Sklep odzieżowy ATW Sp. z o.o.

Sklep odzieżowy ATW Sp. z o.o. Sienkowski Tomasz Stasiełuk Maciej Walkowiak Wojciech Gr 08 ZF III Rok

BAZA WSTĘP Postanowiliśmy otworzyć sklep odzieżowy ATW. Wybraliśmy formę prowadzenia działalności gospodarczej jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, ponieważ jesteśmy osobami znającymi się od niedawna i ta forma jest adekwatna do naszego poziomu zaufania. Zamierzamy zajmować się sprzedażą odzieży typu casual. Powierzchnia wynajmowanego lokalu wynosi 150 m 2. Wynajmujemy go od lokalnego dewelopera, z którym podpisaliśmy 40- letnią umowę najmu. Wystrój sklepu został zaprojektowany przez znajomego architekta wnętrz i urządzony według najnowszych standardów obsługi klienta. Postanowiliśmy zakupić za własne środki, które wynoszą 174 345,00 samochody oraz wyposażenie sklepu. Zaciągnęliśmy inwestycyjny kredyt w banku na zakup aktywów obrotowych(odzieży). Otrzymujemy towar od 3 znanych polskich producentów odzieży, cieszących się uznaniem zarówno na rynku polskim, jak i europejskim). Poza nami, w sklepie będzie pracowało 4 pracowników i jeden kierownik, zajmujący się organizacją pracy sklepu i pracowników. Lokal znajduje się w ścisłym centrum miasta wojewódzkiego przy bardzo ruchliwym ciągu komunikacyjnym i atrakcyjnym miejscu turystycznym. Nieopodal znajduje się ważny dla miasta węzeł komunikacyjny(w planach jest oddanie do użytku stacji metra - w 2019 roku). W pobliżu naszego sklepu odzieżowego znajdują się lokale innych przedsiębiorców zajmujących się sprzedażą różnego rodzaju odzieży, co sprawia że nasza lokalizacja jest rozpoznawalnym i znaczącym centrum odzieżowym w mieście. Nasz sklep odwiedza 1000 potencjalnych klientów dziennie, a w weekendy 1300. ROZWIĄZANIE ZADANIA 1. Prognoza przychodów ze sprzedaży Zakładamy przeciętną dzienną sprzedaż: 4 kurtki x 270 zł = 1080 zł 9 bluzek x 65 zł = 585 zł 3 polary x 120 = 360 7 par spodni x 150 zł = 1050 zł 5 swetrów x 130 zł = 650 zł 14 podkoszulek x 18 zł = 252 zł Inne produkty: 400zł

Razem dziennie spodziewamy się przychodów w wysokości 4 377 zł i zakładając przeciętnie 25 dni pracujących w miesiącu, spodziewamy się przychodu 109 425 zł miesięcznie. 2. Cykl operacyjny Cykl operacyjny = OKZ (okres konwersji zapasów) + OSN (okres spływu należności) OKZ = czas gromadzenia zapasów do sprzedaży + czas sprzedaży wyrobu. OKZ=40+35=75 3. Aktywa Zapasy = Ds. * Okap = 4377*75 = 328 275 zł Należności = Ds*OSnal = 4377*0 = 0 Środki pieniężne = Ds*(4,...,7) = 4377*5,5 = 24 073,50 AKTYWA 505655 zł A. Aktywa trwałe: 153307 zł I Wartości niematerialne i prawne 0 zł II Rzeczowe aktywa trwałe 153307 zł urządzenia techniczne i maszyny 6874 zł środki transportu 91671 zł inne środki trwałe 54762 zł III Należności długoterminowe 0 zł IV Inwestycje długoterminowe 0 zł V Długoterminowe rozliczenia międzookresowe 0 zł B. Aktywa obrotowe 352349 zł I zapasy 328275 zł II Należności krótkoterminowe 0 zł III Inwestycje krótkoterminowe 24074 zł IV Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0 zł PASYWA 505655 A. Kapitał własny 174345 I Kapitał podstawowy 174345 II Należne wpłaty na kapitał podstawowy 0 III Udziały własne 0 IV Kapitał zapasowy 0 V Kapitał rezerowwy z aktualizacji wyceny 0 VI Pozostałe kapitały rezerwowe 0 VII zysk z lat ubiegłych 0 VIII Zysk/strata netto 0 IX Odpisy 0 B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 331310 I Rezerwy na zobowiązania 0 II Zobowiązania długoterminowe 200000 III Zobowiązania krótkoterminowe 131310 4. Zobowiązania wobec dostawców OOSZwD = 30 dni

