23/4/19 26/4/19 2/5/19 29/5/19 3/6/19 6/6/19 11/6/19 1 19/6/19 8/7/19 11/7/19 Raport dzienny 15 lipca 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 315 -.7% 1.3% 7.3% 457/12 WIG3 2 665 -.6% 1.4% 7.3% 524/138 mwig4 4 11.1% 1.9% -2.4% 142/37 swig8 11 938.62% 2.8% -5.5% 8/2 WIG 6 378.3% 2.2% 6.7% 618/163 WIGBANKI 7 69 -.87% -2.2% 5.% 133/35 7 6 5 4 24 235 23 225 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 27 332.9% 4.76% 3.59% 9.24% S&P5 3 14.46% 4.39% 3.72% 7.58% NASDAQ 8 244.59% 5.74% 3.36% 5.34% DAX 12 323 -.7% 1.88% 2.52% -1.73% RTSI$ 1 388 -.79% 3.49% 11.3% 16.69% XU1 97 98-2.32% 6.95% 2.% 8.1% 3 2 1 22 215 21 25 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 935. -.34% 1.4% -8.5% -4.7% Polska 1.62% 1.27% 1.56% 1.91% 2.29% Ropa (USD/bbl) 66.6 -.22% 9.1% -4.9% -8.5% Węgry.8%.19%.51% 1.47% 2.39% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.57% -.66% -.73% -.58% -.23% Złoto (USD/OZ) 1 413.8.17% 4.9% 9.6% 13.8% USA 2.14% 1.97% 1.85% 1.87% 2.12% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7871 -.2% -.2%.2% 2.9% EUR/PLN 4.269 -.2%.2% -.1% -.9% EUR/USD 1.1273.3%.4% -.3% -3.7% USD/HUF 289.2 -.5%.7% 2.% 4.7% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKN Orlen 97.34 2.14% 9.1% 13.2% 6/15 PKO BP 41.34 -.65% -2.1% 1.4% 47/12 PZU 42.51-1.16% -1.% 6.4% 29/7 PGNiG 5.65 3.1% 5.3% 3.% 13/3 Informacje ze spółek JSW Powołanie nowego prezesa zarządu Onico Rozpoczęcie negocjacji z inwestorem branżowym Bloober Team Umowa o dofinansowanie Qubic Games Zmiana wydawcy gry Total Tank Simulator Trakcja Planowana emisja akcji MDI Energia Przedwstępna umowa na budowę parku wiatrowego Sompolno Idea Bank Rezerwa w Idea Banku obniży wynik Getin Holdingu PGNiG Zakup 2% udziałów w złożu Duva na Morzu Północnym Neuca Oferta skupu akcji własnych po 32 zł Elektrobudowa, PKN Orlen Postępowanie ugodowe Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.65 3.1% Orange 6.46-2.71% PKN Orlen 97.34 2.14% Santander BP 348.8-2.35% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie ASBIS NWZ COMARCH Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości 1.5 PLN na akcję LABOPRINT Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.19 PLN na akcję PCM Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.54 PLN na akcję PEKABEX Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.31 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Inf lacja CPI, f in. (r/r) PL 2.6% 2.4% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek JSW Powołanie nowego prezesa zarządu W dniu 13 lipca 219 roku rada nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 1 sierpnia 219 roku Włodzimierza Hereźniaka na stanowisko prezesa zarządu Jastrzębskiej Spółki Węglowej X kadencji. W ogłoszonym przed tygodniem konkursie o stanowisko prezesa JSW ubiegało się czterech kandydatów. 3 lipca rada nadzorcza JSW rozstrzygnęła konkurs w części dotyczącej czterech wiceprezesów. Jednemu z nich - wiceprezesowi ds. handlu Rafałowi Pasiece - powierzono pełnienie obowiązków prezesa do czasu wyboru właściwego szefa zarządu. W zarządzie firmy nowej kadencji znaleźli się także dotychczasowy wiceprezes ds. technicznych Tomasz Śledź oraz wiceprezes ds. strategii i rozwoju Artur Dyczko - wcześniej odwołany z tej funkcji przez radę nadzorczą w styczniu br. Nowym wiceprezesem JSW ds. ekonomicznych został Radosław Załoziński. Swoją funkcję nadal pełni także wiceprezes ds. pracowniczych Artur Wojtków, wybrany na to stanowisko przez załogę w bezpośrednich wyborach. Zarząd JSW został wybrany na trzyletnią kadencję. Onico Rozpoczęcie negocjacji z inwestorem branżowym Zarząd Onico poinformował, iż w dniu 12 lipca 219 roku spółka zawarła umowę o poufności z potencjalnym inwestorem branżowym. Zawarcie przedmiotowej umowy rozpoczęło negocjację Onico z inwestorem branżowym w zakresie ustalenia warunków potencjalnej inwestycji kapitałowej w spółkę wraz z uruchomieniem finansowania obrotowego. Zarząd będzie dążył do jak najszybszego porozumienia z inwestorem. Jednocześnie informuje, iż spółka rozpoczęła proces