Podsumowanie roku 2010

Podsumowanie roku 2010 20 lat PGF Warszawa, 1 marca 2011 r.

1. Charakterystyka i strategia PGF 2. Sytuacja na rynku farmaceutycznym 3. Rozwój biznesu 4. Wyniki finansowe 5. Załączniki Agenda 2

Polska Grupa Farmaceutyczna to największa grupa kapitałowa działająca na rynku ochrony zdrowia w Polsce i na Litwie, zatrudniająca ok. 7 tys. pracowników i osiągająca prawie 6 mld zł przychodów rocznie. Od 2010 r. PGF jest członkiem elitarnego stowarzyszenia GIRP (Groupement International de la Répartition Pharmaceutique/European Association of Pharmaceutical Full line Wholesalers) organizacji zrzeszającej europejskich dystrybutorów leków. Misja: Jesteśmy po to, by chronić Twoje zdrowie Główne linie biznesowe Strategia: Zbudowanie najsilniejszej pozycji we wszystkich kanałach dystrybucji i trwałej wartości na złożonym, szybko zmieniającym się rynku farmaceutycznym SPÓŁKI POCZĄTEK ROZWOJU KLIENCI RYNKI HURT DO APTEK PGF 1990 APTEKI HURTOWNIE POLSKA HURT DO SZPITALI PGF URTICA 1999 SZPITALE POLSKA DETAL CEPD CEPD 2004 PACJENCI POLSKA, LITWA, UK* USŁUGI DLA PRODUCENTÓW PHARMALINK 2009 PRODUCENCI POLSKA * dwie apteki w Londynie POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ: Charakterystyka i strategia PGF 3

HURT DO APTEK HURT DO SZPITALI - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży do aptek - zautomatyzowane magazyny - optymalna sieć dystrybucji oraz flota transportowa - zautomatyzowany proces obsługi należności - zamawianie towaru 24 godziny na dobę przez 365 dni w roku - dostawa do aptek min. 2 razy w ciągu dnia roboczego - centralne zarządzanie magazynami oraz ryzykiem kredytowym - lider sprzedaży hurtowej do szpitali - obsługa ponad 80% szpitali w Polsce - ok. 2 tys. wygranych przetargów rocznie - dostawa w ciągu 24 h do każdego szpitala w Polsce - dostawa w trybie CITO do 6 h - transport leków zgodnie z GDP, w tym zimny łańcuch - centralny system scoringowy szpitali i zarządzanie portfelem należności DETAL CEPD POLSKA LITWA - lider w segmencie sprzedaży detalicznej - 2107 aptek tradycyjnych (franczyzowych, partnerskich i własnych) pod marką Apteki Dbam o Zdrowie - apteka internetowa i portal o zdrowiu www.doz.pl - apteka SMS - czołowa pozycja w segmencie sprzedaży detalicznej aptek - 144 apteki własne pod marką Gintarine Vaistine - 69 aptek w 50% własnych pod marką Norfos Vaistine - 211 apteki w programie partnerskim pod brandem Baltijos Vaistine Grupe USŁUGI DLA PRODUCENTÓW POZOSTAŁA DZIAŁALNOŚĆ - dystrybucja bezpośrednia - usługi logistyczne - call center - badania marketingowe - windykacja należności Farm Serwis - system prywatnej refundacji leków karty epruf - usługi finansowo-prawne BSS - poszukiwanie nowych leków Pharmena - produkcja leków galenowych Eubioco Charakterystyka i strategia PGF 4

Rynek hurtowy w Polsce Wartość sprzedaży do aptek i szpitali w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 2,3 1,9 2,1 2,0 1,9 2,0 1,9 1,8 2,2 2,1 2,3 1,9 2,1 2,0 2,3 2,1 2,1 2,1 1,9 1,9 2,4 2,2 2,2 2,0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut 2009 Dynamika rynku farmaceutycznego r/r 15,8 9,6 17,1 4,9 14,2 12,5 12,4 11,9 9,8 9,6 27,7 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź 2009 2010 7,9 10,0 25,0 25,2 8,0 20,0 24,3 6,0 15,0 3,9% 4,0 6,3 1,0% 6,4 10,0 2,0 5,0 0,0 IVQ 2009 IVQ 2010 0,0 I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 3,4-7,3 mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 2010 9,4 5,2 7,2 6,4 30,0 Sprzedaż w mld PLN i dynamika IVQ 2010 / IVQ 2009 i I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 3,6 10,2 8,6 dynamika r/r sprzedaż w mld PLN 2,1-4,4 lis Źródło: IMS 6,2 gru Sytuacja na rynku farmaceutycznym 6

