2. Wskazanie czy Certyfikaty Inwestycyjne poszczególnych serii reprezentują różne prawa majątkowe Fundusz emituje Certyfikaty Inwestycyjne będące niezdematerializowanymi imiennymi papierami

wartościowymi na okaziciela. Wszystkie serie Certyfikatów Inwestycyjnych funduszu reprezentują takie same prawa majątkowe. 4.3. Wskazanie czy Certyfikaty Inwestycyjne imienne są uprzywilejowane z określeniem sposobu uprzywilejowania Certyfikaty inwestycyjne imienne nie są uprzywilejowane. 4.4. Ograniczenia zbywalności Certyfikatów Inwestycyjnych imiennych Zbycie lub zastawienie Certyfikatów Inwestycyjnych wymaga uzyskania zgody Towarzystwa oraz Rady Inwestorów. 4.5. Wskazanie, czy Uczestnikom Funduszu przysługuje prawo pierwszeństwa do objęcia Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnych emisji Funduszu Uczestnikom Funduszu nie przysługuje prawo pierwszeństwa do objęcia nowych Certyfikatów Inwestycyjnych kolejnej emisji. 5. Zasady opodatkowania dochodów związanych w związku z posiadaniem Certyfikatów Inwestycyjnych i obrotem nimi W przypadku, gdy uczestnikiem funduszu jest osoba fizyczna, to zgodnie z art. 30b ust. 1 ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, dochody z tytułu odpłatnego zbycia papierów wartościowych są opodatkowane podatkiem w wysokości 19% wypłacanej kwoty dochodu. Jak wspomniano powyżej, przedmiotem opodatkowania jest dochód, a więc przychód pomniejszony o koszty jego uzyskania. Zgodnie z art. 30a ust. 1 pkt. 5) tejże ustawy podatkiem w wysokości 19% opodatkowany jest także dochód z tytułu udziału w funduszach kapitałowych. Dochody z udziału w funduszach inwestycyjnych są realizowane w momencie wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, także w związku z likwidacją funduszu. Płatnikiem tego podatku jest podmiot prowadzący Ewidencję Uczestników. Zgodnie z art. 23 ust. 1 pkt. 38) wydatki na objęcie lub nabycie certyfikatów inwestycyjnych stanowią koszty uzyskania przychodów. Wydatki te są kosztem uzyskania przychodów przy ustalaniu dochodu z odpłatnego zbycia certyfikatów inwestycyjnych, a także dochodu z tytułu wykupu przez fundusz papierów wartościowych. Dla określenia obowiązków podatkowych w odniesieniu do osób fizycznych, które nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej miejsca zamieszkania lub pobytu, konieczne jest uwzględnienie charakteru ustroju podatkowego obowiązującego w kraju ich zamieszkania oraz treści umów międzynarodowych w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu zawartych przez Rzeczpospolitą Polską z krajami zamieszkania tych osób. Jednakże zastosowanie stawki wynikającej z tych umów albo nie pobieranie podatku zgodnie z tymi umowami jest możliwe wyłącznie po przedstawieniu Funduszowi przez podatnika zaświadczenia o jego miejscu zamieszkania za granicą do celów podatkowych wydanego przez właściwą zagraniczną administracje podatkową. W przypadku, gdy osoba składająca zapis na Certyfikaty Inwestycyjne jest nierezydentem w rozumieniu art. 2 ust. 1 pkt 2a ustawy z dnia 27 lipca 2002 roku Prawo dewizowe, aby umożliwić płatnikowi zastosowanie właściwych dla niej przepisów prawa podatkowego powinna przedłożyć certyfikat rezydencji przy składaniu zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne. Aby certyfikat rezydencji został uznany za ważny przez płatnika podatku powinien co najmniej zostać: przedłożony jako oryginał lub poświadczona kopia, przetłumaczony na język polski przez tłumacza, aktualizowany raz w roku. Przychody z tytułu zbycia certyfikatów uzyskane przez osoby prawne, które podlegają nieograniczonemu obowiązkowi podatkowemu, są opodatkowane stawką w wysokości 19% podstawy opodatkowania. Stosownie do art. 3 ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych podatnicy będący osobami prawnymi, które nie mają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej siedziby lub zarządu, podlegają obowiązkowi podatkowemu z tytułu podatku dochodowego tylko od dochodów, które osiągają na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Sposób opodatkowania oraz stawka podatku mająca zastosowanie w stosunku do tych osób może być inna od zasad i stawek stosowanych do polskich podmiotów ze względu na treść umów międzynarodowych w sprawie zapobiegania podwójnemu opodatkowaniu, łączących Rzeczpospolitą Polską i kraje, w których dane podmioty mają siedzibę lub zarząd. Zatem dla dokonania oceny zakresu zobowiązań podatkowych

