Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Luty 2016

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Luty 2016

Zastrzeżenie prawne Niniejszy materiał stanowi własność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A ( Giełda, Spółka ). Informacje, opinie i stwierdzenia zawarte w niniejszym materiale nie stanowią oficjalnych prognoz, polityki czy stanowiska Giełdy. Dane przedstawione w dokumencie są aktualne na dzień jego sporządzenia. Dane te zostały zebrane i zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. Giełda nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie w nim zawarte, a oficjalnym źródłem informacji o Spółce są raporty okresowe i bieżące, które Giełda publikuje zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Materiał nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi. 2

I. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 2015 r. 3 II. Wyniki finansowe, III kw. 2015 r. 10 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 24 IV. Cele strategiczne 41 V. Załączniki 48

Poprawa wyników finansowych pomimo trudnego otoczenia rynkowego Przychody ze sprzedaży Zysk netto mln zł +4,5% mln zł +8,5% Konsekwentna realizacja strategii biznesowej pozyskiwanie nowych inwestorów i traderów na GPW 77,9 +2,0% 77,2 78,7 244,1 233,6 30,0 +11,6% 27,0 30,1 88,0 95,5 start Rynku Instrumentów Finansowych na TGE Postęp programu efektywnościowego Q3 14 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q3 14 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 porządki w Grupie Kapitałowej duża dyscyplina kosztowa Solidne wyniki finansowe zysk netto w górę o 11,6% kdk przychody, zysk operacyjny i EBITDA za 9 miesięcy najwyższe w historii EBITDA mln zł +12,1% 43,0 42,3 37,8 +8,9% 123,5 134,4 Koszty operacyjne mln zł 58,4% 55,8% 53,8% 55,1% 52,6% -1,4% -3,8% 130,3 128,5 41,9 45,0 43,3 C/I Wymagające otoczenie rynkowe Q3 14 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q3 14 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 4

GPW w europejskiej czołówce pod względem liczby debiutów Warszawa #4 w Europie pod względem liczby ofert 1 Utrzymanie dobrej dynamiki pozyskiwania nowych Giełda 9M 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 15 emitentów (głównie małe i średnie spółki) LSE 109 27 28 9 NASDAQ 40 18 37 9 Euronext 36 13 13 7 GPW 21 2 16 6 Borsa Italiana 22 6 7 7 33 24 20 64 64 Promujemy giełdę w regionach: Program Kapitał dla rozwoju wzmocnienie pozycji Giełdy jako miejsca pozyskiwania kapitału na rozwój i budowę lokalnych miejsc pracy; wsparcie przedsiębiorstw i samorządów w kontekście ubiegania się o środki z Perspektywy Unijnej 2014-2020 BME 11 3 5 8 DB 17 3 7 5 16 15 11 spotkań (kolejne 3 listopad 2015), ponad 20 prezentacji notowanych spółek, blisko 1100 uczestników Oslo Bors 12 1 5-6 Stambuł SE 9 3 1 1 BVB 1 2 2-5 4 Wartość rynku ECM w Polsce 2 SIX Swiss 5 1 1 1 3 mld zł Irish SE 3 1 1-2 2,2 Zagrzeb SE - 2 - - 2 Praga SE 1 - - - - Wiener Boerse 2 - - - - 1,5 1,7 0,8 1,7 1,6 0,7 Athens Ex. 1 - - - - RAZEM 290 82 123 53 258 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 1 PwC IPO Watch Europe III kw. 2015 r. (rynki regulowane i alternatywne) 2 ECM - Equity Capital Market; dane: Dealogic, wartość ECM liczona wg wartość transakcji na dzień ustalenia ceny 5

Potencjał wzrostu płynności w efekcie pozyskiwania nowych klientów Obroty akcjami (Główny Rynek, EOB) mld zł 1 wskaźnik obrotu 39,4% 33,4% 34,2% 30,8% 31,2% 31,8% 36,3% +2,7% 60,2 46,8 50,8 47,5 52,0 50,1 52,2 Pozyskanie dwóch nowych członków giełdy: Credit Suisse International i Spire Europe Ltd.; w trakcie Sun Trading International Pozyskanie dwóch nowych animatorów na rynku akcji: Hudson River Trading, Trigon Podłączenie pierwszego Global Clearing Member (GCM) ABN Amro Clearing Bank Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Dalszy rozwój programu High Volume Providers i uruchomienie nowego programu High Volume Funds: Udział uczestników HVP i HVF w obrotach akcjami 7 uczestników w obu programach na koniec Q3 2015 na rynku kasowym i terminowym wartość obrotów akcjami, EOB, mld zł rosnący udział HVP i HVF w obrotach: 25,0 Udział HVP i HVF w obrotach akcjami EOB akcje EOB: średnio 6,1% w Q3 2015 20,0 15,0 10,0 4,9% 5,2% 5,7% derywaty: średnio 2,2% w Q3 2015 perspektywy pozyskania kolejnych kilku uczestników Rozwój infrastruktury: zrewitalizowana usługa kolokacji 5,0 0,0 1,5% 0,0% 0,6% 1,5% aplikacja RMA i funkcjonalność Kill Switch pierwszy międzynarodowy ISV 03 14 06 14 09 14 12 14 03 15 06 15 09 15 1 Relacja urocznionej wartości obrotów kwartalnych akcjami (EOB) do średniej wartości kapitalizacji spółek krajowych w danym kwartale 6

Rozwój oferty produktowej na rynku towarowym i wzrost liczby członków RŚP Liczba członków Rejestru Świadectw Pochodzenia Nowe produkty i obszary działalności 1245 1445 rekordowy roczny przyrost liczby członków 1656 1862 2117 +266 2383 12,6% Wydłużenie notowań oraz wprowadzenie nowego indeksu TGEgasID Uruchomienie usługi raportowania danych transakcyjnych W Q3 2015 pierwsze umowy sprzedaży gwarancji pochodzenia na TGE TGE uzyskuje status członka europejskiego rynku Multi Regional Coupling WSEInfoEngine uzupełnienie oferty TGE 2010 2011 2012 2013 2014 Q3 2015 Wolumen obrotu prawami majątkowymi Kontrakty forward na zielone świadectwa TWh zielone pozostałe Liczne czynniki wpływające na wolumeny w kolejnych kwartałach, m.in.: energia: uruchomienie RIF 11,1 10,7 0,3 6,4 6,2 0,2 6,7 5,9 0,8 11,9 9,3 2,6 +75,9% 18,8 8,7 10,1 15,5 5,8 9,6 11,9 4,5 7,4 gaz: uruchomienie RIF, nowe produkty, pozyskiwanie nowych członków prawa majątkowe: zmiana systemu wsparcia na aukcyjny, nowelizacja ustawy OZE, ustawa o efektywności energetycznej, dalsze odbudowywanie wolumenów kogeneracyjnych po przywróceniu wsparcia, zmiana terminu umarzania świadectw OZE (standardowo do 30.06; w 2016 r. wyjątkowo dwa terminy: 31.03, 30.06) Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 7

Start rynku instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Wolumeny obrotu energią i gazem z dostawą fizyczną Rynek futures rozliczany finansowo (bez dostawy fizycznej) TWh początek realizacji obliga gazowego 41,5 1,0 43,5 4,2 43,1 58,9 58,7 47,6 45,7 35,5 44,0 20,3 38,1 30,7 energia el. gaz ziemny Start 4 listopada 2015 r. Jeden z filarów strategii Grupy GPW w obszarze rynku towarowego Założenia strategiczne do 2020 r.: wolumen obrotu kontraktami futures na energię elektryczną ponad 60% konsumpcji energii w Polsce wolumen obrotu kontraktami futures na gaz ziemny ponad 15% zliberalizowanego rynku gazu Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 większa płynność całego rynku poprzez interakcję z rynkiem spot energia elektryczna gaz ziemny 2016 r. początek budowania płynności 128,1 127,8 86,5-0,3% 64,1 +34,9% Obecny wolumen obrotu (fizyczna dostawa): energia elektryczna - ok. 140% konsumpcji energii w Polsce gaz ziemny - ok. 65% konsumpcji gazu w Polsce Potencjał wynikający z uruchomienia RIF: nowe źródło przychodów 9M 14 9M 15 9M 14 9M 15 pozyskanie nowych (finansowych/zagranicznych) uczestników rynku dalszy rozwój niezależnych sprzedawców energii umacnianie pozycji TGE w regionie 8

Konsekwentna realizacja programu efektywnościowego i porządkowanie struktury GK Struktura Grupy Kapitałowej GPW Spółki zależne Towarowa Giełda Energii 100%, giełda towarowa IRGiT 100%, rozliczenia i rozrachunek WSEInfoEngine 100%, platforma OTC BondSpot 96,98% 1, obrót obligacjami GPW Centrum Usług 100%, usługi backoffice dla GK GPW Instytut Analiz i Ratingu 100% Spółki stowarzyszone KDPW 33,33%, depozyt i rozrachunek KDPW_CCP 100%, rozliczenia Aquis Exchange Limited 26,33%, MTF Centrum Giełdowe 24,79%, zarządzanie budynkiem GPW Porządkowanie struktury Grupy Kapitałowej: WSEInfoEngine 100% do TGE (konsolidacja rynku towarowego w Grupie TGE) - zakończone IRK WSE Research 80,02% do PAP (pozyskanie inwestora strategicznego) - zakończone Instytut Analiz i Ratingu poszukiwanie dodatkowych inwestorów w trakcie Optymalizacja wykorzystywanej powierzchni biurowej i aktywów nieruchomościowych: w trakcie projekt przeniesienia siedzib spółek zależnych do Centrum Giełdowego aktywa nieruchomościowe GPW (w tym Centrum Giełdowe S.A.) rozważana optymalizacja IRK WSE Research 19,98%, szkolenia, usługi PR i IR 80,02% PAP 1 6 października 2015 r. GPW uzyskała zgodę KNF na nabycie kolejnych udziałów w BondSpot i w efekcie posiada 96,98%; na dzień 30 września 2015 r. udział ten wynosił 94,43% 9

