ETF TYGODNIA 26 czerwca 2012 Z technicznego punktu widzenia interesująco przedstawia się sytuacja ishares MSCI Turkey Index Fund (str. 10). Fundusz utrzymuje wzrostową tendencję i jest o krok od pokonania kluczowego oporu. W pozytywnym scenariuszu kurs powinien pokonać opór na poziomie 25,64. Jeżeli to się powiedzie, możliwe są dalsze wzrosty do poziomu 27,7, a nawet 29,9. W negatywnym scenariuszu kurs spadnie poniżej wsparcia na poziomie 24,6. Jeżeli spadki będą głębsze niż do poziomu 23,5, będzie to wskazywało na wejście rynku w trend boczny. IQQ5_GY - Daily 2012-06-25 Open 25.22, Hi 25.36, Lo 25.07, Close 25.07 (-0.9%) 100.0% 36.71 78.6% 32.88 61.8% 29.87 50.0% 27.75 38.2% 25.64 23.6% 23.02 38.0 36.0 34.0 32.0 30.0 28.0 26.0 25.07 24.6 24.0 23.5 22.2 22.0 20.8 20.0 0.0% A O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J SYGNAŁY TECHNICZNE 18.85 Na rynkach akcji mieliśmy wysoką zmienność spowodowaną rozczarowaniem na efekty posiedzenia FED. Wśród funduszy, które w minionym tygodniu zachowywały się najlepiej, wymieniłbym: ishares MSCI Turkey Index Fund (str. 10, ) który zyskał 3,3%. Najsłabiej zachował się Market Vectors Russia ETF (str. 9),, który stracił 5,1%. Fundusz inwestujący na rynku obligacji ishares Barclays 20+ Year Treasury Fund (str.12) zanotował spadek o 0,2%. ETFS Physical Gold (str.13) zanotował spadek o 2,6%. FUNDUSZ SPY US IWM US EFA US EIDO US EWJ US ASEA US EEM US RSX US IQQ5 GY TBT US TLT US PHAU NA OBRAZ TECHNICZNY Trend boczny Trend wzrostowy Trend spadkowy Trend wzrostowy ISTOTNE WYDARZENIA Ponieważ jest to ostatnia analiza rynku ETFów, chciałem podziękować wszystkim czytelnikom i zaprosić do korzystania z analiz publikowanych na stroni Inwestor online DM BZ WBK. Polecam zwłaszcza opracowania dotyczące sytuacji na rynkach Forex. Z poważaniem Rafał Bogusławski
SPDR S&P 500 Index Fund Bloomberg ticker: SPY US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu S&P 500, w skład którego wchodzi 500 firm o największej kapitalizacji notowanych na NYSE i NASDAQ Cena zamknięcia: 131,32 126,2 Zmiana tygodniowa (%): -2,3 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 122,6 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 165 105 Aktywa (mln): 92 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 134,7 Opłata za zarządzanie (%): 0,09 137,1 SPY_US - Daily 2012-06-25 Open 132.05, Hi 132.1, Lo 130.85, Close 131.32 (-1.6%) 144.0 142 0.0% 137,1 138.0 134.7 132.0 131.32 130.9 129.5 126.2 126.0 122.6 23.6% 120.67 120.0 116.5 114.0 38.2% 110.43 112 108.0 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun 107 Kurs SPDR S&P 500 zanotował spadek o 2,3%. Kurs powrócił do istotnej strefy wsparcia. Nadal aktualny poziom oporu to 134,7. Większe znaczenie ma poziom 137,1. Wsparcie na 130,9 stanowi pierwszy istotny poziom. Kluczowym wsparciem pozostaje poziom 126,2. Przy silniejszych spadkach wsparcia szukałbym na poziomie 122,6. Szybki odwrót wskazuje, że wzrosty z czerwca mogły być tylko korektą trendu spadkowego.