osób prawnych nie mających siedziby lub zarządu w Rzeczypospolitej Polskiej, konieczne jest uwzględnienie postanowień odpowiednich umów. Podatek od czynności cywilnoprawnych Sprzedaż certyfikatów inwestycyjnych za pośrednictwem firmy inwestycyjnej (dom maklerski, bank prowadzący działalność maklerską, zagraniczna firmę inwestycyjna prowadząca działalność maklerską na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz zagraniczna osoba prawna z siedzibą na terytorium państwa należącego do OECD lub WTO, prowadzącą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej działalność maklerską) nie podlega podatkowi od czynności cywilnoprawnych, stosownie do art. 9 pkt. 9 o podatku od czynności cywilnoprawnych. Sprzedaż certyfikatów inwestycyjnych dokonywana bez pośrednictwa firmy inwestycyjnej obciążona jest podatkiem od czynności cywilnoprawnych na zasadach określonych ustawą o podatku od czynności cywilnoprawnych. Podatek w tym przypadku wynosi 1% wartości rynkowej zbywanych certyfikatów. Do uiszczenia podatku od czynności cywilnoprawnych w przypadku konieczności jego poniesienia zobowiązany jest nabywca certyfikatów inwestycyjnych. Wskazane w powyższym punkcie informacje mają charakter ogólny. W celu uzyskania informacji na temat szczegółowych zasad opodatkowania dochodów związanych z obrotem i posiadaniem certyfikatów inwestycyjnych, pomocne jest skontaktowanie się z doradcą podatkowym. 6. Wskazanie podmiotu, który zobowiązał się w umowie z Towarzystwem lub Funduszem do objęcia na własny rachunek całości lub części Certyfikatów Inwestycyjnych będących przedmiotem emisji, na które nie złożono zapisów w okresie ich przyjmowania, z określeniem liczby Certyfikatów Inwestycyjnych, jakie ten podmiot zobowiązał się objąć, oraz wysokości opłat stałych i prowizji dla tego podmiotu z tego tytułu W odniesieniu do Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, nie została zawarta umowa wyżej wskazanego rodzaju. 7. Zasady dystrybucji oferowanych Certyfikatów Inwestycyjnych 7.1. Zasady, miejsca i terminy składania zapisów oraz termin związania zapisem 7.1.1. Zasady składania zapisów na Certyfikaty Uprawnionymi do składania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A są podmioty, do których została skierowana propozycja nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Zapisujący się na Certyfikaty Inwestycyjne serii A winien złożyć udostępniony w miejscu dokonywania zapisu wypełniony w dwóch egzemplarzach formularz zapisu, którego wzór stanowi załącznik nr 2 do Warunków Emisji. Osoba składająca zapis powinna okazać w miejscu przyjmowania zapisów: 1) dokument tożsamości: dowód osobisty (rezydenci) lub paszport (nierezydenci) osoby fizyczne, 2) aktualny wypis z właściwego rejestru osoby prawne, 3) akt zawiązania jednostki organizacyjnej nieposiadającej osobowości prawnej lub inny dokument, z którego wynika umocowanie do składania oświadczeń woli. Osoby składające zapis w imieniu osoby prawnej obowiązane są przedstawić w miejscu przyjmowania zapisów właściwe dokumenty zaświadczające o ich uprawnieniach do reprezentowania tych podmiotów. W miejscu przyjmowania zapisów pozostaje oryginał lub kopia wyciągu z właściwego rejestru lub innego dokumentu urzędowego, zawierającego podstawowe dane o osobie zapisującej się, z których wynika jej status prawny oraz sposób reprezentacji, a także imiona i nazwiska osób uprawnionych do reprezentacji. Wszelkie konsekwencje wynikające z niewłaściwego lub niepełnego wypełnienia formularza zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne serii A, z przyczyn leżących po stronie osoby zapisującej się na Certyfikaty, ponosi osoba zapisująca się. Dla ważności zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne serii A wymagane jest złożenie właściwie i w pełni wypełnionego formularza zapisu, na nie mniej niż 1 (jeden) Certyfikat Inwestycyjny, w miejscu składania zapisów oraz dokonanie wpłaty zgodnie z zasadami opisanymi w pkt 7.2.1, za wyjątkiem niewłaściwego określenia sposobu zwrotu wpłaconej do Funduszu kwoty lub niewłaściwego