ZwD =4377 *30 = 131 310 zł 5. Kapitał zaangażowany KZaa = Aktywa ZwD = 374 345 zł 6. Struktura Kapitału E = 174 345 D = 200 000 W e = 46, 57% W d = 53, 43% D/E = 114,72% 7. Wolne przepływy pieniężne 2009 2011.. 2024 2024 0 1 14a 14b CR 0,00 zł 1 313 100,00 zł 1 313 100,00 zł 90 000,00 zł CE 17 500,00 zł 670 275,00 zł 670 275,00 zł 0,00 zł NCE 0,00 zł 21 462,91 zł 21 462,91 zł 0,00 zł EBIT=CR-CE-NCE -17 500,00 zł 621 362,09 zł 621 362,09 zł 90 000,00 zł NOPAT -11 725,00 zł 416 312,60 zł 416 312,60 zł 60 300,00 zł NCE 0,00 zł 21 462,91 zł 21 462,91 zł 0,00 zł NWC 328 275,00 zł 0,00 zł 0,00 zł -328 275,00 zł Capex 378 306,50 zł 21 462,91 zł 21 462,91 zł 0,00 zł FCF -718 306,50 zł 416 312,60 zł 416 312,60 zł 388 575,00 zł Założenia do przepływów: - Przychody operacyjne stałe. - Koszty nie rosną. - Kapitał nie wzrasta. - Capex=Amortyzacja

8. IRR=57,89% 9. Koszt kapitału E = 174 345 D = 200 000 W e = 46, 57% W d = 53, 43% D/E = 114,72% K d =12% K M =18% R f =5,5% B u = 1,2 B L = B u *(1+(1-T C )*(D/E) = 1,2*(1+0,67)*(114,72%) = 2,12 K e = Krf + B L (K M -R f )=32,03% CC= W e * K e + W d * K d (1-T)=19,21% 10. NPV NPV = 1 291 355,52 zł WSKAŹNIKI 1. OKZAP = 75 dni Czas gromadzenia zapasów do produkcji oszacowaliśmy na 30 dni. Przeciętna sprzedaż danego wyrobu zajmuje nam 45 dni. Razem okres konwersji zapasów wynosi 75 dni.

2. OSN = 0 dni Przyjmujemy płatności gotówką, więc okres spływu należności wynosi 0. 3. FCF W pierwszym okresie wyniósł 416 312,60 zł. Oznacza to, że jesteśmy świetną firmą. 4. D = 200 000 zł Postanowiliśmy częściowo sfinansować naszą działalność kredytem inwestycyjnym w wysokości 200 000 zł, ponieważ takie środki razem z naszym wkładem pozwolą na otwarcie i wyposażenie sklepu. 5. E = 174 345 zł Są to środki jakie udało nam się zgromadzić przed otwarciem firmy. Pochodzą z naszych oszczędności. 6. D k = 0 zł Postanowiliśmy nie korzystać z długu krótkoterminowego. 7. D d = 200 000 zł Uzasadnienie w punkcie 4. 8. Capex = 378 306,50 zł 225 000 zł - remont i wyposażenie lokalu o powierzchni 150 m 2 6 874 zł - urządzenia techniczne i maszyny 91 671 zł - środki transportu 54 762 zł - inne środki trwałe 9. k kk Nie korzystamy z finansowania się kapitałem krótkoterminowym.

10. k kd Na podstawie analiz koszt kapitału długoterminowego wynosi 12,00 % 11. k e Koszt kapitału własnego wynosi 32,03% 12. beta dla wzoru Hamady Pobrany ze strony internetowej wskazanej w konspekcie. Wynosi 1,2. 13. WACC WACC naszej firmy wyniosło 19,21%, znaczy to, że tyle przeciętnie wynosi koszt kapitału (własnego i obcego) naszej firmy. UZASADNIENIE PARAMETRÓW Przychody ze sprzedaży oszacowaliśmy na podstawie prognozowanej sprzedaży(szczegóły w arkuszu Dane w Excelu). Przyjęliśmy rzeczywiste stawki amortyzacyjne oraz ustaliliśmy 33% podatku dochodowego. Na początku działalności wnieśliśmy 174 345,00 zł oraz zaciągnęliśmy wieloletni kredyt w wysokości 200 000 zł. W późniejszym czasie nie pożyczaliśmy więcej pieniędzy i finansowaliśmy inwestycje z wypracowanych przez firmę zysków. PODSUMOWANIE WNIOSKI Z przeprowadzonych prognoz wynika, że IRR naszego przedsięwzięcia wyniesie 57,89%,co jest o wiele wyższe od CC, które wynosi 19,21%. Możemy więc uważać, że nasz plan jest godny rozważenia do wdrożenia w rzeczywistości. NPV wynosi 1 291 355,52 zł jest wyraźniej wyższy od 0 i jest kolejną przesłanką świadczącą o wysokiej rentowności naszego przedsięwzięcia. Z powodu charakteru naszych prognoz( ponad 40 lat) wyniki mogą okazać się odrobinę inne od zaprezentowanych, jednak wpływ na to będą miały czynniki, których nie jesteśmy w stanie przewidzieć.