Rynek detaliczny w Polsce Wartość sprzedaży w mld PLN Sprzedaż mld PLN 2,5 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 13,4 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 IVQ 2009 IVQ 2010 I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 2,3 2,1 2,2 2,1 2,0 2,0 2,1 1,9 2,2 2,3 2,3 2,4 2,1 2,1 2,3 2,2 2,1 2,2 2,2 2,1 2,4 2,4 2,2 2,5 Dynamika wzrostu r/r sprzedaży OTC i całego rynku detalicznego 21,3 6,2 5,0 12,9 8,7 9,8 3,3 11,1 13,7 7,4 9,0 18,8 14,2 12,1 9,3 14,7 5,2 4,7 5,3 19,5 34,5 2,8 4,0 5,3 2,0 4,1-9,0-0,3 2,1-10,3 5,8 6,9 3,5 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź 2009 2010 6,4 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 7,0 2,2% 7,1 8,8 13,4 OTC 7,3 12,3 13,6 10,9 25,9 8,8 Cały rynek 2,9% 3,3 3,3 26,7 Sprzedaż w mld PLN i dynamika IVQ 2010 / IVQ 2009 i I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 2009 2010 sprzedaż w mld PLN -4,4 5,6 5,6-10,9 lis gru Źródło: Pharma Expert Sytuacja na rynku farmaceutycznym 7

Rynek hurtowy na Litwie Wartość sprzedaży w mln LTL Sprzedaż mln LTL 150 116 115 127 120 112 119 110 97 122 118 137 123 103 107 128 112 116 110 102 101 125 114 120 134 1 500 1 200 400-3,0% 900 300 378 368 200-2,6% 600 100 300 0 IVQ 2009 IVQ 2010 0 I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 Sprzedaż w mln LTL i dynamika IV Q 2010 / IV Q 2009 i I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 1 416 1 373 100 50 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% 0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź 2009 2010 Dynamika rynku farmaceutycznego r/r -10,9-6,4 0,9-6,4 3,7-7,6 lis sprzedaż w mln LTL sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 2010-6,9 3,9 2,0 dynamika r/r -4,0-11,9 gru Źródło: IMS Health 9,1 Sytuacja na rynku farmaceutycznym 8

Potencjał do dalszego rozwoju rynku farmaceutycznego 1. Proces starzenia się społeczeństwa Prognoza ludności Polski do 2035 roku w tys. 40 000 38 115 38 092 38 016 37 830 37 438 36 796 35 993 30 000 30% w mln rocznie < 5 5-14 15-24 2,6 3,0 3,3 Liczba wystawionych recept w zależności od wieku 20 000 10 000 0 23,2% 22,3% 21,0% 18,4% 15,6% 13,5% 13,5% 2007* 2010 2015 2020 2025 2030 2035 * dane rzeczywiste Udział osób powyżej 65 roku życia 20% 10% 25-34 35-44 45-54 55-64 65-74 75+ 4,3 7,2 12,2 19,5 25,3 29,4 Źródło: GUS, Rocznik demograficzny 2009 Prognozowana tendencja starzenia się społeczeństwa jest jedną z głównych przyczyn zakwalifikowania Polski przez IMS do grupy 17 najdynamiczniejszych rynków farmaceutycznych na świecie 2. Wzrost świadomości zdrowotnej 4. Niskie wydatki na leki na 1 mieszkańca w porównaniu z innymi krajami EUR per capita MAT 09/2010 400 350 300 368 337 324 316 290 250 200 150 100 257 249 235 233 218 196 182 170 162 126 113 110 97 85 77 3. Rozwój chorób cywilizacyjnych 50 0 Switzerland Luxembourg France Germany Belgium Finland Austria Spain Portugal Wartość rynku aptecznego per capita w podziale na kraje w cenach producenta Polska i otoczenie, Local Currency in Euro per capita, MAT 09/2010 Źródło: MIDAS 09/2010, Eurostat Norway Italy Slovakia United Kingdom Hungary Czech Republic Poland Lithuania Latvia Romania Bulgaria Sytuacja na rynku farmaceutycznym 9

