1. Postanowienia ogólne 1. Regulamin Towarowych Transakcji Opcyjnych zwany dalej Regulaminem TTO określa zasady i tryb zawierania oraz rozliczania Towarowych Transakcji Opcyjnych na podstawie Umowy Ramowej pomiędzy Klientem a Bankiem. 2. Transakcje zawierane są w oparciu o: a. Regulamin TTO, b. Umowę Ramową, c. Ogólne Warunki Współpracy. 3. W przypadku rozbieżności pomiędzy Regulaminem TTO a Ogólnymi Warunkami Współpracy obowiązują postanowienia Regulaminu TTO. 4. W przypadku rozbieżności pomiędzy Regulaminem TTO a Potwierdzeniem obowiązują postanowienia Potwierdzenia. 5. Szczegółowe zasady i tryb zawierania oraz rozliczania Towarowych Transakcji Opcyjnych właściwe ze względu na Rodzaj Opcji zostały określone w odpowiednich Kartach Rodzaju Opcji. 2. Definicje i interpretacje 1. Stosowane w Regulaminie określenia mają następujące znaczenie: Bariera Aktywująca poziom Ceny Referencyjnej, którego osiągnięcie w okresie wynikającym ze Stylu Bariery powoduje uaktywnienie powiązanych z tym warunkiem praw lub obowiązków Stron, wynikających z zawarcia danej Transakcji. Bariera Dezaktywująca poziom Ceny Referencyjnej, którego osiągnięcie w okresie wynikającym ze Stylu Bariery powoduje wygaśnięcie powiązanych z tym warunkiem praw lub obowiązków Stron, wynikających z zawarcia danej Transakcji. Cena Odniesienia wyznaczony zgodnie z formułą uzgodnioną pomiędzy Stronami poziom Ceny służący wyznaczeniu Kwoty Rozliczenia. Cena Realizacji uzgadniana pomiędzy Stronami cena lub formuła wyznaczania ceny nabycia bądź sprzedaży jednostki miary Towaru wyrażona w jednostkach waluty. Cena Referencyjna cena Towaru wyznaczona zgodnie z Kartą Towaru. Dzień Płatności Premii dzień, w którym następuje płatność Premii Opcyjnej. Dzień Ustalenia Ceny Odniesienia dzień, w którym określana jest wartość Ceny Odniesienia, jeżeli strony nie ustalą inaczej, przypadający dwa Dni Robocze przed Dniem Rozliczenia. Dzień Ustalenia Ceny Odniesienia TKT - dzień, w którym określana jest wartość Ceny Odniesienia dla Transakcji TKT będącej wynikiem Transakcji TTO, jeżeli strony nie ustalą inaczej, przypadający na dwa dni Robocze przed Dniem Rozliczenia Transakcji TKT. Dzień Zamknięcia dzień, w którym Strony dokonują Zamknięcia Transakcji zgodnie z 4. Dzień Zapadalności ostatni dzień, w którym Nabywca Opcji może żądać rozliczenia Transakcji. Ilość ilość Towaru, wyrażona w jednostkach miary stosowanych dla takiego Towaru. Karta Towaru publikowany przez Bank zestaw informacji charakteryzujących poszczególne Towary, zawierający w szczególności: definicję rodzaju Towaru, sposób ustalenia Ceny Odniesienia, źródło Ceny Odniesienia, stosowaną jednostkę miary, minimalną Ilość dla zawarcia Transakcji, standardową Walutę Odniesienia. Kurs Fixing o ile Strony nie ustalą inaczej jest to kurs wymiany walut z tabeli kursów średnich walut obcych w PLN publikowanej przez NBP; w przypadku, gdy Waluta Odniesienia jest inna niż PLN stosowane są kursy krzyżowe ustalone na podstawie wymienionej tabeli NBP. Kwota Rozliczenia kwota rozliczenia Transakcji ustalona zgodnie z Kartą Rodzaju Opcji właściwą ze względu na Rodzaj Opcji. Kwota Zamknięcia Transakcji kwota ustalona zgodnie z 4.1. 1
