Wyniki finansowe za rok 2014

Wyniki finansowe za rok 2014

Zarys historii spółki 1996-2014 18 lat doświadczenia w branży materiałów medycznych w kraju i za granicą, własny zakład produkcyjny 1996 2003 Utworzenie Spółki Mercator Medical S.A. Spółka zaczyna brać udział w przetargach publicznych Rozpoczęcie ekspansji handlowej poza Polską 2004 2006 Powstaje oddział Mercator Medical na Węgrzech i spółka na Ukrainie Powstaje spółka Mercator Medical w Rumunii, zakupiona zostaje fabryka rękawic w Tajlandii Rozszerzenie oferty o odzież włókninową 2007 2013 Rozszerzenie oferty o opatrunki medyczne oraz obłożenia pola operacyjnego 2014 Osiągnięcie pozycji lidera w Europie Środkowo-Wschodniej w segmencie rękawic Oferta Grupy dociera do blisko 40 krajów, w tym intensywny rozwój eksportu do Rosji Debiut na rynku głównym warszawskiej GPW dnia 21.11.2013 Podwojenie mocy produkcyjnych docelowy poziom osiągnięty w pierwszym kwartale 2015 Rozbudowa Centrum Logistycznego zakończenie w pierwszym kwartale 2015 2

Grupa Mercator Medical Producent jednorazowych rękawic medycznych Lider w Polsce z udziałem około 25% Czołowy gracz w CEE Fabryka w Tajlandii (światowym centrum lateksu); globalna sprzedaż 3

Struktura Grupy Mercator Medical główne jednostki MERCATOR MEDICAL S.A Oddział Mercator Medical S.A. na Węgrzech Mercator Medical (Thailand) Ltd. Mercator Medical SRL (Rumunia) TOB Merkator Medikal (Ukraina) Brestia sp. z o.o. Plakentia Holdings LCC (Cypr) - nie prowadzi działalności Vivoft LLP (Cypr) - zarządzanie prawami do znaków towarowych LeaderMed B.V. (Holandia) - nie prowadzi działalności Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% Udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach 100% 4

Model działalności Grupy Zakup od innych dostawców: Zakup od MM Tajlandia około 10% sprzedaży fabryki Magazyn - Brześć Kujawski Fabryka - Songkhla Siedziba Spółki - Kraków Sprzedaż do kilkudziesięciu krajów stanowi około 26% skonsolidowanej sprzedaży Grupy Sprzedaż do krajów europejskich, (głównie CEE i Rosja) stanowi około 74% skonsolidowanej sprzedaży Grupy 5

Struktura geograficzna MERCATORMEDICAL Polska MERCATORMEDICAL Tajlandia Podmioty Grupy prowadzące działalność: MERCATORMEDICAL Polska MERCATORMEDICAL Tajlandia MERCATORMEDICAL Ukraina MERCATORMEDICAL Rumunia MERCATORMEDICAL Węgry Przedstawicielstwa handlowe: Czechy, Słowacja USA Kraje, do których prowadzona jest sprzedaż przez spółki dystrybucyjne Grupy Kraje, do których prowadzona jest sprzedaż z fabryki w Tajlandii 6

Rynek i produkt Rękawice diagnostyczne i chirurgiczne to podstawowy środek ochrony przeciw zakażeniom pracowników służby zdrowia Są wykorzystywane również w przemyśle i zakładach usługowych Światowy rynek: 5,2 mld USD w 2012 - planowany wzrost do 7,85 mld USD w 2019 r., co daje CAGR na poziomie 6,2% Najwięksi producenci rękawic medycznych zlokalizowani są w krajach Azji Południowo-Wschodniej: Top Glove, Hartalega, Ansell, Semperit, Kossan Największym odbiorcą rękawic są: USA i Unia Europejska 68% światowego zużycia przy 11% światowej populacji Według GUS zapotrzebowanie na rękawice w Polsce w latach 2004-2013 wzrosło z 457,6 mln par w 2004 r. do 1.043,7 mln par w 2013 r. (co stanowi wzrost o 128,1 %). Udział Mercator Medical wynosi ok 25%. 7

Informacje finansowe

Przychody ze sprzedaży mln PLN 200 160 120 80 40 0 88,5 mln 5,7 mln 117,6 mln 7,2 mln 0,3 mln 0,7 mln 132,2 mln 11,0 mln 8,4 mln 147,8 mln 14,0 mln 6,9 mln 168,5 mln 16,4 mln 10,0 mln 2010 2011 2012 2013 2014 Przychody ze sprzedaży EBITDA Zysk netto 30 25 20 15 10 5 0 Mimo spadku cen sprzedaży korzystna dynamika przychodów: +14% (2014/2013) Zwiększenie w 2014 r. EBITDA i zysku netto odpowiednio o 2,4 i 3,1 mln PLN 9