Otoczenie prawne Poziom refundacji zakupów leków w Polsce: znacznie poniżej średniej dla Unii Europejskiej - 60% poniżej standardu określonego przez WHO - minimum 60% Wydatki na ochronę zdrowia jako udział PKB 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% Wydatki refundacyjne vs poziom współpłacenia Meksyk Korea Chile Polska Czechy Węgry Słowacja Finlandia Norwegia Irlandia Hiszpania Włochy Szwecja Holandia Źródło: Health Report, OECD 600 USD 35% 30.0% 509 USD 500 USD 482 USD 30% 25% 400 USD 19.9% 20% 300 USD 208 USD 15% 186 USD 200 USD 13.4% 7.1% 10% 100 USD 66 USD 1.0% 5% 0 USD 0% Polska Węgry Słowacja Niemcy Francja refundacja na pacjenta % współpłacenia pacjenta Źródło: Pharma Expert Kanada Niemcy Austria Szwajcaria Francja Stany Zjednoczone 0% Charakterystyka rynku farmaceutycznego w Polsce: najniższe ceny leków refundowanych w UE najwyższy poziom zapłaty pacjenta w UE najwyższy udział ilościowy i wartościowy leków generycznych w UE (Rosja najwyższy w Europie) najniższy poziom wydatków na ochronę zdrowia jako % GDP najniższe wydatki na administrację systemu ochrony zdrowia brak rozwiniętych prywatnych systemów refundacji kosztów zakupu leków Struktura prywatnych wydatków na ochronę zdrowia w 2009 r. w Polsce leki i sprzęt medyczny 62% abonamenty medyczne wizyty lekarskie ubezpieczenia zdrowotne 22% 7% 6% 3% inne Źródło: raport PMR za 2009 rok Rynek farmaceutyczny w Polsce 10

Systematyczny średnioroczny wzrost przychodów ze sprzedaży ok. 10% 5,8 Struktura skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży PGF 2010 r. Udział sprzedaży leków refundowanych w skonsolidowanych przychodach ze sprzedaży PGF 2010 r. Sprzedaż mld PLN 1990 założenie spółki 5,5 4,5 3,5 0,278 1997 rok przed debiutem na GPW 2,9 2000 3,1 2001 3,2 2002 3,5 3,6 3,9 4,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rekordowy poziom sprzedaży 5,8 mld w 2010 roku 4,4 5,1 5,4 Hurt do aptek 52% Hurt CEPD do szpitali 18% Polska 18% Litwa 8% 100% = 5,8 mld PLN 4% pozostała sprzedaż Odpłatność pacjenta 12% Refundacja 23% 35% 100% = 5,8 mld PLN Źródło: opracowanie własne Źródło: opracowanie własne Pozycja PGF na rynku farmaceutycznym w Polsce Udział PGF w rynku sprzedaży hurtowej do aptek i szpitali w 2010 roku 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 17,9 18,1 18,7 19,1 18,9 19,1 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru WZMOCNIENIE POZYCJI RYNKOWEJ W POLSCE 2010 19,8 19,9 19,2 19,9 20,1 21,4 Źródło: IMS Health Umocnienie pozycji na Litwie 16 czerwca 2010 r. CEPD N.V. odkupiła 66.811.675 akcji spółki UAB NFG. Po transakcji CEPD N.V. posiada 100% udziałów w spółce UAB NFG Norfos Vaistine 5% Seimos Vaistine 9% Gintarine Vaistine 10% BVG 15% Udział rynkowy największych dystrybutorów detalicznych w 2010 roku Euro Vaistine 17% Litfarma 5% Pozostałe 21% Camelia Vaistines 18% Źródło: Spółka Rozwój biznesu 12