Nabywca Opcji Strona kupująca Opcję, która w zamian za płaconą Premię Opcyjną uzyskuje prawo do Realizacji Opcji. Ogólne Warunki Współpracy oznacza Ogólne Warunki Współpracy w zakresie Transakcji Kasowych i Pochodnych. Obserwacja cena określonego Towaru, mająca stanowić podstawę do ustalenia wartości parametrów niezbędnych do wyznaczenia Kwoty Rozliczenia, takich jak Cena Realizacji lub Cena Odniesienia, zanotowana w określonym przez Strony momencie w Okresie Obserwacji. Okres Obserwacji uzgodniony przez Strony okres czasu służący zebraniu Obserwacji, w celu ustalenia wartości parametrów niezbędnych do wyznaczenia Kwoty Rozliczenia, takich jak Cena Realizacji lub Cena Odniesienia. Opcja jest to Opcja w rozumieniu Karty Rodzaju Opcji właściwej ze względu na Rodzaj Opcji. Premia Opcyjna kwota określona w Walucie Premii płacona przez Nabywcę Opcji jako wynagrodzenie należne Sprzedawcy Opcji za przyznanie Opcji Nabywcy Opcji. Realizacja Opcji skorzystanie w Dniu Rozliczenia przez Nabywcę Opcji z jego prawa do żądania od Sprzedawcy Opcji Rozliczenia Transakcji. Rodzaj Bariery określa sposób aktywacji lub dezaktywacji Opcji według jednego z następujących wariantów: Up and in Bariera Aktywująca zostaje uznana za osiągniętą, jeśli Cena Referencyjna wzrośnie powyżej poziomu Bariery Aktywującej w okresie wynikającym ze stylu Bariery Up and out Bariera Dezaktywująca zostanie uznana za osiągniętą, jeśli Cena Referencyjna wzrośnie powyżej poziomu Bariery Dezaktywującej w okresie wynikającym ze stylu Bariery Down and in Bariera Aktywująca zostaje uznana za osiągniętą jeśli Cena Referencyjna spadnie poniżej poziomu Bariery Aktywującej w okresie wynikającym ze stylu Bariery Down and out Bariera Dezaktywująca zostaje uznana za osiągniętą, jeśli Cena Referencyjna spadnie poniżej poziomu Bariery Dezaktywującej w okresie wynikającym ze stylu Bariery Rodzaj Opcji określa metodę wyznaczania Kwoty Rozliczenia Transakcji Opcyjnej zgodnie z Kartą Rodzaju Opcji właściwą ze względu na Rodzaj Opcji. Sprzedawca Opcji Strona sprzedająca Opcję, zobowiązana do jej realizacji w przypadku, gdy Nabywca Opcji skorzysta ze swego prawa do Realizacji Opcji. Standardowe Zasady Uśredniania określają sposób wyznaczania wartości średniej z Obserwacji zanotowanych w Okresie Obserwacji, zgodnie z 7. Styl Bariery określa okres czasu, w którym Bank monitoruje Ceny Referencyjne w celu weryfikacji spełnienia warunku określonego Rodzajem Bariery zgodnie z 6. Styl Opcji określa dopuszczalny moment żądania przez Stronę rozliczenia Transakcji, zgodnie z 5. Towar rzecz oznaczona co do gatunku zdefiniowana w karcie Towaru. Typ Opcji Typ Opcji Call lub Typ Opcji Put. Typ Opcji Call określa warunek, zgodnie z którym Opcja może być realizowana, pod warunkiem, że Cena Odniesienia będzie wyższa niż Cena Realizacji Opcji. Typ Opcji Put - określa warunek, zgodnie z którym Opcja może być realizowana pod warunkiem, że Cena Odniesienia będzie niższa niż Cena Realizacji Opcji. Waluta Odniesienia waluta, w której wyrażona jest cena Towaru. Waluta Premii waluta, w której wyrażona jest Premia Opcyjna. Waluta Rozliczenia waluta, w której wyznaczana jest Kwota Rozliczenia Transakcji. Wartość Bieżąca Netto Transakcji łączna wartość niewymagalnych zobowiązań i należności wynikających z zawartej Opcji wyliczona w Walucie Rozliczenia przez Bank na Dzień Zamknięcia. Zamknięcie Transakcji zamknięcie Transakcji opisane w 4. 2
