Transformacja w motoryzacji

Informacja prasowa Warszawa, 9 marca 2011 r. Transformacja w motoryzacji Analiza Euler Hermes, światowego lidera w branży ubezpieczeń należności Salon samochodowy w Genewie, światowe premiery nowych modeli oraz zapowiedzi planów produkcyjnych globalnych koncernów. Zamknięcie bram zakładu będącego jednym z symboli polskiej motoryzacji oraz zmniejszenie de facto produkcji w innej kluczowej w kraju fabryce, zainspirowało analityków Euler Hermes do przeanalizowania trendów w przemyśle motoryzacyjnym. Eksperci Euler Hermes zwracają uwagę na: - sprzedaż pojazdów w USA wzrośnie a na rynkach wschodzących spadnie, - trendy w globalnej koniunkturze rynku motoryzacyjnego, - producenci części przeprowadzili dogłębną restrukturyzację, - wielkość i perspektywy produkcji samochodów w Polsce. Wraz z nowym rokiem w Polsce branża motoryzacyjna stanęła przed nowymi wyzwaniami. Zamknięcie bram zakładu na warszawskim Żeraniu, będącego jednym z symboli polskiej motoryzacji oraz zmiana modelu auta i zmniejszenie de facto produkcji w innej kluczowej fabryce w Tychach, nie rokuje dobrze dla całego sektora. Jak zauważa Tomasz Starus, Dyrektor Biura Oceny Ryzyka w Towarzystwie Ubezpieczeń Euler Hermes: - W naszej części Europy nie tylko przetrwały, ale rozwijają się zakłady marek motoryzacyjnych, które zostały zachowane tak jak miało to miejsce w Czechach czy Rumunii. Inwestuje się w markę, która ma swoją specyfikę i wartość na rynku. Wracając do krajowego rynku - styczeń był ciekawy pod względem poziomu: w kategorii samochodów osobowych była ona wyższa niż w grudniu, ale niższa o blisko 8% niż przed rokiem. W branży samochodów dostawczych odwrotna sytuacja produkcja w niej zwiększyła się w porównaniu do stycznia ub. roku aż o blisko 60%. I SEKTOR MOTORYZACYJNY ZRÓŻNICOWANA POPRAWA KONIUNKTURY Sytuacja ogólna: rynki części zamiennych i rynki inwestycji (wschodzące) Po gwałtownym spadku o 13% w 2009 r. światowa produkcja motoryzacyjna powraca do poziomu sprzed kryzysu w 2010 r. wyprodukowano niemal 71 mln pojazdów. W tym okresie na światowym rynku doszło do autentycznej transformacji. Dystrybucja geograficzna sprzedaży pokazuje spadek popytu na dojrzałych rynkach tzw. rynkach części zamiennych Europy, Stanów Zjednoczonych i Japonii, które w 2007 r. odpowiadały za ponad 73% globalnego popytu; w 2010 r. wskaźnik ten wynosił już jedynie 59%. Skorzystały na tym tak zwane rynki inwestycji, czyli rynki wschodzące (w tym przede wszystkim Chiny, gdzie w 2010 r. odnotowano wzrost sprzedaży o niemal 40%), których udział w światowej sprzedaży

zwiększył się z poziomu poniżej 27% w 2007 r. do ponad 41% w 2010 r. Sytuacja ta wiąże się z wykształceniem się klasy średniej w tych nowych strefach konsumpcyjnych i z niezwykle niskim wskaźnikiem własności, który nie przekracza 4% w porównaniu z niemal 60% w Europie i Japonii czy 80% w USA. Ta nowa sytuacja uzasadnia znaczne inwestycje produkcyjne w nowych krajach konsumenckich, ale także ujawnia nadmierne moce produkcyjne na rynkach dotychczasowych, szczególnie w Europie, co negatywnie wpływa na rentowność producentów ta kwestia z pewnością pewnego dnia będzie musiała zostać rozwiązana. Sytuacja obecna: rok 2010 to eksplozja produkcji i sprzedaży Rok 2010 wywindował wolumeny sprzedaży z powrotem do poziomu sprzed kryzysu, jednak poza wzrostem w gospodarkach wschodzących przyczynił się do tego również efekt pakietów stymulacyjnych, bardzo znaczący na początku roku (np. dopłaty do złomowania i bonusy środowiskowe) w Europie i Japonii). Liczba rejestracji nowych pojazdów w pierwszej połowie roku wskazywała na bardzo intensywny