Wyniki Grupy PEKAES w 2013 r. i Q1 2014 r. 20 maja 2014 r.
Agenda Kim jesteśmy? Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 Otoczenie ekonomiczne PEKAES Wskaźniki rynkowe Strategia na lata 2014-2018 2
Kim jesteśmy? PEKAES jeden z największych operatorów logistycznych w kraju, uznana marka zarówno na polskim, jak i zagranicznym rynku, spełniającą najwyższe europejskie standardy, rzetelny i elastyczny kontrahent. 3
Kim jesteśmy? Zakres oferowanych usług Spedycja Całopojazdowa Krajowa i Międzynarodowa Przesyłki Częściowe Krajowe i Międzynarodowe Przesyłki Drobnicowe Krajowe i Międzynarodowe Przesyłki Paczkowe Logistyka Kontraktowa Spedycja Morska Spedycja Lotnicza Spedycja Kolejowa Organizacja Przepraw Promowych Usługi Celne 4
Kim jesteśmy? wiodący operator logistyczny na polskim rynku, 55 lat doświadczenia, własna sieć drobnicowa - 17 oddziałów w Polsce, 4 kluczowe terminale kolejowe oraz 2 agencje kontenerowe, 8 magazynów logistycznych, prawie 1000 pracowników, dostawca nowoczesnych rozwiązań logistycznych, od 2004 roku na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. 5
Kim jesteśmy? Partnerzy w Europie W ramach Przesyłek Drobnicowych Międzynarodowych oferujemy przewóz towaru na terenie Europy przy ścisłej współpracy z 15 partnerami w 23 krajach. 6
Kim jesteśmy? Kluczowi Klienci Branża spożywcza: Automotive: Sieci handlowe: Przemysłowe: Opakowania: Elektronika: Budownictwo: Chemia: Artykuły papiernicze: 7
Kim jesteśmy? Grupa Kapitałowa PEKAES SA PEKAES NIERUCHOMOŚCI CHEMIKALS Sp. z o.o. Spedycja Polska SPEDCONT Sp. z o.o. Eurochem Sp. z o.o. 8
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Przychody w latach 2011-2013 Przychody (mln zł) Struktura przychodów w 2013 r. (mln zł) 620 611.6 600 580 560 540 520 500 480 523.3 548.6 7.1 68.9 5.2 467.4 460 2011 2012 2013 spedycja i logistyka nieruchomości usługi serwisowe towary i materiały pozostała sprzedaż 9
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Kluczowe dane finansowe i wskaźniki w latach 2011 2013 20 15 10 5 0-5 Zysk netto i EBITDA (mln zł) 17.6 11 6.1 7.5 0.5 2011 2012 2013 0.04 0.03 0.02 0.01 0-0.01 Rentowność netto i rentowność EBITDA 0.03 0.02 0.01 0.01 0 2011 2012 2013-10 -0.02-15 -13.4-0.03-0.03 Zysk netto EBITDA rentowność netto rentowność EBITDA 10
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Rok 2013 był jednym z najlepszych okresów dla PEKAES w historii. Wszystkie kluczowe dane finansowe poprawiły się w stosunku do 2012 r. Wzrosły nie tylko przychody, ale wielokrotnie poprawił się wynik finansowy oraz rentowność. Grupa zmniejszyła także koszty; PEKAES wypracował 11 mln zł zysku netto, wobec straty netto 13,4 mln zł rok wcześniej. Tym samym, firma zwiększyła swoje przychody o 25,3 mln zł czyli o prawie 5%, do 548,6 mln zł; Wynik netto, z wyłączeniem działalności zaniechanej, wzrósł z 3,8 mln zł w 2012 r. do 13,0 mln zł na koniec ubiegłego roku. Ponadto wynik EBITDA wzrósł o ponad 100%, z 7,5 mln zł w 2012 r. do 17,6 mln zł na koniec 2013 r.; PEKAES zdecydowanie zwiększył rentowność EBITDA (z 1,4% w 2012 r. do 3,2% w 2013 r.) oraz rentowność netto, która z -2,6% w 2012 r. wzrosła do 2,0% na koniec ubiegłego roku; PEKAES zwiększył swoją obecność na rynkach czeskim i niemieckim; W ramach procesu budowy silnej grupy logistyczno-intermodalnej, PEKAES pozyskał spółki Chemikals i Spedcont; PEKAES wprowadził duże zmiany wizerunkowe i informatyczne - Grupa posługuje się nowym odświeżonym logotypem, udostępniła również nowy system wsparcia dla Klientów. 11 Informacje kluczowe w 2013 r.