2. Terminy pisane dużą literą nie wymienione w pkt 1 zostały zdefiniowane w Ogólnych Warunkach Współpracy. 3. Przedmiot i zasady zawierania Opcji 1. Zawarcie Transakcji może odbywać się na podstawie zawartej z Klientem Umowy Ramowej. 2. W transakcji Klient dokonuje kupna/sprzedaży Opcji w zamian za Premię Opcyjną. 3. Zawierając Transakcję Strony uzgadniają: a. Istotne Parametry Transakcji, obejmujące: i) Sprzedawcę Opcji/Nabywcę Opcji, ii) Rodzaj Opcji, iii) Typ Opcji, iv) Towar v) Ilość Towaru, vi) Dzień Zapadalności, vii) Cenę Realizacji, viii) Dzień Płatności Premii, ix) Premię Opcyjną, b. Dodatkowe Parametry Transakcji obejmujące: i) Styl Opcji, ii) Kurs Bariery Aktywującej lub Bariery Dezaktywującej, iii) Rodzaj i Styl Bariery, iv) Walutę Odniesienia, v) Walutę Premii, vi) Tryb Rozliczenia, vii) Dzień Rozliczenia viii) Waluta Rozliczenia. ix) Dzień Ustalenia Ceny Odniesienia TKT 4. O ile Strony nie ustaliły inaczej Walutą Rozliczenia oraz Walutą Premii jest Waluta Odniesienia. 5. O ile Strony nie ustaliły inaczej Styl Opcji jest europejski. 6. Bank ustala minimalną Ilość Towaru, Towary oraz Waluty Odniesienia, dla których zawiera Transakcje. 7. W okresie zależnym od Stylu Bariery Bank monitoruje Ceny Referencyjne w celu weryfikacji spełnienia warunku określonego Rodzajem Bariery. 8. W przypadku, gdy Cena Referencyjna spowoduje aktywację określonego w Istotnych Parametrach Transakcji Rodzaju Opcji aktywowanej, Rozliczenie Transakcji następuje zgodnie z Kartą Rodzaju Opcji odpowiednią dla Rodzaju Opcji aktywowanej. 9. W przypadku, gdy Cena Referencyjna spowoduje dezaktywację określonego w Istotnych Parametrach Transakcji Rodzaju Opcji dezaktywowanej, zobowiązania stron z tytuły Kwoty Rozliczenia z Transakcji wygasają. 10. Klient ma prawo do przeliczenia Kwoty Rozliczenia na PLN lub inną walutę po kursie walutowym wskazanym przez Bank na podstawie Tabeli Walutowej, albo po kursie uzgodnionym w ramach odrębnej transakcji wymiany walut. 11. Klient otrzymuje Potwierdzenie zawarcia Transakcji. 12. Bank może dodawać bądź usuwać Rodzaje Opcji określone w udostępnianych Klientom Kartach Rodzajów Opcji. Dodanie lub usunięcie Rodzaju Opcji nie stanowi zmiany Regulaminu TTO i nie ma wpływu na prawa i obowiązki Stron powstałe w okresie oferowania przez Bank danego Rodzaju Opcji. 4. Zamknięcie Transakcji 1. Do dnia poprzedzającego Dzień Zapadalności Strony mogą uzgodnić, poprzez uzgodnienie Kwoty Zamknięcia, wcześniejsze zamknięcie Transakcji. 2. Bank w ciągu 2 dni roboczych od Dnia Zamknięcia Transakcji obciąża/uznaje Rachunek Rozliczeniowy Klienta Kwotą Zamknięcia Transakcji w przypadku, gdy Klient odpowiednio nabywa lub zbywa Opcję. 3. Z Dniem Zamknięcia wygasają zobowiązania Stron z tytułu Transakcji, z zastrzeżeniem niewygasania zobowiązań z tytułu zapłaty Kwoty Zamknięcia Transakcji. 3