Część A Część I 25 CC 24 CC 23 22 21 20 19 18 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91 94 D/E Jak z poniższych obliczeń wynika, optymalny koszt kapitału uzyskamy, gdy w 37% będziemy finansować naszą działalność długiem. 0,37 1,2 13,428372 5,5 18 0,33 1,6721905 26,4024 19,9624 0,5873 Wd BU Kd Ref Km T BL Ke CC D/E 0,01 1,2 12 5,5 18 0,33 1,2081 20,6015 20,4759 0,0101 0,02 1,2 12,049126 5,5 18 0,33 1,2164 20,7051 20,4525 0,0204 0,03 1,2 12,074587 5,5 18 0,33 1,2249 20,8108 20,4292 0,0309 0,04 1,2 12,100666 5,5 18 0,33 1,2335 20,9188 20,4063 0,0417 0,05 1,2 12,127378 5,5 18 0,33 1,2423 21,0289 20,3838 0,0526 0,06 1,2 12,154738 5,5 18 0,33 1,2513 21,1415 20,3616 0,0638 0,07 1,2 12,182762 5,5 18 0,33 1,2605 21,2565 20,3399 0,0753 0,08 1,2 12,211467 5,5 18 0,33 1,2699 21,3739 20,3185 0,0870 0,09 1,2 12,240867 5,5 18 0,33 1,2795 21,4940 20,2976 0,0989 0,1 1,2 12,270982 5,5 18 0,33 1,2893 21,6167 20,2772 0,1111 0,11 1,2 12,301827 5,5 18 0,33 1,2994 21,7421 20,2571 0,1236 0,12 1,2 12,33342 5,5 18 0,33 1,3096 21,8705 20,2376 0,1364 0,13 1,2 12,365781 5,5 18 0,33 1,3201 22,0017 20,2186 0,1494 0,14 1,2 12,398927 5,5 18 0,33 1,3309 22,1360 20,2000 0,1628 0,15 1,2 12,432877 5,5 18 0,33 1,3419 22,2735 20,1820 0,1765 0,16 1,2 12,467651 5,5 18 0,33 1,3531 22,4143 20,1645 0,1905 0,17 1,2 12,503269 5,5 18 0,33 1,3647 22,5584 20,1476 0,2048 0,18 1,2 12,539752 5,5 18 0,33 1,3765 22,7061 20,1313 0,2195 0,19 1,2 12,57712 5,5 18 0,33 1,3886 22,8574 20,1156 0,2346 0,2 1,2 12,615394 5,5 18 0,33 1,4010 23,0125 20,1005 0,2500 0,21 1,2 12,654598 5,5 18 0,33 1,4137 23,1715 20,0860 0,2658 0,22 1,2 12,694753 5,5 18 0,33 1,4268 23,3346 20,0722 0,2821 0,23 1,2 12,735882 5,5 18 0,33 1,4402 23,5019 20,0591 0,2987 0,24 1,2 12,77801 5,5 18 0,33 1,4539 23,6737 20,0467 0,3158