Rekordowe wyniki po trzech kwartałach Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł, % mln zł mln zł, % 43,5% 43,6% 38,5% 35,0% 38,2% 29,5% 29,0% 37,6 20,4 30,0 24,3 +0,5% 38,4 30,1 27,0 37,7%39,1% +8,5% 95,5 88,0 +1,1% 86,5 83,9 88,2 77,9 77,2 78,7 69,3 +4,5% 233,6 244,1 61,6% 56,7% 55,2% 48,5% 48,9% 53,8% 45,4% 49,1 31,4 43,0 40,7-1,5% 54,3 42,3 37,8 52,8%55,1% +8,9% 134,4 123,5 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Wypłata dywidendy z zysku za 2014 r. 4 sierpnia 2015 r. w wysokości 2,60 zł na akcję stopa dywidendy na poziomie 4,9% 1 Intencja wypłaty dywidendy z zysku za 2015 r. w wysokości 2,60 zł na akcję zgodnie z polityką dywidendową 1 Stopa dywidendy liczona w oparciu o kurs akcji GPW z dnia odcięcia prawa do dywidendy 11

Rynek finansowy motorem wzrostu przychodów GK w Q3 o 2,0% kdk Q3 15: 65,4% Q3 15: 33,9% Przychody rynek finansowy Przychody rynek towarowy mln zł mln zł -1,6% 56,0 48,2 49,3 +4,5% 50,2 49,2 46,5 51,5 153,5 151,0-5,7% +15,5% 78,7 90,9 35,7 37,4 30,1 28,3 26,9 26,7 20,3 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 12

Wzrost przychodów z obsługi obrotu (RF) Przychody z obsługi obrotu - rynek finansowy Q3 15: 46,0% mln zł Średnia opłata na rynku akcji na stałym poziomie w 9M 2015 +5,4% -2,8% 106,7 103,7 Średnie obroty akcjami na sesję w Q3 2015: 792 mln zł vs 784 mln zł w Q3 2014 i 821 mln zł w Q2 2015 39,8 32,5 34,3 31,1 34,4 33,1 36,2 81,3 82,0 Wzrost liczby transakcji sesyjnych w Q3 2015: +30,6% rdr, +18,3% kdk Akcje 29,8 24,5 27,0 26,9 29,0 24,0 26,1 12,0 8,6 Wyższe przychody z tytułu obsługi wezwań Aktywność inwestorów na rynkach GPW Derywaty 5,5 Inne 4,5 Q1 14 3,7 4,3 Q2 14 2,8 4,6 Q3 14 2,8 4,3 Q4 14 2,8 4,7 Q1 15 2,6 3,1 13,4 13,1 4,4 4,1 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 60,2 46,8 50,8 47,5 52,0 50,1 52,2 2,7% rdr 4,2% kdk Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.) 3,18 2,18 1,89 2,24 2,20 2,01 2,09 10,6% rdr 4,1% kdk Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) 82,2 77,6 94,7 72,9 92,6 59,4 50,2-46,9% rdr -15,4% kdk 13

Aktywność emitentów na porównywalnym poziomie rdr przy niższych wartościach ofert Przychody z obsługi emitentów Q3 15: 7,2% mln zł Wartość rynku ECM w Polsce w Q3 2015 0,7 mld zł vs. 2,2 mld zł w Q2 2015 i 0,8 mld zł w Q3 2014 +1,7% Liczba debiutów na Głównym Rynku 5: bez zmian rdr i o 3 mniej niż w Q2 2015 6,3 6,1 5,7 5,8 0,0% 6,2 6,5 5,7 18,1 14,3 18,5 14,5 Kapitalizacja spółek krajowych na poziomie 556,1 mld zł najniższym od Q2 2013 Notowanie Wprowadzenia 4,9 1,5 Q1 14 4,8 1,4 Q2 14 4,7 1,0 Q3 14 4,7 1,1 Q4 14 5,1 1,2 Q1 15 4,9 1,7 Q2 15 4,6 1,1 Q3 15 3,8 9M 14 4,0 9M 15 Aktywność emitentów Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Liczba debiutów na Głównym Rynku 5 8 5 10 2 8 5 0,0% rdr -37,5% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 613,4 607,2 635,2 591,2 618,2 605,2 556,1-12,5% rdr -8,1% kdk 14

Stabilne przychody z danych rynkowych Przychody ze sprzedaży informacji Q3 15: 12,2% mln zł Kolejne umowy na sprzedaż danych typu nondisplay rosnący udział w przychodach 9,8 9,6 9,3 9,5 +3,6% 9,6 9,5 9,6 28,7 +0,3% 28,8 Wzrost liczby abonentów na dane z rynku towarowego i TBSP Ożywienie zainteresowania licencjami indeksowymi Spadek liczby abonentów bez istotnego wpływu na przychody Dystrybutorzy i abonenci danych Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Liczba abonentów (tys.) 265,4 261,9 246,4 240,3 241,1 238,7 224,1-9,1% rdr -6,1% kdk Liczba dystrybutorów 59 58 57 58 58 56 56 15

Czynniki pogodowe na rynku energii w Q3 Q3 15: 16,2% Przychody z obsługi obrotu - rynek towarowy mln zł Niższe wolumeny na rynku energii w efekcie rekordowo upalnego lata (ograniczenie produkcji energii elektrycznej) 16,1 0,1 3,2 10,2 2,7 Q1 14 10,2 0,2 3,4 5,9 0,7 Q2 14 15,1 3,3 4,1 18,7 4,6 3,0 9,2 5,7 2,1 1,8-15,7% 18,5 3,5 2,7 10,5 1,8 13,6 3,4 1,6 6,9 1,7 12,8 2,9 2,3 5,8 1,8 41,5 9,9 4,4 21,8 5,5 +8,3% 44,9 9,8 6,6 23,2 5,3 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Energia Gaz Prawa majątkowe Inne Spadek przychodów na rynku gazu rok do roku wysoka baza w związku z rozpoczęciem realizacji obliga w Q3 2014 Sezonowo niższa aktywność uczestników TGE na rynku praw majątkowych rdr Znacząca poprawa wolumenów obrotu prawami majątkowymi do świadectw kogeneracyjnych rdr Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q1 2014Q2 Q2 2014 2014 Q3 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 Q2 2015 2015Q3 2015 EnergiaLiczba elektryczna abonentów wolumen (tys.) obrotu (TWh) 41,5 261,9 43,5 246,4 43,1 240,3 58,7 45,7 241,1 44,0 241,7 38,1-7,7% rdr -11,5% rdr 0,3% kdk -13,3% kdk Gaz ziemny Liczba dystrybutorów wolumen obrotu (TWh) 1,0 584,2 58,9 57 47,6 58 35,58 20,3 56 30,7-47,9% rdr 50,8% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 11,1 6,4 6,7 11,9 18,8 15,5 11,9 75,9% rdr -23,3% kdk 16

Zwiększenie aktywności w RŚP rdr Q3 15: 7,0% Przychody z prowadzenia RŚP mln zł +17,6% 7,1 7,6 5,9 4,8 4,7 5,5 5,5 +12,5% 18,6 16,6 Wzrost przychodów z Rejestru Świadectw Pochodzenia rdr wynikający przede wszystkim ze wzrostu liczby umorzeń i wystawień świadectw kogeneracyjnych Przychody z rozliczeń: wzrost kdk następstwem wygaśnięcia promocji dla rozliczeń transakcji na rynku gazu i wzrostu obrotu prawami majątkowymi Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 Q3 15: 10,7% spadek rdr w ślad za spadkiem wolumenów na rynku gazu i energii Przychody z rozliczania transakcji Aktywność uczestników RŚP mln zł 6,8 5,4 8,5 11,2-0,8% 11,2 7,8 8,4 +32,5% 20,7 27,4 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 8,8 13,4 8,9 11,2 17,5 10,8 13,0 47,2% rdr 20,7% kdk Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 9,7 3,7 3,5 3,7 4,3 7,7 10,4 198,0% rdr 36,8% kdk Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 9M 14 9M 15 17