4. Bank sporządza i dostarcza Klientowi potwierdzenie Zamknięcia Transakcji. 5. W Dniu Rozliczenia Rachunek Rozliczeniowy Klienta dla Waluty Rozliczenia zostaje uznany bądź obciążony Kwotą Rozliczenia w przypadku, gdy Klient odpowiednio zbywa lub nabywa Opcję. 5. Styl opcji 1. Strony uzgadniają Styl Opcji jako styl amerykański (Opcja stylu amerykańskiego) albo europejski (Opcja stylu europejskiego). 2. W przypadku, gdy strony określiły Styl Opcji jako europejski, Nabywcy Opcji przysługuje prawo Realizacji Opcji wyłącznie w Dniu Zapadalności. 3. W przypadku, gdy strony określiły Styl Opcji jako amerykański, Nabywcy Opcji przysługuje prawo Realizacji Opcji w dowolnym momencie od Dnia Ustalenia Parametrów Transakcji (włącznie) do Dnia Zapadalności (włącznie), z zastrzeżeniem pkt. 4. i 5. 4. W przypadku, gdy dla opcji TTO Stylu amerykańskiego Strony uzgodniły Tryb Rozliczenia Netto, Nabywcy Opcji przysługuje prawo do Realizacji Opcji tylko do ostatniego Dnia Roboczego poprzedzającego Dzień Zapadalności do godziny 16:00 czasu urzędowego obowiązującego w Polsce. 5. Nabywca Opcji może żądać Realizacji Opcji wyłącznie w Dniu Roboczym w godzinach 9.00-17.00 czasu urzędowego obowiązującego w Rzeczypospolitej Polskiej. 6. Styl Bariery 1. Strony uzgadniają Styl Bariery jako styl amerykański (Bariera stylu amerykańskiego) albo europejski (Bariera stylu europejskiego). 2. W przypadku, gdy strony określiły Styl Bariery jako amerykański, Bank monitoruje poziom Ceny Referencyjnej w celu weryfikacji spełnienia warunku określonego Rodzajem Bariery w okresie od momentu uzgodnienia Parametrów Transakcji do Dnia Zapadalności do momentu ustalenia Ceny Odniesienia. 3. W przypadku, gdy strony określiły Styl Bariery jako europejski, Bank monitoruje poziom Ceny Referencyjnej w celu weryfikacji spełnienia warunku określonego Rodzajem Bariery wyłącznie w Dniu Zapadalności do godziny 17 czasu urzędowego obowiązującego w Rzeczpospolitej Polskiej 4. O ile Strony nie ustaliły inaczej Styl Bariery jest amerykański. 7. Zasady ustalania cen średnich 1. W przypadku, gdy Strony jako formułę służącą do wyznaczenia Ceny Odniesienia bądź Ceny Realizacji przyjęły średnią arytmetyczną z Obserwacji dokonanych w Okresie Obserwacji, do ustalenia ostatecznej wartości parametrów (zwanej dalej Ceną Średnią) niezbędnych do prawidłowego rozliczenia transakcji zostaną zastosowane poniższe zasady: 2. Jeżeli Waluta Odniesienia uzgodniona w ramach Parametrów Transakcji jest zgodna z walutą, w jakiej wyrażona jest Cena Referencyjna, to Cena Średnia jest równa średniej arytmetycznej obliczonej na podstawie Obserwacji zebranych w Okresie Obserwacji. 3. Jeżeli Waluta Odniesienia uzgodniona w ramach Parametrów Transakcji jest różna od waluty, w jakiej wyrażona jest Cena Referencyjna, to Cena Średnia jest równa średniej arytmetycznej obliczonej na podstawie Obserwacji dokonanych w Okresie Obserwacji i przeliczonych na Walutę Odniesienia według Kursu Fixing z dnia dokonania danej Obserwacji. W przypadku braku publikacji kursu Fixing w którymś z dni dokonania Obserwacji, do przeliczenia Obserwacji z danego dnia na Walutę Odniesienia wykorzystany zostanie kolejny publikowany Kurs Fixing. 4. Strony mogą uzgodnić inne od powyższych zasady ustalania cen średnich. 4