udostępniania informacji i dokumentów niezbędnych inwestorowi do przeprowadzenia badania due diligence spółki. Zarząd Onico niezwłocznie poinformuje raportem bieżącym ESPI o wynikach toczących się rozmów. Rozpoczęcie negocjacji z inwestorem branżowym jest wynikiem braku pozytywnych rezultatów przedłużających się rozmów z podmiotami finansującymi, o których Onico informował raportem bieżącym ESPI nr 8/219 z dnia 5 lipca 219 r. Jednocześnie spółka wskazuje, że rozmowy z podmiotami finansującymi nie zostały zakończone i będą kontynuowane. Bloober Team Umowa o dofinansowanie w ramach programu "Przedsiębiorcza Małopolska" Zarząd spółki Bloober Team podał, iż dnia 12 lipca 219 r. doszło do zawarcia umowy pomiędzy spółką a Małopolskim Centrum Przedsiębiorczości w przedmiocie dofinansowania projektu pn. "Wzrost konkurencyjności spółki Bloober Team S.A. poprzez aktywność na rynku japońskim i rosyjskim." Maksymalna wartość dofinansowania wynosi 74 98. zł, a całkowita wartość projektu: 151 869. zł. Umowa została podpisana w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Małopolskiego na lata 214-22, 3 Oś Priorytetowa Przedsiębiorcza Małopolska, Działanie 3.3 "Umiędzynarodowienie małopolskiej gospodarki", Poddziałanie 3.4.4 "Aktywność międzynarodowa małopolskich MŚP współfinansowanego z Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. QubicGames Zmiana wydawcy gry Total Tank Simulator Zarząd spółki QubicGames podał, iż w dniu 12 lipca 219 r., podjął wraz Noobz PL Sp. z o.o. ("Deweloper") decyzję o rozwiązaniu umowy wydawniczej z dnia 16.5.217 r. na wydanie gry Total Tank Simulator na konsole Sony PlayStation 4, Microsoft Xbox One i Nintendo Switch. Powodem rozwiązania umowy jest nawiązanie przez Dewelopera współpracy z globalnym wydawcą, mającej na celu wydanie gry na wszystkich platformach w tym PC, Sony PlayStation 4, Microsoft Xbox One i Nintendo Switch, przez jeden podmiot. W ocenie Zarządu zawarcie umowy z wydawcą jest korzystne dla Dewelopera i może znacząco zwiększyć wartość Noobz from Poland S.A., spółki w której QubicGames posiada 7.46% udziałów w kapitale zakładowym. Z informacji przekazanych przez Dewelopera wynika, że umowa wydawnicza zostanie zawarta w dniu dzisiejszym. Trakcja Planowana emisja akcji Akcjonariusze Trakcji zdecydują 9 sierpnia o emisji do 1 279 99 akcji serii B oraz emisji akcji serii C - ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
wynika z projektów uchwał na NWZ spółki. Zarząd proporcjonalnie zaoferuje akcje nowych emisji akcjonariuszom spółki, którzy w dniu rejestracji uczestnictwa na NWZ będą posiadać ponad.5% akcji spółki oraz inwestorowi strategicznemu. MDI Energia Przedwstępna umowa na budowę parku wiatrowego Sompolno MDI Energia zawarła ze spółką VisaVento Bau umowę przedwstępną, dotyczącą budowy parku wiatrowego Sompolno o łącznej mocy 37.5MW. Wartość inwestycji ma wynieść nie mniej niż 29 mln zł. Intencją stron jest - jak podano - uzgodnienie szczegółowych postanowień umowy ostatecznej, związanej z realizacją zadania inwestycyjnego i zawarcie jej do 3 grudnia 219 roku. W przypadku braku porozumienia i nie zawarcia umowy ostatecznej w tym terminie, umowa przedwstępna wygasa. Idea Bank Rezerwa w Idea Banku obniży wynik Getin Holdingu Utworzona przez Idea Bank rezerwa na koszty związane z restrukturyzacją działalności obciąży skonsolidowany wynik Getin Holdingu w pierwszym półroczu 219 roku kwotą około 35,1 mln zł, w tym wynik przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej kwotą około 19,1 mln zł. Getin Holding posiada 54,43% akcji oraz 55,4% głosów na walnym zgromadzeniu Idei Banku. PGNiG Zakup 2% udziałów w złożu Duva na Morzu Północnym Zarząd PGNiG Upstream Norway zawarł umowę zakupu 2% udziałów w złożu Duva na Morzu Północnym na koncesjach PL636 i PL636B od firmy Wellesley Petroleum. Wartość transakcji objęta jest tajemnicą handlową. Rozpoczęcie produkcji planowane jest na przełomie 22 i 221 roku. Operatorem złoża jest Neptune Energy Norge, który posiada 3% udziałów. Pozostali partnerzy to Idemitsu Petroleum Norge (3%) oraz