wskazania rachunku, na który powinien zostać dokonany zwrot wpłaconej kwoty lub jej części, którego konsekwencją może być nieterminowy zwrot wpłaconych środków. Zapis na Certyfikaty Inwestycyjne serii A jest bezwarunkowy, nieodwołalny, nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń oraz wiąże osobę zapisującą się na Certyfikaty od dnia dokonania zapisu do dnia przydziału Certyfikatów przez Fundusz, przy czym osoba przestaje być związana zapisem w przypadku niedojścia do skutku emisji Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Zapis na Certyfikaty Inwestycyjne może obejmować nie mniejszą i nie większą niż określona Warunkami Emisji liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. W przypadku dokonania zapisu na większą niż maksymalna liczba Certyfikatów Inwestycyjnych zapis taki traktowany jest jak zapis złożony na maksymalną liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Zapis jest złożony w momencie przekazania osobom uprawnionym do przyjmowania zapisów prawidłowo wypełnionego formularza zapisu oraz dokonania wpłaty środków pieniężnych w terminach przyjmowania zapisów i na zasadach określonych w Warunkach Emisji. 7.1.2. Działanie przez pełnomocnika Czynności związane z dokonywaniem zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A mogą być wykonywane osobiście przez osobę nabywającą Certyfikaty Inwestycyjne lub przez pełnomocnika. Do tych czynności należy w szczególności: 1) złożenie zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne, 2) wydanie dyspozycji określającej formę zwrotu środków pieniężnych lub odbioru środków pieniężnych, 3) odbiór potwierdzenia o dokonaniu wpłaty na Certyfikaty Inwestycyjne serii A oraz o zapisaniu Certyfikatów Inwestycyjnych w Ewidencji. Pełnomocnikiem może być wyłącznie osoba fizyczna posiadająca pełną zdolność do czynności prawnych. Liczba pełnomocnictw nie jest ograniczona. Pełnomocnictwo powinno być udzielone w formie pisemnej, z podpisem poświadczonym notarialnie bądź złożonym w obecności pracownika Towarzystwa lub osoby upoważnionej przez Towarzystwo. Powyższe zasady dotyczące udzielania pełnomocnictwa nie dotyczą pełnomocnictw wystawionych dla osób prowadzących działalność polegającą na zarządzaniu portfelem instrumentów finansowych. W tym przypadku należy przedstawić pełnomocnictwo do zarządzania portfelem instrumentów finansowych. Pełnomocnictwo udzielane poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej powinno być uwierzytelnione przez polską placówkę dyplomatyczną, placówkę konsularną lub podmiot umocowany do tego przez Towarzystwo, chyba że umowa międzynarodowa pomiędzy Rzeczpospolitą Polską a danym krajem znosi obowiązek uwierzytelnienia, lub zastępuje go inną formą uwierzytelnienia. Pełnomocnictwo udzielone w języku obcym, z wyjątkiem języka angielskiego, wymaga przetłumaczenia na język polski przez tłumacza przysięgłego lub inny uprawniony podmiot. Pełnomocnictwo powinno zawierać informacje wymagane przez Towarzystwo o osobie nabywającej Certyfikaty Inwestycyjne serii A oraz o pełnomocniku. Oryginał pełnomocnictwa lub jego kopię pełnomocnik ma obowiązek zostawić pracownikowi Towarzystwa lub osobie upoważnionej przez Towarzystwo, w miejscu przyjmowania zapisu, w momencie składania zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne serii A. 7.1.3. Miejsce przyjmowania zapisów Zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii A będą przyjmowane przez Towarzystwo. 7.1.4. Termin składania zapisów Zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii A będą trwały od 2014 roku do, z zastrzeżeniem, że termin ten może zostać skrócony w momencie z chwilą przyjęcia ważnych zapisów na maksymalną liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, które mogły być objęte zapisami lub od wszystkich osób, do których skierowano propozycję nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. 7.1.5. Termin związania zapisem

