Dziennik Prywatnego Maklera wtorek, 19 kwietnia 2011 WIG 49 335-1,36% WIG20 2 872-1,53% DJIA 12 202-1,14% NASDAQ 2 735-1,06% S&P500 1 305-1,10% Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. NIEMCY STREFA EURO POLSKA Wydarzenia dnia 09:28 Indeksy PMI 09:58 Indeksy PMI 14:00 Produkcja przemysłowa Wiadomości z rynku BOGDANKA Związkowcy Bogdanki nie chcą zmian w statucie spółki, grożą sporem zbiorowym Związkowcy Bogdanki nie chcą proponowanych zmian w statucie spółki dotyczących wykreślenia z niego uprawnieo pracowników do wybierania i odwoływania członka zarządu i dwóch członków rady nadzorczej. Grożą wejściem w spór zbiorowy. BUDIMEX Oferta konsorcjum Budimeksu warta 337,5 mln zł najkorzystniejsza w przetargu na S-17 Oferta konsorcjum Budimeksu (lider) i Ferrovial Agroman o wartości 337,5 mln zł netto została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu organizowanym przez lubelski oddział GDDKiA na budowę drogi ekspresowej S-17, odcinek węzeł "Bogucin" - węzeł "Dąbrowica" wraz z węzłem i budowę drogi krajowej odcinek węzeł "Dąbrowica" - granica administracyjna miasta Lublina. Rozpoczęcie robót ma nastąpid nie później niż 30 dni od daty podpisania umowy. Termin zakooczenia robót wyznaczono na 24 miesiące od daty podpisania umowy. BUDVAR Przychody Budvar Centrum wzrosły o 18% r/r do 5,43 mln zł w marcu. CITY INTERACTIVE Premiera wydania gry Sniper Ghost Warrior na platformę Sony PlayStation3 na terytorium Ameryki Północnej nastąpi 28 czerwca tego roku. Wcześniej termin wydania gry na platformę Sony Playstation3 był już przesuwany. COMP, SYGNITY, ASSECO Comp zaproszony do dużego przetargu PGE; wykluczone Asseco z Sygnity i Comarch POLAND, COMARCH Wśród pięciu oferentów, którzy zostali przez PGE zaproszeni do składania ofert wstępnych w przetargu na budowę i wdrożenie Centralnego Systemu Obsługi Rozliczeo Klientów z giełdowych spółek jest jedynie Comp. Komisja przetargowa wykluczyła z postępowania m.in. konsorcjum Asseco Poland i Sygnity oraz konsorcjum Comarchu podała agencja PAP. Sygnity planuje złożyd odwołanie do KIO, Comarch analizuje sytuację i także nie wyklucza takiego ruchu. GRAJEWO Grajewo ma za sobą udany kwartał Parkiet s. 1, 6-7 Jak podaje Parkiet, powołując się na wywiad z prezesem spółki, sprzedaż w I kw. przekroczyła prognozy, rośnie także rentownośd. Jak zapowiada prezes spółki sytuacja rynkowa zmienia się na korzyśd spółki. LOTOS Sprzedaż Lotosu raczej nie w tym roku; MSP liczy, że spółka zostanie na giełdzie wiceminister PGNIG Wolumen sprzedaży gazu ziemnego przez PGNiG w I kw. wyniósł ok. 4,8 mld m sześc. W analogicznym okresie 2010 roku wolumen sprzedaży wyniósł 4,89 mld m sześc. Spółka podała jednocześnie, że wolumen wydobycia gazu ziemnego wyniósł około 1,1 mld m3, podobnie jak rok wcześniej, a wolumen importu gazu ziemnego około 3,1 mld m3. PGNIG PGNiG może przesunąd kwoty na poszukiwania surowców w Afryce na inne projekty PGNIG Wysoka cena ropy i brak taryfy negatywnie wpłyną na wyniki PGNiG za drugi kwartał - wiceprezes Na wyniki Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa w drugim kwartale tego roku negatywnie wpłynie trudne otoczenie rynkowe i brak zatwierdzonej nowej taryfy na gaz od 1 kwietnia. PZU PZU może poprawid w '11 rentownośd ubezpieczeo korporacyjnych bez spadku przypisu składki - Klesyk SADOVAYA GROUP Sadovaya Group sprzedała 100,79 tys. ton węgla w marcu 2011, wzrost 103,9% r/r TPSA SOKiK uchylił karę 339 mln kary dla Telekomunikacji Polskiej Kara została nałożona przez UKE w 2007 roku. USA Agencja ratingowa S&P obniżyła perspektywę długoterminowego ratingu dla USA do "negatywnej" z "stabilnej" S&P potwierdziła jednocześnie długoterminowy rating dla Stanów Zjednoczonych na poziomie AAA oraz krótkoterminowy rating na poziomie A-1+. Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 1
Pozostałe wiadomości ACTION, BOMI Action i Bomi obejmą po 20 proc. w kapitale A.pl Internet i wprowadzą ją na NC Action i Bomi obejmą po 20 proc. w podwyższonym kapitale A.pl Internet, właścicielu marki delikatesów internetowych A.pl. W ciągu najbliższych kilku miesięcy A.pl Internet zadebiutuje na rynku NewConnect. ATAL (IPO) Spółka planuje na przełomie 2011 i 2012 roku zadebiutowad na warszawskiej giełdzie. Atal zajmuje się budownictwem mieszkaniowym. W przyszłym roku deweloper chce też rozpocząd swój pierwszy projekt na rynku warszawskim. ENERGOAPARATURA Energoaparatura ma na '11 portfel zleceo o wartości 24,7 mln zł, planuje 50-60 mln zł Prezes oczekuje w tym roku poprawy wyniku i rentowności spółki oraz wzrostu udziału eksportu w przychodach. ENERGOAPARATURA Energoaparatura ma portfel zleceo na 2011 r. o wartości 24,7 mln zł Spółka planuje wzrost portfela zleceo do 50-60 mln zł. Prezes oczekuje w tym roku poprawy wyniku i rentowności spółki oraz wzrostu udziału eksportu w przychodach. Prezes poinformował, że wśród zleceo spółki znajdują się projekty z zakresu energetyki i automatyki. FARMACEUTYKI Rynek apteczny w marcu wzrósł rdr o 5,6 proc., mdm o 11,3 proc. PharmaExpert. GASTEL ŻURAWIE Gastel Żurawie zwiększył w I kw. przychody o 44 proc. do 23,7 mln zł Spółka odczuwa zwiększony popyt ze strony firm budowlanych i spodziewa się, że kolejne miesiące powinny byd jeszcze lepsze. GETIN Transakcja sprzedaży akcji Open Finance będzie wykazana w wynikach Getin Holdingu za II kwartał - wiceprezes. GINO ROSSI Gino Rossi podpisał aneks, który przewiduje podpisanie umowy sprzedaży Simple Creative Products do 16 maja 11 Wydłużenie terminu negocjacji wynika z konieczności ustalenia warunków umowy sprzedaży z bankami kredytującymi, w związku z zawartą pomiędzy Gino Rossi S.A. a bankami kredytującymi umową standstill. GÓRNICTWO Nie ma przymiarek do łączenia KW, KHW i Węglokoksu - MG GÓRNICTWO JSW zamierza złożyd prospekt do KNF w tym tygodniu. GÓRNICTWO Strajk w kopalniach JSW, wkrótce blokada wysyłki węgla Strajk zorganizowały działające w firmie związki. Jeżeli nie będzie porozumienia, jeszcze w kwietniu związkowcy chcą zablokowad wysyłkę węgla z