wzrost we wszystkich regionach, jednakże w drugiej połowie roku tendencja ta uległa odwróceniu na rynkach europejskich i w Japonii. Rynek europejski mocno odczuł słabą końcówkę roku i prawdopodobnie ogłosi spadek wolumenu rzędu 5-6% za cały rok, co oznacza 13,5 mln sprzedanych pojazdów znaczny to spadek względem wykazanego w 2007 r. wyniku 16 milionów pojazdów. Japonia zamknęła rok liczbą 5 mln pojazdów, co stanowi wzrost względem 4,6 mln w 2009 r., ale jednocześnie jest gorszym wynikiem niż osiągnięta w sierpniu 2010 r. liczba 5,3 mln pojazdów w ujęciu średniorocznym; dodatkowo wynik ten kształtuje się znacznie poniżej średniej okresowej niemal 6 mln pojazdów. Podczas gdy rynek amerykański zwiększył się o 8% do 11,5 mln pojazdów, w średnim terminie utrzymuje się poniżej 5,5 mln, mimo że wielkim wydarzeniem roku był zakończony sukcesem powrót GM na rynek akcyjny dowód odtworzonego zaufania inwestorów. Jeżeli chodzi o gospodarki wschodzące, chińska eksplozja sprzedaży o niemal 40% w ciągu 2010 r. (w porównaniu do 2009 r.) również wiele zawdzięcza pakietom stymulacyjnym (ulgom podatkowym z tytułu pojazdów mało- i średniolitrażowych). Prognoza: kręte drogi do wzrostów sprzedaży w 2011 r. Wskutek rozbieżnych dróg, którymi podążają główne rynki motoryzacyjne, światowy rynek nie może się znacząco zwiększyć. Dodatkowo, w obliczu ostatnich miesięcy 2010 r., możemy oczekiwać pogorszenia sprzedaży w Europie i Japonii wskutek ostatecznego zakończenia działań stymulacyjnych w zakresie kupna samochodów w ciągu pierwszej połowy 2011 r. Sprzedaż na rynku amerykańskim powinna nadal rosnąć, a liczba rejestracji nowych pojazdów prawdopodobnie wzrośnie o ok. 10% do ponad 12,5 mln sztuk. Tempo wzrostu sprzedaży pojazdów w gospodarkach wschodzących powinno znacząco spaść wraz z zakończeniem bodźców fiskalnych i dopłat do złomowania z wyjątkiem rynku rosyjskiego, który w 2011 r. nadal będzie korzystać z tego rodzaju pomocy. Ogólnie rzecz biorąc, powiększywszy się o 8% w 2010 r., światowy rynek samochodowy wzrośnie w roku 2011 o 3-4%. Główni światowi producenci samochodów Pozycja Spółka Kraj Obrót w I poł. 2010 r. mld USD Zmiana względe m I poł. 2009 r. 1 Toyota Japonia 106,6 16% 2 Volkswagen Niemcy 75,4 21% 3 Ford USA 66,6 30% 4 Daimler Niemcy 56,5 21% 5 Honda Japonia 38,9 15% 6 Nissan Japonia 47,6 28% 8 BMW Niemcy 33,9 14% 9 Fiat Włochy 33,9 14%

10 Peugeot Francja 34,6 21% 11 Renault Francja 24,0 23% Globalna sprzedaż pojazdów Zmiany w udziale rynkowym, w podziale na regiony (*) Dla grup japońskich dane pokazują roczny obrót do końca 2010 r. Źródło: spółki 2007 2008 2009 2010* Europa 32,4% 32,1% 28,6% 24,9% Ameryka 33,5% 30,6% 26,6% 26,9% Chiny 11,3% 13,3% 20,8% 24,1% Japonia 7,5% 7,4% 7,0% 6,9% pozostałe 11,5% 12,8% 13,1% 13,5% kraje Azji i Oceania * prognoza Źródło: OICA II CZĘŚCI SAMOCHODOWE - POWRÓT DO ZYSKOWNOŚCI Sytuacja ogólna: główni globalni producenci części wracają do równowagi Kluczowy element łańcucha wartości w sektorze motoryzacyjnym producenci części zapewnia 75% całego samochodu i realizuje 50% działań z zakresu badań i rozwoju w całym sektorze. W odpowiedzi na gwałtowny kryzys w branży producenci części przeprowadzili dogłębną restrukturyzację modelu produkcyjnego. Najwięksi gracze globalni wychodzą z kryzysu silniejsi, ograniczywszy moce produkcyjne na rynkach dojrzałych i przeprowadziwszy ogromne inwestycje w nowych regionach konsumenckich. Zyskali również na upadku konkurentów z branży, dzięki czemu wzmocnili działalność podstawą i stali się kluczowymi graczami na rynku tym samym zmniejszając swoją podatność na naciski cenowe ze strony swoich