Program efektywnościowy i optymalizacja kosztów Koszty operacyjne mln zł Kluczowe wskaźniki: Amortyzacja Koszty osobowe 43,9 7,2 17,3 44,4 7,1 16,3 41,9 6,9 15,9 51,3 7,5 20,1 40,1 6,2 14,7 45,0 6,6 17,9 43,3 7,0 17,3 dyscyplina kosztowa: C/I w 9M 15: 52,6% (vs. 57,2% w całym 2014 i średnioterminowy cel <50% do 2020) spadek kosztów operacyjnych w 9M 15 o 1,4% rdr (128,5 mln zł vs. 130,3 mln zł) Inicjatywy oszczędnościowe zgodnie z planem: Usługi obce Pozostałe 1 Zmiana kosztów operacyjnych mln zł 9,7 9,7 Q1 14 10,5 10,5 Q2 14 8,7 10,4 Q3 14 13,1 10,7 Q4 14 8,9 10,3 Q1 15 10,1 10,5 Q2 15 9,3 9,8 Q3 15 jednostkowe koszty operacyjne GPW spadły w 9M 2015 o 5,3 mln zł rdr czyli o 5,5% kontynuacja działań optymalizujących zatrudnienia (GPW i WSEInfoEngine oraz sprzedaż IRK) - > koszty os. niższe o ok. 0,2 mln zł w kolejnych kwartałach spadek czynszu i opłat eksploatacyjnych w GK w 9M 2015 o 8,3% rdr efektem rozwiązania umów najmu części powierzchni w Centrum Giełdowym 0,4 Kontynuujemy inicjatywy rozwojowe: -0,6-0,2 0,1-0,8 wzrost amortyzacji w Q3 2015 o 0,4 mln zł kdk (projekty rozwojowe w TGE) 45,0-0,6 43,3 wzrost zatrudnienia w obszarach rozwojowych (m.in. RIF) Q2 2015 Amort. Koszty osobowe Czynsze Podatki Usługi obce Pozostałe koszty Q3 2015 1 Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty oraz pozostałe koszty operacyjne 18

Optymalizacja struktury długoterminowego finansowania Zobowiązania długoterminowe mln zł 47,6% 250,2 44,6% 247,9 42,4% 247,9 A + B 39,1% 249,6 36,4% 253,2 37,0% 259,4 C 38,4% 255,2 36,9% 256,2 Emisja 7-letnich obligacji stałokuponowych przez spółkę matkę Grupy GPW rekordowo niskie oprocentowanie na poziomie 3,19% Udział zobowiązań długoterminowych w kapitale własnym znacznie poniżej 50% Optymalizacja struktury zobowiązań długoterminowych: nabycie części obligacji własnych o oprocentowaniu zmiennym ze środków pozyskanych w trakcie nowej emisji wydłużenie okresu zapadalności długu 245,0 243,2 243,4 243,6 243,8 244,1 244,3 244,4 6,2% 06 12 6,3% 3,9% 3,9% 3,9% 5,3% 3,2% 12 12 06 13 12 13 06 14 12 14 06 15 Pozostałe zobowiązania długoterminowe Zobowiązania długoterminowe z tytułu obligacji Zobowiązania długoterminowe/kapitał własny Oprocentowanie obligacji 3,1% 09 15 Nowa emisja - seria C: oprocentowanie stałe 3,19%, najniższe wśród notowanych na Catalyst obligacji stałokuponowych w PLN obligacje siedmioletnie, termin wykupu październik 2022 r. wartość emisji - 125 mln zł cel emisji: nabycie części obligacji własnych o oprocentowaniu zmiennym Poprzednia emisja serie A i B: oprocentowanie zmienne WIBOR 6M + 1,17% częściowy skup obligacji serii A i B: październik 2015 wartość nabycia obligacji: 126,0 mln zł termin zapadalności pozostałych obligacji: styczeń 2017 r. 19

Wynik na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 1 mln zł 4,0 4,7 0,2-0,9 Aquis 0,9 2,7 0,1-2,0 1,1 2,7 0,01-1,6 KDPW 0,1-2,1-0,1-2,2 0,2 1,6 0,04-1,5 1,3 0,2-1,8-0,3 0,3 0,2 1,7-1,6 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q2 15 Q3 15 CG 5,9 10,1 0,3-4,5 0,2 4,6 0,5-4,9 9M 14 9M 15 Wynik Grupy KDPW: spadek zysku netto w okresie 9M 2015 do 13,9 mln zł (vs. 30,4 mln zł w okresie 9M 2014) w związku z rozwijającą się usługą nettingu niewielki wzrost zysku kdk (+0,4 mln zł) efektem poziomu wolumenów na rynku finansowym Udział GK w stracie Aquis Exchange w 9M 2015 4,9 mln zł vs. 4,5 mln zł rok wcześniej: rosnąca liczba członków i obroty w Q3 2015 utrzymujące się na średnim poziomie ~5,7 mld EUR miesięcznie Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych koszty pod kontrolą, ale wciąż brak wzrostu przychodów Obroty na Aquis Exchange mln zł 0,2 0,3 mld EUR 7 6 5,2 6,1 5,3 5-0,3 Q2 2015-0,1 0,5 Q3 2015 4 3 2 1 0 0,3 0,3 0,9 2,3 3,2 01/14 04/14 07/14 10/14 01/15 04/15 07/15 10/15 1 Wyniki Grupy KDPW w kwartałach 2015 r. nie są w pełni porównywalne z poprzednimi latami, z uwagi na zmianę sposobu ujmowania opłat rocznych od uczestników (do 2014 w całości w przychodach Q1; od 2015 proporcjonalnie we wszystkich kwartałach) 20

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł 9M 2014 9M 2015 Q3 2014 Q2 2015 Q3 2015 Przychody ze sprzedaży 233,6 244,1 77,9 77,2 78,7 Rynek finansowy 153,5 151,0 49,3 49,2 51,5 Obsługa obrotu 106,7 103,7 34,3 33,1 36,2 Obsługa emitentów 18,1 18,5 5,7 6,5 5,7 Sprzedaż informacji 28,7 28,8 9,3 9,5 9,6 Rynek towarowy 78,7 90,9 28,3 26,9 26,7 Obsługa obrotu 41,5 44,9 15,1 13,6 12,8 Prowadzenie RŚP 16,6 18,6 4,7 5,5 5,5 Rozliczenia transakcji 20,7 27,4 8,5 7,8 8,4 Pozostałe przychody operacyjne 1,4 2,2 0,3 1,1 0,5 Koszty działalności operacyjnej 130,3 128,5 41,9 45,0 43,3 Pozostałe przychody 0,9 1,1 0,2 0,2 0,2 Pozostałe koszty 2,0 2,1 0,1 1,1 0,3 Zysk z działalności operacyjnej 102,2 114,6 36,1 31,2 35,3 Przychody finansowe 8,2 8,1 2,7 4,4 2,0 Koszty finansowe 7,6 6,6 2,5 2,2 1,9 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 5,9 0,2 1,1-0,3 0,3 Zysk przed opodatkowaniem 108,7 116,2 37,3 33,1 35,7 Podatek dochodowy 20,7 20,7 7,3 6,1 5,6 Zysk netto okresu 88,0 95,5 30,0 27,0 30,1 Spadek stopy podatkowej w Q3 2015 do poziomu 15,6% w związku ze stratą podatkową w wysokości 1,3 mln zł na sprzedaży WSE IE Spadek przychodów finansowych w Q3 2015 w Q2 2015 przeszacowanie na kwotę 2,8 mln zł wartości udziału GPW w Aquis 21

Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł 30.09.2014 31.12.2014 Stan na: 31.03.2015 30.06.2015 30.09.2015 Aktywa trwałe, w tym m.in. 586,3 572,7 571,4 572,3 569,2 Rzeczowe aktywa trwałe 119,4 119,8 116,6 112,1 109,8 Wartości niematerialne 261,5 261,0 262,8 265,6 263,7 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 189,9 188,1 188,4 190,1 190,3 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 406,2 451,4 484,8 519,7 425,7 Należności handlowe oraz pozostałe należności 39,1 42,6 91,5 61,4 73,4 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,6 10,5 10,6 10,6 10,6 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 359,6 389,0 379,0 446,8 341,3 Aktywa razem 992,6 1 024,2 1 056,2 1 092,0 994,8 Stan na: mln zł 30.09.2014 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 30.09.2015 Kapitał własny 676,0 700,5 738,8 664,0 694,1 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 255,8 259,4 253,5 255,2 256,2 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 244,0 244,1 244,2 244,3 244,4 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 60,8 64,3 64,0 172,7 44,5 Zobowiązania handlowe 13,7 10,0 10,0 19,6 1,8 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 1,7 1,2 2,3 7,1 11,2 Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy i inne 32,0 36,2 15,1 116,7 0,0 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9,5 9,9 7,6 9,6 1,2 Rezerwy 1,2 1,3 1,3 1,3 0,0 Pasywa razem 992,6 1 024,2 1 056,2 1 092,0 994,8 Wypłata dywidendy 4 sierpnia 2015 r. w wysokości 100,7 mln zł Należności na koniec Q3 2015 zawierają należności z tyt. podatku VAT w Grupie TGE związanego z rozliczaniem transakcji w kwocie 36,0 mln zł Ujemny dług netto Grupy GPW na koniec Q3 2015-105,8 mln zł (nadwyżka gotówki) 22