0,25 1,2 12,82116 5,5 18 0,33 1,4680 23,8500 20,0350 0,3333 0,26 1,2 12,865358 5,5 18 0,33 1,4825 24,0311 20,0241 0,3514 0,27 1,2 12,910628 5,5 18 0,33 1,4974 24,2171 20,0140 0,3699 0,28 1,2 12,956996 5,5 18 0,33 1,5127 24,4083 20,0047 0,3889 0,29 1,2 13,00449 5,5 18 0,33 1,5284 24,6049 19,9963 0,4085 0,3 1,2 13,053136 5,5 18 0,33 1,5446 24,8071 19,9887 0,4286 0,31 1,2 13,102963 5,5 18 0,33 1,5612 25,0152 19,9820 0,4493 0,32 1,2 13,154 5,5 18 0,33 1,5784 25,2294 19,9762 0,4706 0,33 1,2 13,206275 5,5 18 0,33 1,5960 25,4500 19,9714 0,4925 0,34 1,2 13,259818 5,5 18 0,33 1,6142 25,6773 19,9676 0,5152 0,35 1,2 13,314661 5,5 18 0,33 1,6329 25,9115 19,9648 0,5385 0,36 1,2 13,370835 5,5 18 0,33 1,6523 26,1531 19,9630 0,5625 0,37 1,2 13,428372 5,5 18 0,33 1,6722 26,4024 19,9624 0,5873 0,38 1,2 13,487306 5,5 18 0,33 1,6928 26,6597 19,9629 0,6129 0,39 1,2 13,54767 5,5 18 0,33 1,7140 26,9254 19,9645 0,6393 0,4 1,2 13,609499 5,5 18 0,33 1,7360 27,2000 19,9673 0,6667 0,41 1,2 13,672828 5,5 18 0,33 1,7587 27,4839 19,9714 0,6949 0,42 1,2 13,737694 5,5 18 0,33 1,7822 27,7776 19,9768 0,7241 0,43 1,2 13,804135 5,5 18 0,33 1,8065 28,0816 19,9835 0,7544 0,44 1,2 13,872187 5,5 18 0,33 1,8317 28,3964 19,9915 0,7857 0,45 1,2 13,941892 5,5 18 0,33 1,8578 28,7227 20,0010 0,8182 0,46 1,2 14,013288 5,5 18 0,33 1,8849 29,0611 20,0119 0,8519 0,47 1,2 14,086417 5,5 18 0,33 1,9130 29,4123 20,0243 0,8868 0,48 1,2 14,16132 5,5 18 0,33 1,9422 29,7769 20,0383 0,9231 0,49 1,2 14,238042 5,5 18 0,33 1,9725 30,1559 20,0538 0,9608 0,5 1,2 14,316625 5,5 18 0,33 2,0040 30,5500 20,0711 1,0000 0,51 1,2 14,397115 5,5 18 0,33 2,0368 30,9602 20,0900 1,0408 0,52 1,2 14,479559 5,5 18 0,33 2,0710 31,3875 20,1107 1,0833 0,53 1,2 14,564004 5,5 18 0,33 2,1066 31,8330 20,1332 1,1277 0,54 1,2 14,650497 5,5 18 0,33 2,1438 32,2978 20,1575 1,1739 0,55 1,2 14,739091 5,5 18 0,33 2,1827 32,7833 20,1839 1,2222 0,56 1,2 14,829834 5,5 18 0,33 2,2233 33,2909 20,2122 1,2727 0,57 1,2 14,922779 5,5 18 0,33 2,2658 33,8221 20,2425 1,3256 0,58 1,2 15,01798 5,5 18 0,33 2,3103 34,3786 20,2750 1,3810 0,59 1,2 15,115491 5,5 18 0,33 2,3570 34,9622 20,3097 1,4390 0,6 1,2 15,215369 5,5 18 0,33 2,4060 35,5750 20,3466 1,5000 0,61 1,2 15,317671 5,5 18 0,33 2,4575 36,2192 20,3858 1,5641 0,62 1,2 15,422455 5,5 18 0,33 2,5118 36,8974 20,4275 1,6316 0,63 1,2 15,529783 5,5 18 0,33 2,5690 37,6122 20,4716 1,7027 0,64 1,2 15,639715 5,5 18 0,33 2,6293 38,3667 20,5183 1,7778 0,65 1,2 15,752315 5,5 18 0,33 2,6931 39,1643 20,5676 1,8571 0,66 1,2 15,867648 5,5 18 0,33 2,7607 40,0088 20,6197 1,9412 0,67 1,2 15,98578 5,5 18 0,33 2,8324 40,9045 20,6745 2,0303 0,68 1,2 16,106779 5,5 18 0,33 2,9085 41,8563 20,7322 2,1250 0,69 1,2 16,230714 5,5 18 0,33 2,9895 42,8694 20,7930 2,2258 0,7 1,2 16,357657 5,5 18 0,33 3,0760 43,9500 20,8567 2,3333 0,71 1,2 16,48768 5,5 18 0,33 3,1684 45,1052 20,9237 2,4483 0,72 1,2 16,62086 5,5 18 0,33 3,2674 46,3429 20,9939 2,5714 0,73 1,2 16,757271 5,5 18 0,33 3,3738 47,6722 21,0675 2,7037 0,74 1,2 16,896993 5,5 18 0,33 3,4883 49,1038 21,1445 2,8462 0,75 1,2 17,040105 5,5 18 0,33 3,6120 50,6500 21,2252 3,0000 0,76 1,2 17,186691 5,5 18 0,33 3,7460 52,3250 21,3095 3,1667 0,77 1,2 17,336835 5,5 18 0,33 3,8917 54,1457 21,3976 3,3478

0,78 1,2 17,490622 5,5 18 0,33 4,0505 56,1318 21,4896 3,5455 0,79 1,2 17,648141 5,5 18 0,33 4,2246 58,3071 21,5857 3,7619 0,8 1,2 17,809483 5,5 18 0,33 4,4160 60,7000 21,6859 4,0000 0,81 1,2 17,974741 5,5 18 0,33 4,6276 63,3447 21,7904 4,2632 0,82 1,2 18,144009 5,5 18 0,33 4,8627 66,2833 21,8993 4,5556 0,83 1,2 18,317385 5,5 18 0,33 5,1254 69,5676 22,0128 4,8824 0,84 1,2 18,494969 5,5 18 0,33 5,4210 73,2625 22,1310 5,2500 0,85 1,2 18,676863 5,5 18 0,33 5,7560 77,4500 22,2540 5,6667 0,86 1,2 18,863171 5,5 18 0,33 6,1389 82,2357 22,3820 6,1429 0,87 1,2 19,054 5,5 18 0,33 6,5806 87,7577 22,5151 6,6923 0,88 1,2 19,249461 5,5 18 0,33 7,0960 94,2000 22,6535 7,3333 0,89 1,2 19,449665 5,5 18 0,33 7,7051 101,8136 22,7973 8,0909 0,9 1,2 19,654728 5,5 18 0,33 8,4360 110,9500 22,9468 9,0000 0,91 1,2 19,864767 5,5 18 0,33 9,3293 122,1167 23,1020 10,1111 0,92 1,2 20,079904 5,5 18 0,33 10,4460 136,0750 23,2633 11,5000 0,93 1,2 20,300262 5,5 18 0,33 11,8817 154,0214 23,4306 13,2857 0,94 1,2 20,525968 5,5 18 0,33 13,7960 177,9500 23,6043 15,6667 0,95 1,2 20,757152 5,5 18 0,33 16,4760 211,4500 23,7844 19,0000