kopalo. HANDEL Carrefour koncentruje się na rozwoju sieci osiedlowych sklepów franczyzowych W tym roku Carrefour koncentruje się na rozwoju sieci osiedlowych sklepów franczyzowych. Do kooca kwietnia ma zostad otwartych ponad 30, do kooca roku ok. 200 sklepów - poinformowała spółka. HYPERION, MNI Robert Kwiatkowski został nowym prezesem Hyperiona. INDYKPOL Zarząd Indykpolu zaproponuje wypłatę 0,33 zł dywidendy na akcję W zeszłym roku spółka przeznaczyła na dywidendę 4,06 mln zł, co dało 1,30 zł na akcję. IT Wszystkie duże spółki IT złożyły wnioski w przetargu na e-zdrowie wartym ok. 360 mln zł Wnioski o dopuszczenie do udziału w przetargu organizowanym przez Centrum Systemów Informacyjnych Ochrony Zdrowia na zaprojektowanie, realizację i nadzór gwarancyjny systemów w ramach Projektu "Elektroniczna Platforma Gromadzenia, Analizy i Udostępniania Zasobów Cyfrowych o Zdarzeniach Medycznych", którego wartośd szacowana jest na około 360 mln zł, złożyły wszystkie duże giełdowe spółki IT. KGHM Wczorajsze rozmowy między zarządem spółki a związkami zawodowymi na temat płac nie przyniosły rozstrzygnięd Prezesi zaproponowali zwiększenie puli pieniędzy na premie motywacyjne, związkowcy żądali tymczasem poniesienia podstawowych pensji o 300 PLN dla każdego z 18 tys. zatrudnionych. Nie ustalono kolejnego terminu rozmów Parkiet s. 1, 5. KOV Średnia dzienna produkcja gazu KOV wzrosła w I kw. do 6.040 Mcf Średnia dzienna produkcja gazu przez Kulczyk Oil Ventures na Ukrainie wzrosła w pierwszym kwartale do 6.040 stóp sześciennych (Mcf) wobec 5.738 Mcf w czwartym kwartale 2010 roku. Średnia cena wzrosła do 8,03 USD z 7,93 USD. Na początku maja KOV planuje początek testów w odwiercie O-9. KOV KOV chce rozpocząd produkcję z odwiertu M-19 w czerwcu Spółka Kulczyk Oil Ventures (KOV) planuje rozpoczęcie prac nad odwiertem O-14 pod koniec kwietnia, z kolei rozpoczęcie produkcji w M-19 planowane jest na czerwiec. MOSTOSTAL WARSZAWA Mostostal Warszawa chce przeznaczyd 11 mln PLN na wypłatę dywidendy, tj. 0,55 PLN na akcję Dniem dywidendy ma byd 1 lipca, a dniem wypłaty 15 lipca, ZWZ zwołano na 12 maja. Pozostała częśd zysku w kwocie 33,36 mln PLN ma byd przeznaczona zgodnie z projektami uchwał na ZWZ na kapitał zapasowy. PBO ANIOŁA Cena emisyjna akcji w ofercie PBO Anioła została ustalona na 11,50 zł Przedział cenowy wynosił 10,50-12,50 zł. PKO BP PKO BP podpisał o 66% więcej umów na finansowanie jednostek samorządu terytorialnego niż przed rokiem W I kw. 2011 r. wartośd podpisanych przez PKO BP umów na finansowanie jednostek samorządu terytorialnego wyniosła blisko 800 mln PLN i była o 66 proc. większa niż rok wcześniej. Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 2