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW 9M do 30 września: mln zł 2014 2015 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 120,0 61,4 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 130,5 72,8 Zysk netto okresu 88,0 95,5 Korekty razem: 42,5-22,7 Podatek dochodowy 20,7 20,7 Amortyzacja 21,2 19,8 Przychody finansowe z tytułu przeszacowania udziałów w zys. jedn. stow. 0,0-2,8 Przychody z odsetek z lokat -7,2-4,8 Odsetki i premia z tyt. emisji obligacji 7,5 6,1 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. -5,9-0,2 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych 7,8-59,8 Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -4,1-30,4 Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań 6,9-27,1 Podatek dochodowy zapłacony -10,5-11,4 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -16,5-4,5 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -7,0-6,4 Nabycie wartości niematerialnych -2,0-4,2 Nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,0 0,0 Nabycie jednostki stowarzyszonej -15,2 0,0 Odsetki otrzymane 7,2 4,8 Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -55,6-104,8 Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -50,6-100,7 Wypłata odsetek -4,7-3,9 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. 47,8-48,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 311,5 389,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 359,6 341,3 Wzrost należności handlowych w GPW oraz należności z tytułu rozrachunków publiczno-prawnych w TGE wpłynął na niższy poziom przepływów z działalności operacyjnej w 9M 2015 rdr Nakłady inwestycyjne w 9M 2015 wyniosły 13,9 mln zł 23

Nasze szanse i atuty inwestycyjne 1 Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 4 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 5 Prężny rynek towarowy 6 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w Unii Europejskiej 25

1 Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów Przychody operacyjne (mln zł) CAGR +9,4% +4,5% 317,6 283,8 268,8 273,8 233,6 244,1 184,7 199,5 225,6 oraz wysoka dźwignia operacyjna EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 55,5% 55,1% 51,8% 51,7% 48,1% 50,9% 52,8% 44,4% 47,1% +8,9% 164,1 149,3 141,8 144,4 123,5 134,4 108,4 94,0 82,1 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1-Q3 2014 wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu Q1-Q3 2015 2008 2009 2010 2011 2012 i wysoką rentownością 2013 2014 Q1-Q3 Q1-Q3 2014 2015 pozostałe sprzedaż informacji notowanie obrót: rynek finansowy 1,9% 16,5% 11,1% 70,4% Rynek towarowy: 0% 38,7% Rynek finansowy: 98,1% 60,2% 1,2% 11,8% 7,5% 19,4% 11,7% 7,4% 41,1% RŚP 2 rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł ROE 25,6% 18,1% 19,7% 19,0% 16,8% 18,1% 17,5% 13,9% 10,2% +8,5% 134,1 106,2 113,5 100,7 112,3 89,7 94,8 88,0 95,5 2008 LTM 1 1 Ostatnich 12 miesięcy zakończonych 30 września 2015 r. 2 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1-Q3 2014 Q1-Q3 2015 26

1 Nowa, atrakcyjna polityka dywidendowa Bezpieczna struktura bilansu wspierająca wypłatę dywidendy na atrakcyjnym poziomie 1 142,3% Dywidenda na akcję (zł) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 Stopa dywidendy 3 89,9% 6,1% 45,2% 31,0% 44,5% 4,9% 6,3% 4 3,2 3,8% 1,4 2,0% 0,8 3,3% 1,2 2,4 2,6 2010 2011 2012 2013 2014 2015 5 Generujący gotówkę model biznesowy wspiera wypłatę dywidend Polityka dywidendowa: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Dywidenda za 2014 r. w wysokości 2,40 zł brutto na akcję Zamiarem Zarządu Giełdy jest rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy z zysku netto GPW za 2015 r. na poziomie 2,60 zł brutto na jedną akcję 1 Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 4 W oparciu o kurs akcji z 30 października 2015 r. 5 Zamiar wypłaty, zgodnie z polityką dywidendową przyjętą w październiku 2014 r. 27

2 Zróżnicowana struktura przychodów Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP 1 i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP 1 RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 6 7,4% 4,0% 32,4% 3,5% 3,3% 19,2% 17,2% 11,7% FM: 1,9% CM: 2,2% 1 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 1,2% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 30 września 2015 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową) 28

3 Nasi klienci są dla nas najważniejsi POŚREDNICY/BROKERZY, DYSTRYBUTORZY INFORMACJI INWESTORZY KRAJOWI I ZAGRANCZNI 56 lokalnych i zdalnych członków 56 dystrybutorów danych 224 tys. abonemtów inwestorzy instytucje zagraniczni ~51% 37% 1 krajowe 1 1,4 mln ind. rachunków inwestycyjnych EMITENCI KRAJOWI I ZAGRANICZNI KLIENCI NA RYNKU TOWAROWYM ~1000 62 emitentów (wszystkie rynki zagranicznych emitentów GPW) 68 Członków TGE 2383 firm w RŚP Dobór logotypów tylko w celach prezentacyjnych 1 Udział w obrotach na rynku akcji (Główny Rynek) w I połowie 2015 roku 29

3 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) 1 Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) 1 Depozyty 2 Obligacje Akcje TFI 4% 2% 10% Ubezpieczenia 11% 11% 61% 59% 13% Gotówka Depozyty i gotówka 607 528 432 369 382 3 Pozostałe aktywa 850 752 792 688 614 919 999 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 4% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 2014: 13%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 62% w 2014 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, wspieranie programu Akcjonariat Obywatelski, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę 1 Nie uwzględniając uprawnień emerytalno- rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długo-terminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długo-terminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec 2014 r. 30

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 3 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Udział OFE w obrotach 43% Udział OFE we free-floacie 42% 39% 36% 33% 33% 28% 23% 22% 23% 22% 22% 20% 14% 12% 17% 9% 6% 6% 6% 7% 6% 7% 6% 6% 7% 14% 6% Aktywa (mld zł) Udział akcji krajowych w portfelach (%) 36 40 24 17 149 136 106 95 79 66 43 47 34 40 27 35 124 23 168 20 210 21 238 22 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 153,7 mld zł na koniec czerwca 2015 r. Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 2014 r. to 9%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 31

3 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji krajowych spółek notowanych na GPW 42,9% 1 Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 Rok OFE Inwestorzy krajowi TFI Inwestorzy indywidualni Inwestorzy zagraniczni 2008 28% 71% 62% 42% 2009 26% 92% 134% 50% 2010 21% 73% 89% 53% 2011 19% 80% 100% 57% 2012 13% 69% 89% 44% 2013 14% 75% 83% 48% 2014 9% 60% 62% 41% 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 Y Axis 5 0 Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float u GPW) 3 Kanada USA Wielka Brytania Europa Zach. bez Wlk. Bryt. 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 RPA Wartość akcji: Skandynawia CEE+Baltic bez Polski Zagranica (łącznie) ~60 mld zł Bliski Wschód Polska bez OFE ~100 mld zł Azja i Australia Polska ~220 mld zł X Ax 1 Dane na koniec 2014 r. 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela) 3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters 32

3 Poszerzamy ofertę o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym Liczba dystrybutorów danych i abonentów pod wpływem przedłużającego się trendu bocznego na GPW Ożywienie na rynku akcji powinno być istotnym bodźcem do dalszego wzrostu liczby dystrybutorów danych i abonentów Silny potencjał wzrostu: Dane z rynku towarowego Produkty non-display Licencje do indeksów Wskaźniki dla instytucji finansowych Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów 500k 450k 400k 350k 300k 250k 200k 150k 100k 50k 0k 57 58 58 58 56 48 50 50 52 43 327,3 37 285,0 288,1 261,9 240,3 224,1 174,7 196,4 186,7 128,7 67,6 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 3Q2015 Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów 60 50 40 30 20 10 0 Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 33

4 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW 70% 60% Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów Zmienność WIG20 Kapitalizacja spółek krajowych Kapitalizacja w wolnym obrocie (free float) 50% 40% 30% 42,6% 36,3% Free float 48% Pakiety Skarbu Państwa 17% 40% 39% 44% 43% 46% 47% 48% 20% 10% 22% 0% Inni statycznie akcjonariusze 35% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Wskaźnik obrotów w 2014 r. Azja i Pacyfik Ameryka Płn. Świat Europa EMEA bez Europy Ameryka Płd. 57% 46% 41% 107% 100% 89% Oczekiwana dalsza sprzedaż pakietów akcji spółek Skarbu Państwa przez GPW, co powinno mieć pozytywny wpływ na free float i wskaźnik obrotów Borsa Istanbul BME Deutsche Boerse LSE Group Euronext NASDAQ OMX SIX Swiss Athens Exchange Oslo Bors Budapest SE GPW Wiener Boerse Moscow Exchange Irish SE 69% 54% 52% 51% 48% 48% 42% 42% 31% 27% 24% 11% 94% 178% Źródło: GPW, WFE Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) 34

4 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW 1 Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek 424 spółki krajowe 52 spółki zagraniczne NewConnect 421 spółek krajowych 10 spółek zagranicznych Catalyst 195 emitentów (w tym SP) 502 serii obligacji nie skarbowych Kapitalizacja: 556 mld zł 568 mld zł Kapitalizacja: 9,0 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 70,6 mld zł 900 750 600 450 300 150 0 Główny Rynek CAGR: 14,5% 24 84 107 NewConnect 185 351 429 445 431 431 203 230 255 284 351 374 379 400 426 438 450 471 476 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q3 2015 Pozyskiwanie emitentów Wykorzystanie potencjału NewConnect Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne 400 spośród 500 polskich spółek o największych przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród nich można zidentyfikować ponad 100 spółek, które mogłyby być zainteresowane giełdą NewConnect trampoliną do Głównego Rynku od 2007 r. 41 spółek przeniosło się na GR Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez zaostrzanie nadzoru 1 Dane na koniec września 2015 r. Źródło: GPW 35