Rentowność % 30 30 25 20 24,4% 20,0% 22,6% 25,0% 24,9% 25 20 15 10 6,4% 6,2% 8,3% 9,5% 9,7% 15 10 5 0 0,3% 0,6% 6,4% 4,7% 5,9% 2010 2011 2012 2013 2014 5 0 Marża brutto na sprzedaży towarów Marża EBITDA Marża zysku netto Wzrostu rentowności EBITDA o 0,2 p.p. ze względu na oczekiwany w 2014 spadek marż handlowych na rynku polskim oraz koszty ekspansji Poprawa rentowności netto to efekt obniżki kosztów finansowych 10

Geograficzna struktura sprzedaży Tys. zł 2013 Udział 2014 Udział Polska 60 189 40,7% 65 960 39,1% Arabia Saudyjska 14 066 9,5% 18 370 10,9% Ukraina 13 772 9,3% 15 741 9,3% 2013 Polska 60 189 (41%) 2014 Kraje CEE 51 096 (34%) Pozostałe 36 524 (25%) Polska 65 960 (39%) Kraje CEE 58 963 (35%) Pozostałe 43 560 (26%) Rosja 16 408 11,1% 15 782 9,4% Rumunia 9 819 6,6% 11 464 6,8% Stany Zjednoczone 6 546 4,4% 9 983 5,9% Węgry 5 783 3,9% 6 379 3,8% Hiszpania 3 999 2,7% 5 530 3,3% Czechy 1 280 0,9% 2 713 1,6% Białoruś 888 0,6% 2 482 1,5% Bułgaria 1 675 1,1% 2 450 1,5% Tajlandia 2 588 1,8% 1 151 0,7% Pozostałe 10 797 7,3% 10 478 6,2% 147 810 100,0% 168 483 100,0% - najbardziej rośnie sprzedaż do krajów pozostałych (Arabia Saudyjska, USA) - w Polsce solidny 10% wzrost sprzedaży 11

Struktura i dynamika sprzedaży w ujęciu asortymentowym Tys. zł 2013 Udział 2014 Udział Dynamika - rękawice diagnostyczne 83 850 56,7% 81 913 48,6% -2,3% - rękawice chirurgiczne 18 288 12,4% 25 709 15,3% 40,6% - rękawice gospodarcze 2 802 1,9% 2 894 1,7% 3,3% Rękawice razem 104 940 71,0% 110 516 65,6% 5,3% Opatrunki 6 350 4,3% 9 001 5,3% 41,7% Włóknina 4 030 2,7% 7 721 4,6% 91,6% Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 115 320 78,0% 127 238 75,5% 10,3% Przychody ze sprzedaży produktów 32 491 22,0% 41 244 24,5% 26,9% - w tym z produkcji rękawic diagnostycznych 32 378 21,9% 41 109 24,4% 27,0% Razem przychody ze sprzedaży 147 810 100,0% 168 483 100,0% 14,0% - w tym przychody ze sprzedaży rękawic 137 318 92,9% 151 625 90,0% 10,4% - Postępuje dywersyfikacja sprzedaży: wzrost sprzedaży włókniny o 92%, a opatrunków o 42% - Wciąż około 90% przychodu pochodzi ze sprzedaży rękawic (LY 93%) - Wzrost sprzedaży produktów o 27% - rozbudowa mocy produkcyjnych 12

Dynamika ilościowa sprzedaży rękawic Tys. par 2013 Udział 2014 Udział Dynamika Rękawice diagnostyczne 594 230 96,6% 699 449 96,7% 17,7% Rękawice chirurgiczne 18 079 2,9% 21 146 2,9% 17,0% Rękawice gospodarcze 2 770 0,5% 3 074 0,4% 11,0% Sprzedaż ilościowa 615 079 100,0% 723 669 100,0% 17,7% sen/kg 600 500 400 300 200 100 0 Średnia cena lateksu 561,7 437,7 2013 2014 Dysproporcja między dynamiką sprzedaży ilościową (17,7%) i wartościową (10,4%) wynika głównie z obniżenia cen jednostkowych sprzedaży w efekcie spadku cen lateksu 13