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Przychody w Q1 2012-2014 Struktura przychodów w I kw. 2014 r. (mln zł) 2.2 1.3 31.6 4.5 140.5 spedycja i logistyka nieruchomości sprzedaż wyrobów gotowych towary i materiały pozostała sprzedaż 12
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Kluczowe dane finansowe i wskaźniki w Q1 2012-2014 Zysk netto i EBITDA (działalność kontynuowana) Rentowność netto i EBITDA (działalność kontynuowana) 10 8 6 4 4.2 8.6 6 5 4 3 2 2.3 4.8 2 0-2 -4 0.4 1Q 2012-0.3 1Q 2013 1Q 2014-1.6-3 zysk netto EBITDA (działalność kontynuowana) 1 0-1 -2-3 1Q 2012-0.2 1Q 2013 1Q 2014-2.3-1.3 0.3 rentowność netto rentowność EBITDA (działalność kontynuowana) 13
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Informacje kluczowe w Q1 2014 r. W I kwartale 2014 roku PEKAES konsekwentnie realizował przyjętą strategię rozwoju, polegającą na budowie silnej grupy logistyczno-intermodalnej oraz poprawie efektywności we wszystkich obszarach działalności biznesowej, co poskutkowało znaczącą poprawą wyników finansowych; PEKAES zanotował wzrost przychodów o 61,7 mln zł, do 180,1 mln zł w I kwartale 2014 r. (wzrost o 52 proc.). Wynik EBITDA osiągnął 8,58 mln zł w I kwartale 2014 r., wobec 403 tys. zł w I kwartale 2013 r. Z kolei zysk netto wyniósł 4,2 mln zł, wobec 1,59 mln zł straty netto w I kwartale 2013 r.; PEKAES uzyskał prawie 10-krotny wzrost rentowności netto (na działalności kontynuowanej) oraz 20-krotny wzrost rentowności EBITDA (na działalności kontynuowanej); Na koniec marca 2014 roku Grupa PEKAES posiadała ponad 53,6 mln zł środków pieniężnych oraz krótkoterminowych aktywów finansowych. 14
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. Czynniki mające wpływ na uzyskane wyniki w Q1 2014 r. W pierwszym kwartale 2014 roku nastąpiła znacząca poprawa wyników Grupy Kapitałowej. Lepsze rezultaty wynikają zarówno z wyższych wyników brutto ze sprzedaży osiągniętych w jednostce dominującej, a także w spółkach zależnych: Chemikals oraz Spedcont, które zostały zakupione w grudniu 2013 roku. Wysoka dynamika wzrostu w pierwszym kwartale 2014 roku to efekt konsekwentnie realizowanej strategii, ale też łagodnej zimy, dzięki której realizowano wiele projektów budowlanych niemożliwych do wykonania w warunkach standardowej aury zimowej. Dla porównania w zeszłym roku mieliśmy do czynienia z długim okresem zimowym, co stanowiło barierę dla ożywienia w wybranych segmentach branży budowlanej, z których pochodzi wielu Klientów Grupy. 15
Wyniki finansowe za 2013 i Q1 2014 r. PEKAES jest niedoszacowany (dane na 16 maja 2014 r.) Kurs akcji: 10,51 zł Kapitalizacja: 320 774,35 zł C/WK: 1,10 Zdaniem analityków Trigon Dom Maklerski restrukturyzacja firmy przyniosła efekt w postaci poprawy rentowności przy zachowaniu wysokości przychodów i do 2015 r. powinna uwolnić co najmniej 80 mln zł dodatkowej gotówki. Zakłada się, że bieżące zasoby gotówkowe wesprą rozwój finansując akwizycje nowych podmiotów. Metodą DCF określiliśmy cenę docelową 1 akcji Pekaesu na 12,1 zł. Wycena wskaźnikowa pozwoliła określić wartość akcji na 13 zł. Potencjał wzrostu kursu daje podstawę do wydania rekomendacji KUPUJ z ceną docelową 12,55 zł. 16
Otoczenie Ekonomiczne Koniunktura w przemyśle PMI przemysłu dla Strefy Euro PMI przemysłu dla Polski 58 56 54 52 5048.6 48.9 48 51.1 48 46.9 48 53.4 52.6 53.1 54.4 55.4 55.9 53.2 54 52 49.3 46 44 42 56 53.9 53 53.2 53.3 54 52.7 51.6 51.4 51.1 51.3 52 50.5 50 48.3 48.8 47.9 47.9 46.8 46.7 48 46 44 42 Produkcja przemysłowa w Polsce r/r 0.08 0.06 0.06-0.04 17 3.0% 0.03 0 0-0.02 0.05 0.05 4.4% 0.04 0.02 0.07 0.06-2.1% -2.9% -1.8% 2.2% 4.1% 2.9% Wskaźnik PMI polskiego sektora przemysłowego spadł w marcu o 1,9 pkt względem lutego i wyniósł 54 pkt W całym I kw. 2014 r. średni wskaźnik PMI wyniósł 55,1 pkt i był o 6,6 pkt wyższy w porównaniu r/r, kiedy to wyniósł 48,5 pkt Wskaźnik PMI przemysłu dla strefy euro wzrósł do 53,2 pkt w marcu z 53 pkt w lutym Produkcja przemysłowa w marcu 2014 roku wzrosła o 5,4 proc. r/r
