Wyniki finansowe 1H 2017 31 sierpnia 2017
Spis treści 1. Wyniki a konsensus rynkowy 2. Podsumowanie wyników 1H 2017 3. Wybrane dane finansowe i operacyjne 4. Przychody, sprzedaż i oferta 5. Wyniki finansowe 6. Istotne wydarzenia
Porównanie wyników i konsensusu rynkowego Wykonanie 1H2017 Konsensus rynkowy Prognoza PAP 1H2017 zmiana Przychody 97,40 87,26 11,6% EBITDA 5,10 0,92 454,3% EBIT 4,56-0,14 Zysk netto -5,44-3,27-66,4% Wykonanie 2Q2017 Konsensus rynkowy Prognoza PAP 2Q2017 zmiana Przychody 84,54 74,40 13,6% EBITDA 9,38 5,20 80,3% EBIT 9,10 4,40 106,8% Zysk netto 0,03 2,20-98,6% 3
Wybrane dane sprzedażowe Lokale sprzedane 1H 2017 1H 2016 650 546 1H 2017/1H 2016 + 19,0% Lokale wprowadzone do sprzedaży 1H 2017 1H 2016 897 515 1H 2017/1H 2016 + 74,2% Oferta na koniec półrocza 1H 2017 1H 2016 1 387 1 172 1H 2017/1H 2016 + 18,3% 4
Wybrane dane sprzedażowe Lokale sprzedane 2Q 2017 2Q 2016 316 270 2Q 2017/2Q 2016 + 17,0% Lokale wprowadzone do sprzedaży 2Q 2017 2Q 2016 740 492 2Q 2017/2Q 2016 + 92,7% Oferta na koniec kwartału 2Q 2017 2Q 2016 1 387 1 172 2Q 2017/2Q 2016 + 18,3% 5
Podsumowanie wyników 1H2017
Podsumowanie II kwartału 2017 r. SPRZEDAŻ LOKALI: 316 SZTUK LOKALE ODDANE (AKTY): 219 SZTUK 12 150 PUM PRZYCHODY: 84 543 TYS ZŁ EBITDA: 9 376 TYS ZŁ ZYSK NETTO: 31 TYS ZŁ SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE DANE OPERACYJNE WPROWADZENIE DO SPRZEDAŻY: 2Q - 740 LOKALI 7
Podsumowanie I półrocza 2017 r. SPRZEDAŻ LOKALI: 650 SZTUK LOKALE ODDANE (AKTY): 266 SZTUK 14 590 PUM PRZYCHODY: 97 404 TYS ZŁ EBITDA: 5 099 TYS ZŁ ZYSK NETTO: - 5 442 TYS ZŁ SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE DANE OPERACYJNE WPROWADZENIE DO SPRZEDAŻY: 1H - 897 LOKALI 8
Wybrane dane finansowe i operacyjne
Wybrane dane finansowe i operacyjne PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY I RENTOWNOŚĆ BRUTTO SPRZEDAŻY SPRZEDAŻ NETTO MIESZKAŃ 120,0 100,0 80,0 [mln zł] 105,2 27,0% 97,4 21,0% 1 500 1 300 1 100 [szt.] 60,0 900 700 546 650 40,0 500 20,0 300 100 0,0 1H2016 1H2017-100 1H2016 1H2017 ZADŁUŻENIE FINANSOWE NETTO ORAZ WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA FINANSOWEGO NETTO DO KAPITAŁU WŁASNEGO KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU I SPRZEDAŻY 500,0 450,0 [mln zł] 80,0% 75,0% 34 998 29 998 [tys. zł] 400,0 350,0 344,0 342,2 70,0% 65,0% 24 998 300,0 250,0 200,0 48,7% 48,9% 60,0% 55,0% 50,0% 19 998 14 998 14 472 14 145 150,0 45,0% 9 998 100,0 40,0% 4 998 50,0 35,0% 0,0 2016 1H2017 30,0% -2 1H2016 1H2017 10
Wybrane dane finansowe i operacyjne w II kwartale tys. zł RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 31.03.2017-31.03.2016-2Q2017/ 30.06.2017 30.06.2016 2Q2016 Przychody ze sprzedaży 84 543 35 850 135.8% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 17 220 15 806 8.9% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej 9 097 2 249 304.5% Zysk (strata) netto 31 2 886-98.9% Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -7 402-7 132 3.8% Pozostałe koszty operacyjne -1 923-9 563-79.9% Koszty finansowe -4 621-3 616 27.8% Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności -2 164 2 722 BILANS 30.06.2017 31.12.2016 Kapitał własny 700 439 705 577-0.7% Suma aktywów 1 500 926 1 517 994-1.1% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 102 558 143 520-28.5% Zadłużenie finansowe netto 342 173 343 959-0.5% 11