Marże i koszty Tys. zł 2013 % przych. 2014 % przych. Dynamika Przychody netto ze sprzedaży produktów 32 491 22,0% 41 244 24,5% 26,9% Marża na sprzedaży produktów 3 526 10,9% 6 717 16,3% 90,5% Przychody netto ze sprzedaży towarów 115 320 78,0% 127 238 75,5% 10,3% Marża na sprzedaży towarów 28 882 25,0% 31 647 24,9% 9,6% Koszty sprzedaży 12 606 8,5% 16 833 10,0% 33,5% Koszty ogólnego zarządu 8 026 5,4% 8 795 5,2% 9,6% Pozostałe przychody operacyjne 1 250 0,8% 980 0,6% -21,6% Pozostałe koszty operacyjne 1 470 1,0% 603 0,4% -59,0% Zysk na działalności operacyjnej 11 556 7,8% 13 113 7,8% 13,5% - Poprawa marż na produktach w efekcie wzrostu wolumenu i portfolio produktowego - Spadek marż na dystrybucji towarów głównie za sprawą spadku marż na rynku polskim - Zwiększone koszty sprzedaży w związku z ponoszonymi kosztami ekspansji 14

Sytuacja finansowa Grupa korzysta z dźwigni finansowej, m.in. z tytułu udzielonych kredytów bankowych w Polsce i Tajlandii (w lokalnych walutach). Wskaźniki 80 60 40 20 0-20 -40 35,8 Elementy bilansu w mln zł 31.12.2013 31.12.2014 67,6 42,0 43,2-14,2 Aktywa trwałe Kapitał obrotowy Dług netto -29,9 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 0,43 31.12.2013 31.12.2014 1,01 1,75 Wskaźnik zadłużenia Dług netto/ebitda Płynność finansowa 0,53 1,82 1,63 Zadłużenie netto na poziomie 1,8 x EBITDA Płynność finansowa i wysokość kapitału obrotowego na właściwym poziomie Wzrost aktywów trwałych w związku z inwestycjami, głównie w Tajlandii 15

Skonsolidowany rachunek zysków i strat Tys. zł 2013 % przych. 2014 % przych. Dynamika Przychody ze sprzedaży 147 810 100,0% 168 482 100,0% 14,0% Koszty działalności 136 034 92,0% 155 747 92,4% 14,5% Amortyzacja 2 465 1,7% 3 303 2,0% 34,0% Zużycie materiałów i energii 25 632 17,3% 31 298 18,6% 22,1% Wynagrodzenia wraz z narzutami 12 523 8,5% 15 662 9,3% 25,1% Pozostałe koszty 8 977 6,1% 9 893 5,9% 10,2% Wartość sprzedanych towarów i materiałów 86 438 58,5% 95 591 56,7% 10,6% Wynik na sprzedaży 11 776 8,0% 12 735 7,6% 8,1% Marża wyniku na sprzedaży 8,0% 7,6% Pozostałe przychody operacyjne 1 250 0,8% 980 0,6% -21,6% Pozostałe koszty operacyjne 1 470 1,0% 603 0,4% -59,0% Wynik na działalności operacyjnej EBIT 11 556 7,8% 13 112 7,8% 13,5% EBITDA 14 021 9,5% 16 415 9,7% 17,1% Marża EBITDA 9,5% 9,7% Przychody finansowe 248 0,2% 617 0,4% 148,9% Koszty finansowe 3 275 2,2% 1 803 1,1% -45,0% Podatek dochodowy 1 619 1,1% 1 907 1,1% 17,8% Wynik finansowy netto 6 909 4,7% 10 019 5,9% 45,0% Marża zysku netto 4,7% 5,9% Wzrost przychodów ze sprzedaży o 14% Wzrost wynagrodzeń jako efekt budowy struktur Zużycie materiałów i energii - wzrost wartościowo w wyniku wzrostu udziałów produktów w sprzedaży Nieznaczna poprawa marży EBITDA Niższe koszty finansowe netto głównie w związku z niższym zadłużeniem i różnicami kursowymi 16

Skonsolidowany bilans Tys. zł 31 grudnia 2013 % 31 grudnia 2014 Aktywa trwałe 35 814 36% 67 556 48% Aktywa obrotowe 64 436 64% 74 396 52% Zapasy 27 412 27% 38 675 27% Należności handlowe oraz pozostałe 23 713 24% 28 581 20% Środki pieniężne 13 047 13% 6 846 5% Pozostałe aktywa 264 0% 294 0% AKTYWA RAZEM 100 249 100% 141 952 100% Kapitał własny 57 126 57% 67 211 47% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ogółem 43 123 43% 74 741 53% Rezerwy z tyt. odroczonego pod. dochodowego 2 347 2% 3 212 2% Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne 337 0% 544 0% Zobowiązania długoterminowe 3 076 3% 22 989 16% Zobowiązania krotkoterminowe 36 772 37% 45 674 32% Rozliczenia międzyokresowe 590 1% 2 322 2% PASYWA RAZEM 100 249 100% 141 952 100% % Wzrost aktywów trwałych związany z prowadzonymi inwestycjami, głównie w Tajlandii Wzrost zapsów w celu poprawy dostępności towarów Spadek gotówki - wykorzystanie środków z emisji Wzrost zobowiązań w celu sfinansowania inwestycji 17

