Jarosław Tomczyk Członek Zarządu, RDM Wealth Management S.A. Warszawa

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Jarosław Tomczyk Członek Zarządu, RDM Wealth Management S.A. Warszawa 2015-11-17"

Amelia Szczepańska
8 lat temu
Przeglądów:

1 Jarosław Tomczyk Członek Zarządu, RDM Wealth Management S.A. Warszawa

2 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników

3 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

4 Źródła danych o majątku przedsiębiorcy FORMA PRAWNA STATUS PRAWNY ŹRÓDŁA działalność gospodarcza spółki cywilne spółka jawna spółka partnerska spółka komandytowa spółka komandytowo-akcyjna spółka z o.o. spółka akcyjna osoby fizyczne spółki osobowe spółki handlowe CEIDG Umowa spółki KRS Umowa spółki KRS Umowa spółki Księga udziałów/akcyjna

komandytowo-akcyjna spółka z o.o. spółka akcyjna osoby fizyczne spółki osobowe

5 Źródła danych o majątku przedsiębiorcy FORMA PRAWNA działalność gospodarcza spółki cywilne spółka jawna spółka partnerska Dokumenty księgowe KPiR lub bilans + rachunek zysków i strat (Pełna księgowość obowiązkowa powyżej 1,2 mln EUR przychodów. ) spółka komandytowa spółka komandytowo-akcyjna spółka z o.o. spółka akcyjna Obowiązkowa pełna księgowość => bilans + rachunek zysków i strat

(Pełna księgowość obowiązkowa powyżej 1,2 mln EUR przychodów.

6 Źródła danych o majątku przedsiębiorcy spółka akcyjna - giełdowa Giełdowe strony portali internetowych, np.: Obowiązkowe informacje na internetowych stronach korporacyjnych: zakładka relacje inwestorskie raporty giełdowe raporty okresowe

pl/gielda http://www.money.pl/gielda http://wyborcza.

7 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans: -zestawienie aktywów i pasywów na początek i koniec okresu sprawozdawczego - -pokazuje majątek i źródła jego finansowania Rachunek zysków i strat:

8 Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans: -zestawienie aktywów i pasywów na początek i koniec okresu sprawozdawczego - -pokazuje majątek i źródła jego finansowania Rachunek zysków i strat: -zestawienie przychodów i kosztów, uzyskanych i poniesionych w ramach prowadzenia działalności gospodarczej, dotyczących okresu sprawozdawczego Rachunek przepływów pieniężnych: -zestawienie rzeczywistych wpływów i wypływów środków pieniężnych w okresie sprawozdawczym

kosztów, uzyskanych i poniesionych w ramach prowadzenia działalności gospodarczej, dotyczących okresu

9 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

10 Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów AKTYWA Aktywa trwałe Wartości niematerialne i prawne Rzeczowe aktywa trwałe Należności długoterminowe Inwestycje długoterminowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Pozostałe aktywa długoterminowe Aktywa obrotowe Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Należne wpłaty na kapitał podstawowy Udziały (akcje) własne PASYWA Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe Zysk z lat ubiegłych Zysk netto Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Rozliczenia międzyokresowe

międzyokresowe Należne wpłaty na kapitał podstawowy Udziały (akcje) własne PASYWA Kapitał własny Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe

11 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

12 Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Rachunek zysków i strat (wariant kalkulacyjny) A. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży ( A-B) D. Koszty sprzedaży E. Koszty ogólnego zarządu F. Zysk (strata) ze sprzedaży ( C-D-E ) G. Pozostałe przychody operacyjne H. Pozostałe koszty operacyjne I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J. Przychody finansowe K. Koszty finansowe L. Zysk (strata) brutto (I+J-K) M. Podatek dochodowy N. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku O. Zysk (strata) netto (L-M-N)

Zysk (strata) ze sprzedaży ( C-D-E ) G. Pozostałe przychody operacyjne H. Pozostałe koszty operacyjne I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) J.

13 Rachunek wyników i przepływów pieniężnych A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wpływy II. Wydatki III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II) B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy II. Wydatki III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy II. Wydatki III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III±B.III±C.III) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: F. Środki pieniężne n a początek okresu G. Środki pieniężne n a koniec okresu (F±D)

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy II. Wydatki III.