ishares Russel 2000 Index Fund Bloomberg ticker: IWM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Russell 2000. Indeks ten zawiera spółki notowane w USA i skupia 2000 spółek o najmniejszej kapitalizacji z indeksu Russell 3000. Kapitalizacja tych spółek nie przekracza 10% kapitalizacji spółek z indeksu Russell 3000. Cena zamknięcia: 76,28 70,65 Zmiana tygodniowa (%): -1,3 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 68,50 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 54 734 Aktywa (mln): 15 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 78,20 Opłata za zarządzanie (%): 0,28 81,10 IWM_US - Daily 2012-06-25 Open 76.4, Hi 77.5998, Lo 76, Close 76.28 (-1.6%) 0.0% 86.75 84.3 85.0 81.1 80.0 78.2 77 76.28 75.0 23.6% 74.38 70.65 70.0 68.5 38.2% 66.73 65.0 50.0% 60.55 Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun 60.0 Kurs ishares Russel 2000 Index Fund w skali tygodnia stracił 1,3%. Kurs naruszył istotny poziom oporu, ale nie pokonał go trwale i wszedł w korektę. Nadal poziom 78,2 ma znaczenie, jako potencjalny opór. Znaczenie ma również poziom 81,1. Silna strefa oporu to poziom 84,3. Poziom 74,30 może być pierwszą strefą wsparcia. Ważnym poziomem wsparcia będzie obszar 70,65. Kolejne wsparcie to poziom 68,5. Najbliższe sesje przyniosą odpowiedź czy rynek ma dość siły by kontynuować wzrosty.
ishares MSCI EAFE Index Fund Bloomberg ticker: EFA US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley EAFE. Indeks ten zawiera indeksy 22 rozwiniętych krajów ( z wyłączeniem USA i Kanady). W skład indeksu wchodzą kraje Europejskie, Australia i Daleki Wschód. Cena zamknięcia: 47,36 45,80 Zmiana tygodniowa (%): -4,1 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 44,00 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 25 146 Aktywa (mln): 32 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 50,10 Opłata za zarządzanie (%): 0,35 51,70 EFA_US - Daily 2012-06-25 Open 47.63, Hi 47.65, Lo 47.25, Close 47.36 (-2.2%) 0.0% 64.11 64.0 60.3 60.0 23.6% 56.44 56.0 54.3 38.2% 51.69 52.0 50.1 50.0 48.0 50.0% 47.85 47.36 45.8 J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J ishares MSCI EAFE Index Fund w ciągu tygodnia stracił 4,1%. Kurs powrócił w pobliże ostatnich minimów. Aktywność podaży powinna rosnąć na poziomie 50,1. Kolejny poziom to 51,7. Aktywność popytu powinna wzrastać w okolicach 45,8. Kolejna strefa popytowa to poziom 44. Rynek prezentuje się słabo, co nawet przy wzrostach powinno hamować ich potencjał.
ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Indonesia Investable Market. Indeks ten zawiera 99% spółek mierzonych kapitalizacją, notowanych na giełdzie w Indonezji. Bloomberg ticker: EIDO US Cena zamknięcia: 27,03 25,70 Zmiana tygodniowa (%): -1,4 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 23,40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 94 Aktywa (mln): 320 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 32,10 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 33,10 EIDO_US - Daily 2012-06-25 Open 27.03, Hi 27.19, Lo 26.82, Close 27.03 (-1.8%) 36.0 34.0 33.1 32.1 32.0 30.6 29.6 30.0 27.38 27.03 28.0 25.7 26.0 24.0 23.4 22.0 20.0 M J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund w ciągu tygodnia stracił 1,4%. Kurs konsoliduje się. Strefa 29,6 i 30,6 nadal powinna aktywizować podaż. Kolejny obszar oporu wskazałbym na poziomie 32,1. Strefa wsparcia, to poziom 25,7. Kluczowym poziomem jest minimum z ubiegłego roku w okolicy 23,4. Wybicie z obszaru konsolidacji powinno wskazać dalszy kierunek ruchu.