PKO BP RONSON SUWARY AGORA AGORA AZOTY TARNÓW HAWE KOMPAP MAGELLAN NOVITUS PGF Bank spodziewa się poprawy jakości portfela kredytów segmentu korporacyjnego PKO BP nie spodziewa się w 2011 roku negatywnych zmian, jeśli chodzi o poziom rezerw segmentu korporacyjnego banku. Wiceprezes PKO BP zapowiedział, że początek roku przyniósł poprawę jakości portfela kredytów korporacyjnych. Ronson wyemitował niezabezpieczone trzyletnie obligacje o wartości 87,5 mln zł, planuje wprowadzid je na Catalyst Ronson wyemitował 5.134 obligacji serii A i 3.616 obligacji serii B. Wartośd nominalna każdej obligacji wynosi 10.000 zł. KDPW określił termin splitu akcji Suwary na 26 kwietnia W efekcie wartośd nominalna jednej akcji spadnie do 2 zł z 10 zł, a liczba akcji wzrośnie do 4.195.520 sztuk z 839.104 sztuk. Transakcje funduszy i osób powiązanych Osoba posiadająca dostęp do informacji poufnych sprzedała 13 kwietnia 3337 akcji po średniej cenie 25,9 PLN za akcję. Osoba posiadająca dostęp do informacji poufnych sprzedała 15 kwietnia 1947 akcji po średniej cenie 25,8 PLN za akcję. PZU Życie S.A. nabyło 8 kwietnia 2656 akcji oraz 11 kwietnia 27414 akcji po średniej cenie 39,82 PLN za akcję. Członek zarządu nabył 13 i 14 kwietnia 262 566 akcji po średniej cenie 3,81 PLN za akcję. Prezes zarządu spółki nabył od 11 do 15 kwietnia 5 684 akcje w cenie od 7,85 PLN do 8,17 PLN. Spółka skupiła 15 kwietnia 51 akcji własnych po średniej cenie 40 PLN za akcję. Comp zwiększył zaangażowanie w Novitusie i ma obecnie 50,72 proc. tej spółki. Spółka skupiła 15 kwietnia 3143 akcji własnych po średniej cenie 50,71 PLN za akcję. DOM LEKARSKI EKO-EXPORT ELEKTROBUDOWA GRUPA ŻYWIEC K2 INTERNET KCSP KRUK KSG AGRO LIBET ONICO ORGANIC FARMA ZDROWIA PBO ANIOŁA PEKAO Transakcje pakietowe (spółki) Nazwa Kurs Wolumen --------------------------------------- BORYSZEW 1,20 337500 EGB 2,40 400000 NOVAINV-PDA 0,99 130000 PKNORLEN 56,55 40000 VINDEXUS 8,10 140000 Kalendarium rynku kapitałowego Wtorek, 19 kwietnia Dzieo pierwszego notowania na NewConnect 40.013 akcji s. C NWZA ws. udzielenia zarządowi upoważnienia do podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału docelowego ZWZA spółki ZWZA spółki w sprawie podziału zysk netto za 2010 oraz wybru członków rady nadzorczej ZWZA ws. zatwierdzenia sprawozdania finansowego za '10 i podziału zysku Debiut na NewConnect Pierwszy dzieo zapisów w transzy instytucjonalnej w ofercie publicznej Koniec przyjmowania zapisów na akcje spółki w transzy inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych Koniec zapisów na akcje spółki w transzy inwestorów instytucjonalnych, przydział akcji Dzieo ustalenia prawa do 0,21 zł dywidendy na akcję ZWZA ws. zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2010 rok Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na akcje s. C ZWZA ws. zatwierdzenia sprawozdania finansowego za '10 i podziału zysku POSITIVE ADVISORY NWZA w sprawie emisji nie więcej niż 11.000.000 akcji serii F w ramach subskrypcji prywatnej z pozbawieniem dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru POWER MEDIA WZA w sprawie pokrycia starty za rok obrotowy 2010 PTI ZWZA ws. zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2010 rok i podziału zysku Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 3
