09:00 Okazuje się, że wczorajsze dane o wykorzystanie deficytu budżetowego w Polsce nie były tragiczne i dodatkowo EURUSD znów zaczyna rosnąć więc występują naturalne czynniki sprzyjające umocnieniu PLN. Jest prawdopodobne, że pary z PLN znów będą testowały wsparcia. Cena spot: EUR/USD 1,3080, EUR/PLN 4,2840, USD/PLN 3,2740, koszyk PLN 3,7790. Wczorajszym wydarzeniem dnia były dane o wykonaniu deficytu budżetowego. Okazało się, że wykonanie wyniosło 73,0 %, poprz. 87,0 %. Na polepszenie sytuacji prawdopodobnie miał wpływ zysk z NBP przelany na konta rządowe. Lepsze wyniki to czynnik sprzyjający PLN i faktycznie tak było. Dodatkowo wczoraj EURUSD znów obronił ważne wsparcie 1,30 co jeszcze bardziej zwiększyło presję na umocnienie krajowej waluty. PLN jest pod presją na umocnienie i jest prawdopodobne, że wkrótce zostaną zaatakowane wsparcia. Poziomem ważnym dla pary EURPLN jest poziom 4,26 oraz szczególnie istotne wsparcie okolic 4,22. Para USDPLN to analogicznie poziom 3,26 i wsparcie 3,20-3,22. Dziś ważne będą dwa momenty w czasie dnia; po pierwsze o godz. 11.00 poznamy lipcowy odczyt wskaźnika ZEW dla Niemiec, a o godz. 15.15 poznamy dane o dynamice wzrostu produkcji przemysłowej w USA. Dane te będą miały spory wpływ na EURUSD więc pośrednio także na PLN ponieważ rosnący EURUSD wpływa na umocnienie PLN, a spadający EURUSD na osłabienie krajowej waluty. Na świecie trwa presja na kupowanie ryzyka i na głównych indeksach giełdowych widać wzrosty. Zachowanie par z JPY i CHF jednoznacznie wskazują, że mamy powrót do strategii carry trade. Zwiększa się prawdopodobieństwo tego, że wakacje przyniosą nam nową falę hossy.
Dzienna Strategia: EURPLN(spot 4.2851): przewidywane min 4.2725, max 4.2977; eksporterzy sprzedaż 4.2967, stop 4.2715; importerzy kupno 4.2735, stop 4.2987. USDPLN(spot 3.2751):przewidywane min 3.2598, max 3.2904; eksporterzy sprzedaż 3.2894, stop 3.2588; importerzy kupno 3.2608, stop 3.2914. Tygodniowa Strategia: EURPLN(spot 4.2851): przewidywane min 4.2599,max 4.3103; eksporterzy sprzedaż 4.3093, stop 4.2589; importerzy kupno 4.2609, stop 4.3113. USDPLN(spot 3.2751): przewidywane min 3.2445, max 3.3057; eksporterzy sprzedaż 3.3047, stop 3.2435; importerzy kupno 3.2455, stop 3.3067 EURPLN 3 opór 4,3650 2 opór 4,3500 1 opór 4,3000 1 wsparcie 4,2700 2 wsparcie 4,2500 3 wsparcie 4,2200 Trend średnioterminowy wzrostowy USDPLN 3 opór 3,4000 2 opór 3,3800 1 opór 3,3000 1 wsparcie 3,2600 2 wsparcie 3,2000 3 wsparcie 3,1800 Trend średnioterminowy - wzrostowy
15:40 Od rana rynek akcji charakteryzuje się w Europie kolorem czerwonym, ale początek sesji na Wall Street ma zgoła odmienny charakter pod wpływem dobrych danych o produkcji przemysłowej w USA. Tymczasem choć brakuje pozytywnych informacji z Polski (Donald Tusk zapowiedział wzrost deficytu budżetowego o 16 miliardów PLN, a inflacja wciąż spada) złoty się umacnia wobec innych walut. Cena spot: EUR/USD 1,3115, EUR/PLN 4,2480, USD/PLN 3,2385, koszyk PLN 3,7420. Podczas dzisiejszej sesji nie brakowało publikacji makroekonomicznych, które wpływały na rynek akcji oraz rynek walutowy. Warto zatem zwrócić uwagę na wzrost inflacji w Wielkiej Brytanii, gdzie roczny wskaźnik CPI w czerwcu wzrósł do 2,9% z 2,7% i choć był to największy wzrost cen od kwietnia 2012 roku to prognozy zakładały wyższy odczyt. Tymczasem wskaźnik bazowy CPI również zanotował w czerwcu wzrost wartości