Zapis na Certyfikaty Inwestycyjne serii A jest bezwarunkowy, nieodwołalny, nie może zawierać jakichkolwiek zastrzeżeń oraz wiąże osobę zapisującą się na Certyfikaty od dnia dokonania zapisu do dnia przydziału Certyfikatów przez Fundusz, przy czym osoba przestaje być związana zapisem w przypadku niedojścia do skutku emisji Certyfikatów serii A. 7.2. Zasady, miejsca i terminy dokonywania wpłat oraz skutki prawne niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienia wpłaty niepełnej 7.2.1. Płatność za Certyfikaty Inwestycyjne i forma dokonywania wpłat Wpłaty do Funduszu zbierane są w drodze niepublicznego proponowania nabycia Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Zapis składny przez jedną osobę nie może być złożony na mniej niż ( ) Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. Składający zapis jest zobowiązany dokonać wpłaty, której wysokość powinna być równa iloczynowi liczby Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, na które dokonano zapisu i ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego serii A. Towarzystwo może pobrać opłatę w związku z wydaniem Certyfikatów Inwestycyjnych w wysokości i na zasadach określonych poniżej. Opłata, o której mowa w zdaniu poprzednim, nie jest wliczana do ceny emisyjnej Certyfikatu i stanowi opłatę, o której mowa w art. 132 ust. 2 Ustawy. Opłata manipulacyjna za wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych wyniesie nie więcej niż ( ) % iloczynu liczby Certyfikatów Inwestycyjnych, na które składany jest zapis oraz ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego. Stawka opłaty za wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych może być zależna od liczby Certyfikatów, na które składany jest zapis lub w inny sposób obiektywnie zróżnicowana przez Towarzystwo. Stawki opłaty za wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych określa Towarzystwo i podaje do wiadomości w Warunkach Emisji. Towarzystwo może postanowić o niepobieraniu lub zniesieniu opłaty za wydanie Certyfikatów Inwestycyjnych. Dokonujący zapisu zobowiązany jest dokonać wpłaty w terminie przyjmowania zapisów. Wpłaty mogą być dokonywane wyłącznie środkami pieniężnymi w walucie polskiej. Za termin dokonania wpłaty w środkach pieniężnych przyjmuje się dzień, w którym środki pieniężne wpłynęły na rachunek bankowy Towarzystwa o numerze. Niedokonanie wpłaty w oznaczonym terminie lub niedokonanie pełnej wpłaty, powoduje nieważność zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne serii A. Zapisujący się na Certyfikaty Inwestycyjne serii A po dokonaniu pełnej wpłaty otrzymują pisemne potwierdzenie wpłat. Jest ono przekazywane, po opłaceniu zapisu, drogą pocztową na wskazany w zapisie adres korespondencyjny. Wpłaty, do dnia rejestracji Funduszu, są dokonywane i gromadzone na wydzielonym rachunku bankowym Towarzystwa prowadzonym przez Depozytariusza. Towarzystwo nie może rozporządzać wpłatami ani kwotami z tytułu oprocentowania tych wpłat, ani pożytkami jakie wpłaty te przynoszą. Odsetki od wpłat do Funduszu naliczone przez Depozytariusza przed przydzieleniem Certyfikatów Inwestycyjnych powiększają Aktywa Funduszu. 7.2.2. Skutki niedokonania wpłaty w oznaczonym terminie lub wniesienie wpłaty niepełnej W przypadku, gdy wartość iloczynu liczby Certyfikatów Inwestycyjnych serii A, na które dokonano zapisu, oraz ceny emisyjnej Certyfikatu, jest wyższa niż łączna wartość środków pieniężnych, osoba zapisująca się na Certyfikaty Inwestycyjne zobowiązana jest do dokonania wpłaty w wysokości kwoty powstałej różnicy w terminie przyjmowania zapisów. W przypadku nie dokonania wpłaty w wysokości powstałej różnicy, o której mowa w zdaniu poprzednim, zapis na Certyfikaty obejmuje całkowitą ich liczbę wynikającą z podzielenia wartości wnoszonych środków pieniężnych przez cenę emisyjną Certyfikatu. W przypadku, gdy wartość iloczynu liczby Certyfikatów, na które dokonano zapisu, oraz ceny emisyjnej Certyfikatu jest niższa niż łączna wartość wnoszonych środków pieniężnych, zapis na Certyfikaty obejmuje całkowitą ich liczbę wynikającą z podzielenia wartości wnoszonych środków pieniężnych przez cenę emisyjną Certyfikatu. Niedokonanie pełnej wpłaty, co najmniej w wysokości równiej iloczynowi liczby Certyfikatów Inwestycyjnych, na które dokonano zapisu i ceny emisyjnej Certyfikatu Inwestycyjnego, powoduje ważność zapisu na Certyfikaty Inwestycyjne jedynie w odniesieniu do całkowitej liczby