ishares MSCI Japan Index Fund Bloomberg ticker: EWJ US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Japan. Indeks ten zawiera spółki notowane na Tokyo Stock Exchange, Osaka Stock Exchange, JASDAQ i Nagoya Stock Exchange. Cena zamknięcia: 8,92 8,67 Zmiana tygodniowa (%): -1,9 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 8,30 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 9 996 Aktywa (mln): 5 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 9,20 Opłata za zarządzanie (%): 0,56 9,80 EWJ_US - Daily 2012-06-25 Open 8.97, Hi 8.98, Lo 8.9, Close 8.92 (-1.5%) 12.0 0.0% 11.61 11.0 23.6% 10.49 10.2 10.0 38.2% 9.80 50.0% 9.2 8.92 8.8 61.8% 8.67 9.0 8.3 78.6% 7.88 8.0 7.0 100.0% 6.86 2009 A M J J A S O N D 2010 A M J J A S O N D 2011 A M J J A S O N D 2012 A M J ishares MSCI Japan Index Fund w ciągu tygodnia stracił 1,9%. Kurs powrócił w okolice istotnego wsparcia. Pierwsze wsparcie to poziom 8,8, kolejne 8,67. Niżej popytu można się spodziewać na poziomie 8,3 Silny opór pojawia się na poziomie 9,2. Kolejna strefa większej aktywności sprzedających to 9,8. Najbliższe sesje powinny dać odpowiedź czy rynek może powrócić do trwalszych wzrostów.
Global X FTSE ASEAN 40 Bloomberg ticker: ASEA US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu FTSE ASEAN 40. Indeks ten grupuje 40 największych azjatyckich przedsiębiorstw z wyłączeniem firm z rynku chińskiego. Cena zamknięcia: 14,97 14,40 Zmiana tygodniowa (%): -1,8 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 14,00 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 13 Aktywa (mln): 28 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 15,48 Opłata za zarządzanie (%): 0,65 16,20 ASEA_US - Daily 2012-06-25 Open 14.86, Hi 14.9683, Lo 14.8201, Close 14.9683 (-1.4%) 17.51 17.40 16.85 16.80 16.44 16.2 16.20 15.48 15.60 15.00 14.96 14.9683 14.4 14.40 14 13.80 13.20 May Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2012 Feb Mar Apr May Jun Kurs Global X FTSE ASEAN 40 zanotował spadek o 1,8%. Kurs spadł poniżej istotnej linii wsparcia. Kluczowym wsparciem pozostaje poziom 14,40. Istotna strefa popytowa to poziom 14,0. Podaży można oczekiwać na poziomie 15,48. Kolejnej akcji sprzedających można oczekiwać w strefie 16,2-16,4. Silne wahania na rynku powinny się utrzymywać. Układ rynku sugeruje ponowny test wsparcia na 14,4.
ishares MSCI Emerging Markets Index Fund Bloomberg ticker: EEM US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Emerging Markets. W skład indeksu wchodzą indeksy większości rynków rozwijających się. Cena zamknięcia: 37,085 35,80 Zmiana tygodniowa (%): -5,1 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 34,35 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 49 048 Aktywa (mln): 27 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 39,60 Opłata za zarządzanie (%): 0,69 41,10 EEM_US - Daily 2012-06-25 Open 37.23, Hi 37.24, Lo 36.88, Close 37.085 (-1.9%) 52.0 0.0% 50.40 50.0 47.87 48.0 46 46.0 44.5 44.0 23.6% 42.82 42.0 41.1 39.6 40.0 38.2% 38.13 38.0 37.085 35.8 36.0 50.0% 34.35 34.0 O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J 33.4 Notowania ishares MSCI Emerging Markets Index Fund straciły 5,1%. Kurs powrócił w pobliże ostatnich minimów. Poziom 39,6 stanowi silny opór. Kolejny istotny opór to poziom 41,1. Wsparcie powinno pojawić się w okolicach poziomu 35,8. Silniejsze spadki powinny zostać wyhamowane w pobliżu 34,35. Spadki były na tyle silne, że zanegowały wcześniejsze pozytywne sygnały.