Wybrane dane finansowe i operacyjne w I półroczu tys zł RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 1H 2017 1H 2016 1H2017/ 1H2016 Przychody ze sprzedaży 97 404 105 241-7.4% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 20 468 28 385-27.9% Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej 4 559 4 455 2.3% Zysk (strata) netto -5 442 3 069 Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży -14 145-14 472-2.3% Pozostałe koszty operacyjne -3 368-12 759-73.6% Koszty finansowe -8 053-7 926 1.6% Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności -310 4 189 BILANS 30.06.2017 31.12.2016 Kapitał własny 700 439 705 577-0.7% Suma aktywów 1 500 926 1 517 994-1.1% Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 102 558 143 520-28.5% Zadłużenie finansowe netto 342 173 343 959-0.5% 12
Zapadalność długu 250.0 200.0 57.3 150.0 94.9 100.0 152 50.0 107 0.0 19 3Q2017 4Q2017 2018 od 2019 obligacje kredyty 13
Przychody, sprzedaż i oferta
Przychody oraz zysk brutto w podziale na miasta 1H2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Projekt Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Warszawa 192 10 809 75 427 82% 9 017 12% Trójmiasto 69 3 509 15 173 16% 25 0% Olsztyn 4 230 1 062 1% 233 22% Szczecin 1 46 252 0% 71 28% Łącznie Część I 266 14 593 92 053 100% 9 171 10% Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Warszawa 22 1 972 13 964 44% 3 046 22% Wrocław 50 2 461 14 071 44% 2 220 16% Trójmiasto 18 869 3 714 12% 473 13% Łącznie Część II 90 5 302 31 749 100% 5 739 18% Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II 356 19 895 123 801 100% 14 911 12% 15
Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty Projekt Warszawa Liczba lokali Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Śródmieście Wilanów 116 6 398 46 742 51% 7 138 15% Brzozowy Zakątek A1 74 4 279 28 033 30% 1 822 6% Neptun I 2 132 652 1% 53 8% Trójmiasto Ostoja Myśliwska I-II 1 89 361 0% 18 5% 2 Potoki II 1 43 244 0% 34 14% 2 Potoki III 12 473 2 171 2% 86 4% 2 Potoki IV 47 2 299 8 971 10% 579 6% Brama Sopocka I 8 606 3 426 4% -692-20% Olsztyn Osiedle Tęczowy Las 4 230 1 062 1% 233 22% Szczecin 1H2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Część I - projekty zrealizowane przez spółki w 100% zależne od Polnord SA Ku Słońcu II (bud.2) 1 46 252 0% 71 28% Łącznie Część I 266 14 593 92 053 100% 9 171 10% 16
Przychody oraz zysk brutto w podziale na projekty Projekt Warszawa Liczba lokali 1H2017 Lokale przekazane klientom Przychody Zysk brutto ze sprzedaży Powierzchnia lokali [tys. zł] Udział % [tys. zł] Rentowność brutto ze sprzedaży Ostoja Wilanów VI-VIII 16 1 719 11 972 38% 2 486 21% Stacja Kazimierz I 1 67 484 2% 141 29% Stacja Kazimierz II 5 186 1 507 5% 419 28% Wrocław Apartamenty Innova 50 2 461 14 071 44% 2 220 16% Trójmiasto Część II - projekty zrealizowane przez spółki współkontrolowane przez Polnord SA. Dane ważone udziałem Polnord SA Aquasfera (bud. T2) 18 869 3 714 12% 473 13% Łącznie Część II 90 5 302 31 749 100% 5 739 18% Podsumowanie Część I i Część II Łącznie Część I i II 356 19 895 123 801 100% 14 911 12% 17
Porównanie sprzedaży 1H2017 vs 1H2016 350 309 300 250 279 Sprzedaż 100% Polnord: 650 w 1H2017 vs 546 lokali 1H2016 200 197 150 116 100 50 32 25 50 59 27 16 42 44 0 Warszawa Trójmiasto Olsztyn Szczecin Łódź Wrocław Sprzedaż w 1H2016 Sprzedaż w 1H2017 18
Projekty uruchomione w 1H2017 (w spółkach 100% zależnych od Polnord) Gdańsk Chabrowe Wzgórze etap II 6.116 m2 PUM 139 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017 Warszawa Neptun II etap II 11.078 m2 PUM 209 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017 Fotoplastykon etap I 7.833 m2 PUM 157 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 1Q2017 Studio Morena 19.340 m2 PUM 382 lokale (wprowadzonych 152) Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017 Olsztyn Tęczowy Las II bud. 7 6.039 m2 PUM 96 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 2Q2017 Lokale 750 PUM 38 760 m² 19
