Raport dzienny 3 lipca 213 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 299.36% 2.4% 5.% 295/9 WIG 46 481.48% 3.9% 15.4% 394/121 swig8 11 918 -.11% 1.7% 27.4% 24/7 11 1 9 8 26 255 25 245 mwig4 2 914.96% 4.9% 29.8% 56/17 7 24 WIGBANKI 6 931.4% 5.% 22.5% 89/27 6 235 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 15 559.2% 4.35% 4.85% 18.99% 5 4 3 23 225 22 S&P5 1 692.8% 5.31% 5.89% 22.6% 2 215 NASDAQ 3 613.22% 6.17% 8.54% 22.15% DAX 8 265.25% 3.85% 4.44% 23.56% BUX 18 212-1.39% -4.27% -.41% 2.96% IBOV 49 212 -.42% 3.7% -11.98% -12.98% 1 8/5/13 13/5/13 16/5/13 21/5/13 24/5/13 29/5/13 4/6/13 7/6/13 12/6/13 17/6/13 2/6/13 2 28/6/13 3/7/13 8/7/13 1 16/7/13 19/7/13 24/7/13 29/7/13 21 25 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6883. -.61% 1.6% -3.3% -9.% Polska 2.6% 2.61% 2.84% 3.36% 3.99% Ropa (USD/bbl) 19.36 -.59% 3.4% 9.6% -.3% Węgry 3.93% 4.8% 4.33% 5.8% 5.96% Aluminium (USD/t) 183. -.14% 1.5% -4.2% -4.8% Niemcy -.3%.7%.15%.65% 1.67% Złoto (USD/OZ) 1327.85 -.6% 8.5% -9.8% -18.% USA.2%.11%.32% 1.39% 2.6% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.2524-1.4% 3.3% 2.2% -8.2% EUR/PLN 4.252 -.62% 2.5% 2.8% -3.4% EUR/USD 1.327.8% 1.5% 1.2% 7.7% USD/HUF 224.12.42% -.9% -2.6% -3.5% Informacje ze späłek PGNiG. Strategia bez zmian, inne rozłożenie akcentçw. Tauron. Wydłużenie okresu ważności oferty na Jaworzno. BZ WBK. Skonsolidowane wyniki kwartalne. Monnari. Akcje prezesa mogą posłużyć do sfinansowania przejęcia. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 113.55 1.38% -6.2% 18.% 53/16 Pekao 16.5 -.31% 7.% 16.4% 48/14 PZU 442.2-1.6% 7.9% 12.5% 36/11 PKN Orlen 43.92 2.14% -5.8% 11.1% 32/1 Wygrani/Przegrani 1D 1D Eurocash 61.84 3.76% Asseco Poland 44.1-2.22% Bogdanka 14.2 2.26% JSW 64. -2.74% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Amica Dzień wypłaty 4.58 PLN dywidendy na akcję Berling Dzień wypłaty.21 PLN dywidendy na akcję Oponeo Dzień wypłaty.3 PLN dywidendy na akcję Selena Dzień ustalenia prawa do.38 PLN dywidendy na akcję Wasko Dzień ustalenia prawa do.4 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 8: Wskaźnik zaufania konsumentçw GfK GER 6.9 6.8 11: Wskaźnik zaufania konsumentçw EU -17.4-18.8 14: Inflacja CPI za lipiec (r/r) GER 1.7% 1.8% 15: Indeks cen domçw S&P/CaseShiller (r/r) US 12.4% 12.1% 16: Wskaźnik zaufania konsumentçw US 81.3 81.4 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNiG Strategia bez zmian, inne rozłożenie akcentäw Jerzy Kurella p.o. prezesa PGNiG powiedział, że spçłka nie zamierza zmieniać strategii, ale na przełomie sierpnia i września przedstawi resortowi skarbu, w jaki sposçb będą rozkładały się akcenty w dotychczasowych założeniach strategicznych spçłki. Tauron Wydłużenie okresu ważności oferty na Jaworzno Jak informuje "Dziennik Gazeta Prawna", ważność oferty na budowę nowego bloku w Elektrowni Jaworzno, złożonej przez zwycięskie konsorcjum Rafako i Mostostal Warszawa, zostanie wydłużona z 31 lipca do połowy