SONEL WZA ws. zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2010 rok, wypłaty dywidendy i zmian w statucie Środa, 20 kwietnia ACARTUS INDUSTRIAL MILK COMPANY NOVA KBM NETIA BZ WBK PGNIG TIM ASSECO BS MAKRUM CALL2ACTION SSI Planowany debiut na NC Koniec zapisów w transzy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych Początek zapisów w transzy inwestorów instytucjonalnych Wprowadzenie do obrotu giełdowego 668.358 akcji serii K WZA w sprawie wypłaty 8 zł dywidendy na akcję WZA zdecyduje o wypłacie 0,06 zł dywidendy na akcję i o zmianach w radzie nadzorczej WZA w sprawie podziału zysku spółki za 2010 rok WZA w sprawie przeznaczenia na wypłatę dywidendy 30,08 mln zł, czyli 0,9 zł na akcję ZWZA zdecyduje o pokryciu straty netto za 2010 rok Wprowadzenie do obrotu na NewConnect akcji s. F, G i H Dzieo pierwszego notowania na NewConnect 3 mln akci s. D GRECJA GRECJA GRECJA IRLANDIA Polityka, makroekonomia, rynki zagraniczne Restrukturyzacja długu Grecji nie jest ani konieczna, ani pożądana - bank centralny Grecji MinFin Grecji zaprzeczył, że Grecja ma plany restrukturyzacji długu Grecja poprosiła UE i MFW o restrukturyzację długu - prasa Wypłacalnośd Irlandii "krucha", dług publiczny może wzrosnąd do 116 proc. PKB - Fitch POLSKA W I kwartale 2011 roku liczba ofert pracy w portalu Pracuj.pl wzrosła o 22 proc. kdk i 45 proc. rdr i wyniosła 79.115. POLSKA USA USA CHINY Wynagrodzenie w III wzrosło o 4,0 proc. rdr - GUS Ekonomiści szacowali, że wynagrodzenie w marcu wzrosło o 4,4 proc. rdr, a w ujęciu miesięcznym wzrosło o 6,3 proc. GUS podał także, że w przedsiębiorstwach w marcu było zatrudnionych 5.508,6 tysiąca osób, czyli o 4,1 proc. więcej niż przed rokiem i o 0,1 proc. mniej wobec lutego. Analitycy prognozowali, że zatrudnienie w marcu rdr wzrosło o 4,3 proc., a mdm o 0,2 proc. Indeks NAHB spadł w kwietniu do 16 punktów z 17 punktów odnotowanych w marcu Analitycy oczekiwali indeksu na poziomie 17 punktów. Zysk Citigroup wyniósł w I kwartale 2011 r. 10 centów na akcję Analitycy spodziewali się zysku na poziomie 9 centów na akcję. Przychody wyniosły 19,7 mld USD. Bank centralny podwyższył w niedzielę stopę rezerw obowiązkowych o 50 pkt bazowych Kalendarium makroekonomiczne Wtorek, 19 kwietnia Prognoza Poprzednio CHINY 04:30 Indeks PMI dla przemysłu (kwiecieo) 51,8 NIEMCY 09:28 Indeks PMI dla przemysłu (kwiecieo) 60,1 60,9 NIEMCY 09:28 Indeks PMI dla usług (kwiecieo) 59,8 60,1 STREFA EURO 09:58 Indeks PMI dla przemysłu (kwiecieo) 57 57,5 STREFA EURO 09:58 Indeks PMI dla usług (kwiecieo) 56,9 57,2 POLSKA 14:00 Produkcja przemysłowa (marzec) 9,7% r/r 3,5% m/m i 10,7% r/r POLSKA 14:00 Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (marzec) 8,2% r/r 1% m/m i 7,3% r/r USA 14:30 Pozwolenia na budowę domów (marzec) 540 tys. 534 tys. USA 14:30 Rozpoczęte budowy domów (marzec) 520 tys. 479 tys. Środa, 20 kwietnia Prognoza Poprzednio JAPONIA 01:50 Bilans handlu zagranicznego (marzec) 493,6 mld JPY 654,1 mld JPY Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 4