HURT DO APTEK Szeroki asortyment - 25 000 produktów Czołowa pozycja w segmencie hurtu do aptek 8 tysięcy zaopatrywanych aptek Zoptymalizowana sieć dystrybucyjna - 13 magazynów - 2 centra dostawcze Nowoczesne zautomatyzowane magazyny ponad 1 milion opakowań leków sprzedawanych dziennie ponad 1 500 wyjazdów do aptek codziennie dostawy 24h/dobę, 7 dni w tygodniu Optymalna flota transportowa 380 własnych samochodów 450 samochodów dostawczych Van 30 TIRów Nowoczesne rozwiązanie w zakresie obsługi obrotu w pełni zautomatyzowany proces obsługi należności 460 terminali 4 miliony transakcji miesięcznie Rozwój biznesu 13

HURT DO SZPITALI Lider w segmencie sprzedaży hurtowej do szpitali Około 2000 wygranych lub częściowo wygranych przetargów w 2010 roku Obsługa ponad 80% szpitali w Polsce Dostawa w ciągu 24 h do każdego szpitala w Polsce Dostawa w trybie CITO do 6h Transport leków w ciepłym i zimnym łańcuchu dostaw Rozwój biznesu 14

Europejskie firmy posiadające sieci aptek w UE DETAL Firma Liczba posiadanych aptek Terytoria Alliance Boots 3200 Źródło: http://www.allianceboots.com/ Health & BeautyDivision Celesio 2323 Źródło: http://www.celesio.com/ Q3 2010 Report Tamro/Phoenix 1281 Źródło: dane orientacyjne CEPD Źródło: opracowanie własne OPG Źródło: Q3 2010 press release A&D Pharma Źródło: http://www.adpharma.ro/ 2531 aptek w tym: 865 aptek własnych 307 aptek franczyzowych 1359 aptek partnerskich 442 210 W. Brytania, Irlandia, Norwegia, Holandia, Włochy, Rosja W. Brytania, Norwegia, Holandia, Irlandia, Belgia, Włochy, Republika Czeska, Szwecja Norwegia, Estonia, Łotwa, Litwa, Polska Polska, Litwa Holandia, Polska Rumunia Rozwój biznesu 15

Polska Litwa DETAL CEPD Podjęte działania: Liczba aptek własnych Liczba aptek partnerskich Liczba aptek franczyzowych Średniomiesięczna liczba klientów w IV Q 2010 Średniomiesięczna sprzedaż aptek własnych w IV Q 2010 (vs rynek) 652 1148 307 8,8 mln Podjęte działania na rynku polskim: konsolidacja wszystkich aptek w strukturach CEPD (luty 2011 r.) Optymalizacja sieci - zamknięcie 42 najmniej rentownych aptek Optymalizacja kosztów rzeczowych oraz majątku trwałego Redukcja kosztów osobowych - ograniczenie etatów w administracji oraz weryfikacja modelu zatrudnienia w aptekach Podjęcie dodatkowych działań marketingowych 190 tys. zł (7,4% pow. rynku) 213 211 brak 1,7 mln 97,0 LTLk (apteki własne GV) Dalsze działania: Programy stymulujące sprzedaż Dalsza centralizacja wybranych procesów biznesowych Nowe programy wspierające wybrane grupy pacjentów Rozwój biznesu 16

Apteki Dbam o Zdrowie wyspecjalizowana oferta dla różnych grup społecznych DETAL CEPD dla najmłodszych i ich mam: program dla Mamy i Maleństwa dla osób młodych i w średnim wieku: apteka internetowa, apteka sms, portal wiedzy o zdrowiu dla osób aktywnych: program Energia Zdrowia dla osób dojrzałych i starszych: program 60+ i program Senior ponad 100 specjalnie wyselekcjonowanych produktów z rabatami aż do 25% specjalny portal internetowy na stronie www.dlamamyimalenstwa.doz.pl poświęcony zdrowiu i pielęgnacji dziecka jedyna ogólnopolska apteka internetowa sprzedająca leki Rx atrakcyjne ceny na rynku unikalny model biznesowy umożliwiający minimalizację kosztów dowozu towarów blisko 3 mln wizyt miesięcznie Portal www.doz.pl apteka sms 661 004 000 atrakcyjne rabaty na wybrane produkty z katalogu promocyjnego specjalny portal internetowy dla aktywnych na www.energiazdrowia.doz.pl program skierowany do osób w wieku 60+, oparty na doświadczeniach programu SENIOR najatrakcyjniejsza na rynku oferta cenowa na wszystkie leki wydawane na receptę dodatkowy pakiet preparatów OTC w atrakcyjnych cenach unikalne rozwiązanie na rynku, pozwalające ściśle dopasować ofertę cenową do potrzeb klienta program Senior skierowany do osób w wieku 75+ 25% dofinansowania na wszystkie leki wydawane na receptę dodatkowy pakiet preparatów OTC w atrakcyjnych cenach zapisy zakończono z końcem 2010 r. Karta upowania do dokonywania zakupów z rabatem w wybranych Aptekach dbam o zdrowie na terenie caego kraju. dla osób młodych i w średnim wieku apteka internetowa Rozwój biznesu 17