Projekty uruchomione w 1H2017 (w spółkach współzależnych od Polnord) Warszawa Wrocław Stacja Kazimierz (etap IV) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 40 PUM: 2 241 m2 Projekty w spółkach JV Liczba 144 PUM 8 400 ważone udziałem Polnord Apartamenty Innova (budynek C) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 63 PUM: 3 738 m2 Razem GK Polnord w 2017: Lokale 1490 PUM 80 150 m² ważone udziałem Polnord Apartamenty Innova (budynek D) Termin: 2Q 2017 Ilość lokali: 41 PUM: 2 417 m2 20
Projekty planowane do uruchomienia w 2H2017 (w spółkach 100% zależnych od Polnord) Warszawa Gdańsk Łódź Wilania etap I 7.586 m2 PUM 113 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 3Q2017 Studio Morena 19.340 m2 PUM 382 lokale (pozostałe 230) Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2017 Senatorska 10.764 m2 PUM 203 lokale Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2017 Lokale 546 PUM 30 000 m²
Projekty planowane do uruchomienia w 2H2017 (w spółkach współzależnych od Polnord) Warszawa Stacja Kazimierz V 2.985 m2 PUM 48 lokali Rozpoczęcie sprzedaży: 4Q2017
Wyniki finansowe
Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie [tys. zł] 1H 2017 1H 2016 Przychody ze sprzedaży 97 404 105 241 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 92 139 98 584 od jednostek powiązanych 0 0 Przychody ze sprzedaży usług 1 464 1 365 od jednostek powiązanych 749 927 Przychody z wynajmu 3 802 5 292 od jednostek powiązanych 15 26 Koszt własny sprzedaży -76 936-76 856 Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 20 468 28 385 Aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych 0 0 Koszty sprzedaży -4 338-3 467 Koszty ogólnego zarządu -9 807-11 005 Pozostałe przychody operacyjne 1 605 3 301 Pozostałe koszty operacyjne -3 368-12 759 Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej 4559 4 455 Przychody finansowe 2 245 3 056 Koszty finansowe -8 053-7 926 Wynik ze zbycia / okazyjnego nabycia jednostki zależnej 0 0 Udział w zysku jednostki wycenianej metodą praw własności -310 4 189 Zysk (strata) brutto (1 559) 3 773 Podatek dochodowy -3 883-705 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (5 442) 3 069 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto (5 442) 3 069 24
Bilans Aktywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 30.06.2017 Stan na 31.12.2016 AKTYWA Aktywa trwałe 721 870 703 019 Rzeczowe aktywa trwałe 9 377 8 130 Nieruchomości inwestycyjne 456 297 450 522 Aktywa niematerialne 187 211 Inwestycje w jednostkach wycenianych metodą praw własności 113 946 100 528 Wartość firmy 16 16 Pożyczki udzielone 0 0 Należności długoterminowe 98 080 98 080 Pozostałe aktywa finansowe 1 898 88 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 42 070 45 444 Aktywa obrotowe (z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży) 779 056 807 984 Zapasy 625 523 606 309 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 21 676 22 812 Pożyczki udzielone 17 274 22 889 Należności z tyt. podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 7 063 6 203 Należności z tytułu podatku dochodowego 1 827 4 181 Rozliczenia międzyokresowe 3 135 2 070 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 102 558 143 520 Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 0 6 992 Aktywa obrotowe (w tym zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży) 779 056 814 975 SUMA AKTYWÓW 1 500 926 1 517 994 25