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Tys. zł 2013 2014 PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 1 922 + 12 565 + Zysk netto 6 909 10 019 Korekty o pozycje: -4 987 2 546 Amortyzacja 2 465 3 303 Zmiana stanu kapitału obrotowego -9 184-1 232 Pozostałe korekty 1 732 475 PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ -7 471 - -26 365 - Wpływy 515 199 Wydatki 7 986 26 564 PRZEPŁYWY Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ 15 154 + 7 599 + Wpływy 39 119 27 166 Wydatki 23 965 19 567 Spłata kredytów 21 752 17 626 Odsetki 1 765 1 232 Dywidendy 194 259 Pozostałe wydatki 254 450 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO 9 605-6 201 Stan środków pieniężnych na początek okresu 3 442 13 047 Stan środków pieniężnych na koniec okresu 13 047 6 846 Przepływy z działalności operacyjnej: pod wpływem niższego wzrostu (r/r) kapitału obrotowego oraz zysku netto Wzrost wydatków inwestycyjnych: głównie rozbudowa fabryki w Tajlandii Przepływy finansowe: finansowanie inwestycji 18

Strategia na przyszłość

Strategia rozwoju Grupy Umocnienie lub uzyskanie pozycji jednego z wiodących dystrybutorów w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, w szczególności w Rosji, a także na Ukrainie, w Rumunii, na Węgrzech, w Czechach i na Słowacji Umocnienie pozycji lidera na rynku krajowym Ekspansja na globalnym rynku, w szczególności w krajach Ameryki Północnej oraz na rynkach o dynamicznym wzroście popytu na jednorazowe wyroby medyczne i środki ochronny indywidualnej - ze względu na zwiększone moce produkcyjne w 2015 roku 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Moce produkcyjne w mln szt 2014 2015, w tym: Q1 Q2 Q3 Q4 mln szt 600 1 155 255 300 300 300 20

mln zł Inwestycje, rozwój produkcji w Tajlandii Rozbudowa zakładu produkcyjnego w Tajlandii o wartości 30 mln zł. Inwestycja, obecnie na ukończeniu, zwiększy potencjał produkcyjny z poziomu: 40 mln (2013) do poziomu 100 mln (2015) rękawic miesięcznie i realizowana jest w dwóch etapach: Etap I budowa hali magazynowo-biurowej realizacja została zakończona w 2013 r. Etap II wyposażenie budynków, tj.: a) zakup i instalacja kotła energetycznego o mocy 8 mln kcal/h, opalanego biomasą oraz zakup, montaż i rozruch nowych linii produkcyjnych DF1, DF2, DF3 realizacja zakończona w 2014 r., b) zakup, montaż i rozruch linii DF4 realizacja zostanie zakończona na początku 2015 r., c) wyposażenie budynków w niezbędne instalacje i systemy. Inwestycje całkowite w aktywa trwałe w tym rozbudowa fabryki w Tajlandii 30 25 20 15 10 5 0 Inwestycje 2012 2013 2014 2015 4,2 8,0 26,6 9,0 2,0 7,0 18,9 4,9 21

Finansowanie rozbudowy w Tajlandii BUDŻET PROJEKTU CIMB 3,6 Środki własne 5,4 stan na 31/12/2014 CIMB 9,9 Środki własne 17,0 stan na 31/12/2013 CIMB 12,5 Środki własne 19,4 0 5 10 15 20 25 30 35 mln PLN FINANSOWANIE LOKALNE z CIMB Bank FINANSOWANIE z Mercator Medical Polska WARTOŚĆ INWESTYCJI OGÓŁEM stan na 31/12/2013 3,6 5,4 9,0 stan na 31/12/2014 9,9 17,0 26,9 BUDŻET PROJEKTU 12,5 19,4 31,9 22

Kolejne wyzwania 23

Dane kontaktowe Witold Kruszewski Dyrektor Finansowy tel. +48 519 601 410 witold.kruszewski@mercatormedical.eu 24