Karta Rodzaju Opcji nr 1 Opcje Waniliowe 1. Definicje i interpretacje Stosowane w niniejszym dokumencie określenia mają następujące znaczenie: Opcja Waniliowa Typu Call - Transakcja między Stronami, w której Nabywca Opcji, w zamian za płatność Premii Opcyjnej, uzyskuje prawo do kupna Ilości Towaru po określonej Cenie Realizacji w Dniu Rozliczenia. Opcja Waniliowa Typu Put - Transakcja między Stronami, w której Nabywca Opcji, w zamian za płatność Premii Opcyjnej, uzyskuje prawo do sprzedaży Ilości Towaru po określonej Cenie Realizacji w Dniu Rozliczenia. 2. Rozliczenie Transakcji 1. W Przypadku Rozliczenia Transakcji w Trybie Rozliczenia Brutto a. Wykonanie Transakcji TTO z trybem rozliczenia brutto polega na przekształceniu Transakcji TTO w odpowiednią Transakcję TKT. W miejsce praw i obowiązków wynikających z Transakcji TTO wchodzą prawa i obowiązki wynikające z Transakcji TKT regulowanej przez Regulamin TKT. b. Parametry transakcji TKT będącej wynikiem wykonania transakcji TTO wynikają z warunków pierwotnej transakcji TTO, co oznacza że: i) Jeżeli przedmiotem transakcji TTO jest Opcja Waniliowa Typu Call Nabywca TTO staje się Nabywcą TKT, ii) Jeżeli przedmiotem transakcji TTO jest Opcja Waniliowa Typu Put Nabywca TTO staje się Sprzedawcą TKT, iii) Rodzaj oraz Ilość towaru TKT jest Rodzajem i Ilością towaru TTO, iv) Cena Terminowa TKT jest równa Cenie Realizacji TTO, v) Waluta odniesienia TKT jest Walutą Odniesienia TTO, vi) Dzień Rozliczenia TKT jest Dniem Rozliczenia TTO, vii) Waluta Rozliczenia TKT jest Walutą Rozliczenia TTO. 2. W przypadku Rozliczenia Transakcji w Trybie Rozliczenia Netto Sprzedawca Opcji jest zobowiązany do umożliwienia Nabywcy Opcji, w terminie wynikającym ze Stylu Opcji i Trybu Rozliczenia, Realizacji Opcji oraz do zapłaty w Dniu Rozliczenia na rzecz Nabywcy Kwoty Rozliczenia. W Dniu Rozliczenia Rachunek Rozliczeniowy Klienta dla Waluty Rozliczenia zostaje uznany bądź obciążony Kwotą Rozliczenia w przypadku, gdy Klient odpowiednio nabywa lub zbywa Opcję w Transakcji. 3. O ile Strony nie ustaliły inaczej Trybem Rozliczenia Opcji Stylu europejskiego jest Tryb Netto, a Opcji Stylu amerykańskiego Tryb Brutto. 4. Opcja Waniliowa Typu Call zostaje automatycznie zrealizowana w Dniu Zapadalności w przypadku, gdy Cena Realizacji Opcji jest niższa niż Cena Odniesienia. 5. Opcja Waniliowa Typu Put zostaje automatycznie zrealizowana w Dniu Zapadalności w przypadku, gdy Cena Realizacji Opcji jest wyższa niż Cena Odniesienia. 6. Kwota Rozliczenia obliczana jest według wzoru: a. Dla Opcji Waniliowej Typu Call: KR n = N x (P-S) b. Dla Opcji Waniliowej Typu Put: KR n = N x (S-P) gdzie: KR n N P S Kwota Rozliczenia, Ilość Towaru, Cena Odniesienia, Cena Realizacji. 5