DETAL CEPD Jesienna kampania Aptek Dbam o Zdrowie KAMPANIA WIZERUNKOWO - PRODUKTOWA Cele kampanii: - pierwsza w historii kampania produktowa Aptek Dbam o Zdrowie - wsparcie sprzedaży oraz promocja marki - budowanie w świadomości pacjentów wizerunku Aptek Dbam o Zdrowie jako Aptek przyjaznych cenowo oraz o szerokim asortymencie Czas trwania: wrzesień grudzień 2010 Nośniki zasięgowe: TV mix, radio, billboardy geotargetowane Kampanię przynajmniej 1 raz widziało ponad 31 mln Polaków. Billboardy zasięg: 63 miasta Kampania radiowa Rozwój biznesu 18

USŁUGI DLA PRODUCENTÓW Obsługa sprzedaży bezpośrednia ("Direct Distribution") Obsługa programów lojalnościowych Usługi transportowe Badania marketingowe Call center Usługi składowania Rozwój biznesu 19

Działania z zakresie CSR Fundacja Dbam o Zdrowie - pomoc w zakupie leków dla osób w trudnej sytuacji życiowej i materialnej: Pomoc Domom Samotnych Matek. Akcja Podaruj Zdrowie Pomoc dla powodzian Fundacja wspiera Łódzkie Stowarzyszenie Osób Niepełnosprawnych Malowane Nadzieją Pomoc dla cukrzyków Fundacja dla Hospicjów Konferencje i sympozja dla seniorów Muzeum Farmacji Monografie Najsłynniejsze polskie apteki Apteka pod Orłem w Pleszewie (2010 r.) Działania skierowane do określonej grupy społecznej Forbes przyznał Polskiej Grupie Farmaceutycznej tytuł najbardziej odpowiedzialnej społecznie firmy w regionie Łódzkim. Gazeta Finansowa w raporcie Społeczna Odpowiedzialność Biznesu wyróżniła PGF, za program Senior i dla Mamy i Maleństwa. Inne zagadnienia 20

20 lat Polskiej Grupy Farmaceutycznej Inne zagadnienia 21

Podstawowe dane finansowe I-IV kwartał 2009 i I-IV kwartał 2010 I-IVQ 2009 (mln) EBITDA w 2010 roku uwzględnia zdarzenia one-off na kwotę 6,5 mln, w EBITDA w 2009 roku wystąpiły zdarzenia one-off na kwotę 35,7 mln Bez uwzględnienia zdarzeń one-off wzrost EBITDA r/r wynosi 22,0% I-IVQ 2010 (mln) zmiana r/r Przychody ze sprzedaży 5 427 5 802 6,9% Marża brutto na sprzedaży 694 761 9,7% Koszty operacyjne 622 655 5,3% EBITDA 146 141-3,7% Zysk netto 64 71 10,7% Zysk netto na akcję (PLN) 5,12 5,75 12,3% Wyniki finansowe 23