klientów, producentów samochodów. Naturalnie nie jest to zupełne odwrócenie ról, ale zjawisko to bardziej równoważy ich wzajemne relacje. Sytuacja obecna: producenci części zyskują na wzroście wolumenu sprzedaży Po załamaniu działalności pod koniec 2008 r. i na początku 2009 r. z uwagi na spadek liczby zamówień i masowe ograniczanie zapasów przez producentów samochodowych, wytwórcy części znacząco zrestrukturyzowali swój model działalności. Dzięki zwiększeniu wolumenu sprzedaży na rynkach rozwiniętych, szczególnie w I połowie 2010 r., i korzystając z silnego wzrostu w gospodarkach wschodzących udało im się znacząco poprawić rentowność niektórzy z nich osiągnęli zyski większe niż kiedykolwiek na przestrzeni ostatnich dziesięciu lat. Mimo słabszej końcówki roku, szczególnie w europejskim sektorze produkcji pojazdów, dalszy wzrost na głównych rynkach pozwoli większości głównych dostawców globalnych osiągnąć doskonałe wyniki finansowe w całym roku 2011. Dodają one otuchy, jako że pozwalają producentom części planować finansowanie niezbędnych inwestycji przemysłowych w krajach o silnym wzroście, a także badań nad nowymi technologiami ograniczenia lub wyeliminowania emisji CO 2, aby zmniejszyć zanieczyszczenie środowiska i przeciwdziałać globalnemu ociepleniu a to te właśnie kwestie stały się dla branży motoryzacyjnej priorytetami. Prognoza: w 2011 r. większe cele, ale także koncentracja na masie krytycznej Niezależnie od oczekiwanego ograniczenia rynku europejskiego i japońskiego, szczególnie w I poł. 2011 r., rynek światowy korzystać będzie na dalszej poprawie koniunktury na rynku amerykańskim, a także na wzroście (chociaż wolniejszym niż w 2010 r.) w gospodarkach wschodzących. Rynek światowy ogółem wzrośnie o ok. 3-4%, co stanowi dla producentów części pozytywną prognozę zarówno w zakresie wolumenu, jak i rentowności. Mimo że dla

dużych producentów przeważają pozytywne prognozy, istnieje również zapotrzebowanie na zasięg globalny, co jednak wymaga masy krytycznej, którą nie każdy gracz rynkowy już uzyskał. Można więc się niepokoić, szczególnie w kontekście Europy, że niektórzy uczestnicy rynku ci o zbyt małym zasięgu w pierwszej połowie roku odczuwać będą nowe trudności, wynikające ze spadających wolumenów produkcji pojazdów, jako że nie będą w stanie sprostać dwojakim nadchodzącym wyzwaniom globalizacji i zapotrzebowaniu na technologię czystej energii. Główni światowi producenci części samochodowych Pozycja Spółka Kraj Obrót w I poł. 2010 r. mld USD 1 Bosch (1) Niemcy n/dot. 2 Johnson USA 34,3 Controls (2) 20% 3 Denso Japonia 19,0 22% 4 Ainsi Seiki Japonia 13,1 30% 5 Magna Kanada 11,6 59% 6 Faurecia Francja 8,3 27% 7 TRW USA 7,2 41% 8 Delphi (3) USA 6,9 33% 9 Lear (3) USA 5,8 35% 10 Valeo Francja 5,9 38% 11 Visteon (3) USA 3,9 32% % zmiana względem I poł. 2009 r. (*) Dla grup japońskich podane są dane dla połowy roku na koniec września 2010 r. (1) Bosch nie podaje danych półrocznych. [ (2) (3) Dla Johnson Controls podano dane roczne na koniec września 2010 r. Delphi zakończył reorganizację na mocy Rozdziału 11 Kodeksu Upadłościowego USA 6 października 2009 r. Lear zakończył reorganizację na mocy Rozdziału 11 Kodeksu Upadłościowego USA 9 listopada 2009 r. Visteon zakończył reorganizację na mocy Rozdziału 11 Kodeksu Upadłościowego USA 1 października 2010 r. Źródło: spółki Liczba rejestracji nowych pojazdów w podziale na regiony, samochody osobowe Rynek 12 m-cy do końca listopada 2010 r. 12 m-cy do końca listopada 2009 r. Zmiana rok do roku 2009-2010 Europe-30 13.782.059 14.339.060-3,9% Rosja 1.823.046 1.545.823 17,9% USA 11.329.569 10.469.089 8,2% Brazylia 2.579.318 2.402.480 7,4% Japonia 5.040.894 4.542.966 11,0% Chiny 13.543.657 9.796.624 38,2% Indie 1.837.388 1.394.316 31,8% Źródło: OICA

