PAGED S.A. Wyniki finansowe I kwartał 2015 r.

PAGED S.A. Wyniki finansowe I kwartał 2015 r. Warszawa, 2015.05.12 1

Oświadczenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A. (dalej Spółka ) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go zaprzyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień dotyczących Spółki w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki. Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. doplanowanych inwestycji oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z ryzykiem i niepewnością. Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 2

Podstawowe dane o Grupie Paged Grupa Paged to holding przemysłowo-inwestycyjny działający w sześciu segmentach (w tym trzech związanych z przemysłem drzewnym) Podstawowe dane o Paged S.A. Liczba akcji 15 500 001 Kapitalizacja rynkowa (mln PLN) (1) 930 Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN) (2) 1,177 Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i start (mln PLN) 2015 Wzrost Przychody ze sprzedaży 158,2 203,7 +29% Wskaźniki rynkowe (1) EV/EBITDA (L12M) (3) 8,7x P/E (L12M) (4) 13,0x Zysk brutto na sprzedaży 42,5 59,3 +39% Źródło: Spółka, GPW Zysk na akcję Paged S.A. (5) Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) 23,6 39,1 +66% +65% 1,67 Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 18,8 30,5 +63% 1,01 Zysk netto 18,4 29,7 +62% Źródło: Spółka 2015 Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Źródło: Spółka 15,4 25,9 +68% 1) Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień 2015-05-08 (PLN 60,00) 2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto wartość nieruchomości inwestycyjnych (nie uwzględniono udziałów niesprawujących kontroli) 3) Wskaźnik EV/EBITDA obliczono jako wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA z ostatnich 12 miesięcy do 2015-03-31 4) Wskaźnik P/E obliczono jako kapitalizacja rynkowa podzielona przez zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej z ostatnich 12 miesięcy do 2015-03-31 5) Zysk na akcję = całkowity dochód przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/ liczba akcji 3

Kwartalne wyniki finansowe Grupy Paged I kw. 2015 był najlepszym w historii Grupy Paged. Znacząca poprawa wyników na wszystkich poziomach EBITDA (5) (mln PLN) +66% r/r (1) 11,9 37,4 39,1 23,3 26,0 27,6 29,7 29,6 23,6 17,9 15,4 16,4 16,7 9,5 (2) (7) 2012 1KW. 2012 2KW. 2012 3KW. 2012 4KW. 2013 1KW. 2013 2KW. 2013 3KW. 2013 4KW. 1KW. 2KW. 3KW. 4KW. 2015 1KW. Zysk netto (mln PLN) +62% r/r (1) 5,9 29,7 23,8 24,5 17,2 18,4 18,0 12,0 9,8 12,3 11,5 14,2 3,6 4,8 2012 1KW. 2012 2KW. 2012 3KW. 2012 4KW. 2013 1KW. (3) (7) 2013 2KW. 2013 3KW. 2013 4KW. 1KW. 2KW. 3KW. 4KW. 2015 1KW. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (mln PLN) 68% r/r (1) 2,7 25,9 21,5 21,3 11,4 11,3 14,1 15,4 14,7 7,9 8,9 9,3 3,2 5,2 (4) 2012 1KW. 2012 2KW. 2012 3KW. 2012 4KW. 2013 1KW. 2013 2KW. 2013 3KW. 2013 4KW. (7) 1KW. 2KW. 3KW. 4KW. 2015 1KW. 1) W I kw. 2013 r. segment zarządzanie wierzytelnościami odnotował wpływ jednej wierzytelności, która miała charakter jednorazowy. Wyniki finansowe 1 kw. 2013 r. zostały oczyszczone z tego pozytywnego wpływu (11,9 mln PLN na poziomie EBITDA, 5,9 mln PLN na poziomie zysku netto oraz 2,7 na poziomie zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej). 2) EBITDA I kw. 2013 r. została oczyszczona z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 11,9 mln PLN) 3) Zysk netto I kw. 2013 r. został oczyszczony z efektu wpływu jednej wierzytelności (w segmencie zarządzania wierzytelnościami), który miał charakter jednorazowy (wpływ na wynik: 5,9 mln PLN) 4) Oczyszczony zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w 1 kw. 2013 r. został obliczony poprzez odjęcie od raportowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej wielkości efektu wpływu jednej wierzytelności w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zysk netto (5,9 mln PLN) przemnożonego przez udział w DTP S.A. nienależący do Paged S.A. (45,9%) (wpływ na wynik: 2,7 mln PLN) 5) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = zysk operacyjny + amortyzacja 6) Grupa Paged nie publikowała wyników za 4 kw. 2013 i r. Pro forma wynik 4 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 9 miesiącach danego roku od wyników za 12 miesięcy. 7) Grupa Paged nie publikowała wyników za 2 kw. r. Pro forma wynik 2 kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 1 kw. r. od wyników za 6 miesięcy r. 4