Bilans Pasywa Wyszczególnienie [tys. zł] Stan na 30.06.2017 Stan na 31.12.2016 PASYWA Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej) 700 439 705 577 Kapitał podstawowy 65 386 65 386 Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 974 670 974 670 Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej -8 816-9 121 Pozostałe kapitały rezerwowe 211 337 202 136 Zyski zatrzymane/ Niepokryte straty -542 137-527 494 Kapitał własny ogółem 700 439 705 577 Zobowiązania długoterminowe 290 978 348 416 Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 288 524 346 528 Rezerwy 496 496 Pozostałe zobowiązania 1 942 1 389 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 16 3 Zobowiązania krótkoterminowe (z wyłączeniem zobowiązań bezpośrednio związanych z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży) 509 509 464 001 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 35 288 59 321 Bieżąca część długoterminowa kredytów bankowych i pożyczek 10 482 12 791 Krótkoterminowe kredyty odnawialne 0 0 Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki 145 724 128 160 Zobowiązania z tytułu podatku VAT, innych podatków, ceł, ubezpieczeń i innych 8 085 5 404 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 509 0 Pozostałe zobowiązania finansowe 292 184 Rozliczenia międzyokresowe 7 238 8 789 Otrzymane zaliczki 180 570 133 670 Rezerwy 121 321 115 682 Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży 0 0 Zobowiązania krótkoterminowe 509 509 464 001 Zobowiązania razem 800 487 812 417 SUMA PASYWÓW 1 500 926 1 517 994 26
Istotne wydarzenia
Istotne wydarzenia w II kwartale 2017 r. Powołanie przez Radę Nadzorczą składu Zarządu Spółki na kolejną wspólną trzyletnią kadencję w latach 2017 2020 Powołanie nowych członków Rady Nadzorczej Wprowadzenie do sprzedaży nowych inwestycji: Chabrowe Wzgórze (etap II), Studio Morena (152 lokale), Neptun II (etap II), Tęczowy Las II (bud. 7), Stacja Kazimierz IV, Apartamenty Innova (budynek C i D) Zwiększenie stanu posiadania akcji spółki KB Dom do 34,65% z 31,72% Wybór Deloitte Polska Sp.z o.o. Sp.k. jako biegłego rewidenta Spółki Korzystny dla Spółki wyrok Sądu Okręgowego w sprawie o zapłatę kary umownej w wysokości 10 mln zł wraz z należnymi odsetkami (ok 5mln zł) w sprawie DSS Emisja obligacji o wartości 5,2 mln zł (NS8) Emisja obligacji o wartości 5,2 mln zł (NS9) Proces komercjalizacji powierzchni własnych nieruchomości biurowych, zlokalizowanych w warszawskim Wilanów Office Park (bud. B1-80%, bud. B3-100%) Przedterminowa spłata kredytu do PKO BP w wysokości 19,7 mln zł 28
Istotne wydarzenia po I półroczu 2017 r. Finalizacja nabycia działki w Gdańsku Stogi Zmiana siedziby Spółki W roku 2017 prace nad procesem weryfikacji i wyceny nieruchomości inwestycyjnych Spółka zamierza rozpocząć w III i kontynuować w IV kwartale Planowane wprowadzenie do sprzedaży dwóch inwestycji w Warszawie: Wilania etap I w III kwartale 2017 ( 113 lokali, 7.587 m2 PUM) oraz Stacja Kazimierz V w IV kwartale 2017 (48 lokali i 2.985 m2 PUM) Planowane wprowadzenie do sprzedaży inwestycji Studio Morena w Gdańsku w IV kwartale 2017 (230 lokali i 11.645 m2 PUM) Planowane wprowadzenie do sprzedaży inwestycji Senatorska w Łodzi w IV kwartale 2017 (203 lokale 10.764 m2 PUM) 29
KONTAKT DLA INWESTORÓW MARZENA MROZIK E-MAIL: MARZENA.MROZIK@POLNORD.PL TEL: 501 183 266 DISCLAIMER: Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA. Dziękujemy za uwagę