Część A Część II DŚ- Dolnośląskie PZ- Polska Zachodnia PL-Polska EWsch - Europa Wachodnia EUR-Europa Założenia: Wrocław DŚ PZ Pl EWsch EUR CR 1313100 2000000 4000000 10000000 17000000 24000000 OKZap=InvP 75 80 85 90 105 120 OSN=DSO=ARP 30 30 30 40 45 60 ŚrPi=BufG=CashB. 3 3 4 4 5 5 AkTrwa=FA 153306,5 200000 300000 1000000 2500000 4000000 OOSZwD=APP 30 35 35 35 55 60 ZwD=AP=PB 109425 194444 388889 972222 2597222 4000000 CCC=CKG 75 75 80 85 95 120 NWC(0) 284505 433333 933333 2750000 4722222 8333333 KapitZaan=CapInv 437812 633333 1233333 3750000 7222222 12333333 TA=TL=Aktywa=Pas 547237 827778 1622222 4722222 9819444 16333333 w(d) 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 D/E 0,59 0,59 0,59 0,59 0,59 0,59 FCF(o) -437812-633333 -1233333-3750000 -7222222-12333333 NCE=Capex(1..14) 21462,91 28000 42000 140000 350000 560000 CE(1..14) 670275 1200000 2700000 7000000 13500000 20900000 TAX rate = (T) 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33 0,33 EBIT 621362 772000 1258000 2860000 3150000 2540000 FCF(1..14a) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 CR(14b) 50000 50000 50000 50000 50000 50000 NCE(14b) 153307 200000 300000 1000000 2500000 4000000 FCF(14b) 368596 532833 1065833 3113500 5580722 9686833 FCF(o) -437812-633333 -1233333-3750000 -7222222-12333333 FCF(1) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(2) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(3) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(4) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(5) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(6) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(7) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(8) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(9) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(10) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(11) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(12) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(13) 416313 517240 842860 1916200 2110500 1701800 FCF(14) 784909 1050073 1908693 5029700 7691222 11388633 IRR 95,09% 81,67% 68,33% 51,07% 29,03% 13,19%

Wraz ze wzrostem kwoty zadłużenia, k d rośnie w tempie 1,5 % na kolejne 1 000 000 PLN zadłużenia. Wraz ze wzrostem kwoty kapitału własnego pozyskiwanego z nowych emisji, k e rośnie w tempie 2% na kolejne 4 000 000 PLN zadłużenia. 0-1 1-2 2-3 3-4 4-5 5-6 6-7 [mln PLN] B U 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 W d 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 0,37 B L 1,67 1,67 1,67 1,67 1,67 1,67 1,67 K d 13,43 14,93 16,43 17,93 19,43 20,93 22,43 0-4 4-8 8-12 12-16 [mln PLN] R ef 5,5 5,5 5,5 5,5 K m 18 18 18 18 T 0,33 0,33 0,33 0,33 B L 1,67 1,67 1,67 1,67 K e 26,40 28,40 30,40 32,40 Kd Ke Zakres (od - do) CC We Wd Bpd Bpe 13,4284 26,4024 0 2 702 703 19,9624 0,63 0,37 2 702 703 6 349 206 14,9284 26,4024 2 702 703 5 405 405 20,3342 5 405 405 6 349 206 16,4284 26,4024 5 405 405 6 349 206 20,7061 8 108 108 6 349 206 16,4284 28,4024 6 349 206 8 108 108 21,9661 8 108 108 12 698 413 17,9284 28,4024 8 108 108 10 810 811 22,3379 10 810 811 12 698 413 19,4284 28,4024 10 810 811 12 698 413 22,7098 13 513 514 12 698 413 19,4284 30,4024 12 698 413 13 513 514 23,9698 13 513 514 19 047 619 20,9284 30,4024 13 513 514 16 216 216 24,3416 16 216 216 19 047 619 22,4284 30,4024 16 216 216 18 918 919 24,7135 18 918 919 19 047 619

IRR 1 0,9 IOS 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 0 5000000 10000000 15000000 20000000 PLN Dane do wykresu IRR Zakres CC Zakres 0,9509 0 0,19962 0 0,9509 437811,5 0,19962 2702703 0,8167 437811,5 0,20334 2702703 0,8167 1071144,8 0,20334 5405405 0,6833 1071144,8 0,20706 5405405 0,6833 2304478,2 0,20706 6349206 0,5107 2304478,2 0,21966 6349206 0,5107 6054478,2 0,21966 8108108 0,2903 6054478,2 0,22338 8108108 0,2903 13276700 0,22338 10810811 0,1319 13276700 0,2271 10810811 0,1319 25610034 0,2271 12698413 0,2397 12698413 0,2397 13513514 0,24342 13513514 0,24342 16216216 Zpowyższego wykresu wynika, że nie opłaca nam się ekspansja na całą Europę, ponieważ IRR jest niższy niż stopa po jakiej uzyskamy kapita ł (IRR=13% < CC=24%)