NIEMCY 08:00 Inflacja PPI (marzec) 0,8% m/m i 6,6% r/r 0,7% m/m i 6,4% r/r WIELKA BRYTANIA 10:30 Protokół z posiedzenia BoE (kwiecieo) POLSKA 14:00 Inflacja bez cen żywności i energii (marzec) 1,8% r/r 1,7% r/r USA 16:00 Sprzedaż domów na rynku wtórnym (marzec) 5,01 mln 4,88 mln USA 16:30 Zmiana zapasów paliw Nowe emisje z prawem poboru Ostatnia aktualizacja: 14 kwietnia 2011 r. (zmiany zaznaczono kolorem czerwonym) Cena Ilośd Stosunek Ost. dzieo. not. Ustalenie Zapisy I termin Notowanie Zapisy II termin Przydział GETIN 9,25 39,65 : 1 2011.03.21 23-29.03.2011 23-24.03.2011 6.04.2011 07.04.2011 FON ECOLOGY 18.03.2011 BORYSZEW 0,10 1 : 1 15.04.2011 MIDAS 1,24 1 : 4 28.03.2011 Poł. Kwietnia HMSG 0,15 2 : 1 30.11.2010 14.02.-07.03.2011 15.02-01.03.2011 16.03.2011 R&C UNION 1,00 1,31 : 1 18.02.2011 25.02.-11.03.2011 24.03.2011 ATLANTIS ENERGY 0,01 2 : 9 18.03.2011 22-30.03.2011 17.04.2011 EMC 6 : 1 04.05.2011 FOREVER ENRERTAINMENT 0,40 1:7 05.04.2011 6-15.04.2011 29.04.2011 URLOPY.PL 0,01 1:35 04.05.2011 11-18.05.2011 do 30.07.2011 (1) Emisja wstrzymana Stan rynku (godz. 7:50) Indeks Zamknięcie Zmiana Surowce Zamknięcie Zmiana DJIA 12 201,59-1,14% Miedź (3M, LME) 9 225,00-1,91% S&P 500 1 305,14 +0,00% Ropa Brent 122,18-1,52% NASDAQ 2 735,38-1,06% Złoto 1 236,00 +0,05% FTSE 100 5 870,08-2,10% Waluty DAX 7 026,85-2,11% EURUSD 1,4234-1,36% CAC 40 3 881,24-2,25% USDPLN 2,8044 +2,52% BUX 23 285,05-3,76% EURPLN 3,9923 +1,12% PX 1 223,30-1,35% Obligacje HANG SENG 23 552,76-1,16% Obligacje (10-latki) 6,15 +0,13% Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 5
Biuro Aktywnej Sprzedaży ul. Wspólna 47/49, 00-684 Warszawa Jarosław Banasiak dyrektor tel: (+48) 22 697 4870 fax: (+48) 22 697 4726/4923 email: jaroslaw.banasiak@dibre.com.pl Zespół Prywatnego Maklera Joanna Gębal tel: (+48) 22 697 4762 email: joanna.gebal@dibre.com.pl Iwona Strzałkowska-Kominiak tel: (+48) 22 697 4853 email: iwona.strzalkowska@dibre.com.pl Marcin Bieguoski tel: (+48) 22 697 4984 email: marcin.biegunski@dibre.com.pl Przemysław Miedziocha tel: (+48) 22 697 4768 email: przemyslaw.miedziocha@dibre.com.pl Mariusz Nowak tel: (+48) 22 697 4848 email: mariusz.nowak@dibre.com.pl Paweł Rudowski tel: (+48) 22 697 4852 email: pawel.rudowski@dibre.com.pl Tomasz Wojna tel: (+48) 22 697 4809 email: tomasz.wojna@dibre.com.pl Zespół Wsparcia Sprzedaży Dominik Murlak kierownik tel: (+48) 22 697 4703 email: dominik.murlak@dibre.com.pl Daniel Cegiełka infoserwis tel: (+48) 22 697 4914 email: daniel.cegielka@dibre.com.pl Piotr Neidek analiza techniczna tel: (+48) 22 697 4766 email: piotr.neidek@dibre.com.pl Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą byd zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A.. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Inwestycyjny BRE Banku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Inwestycyjnego BRE Banku S.A. Opracowanie: Daniel Cegiełka Dominik Murlak Dziennik Prywatnego Maklera powstaje przy współpracy z Polską Agencją Prasową Strona 6