Podstawowe wskaźniki I-IV kwartał 2009 i I-IV kwartał 2010 wskaźnik I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 zmiana r/r Wskaźnik marży 12,8% 13,1% +0,3 p.p. Wskaźnik kosztów 11,5% 11,3% -0,2p.p. operacyjnych Rentowność EBITDA 2,7% 2,4% -0,3 p.p. Rentowność netto 1,2% 1,2% 0 p.p. Wzrost wskaźnika marży I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 o 0,3 p.p. Spadek wskaźnika kosztów operacyjnych I-IVQ 2010/ I-IVQ 2009 o 0,2 p.p. Spadek rentowności EBITDA I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 o 0,3 p.p. Bez uwzględnienia zdarzeń one-off wzrost rentowności EBITDA I-IVQ 2010 / I-IVQ 2009 o 0,3 p.p. Utrzymanie rentowności netto I-IVQ 2010 na poziomie I-IVQ 2009 Wyniki finansowe 24

Zadłużenie i wskaźniki zadłużenia 6,0 Wskaźniki zadłużenia I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 (w mln) (w mln) EBITDA 146 141 Kapitał własny 412 466 Zadłużenie 376 459 5,0 4,0 3,0 2,6 3,3 2,0 Wzrost zadłużenia netto głównie z powodu wydatków z tytułu wykonania opcji odkupu udziałów od mniejszości oraz wzrostu rotacji kapitału obrotowego Utrzymanie długu netto poniżej poziomu 500 tys. zł Utrzymanie wskaźników zadłużenia na planowanych poziomach 1,0 0 0,9 1,0 I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 Dług netto/kapitał własny Dług netto/ebitda Wyniki finansowe 25

Wskaźniki rotacji Kapitału Obrotowego I-IVQ 2009, I-IVQ 2010 Wskaźnik (w dniach) I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 Wskaźniki rotacji 2001-2009 90 Rotacji zapasów 43 50 70 Rotacji należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej Rotacji zobowiązań handlowych i pozostałych Rotacji kapitału obrotowego 36 75 4 38 80 8 50 30 10 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Rotacja zapasów - stan zapasów na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni rotacja zapasów rotacja należności rotacja zobowiązań Rotacja należności - stan należności handlowych i pozostałych dotyczących działalności operacyjnej na koniec okresu /przychody ogółem* ilość dni Rotacja zobowiązań handlowych i pozostałych - stan zobowiązań handlowych i pozostałych na koniec okresu /przychody ogółem*ilość dni Wyniki finansowe 26

Przepływy pieniężne 240 235,0 I-IVQ 2009 I-IVQ 2010 180 120 60 33,3 55,8 24,3 0-60 -120-180 -240-204,2-114,2 CF Operacyjny CF Inwestycyjny CF Finansowy Wyniki finansowe 27

Notowania PGF 6 000 1 Sprzedaż (mln) 5 900 5 800 5 700 5 600 5 500 5 400 5 300 3 4 2 7 5 6 5 200 5 100 60 5 000 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 7 Zysk netto (mln) Prognozy wykonanie PGF 6 50 1 4 5 40 2 3 PGF S.A. 43% Zmiana kursu akcji w 2010 r. Prognoza na 2011 rok WIG 18% swig80 10% utrzymanie dwucyfrowej dynamiki wzrostu zysku netto 30 kurs akcji PGF (cena zamknięcia) Wyniki finansowe 28

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA 31/12/2009 31/12/2010 (przekształcone) 31/12/2009 30/09/2010 I. AKTYWA TRWAŁE 756 419 794 509 1. Wartość firmy 508 959 535 157 2. Wartości niematerialne 32 728 32 839 3. Rzeczowe aktywa trwałe 163 984 164 839 4. Nieruchomości inwestycyjne - 429 5. Inwestycje rozliczane zgodnie z metodą praw własności 1 546 1 503 6. Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe 4 289 1 630 7. Należności długoterminowe 23 193 24 747 8. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 19 633 31 513 9. Pozostałe aktywa trwałe 2 087 1 852 II. AKTYWA OBROTOWE 1 430 197 1 545 529 1. Zapasy 640 350 789 795 2. Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe 60 587 51 172 3. Należności krótkoterminowe 593 659 601 921 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 585 912 601 268 Należności z tytułu podatku dochodowego 7 747 653 4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 130 703 96 617 5. Pozostałe aktywa obrotowe 4 898 6 024 III. AKTYWA TRWAŁE PRZEZNACZONE DO ZBYCIA 16 153 11 593 A k t y w a r a z e m 2 202 769 2 351 631 Załączniki 30