Certyfikatów, wynikającej z podzielenia wartości wnoszonych środków pieniężnych przez cenę emisyjną Certyfikatu. 7.3. Terminy i szczegółowe zasady przydziału Przydział Certyfikatów Inwestycyjnych serii A dokonywany jest niezwłocznie, jednak nie później niż w terminie 14 (czternastu) dni od zakończenia przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A, pod warunkiem, że dokonano wpłat, co najmniej w minimalnej wysokości określonej w Warunkach Emisji. Przydział Certyfikatów Inwestycyjnych serii A następuje przez wpisanie do Ewidencji liczby Certyfikatów Inwestycyjnych serii A dla poszczególnych Uczestników, wynikającej ze złożonych ważnych zapisów, zgodnie z zasadami opisanymi w pkt 7.1.i 7.2. Na żądanie Uczestnika Towarzystwo wydaje mu zaświadczenie o wpisaniu Certyfikatu do Ewidencji. W sytuacji, gdy w trakcie trwania subskrypcji, dokonano zapisów na liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych serii A większą niż ( ), przydział dokonywany jest według zasady proporcjonalnej redukcji, aż do maksymalnej liczby emitowanych Certyfikatów Inwestycyjnych. Ułamkowe części Certyfikatów Inwestycyjnych serii A nie będą przydzielane. Fundusz zwraca wpłaty do Funduszu wynikające z zapisów lub części zapisów, za które nie przydzielono Certyfikatów Inwestycyjnych serii A. 7.4. Zasady oraz terminy rozliczenia wpłat i zwrotu nadpłaconych kwot W przypadku dokonania wpłaty przewyższającej łączną wartość przydzielonych Certyfikatów Inwestycyjnych, Towarzystwo, w terminie 14 (czternastu) dni od dnia dokonania przydziału Certyfikatów serii A, zwróci wartość dokonanej nadpłaty wraz z wartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza od dnia dokonania wpłaty na rachunek prowadzony przez Depozytariusza do dnia dokonania zwrotu, na rachunek bankowy wskazany w zapisie. W takim przypadku zwrotowi podlega także opłata za wydanie Certyfikatów. 7.5. Formy podania do wiadomości osób, do których została skierowana propozycja nabycia Certyfikatów, informacji o dojściu lub niedojściu emisji do skutku W przypadku dojścia lub niedojścia emisji do skutku, informacja ta zostanie przekazana bezpośrednio osobom, które złożyły ważne zapisy na Certyfikaty Inwestycyjne serii A przez wysłanie pisma na adres korespondencyjny wskazany przez nie na formularzu zapisu. 7.6. Sposób i termin zwrotu dokonanych wpłat na objęcie Certyfikatów inwestycyjnych w przypadku niedojścia emisji do skutku Towarzystwo zwróci dokonane wpłaty (w tym pobrane opłaty), wraz z wartością otrzymanych pożytków i odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza od dnia dokonania wpłaty na rachunek prowadzony przez Depozytariusza do dnia wystąpienia jednej z przesłanek stanowiących podstawę dokonania zwrotu na wskazany w zapisie rachunek bankowy, w terminie 14 (czternastu) dni od dnia wystąpienia któregokolwiek ze zdarzeń stanowiących podstawę dokonania zwrotu. Odsetki będą naliczone od dnia dokonania wpłaty do dnia wystąpienia któregokolwiek ze zdarzeń, o których mowa powyżej. Odsetki będą naliczone każdego dnia według stopy oprocentowania rachunków bieżących stosowanej przez Depozytariusza. 8. Określenie ponoszącego koszty związane z wyceną praw, o których mowa w art. 147 ust. 1 pkt 1 lit a i b oraz pkt 2 Ustawy, a także z zawarciem umowy przenoszącej te prawa Nie dotyczy. Wpłaty do Funduszu nie będą dokonywane w tych prawach. 9. Sytuacje, w których Towarzystwo jest obowiązane niezwłocznie zwrócić wpłaty do Funduszu wraz z odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza i pożytkami, jakie te wpłaty przyniosły Towarzystwo jest zobowiązane niezwłocznie zwrócić wpłaty (w tym pobrane opłaty) do Funduszu wraz z odsetkami naliczonymi przez Depozytariusza, w przypadku: - niedokonania wpłat do Funduszu w minimalnej wysokości określonej w Warunkach Emisji i statucie, a przez to nieutworzenia Funduszu lub - gdy przydział Certyfikatów Inwestycyjnych, stał

