Waluty W tym tygodniu zmiana % kurs 5D YTD - 1,199-1, -3,2-4,3416,3 1,3-3,9115-1,3-4,5 GBP- 1,2135,5-4,9 Surowce Ropa WTI 55,7 1,4 16,5 Złoto 158,6 -,2 17,6 Indeksy SP5 2888,7-1, 15,2 DAX 1168,4, 1,6 - - - Opublikowane dziś dane o inflacji HICP w lipcu w strefie euro wskazują na szybsze hamowanie niż oczekiwano (inflacja spadła z 1,3% r/r do 1% r/r). Z kolei bazowa obniżyła się zgodnie z oczekiwaniami do,9%. Spowalniająca koniunktura w strefie euro, a także inflacja będzie zatem wyzwaniem dla EBC, który przy ujemnych stopach procentowych będzie musiał rozważyć inne bodźce stymulujące. W kolejnych dniach uwaga inwestorów może być nakierowana na informacje płynące z corocznego sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole w USA, co będzie miało miejsce w II połowie tygodnia. Także wtedy rynki poznają protokoły z ostatnich posiedzeń FOMC oraz EBC. W czwartek opublikowane zostaną także wstępne odczyty sierpniowych wskaźników PMI dla usług i przemysłu. Natomiast w piątek odbędzie się wystąpienie publiczne szefa Fed, co zapowiada interesujący tydzień dla eurodolara. Złoty w tym tygodniu z pewnością pozostanie pod wpływem ważnych wydarzeń sterującymi eurodolarem. W kraju podane zostaną ważne dane o produkcji przemysłowej (i budowlano-montażowej) oraz sprzedaży detalicznej w lipcu. Nieco na drugim planie pozostanie protokół z posiedzenia RPP i dane o wynagrodzeniu i zatrudnieniu w lipcu. S&P5 Dla indeksu S&P5 kluczowe wydarzenia tego tygodnia to środowa publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia FOMC oraz piątkowa wypowiedź publiczna szefa Fed. Na kolejnym planie pozostaną wstępne przemysłowe i usługowe publikacje wskaźników PMI w USA w sierpniu (publikacje w czwartek). Bloomberg Dollar Spot Index 122 119 DAX Dla nastrojów na DAX ważne powinny być czwartkowe wstępne odczyty indeksów PMI w Niemczech i strefie euro, a także informacje płynące z protokołu z ostatniego posiedzenia EBC. Jutro opublikowane zostaną drugoplanowe dane o inflacji producenckiej, która ma spowolnić do 1,1% r/r. Dla inflacji konsumenckiej dzisiejsza publikacja była zaskoczeniem (spadek mocniejszy niż oczekiwano do 1% r/r w lipcu). 116 113 11 wrz 17 gru 17 mar 18 cze 18 wrz 18 gru 18 mar 19 cze 19 Thomson Reuters CRB Index 21 2 19 18 17 16 15 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 lis 18 lut 19 maj 19 sie 19 MSCI World Index 23 22 21 2 19 18 17 16 15 14 wrz 17 gru 17 mar 18 cze 18 wrz 18 gru 18 mar 19 cze 19 Źródło: Bloomberg
Waluty - = Cndl; 1,11; +,1% 1,157 1,157 1,1117 1,125 Vol; 33 75,; EMA; 81 942,4786 RSI; 39,642 1,1412 ADX; 14,3439; PlusDI; 14,866; MinusDI; 24,4348 MACD; -,25; -,21 3 17 1 16 1 18 1 18 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 Q4 218 Q1 219 Q2 219 Q3 219 1,155 1,15 1,145 1,14 1,135 1,13 1,125 1,12 1,115 1,11 1,15 1,1 2 2, Inwestorzy ponownie odwracają się od euro. Kurs spadł poniżej poziomu 1,1117, który stanowił istotne wsparcia. W ten sposób można przyjąć, że poprzedni spadek kursu poniżej tego pułapu nie był jedynie wypadkiem przy pracy i eurodolar będzie mógł osuwać się na kolejne minima tendencji spadkowej. Najbliższym wsparciem 4,5385 jest dołek z początku sierpnia na 1,125. 