Market Vectors Russia ETF Bloomberg ticker: RSX US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu DAX Global Russia+. Indeks zawiera około 30 spółek z rynku rosyjskiego, których istotność jest ważona kapitalizacją. Cena zamknięcia: 24,43 22,90 Zmiana tygodniowa (%): -5,7 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 21,60 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 5 429 Aktywa (mln): 1 300 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 26,00 Opłata za zarządzanie (%): 0,62 27,70 RSX_US - Daily 2012-06-25 Open 24.41, Hi 24.565, Lo 24.25, Close 24.43 (-1.5%) 45.0 0.0% 43.02 40.0 38 23.6% 35.32 35.0 33.6 32.05 38.2% 30.56 30.0 29 27.7 50.0% 26.71 26 25.0 24.5 24.43 61.8% 22.86 21.6 20.0 78.6% 17.38 J J A S O N D 2010 A M J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J Notowania Market Vectors Russia ETF w ciągu tygodnia straciły 5,1%. Kurs zanotował silny spadek. Pierwszy opór to poziom 26. Zwiększonej podaży można oczekiwać również na poziomie 27,7. Kluczowym wsparciem jest poziom 22,86. Pokonanie tych wsparć grozi testem poziomu 21,6. Szybki powrót do wzrostów pozwoli złagodzić negatywną wymowę ostatniego spadku..
ishares MSCI Turkey Index Fund Bloomberg ticker: IQQ5 GY Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zachowanie indeksu Morgan Stanley Turkey. Indeks zawiera ponad 80% spółek z rynku tureckiego. Cena zamknięcia: 25,07 18,85 Zmiana tygodniowa (%): 3,3 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 15,95 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 6 Aktywa (mln): 100 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 25,60 Opłata za zarządzanie (%): 0,61 27,60 DB IQQ5_GY - Daily 2012-06-25 Open 25.22, Hi 25.36, Lo 25.07, Close 25.07 (-0.9%) 100.0% 36.71 38.0 36.0 34.0 78.6% 32.88 32.0 61.8% 29.87 30.0 50.0% 27.75 28.0 26.0 38.2% 25.64 25.07 24.6 24.0 23.5 23.6% 23.02 22.2 22.0 20.8 20.0 0.0% 18.85 A M J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J Notowania ishares MSCI Turkey Index Fund zyskały 3,3%. Kurs zbliża się do silnego oporu. Wsparcie na poziomie jest kluczowe 22,2. Niżej wsparcie można wskazać na poziomie 20,8. Silna strefa oporu to poziom 25,6. Pokonanie tej strefy otwiera drogę do testu oporu na 27,75. Przebicie poziomu 25,6 powinno potwierdzić zmianę trendu na wzrostowy.
ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Bloomberg ticker: TBT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający dzienną odwróconą (krótka pozycja) x2 zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście stóp procentowych.. Cena zamknięcia: 15,46 14,20 Zmiana tygodniowa (%): 0,4 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 6 700 Aktywa (mln): 2 700 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 20,40 Opłata za zarządzanie (%): 0,95 22,00 TBT_US - Daily 2012-06-25 Open 15.56, Hi 15.6, Lo 15.41, Close 15.46 (-2.8%) 54.0 50.0 48.0 42.0 39.51 36.0 30.7 30.0 24.3 24.0 22 20.4 20.0 18 17.4 18.0 16.1 15.7 15.46 A M J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund zanotował wzrost o 0,4%. Kurs stabilizuje się. Poziom 14,2 można wyznaczyć jako wsparcie wynikające z zasięgu ruchu. Podaż powinna się uaktywniać na poziomie 18. Istotną strefą podażową pozostaje poziom 20,4. Konsolidacja przy obecnych poziomach może zapowiadać silniejszy ruch.
ishares Barclays 20+ Year Treasury Fund Bloomberg ticker: TLT US Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający długoterminową zmianę Barclays Capital 20+ Year U.S. Treasury Index (indeksu obligacji amerykańskich). Instrument pozwala zarabiać na wzroście cen obligacji, czyli spadku stóp procentowych. Cena zamknięcia: 126,84 125.00 Zmiana tygodniowa (%): -0,2 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 122.40 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 9 135 Aktywa (mln): 3 900 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 133,00 Opłata za zarządzanie (%): 0,15 TLT_US - Daily 2012-06-25 Open 126.36, Hi 127.02, Lo 126.27, Close 126.84 (1.5%) 133 132.0 126.84 126.0 125 161.8% 122.38 120.0 127.2% 115.11 114.0 100.0% 109.40 108.0 106.2 78.6% 104.91 61.8% 101.38 50.0% 98.90 97.67 95.15 102.0 96.0 23.6% 93.36 90.0 0.0% 88.40 A M J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J ishares Barclays 20+ Treasury Fund stracił 0,4%. Kurs nadal konsoliduje się. Wsparciem teraz powinien być poziom 125, ewentualnie 122,6. Poziom oporu wynikający z zasięgu ruchu to 133. Wybicie z konsolidacji powinno wskazać dalszy kierunek ruchu.