Irlandia Holandia Dania Wlk. Brytania USA Szwecja Francja Portugalia Austria Hiszpania Włochy Finlandia Niemcy Belgia Grecja Czechy Węgry Polska Słowenia 4 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) 1 448 35 97 CAGR: 55,0% 208 325 408 487 229 204 139 119 113 92 91 87 83 74 71 55 55 34 32 29 14 8 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Popularyzacja ratingu Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Rozwijanie rynku TBSP poprzez wprowadzanie kolejnych produktów i pozyskiwanie nowych uczestników Ułatwienie procedur i unarzędziowienie rynku Catalyst 1 Wartość papierów dłużnych wyemitowanych przez instytucje na koniec czerwca 2014 r. do PKB w 2013 r. Źródło: Eurostat, BIS, GPW 36

5 Polska jednym z największych rynków energii w UE Rynek energii elektrycznej 416,0% Płynność na giełdowym rynku energii elektrycznej w 2014 r. (transakcje spot + forward)/konsumpcja) Rynek gazu 64,7% Płynność na giełdowym rynku gazu w 2014 r. (transakcje spot + forward)/konsumpcja) 176,0% 138,0% 85,0% 58,5% 53,1% 50,2% 28,0% 35,3% 32,4% 25,8% 26,1% 1,8% 0,3% Rynek nordycki² Niemcy Austria Polska Holandia Czechy Węgry Belgia Francja Polska Dania Francja Austria Niemcy Czechy Węgry Płynność na giełdowym rynku energii elektrycznej w 2014 r. (transakcje spot)/konsumpcja)) 112% 50% 18% 43% 27% 35% 25% 17% Płynność na giełdowym rynku gazu w 2014 r. (transakcje spot)/konsumpcja) 4% N/A 22% 23% 16% 1% N/A Rynek nordycki² Niemcy Austria Polska Holandia Czechy Węgry Belgia Francja Polska Dania Francja Austria Niemcy Czechy. Węgry 1 Płynność liczona jako relacja wolumenu obrotu na TGE do konsumpcji krajowej 2 Dania, Estonia, Łotwa, Norwegia, Szwecja Źródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas 37

5 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Rynek gazu obligo gazowe: 40% w 2014 r., 55% w 2015 r. i w latach kolejnych Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 2019 r. Rozwój segmentu certyfikatów efektywności energetycznej (białe certyfikaty) Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Otoczenie regulacyjne: CO 2 Ustawa o handlu uprawnieniami do emisji CO 2 otwiera nowe możliwości przed TGE, która planuje udział w przetargu na platformę aukcyjną do handlu uprawnieniami Ustawa OZE niekorzystny wpływ na rozwój rynku praw majątkowych i RŚP Obrót energią elektryczną na TGE Dynamiczny rozwój rynku gazu TWh 87,9 130,8 139,4 176,6 186,8 127,8 120 100 80 60 obrót gazem na TGE w 2014 r. obrót gazem na TGE w 06.2015 112 86 40 10,1 9,1 20 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 9M 2015 0 03 14 06 14 09 14 12 14 03 15 06 15 09 15 38

5 Wprowadzamy instrumenty pochodne na towary rozliczane finansowo Wartość obrotu kontrakty terminowe na energię Instrumenty pochodne na TGE 2014, TWh Rynek skandynawski Niemcy 726 Francja Czechy. Włochy Węgry Słowacja 3 1 18 15 51 867 Dlaczego wprowadzamy W pierwszej kolejności kontrakty na energię elektryczną, następnie kontrakty na gaz Rynek nadzorowany przez KNF i rozliczany przez IRGiT Zróżnicowana baza członków, w tym domy maklerskie Firmy energetyczne Klienci korzystający z usług przesyłowych Domy maklerskie Zagraniczne domy maklerskie Traderzy handlujący towarami bazowymi W odpowiedzi na zapotrzebowanie ze strony członków TGE i instytucji finansowych Aby umocnić pozycję TGE w regionie Aby przyciągnąć nowych członków krajowych i zagranicznych, w tym instytucje finansowe 39

6 Największa gospodarka w regionie CEE i lider wzrostu w UE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach 2008-2014 PKB w 2014, mld EUR Populacja (mln.) Polska 413 38,5-4,8% Czechy 155 10,5 +8,8% +0,2% Rumunia 150 19,9-5,5% 1,2% -4,0% -1.3% -6,7% +4,1% +24,2% Węgry 103 9,9-7.5% -0,7% +5,6% +3,0% +14,4% Słowacja 75 5,4-5,9% +1,1% -8,9% +3,5% -3,8% -0,1% +8,5% +6,1% -4,4% Słowenia 37 2,1 Bułgaria 42 7,2 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,5 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,6% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 2014 r. 7. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,5% wobec 1,6% dla całej Unii Europejskiej w 2015 roku 1 Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR 1 Eurostat, European Commission European Economic Forecast Autumn 2015 40

Misja grupy kapitałowej GPW Naszą misją jest rozwijanie efektywnych mechanizmów przepływu kapitału i towarów poprzez udostępnianie konkurencyjnych jakościowo i cenowo usług giełdowych i rozliczeniowych, spełniających potrzeby i oczekiwania naszych klientów przedsiębiorstw, inwestorów oraz pośredników obrotu. Wspieramy rozwój gospodarczy i budujemy kulturę inwestowania. Tworzymy międzynarodowe centrum kapitałowe. Zapewniamy najwyższe standardy i bezpieczeństwo obrotu oparte o światowej klasy technologie. Jako zespół profesjonalistów, prowadzimy zintegrowaną, efektywną działalność zorientowaną na wzrost. 42

Sześć filarów rozwoju 1 2 3 4 5 6 Płynny rynek akcji Rozwinięty rynek długu korporacyjneg o i skarbowego Konkurencyjny rynek instrumentów pochodnych Atrakcyjny dla różnych grup inwestorów rynek towarowy Kompleksowa oferta danych rynkowych dla inwestorów i emitentów Nowe obszary biznesowe w ramach kluczowych przewag konkurencyjnych Centrum kompetencyjne w zakresie regulacji i strategii dla rynku Zintegrowana operacyjnie i efektywna kosztowo Grupa Koncentracja na działaniach sprzedażowych Skuteczna komunikacja i marketing Wspólne usługi wsparcia Skuteczny nadzór właścicielski Rynek pierwszego wyboru dla inwestorów i emitentów w Europie Środkowo-Wschodniej 43

Ambicją GK GPW jest wzrost biznesu przy zachowaniu rentowności i maksymalizacji zwrotu dla akcjonariuszy Dane skonsolidowane 2013 Ambicje do 2020 Przychody (mln zł) 284 Średnioroczny wzrost: 7% p.a. EBITDA (mln zł) 144 Podwojenie wyniku EBITDA Wskaźnik Cost/Income 0.59 < 0,50 Wskaźnik wypłaty dywidendy 44% > 60% 1 (Wypłata z zysku 2014 r. 2,4 zł brutto na 1 akcję oraz z zysku za 2015 r. 2,6 zł brutto na 1 akcję) 1 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, skorygowany o wynik jednostek stowarzyszonych 44

Kluczowe aspiracje w głównych obszarach biznesowych Obszar biznesowy Ambicje GK GPW do 2020 r. Rynek akcji Liczba spółek na Głównym Rynku > 550 Wskaźnik velocity na Głównym Rynku > 50% NewConnect ważne źródło nowych spółek dla Głównego Rynku NewConnect zwiększenie jakości i atrakcyjności dla inwestorów Rynek długu Rynek instrumentów pochodnych Rynek towarowy Segment danych rynkowych Nowe obszary biznesowe Liczba emisji nieskarbowych > 1 tys. Koncentracja na emisjach > 100 mln zł Uproszczenie struktury rynku Catalyst i rozwój platformy TBSP Rozwinięty rynek instrumentów finansowych na energię elektryczną i gaz Aktywny rynek instrumentów pochodnych na stopę procentową/dług Nowe instrumenty pochodne wynikające tylko z potrzeb klientów Finansowy rynek energii elektrycznej >60% konsumpcji krajowej Finansowy rynek gazu > 15% zliberalizowanego rynku gazu Jedna oferta na wszystkie źródła danych w Grupie Rozwój produktów indeksowych Fabryka produktów informacyjnych szytych na miarę Usługi post-trade: zintegrowana oferta adresująca zmieniające się potrzeby w zakresie rozliczeń i zarządzania ryzykiem W trakcie analiz m.in. rynek węgla, towarów rolnych, produktów ETP Efektywność operacyjna Od 2017 r. obecna baza kosztów operacyjnych niższa o ~20 mln zł Wskaźnik C/I < 0,50 Zintegrowana organizacyjnie i operacyjnie Grupa 45