PASYWA 31/12/2009 (przekształcone) 31/12/2009 31/12/2010 30/09/2010 I. KAPITAŁ WŁASNY RAZEM 412 280 465 871 1. Kapitał własny podmiotu dominującego 402 045 454 625 1.1 Kapitał zakładowy 25 521 24 836 1.2 Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna) - - 1.3 Kapitał zapasowy 333 540 334 684 1.4 Kapitał z aktualizacji wyceny - - 1.5 Akcje własne (7 662) (2 554) 1.6 Kapitał pozostały - rezerwowy 75 828 70 001 1.7 Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych 14 708 7 540 1.8 Zyski zatrzymane (39 890) 20 118 - zysk (strata) z lat ubiegłych (103 705) (50 500) - zysk (strata) netto 63 815 70 618 2. Kapitał własny przypisany udziałom nie dającym kontroli 10 235 11 246 II. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA DŁUGOTERMINOWE 271 094 480 563 1. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 268 523 478 860 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 249 794 457 743 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 168 1 362 1.3 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 16 709 17 709 1.4 Rezerwy długoterminowe 1 852 2 046 2. Pozostałe pasywa długoterminowe 2 571 1 703 III. ZOBOWIĄZANIA I POZOSTAŁE PASYWA KRÓTKOTERMINOWE 1 519 395 1 405 197 1. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 1 515 379 1 399 559 1.1 Pozostałe zobowiązania finansowe 257 194 97 403 1.2 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów od udziałowców mniejszościowych 122 148 1 551 1.3 Rezerwy krótkoterminowe 16 059 21 448 1.4 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 1 111 533 1 266 654 1.5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 8 445 12 503 2. Pozostałe pasywa krótkoterminowe 4 016 5 638 P a s y w a r a z e m 2 202 769 2 351 631 Załączniki 31

Skonsolidowany rachunek zysków i strat Okres 3 miesięcy zakończony 31 grudnia 2009 r. (przekształcone) Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2009 r. (przekształcone) Okres 3 miesięcy zakończony 31 grudnia 2010 r. Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2010 r. DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA Przychody ze sprzedaży 1 413 094 5 427 373 1 546 176 5 802 405 Koszt własny sprzedaży (1 220 255) (4 733 470) (1 327 465) (5 041 228) Zysk (strata) ze sprzedaży 192 839 693 903 218 711 761 177 Koszty sprzedaży (131 954) (474 063) (140 395) (500 246) Koszty ogólnego zarządu (41 861) (147 649) (50 147) (154 713) Pozostałe przychody (koszty) operacyjne netto 28 171 42 659 607 4 387 Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięć wycenianych zgodnie z metodą praw własności (399) (271) - 122 Zysk (strata) na działalności operacyjnej 46 796 114 579 28 776 110 727 Zysk (strata) z inwestycji 206 931 280 1 792 Przychody finansowe 7 339 27 038 6 616 22 497 Koszty finansowe (11 426) (52 054) (11 809) (50 259) Zysk (strata) brutto 42 915 90 494 23 863 84 757 Podatek dochodowy (6 458) (24 620) 109 (13 130) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 36 457 65 874 23 972 71 627 DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA Strata netto z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto ogółem 36 457 65 874 23 972 71 627 Przypadający: Akcjonariuszom podmiotu dominującego 34 892 63 815 23 540 70 618 Akcjonariuszom udziałów nie dających kontroli 1 565 2 059 432 1 009 Zysk za okres sprawozdawczy 34 892 63 815 23 540 70 618 Średnia ważona liczba akcji zwykłych 12 459 598 12 459 598 12 272 412 12 272 412 Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 12 645 398 12 645 398 12 509 362 12 509 362 Działalność kontynuowana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 2,80 5,12 1,92 5,75 - rozwodniony 2,76 5,05 1,88 5,65 Działalność kontynuowana i zaniechana Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł.) - podstawowy 2,80 5,12 1,92 5,75 - rozwodniony 2,76 5,05 1,88 5,65 Załączniki 32