sierpnia br. DGP podaje że zwycięzcy przetargu, z powodu problemçw finansowych nie przedstawili dotychczas gwarancji bankowych, ktçre powinny opiewać na 1% wartości zlecenia, czyli na 32 mln PLN w przypadku Rafako i 22 mln PLN od Mostostal Warszawa. Informator gazety dodał, że w przypadku braku gwarancji przetarg zostałby anulowany i w ciągu miesiąca rozpisany nowy. BZ WBK Skonsolidowane wyniki kwartalne Bank podał skonsolidowane wyniki kwartalne. Skonsolidowane wyniki kwartalne BZ WBK II kwartał 213 II kwartał 212 zmiana I päłrocze 213 I päłrocze 212 zmiana Wynik odsetkowy 797.6 571.8 39.5% 1 55.4 1 128.8 37.4% Wynik prowizyjny 445.6 341.3 3.6% 874.9 671.4 3.3% Koszty działalności + amortyzacja 73.2 446.7 63.4% 1 45.7 94.5 55.4% Wynik operacyjny 514.1 475. 8.2% 99.3 882.5 12.2% Rezerwy -2. -14. - -399. -22.8 - Wynik brutto 52.7 478. 8.9% 997.1 888.7 12.2% Wynik netto 419.5 38.4 1.3% 793.1 694.6 14.2% Wg MSR/MSSF; mln PLN Monnari Akcje prezesa mogą posłużyć do sfinansowania przejęcia Prezes Mirosław Misztal powiedział "Parkietowi", że jedną z opcji sfinansowania przejęcia firmy Kan jest posłużenie się akcjami pożyczonymi spçłce przez prezesa. Prezes kontroluje 25.8% akcji, a bez konieczności ogłoszenia wezwania może pożyczyć spçłce do 1% kapitału. Energoinstal Najkorzystniejsza oferta w konsorcjum za 58 mln PLN netto Konsorcjum ze spçłką w roli lidera złożyło najkorzystniejszą ofertę na budowę kogeneracyjnego bloku o mocy 75 MWe w EC ZofiÇwka SEJ S.A. Wartość oferty wynosi 57.84 mln PLN netto, a termin realizacji 36 miesięcy. Budopol-Wrocław Wniosek späłki o upadłość układową Zarząd spçłki złożył w dniu 29 lipca br. wniosek o ogłoszenie upadłości spçłki z możliwością zawarcia układu. Apator Kolejna deklaracja wypracowania prognozy rocznej Prezes spçłki Andrzej Szostak poinformował w rozmowie z PAP, iż Apator mimo sprzedaży spçłki Newind, podtrzymuje na razie prognozy finansowe na 213 r. SpÇłka przyjrzy się im ponownie po trzecim kwartale po analizie portfela zamçwień. Dodał, że I kwartał był poniżej oczekiwań, jednak wyższa dynamika wzrostu przychodçw oraz wyższa rentowność osiągnięte w II kwartale powinny zapewnić realizację planu. Apator pracuje nad aktualizacją dotychczasowej strategii. Rynek zapozna się ze zmianami na początku przyszłego roku. SpÇłka postawi na rynki zagraniczne, głçwnie kraje UE. Nadal chce rozwijać się także poprzez akwizycje. Prezes podtrzymał, że w tym roku nakłady inwestycyjne wyniosą ok. 26 mln zł. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Konsorcjum Stali Szereg umäw na dostawę zbrojeń budowlanych SpÇłka od stycznia podpisała szereg umçw z Unibepem na dostawę zbrojeń budowlanych na łączną kwotę 26.9 mln PLN. Atrem Szereg umäw z PGNiG Od dnia 5 czerwca 213 r. do 29 lipca 213 r. spçłki grupy Atrem zawarły ze spçłkami Grupy Kapitałowej PGNiG umowy na łączną wartość 8 mln PLN. Umową o największej wartości jest umowa zawarta w dniu 29 lipca 213 r. przez Atrem S.A. ze spçłką