CZĘŚĆ B STRETEGIE INWESTOWANIA NWC (B L = 1,67) STRATEGIE FINANSOWANIA NWC Agresywna Umiarkowana Konserwatywna Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1313100 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 153306,5 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 393930 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 547236,5 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 196965 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 350271,5 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 140108,6 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 105081,45 191057,1818 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 105081,45 19105,71818 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 656550 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-350271,5 korekta premii za ryzyko ϣ 0,2 0,1 0,01 Współczynnik ryzyka βl 2,006628571 1,839409524 1,688912381 Koszt kapitału własnego (ke) 0,320928 29,75% 27,64% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,212928 19,85% 18,55% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,176928 16,55% 15,52% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,220190208 20,75% 19,94% Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 1647494,45 1770006,63 1855605,74 Zakładając korektę premii za ryzyko (ϣ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię konserwatywną. Wpływa ona na duży udział kapitałów obcych długoterminowych w kapitale obcym ogółem. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 855 605,74 zł.

STRATEGIE INWESTOWANIA NWC Restrykcyjna Pośrednia Elastyczna premia za elastyczność popytu 0 0,04 30,03 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1365624 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 158212,308 162009,4034 Aktywa bieżące (CA) 393930 614530,8 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 772743,108 1005965,035 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 307265,4 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 465477,708 583987,2194 Kapitał własny (E) 140108,6 186191,0832 233594,8878 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 93095,5416 116797,4439 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 186191,0832 233594,8878 udział EBIT w CR 0,5 0,45 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 614530,8 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 411735,636 376966,849 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 411735,636 376966,849 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-465477,708-583987,2194 korekta premii za ryzyko µ 0,2 0,1 0,01 Współczynnik ryzyka βl 2,006628571 1,839409524 1,688912381 Koszt kapitału własnego (ke) 0,320928 29,75% 27,64% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,212928 19,85% 18,55% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,176928 16,55% 15,52% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,220190208 20,48% 19,09% Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 1647494,45 1545005,60 1390301,12 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię restrykcyjną. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 647 494,45 zł.

STRATEGIE INWESTOWANIA i FINANSOWANIA NWC Rest-Agres Rest-Kons Elast-Agres Elast-Kons premia za elastyczność popytu 0 0 0,0712 0,0712 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1406592,72 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 162038,8382 162038,8382 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 843955,632 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 1005994,47 1005994,47 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 421977,816 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 584016,6542 584016,6542 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 233606,6617 233606,6617 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 191057,1818 116803,33 318554,5387 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 19105,71818 233606,66 31855,45387 udział EBIT w CR 0,5 0,5 0,4 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 562637,088 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-584016,6542-584016,6542 korekta premii za ryzyko ϣ i µ 0,282842712 0,200249844 0,200249844 0,014142136 Współczynnik ryzyka βl 2,145157366 2,007046358 2,007046358 1,695838821 Koszt kapitału własnego (ke) 0,340322031 32,10% 32,10% 27,74% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,224866187 21,30% 21,30% 18,61% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,186380906 17,70% 17,70% 15,57% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,232944548 23,03% 22,02% 20,01% Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 1538111,39 1559760,76 1127689,83 1299978,54 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (ϣ i µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię restrykcyjno-konserwatywną. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 559 760,76 zł.

Agresywna Umiarkowana Konserwatywna Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1313100 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 153306,5 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 393930 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 547236,5 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 196965 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 350271,5 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 140108,6 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 105081,45 191057,1818 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 105081,45 19105,71818 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 656550 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-350271,5 korekta premii za ryzyko ϣ 0,02 0,01 0,001 Współczynnik ryzyka βl 1,705634286 1,688912381 1,673862667 Koszt kapitału własnego (ke) 0,2787888 0,276447733 0,274340773 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,1869888 0,185547733 0,184250773 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,1563888 0,155247733 0,154220773 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,192477677 0,193392392 0,197955405 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 1935128,59 1924319,02 1871888,08 Zakładając korektę premii za ryzyko (ϣ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię agresywną. Wpływa ona na niski udział kapitałów obcych długoterminowych w kapitale obcym ogółem. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 935 128,59 zł.

Restrykcyjna Pośrednia Elastyczna premia za elastyczność popytu 0 0,04 0,03 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1365624 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 158212,308 162009,4034 Aktywa bieżące (CA) 393930 614530,8 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 772743,108 1005965,035 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 307265,4 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 465477,708 583987,2194 Kapitał własny (E) 140108,6 186191,0832 233594,8878 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 93095,5416 116797,4439 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 186191,0832 233594,8878 udział EBIT w CR 0,5 0,45 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 614530,8 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 411735,636 376966,849 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 411735,636 376966,849 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-465477,708-583987,2194 korekta premii za ryzyko µ 2 0,1 0,001 Współczynnik ryzyka βl 5,016571429 1,839409524 1,673862667 Koszt kapitału własnego (ke) 0,74232 0,297517333 0,274340773 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,47232 0,198517333 0,184250773 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,38232 0,165517333 0,154220773 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,49731552 0,204794357 0,189552465 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 534254,48 1545005,60 1404733,15 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię pośrednią. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 545 005,60 zł.