Najważniejsze inicjatywy Rynek akcji Rynek długu Rynek pochodnych Rynek towarowy Aktywne pozyskanie nowych emitentów Aktywizacja obecnej bazy i pozyskanie nowych inwestorów, w tym detalicznych Pozyskanie nowych CG Uproszczenie i skrócenie procedur Promocja krótkiej sprzedaży i pożyczek papierów wartościowych Uwalnianie free float Promocja programu HVP Promocja NC jako źródła nowych spółek na GR Promocja spółek za granicą Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Ułatwienie procedur i unarzędziowienie rynku Catalyst Intensyfikacja działań sprzedażowych Popularyzacja ratingu papierów dłużnych Zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Rozwój instrumentów pochodnych opartych na obligacjach, stopie procentowej, energii elektrycznej i gazie ziemnym Aktywizacja bazy inwestorów Rozwój produktów, w tym strategii opcyjnych, bazując na nowych rozwiązaniach technologicznych Rozwój rynku obrotu gazem przy wykorzystaniu potencjału firm energetycznych i inwestorów finansowych Uatrakcyjnienie oferty i pozyskanie aktywnych inwestorów finansowych do innych obszarów rynku Produkty informacyjne Budowa zintegrowanej oferty przez konsolidację danych ze źródeł zewnętrznych Wdrożenie nowych standardów sprzedaży danych GK GPW Budowa centrum kompetencyjnego i oferty w obszarze indeksów regionalnych Rozwój indeksów szytych na miarę dla zarządzających aktywami 46

Redukcja obecnej bazy kosztów o ~20 mln PLN Inicjatywy efektywnościowe pozwolą obniżyć obecną bazę kosztów o ~20 mln PLN Większość oszczędności już od 2016 r. Dane skonsolidowane (bez kosztów optymalizacji), mln zł Powtarzalne oszczędności kosztowe, dane skonsolidowane, mln zł 190 180 170 160 175 19 157 20 15 17 19 150 140 130 10 10 20 5 10 0 Baza kosztów GK GPW LTM 1 Oszczędności: nieruchomości, usługi obce, IT, inne Baza kosztowa po optymalizacji 0 2015 2016 2017 Program oszczędnościowy zaplanowany na lata 2015-2017 1 LTM (ostatnich dwanaście miesięcy) do 30 września 2014 r. Źródło: GPW 47

Wyjście z kilkuletniego trendu bocznego kluczowe dla wzrostu obrotów na rynku akcji i derywatów Średnie obroty akcjami na sesję 1 Dalszy spadek zmienności cen akcji mln zł 755 893 825 721 921 28% rekordowo niska zmienność WIG20 w 2014 r. 14,8% vs. 17,6% w 2013 r. rekordowo niska liczba sesji o dziennej rozpiętości WIG20 >1% (129 sesji vs 160 w 2013 i 201 średnia z lat 2004-2013) Brak impulsów dla rynku akcji do wyjścia z trendu bocznego 2012 2013 2014 2014 WIG20 spread < 1% 2014 WIG20 spread > 1% W 2014 odnotowaliśmy rekordowo niską roczną amplitudę zmian kursu indeksu WIG20 2 22% 3900 76% 30% 3400 2900 39% 59% 25% 34% 24% 19% 12% 21% 2400 1900 1400 59% 34% 46% 20% 900 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1 Electronic Order Book; transakcje sesyjne, bez transakcji pakietowych; 2 liczona jako: (roczne max-min) / ((roczne max+min)/2) 49

Wzrost zmienności i odbudowa zainteresowania inwestorów detalicznych kluczem do wyższej płynności kontraktów na WIG20 Wysoka zmienność i ryzyko w latach 2007-2010 pomagały w rozwoju rynku kontraktów na WIG2 mld zł 522% 480% 439% 404% 341% 352% Uatrakcyjniliśmy parametry kontraktu na WIG20 mnożnik 20 zł (poprzednio 10 zł) 669 602 502 668 181% 139% 116% 132% 122% opłata transakcyjna 2 373 347 Kontrakty na WIG20 vs. Portfel WIG20 taniej o: 66 225 106 128 125 124 152 192 207 174 149 201 212 160 80 98 12.2013: 0,70 pb 12.2014: 0,35 pb -50% 3,35 pb 3,35 pb 79% 90% 2005 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 H1 2015 Obrót: spółki z WIG20 Obrót: kontrakty na WIG20 DLR 1 Poprawę parametrów instrumentu wspieramy aktywną i konsekwentną promocją wśród wszystkich grup inwestorów + działaniami dot. otoczenia regulacyjnego 1 Wskaźnik płynności (iloraz wartości obrotów kontraktami na WIG20 i wartości obrotów spółkami z WIG20); 2 Wyliczenia własne na podstawie kursu WIG20 z końca 2014, opłaty transakcyjne za kontrakt 1,6 zł i za akcje 0,033% + 0,2 zł 50

Polska Ukraina Rumunia Belgia Norwegia Bułgaria Dania Węgry Szwecja Czechy Włochu Świat Portugalia Wlk. Brytania Francja UE Hiszpania Niemcy Szwajcaria Holandia Finlandia Grecja Luksemburg Irlandia Słowacja Międzynarodowa pozycja rynków GPW GPW giełda odnotowująca dynamiczny wzrost 40% 20% 0% -20% CAGR dla wartości obrotu akcjami w latach 2002 2012 31% 3,4% 2,1% Kapitalizacja spółek krajowych/pkb (%) 77 72 61 63 46 36 28 15 0,2 1992 2002 2012 1992 2002 2012 1992 2002 2012 Polska Unia Europejska Świat z silną pozycją wśród europejskich rynków wschodzących i w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Kapitalizacja spółek krajowych, 12.2014 (mld EUR) 298,9 Wartość obrotu akcjami, EOB, 2014 (mld EUR) 212,0 139,1 120,9 80,0 45,6 22,6 18,4 12,0 6,2 5,0 49,3 36,1 27,8 24,5 6,0 5,6 1,3 0,6 0,3 Borsa Istanbul 1 GPW CEESEG Vienna Athens Exchange Prague Bucharest Stock Exchange Budapest Ljubljana Bulgarian Stock Exchange Borsa Istanbul 1 GPW CEESEG Vienna Athens Exchange Budapest Prague Bucharest Stock Exchange Ljubljana Bulgarian Stock Exchange 1 Grupa CEESEG obejmuje giełdy z: Wiednia, Pragi, Budapesztu, Lubljany Źródło: FESE, Bank Światowy (ostatnie dostępne dane) 51

Umocniliśmy swoją pozycję na rynku energii elektrycznej Wolumen obrotu energią elektryczną na TGE Wolumen obrotu energia elektryczną na TGE (TWh) (2014, TWh) CAGR +23.0% 186,8 TWh 81,7 126,7 131,1 176,6 186,8 wzrost o 5,8% rdr 2010 2011 2012 2013 2014 Zmieniliśmy harmonogram sesji na RDN energii ograniczając liczbę fixingów: 139,4% konsumpcji energii w Polsce 1 w celu koncentracji obrotu w celu przygotowania do pełnoprawnego uczestnictwa w rynku europejskim, opartego na modelu Price Coupling of Regions (planowanego na 2016 r.) 119,4% produkcji energii w Polsce 2 1 Energia, która trafia do odbiorców końcowych; źródło: Eurostat 2 Na podstawie pomiarów Operatorów Systemów Przesyłowych w czasie bieżącego prowadzenia ruchu Krajowego Systemu Elektroenergetycznego; źródło: PSE 52

Uczestniczymy w tworzeniu płynnego rynku gazu ziemnego Łączny wolumen obrotów na rynku gazu TGE Obrót gazem ziemnym na TGE w 2014 r. Narastająco, TWh 111,6 TWh w przybliżeniu 10,17 mld m³ 150 100 50 wolumen importu gazu w 2013 r. wolumen obrotu gazem na TGE w 2014 r. 129 112 0 mar- 2014 cze- 2014 wrz- 2014 gru- 2014 Osiągnięcia Wyzwania 2014 r. 48 aktywnych uczestników rynków gazu na TGE 4 domy maklerskie i 13 bezpośrednich członków TGE URE: III kwartał 2014 r. 58 spośród 138 przedsiębiorstw energetycznych, posiadających koncesję na obrót paliwami gazowymi uczestniczyło w obrocie gazem ziemnym URE: 2 tys. zmian sprzedawcy gazu w 2014 r., podczas gdy w 2013 r. tylko 429 Zniesienie obowiązku magazynowania przy sprowadzaniu gazu z zagranicy w ilości powyżej 100 mln m3 paliwa Zmiana rozporządzenia o dywersyfikacji dostaw, które stanowi, że w latach 2015-2019 maksymalnie 59% importowanego gazu może pochodzić z jednego kraju Dalsza aktywizacja strony popytowej 53

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW w tys. PLN 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Przychody ze sprzedaży 225 629 268 797 273 825 283 762 317 561 86 507 69 255 77 869 83 930 88 167 77 171 78 733 Rynek finansowy 221 576 262 154 208 144 205 254 199 962 55 952 48 235 49 303 46 472 50 242 49 215 51 508 Obsługa obrotu 168 783 202 199 150 112 147 899 137 795 39 775 32 547 34 349 31 124 34 372 33 142 36 221 Akcje i inne instr. udziałowe 115 439 143 092 101 166 108 424 105 295 29 772 24 491 26 997 24 035 26 900 26 114 29 020 Instrumenty pochodne 40 080 40 223 26 944 21 207 14 821 5 515 3 717 2 795 2 794 2 820 2 645 3 134 Inne opłaty od uczestników rynku 4 497 5 134 6 873 5 743 5 795 1 435 1 411 1 464 1 485 1 559 1 584 1 559 Instrumenty dłużne 8 582 13 451 14 960 12 339 11 621 2 985 2 869 3 021 2 746 2 995 2 695 2 419 Inne instrumenty rynku kasowego 185 300 168 186 263 68 59 72 64 98 105 89 Obsługa emitentów 20 224 23 386 21 539 22 289 23 960 6 336 6 124 5 684 5 816 6 237 6 536 5 683 Opłaty roczne za notowanie 14 580 16 753 16 520 17 184 19 049 4 870 4 767 4 693 4 719 5 051 4 885 4 551 Opłaty za wprowadzenie 5 645 6 632 5 019 5 105 4 911 1 466 1 357 991 1 097 1 186 1 651 1 132 Sprzedaż informacji 32 569 36 569 36 493 35 066 38 207 9 841 9 564 9 270 9 532 9 633 9 536 9 604 Rynek towarowy 0 2 011 62 646 75 995 114 453 30 066 20 336 28 310 35 741 37 365 26 890 26 694 Obsługa obrotu 0 2 011 30 164 39 906 60 121 16 140 10 188 15 136 18 657 18 529 13 623 12 757 Obrót energią elektryczną 0 620 11 129 13 607 14 455 3 170 3 368 3 343 4 574 3 545 3 406 2 876 Obrót gazem 0 0 0 99 7 385 53 230 4 068 3 034 2 675 1 621 2 300 Obrót prawami majątkowymi 0 0 11 821 19 053 31 003 10 203 5 895 5 665 9 240 10 486 6 939 5 787 Inne opłaty od uczestników rynku 0 1 391 7 214 7 147 7 278 2 714 695 2 060 1 809 1 823 1 658 1 794 Prowadzenie RŚP 0 0 16 549 15 605 22 473 7 094 4 776 4 706 5 897 7 621 5 492 5 535 Rozliczenia transakcji 0 0 15 933 20 484 31 859 6 832 5 372 8 468 11 187 11 215 7 775 8 402 Pozostałe przychody 4 052 4 634 3 035 2 513 3 146 489 684 256 1 717 560 1 066 531 Koszty działalności operacyjnej 132 341 133 966 148 490 166 224 181 600 43 937 44 409 41 923 51 331 40 091 45 047 43 344 Amortyzacja 16 681 15 620 16 564 25 723 28 769 7 183 7 146 6 916 7 524 6 195 6 619 7 010 Koszty osobowe 35 226 39 387 47 814 51 915 56 590 13 754 12 936 13 284 16 616 11 437 14 920 14 753 Inne koszty osobowe 8 696 12 454 12 088 12 121 12 953 3 549 3 347 2 584 3 473 3 275 2 958 2 517 Czynsz i inne opłaty eksploatacyjne 6 279 6 877 9 905 10 572 10 272 2 542 2 629 3 041 2 060 2 696 2 535 2 296 Podatki i opłaty 16 045 15 675 19 452 20 770 22 387 5 743 5 871 5 910 4 863 6 170 6 190 6 256 w tym: KNF 14 986 14 361 16 823 18 249 21 054 5 409 5 332 5 511 5 788 5 717 5 812 5 914 Usługi obce 42 101 36 235 33 718 36 242 41 967 9 708 10 460 8 733 13 066 8 851 10 063 9 313 Pozostałe koszty operacyjne 7 313 7 718 8 950 8 881 8 662 1 458 2 019 1 456 3 729 1 467 1 761 1 199 Pozostałe przychody 4 052 4 634 3 035 2 513 3 146 489 684 256 1 717 560 1 066 531 Pozostałe koszty 2 677 1 613 10 583 2 126 1 861 905 1 048 85-177 652 1 146 311 Zysk z działalności operacyjnej 91 750 133 656 125 257 118 636 135 356 41 886 24 275 36 052 33 143 48 111 31 150 35 312 Przychody finansowe 10 307 14 384 14 074 10 917 10 360 2 558 2 972 2 657 2 174 1 675 4 406 1 997 Koszty finansowe 883 448 17 800 12 215 10 356 2 522 2 584 2 528 2 723 2 526 2 153 1 940 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 14 170 15 470 9 243 12 494 3 745 3 966 861 1 087-2 169 212-336 311 Zysk przed opodatkowaniem 115 344 163 062 130 774 129 832 139 105 45 888 25 524 37 267 30 425 47 472 33 069 35 678 Podatek dochodowy 20 518 28 920 24 544 16 289 26 819 8 272 5 119 7 302 6 126 9 072 6 094 5 566 Zysk netto okresu 94 826 134 142 106 230 113 543 112 286 37 616 20 405 29 965 24 300 38 400 26 975 30 113 54

Skonsolidowany bilans GK GPW w tys. PLN 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Aktywa trwałe 337 664 355 291 512 004 576 421 572 710 590 634 587 013 586 336 572 710 571 429 572 263 569 155 Rzeczowe aktywa trwałe 119 516 128 672 133 115 124 042 119 762 121 045 118 530 119 368 119 762 116 559 112 059 109 831 Wartości niematerialne 60 167 60 621 209 545 269 155 261 019 265 932 264 294 261 523 261 019 262 820 265 565 263 693 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 138 956 147 894 151 213 158 540 188 104 187 811 188 674 189 894 188 104 188 352 190 057 190 346 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 4 007 3 110 3 155 0 0 1 568 1 341 1 343 0 0 0 0 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 11 829 11 795 11 183 20 955 207 10 775 10 706 10 676 207 202 204 287 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 4 328 5 115 0 0 0 5 115 25 368 18 054 10 194 Aktywa obrotowe 220 862 377 616 325 531 357 381 451 449 417 511 424 816 406 233 451 449 484 816 519 743 425 652 Zapasy 438 260 253 166 120 142 147 127 120 180 133 145 Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 621 0 4 837 10 797 8 378 6 138 6 974 6 853 8 378 2 808 77 213 Należności handlowe oraz pozostałe należności 81 416 29 620 62 929 34 792 42 594 52 345 41 115 39 103 42 594 91 519 61 380 73 394 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 30 787 56 651 118 118 10 503 272 428 586 10 503 10 551 10 573 10 616 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 0 0 0 3 0 0 0 7 0 6 0 0 Aktywa przeznaczone do sprzedaży 0 0 0 0 812 0 0 0 812 763 807 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 107 600 291 085 257 394 311 505 389 042 358 614 376 152 359 557 389 042 378 989 446 773 341 284 Aktywa razem 558 526 732 907 837 535 933 802 1 024 159 1 008 145 1 011 829 992 569 1 024 159 1 056 245 1 092 006 994 807 Kapitał własny 524 726 524 492 555 890 638 105 700 466 675 692 696 280 676 019 700 466 738 769 664 044 694 093 Kapitał podstawowy 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 Pozostałe kapitały 204 270-1 000 1 278 1 930 1 249 1 643 1 783 1 930 1 817 1 465 1 401 Niepodzielony wynik finansowy 459 774 459 074 491 647 571 842 633 555 609 436 629 756 609 294 633 555 671 918 597 769 627 886 Udziały niekontrolujące 883 1 283 1 377 1 120 1 116 1 142 1 016 1 077 1 116 1 169 945 941 Zobowiązania długoterminowe 4 814 175 517 247 891 249 578 259 419 249 563 253 239 255 781 259 419 253 516 255 246 256 218 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 2 367 4 206 4 305 4 456 5 562 4 452 4 447 4 037 5 562 2 010 2 327 2 453 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 77 66 381 439 205 284 296 262 205 129 113 99 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 1 010 1 019 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0 170 226 243 205 243 617 244 078 243 733 243 848 243 963 244 078 244 193 244 309 244 424 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 1 360 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 0 0 1 066 9 574 1 094 4 648 7 519 9 574 7 184 8 497 9 242 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Zobowiązania krótkoterminowe 28 986 32 898 33 803 46 119 64 274 82 890 62 310 60 769 64 274 63 960 172 716 44 496 Zobowiązania handlowe 7 472 10 516 4 284 12 738 10 017 3 763 6 967 13 747 10 017 9 974 19 634 7 879 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 73 61 336 365 154 338 265 224 154 186 79 55 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 0 5 011 2 549 657 1 250 1 990 754 1 745 1 250 2 254 7 130 2 463 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0 0 0 0 0 2 336 0 2 375 0 1 935 0 1 814 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 0 13 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 4 328 5 115 0 0 0 5 115 25 368 18 054 10 194 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9 790 12 851 12 574 11 511 9 911 9 240 10 254 9 510 9 911 7 632 9 584 11 150 Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży 0 0 0 0 275 0 0 0 275 226 270 0 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 211 0 1 351 2 139 1 346 1 892 1 259 1 171 1 346 1 264 1 282 1 236 Pozostale zobowiązania krótkoterminowe 11 440 4 459 12 696 14 381 36 206 63 331 42 811 31 997 36 206 15 121 116 683 9 705 Pasywa razem 558 526 732 907 837 535 933 802 1 024 159 1 008 145 1 011 829 992 569 1 024 159 1 056 245 1 092 006 994 807 55