PGNiG SPV4, przedmiotem ktçrej jest świadczenie usługi eksploatacji układçw pomiarowych. MNI, TPSA Spełnienie się warunkäw porozumienia zawartego z TPSA SpÇłka poinformowała o złożeniu przez pełnomocnika Telekomunikacji Polskiej wniosku o umorzenie postępowania zabezpieczającego prowadzonego przez Komornika, co wypełnia warunki porozumienia zawartego przez spçłkę zależną MNI Telecom. SpÇłka podała rçwnież w komunikacie, że zarząd szacuje, że EBITDA dla sektora telekomunikacyjnego za rok 213 oscylować będzie w granicach 34-37 mln. W przypadku odbudowania w końcçwce roku 213 relacji biznesowych i powrotu na zaniechane siłą rzeczy segmenty rynku, wskaźnik EBITDA powinien być na poziomie ok. 36-37 mln. Jest to zgodne z publikowaną prognozą dla spçłki. Arctic Paper Rezygnacja członka rady nadzorczej SpÇłka podała, iż z dniem 26 lipca 213 r. Fredrik Lars Plyhr - członek rady nadzorczej złożył rezygnację z pełnionej funkcji ze skutkiem natychmiastowym. Pan Fredrik Lars Plyhr nie podał powodçw swojej rezygnacji. Bakalland, Mispol Dalszy ciąg sporu Według informacji "Parkietu", przedstawiciele Bakallandu nie zostali wczoraj wpuszczeni na NWZA Mispolu, ktçre podjęło decyzje dotyczące m.in. zmian we władzach spçłki i powołania rewidenta do spraw szczegçlnych. Pakiety Orbis ING OFE zwiększył udział w ogçlnej liczbie głosçw z 4.91% do 5.19%. Emperia SpÇłka nabyła 28.2 tys. akcji własnych po średniej cenie 64.88 PLN za akcję. EMC Instytut Fundusze zarządzane przez Investors TFI sprzedały wszystkie akcje spçłki (wcześniej udział w głosach na poziomie 7.4%). ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 212 213p 214p 212 213p 214p * 3 213* 2 Bank Handlowy redukuj 97. 94.3-3% 12 674. 4% 27% 17.2 13.1 14.4 2. 1.8 1.7 15.3% 6.% BRE Bank akumuluj 414.3 356.6-14% 17 471.1 8% 46% 15.4 14.5 14.7 2.2 2. 1.7 13.% 2.4% BZ WBK neutralnie 34.15 257.9-15% 28 451.7 9% 33% 18.8 21.8 18.8 2.7 2.4 2.1 16.1% 2.5% Getin Noble akumuluj 1.95 2.2 13% 5 167.8 5% 17% 5.4 12.4 11. 1.3 1.2 1.1 6.1% - ING BŚK neutralnie 97.73 88.7-9% 12 714.7 3% 28% 14.4 15.3 15.4 2. 1.7 1.5 1.9% - Pekao neutralnie 16.5 152.1-5% 42 126.4 7% 15% 14.5 14.3 16.4 2. 1.9 1.8 12.9% 5.2% PKO BP akumuluj 36.3 39.6 9% 45 375. 2% 11% 11.9 12.1 14.8 2. 1.9 1.8 14.6% 5.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 442.2 465. 5% 38 185. 8% 23% 16.2 1.3 13.9 3. 2.8 2.6 23.7% 6.7% Deweloperzy Echo akumuluj 6.78 5.8-14% 2 847.6-1% 91% 16.1 15.2 12.4 1.35 1.28 1.16 22.1% - GTC neutralnie 8.12 9.9 22% 2 593.3-1% 34% - - 8.1.74.71.65-16.% - Dom Development neutralnie 37.41 32.9-12% 925.6-3% 42% 11.2 9.6 15.2 1.3 1.2 1. 11.7% 9.8% J.W. Construction akumuluj 4.7 4.7 % 254.1-1% 11% 8.1 18.3 36.4.5.5.47 2.3% - Polnord * 5.86 * * 15.2-27% -55% 2.1 7.6 12.2.12.11.11 1.9% - Robyg neutralnie 1.72 1.6-8% 444.6-4% 5% 19.9 12.9 15.6 1.6 1.7 1.5 5.3% 4.7% Paliwa i metale Kęty akumuluj 15.1 147.5-2% 1 394. 1% 26% 12.2 11.6 13.3 7.28 6.8 7.1 11.% 4.% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw neutralnie 65. 54.1-17% 6 447.7-12% 39% 14. 2.5 13.4 8.6 9.3 5.5 14.7% 2.3% Ciech akumuluj 25.99 26.1 % 1 369.7 7% 48% 99.5-14.4 7.9 43. 5.9-4.9% - Puławy neutralnie 142.85 131.7-8% 2 73.6 7% 28% 4.5 11.3 12.8 4.1 6. 5.7 16.6% - Synthos redukuj 4.39 4.6 5% 5 89.1-4% -18% 6. 1.4 1.3 5.1 6. 6. 17.4% 17.3% Branża spożywcza Kernel akumuluj 51.78 68. 31% 4 126. 8% -23% 5.5 6. 6.5 5. 5.7 5.7 11.7% - Duda akumuluj.74.8 8% 25.7 7% 1% 5.2-11.3 5. 11.3 6.7-3.6% - Mieszko akumuluj 4.1 4.7 17% 163.9 % 9% 5.4 11.6 8.9 6.6 7.9 7.4 8.2% - Wawel akumuluj 963. 9. -7% 1 444.3 23% 54% 25.5 21.1 18.1 18.3 14.9 13. 23.4% 1.5% Colian neutralnie 2.32 2.2-5% 332.6-3% 25% 17. 14.9 13. 7.8 6.9 7.7 7.6% - OtmuchÇw kupuj 8.9 15.7 76% 113.5-7% -18% 13. 12.1 8.2 8.2 6.1 5.1 4.3% - Ambra kupuj 8.3 1. 2% 29.2 4% 43% 1.9 13. 9.9 6.2 7.3 6.9 7.9% - Handel CCC akumuluj 92. 97.5 6% 3 532.8 8% 58% 28.8 33.2 24.7 2.6 2.5 16.1 15.3% 1.7% LPP akumuluj 6 916 8 47. 16% 12 664.1 6% 13% 47.1 35.9 29.8 29.3 22.5 19.3 31.8% 1.2% NFI EMF neutralnie 21.38 21. -2% 2 259.4 2% 111% 68.5-36.6 1.9 1.3 1. 7.3% - Eurocash neutralnie 61.84 5.5-18% 8 552.3 5% 58% 63.6 36.3 26.4 36.7 19.6 16.4 37.% 1.5% Alma kupuj 33.4 37.5 12% 185.7 7% 4% 26.5 37.1 13.8 6.9 6.2 5.6 2.7% - Branża gärnicza Kopex neutralnie 1.49 15.4 47% 779.7-7% -39% 5.1 14.3 7.9 5. 6.5 4.8 4.% 1.% Famur kupuj 5.35 5.8 8% 2 576. -3% 33% 21.6 9.5 1.9 1.5 5.3 5.2 32.5% - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 81. 67.3-17% 629.8 2% 86% 7.8 12.4 11.7 9.3 6.9 6.4 12.% 5.7% Relpol kupuj 7.75 1.2 32% 74.5-2% 27% 1.8 6.6 6.9 5.1 4.4 4.4 11.4% - Aplisens akumuluj 14.5 19.6 35% 191.9-7% 39% 16. 13.1 11.8 8.3 7.4 7. 14.5% 1.8% Apator akumuluj 3. 33.5 12% 993.2 2% 13% 21. 1.6 16.3 11.9 8.5 9.3 32.2% 3.3% Zetkama kupuj 58.4 5.2-14% 286.4 1% 62% 1.9 12.1 11.6 8.1 8.1 7.9 18.7% - ZPUE kupuj 354. 321.6-9% 495.6-8% 84% 18.8 16.3 15.3 1.8 9.3 8.8 15.2% 2.9% Budownictwo Budimex neutralnie 96.45 71.9-25% 2 462.4 3% 78% 9.4 15.6 18.4 2.3 5.6 9.3 41.% 4.6% Unibep kupuj 7.75 6.9-11% 265. 16% 92% 12.5 15.5 14.6 8. 11.6 8.6 1.2% 1.5% Pozostałe späłki Orbis akumuluj 34. 43.2 27% 1 566.6-5% -7% 13.2 22.2 24.7 4.3 6.4 6.1 3.7% - Forte kupuj 24.4 28.7 18% 579.5 1% 16% 15.1 16.8 11.9 1.2 1.7 8.1 11.6% 3.9% Grajewo akumuluj 18.8 18. -4% 932.9 8% 68% 28.1 16.6 16.4 9. 7.1 8.3 27.3% - Rainbow Tours akumuluj 7.4 4.7-36% 17.7 17% 175% 45.2 33.6 23.1 22.8 2.3 14.4 18.8% - Impel akumuluj 31.7 34.9 1% 47.8-1% 8% 11.6 13. 11. 6. 6.8 6.5 9.3% 4.7% Decora kupuj 9.92 11.8 19% 112.1 1% 31% 35.9 9. 13.5 7.8 7.4 7.5 5.8% 4.