się bezskuteczny z mocy prawa na skutek uprawomocnienia się postanowienia o odmowie wpisu Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych lub w wyniku niezłożenia przez Towarzystwo wniosku o wpisanie Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych w terminie 3 miesięcy od dnia zakończenia przyjmowania zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne serii A, pomimo zebrania wpłat na Certyfikaty Inwestycyjne w wysokości określonej w Statucie. 10. Sposób oraz szczegółowe warunki wykupywania Certyfikatów Inwestycyjnych Fundusz dokonuje wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych na żądanie Zgromadzenia Inwestorów, na następujących zasadach: 1) Fundusz dokonuje wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych w Dniu Wykupu ustalonym przez Towarzystwo na żądanie Zgromadzenia Inwestorów, wyrażone w formie uchwały; 2) uchwała, o której mowa w pkt 1) może nastąpić po zakończeniu co najmniej jednej inwestycji w ramach Portfela Aktywów Niepublicznych, przy czym przez zakończenie inwestycji rozumie się dzień zaksięgowania na rachunku Funduszu środków pochodzących z zakończenia inwestycji, tj. likwidacji, spłaty, zbycia lub umorzenia wszystkich instrumentów finansowych związanych z inwestycją w ramach Portfela Aktywów Niepublicznych; o zakończeniu inwestycji Towarzystwo lub podmiot zarządzający Portfelem Aktywów Niepublicznych powiadomi Zgromadzenie Inwestorów niezwłocznie po zaksięgowaniu środków z zakończenia inwestycji na rachunku Funduszu, wskazując wysokość tych środków; 3) uchwała, o której mowa w pkt 1) powinna wskazywać proponowany przez Zgromadzenie Inwestorów dzień, w którym ma być dokonany wykup Certyfikatów Inwestycyjnych, przypadający nie wcześniej niż 14 Dni Roboczych od podjęcia uchwał oraz sposób wypłaty środków pieniężnych pochodzących z wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych; 4) o podjęciu uchwały, o której mowa w pkt 1) Towarzystwo zawiadamia poprzez ogłoszenie umieszczone na stronie internetowej Towarzystwa, nie później niż następnego Dnia Roboczego od powzięcia wiadomości o podjęciu uchwały; 5) wykup dokonywany na żądanie Zgromadzenia Inwestorów następuje bez konieczności zgłoszenia przez Uczestników żądań wykupu; 6) w Dniu Wykupu wyznaczonym zgodnie z pkt 3) Fundusz dokonuje wykupienia Certyfikatów Inwestycyjnych w liczbie wynikającej z podzielenia kwoty uzyskanej z zakończenia inwestycji, pomniejszonej o kwotę niezbędną dla uregulowania zobowiązań Funduszu przewidywanych w terminie 3 (trzech) miesięcy po Dniu Wykupu przez Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu Wykupu, zaokrąglonej w stosunku do każdego z Uczestników w dół do całkowitej liczby Certyfikatów, z uwzględnieniem ograniczeń wynikających z pkt 2) i 3); 7) wykup dokonywany na podstawie powyższych punktów może być odwołany w całości lub części wyłącznie za zgodą Zgromadzenia Inwestorów wyrażoną w formie uchwały; 8) w związku z podjęciem przez Zgromadzenie Inwestorów uchwały w sprawie wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych Towarzystwo dokona blokady Certyfikatów Inwestycyjnych, a następnie w związku z ich wykupem Fundusz dokona wpisu liczby Certyfikatów Inwestycyjnych podlegających wykupowi do Ewidencji; 9) cena wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych równa jest Wartości Aktywów Netto Funduszu, przypadającej na Certyfikat Inwestycyjny według wyceny Aktywów Funduszu z Dnia Wykupu; 10) Towarzystwo nie pobiera opłat za wykupienie Certyfikatów Inwestycyjnych; 11) kwota przypadająca Uczestnikom do wypłaty z tytułu wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych zostanie pomniejszona o należną Towarzystwu premię za sukces, w przypadku spełnienia warunków, o których mowa w art. 23 ust. 5 i 6 Statutu i na zasadach tam określonych, jak też może być pomniejszona o podatki, do pobrania których Fundusz jest zobowiązany jako płatnik; 12) środki pieniężne przeznaczone do wypłaty z tytułu wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych wypłacane są przez Fundusz niezwłocznie po Dniu Wykupu, nie później jednak niż w 14 (czternastym) dniu po Dniu Wykupu, na rachunek bankowy Uczestnika wskazany w Ewidencji.