do 2,3% r/r i indeks PPI z 1,2% do 2% r/r. Osłabiło to funta i wzmocniło ruch spadkowy na rynku GBP/PLN. Nie był to jednak jedyny odczyt inflacji podczas wtorkowej sesji, gdyż ponadto swoje dane przedstawił Eurostat oraz NBP. W przypadku strefy euro w czerwcu nie było niespodzianki i większość wskaźników było zgodnych z oczekiwaniami rynkowymi. Inflacja HICP wyniosła 1,6% r/r, a inflacja bazowa HICP 1,3% r/r. Zharmonizowany indeks cen konsumenckich (HICP) w Polsce nie zmienił się w ujęciu miesięcznym w czerwcu tego roku, zaś w ujęciu rocznym odnotowano inflację w wysokości 0,2% wobec 0,5% r/r miesiąc wcześniej. Czyli dynamika spadku inflacji w czerwcu była identyczna jak w przypadku pomiaru przez Główny Urząd Statystyczny, który wczoraj opublikował dane o CPI za czerwiec (był to najniższy odczyt w historii pomiaru tego wskaźnika). Tendencję spadku inflacji potwierdził dzisiaj również Narodowy Bank Polski, który przedstawił dane o wskaźniku inflacji bazowej za czerwiec. Po wyłączeniu cen żywności i energii wyniósł on 0,9% r/r (poprzednio miał wartość 1%). Nie były to jednak jedyne informacje z polskiej gospodarki, poznaliśmy bowiem ponadto zmianę zatrudnienia oraz wynagrodzenia w czerwcu. Nadal gospodarka notuje redukcję wielkości zatrudnienia (tym razem o 0,8%, poprzednio o 0,9%), a dynamika wzrostu płac w sektorze przedsiębiorstw spada 9 (tym razem wzrost w ujęciu rocznym wyniósł 1,4%, poprzednio o 2,3%). Ponadto konferencja Premiera Donalda Tuska przyniosła długo oczekiwaną informację o nowelizacji ustawy budżetowej na ten rok. Prace nadal nad nią trwają i szczegóły poznamy dopiero w sierpniu, ale już teraz zapowiedział plan zwiększenia deficytu budżetowego o 16 miliardów PLN i cięcie wydatków o 8 miliardów PLN. Donald Tusk argumentował, że powodem rewizji budżetowej jest sytuacja na rynku w pierwszym półroczu tego roku. Dodał, że obecnie na polskim rynku panuje wzrost, ale nie taki jakiego się spodziewano. Premier zapewnił, że
będzie szukał rozwiązań, które nie uderzą w kieszenie Polaków. Jak wynika z danych niemieckiego Instytutu ZEW zaufanie niemieckich analityków i inwestorów instytucjonalnych było w lipcu tego roku słabsze niż oczekiwali ekonomiści. Wtorkowy raport ZEW pokazał, że indeks mierzący oczekiwania tych grup, co do wzrostu gospodarczego Niemiec, spadł do poziomu 36,3 punktu z 38,5 punktu miesiąc wcześniej (prognoza była na poziomie 40 punktów). Popołudniu poznaliśmy dane z USA, gdzie zaczyna rosnąć inflacja, której obawiają się przeciwnicy drukowania pieniędzy przez FED w czerwcu wskaźnik CPI wzrósł do 1,8% z 1,4% r/r, a w ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,5% (w maju o 0,1%). Kolejną publikacją był majowy napływ kapitałów do USA z raportu wynika, że zmniejszyły się one o 27,2 miliarda USD (poprzednio spadek wyniósł 21,8 miliarda USD), a także produkcja przemysłowa za czerwiec, gdzie w ujęciu miesięcznym doszło do wzrostu o 0,3% (prognoza +0,2%). EURPLN 3 opór 4,4000 2 opór 4,3300 1 opór 4,3000 1 wsparcie 4,2500 2 wsparcie 4,2300 3 wsparcie 4,2000 Trend średnioterminowy wzrostowy USDPLN 3 opór 3,3700 2 opór 3,3000 1 opór 3,2700 1 wsparcie 3,2350 2 wsparcie 3,2000 3 wsparcie 3,1530 Trend średnioterminowy - wzrostowy
Raport poranny sporządził: Andrzej Stefaniak (a.stefaniak@dmk-alpha.eu), 883 315 745, a Raport dzienny uzupełnił: Arkadiusz Wiśniewski (a.wisniewski@dmk-alpha.eu), 602 748 600