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 212 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 29 lipiec '13 3 lipiec '13 31 lipiec '13 1 sierpień '13 2 sierpień '13 Dane makro Podpisane umowy sprzedazy domow, Indeks Dallas Fed Wskaznik zaufania konsumentow GfK (GER), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Inflacja CPI (GER), Indeks cen domow S&P/CaseShiller, Wskaznik zaufania konsumentow Stopa bezrobocia (GER, EU), Inflacja CPI (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne, Raport ADP o zmianie zatrudnienia, PKB, Indeks Chicago PMI, Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych. Indeks PMI dla przemyslu - finalny (PL, GER, EU, UK), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Wnioski o zasilek, Indeks ISM Manufacturing Inflacja PPI (EU), Dochody/wydatki Amerykanow, Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, Stopa bezrobocia, Zamowienia w przemysle Wyniki spçłek BRE Bank Dywidenda Drop (dzień wypłaty) Amica (dzień wypłaty), Berling (dzień wypłaty), Oponeo JSW (dzień dywidendy), (dzień wypłaty), Selena (dzień Novita (dzień dywidendy), dywidendy), Wasko (dzień Atende (dzień wypłaty) dywidendy) CEZ (dzień wypłaty), Orbis (dzień wypłaty), Comarch (dzień dywidendy), Ronson (dzień dywidendy), Arcus (dzień wypłaty) StąporkÇw (dzień dywidendy) Inne Libet (NWZA), Voxel (NWZA), Mispol (wznowienie NWZA) Travelplanet (wznowienie NWZA) Fortuna (WZA) Work Service (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 5 sierpień '13 6 sierpień '13 7 sierpień '13 8 sierpień '13 9 sierpień '13 Dane makro Indeks PMI dla uslug (GER, EU, UK), Indeks zaufania inwestorow Sentix (EU), Sprzedaz detaliczna (EU), Indeks ISM Non-Manufacturing Produkcja przemyslowa (UK), Zamowienia w przemysle (GER), Bilans handlu zagranicznego, Indeks IBD/TIPP Economic Optimism Produkcja przemyslowa (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne Bilans obrotow biezacych (GER), Wnioski o zasilek Bilans handlu zagranicznego (UK), Zapasy hurtownikow Wyniki spçłek Pekao JSW Dywidenda Decora (dzień wypłaty), Impel (dzień dywidendy), Unima (dzień dywidendy) Kęty (dzień wypłaty), Introl (dzień wypłaty), Instal KrakÇw (dzień wypłaty) Elektrobudowa (dzień wypłaty) Inne 4fun Media (NWZA) SMT (NWZA) Nordea (NWZA), Trans Polonia (NWZA), PrÇchnik (NWZA) Nordea (początek zapisçw w wezwaniu) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1/5/13 6/5/13 9/5/13 14/5/13 17/5/13 2 1/6/13 1 1375 14 1425 145 1475 15 1525 155 1575 16 1625 165 1675 17 1725 5 1 15 2 25 3 35 4 45 1/5/13 6/5/13 9/5/13 14/5/13 17/5/13 2 1/6/13 1 14 143 146 149 152 155 2 4 6 8 1 12 14 1/5/13 6/5/13 9/5/13 14/5/13 17/5/13 2 1/6/13 1 27 28 29 3 31 32 33 34 35 36 37 5 1 15 2 25 3 35 4 7/5/13 1/5/13 15/5/13 23/5/13 1/6/13 4/7/13 9/7/13 12/7/13 17/7/13 22/7/13 2 65 675 7 725 75 775 8 825 85 875 2 4 6 8 1 12 14 7/5/13 1/5/13 15/5/13 21/5/13 24/5/13 29/5/13 3/6/13 6/6/13 11/6/13 14/6/13 19/6/13 24/6/13 27/6/13 2/7/13 1 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 7/5/13 1/5/13 15/5/13 23/5/13 3/6/13 6/6/13 11/6/13 14/6/13 19/6/13 24/6/13 27/6/13 2/7/13 1 16/7/13 19/7/13 24/7/13 29/7/13 4 42 44 46 48 5 52 54 56 58
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy i energetyka przemysł elektromaszynowy przemysł chemiczny i drzewny Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.