Pandion Energy (2%). Duva jest złożem gazowo-ropnym zlokalizowanym na Morzu Północnym, w odległości 6 km od złoża Gjoa, którego operatorem jest Neptune Energy Norge. Złoże znajduje się na koncesji PL636 i zostało udokumentowane poprzez odwiert poszukiwawczy w 216 roku. Od tego czasu trwały prace dotyczące opracowania koncepcji zagospodarowania złoża. Zgodnie z danymi Norweskiego Dyrektoriatu Naftowego udokumentowane zasoby wydobywalne złoża Duva wynoszą ok. 8,4 mld m sześc. gazu, 3,7 mln m sześc. ropy naftowej oraz 1 mln ton NGL. Obecnie Duva znajduje się w fazie przygotowania do produkcji. Plan zagospodarowania złoża został zatwierdzony przez norweskie Ministerstwo Ropy i Gazu w czerwcu 219 roku. Neuca Oferta skupu akcji własnych po 32 zł Neuca ogłosiła ofertę skupu nie więcej niż 15. akcji własnych, stanowiących nie więcej niż 3,298% kapitału zakładowego, po cenie 32 zł za jedną akcję. Przyjmowanie ofert sprzedaży akcji od akcjonariuszy spółki rozpocznie się 15 lipca, a zakończy 19 lipca 219 r. Rozliczenie wszystkich transakcji jest planowane na 24 lipca 219 r. Elektrobudowa, PKN Orlen Postępowanie ugodowe 12 lipca 219 r. odbyło się przed Sądem Rejonowym w Katowicach posiedzenie w sprawie zawezwania do próby ugodowej, złożone przez PKN Orlen, na którym PKN Orlen zawiadomił, że zgodnie z decyzją PKN Orlen na obecnym etapie nie jest w stanie zawrzeć ugody w kształcie zaproponowanym przez Elektrobudowę i tym samym powyższa decyzja kończy postępowanie wszczęte na postawie powyższego zawezwania. Jednocześnie odpowiedź Elektrobudowy na zawezwanie do próby ugodowej, w którym wezwała do próby ugodowej PKN Orlen co do kwoty ok. 122,1 mln PLN zostało wydzielone do odrębnego rozpoznania, przy czym na dzień publikacji komunikatu termin posiedzenia dla rozpoznania powyższej odpowiedzi nie został wyznaczony. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
4 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 26 265 27 275 28 285 29 295 3 35 2 4 6 8 1 12 14 16 22/4/19 3/4/19 1 2/6/19 235 24 245 25 255 26 265 27 275 28 5 1 15 2 25 3 22/4/19 3/4/19 1 2/6/19 68 7 72 74 76 78 8 82 84 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 22/4/19 3/4/19 1 2/6/19 112 114 116 118 12 122 124 126 128 5 1 15 2 25 23/4/19 26/4/19 2/5/19 7/5/19 1/5/19 15/5/19 2/5/19 2 2 31/5/19 5/6/19 11/6/19 1 19/6/19 2 2 2/7/19 5/7/19 1/7/19 11 115 12 125 13 135 14 145 2 4 6 8 1 12 14 16 19/4/19 24/4/19 29/4/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 13/6/19 18/6/19 21/6/19 26/6/19 1/7/19 4/7/19 75 8 85 9 95 1 15 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 19/4/19 3/4/19 6/5/19 9/5/19 14/5/19 17/5/19 22/5/19 27/5/19 1 2/6/19 8/7/19 11/7/19
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 15 lipca '19 16 lipca '19 17 lipca '19 18 lipca '19 19 lipca '19 Dane makro Indeks insty tutu ZEW PKB (CN), Produkcja (GER), Inf lacja bez cen przemy słowa (CN), Sprzedaż ży wności i energii (PL), detaliczna (CN), Inf lacja Sprzedaż detaliczna (US), CPI (PL) Produkcja przemy słowa (US) Wy nagrodzenie (PL), Inf lacja bazowa HICP (EU), Pozwolenia na budowę domów (US) Produkcja przemy słowa (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Inf lacja CPI (JP), Inf lacja PPI (GER), Sprzedaż detaliczna (PL), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek KREDYTIN PKNORLEN Dzień dy widendy GEOTRANS FERRO KRUSZWICA, GPW, PLAYWAY Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 22 lipca '19 23 lipca '19 24 lipca '19 25 lipca '19 26 lipca '19 Dane makro Produkcja budowlanomontażowa (PL), Stopa bezrobocia (PL), Sprzedaż domów na ry nku wtórny m (US) Indeks PMI dla przemy słu, wst. (JP)(GER)(EU)(US), Indeks PMI dla usług, wst. (GER)(EU)(US), Sprzedaż nowy ch domów (US) Indeks insty tutu If o (GER), Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, wst. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) PKB (annualizowany ), wst. (US) Wy niki spółek SANPL ORANGEPL Dzień dy widendy PKNORLEN, ABAK KGL, LSISOFT IZOSTAL PGNIG, LIVECHAT Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.