Wykup Certyfikatów Inwestycyjnych nastąpić może wyłącznie do wysokości sumy wartości Aktywów Płynnych Funduszu. Wartość środków pozwalających na wypłatę z tytułu umorzenia Certyfikatów Inwestycyjnych w związku z ich wykupem ustalana będzie na Dzień Wykupu. W przypadku, w którym wartość środków pozwalających na wypłatę z tytułu umorzenia Certyfikatów Inwestycyjnych w związku z ich wykupem nie będzie pozwalać na wykupienie wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych przedstawionych przez Uczestników do wykupu, żądania wykupienia Certyfikatów Inwestycyjnych podlegają proporcjonalnej redukcji. Ogłoszenie o wykupieniu Certyfikatów Inwestycyjnych publikowane jest na stronie internetowej Towarzystwa w terminie 3 dni od Dnia Wykupu. Z chwilą wykupienia Certyfikatów Inwestycyjnych przez Fundusz są one umarzane z mocy prawa. Czynności związane z dokonywaniem wykupu Certyfikatów Inwestycyjnych mogą być wykonywane osobiście przez Uczestnika Funduszu lub przez pełnomocnika. 11. Miejsca w Statucie, w których są przedstawione rodzaje, maksymalna wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów obciążających Fundusz, przesłanki, tryb i warunki wykupywania Certyfikatów oraz terminy i sposób dokonywania ogłoszeń o wykupie Certyfikatów, szczegółowe kwestie związane z ewentualnym wypłaceniem przez emitenta na rzecz Uczestników dochodów lub przychodów ze zbycia lokat Rodzaje, maksymalna wysokość, sposób kalkulacji i naliczania kosztów obciążających Fundusz zostały określone w art. 23 Statutu. Przesłanki, tryb i warunki wykupywania Certyfikatów oraz terminy i sposób dokonywania ogłoszeń o wykupie Certyfikatów Fundusz zostały określone w art. 22 Statutu. Statut nie przewiduje jednak wypłaty dochodów ani przychodów ze zbycia lokat na rzecz Uczestników. Rozdział IV - Dane o Emitencie 1. Nazwa, forma prawna, kraj siedziby, siedziba i adres Emitenta wraz z numerami telekomunikacyjnymi JEREMIE Seed Capital Województwa Pomorskiego Fundusz Inwestycyjny Zamknięty z siedzibą w Warszawie, ul., tel/fax., adres internetowy. Fundusz będzie działał jako fundusz inwestycyjny zamknięty. Fundusz będzie posiadał osobowość prawną. Fundusz nie jest jeszcze wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy. Fundusz nie posiada numeru REGON oraz NIP. 2. Czas trwania Emitenta Fundusz został utworzony na czas określony od dnia wpisania Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych do dnia otwarcia likwidacji Funduszu, która rozpocznie się 30 czerwca 2020 r. 3. Przepisy prawa, na podstawie których Emitent został utworzony Fundusz został utworzony na podstawie Ustawy. Fundusz jest tworzony na podstawie przepisów Działu 5 Rozdziału 3 oraz Działu VII Rozdziału IV Ustawy. Zgodnie z przepisem art. 117 Ustawy, fundusz inwestycyjny zamknięty emituje certyfikaty inwestycyjne, zaś w myśl przepisu art. 15 ust. 4 Ustawy, w przypadku funduszu inwestycyjnego zamkniętego, który emituje wyłącznie certyfikaty inwestycyjne, które zgodnie ze statutem funduszu nie będą oferowane w drodze oferty publicznej ani dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, ani wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu łączną minimalną wysokość wpłat do funduszu oraz sposób zbierania wpłat określa statut tego funduszu. Statut Funduszu nadawany jest przez Towarzystwo, za które działa zarząd będący jego organem. Towarzystwo, nadając Statut Funduszowi oraz wykonując czynności prawne i faktyczne zmierzające do jego utworzenia, podejmuje decyzję o emisji Certyfikatów Inwestycyjnych pierwszej emisji, na które

dokonywane będą zapisy. 4. Sąd, który wydał postanowienie o wpisie do właściwego rejestru Na dzień sporządzenia Warunków Emisji, Fundusz nie został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych. Sądem, który wyda postanowienie o wpisie Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych jest Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy.