14 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

15 Wycena rynkowa Wskaźniki majątkowe P/BV = P (Cena akcji) BVPS (wartość księgowa na akcję) = Kapitalizacja Rynkowa Wartość księgowa Wskaźniki dochodowe P/E = P (Cena akcji) EPS (zysk na akcję) = Kapitalizacja Rynkowa Zysk Netto EV/EBIT = Kapitalizacja Rynkowa + Zobowiązania - Gotówka Zysk operacyjny EV/EBITDA = Kapitalizacja Rynkowa + Zobowiązania - Gotówka Zysk operacyjny + Amortyzacja

akcję) = Kapitalizacja Rynkowa Zysk Netto EV/EBIT = Kapitalizacja Rynkowa + Zobowiązania -

16 Agenda Źródła danych o majątku przedsiębiorcy Podstawowe elementy sprawozdania finansowego Bilans kluczowe pozycje pasywów i aktywów Rachunek wyników i przepływów pieniężnych Wycena rynkowa Studium przypadku

17 Studium Przypadku Mężczyzna, właściciel sieci barów: Ubezpieczenie na śmierć 3 mln PLN Śmierć w wyniku NW 3 mln PLN Niezdolność do pracy 3 mln PLN Wiek: 35 lat PIT 36 L za 2013: Przychód Koszty U P Dochód PIT B za 2013 (spółki): Przychód Koszty UP Dochód (na podatnika): Przychód Koszty U P Dochód

399 180 Koszty U P 4 835 807 Dochód 563 372 PIT B za 2013 (spółki): Przychód 10 798 360 Koszty

18 Studium Przypadku Rachunek wyników (wariant porównawczy) q*4 A. Przychody netto z e sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: , ,64 Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów , ,64 B. Koszty działalności operacyjnej , ,92 Amortyzacja , ,12 Zuzycie materiałów i energii , ,36 Usługi obce , ,40 Podatki i opłaty , ,20 Wynagrodzenia , ,44 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia , ,52 Pozostałe koszty rodzajowe , ,60 Wartość sprzedanych towarów i materiałów , ,28 C. Zysk (strata) ze sprzedaży ( A-B) , ,72 D. Pozostałe przychody operacyjne 3 242, ,20 E. Pozostałe koszty operacyjne 0,00 0,00 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E ) , ,92 G. Przychody finansowe 0,00 0,00 H. Koszty finansowe 6 316, ,36 I. Zysk (strata) brutto (F+G-H) , ,56 J. Podatek dochodowy , ,00 K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku 0,00 0,00 L. Zysk (strata) netto ( I-J-K) , ,56

Koszty działalności operacyjnej 2 686 735,98 10 746 943,92 Amortyzacja 30 505,03 122 020,12 Zuzycie materiałów i energii 292 798,84 1 171 195,36 Usługi obce 528 815,85 2 115 263,40 Podatki i opłaty

19 Studium Przypadku AKTYWA PASYWA Aktywa trwałe , ,10 Kapitał własny , ,66 Wartości niematerialne i prawne , ,23 Kapitał podstawowy , ,00 Rzeczowe aktywa trwałe , ,55 Kapitał zapasowy Należności długoterminowe Kapitał z aktualizacji wyceny Inwestycje długoterminowe Pozostałe kapitały rezerwowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zysk z lat ubiegłych , ,27 Pozostałe aktywa długoterminowe , ,32 Zysk netto ,39 Aktywa obrotowe , ,03 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania , ,47 Zapasy , ,82 Rezerwy na zobowiązania Należności krótkoterminowe , ,09 Zobowiązania długoterminowe z tytułu dostaw i usług (do 12 mies.) , ,76 Zobowiązania krótkoterminowe , ,47 z tytułu dostaw i usług (pow. 12 mies.) , ,51 kredyty i pożyczki , ,43 z tytułu podatków ceł itp , ,23 z tytułu dostaw i usług (do 12 mies.) , ,85 inne , ,59 z tytułu podatków ceł itp , ,19 Inwestycje krótkoterminowe , ,77 Rozliczenia międzyokresowe środki pieniężne w kasie i na rachunkach , ,77 Krótkoterminowe rozliczenia finansowe 4 250, ,35 Należne wpłaty na kapitał podstawowy Udziały (akcje) własne Aktywa razem , ,13 Pasywa razem: , ,13

Pozostałe kapitały rezerwowe Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zysk z lat ubiegłych 874 962,27 874 962,27 Pozostałe aktywa długoterminowe 26 554,15 21 546,32 Zysk netto 369 970,39 Aktywa

20 Studium Przypadku Wykorzystanie wskaźników wyceny rynkowej do oszacowania wartości: Wartość = rynkowa P/BV * Wartość księgowa , Wartość = rynkowe P/E * Zysk Netto Wartość = rynkowe EV/EBITDA * (Zysk operacyjny + Amortyzacja) -zobowiązania+gotówka

29 597 631 20 1 479 882 14 798 816 10 1 479 882 Wartość = rynkowe EV/EBITDA * (Zysk operacyjny +

Podobne dokumenty

TERMO2POWER S.A. PROTOKÓŁ ZMIAN DO RAPORTU OKRESOWEGO ZA. 4. KWARTAŁ 2016 r.

TERMO2POWER S.A. PROTOKÓŁ ZMIAN DO RAPORTU OKRESOWEGO ZA 4. KWARTAŁ 2016 r. 1 Na stronach 4-6 było: Na dzień 31.12.2016 r. A. Aktywa trwałe 1623373,72 I. Wartości niematerialne i prawne 433166,63 II. Rzeczowe