2010-12 2011-03 2011-06 2011-09 2011-12 2012-03 2012-06 2012-09 2012-12 2013-03 2013-06 2013-09 2013-12 -03-06 -09-12 2015-03 Działalność operacyjna Najważniejsze zdarzenia w I kw. 2015 W pierwszym kwartale 2015 r. Grupa Paged odniosła najwyższe w historii wyniki finansowe. Szczególnie podstawowy segment sklejkowy osiągnął nienotowane wcześniej wyniki Kolejny udany kwartał Grupy Paged Przychody +29% (203,7 mln PLN vs. 158,2 mln PLN w I kw. r.), głównie za sprawą wzrostów w segmentach sklejkowym oraz pozostałej działalności (m. in. spółki Europa Systems oraz Ivopol); wzrost również w pozostałych segmentach (poza handlowym) Rekordowa EBITDA +66% (39,1 mln PLN vs. 23,6 mln w I kw. r.), głównie dzięki wzrostowi w podstawowym segmencie sklejkowym, konsolidacji wyników Europa Systems oraz dalszej poprawie w segmencie zarządzania wierzytelnościami Rekordowy zysk netto przypadający akcjonariuszom jedn. domin. +68% (25,9 mln PLN vs. 15,4 mln PLN w I kw. r.), wzrost wygenerowany przede wszystkim w segmencie sklejkowym oraz pozostałej działalności. Inne segmenty odnotowały niewielkie zmiany +/- Dalszy wzrost wyniki spółek segmentu sklejkowego Utrzymanie marży EBITDA na poziomie powyżej 20% oraz wyższej niż w pierwszym kwartale ubiegłych lat Przekroczenie poziomu 170 tys. m 3 wolumenu produkcji za 12 miesięcy Marża EBITDA segment sklejkowy Produkcja sklejki i innych wyr. za ost. 12 m-cy (tys. m 3 ) 30% 25% 20% 15% 10% 15,5% 16,5% 18,4% 17,5% 20,6% 20,9% 19,4% 2009 2010 2011 2012 2013 2013 1Q 22,7% 22,6% 2013 2Q Działalność inwestycyjna i finansowa 2013 3Q 17,4% 2013 4Q 20,3% 20,4% 1Q 2Q 25,5% 3Q 16,3% 4Q 20,5% 2015 1Q 210 180 150 120 90 60 30 0 111 114 117 123 130 134 137 139 142 143 146 151 152 153 156 161 167 174 Kontynuacja inwestycji w zakładzie w Morągu w linię do produkcji sklejki iglastej MIRROR - planowany uruchomienie na początku II połowy 2015 r. Inwestycja ta zapewni dywersyfikację surowca (zwiększanie udziału bardziej dostępnego drewna iglastego) oraz wzrost mocy produkcyjnych (docelowo około 50 tys. m 3 rocznie) oraz poprawę wyników finansowych (docelowo nawet 30 mln PLN dodatkowej EBITDA) Spłata 20 mln PLN obligacji Serii III Paged S.A. spłacone po zakończeniu I kwartał 2015 r., dnia 2 kwietnia 2015 r. 5

Zadłużenie Grupy Paged Sytuacja dłużna zgodna z oczekiwaniami wzrost w ostatnich kwartałach związany głównie z inwestycją MIRROR w segmencie sklejkowym oraz przejęciem Europa Systems Sp. z o.o. Wskaźnik Dług netto/ EBITDA na bezpiecznym poziomie Dług netto (mln PLN) 350 300 250 200 150 100 50 0 150 165 157 176 190 314 320 318 2011 2012 2013 2 KW. 3 KW. 4 KW. 2015 EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (mln PLN) 150 100 50 64 80 105 94 98 107 120 136 0 Dług netto/ EBITDA 2011 2012 2013 2 KW. 3 KW. 4 KW. 2015 5,0x 4,0x 2,9x 3,0x 2,4x 2,1x 1,5x 1,9x 2,0x 2,0x 2,7x 2,3x 1,0x 0,0x 2011 2012 2013 2 KW. 3 KW. 4 KW. 2015 6

Przychody Grupy Paged w 1 kw. 2015 r. Wzrost przychodów (+29% r/r) Grupy głównie dzięki segmentom: sklejkowemu, zarządzania wierzytelnościami oraz działalności pozostałej (głównie Europa Systems oraz Ivopol) Przychody (mln PLN) Podział przychodów 158,2 +29% 203,7 9,9% 6,4% 0,2% 1,0% 2015 6,0% 6,7% 0,2% 7,2% 22,9% 59,5% 18,3% 61,6% 2015 Wpływ poszczególnych segmentów na przychody (mln PLN) 125,6 RAZEM: 158,2 mln PLN Segment sklejkowy Segment handlowy Segment nieruchomości RAZEM: 203,7 mln PLN Segment meblowy Segment zarządzania wierzytelnościami Pozostałe nieprzypisane do segmentów 94,2 +33% 2015 36,3 37,3 +3% 10,1 13,7 +35% 15,7 12,1-23% 0,4 0,3 1,6 14,6 +13,0 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment handlowy Segment nieruchomości Pozostałe nieprzypisane do segmentów 7