STRATEGIE INWESTOWANIA i FINANSOWANIA NWC Rest-Agres Rest-Kons Elast-Agres Elast-Kons premia za elastyczność popytu 0 0 0,0712 0,0712 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1406592,72 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 162038,8382 162038,8382 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 843955,632 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 1005994,47 1005994,47 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 421977,816 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 584016,6542 584016,6542 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 233606,6617 233606,6617 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 191057,1818 116803,3308 318554,5387 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 19105,71818 233606,6617 31855,45387 udział EBIT w CR 0,5 0,5 0,4 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 562637,088 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-584016,6542-584016,654 korekta premii za ryzyko ϣ i µ 2,000099998 2,00000025 0,020024984 0,001414214 Współczynnik ryzyka βl 5,016738643 5,016571847 1,705676064 1,674555311 Koszt kapitału własnego (ke) 0,74234341 0,742320059 0,278794649 0,274437743 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,47233441 0,472320036 0,1869924 0,184310464 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,38233141 0,382320029 0,156391651 0,154268038 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,497330915 0,522499197 0,192481523 0,198022654 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 534227,10 491621,66 1374440,67 1319638,52 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (ϣ i µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię elastyczno-agresywną. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 374 440,67 zł.

Agresywna Umiarkowana Konserwatywna Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1313100 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 153306,5 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 393930 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 547236,5 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 196965 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 350271,5 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 140108,6 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 105081,45 191057,1818 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 105081,45 19105,71818 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 656550 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 439888,5 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-350271,5 korekta premii za ryzyko ϣ 0,08 0,04 0,004 Współczynnik ryzyka βl 1,805965714 1,739078095 1,678879238 Koszt kapitału własnego (ke) 0,2928352 0,283470933 0,275043093 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 0,1956352 0,189870933 0,184683093 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 0,1632352 0,158670933 0,154563093 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 0,201715187 0,198084047 0,198442464 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 1830469,11 1870444,94 1866433,99 Zakładając korektę premii za ryzyko (ϣ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię umiarkowaną. Wpływa ona na przeciętny udział kapitałów obcych długoterminowych w kapitale obcym ogółem. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 870 444,94 zł.

Restrykcyjna Pośrednia Elastyczna premia za elastyczność popytu 0 0,04 0,03 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1365624 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 158212,308 162009,4034 Aktywa bieżące (CA) 393930 614530,8 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 772743,108 1005965,035 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 307265,4 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 465477,708 583987,2194 Kapitał własny (E) 140108,6 186191,0832 233594,8878 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 93095,5416 116797,4439 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 186191,0832 233594,8878 udział EBIT w CR 0,5 0,45 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 614530,8 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 497769,948 455736,0413 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 497769,948 455736,0413 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-465477,708-583987,2194 korekta premii za ryzyko µ 8 0,4 0,004 Współczynnik ryzyka βl 15,04971429 2,341066667 1,678879238 Koszt kapitału własnego (ke) 2,14696 0,367749333 0,275043093 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 1,33696 0,241749333 0,184683093 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 1,06696 0,199749333 0,154563093 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 1,42106656 0,250981909 0,190014341 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) -40723,37 1517812,44 1814442,50 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię elastyczną. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 814442,50zł.

STRATEGIE INWESTOWANIA i FINANSOWANIA NWC Rest-Agres Rest-Kons Elast-Agres Elast-Kons premia za elastyczność popytu 0 0 0,0712 0,0712 Przychody ze sprzedaży (CR) 1313100 1313100 1406592,72 1406592,72 Aktywa trwałe (FA) 153306,5 153306,5 162038,8382 162038,8382 Aktywa bieżące (CA) 393930 393930 843955,632 843955,632 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) 547236,5 547236,5 1005994,47 1005994,47 Zobowiązania wobec dostawców (AP) 196965 196965 421977,816 421977,816 Kapitał zaangażowany (E+D) 350271,5 350271,5 584016,6542 584016,6542 Kapitał własny (E) 140108,6 140108,6 233606,6617 233606,6617 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) 70054,3 191057,1818 116803,3308 318554,5387 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) 140108,6 19105,71818 233606,6617 31855,45387 udział EBIT w CR 0,5 0,5 0,4 0,4 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) 656550 656550 562637,088 562637,088 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) 439888,5 439888,5 376966,849 376966,849 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) -350271,5-350271,5-584016,6542-584016,654 korekta premii za ryzyko ϣ i µ 8,00039999 8,000001 0,080099938 0,005656854 Współczynnik ryzyka βl 15,05038315 15,04971596 1,806132829 1,681649814 Koszt kapitału własnego (ke) 2,14705364 2,146960234 0,292858596 0,275430974 Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 1,337017641 1,336960144 0,195649602 0,184921857 Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 1,067005642 1,066960114 0,163246604 0,154752151 Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 1,421128142 1,496617631 0,201730573 0,19871146 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) -40736,78-56349,73 1284648,28 1313039,76 Zakładając premię za elastyczność popytu oraz korektę premii za ryzyko (ϣ i µ) na podanych poziomach, najlepiej zrealizować strategię elastyczno-konserwatywną. Planowany przyrost wartości przedsiębiorstwa w tej strategii wynosi 1 313039,76 zł.