Otoczenie Ekonomiczne Koniunktura w transporcie W I kwartale 2014 r. wartość sprzedanych usług przedsiębiorstw transportowych (przewozy pasażerów, towarów, poczty, usługi przeładunków, spedycji, składowania, itp.) zwiększyła się o 5,6% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. W transporcie samochodowym wzrost sprzedaży w I kwartale 2014 r. wyniósł 5,3% r/r. Zwiększyła się również sprzedaż m.in. w transporcie lotniczym (o 17,4%), kolejowym (o 5,6%, wobec spadku o 4,1% przed rokiem) oraz w jednostkach zajmujących się magazynowaniem i działalnością usługową wspomagającą transport (o 4,8%). Przewozy ładunków ogółem w I kwartale 2014 r. wyniosły 109,7 mln ton, tj. wzrosły o 4,8% r/r. Wzrost przewozów obserwowano w transporcie samochodowym, kolejowym i śródlądowym. Spadek odnotowano w transporcie morskim i rurociągowym. W marcu br. przewieziono ogółem 38,8 mln ton ładunków, czyli o 4,7% więcej niż przed rokiem. Źródło / GUS 18
Strategia na lata 2014-2018 Strategiczny Plan Wieloletni Spółki "Strategia PEKAES SA na lata 2014 2018" dynamiczna ekspansja działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej PEKAES w sferze sprzedaży i realizacji usług logistyki kontraktowej, dystrybucji towarów, spedycji cało pojazdowej oraz transportu intermodalnego, zarówno w kraju, jak i poza granicami Polski; podstawowy cel ekonomiczny to dalsze, konsekwentne budowanie wartości dla Akcjonariuszy Spółki; pozycjonowanie Spółki jako kompleksowego operatora logistycznego oferującego pełen łańcuch usług na bazie sieci własnej oraz współpracy z zagranicznymi partnerami strategicznymi; rozwój działalności poprzez dalszą dywersyfikację obsługiwanych rynków i branż w sposób organiczny, jak również poprzez selektywne akwizycje ukierunkowane na uzupełnienie oferty produktowej oraz rozszerzenie kręgu Klientów. 19
Zarząd, Rada Nadzorcza, Akcjonariusze Akcjonariat Zarząd 21% 4% Maciej Bachman Prezes Zarządu Arkadiusz Filipowski Członek Zarządu Jarosław Sidorowicz Członek Zarządu 6% 57% Rada Nadzorcza 13% Jarosław Sroka Przewodniczący Przemysław Schmidt - Wiceprzewodniczący Wojciech Stramski Sekretarz Robert Sochacki Członek Mariusz Nowak Członek Krzysztof Gerula - Członek Łukasz Meissner - Członek KH Logistyka (poprzez KH Logistyka sp. z o.o. Sp. K.) Radwan Investments GmbH ING Otwarty Fundusz Emerytalny BGK Pozostali 20
Podsumowanie PEKAES zanotował w I kwartale 2014 r. wzrost przychodów o 52,1% r/r (180,1 mln zł), wyniku EBITDA o 2028,3% r/r (8,58 mln zł) oraz zysku netto o 365,2% r/r (4,2 mln zł) ; PEKAES zanotował w I kwartale 2014 r. prawie 10-krotny wzrost rentowności netto (na działalności kontynuowanej) oraz 20-krotny wzrost rentowności EBITDA (na działalności kontynuowanej); PEKAES posiada ogromny potencjał do dalszego organicznego i skokowego rozwoju spółka dysponuje dużą ilością gotówki, bardzo niskim zadłużeniem i nową wizją rozwoju uwzględniającą także rozwój nieorganiczny; PEKAES kontynuuje budowę silnej grupy logistyczno-intermodalnej; W całym I kwartale 2014 r. średni wskaźnik PMI wyniósł 55,1 pkt i był o 6,6 pkt wyższy w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, kiedy to wyniósł 48,5 pkt; Produkcja przemysłowa w marcu 2014 roku wzrosła o 5,4 proc. r/r; Zdaniem analityków akcje PEKAES są niedoszacowane. 21
PEKAES SA, ul. Spedycyjna 1, 05-870 Błonie, Polska T + 48 22 460 26 26, F +48 22 460 27 27 www.pekaes.pl