EBITDA Grupy Paged w 1 kw. 2015 r. Wzrost EBITDA (+66% r/r) Grupy wygenerowany głównie w podstawowym segmencie sklejkowym oraz działalności pozostałej (przede wszystkim Europa Systems oraz Ivopol) EBITDA (mln PLN) Podział EBITDA 23,6 +66% 39,1 19,2% 7,0% 2,3% 0,3% 71,2% 2015 15,6% 0,2% 23,0% 58,2% 2015 Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA (mln PLN) 1,3% RAZEM: 26,9 mln PLN (1) 1,7% RAZEM: 44,3 mln PLN (1) Segment sklejkowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment meblowy Segment handlowy Segment nieruchomości Pozostałe nieprzypisane do segmentów 19,1 25,8 +35% 2015 1,9 0,8-59% 5,2 6,9 +33% 0,6 0,6 0,1 0,1 5,0 + 8,3 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment handlowy Segment nieruchomości Pozostałe nieprzypisane do segmentów -3,3 + wyłączenia 1) Wykres nie zawiera Pozostałe nieprzypisane do segmentów oraz wyłączeń dla (łącznie -3,3 mln PLN) oraz wyłączeń dla 2015 (-5,2 mln PLN). Skonsolidowane EBITDA za r. wyniosła 23,6 mln PLN, a za 2015 r. 39,1 mln PLN 8

Zysk netto Grupy Paged w 1 kw. 2015 r. Wzrost zysku netto osiągnięty przede wszystkim w podstawowym segmencie sklejkowym, pozostałej działalności oraz segmencie zarządzania wierzytelnościami. Pozostałe segmenty osiągnęły wyniki podobne do ubiegłego roku Zysk netto (mln PLN) +62% 29,7 18,4 Zysk netto przypadający akcjonariuszom jedn. domin. (mln PLN) 25,9 15,4 +68% Podział zysku netto 2,4% 1,8% 0,0% 27,5% 68,3% 2015 0,7% 20,1% 1,3% 17,2% 60,8% 2015 2015 Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto (mln PLN) RAZEM: 19,8 mln PLN (1) Segment sklejkowy Segment handlowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów RAZEM: 36,1 mln PLN (1) Segment zarządzania wierzytelnościami Segment meblowy 22,0 +49% 2015 13,5 0,4 0,3-1% 5,4 6,2 +4% 0,5 0,5-0,1-0,1-1,3 0,9 +2,2 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Segment zarządzania wierzytelnościami Segment handlowy Segment nieruchomości Pozostałe nieprzypisane do segmentów + wyłączenia 1) Dane przedstawiają tylko segmenty z pozytywnym wynikiem na poziomie netto (oraz bez wyłączeń), tj. nie przedstawiają wyników segmentów nieruchomości oraz pozostałych nieprzypisanych do segmentów. Łącznie wynik netto w tych obszarach w wyniósł -1,4 mln PLN, -6,5 mln PLN w r.. Skonsolidowany zysk netto w wyniósł 18,4 mln PLN, w 2015 29,7 mln PLN. 9

Załącznik: Grupa Paged w skrócie Grupa Paged to holding przemysłowo-inwestycyjny działający w sześciu segmentach (w tym trzech związanych z przemysłem drzewnym) Segment sklejkowy Segment meblowy Segment handlowy Segment zarządzania wierzytelnościami Pozostała działalność Segment nieruchomości 10

Załącznik: Schemat Grupy Paged SCHEMAT GRAFICZNY GRUPY PAGED - STAN NA 31 GRUDNIA R. "PAGED" S.A. PAGED MEBLE S.A. 47,57% DTP S.A. PAGED CAPITAL Z O.O. SP. 16,70% "SKLEJKA-PISZ" PAGED S.A. 81,77% PAGED PROPERTY BUK LTD VERDON GREY LTD DEBT TRADING PARTNERS BIS DTLEX KANCELARIA RADCÓW PRAWNYCH ROSIŃSKI I WSPÓLNICY S.K.A. DEBT TRADING PARTNERS SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ S.K.A. "PAGED" SPÓŁKA AKCYJNA IP SP. K. PLANETON 1 49,99987% 50,00003% 0,000104% 51% "PAGED-SKLEJKA" S.A. 99% 1% "PAGED PROPERTY " SP. K. MINERALNA DEVELOPMENT 4,04% 95,96% DEBT TRADING PARTNERS FINANSE RATALNE DTP NIESTANDARYZOWANY SEKURYTYZACYJNY FIZ 68,85% IVOPOL EUROPA SYSTEMS SPV EUROPA SYSTEMS 49,99% ALFA ART SEGMENT MEBLOWY SEGMENT ZARZĄDZANIA WIERZYTELNOŚCIAMI SEGMENT POZOSTAŁY SEGMENT SKLEJKOWY SEGMENT NIERUCHOMOŚCI 11