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2009 r. (przekształcone) Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2010 r. A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (metoda pośrednia) I. Zysk (strata) brutto 90 494 84 757 II. Korekty razem 144 483 (28 919) 1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 271 (122) 2. Amortyzacja 31 646 30 145 3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych (776) (694) 4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 25 915 19 387 5. (Zysk) strata ze sprzedaży aktywów trwałych (31 986) 2 700 6. Zmiana stanu zapasów 74 046 (145 730) 7. Zmiana stanu należności (43 474) (69 047) 8. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów 117 702 150 911 9. Zapłacony podatek dochodowy (11 538) (12 919) 10. Inne korekty netto (17 323) (3 550) III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I +/- II) - metoda pośrednia 234 977 55 838 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 141 364 158 607 1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 69 255 30 105 2. Zbycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek 2 445 62 253 3. Zbycie pozostałych aktywów finansowych 780 111 4. Dywidendy i udziały w zyskach 269 145 5. Spłata udzielonych pożyczek 55 045 62 599 6. Odsetki 13 567 3 229 7. Inne wpływy inwestycyjne netto 3 165 II. Wydatki (108 005) (134 356) 1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych (31 915) (37 357) 2. Nabycie jednostek zależnych pomniejszone o środki pieniężne tych jednostek (4 195) (8 575) 3. Nabycie pozostałych aktywów finansowych (634) (10 112) Załączniki 33

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2009 r. (przekształcone) Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2010 r. 4. Udzielone pożyczki (68 476) (74 878) 5. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości (453) (152) 6. Inne wydatki inwestycyjne netto (2 332) (3 282) III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II) 33 359 24 251 C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 391 980 354 616 1. Wpływy netto z emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału - 373 2. Kredyty i pożyczki, emisja dłużnych papierów wartościowych 391 441 354 243 3. Zbycie udziałów nie skutkujące utratą kontroli - - 4. Inne wpływy finansowe netto 539 - II. Wydatki (596 191) (468 791) 1. Nabycie akcji własnych - (12 674) 2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli - - 3. Wykup udziałów od właścicieli kapitałów nie dających kontroli (22 621) (123 691) 4. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku - - 5. Spłaty kredytów i pożyczek, wykup dłużnych papierów wartościowych (530 673) (298 622) 6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych (854) (613) 7. Odsetki (42 015) (33 191) 8. Inne wydatki finansowe netto (28) - III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II) (204 211) (114 175) D. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III +/-B.III +/- C.III) 64 125 (34 086) E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym: 64 125 (34 086) - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (776) (692) F. Środki pieniężne na początek okresu 66 578 130 703 G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D) 130 703 96 617 Załączniki 34

Dane i informacje zawarte na poszczególnych slajdach nie przedstawiają pełnej ani spójnej analizy finansowej, a także oferty handlowej Spółki i służą wyłącznie celom informacyjnym. Wszystkie znajdujące się dane zostały oparte na źródłach, które Spółka uznaje za rzetelne i sprawdzone. Spółka zastrzega sobie prawo zmiany danych i informacji w wybranym przez siebie terminie, bez konieczności uprzedniego powiadomienia. Prezentacja nie była poddana weryfikacji przez niezależnego audytora. Dziękujemy za uwagę 35

Dane kontaktowe PGF S.A. Polska Grupa Farmaceutyczna S.A. ul. Zbąszyńska 3 91-342 Łódź Polska www.pgf.com.pl Biuro Zarządu / Executive Board Office T: (+48 42) 61 33 510 F: (+48 42) 61 33 333 Relacje Inwestorskie / Investor Relations e-mail: investor_relations@pgf.com.pl Mariola Belina-Prażmowska T: (+ 48 42) 200 70 00 F: (+48 42) 200 74 32 e-mail: mariola_belina@pgf.com.pl Public Relations e-mail: biuroprasowe@poczta.pgf.com.pl Renata Borkowska-Kubiak T: (+48 42) 200 74 44 F: (+48 42) 61 33 433 e-mail: renata_borkowska-kubiak@pgf.com.pl CEPD N.V. CEPD N.V. Strawinskylaan 1143 C-11 1077XX Amsterdam, Netherlands T: (+31 20) 578 83 88 F: (+31 20) 578 83 89 www.cepd.nl www.doz.pl Public Relations Marcin Piskorski T: (+48 22) 329 64 16 F: (+48 22) 329 64 01 e-mail: marcin_piskorski@cepd.pgf.eu Kontakt 36