ETFS Physical Gold Bloomberg ticker: PHAU NA Waluta: EUR Opis instrumentu: ETF odzwierciedlający zmianę spotowej ceny złota. Cena zamknięcia: 123,62 114,5 Zmiana tygodniowa (%): -2,6 Trend miesięczny Poziomy wsparcia: 110,0 Wolumen (średnia tyg. tys. szt.): 3 Aktywa (mln): 4 000 Trend sześciomiesięczny Poziomy oporu: 130,5 Opłata za zarządzanie (%): 0,39 134,0 Euronext PHAU_NA - Daily 2012-06-25 Open 123.08, Hi 123.62, Lo 123.05, Close 123.62 (1.2%) 134 130 130.0 123.62 120.0 114.5 110.0 100.0 90.0 A J J A S O N D 2011 M A M J J A S O N D 2012 M A M J ETFS Physical Gold straciły w ciągu tygodnia 2,6%. Kurs balansuje na krawędzi kanału trendowego.. Strefa 130-130,5 pozostaje nadal potencjalną strefą oporu. Kolejna taka strefa to poziom 134. Aktywności popytu można oczekiwać na poziomie 114,5-115. Kolejna strefa wsparcia to obszar 100-101. Dalsze osłabienie kursu wygeneruje sygnały zmiany tendencji na spadkową.
Czym jest ETF? ETF - Exchange-Traded Fund to fundusz inwestycyjny, którego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania określonego instrument inwestycyjnego. Może nim być indeks giełdowy, indeks obligacji, pojedyncze surowce lub koszyki surowców lub towarów. Fundusz dokonuje zakupu właściwych instrumentów finansowych, które umożliwią powielenie wyniku osiągniętego przez instrument, którego zachowanie ma być naśladowane. Fundusz emituje jednostki ETF, które są notowane na giełdzie, podobnie jak akcje. Fundusz jest tworzony przez firmę inwestycyjną, tzw. sponsora, który określa cel inwestycyjny funduszu. Następnie sponsor poszukuje instytucji finansowych, które posiadają instrumenty finansowe, wchodzące w skład indeksu, którego zachowanie ma być replikowane. Na podstawie umów, instytucje te deponują u sponsora funduszu dane instrumenty i w zamian otrzymują jednostki ETF. Do głównych zalet inwestowania w ETF-y należą niskie opłaty za zarządzanie, pobierane przez firmy inwestycyjne. Po drugie wysoka płynność tych instrumentów i łatwość nabywania i niskie koszty transakcyjne. Inwestycje w ETF-y są bezpieczne, ponieważ instytucje emitujące jednostki funduszy podlegają regulacjom typowym dla funduszy wspólnego inwestowania. Kryteria wyboru funduszy do raportu. Podstawowym założeniem było skoncentrowanie się na funduszach dających inwestorom atrakcyjne możliwości inwestycyjne. Pierwsza grupa funduszy to największe i najpłynniejsze fundusze inwestujące w indeksy giełdowe. Tu należy wymienić SPDR S&P 500 lidera na rynku ETF-ów pod względem kapitalizacji. Kolejne fundusze indeksowe jak: ishares Russel 2000 Index Fund, ishares MSCI EAFE Index Fund, dają możliwość inwestowania, przy dużej płynności rynku, w indeksy akcyjne stanowiące wyodrębniony segment, albo pod względem wielkości spółek, albo geograficznym. Fundusze takie jak: ishares MSCI Indonesia Investable Market Index Fund czy ishares MSCI Turkey Index Fund, pomimo niższej płynności dają możliwość inwestowania w rynki, które dają dobre perspektywy uzyskania interesujących stóp zwrotu. I w końcu fundusze takie jak: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund, ETFS Physical Gold dają możliwość inwestowania poza rynkiem akcji w instrumenty, które w najbliższym czasie powinny być w obszarze zainteresowań globalnych inwestorów. Opracowanie: Rafał Bogusławski Analityk Techniczny rafal.boguslawski@bzwbk.pl