Centrum Europejskie Ekonomia ćwiczenia 10 Analiza przedsiębiorstwa Giełda Tomasz Gajderowicz.
Agenda Kartkówka Analiza fundamentalna Analiza techniczna
Giełda Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie instytucja publiczna mająca na celu zapewnienie możliwości obrotu papierami wartościowymi (takimi jak akcje, obligacje, prawa poboru, itp.) dopuszczonymi do obrotu giełdowego.
Akcja Akcja papier wartościowy łączący w sobie prawa o charakterze majątkowym i niemajątkowym, wynikające z uczestnictwa akcjonariusza w spółce akcyjnej. Także ogół praw i obowiązków akcjonariusza w spółce lub część kapitału akcyjnego.
Potęga informacji W najbliższym czasie planujesz kupić używany samochód. Jak podchodzisz do tego problemu?
Potęga informacji Informacje przydatne przy zakupie nowego samochodu: Cena Przebieg Historia serwisowania Aktualna analiza stanu technicznego Spalanie Moc Czy samochód był garażowany
Potęga informacji Jakie informacje dotyczące przedsiębiorstwa są według Was interesujące?
Informacje o spółce Informacje przydatne przy zakupie spółki: Cena Wartość księgowa Wartość sprzedaży Udział w rynku Koszty funkcjonowania Zysk Zadłużenie
Informacje o spółce Gdzie szukać informacji o spółce? Informacje publikowane przez spółkę: raporty okresowe, sprawozdania finansowe: Bilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływów pieniężnych
Bilans Bilans w organizacjach prowadzących księgowość według zasad tzw. pełnej rachunkowości, bilans należący do obowiązkowych sprawozdań finansowych to zestawienie aktywów i pasywów jednostki na początek (bilans otwarcia) i koniec (bilans zamknięcia) okresu sprawozdawczego (obrachunkowego). Bilans opis wszystkiego co posiadamy wraz z określeniem źródła pokrycia tego co posiadamy w danej chwili
Bilans Załóżmy, że mamy portfel. Zaglądamy do portfela i dokładnie przeliczamy wszystkie pieniądze, które się w nim znajdują Prosimy właściciela, aby się wytłumaczył dokładnie, skąd ma pieniądze W praktyce sprawdzamy cały stan własności Własnością są również należności (pieniądze, których jeszcze nie mamy, ale są już zaksięgowane)
Rachunek zysków i strat Rachunek zysków i strat - jeden z podstawowych i obligatoryjnych elementów sprawozdania finansowego jednostki. Informuje jaka jest efektywność poszczególnych rodzajów działalności oraz jaki jest ogólny wynik finansowy przedsiębiorstwa.
Rachunek zysków i strat Załóżmy, że mamy portfel Nie widzimy ile pieniędzy jest w portfelu, nie widzimy również ile pieniędzy do niego trafia, ani ile pieniędzy jest z niego wyjmowanych Obserwujemy jednak właściciela portfela: Widzimy jak pracuje i ile pieniędzy wydaje na swoją pracę Potem widzimy jak sprzedaje owoce swojej pracy i ile dostaje za to pieniędzy
Rachunek przepływów pieniężnych rachunek przepływów pieniężnych (cash flow) jest sprawozdaniem pokazującym przepływ środków pieniężnych w danej firmie w ujęciu dynamicznym, czyli z uwzględnieniem jego źródeł i wykorzystania. Pokazuje zmiany, jakie zaszły w poszczególnych elementach aktywów i pasywów wywołane przez przepływ środków pieniężnych. Przedstawia informacje umożliwiające ocenę stopnia płynności finansowej, skuteczności ściągania należności i zdolności do regulowania zobowiązań.