7. Klient zobowiązany jest zapewnić środki konieczne do dokonania rozliczenia na Rachunku Rozliczeniowym do godz. 16.00 w Dniu Rozliczenia. 8. W przypadku braku środków, o których mowa w pkt. 2, Bank może dokonać rozliczenia transakcji w ciężar Rachunku Rozliczeniowego lub wstrzymać się z rozliczeniem naliczając jednocześnie odsetki ustawowe za każdy dzień opóźnienia. 6
Karta Rodzaju Opcji nr 2 Opcje Barierowe 1. Definicje i interpretacje Stosowane w niniejszym dokumencie określenia mają następujące znaczenie: Opcja Barierowa Typu Call - Transakcja między Stronami, w której Nabywca Opcji, w zamian za płatność Premii Opcyjnej, uzyskuje prawo do kupna Ilości Towaru po określonej Cenie Realizacji w Dniu Rozliczenia pod warunkiem, że Opcja jest aktywna. Opcja Barierowa Typu Put - Transakcja między Stronami, w której Nabywca Opcji, w zamian za płatność Premii Opcyjnej, uzyskuje prawo do sprzedaży Ilości Towaru po określonej Cenie Realizacji w Dniu Rozliczenia pod warunkiem, że Opcja jest aktywna. 2. Przedmiot i zasady zawierania Opcji 1. Zawierając transakcję Opcji Barierowej Typu Put lub Opcji Barierowej Typu Call Strony muszą uzgodnić Dodatkowe Parametry Transakcji: Poziom Ceny Referencyjnej dla Bariery Aktywującej lub Dezaktywującej, Rodzaj Bariery i Styl Bariery. 2. Strony mogą uzgodnić więcej niż jedną Barierę Aktywującą albo więcej niż jedną Barierę Dezaktywującą. Dla każdej z uzgodnionych Barier Strony ustalają jej Rodzaj i Styl. 3. Rozliczenie Transakcji 1. Sprzedawca Opcji jest zobowiązany w Dniu Rozliczenia do umożliwienia Nabywcy Opcji Realizacji Opcji i zapłaty na rzecz Nabywcy Kwoty Rozliczenia. 2. W Dniu Rozliczenia Rachunek Rozliczeniowy dla Waluty Rozliczenia zostaje uznany bądź obciążony Kwotą Rozliczenia w przypadku, gdy Klient odpowiednio nabywa lub zbywa Opcję. 3. W Dniu Rozliczenia Opcja jest aktywna pod warunkiem, że żadna z uzgodnionych przez Strony Barier Dezaktywujących nie została osiągnięta w okresie odpowiadającym ich Stylom albo przynajmniej jedna z uzgodnionych przez Strony Barier Aktywujących została osiągnięta w okresie odpowiadającym jej Stylowi. 4. Nabywcy Opcji przysługuje prawo do Realizacji Opcji w Dniu Rozliczenia pod warunkiem, że Opcja jest aktywna. 5. Opcja Barierowa Typu Call zostaje automatycznie zrealizowana w Dniu Zapadalności w przypadku, gdy Cena Realizacji Opcji jest niższa niż Cena Odniesienia pod warunkiem, że Opcja jest aktywna. 6. Opcja Barierowa Typu Put zostaje automatycznie zrealizowana w Dniu Zapadalności w przypadku, gdy Cena Realizacji Opcji jest wyższa niż Cena Odniesienia pod warunkiem, że Opcja jest aktywna. 7. Kwota Rozliczenia obliczana jest według wzoru: c. Dla Opcji Barierowej Typu Call: KR n = N x (P-S) d. Dla Opcji Barierowej Typu Put: KR n = N x (S-P) gdzie: KR n N P S Kwota Rozliczenia, Ilość Towaru, Cena Odniesienia, Cena Realizacji. 7
8. Klient zobowiązany jest zapewnić środki konieczne do dokonania rozliczenia na Rachunku Rozliczeniowym do godz. 16.00 w Dniu Rozliczenia. 9. W przypadku braku środków, o których mowa w pkt. 1, Bank może dokonać rozliczenia transakcji w ciężar Rachunku Rozliczeniowego lub wstrzymać się z rozliczeniem naliczając jednocześnie odsetki ustawowe za każdy dzień opóźnienia. 8