ZARZĄDZANIE ŚRODKAMI PIENIĘŻNYMINYMI miesiąc styczeń-marzec kwiecień-maj czerwiec-sierpień wrzesień-grudzień prognoza możliwa możliwa możliwa niemożliwa wpływy>wypływy? tak? wypływy>wpływy tak Model Stone BAT Beranek Miller-Orr Założenia: koszt braku środków pieniężnych= 9 884,13 miesięczne zapotrzebowanie na środki pieniężne= ne= 55 856,25 miesięczna nadwyżka środków pienięznych= 34 692,72 koszt kapitału finansującego = 23% koszt jednego transferu środków pienięznych= 10,00 s(styczeń-marzec)= 3 469,27 s(wrzesień-grudzień)= 7 045,00 wyprzedzenie w dniach= 3 zewnętrzne granice kontrolne-wew.gk= 0,18 s Stone L= 12 089,88 CMO= 13 765,36 U= 17 116,32 H0= 11 465,41 H1= 17 740,79 Jeśli środki pieniężne przekroczą H1i dalsza prognoza (na najbliżej dni) wskazuje ich wzrost należy zredukować ilość gotówki do poziomu CMO. Analogicznniepostępujemy w przypadku gdy gotówka spadnie poniżej H1 oraz prognozowany jest jej dalszy spadek w ciągu najbliższych dni należ zwiększyć środki pieniężne do wysokości. BAT 2C*bau= 7 629,40 Gdy ilość środków pienężnych w okresie kwiecień-majprzekroczy wyliczoną granicę, pozostałeśrodki mogą zostać zainwestowane Beranek 2C*bau= 6 012,76 Gdy ilość środków pieniężnych w okresie czerwiec-sierpieńosiągną wyliczony poziom, zarządzający powinni pomyśleć o pozyskaniu dodatkowych środków Miller-Orr L= 26 090,16 CMO= 28 776,95 U= 34 150,54 Jeżeli środki pieniężne przekroczą poziom U lub spadną poniżej poziomu L należy sprowadzić je do poziomu CMO=28 777 (w razie przekroczenia U inwestycja, w przypadku spadku poniżej L pozyskanie dodatkowych srodków).

ZARZĄDZANIE ZAPASAMI Model QVBPOQ Optymalna wielkość produkcji maksymalna zdolnosc produkcyjna (M) 250000 intensywność zbytu (P) 160 000,00 CC 19% T 33% koszt przestawienia produkcji (Kz) 50000 jednostkowy koszt produkcji (V) 43 proc. udział kosztów utrzymania zapasów (C) 29% optymalna partia produkcji (QVBPOQ) 42334 całkowite koszty zapasów (TCI) 283 995 zł przeciętny poziom zapasów (ZAPśr) 7620 przeciętny poziom zapasów w złotówkach 327 668,22 TCI= 307 132,43 35000 TCI35000-TCI42334= 23 137,01 przeciętny poziom zapasów w zł (35 000) 270 900,00 NWC= ZAPQ=42334 Q=35000 Q=35000 56 768,22 przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) 23 928,27 Optymalna wielkość zamówienia CC 23% proc. udział kosztów utrzymania zapasów( C ) 29% T 33% roczne zapotrz. na dany rodzaj zapasów (P) 328275 jednostkowy koszt zamówionych zapasów (V) 10 koszty zamówienia (Kz) 10000 koszt utrzymania zap. bez zapasu bezp.) 3 poziom bezpieczeństwa 10000 zapas alarmowy 14559 optymalna wielkość zamówienia (QVBEOQ) 32187 całkowite koszty zapasów (TCI) 107 060,21 zaangażowanie kapitału w zapasy surowca (AIN) 260 934,50

ZARZĄDZANIE NALEŻNOŚCIAMI koszty zmienne (kz) 0,39 przychody CR (S0) 1313100 Koszty obsługi naleznosci (C) 20% CC 23% obecnie: klienci premiowani 15% dni premiowane 1 skonto (ps) 3% dni niepremiowane 25 straty ( l) 5% prognoza: udział klientow 5% dni premiowane 1 skonto (ps) 5% dni niepremiowane 25 staty wynikajace ze zlych dlugow (l) 3% OSN0 21,4 OSN1 23,8 progn. przychody CR (S1) 1 313 100,00 NAL 8 754,00 EBIT 27 137,40 NOPAT 18 182,06 V 70 194,00 sprzedaż spada (S1) 1 000 000,00 NAL -1 406,09 EBIT -151 645,83 NOPAT -101 602,71 V -439 761,26 sprzedaż rośnie (S1) 1 700 000,00 NAL 18 729,57 EBIT 252 827,04 NOPAT 169 394,11 V 716 793,68