Rachunek przepływów pieniężnych Załóżmy, że mamy portfel. Nie wiemy ile pieniędzy jest w portfelu Obserwujemy jednak wszystkie pieniądze, które są wkładane i wyjmowane z portfela Portfel obserwujemy przez jakiś czas
Analiza wskaźnikowa wskaźnik bieżącej płynności (CR- current ratio) CR= majątek obrotowy/zobowiązania bieżące wskaźnik ogólnego zadłużenia DR= zobowiązania ogółem/aktywa ogółem wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych= zysk z działalności operacyjnej brutto/odsetki
Analiza wskaźnikowa wskaźnik cena/zysk (price-to-earnings ratio) P/E ratio = cena 1 akcji / zysk na jedną akcję wskaźnik cena/wartość księgowa(price-to-book ratio) P/B ratio = cena 1 akcji / wartość księgowa na akcję wskaźnik rentowności aktywów (ROA return on assets) ROA = zysk netto * 100% / aktywa ogółem wskaźnik zwrot z kapitału własnego (ROE return on equity) ROE = zysk netto * 100% / kapitał własny
Informacje spoza spółki Informacje, które uzyskujemy spoza spółki: ogólny klimat ekonomiczny polityka monetarna polityka finansowa informacje sektorowe (branżowe) komunikaty dotyczące spółki
Analiza techniczna
Plan spotkania Dlaczego analiza fundamentalna nie działa? Narzędzia analizy technicznej Trendy Formacje Świece Średnie kroczące Eksperyment - Inwestujemy
Dlaczego analiza techniczna nie działa? Wycena akcji jest taka jaka obecnie jest. i już. Nie ma powodu sądzić, że inna jest lepsza. Jeżeli pojawi się powód do zbycia/kupna akcji, inwestorzy robią to natychmiast Wskaźniki szwankują Największą rolę i tak ma psychologia Czy ludzie są racjonalni?
Warto zauważyć Są w przyrodzie ciągi liczb, których się nie oszuka Zmienność cen akcji jest podobna do zmienności pór roku Ten sam bodziec działający na ludzi osiągnie podobny efekt wielokrotnie
3 założenia analizy technicznej 1. rynek dyskontuje wszystko - cena uwzględnia wszystkie dostępne informacje dotyczące danego papieru wartościowego, jego emitenta, sytuację mikro i makroekonomiczną oraz uwarunkowania gospodarcze i polityczne. 2. ceny podlegają trendom - ceny znajdują się w określonych trendach (wzrostowym, spadkowym, horyzontalnym) i będą tym trendom podlegać, dopóki nie nastąpią wyraźne sygnały oznajmujące odwrócenie tego trendu. 3. historia się powtarza - analiza techniczna zajmuje się badaniem przyszłości, w oparciu o badanie przeszłoś
Wolumen Zawsze inwestuj gdy wzrosty są na wysokim wolumenie obrotów Nie zawieraj transakcji, gdy wzrosty występują przy niewielkiej ilości transakcji Nagły spadek wolumenu, można traktować jak ostrzeżenie
Techniki Analiza liniowa Analiza formacji Analizia wskaźników opartych o średnie i odchylenia Analiza świec japońskich Fale Elliotta Poziomy Fibonacciego Metoda punktowo symboliczna XO
Technika analizy formacji: Wybieramy pewien fragment wykresu Analizujemy co nam przypomina Na postawie analogii z przeszłością, oceniamy co stanie się dalej
Analiza liniowa
Poziomy wsparcia
Trend zwyżkujący
Trend, kanał zniżkujący
Chorągiewka
Diament
ramię głowa - ramię
Formacja V.
Klin zniżkujący
Formacje odwrócone dobrze nie wróżą
Do kiedy jest bezpiecznie? Poziomy bezpieczeństwa
Wskaźniki Analizy technicznej średnia krocząca
Wskaźnik MACD
Oscylator Bollingera
Świece Japońskie Najstarsza metoda analizy technicznej Większa ilość informacji Egzotyczne nazwy
Formacja MŁOT
Formacja Wisielec
Formacja Spadająca Gwiazda
Formacja Doji na wysokich nagach
Formacja: Zasłona ciemnej chmury
Formacja Gwiazda wieczorna
Teoria fal Eliotta Fraktale? Mistyczny ciąg Fibbonaciego: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, Psychologia tłumu
Fale Eliotta
Przykład analizy fal Eliotta
Metoda punktowo symboliczna XO Nie liczy się czas tylko zmienność Tylko 2 typy obserwacji Zaskakująca skuteczność
Metoda punktowo symboliczna XO
Zazwyczaj analiza techniczna wygląda tak:
Narzędzia analizy technicznej
Analiza techniczna działa, dlatego że. jest używana. Analiza techniczna powinna być stosowana równolegle z analizą fundamentalną. Analiza fundamentalna odpowiada na pytanie: "jaki walor kupić lub sprzedać?" zaś analiza techniczna: "kiedy to uczynić?".
Praca na punkty z aktywności (dla osób które mają ich mniej niż 10): Przeprowadź analizę techniczną wybranego aktywa posługując się przynajmniej 5 metodami.
Dziękuję Państwu za uwagę