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW w tys. PLN 2014 2013 2012 2011 2010 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 161 669 172 385 4 341 129 986 90 042 119 967 61 367 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 176 901 192 195 36 749 152 444 110 104 130 504 72 793 Podatek dochodowy zapłacony -15 232-19 810-32 408-22 458-20 062-10 537-11 426 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -23 146-74 813-36 230 18 528 130 190-16 527-4 484 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -12 013-13 980-13 482-20 717-8 331-7 032-6 404 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 214 612 284 178 131 124 963 Nabycie wartości niematerialnych -6 401-64 685-12 747-4 579-28 351-2 037-4 220 Nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0-10 105 0-54 201 0 0 0 Nabycie jednostki stowarzyszonej -15 202 0 0 0 0-15 202 0 Przejęcie jednostki zależnej pomniejszone o przejęte środki pieniężne 0 0-68 729 0 0 0 0 Nabycie udziałów niekontrolujących 0-213 -18 001 0 0 0 0 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0 0 58 004 30 040 159 631 0 0 Zbycie aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 Nabycie obligacji utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 Wykup aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 Odsetki otrzymane 9 825 9 308 11 357 6 309 6 483 7 189 4 824 Dywidendy otrzymane 431 4 250 7 084 61 517 486 431 352 Pozostałe 0 0 0-19 141 0 0 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -60 450-44 352-962 34 971-596 800-55 615-104 840 Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -50 568-33 141-61 002-135 029-596 800-50 568-100 715 Wypłata odsetek -9 506-11 198-15 656 0 0-4 729-3 920 Zaciągnięcie/ Spłata kredytów i pożyczek 0-13 13 0 0 0 0 Spłata leasingu finansowego -376 0 0 0 0-318 -205 Wpływy z emisji obligacji 0 0 75 683 170 000 0 0 0 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 78 073 53 220-32 851 183 485-376 567 47 825-47 958 Przeniesienie do pozycji aktywa przeznaczone do sprzedaży -565 0 0 0 0 0 0 Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach 29 891-839 0 0 227 200 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 311 505 257 394 291 085 107 600 484 167 311 505 389 042 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 389 042 311 505 257 394 291 085 107 600 359 557 341 284 Q1-Q3 2014 Q1-Q3 2015 56

Wskaźniki finansowe, usługi obce 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Zysk z działalności operacyjnej 91 750 133 656 125 257 118 636 135 356 41 886 24 275 36 052 33 143 48 111 31 150 35 312 EBITDA 1 108 431 149 276 141 821 144 359 164 125 49 069 31 421 42 968 40 667 54 306 37 769 42 322 Rentowność EBITDA, % 2 48,1% 55,5% 51,8% 50,9% 51,7% 56,7% 45,4% 55,2% 48,5% 61,6% 48,9% 53,8% Rentowność działalności operacyjnej, % 3 40,7% 49,7% 45,7% 41,8% 42,6% 48,4% 35,1% 46,3% 39,5% 54,6% 40,4% 44,9% Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE), % 4 18,1% 25,6% 19,7% 19,0% 16,8% 17,1% 17,6% 18,1% 16,8% 16,0% 17,6% 17,5% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego, % 5 0,0% 32,5% 44,0% 38,3% 34,9% 36,5% 35,1% 36,5% 34,9% 33,4% 36,8% 35,5% 1 EBITDA = zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja 2 Rentowność EBITDA oznacza wynik EBITDA podzielony przez przychody ze sprzedaży 3 Rentowność działalności operacyjnej oznacza zysk z działalności operacyjnej podzielony przez przychody ze sprzedaży 4 Zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy/średnia wartość kapitału własnego na początek i koniec okresu ostatnich 12 miesięcy 5 Zobowiązania z tytułu odsetek oraz z tytułu zwrotu kapitału pożyczkowego/kapitały własne w tys. PLN 2010 2011 2012 2013 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Usługi obce 42 101 36 235 33 718 36 242 41 967 9 708 10 460 8 733 13 066 8 851 10 063 9 313 Utrzymanie majątku trwałego i remonty 11 433 11 914 12 033 11 894 12 612 2 891 3 238 3 229 3 254 3 267 2 864 3 254 Promocja, edukacja i rozwój rynku 12 968 6 897 5 334 3 760 6 636 1 069 2 994 677 1 896 1 252 1 932 1 271 Łącza transmisji danych 5 224 6 543 4 813 5 851 5 828 1 484 1 376 1 443 1 525 1 468 1 444 1 406 Doradztwo oraz usługi audytorskie 3 943 2 446 1 936 3 335 5 640 896 637 1 370 2 737 806 1 320 788 Ogłoszenia prasowe 99 31 37 1 0 0 0 0 0 1 1 5 Szkolenia 900 1 046 787 486 604 79 153 101 271 110 277 152 Ochrona 920 1 005 1 188 1 091 1 137 263 286 287 301 199 213 198 Usługi telekomunikacyjne stacjonarne i komórkowe 603 500 1 334 745 666 177 174 154 161 117 127 131 Serwisy informacyjne 604 366 646 532 540 126 77 224 113 152 157 314 Sprzątanie 417 391 385 408 466 78 144 117 127 118 117 131 Obsługa prawna i tłumaczenia 1 746 664 1 048 2 040 1 420 312 309 263 536 210 562 560 Modyfikacja oprogramowania 178 244 45 1 160 657 70 47 74 466 151 52 111 Pozostałe 3 066 4 186 4 134 4 939 5 761 2 263 1 025 794 1 679 1 001 998 991 57

Struktura przychodów Grupy GPW 317,6 mln zł 1,0% Pozostałe przychody 114,5 mln zł Rozliczanie transakcji 27,8% Rejestr Świadectw Pochodzenia Rynek towarowy: 36,0% 36,0% 19,6% 6,4% 27,1% Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz 6,5% 12,6% Obrót - energia 12,0% Sprzedaż informacji Przychody Grupy GPW (mln zł) 7,5% Obsługa emitentów Rynek finansowy: 63,0% 1,8% 3,7% 4,7% Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne Obrót - instrumenty pochodne 185 199 CAGR: +9,4% 269 274 226 284 318 33,2% Obrót - akcje 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 58

Główne linie biznesowe rynek finansowy Podsegmenty rynku Udział w przychodach w 2014 r. Główne czynniki mające wpływ na przychody Obsługa obrotu - akcje Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym 33,2% Wartość obrotów akcjami Struktura zleceń (małe, duże, średnie) Obsługa obrotu inne instrumenty finansowe Instrumenty pochodne Instrumenty dłużne Inne opłaty od uczestników rynku Inne instrumenty rynku kasowego 10,2% Wolumen obrotu kontraktami terminowymi Wartość obrotu obligacjami skarbowymi na TBSP Liczba członków Giełdy Obsługa emitentów Notowanie akcji i obligacji Wprowadzanie do obrotu 7,5% Wartość kapitalizacji spółek na koniec roku Wartość nowych emisji akcji i obligacji Informacje rynkowe Sprzedaż danych on-line Licencje, indeksy 12,0% Liczba abonentów serwisów informacyjnych Liczba dystrybutorów informacji 59

Główne linie biznesowe rynek towarowy Podsegmenty rynku Udział w przychodach w 2014 r. Główne czynniki mające wpływ na przychody Obsługa obrotu Energia elektryczna Gaz ziemny Prawa majątkowe Obsługa uczestników giełdy 18,9% Wolumen obrotu energią elektryczną Wolumen obrotu gazem Wolumen obrotu prawami majątkowymi Rejestr Świadectw Pochodzenia Centralny rejestr świadectw pochodzenia (RŚP), który jest integralnym elementem systemu wsparcia producentów energii elektrycznej z OZE i kogeneracji 7,1% Wolumen wystawionych praw majątkowych Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia Wolumen obrotu prawami majątkowymi na TGE Rozliczanie transakcji Rozliczanie i rozrachunek transakcji zawieranych na Towarowej Giełdzie Energii 10,0 % Wolumen obrotu energią elektryczną Wolumen obrotu gazem Wolumen obrotu prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia energii 60

GPW spółka publiczna od 2010 r. GPW Wartość obrotu akcjami GPW, tys. zł Cena akcji GPW, zł Kapitalizacja 1,6 mld zł Free float 64,8% Stopa dywidendy 6,3% Bloomberg ticker GPW PW Reuters ticker GPW.WA 120000 100000 80000 60000 40000 50 40 30 ISIN PLGPW0000017 20000 Na dzień 30 września 2015 r. 0 20 Struktura akcjonariatu według liczby akcji 1 Struktura akcjonariatu według liczby głosów 1 Skarb Państwa - akcje imienne 35,00% Skarb Państwa - akcje imienne Inni akcjonariusze - akcje imienne 2 Inni akcjonariusze - akcje imienne 2 47,92% 51,76% Free float 64,79% 0,22% Free float 0,32% 1 Akcje serii A (akcje imienne) w posiadaniu Skarbu Państwa, firm inwestycyjnych, banków i innych akcjonariuszy są uprzywilejowane w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu 2 Głownie banki i krajowe biura maklerskie 61