Rozdział V - Dane o działalności Emitenta oraz o Depozytariuszu 1. Polityka inwestycyjna Funduszu Zwięzłe omówienie celu inwestycyjnego i jego polityki inwestycyjnej oraz wskazanie miejsc w Statucie, w których są przedstawione zasady dywersyfikacji oraz kryteria doboru lokat Celem inwestycyjnym Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz realizuje cel inwestycyjny przede wszystkim poprzez lokowanie Aktywów w akcje spółek akcyjnych i komandytowo-akcyjnych, udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością oraz obligacje i inne papiery wartościowe, emitowane przez te podmioty z uwzględnieniem kryteriów doboru lokat określonych w art. 21 Statutu. W ramach realizacji celu inwestycyjnego, Fundusz dokona budowy Portfela Aktywów Niepublicznych w terminie 30 miesięcy kalendarzowych od dnia wpisu Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych. Fundusz będzie dążył do tego, by Portfel Aktywów Niepublicznych przed upływem okresu, o którym mowa powyżej, stanowił 100% Aktywów Funduszu z uwzględnieniem rezerw na pokrycie kosztów funkcjonowania Funduszu określonych w art. 23 Statutu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Zasady dywersyfikacji oraz kryteria doboru lokat zostały opisane w Art. 20-21 Statutu Funduszu. Zwięzły opis polityki inwestycyjnej Funduszu Typy lokat w szacunkowym udziale poszczególnych typów lokat w portfelu inwestycyjnym Funduszu Aktywa Funduszu będą lokowane w: 1) niebędące przedmiotem publicznej oferty papiery wartościowe, w tym akcje spółek komandytowo-akcyjnych i akcyjnych, obligacje, obligacje zamienne na akcje, 2) prawa do akcji, warranty subskrypcyjne i prawa poboru akcji, o których mowa w pkt 1), 3) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, 4) Instrumenty Rynku Pieniężnego, - pod warunkiem, że są zbywalne, a także w: 5) depozyty bankowe. Fundusz może lokować Aktywa Funduszu w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych. Polityka inwestycyjna Funduszu w zakresie zaciągania pożyczek Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych pożyczki lub kredyty, których łączna wysokość nie przekracza 5 (pięciu) % Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili ich zaciągania. Polityka inwestycyjna Funduszu w zakresie udzielania pożyczek, gwarancji i emisji obligacji Polityka inwestycyjna Funduszu nie przewiduje możliwości udzielania pożyczek, gwarancji, ani emisji obligacji przez Fundusz. Struktura portfela inwestycyjnego Funduszu ze względu na płynność inwestycji Zważywszy, że Fundusz będzie dokonywał lokat w instrumenty finansowe nie notowane na jakimkolwiek rynku zorganizowanym, należy zakładać, że w praktyce nie będzie możliwe szybkie zbycie tychże instrumentów finansowych, a płynność inwestycji dokonywanych przez Fundusz będzie w znacznym stopniu ograniczona. Struktura portfela inwestycyjnego Funduszu w ujęciu branżowym i geograficznym, z określeniem branż i rejonów geograficznych najistotniejszych z punktu widzenia polityki inwestycyjnej Funduszu Fundusz będzie koncentrował swoje inwestycje na obszarze województwa pomorskiego. Inwestycje funduszu zakładają inwestycje w mikro, małe i średnie przedsiębiorstwa spełniające przesłanki określone w Załączniku I do Rozporządzenia Komisji WE nr 800/2008 z dnia 6 sierpnia 2008 r. uznającego niektóre rodzaje pomocy za zgodne ze wspólnym rynkiem w zastosowaniu art. 87 i 88