************** Kontakt dla mediów: Artur Niewrzędowski TALKING HEADS PR tel. 0509-433-874 e-mail: artur.niewrzedowski@thpr.pl Euler Hermes jest liderem na rynku ubezpieczeń należności handlowych oraz jednym z liderów w zakresie gwarancji ubezpieczeniowych i windykacji należności. Euler Hermes zatrudnia ponad 6 000 pracowników w 50 krajach. Oferuje kompleksowe usługi w zakresie zarządzania należnościami. Skonsolidowany obrót grupy Euler Hermes w 2010 roku wyniósł 2,15 miliarda euro. Euler Hermes rozwinął międzynarodową sieć nadzoru, która umożliwia analizę stabilności finansowej 40 milionów przedsiębiorstw. Grupa obejmuje swoimi gwarancjami transakcje handlowe na całym świecie na kwotę 633 mld euro. *** Euler Hermes, członek gupy Allianz, jest notowany na giełdzie Euronext w Paryżu. Agencja Standard & Poor s przyznała grupie oraz należącym do niej spółkom zależnym rating AA-. *** W Polsce grupa Euler Hermes jest obecna od 1999 roku. Towarzystwo Ubezpieczeń Euler Hermes SA oferuje ubezpieczenia należności handlowych oraz gwarancje ubezpieczeniowe. Jednocześnie druga spółka działająca na polskim rynku - Euler Hermes Collections Sp. z o.o. oferuje windykację należności, raporty handlowe, ocenę ryzyka oraz program analiz branżowych. Obsługę klientów zapewnia Euler Hermes Services Sp. z o.o. Usługi doradztwa prawnego świadczy Euler Hermes, Mierzejewska - Kancelaria Prawna Sp. k. *** Niektóre ze stwierdzeń zawartych w niniejszym materiale mogą wyrażać oczekiwania dotyczące przyszłości i inne prognozy oparte na aktualnych poglądach i założeniach kierownictwa i obciążone są znanym i nieznanym ryzykiem oraz niepewnością, które mogę spowodować, że faktyczne wyniki bądź wydarzenia będą się istotnie różnić od przedstawionych lub implikowanych w takich stwierdzeniach. Poza stwierdzeniami stanowiącymi prognozy z racji kontekstu przewidywania na przyszłość można rozpoznać po użyciu słów takich jak może, będzie, powinno, oczekuje się, planuje się, zamierza się, przewiduje się, uważa się, szacuje się, potencjalny lub w dalszym ciągu i podobnych wyrażeń. Faktyczne wyniki bądź wydarzenia mogą się istotnie różnić od przedstawionych w takich stwierdzeniach za sprawą m.in. (i) ogólnych uwarunkowań ekonomicznych, w tym w szczególności uwarunkowań ekonomicznych w zakresie podstawowej działalności lub na podstawowych rynkach Grupy Euler Hermes, (ii) kształtowania się rynków finansowych, w tym rynków wschodzących, a także zmienności rynków, ich płynności i zdarzeń kredytowych, (iii) częstotliwości i wielkości szkód ubezpieczeniowych, w tym szkód wynikających z katastrof naturalnych oraz rozwoju wydatków szkodowych, (iv) wskaźników utrzymania polis, (v) zakresu niespłacenia kredytów, (vi) poziomów stóp procentowych, (vii) poziomów kursów walutowych, w tym kursu wymiany euro do dolara amerykańskiego, (viii) zmian konkurencyjności, (ix) zmian w przepisach prawnych i regulacjach, w tym konwergencji monetarnej i Europejskiej Unii Monetarnej, (x) zmiany w polityce banków centralnych i/lub rządów innych krajów, (xi) wpływu przejęcia spółek, w tym związanych z tym kwestii integracji, (xii) reorganizacji i (xiii) ogólnych czynników konkurencyjności, w każdym przypadku na poziomie lokalnym, regionalnym, krajowym i/lub globalnym. Prawdopodobieństwo wystąpienia bądź natężenia wielu z tych czynników może okazać się większe w wyniku działań terrorystycznych i ich konsekwencji. Grupa nie jest zobowiązana do uaktualniania żadnych odnoszących się do przyszłości stwierdzeń.