4,5113 - = Cndl; 4,3716; +,83% 4,2444 4,4133 4,357 4,3428 4,255 4,4 4,36 4,32 4,28 4,24 GBP- GBP= Cndl; 1,2123; -,21% 1,1979 1,216 1,518 1,4344 Vol; 56 329,; EMA; 114 438,734 RSI; 38,1 1,371 ADX; 38,186; PlusDI; 12,521; MinusDI; 22,9641 53,386 4,2677 MACD; -,13; -,114 1,3383 1,2475 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 216 217 218 219 1,4 1,36 1,32 1,28 1,24 1,2 2 -,3 Funt próbuje hamować przecenę w rejonie ważnego długoterminowego wsparcia na 1,1979-1,216. Jeśli manewr ten uda się, to odbicie mogłoby sięgnąć okolic 1,2475, czyli poprzedniego przełamanego wsparcia, które obecnie pełni rolę oporu 4,994 dla ruchu powrotnego. - 4,112 = Cndl; 3,9381; +,69% 3,8642 3,841 / 3,92 3,88 3,84 3,8 4,1493 4,13 Vol; 4 987,; EMA; 11 424,3995 4,93 RSI; 69,347 ADX; 4,238; PlusDI; 3,8428; MinusDI; 16,2212 MACD;,247;,196 4,2 4,16 3 3,7388 3,767 Vol; 29 43,; EMA; 56 676,415 3,623 RSI; 7,713 3,5959 ADX; 33,3635; PlusDI; 3,5599; MinusDI; 11,112 MACD;,37;,248 3,4573 3,76 3,72 6 3 / / 2 / k m c l s w p l g s l m k m c l s Q2 218 Q3 218 Q4 218 Q1 219 Q2 219 Q3 19 - w ostatnim czasie rozgrywany jest nerwowo. W ubiegłym tygodniu zdecydowanie pokonał istotny opór na 4,357, po czym sprzedający euro próbowali go wyraźnie przełamać. Wysoka zmienność z ostatnich sesji wskazuje na rozchwianie nastrojów, a na horyzoncie znajduje się już ważny długoterminowy opór na 4,4133. 16 1 18 1 18 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 Q1 219 Q2 219 Q3 219 Dolar po przełamaniu oporu na 3,8642 pod koniec lipca, wykonał ruch powrotny, a następnie kontynuuje dalsze umacnianie. Najbliższych oporów można szukać na 4,112 oraz 4,994, jako szczytów 3,365 odbić z 217 r. Główny opór znajduje się dopiero na 4,2677 i stanowi maksima wzrostów zakończonych pod koniec 216 r. 3,2628
Surowce Ropa WTI () Złoto (/oz) CLc1 XAU= Cndl; 55,28; +,75% 64,34 66,6 64 Cndl; 1 499,2; -,97% 1 8 6 1 7 56 1 527 1 6 1 5 5,6 42,2 Vol; 14 465,; EMA; 573 743,75 52 48 44 Vol; 1 122,35 1 45,85 ; Insufficient Data; EMA; Insufficient Data 1 374,71 1 24,45 1 4 1 3 1 2 1 1 1 RSI; 48,949 ADX; 17,4; PlusDI; 19,66; MinusDI; 2,72 54,37 RSI; 62,189 ADX; 5,4248; PlusDI; 25,547; MinusDI; 7,8655 MACD; -,52; -,63 MACD; 28,4586; 26,4998 17 2 16 1 19 1 18 1 16 1 16 3 17 1 16 1 16 Q1 219 Q2 219 Q3 219 Notowania ropy coraz mocniej zakleszczają się pomiędzy poziomym wsparciem na 5,6, a linią oporu, która aktualnie znajduje się w okolicy 57. Ubiegły tydzień nie wniósł niczego nowego do obrazu technicznego. Pozostaje zatem czekać na zbliżenie się obu barier, co powinno zaowocować wybiciem. Giełdy S&P5 212 214 216 218 22 21 Złoto dotarło do ciekawego oporu w rejonie 1 53-4, który stanowi potrójny dołek z 211 i 212 r., który został przełamany, a następnie nie testowany od dołu. Jeśli strona popytowa zdoła pokonać ten opór to otworzy drogę do wzrostów w kierunku 1 8, w przeciwnym wypadku korekta mogłaby znieść kurs do 1 375, czyli silnego oporu przełamanego w czerwcu br. 13 596,89 DAX 13 24,31 [.GDAXI List 1 of 31].GDAXI Cndl; 11 76,12; +1,24% 12 458,3 12 4 12 11 726,62 11 6 11 2 1 8 1 4 Vol; 3,227M; EMA; 94,548M RSI; 42,897 ADX; 31,468; PlusDI; 16,93; MinusDI; 31,183 MACD; -193,625; -168,264 2M 3 S&P5 w ostatnim czasie nie obrał wyraźnego kierunku i pozostaje w lokalnej konsolidacji. Wsparciem dla kursu jest przetestowany dwukrotnie pułap 2 815, natomiast strefa oporowa rozciąga się w przedziale 2 964-3 28. Główny trend wzrostowy nie jest zagrożony, a bezpieczna korekta mogłaby nawet sięgnąć dołka z czerwca na 2 73, co nadal nie negowałoby układu fal. gru sty lut mar kwi maj cze lip sie Q4 218 Q1 219 Q2 219 Q3 219 Sytuacja techniczna na DAX wygląda wyraźnie słabiej. Kurs indeksu przełamał wsparcie na 11727, które było dotychczas dołkiem ostatniej korekty w układzie wzrostowym trwającym w tym roku. Podaż otworzyła możliwość dalszego spychania kursu, niewykluczone, że nawet do dołka z końca 218 r. na 128.
Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. czerwiec 18,4 3,3 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % lipiec 1, 1,1 1,3 Wtorek 8: Niemcy Inflacja PPI, % lipiec 1, 1,2 1: Polska Wynagrodzenie r/r, % lipiec 7,1 5,3 1: Polska Zatrudnienie r/r, % lipiec 2,7 2,8 Środa 1: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % lipiec 5,4 -,7 1: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r lipiec,5,6 1: Polska Produkcja przemysłowa r/r, % lipiec 6,5-2,7 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % sierpień 21,7 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln lipiec 5,4 5,3 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk sierpień 158, 2: USA Protokół z posiedzenia FOMC lipiec Czwartek : USA Sympozjum w Jackson Hole 9:15 Francja Indeks PMI dla usług sierpień 52,5 52,6 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu sierpień 49,5 51,9 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług sierpień 54, 54,5 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu sierpień 43, 45, 1: strefa euro Indeks PMI dla usług sierpień 53, 53,2 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu sierpień 46,2 47,6 1: Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % lipiec 7,8 5,3 13:3 strefa euro Protokół z posiedzenia ECB lipiec 14: Polska Protokół z posiedzenia RPP sierpień 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. sierpień 216, 22, 15:45 USA Indeks PMI dla usług sierpień 52,8 53, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu sierpień 5,5 5,6 Piątek : USA Sympozjum w Jackson Hole 14: Polska Podaż pieniądza M3 lipiec 9,5 9,3 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. lipiec 645, 646, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny
Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D 2-232 Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych 12 682 64 23 Agata.Filipowicz-Rybicka@alior.pl Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 682 64 79 Zbigniew.Obara@alior.pl 22 555 22 9 Marcin.Brendota@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz 12 682 64 24 Tomasz.Kolarz@alior.pl Wioletta Pawłowska Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny 12 298 44 74 Wioletta.Pawlowska@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, 2-232 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: 141387142, NIP: 171731, kapitał zakładowy: 1 35 539 91 (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie jest wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinno być inaczej interpretowane. W szczególności informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/214 z dnia 16 kwietnia 214 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 23/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 23/124/WE, 23/125/WE i 24/72/WE, ani usługi doradztwa inwestycyjnego. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia.