Nr 4 (351)/2017 23.01-27.01.2017 Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia ubiegłego tygodnia 3 Ważne w tym tygodniu 4 Przemysł i budownictwo w grudniu 2016 r. 7 Notowania i prognozy
WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wyniosło 4.635,77 zł, tj. o 7,1% więcej niż w listopadzie 2016r. i jednocześnie o 2,7% więcej niż w grudniu 2015r. -8,0% Spadek w produkcji budowlano- -montażowej w ujęciu rocznym Wzrost w ujęciu miesięcznym Produkcja sprzedana przemysłu w grudniu ubiegłego roku wzrosła o 2,3% w stosunku do analogicznego miesiąca roku poprzedniego, wynika z danych Głównego Urzędu Statystycznego. W porównaniu do ubiegłego miesiąca produkcja przemysłowa spadła o 4,3%. Z kolei w produkcji budowlano-montażowej w ujęciu rocznym odnotowano spadek o 8,0%, natomiast w ujęciu miesięcznym miał miejsce wzrost o 34,8%. W porównaniu do całego roku 2015 produkcja przemysłowa wzrosła w 2016r. o 3,2%. Produkcja budowlana w 2016r. okazała się o 14,1% niższa niż w roku 2015. 3,2% Wzrost produkcji przemysłowej w 2016 roku w stosunku do 2015 roku 34,8% GUS podał informację dotyczące sprzedaży detalicznej w grudniu 2016r.. W skali roku, w cenach stałych, zanotowano wzrost sprzedaży o 6,1% (wobec wzrostu o 7,4% rdr. w listopadzie). W porównaniu z miesiącem listopadem ubiegłego roku odnotowano wzrost sprzedaży o 20,6%. W całym 2016r. sprzedaż detaliczna zwiększyła się o 5,7%. 5,7 wzrost sprzedaży detalicznej w 2016r. % W 2016r. oddano do użytkowania 162.727 mieszkań, tj. o 10,2% więcej niż w roku ubiegłym. W ciągu dwunasty miesięcy roku rozpoczęto budowę 173.932 mieszkań, czyli o 3,3% więcej niż w okresie styczeń-grudzień roku poprzedniego. Ponadto, w okresie tym wydano pozwolenia lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym na budowę 211.565 mieszkań, tj. o 12,0% więcej niż w analogicznym okresie roku 2015. GUS podał dane na temat przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w grudniu 2016r. Przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach, pracujących gdzie liczba pracowników przekracza 9 osób, wyniosło 5.798,9 tys., tj. o 173,1 tys. (3,1%) więcej niż w analogicznym okresie roku. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wyniosło natomiast 4.635,77 zł, tj. o 7,1% więcej niż w listopadzie 2016r. i jednocześnie o 2,7% więcej niż w grudniu 2015r. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2
Ministerstwo Finansów podało, że sprzedaż obligacji detalicznych w grudniu 2016r. wyniosła 287 mln zł, wobec 318 mln zł w listopadzie. Łączna sprzedaż w 2016 r. wyniosła 4,63 mld zł, co było najwyższym poziomem od 8 lat. W 2016 r. oddano do użytkowania 162.727 mieszkań 10,2% więcej niż w roku ubiegłym Europejskie Stowarzyszenie Producentów Samochodów (ACEA) poinformowało, że w grudniu ubiegłego roku liczba nowych samochodów osobowych zarejestrowanych w Polsce wyniosła 43.721 szt., co oznacza wzrost o 17,0% w ujęciu rocznym. Z danych ACEA wynika, że w całym 2016 r. zarejestrowano 416.123 nowych samochodów osobowych, co oznacza wzrost o 17,2%. Klienci indywidualni najchętniej wybierali Toyotę, na drugim i trzecim miejscu uplasowały się odpowiednio Opel i Skoda. Z kolei najchętniej kupowanymi markami przez przedsiębiorców są Skoda, Volkswagen i Opel. WAŻNE W TYM TYGODNIU W najbliższym czasie warto zwrócić uwagę na środowe dane Głównego Urzędu Statystycznego dotyczące stopy bezrobocia w ostatnim miesiącu ubiegłego roku. Dwa tygodnie temu Ministerstwo Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej poinformowało, że stopa bezrobocia w grudniu 2016r. wyniosła 8,3% i należy się spodziewać, że GUS potwierdzi te dane. Ponadto,. Biuro Analiz Ekonomicznych USA opublikuje wstępne dane dotyczące wzrost PKB w IV kwartale 2016r. Europejski Bank Centralny utrzymał stopy procentowe na dotychczasowych poziomach. Benchmarkowa stopa procentowa kredytu refinansowego wynosi więc nadal 0,0%. Rada Prezesów EBC poinformowała także, że będzie kontynuować program skupu aktywów do końca 2017r. Narodowe Biuro Statystyczne Chin podało, że produkt krajowy brutto Państwa Środka wzrósł w IV kwartale 2016r. o 6,8% rdr. Dane okazały się nieznacznie lepsze od rynkowych oczekiwań. W całym 2016 roku wzrost gospodarczy w Chinach wyniósł 6,7%. PKB Chin w 2016 r. +6,7% Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3
PRZEMYSŁ I BUDOWNICTWO W GRUDNIU 2016 R. W grudniu produkcja sprzedana przemysłu zmniejszyła się o -4,3%. Roczna dynamika produkcji uległa zmniejszeniu z zeszłomiesięcznych 3,3% do 2,3%. 3,2% W 2016 produkcja przemysłowa wyższa niż w 2015 r. W grudniu produkcja sprzedana przemysłu zmniejszyła się o -4,3%. Roczna dynamika produkcji uległa zmniejszeniu z zeszłomiesięcznych 3,3% do 2,3%. Roczna dynamika produkcji sprzedanej przemysłu przypomina w tym roku sinusoidę - rewelacyjny luty (6,8%), taki sobie marzec (0,5%), bardzo doby wynik w kwietniu i czerwcu (po 6,0%), słabiutki lipiec (-3,4%), zachwycający sierpień, wrześniowa korekta, mizerny październik, całkiem dobry listopad i korekta w grudniu. Według zamieszczonego przez Główny Urząd Statystyczny komunikatu produkcja po wyeliminowaniu czynników o charakterze sezonowym wzrosła w stosunku do listopadowej o 1,6%, a w stosunku do wypracowanej przed rokiem zwiększyła się o 3,9%. W grudniu produkcja w ujęciu miesięcznym uległa zwiększeniu w trzech kategoriach z czterech. Największy wzrost miał miejsce w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz i parę wodną, gdzie sprzedaż wzrosła o 9,5%. Tak dynamiczny wzrost nie powinien nikogo zaskakiwać, jest to zjawisko typowo sezonowe, dni w grudniu były coraz krótsze i coraz chłodniejsze, przez co trzeba było się więcej grzać i dłużej oświetlać sztucznym światłem. Produkcja uległa wzrostowi także w dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami (o 4,4%) oraz w górnictwie i wydobywaniu (o 1,9%). W największym segmencie naszego przemysłu, czyli przetwórstwie przemysłowym, produkcja spadła o -6,0%. Roczna dynamika produkcji sprzedanej przemysłu w grudniu spowolniła do 2,3% z 3,3% notowanych w listopadzie. W przetwórstwie przemysłowym w miejsce listopadowych 4,3% odnotowano dynamikę na poziomie 3,7%. 9,5% Wzrost produkcji wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz i parę wodną w grudniu w stosunku do poprzedniego miesiąca Dynamiczny wzrost sprzedaży w skali roku odnotowano w dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami, o 4,2% (wobec wzrostu o 6,9% w listopadzie). W górnictwie i wydobywaniu sprzedaż zmniejszyła się o -4,0%, (-0,5% miesiąc wcześniej). W wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę roczna dynamika sprzedaży wciąż była ujemna i wyniosła -7,8% (-7,3% w listopadzie). Dane grudniowe w sposób naturalny domknęły sprawozdawczość roczną. W całym roku produkcja przemysłowa okazała się wyższa niż przed rokiem o 3,2%. Podobny, choć nieznacznie niższy wzrost zanotowano dla okresu pierwszych jedenastu miesięcy (o 3,1%). W przetwórstwie przemysłowym wzrost sprzedaży dla dwunastu miesięcy bieżącego roku wyniósł przeciętnie 4,2% (po listopadzie było to również 4,2%), w dostawach wody, Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4
Dynamika roczna XII 2016 XI 2016 I-XII 2016 Produkcji sprzedanej przemysłu Produkcja sprzedana ogółem 2,3% 3,3% 3,1% Górnictwo i wydobywanie -4,0% -0,5% -5,2% Przemysł przetwórczy 3,7% 4,3% 4,2% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę -7,8% -7,3% -4,0% Dostawa wody gosp. ściekami 4,2% 6,9% 2,7% Sprzedaży produkcji budowlano montażowej Sprzedaż ogółem -8,0% -12,8% -15,0% Dynamika cen XII 2016 XI 2016 XII 2015 Produkcji sprzedanej przemysłu Produkcja sprzedana ogółem r/r 3,0% 1,7% -0,8% Produkcja sprzedana ogółem m/m 1,0% 1,1% -0,2% Górnictwo i wydobywanie r/r 24,1% 17,2% -7,1% Górnictwo i wydobywanie m/m 4,8% 17,8% -1,0% Przemysł przetwórczy r/r 2,6% 1,3% -0,7% Przemysł przetwórczy m/m 0,9% 0,4% -0,2% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę r/r -1,9% -2,0% 0,0% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę m/m 0,0% -0,1% 0,0% Dostawa wody gosp. ściekami r/r 3,1% 2,6% 0,5% Dostawa wody gosp. ściekami m/m 0,4% 0,2% 0,0% Sprzedaży produkcji budowlano-montażowej Sprzed. prod. budowlano-montażowej r/r 0,2% 0,0% -0,9% Sprzed. prod. budowlano-montażowej m/m 0,1% 0,1% -0,1% gospodarowaniu ściekami i odpadami 3,0% (po jedenastu miesiącach było to 2,7%). W przypadku górnictwa i wydobywania zanotowano spadek na poziomie -5,2% (po jedenastu miesiącach roku również -5,2%). W zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną sprzedaż zmniejszyła się o -3,5% (wobec naliczonych po listo- padzie -4,0%). Spośród 34 działów przemysłu wzrost produkcji w stosunku do wyników sprzed roku zanotowano w 16. Było to między innymi w produkcji maszyn i urządzeń (o 17,9%), wyrobów z metali (o 15,4%), wyrobów farmaceutycznych (o 11,7%), mebli (o 11,3%), 1,0% chemikaliów i wyrobów chemicznych Wzrost cen w przemyśle w grudniu w ujęciu miesięcznym (o 10,6%), metali (o 10,4%), wyrobów z pozostałych mineralnych surowców niemetalicznych (o 9,8%) oraz artykułów spożywczych (o 9,3%). Spadek produkcji w stosunku do poziomu z grudnia 2015r. miał miejsce w 18 działach, m.in. w produkcji urządzeń elektrycznych (o -12,6%), w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę (o -7,8%), produkcji napojów (o -6,4%), w wydobywaniu węgla kamiennego i brunatnego (o -5,2%) oraz w produkcji koksu i produktów rafinacji ropy naftowej (o -4,8%). Dane dotyczące budownictwa zaskoczyły bardzo pozytywnie mimo tego, iż dynamika w skali roku jest wciąż ujemna. Oczywiście spodziewano się poprawy dotychczasowego wyniku ze względu na to, iż grudzień jest miesiącem, w którym rozlicza się kontrakty, mimo to skala poprawy Największe wzrosty i spadki produkcji w grudniu 2016 roku w stosunku do wyników sprzed roku -12,6% -7,8% -6,4% urządzeń elektrycznych wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę napojów maszyn i urządzeń wyrobów z metali 17,9% 15,4% wyrobów farmaceutycznych 11,7% Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5
Wskaźniki wzrostu cen r/r 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% od stycznia 2016 prognoza KUKE 01.13 05.13 09.13 01.14 05.14 09.14 01.15 05.15 09.15 01.16 05.16 09.16 01.17 05.17 09.17 PPI CPI pozytywnie zaskoczyła. W grudniu sprzedaż w ujęciu miesięcznym wzrosła o 34,8% (wobec wzrostu o 5,4% miesiąc wcześniej), przez co spadek sprzedaży w ujęciu rocznym uległ spłyceniu. Roczna dynamika sprzedaży budowlanej wyniosła -8,0%, wobec -12,8% w listopadzie. Po wyeliminowaniu czynników o charakterze sezonowym produkcja budowlano-montażowa była o 2,5% wyższa niż w listopadzie i o -9,8% niższa niż w grudniu ubiegłego roku. Głównym problemem budownictwa jest regres w robotach infrastrukturalnych oraz w budownictwie inwestycyjnym zlecanym przez przedsiębiorstwa. Zapaść w inwestycjach jest głównym winowajcą niższego wzrostu gospodarczego. Nadzieją na odbicie w budowlance w kolejnych miesiącach jest niewątpliwie uruchomienie funduszy z nowej unijnej perspektywy. W grudniu przeciętny poziom cen w przemyśle wzrósł o 1,0% w ujęciu miesięcznym. Dodatni poziom cen był możliwy dzięki wzrostowi cen w górnictwie i wydobywaniu (o 4,8%). W przetwórstwie przemysłowym ceny wzrosły o 0,9%, natomiast w dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami ceny wzrosły o 0,4%. W wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę ceny utrzymały się na dotychczasowym poziomie. 3,0% o tyle w grudniu były wyższe niż przed rokiem ceny przemysłowe Grudzień to kolejny miesiąc po wrześniu i październiku, który przyniósł nam dodatnią inflację w skali roku, tym razem na poziomie 3,0%. Wzrost cen ogółem był możliwy dzięki dodatniej inflacji w górnictwie i wydobywaniu (o 24,1%), w przetwórstwie przemysłowym (2,6%) oraz w dostawach wody i gospodarowaniu ściekami i odpadami (3,1%). W wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz i parę wodną ceny w ujęciu rocznym spadły o -1,9%. Dynamiczny wzrost inflacji przemysłowej w sposób naturalny będzie oddziaływał na wzrost inflacji dóbr konsumpcyjnych w najbliższych miesiącach. W sytuacji gdy inflacja konsumencka już zanotowała znaczący wzrost należy się liczyć z tym, iż Rada Polityki Pieniężnej może zostać zmuszona przez zaistniałe okoliczności do zmiany nastawienia do wysokości stóp procentowych. Dynamiczny wzrost inflacji przemysłowej w sposób naturalny będzie oddziaływał na wzrost inflacji dóbr konsumpcyjnych w najbliższych miesiącach. W sytuacji gdy inflacja konsumencka już zanotowała znaczący wzrost należy się liczyć z tym, iż Rada Polityki Pieniężnej może zostać zmuszona przez zaistniałe okoliczności do zmiany nastawienia do wysokości stóp procentowych. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6
KURSY Fixing NBP 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 PLN/USD 4,1005 4,1014 4,0870 4,0989 4,1354 4,1777 4,0308 PLN/EUR 4,3658 4,3741 4,3705 4,3771 4,3792 4,3978 4,3665 PLN/CHF 4,0705 4,0797 4,0798 4,0843 4,0843 4,1014 4,0400 Londyn 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,0647 1,0665 1,0694 1,0679 1,0590 1,0528 1,0843 USD/GBP 1,2292 1,2314 1,2321 1,2169 1,2062 1,2298 1,2528 CHF/USD 1,0074 1,0053 1,0018 1,0036 1,0127 1,0186 0,9974 JPY/USD 115,08 114,50 113,25 113,04 114,25 116,35 108,84 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE IX 16 X 16 XI 16 XII 16 I 17 Rezerwy walutowe, mln EUR 100 078 103 158 104 193 108 064 111 306 Inflacja (CPI), r/r -0,5% -0,2% 0,0% 0,8% 1,2% Produkcja przemysłowa, r/r 3,2% -1,3% 3,3% 2,3% 8,0% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 0,2% 0,6% 1,7% 3,0% 2,7% Stopa bezrobocia 8,3% 8,2% 8,2% 8,3% 8,6% Bilans obr. bieżących mln EUR -445-531 -427-765 -393 Eksport towarów, mln EUR 15 495 15 327 15 943 14 189 14 869 Import towarów, mln EUR 15 493 15 455 15 841 14 495 14 475 Złoty na fixingu USD/EUR ROCZNE 2014 2015 2016 2017 2018 PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,9% 3,7% 4,2% 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 7-09 21-09 5-10 19-10 2-11 16-11 30-11 PLN/USD PLN/EUR 14-12 28-12 11-01 4,55 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1,02 7-09 21-09 5-10 19-10 2-11 16-11 30-11 14-12 28-12 11-01 CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,6% 1,5% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,6% 1,6% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,4% 1,6% 8,0% 9,2% Import r/r (EUR) 8,3% 4,9% 2,3% 7,9% 9,5% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,7% -0,4% -0,5% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 8,0% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 9,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 T/N 1,56 1,56 1,56 1,56 1,55 1,50 1,58 1 tyg. 1,46 1,59 1,59 1,59 1,59 1,59 1,60 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,59 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,72 6 mies. 1,28 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,58 LIBOR 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,02 1,02 1,02 1,02 1,02 1,00 0,92 EUR 3M -0,34-0,34-0,34-0,34-0,34-0,34-0,33 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,38 GIEŁDY POLSKA 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 WIG 53 573 53 655 53 432 53 583 53 706 52 394 49 317 WIG 20 2 006 2 015 2 006 2 015 2 025 1 975 1 831 ŚWIAT 20-01 19-01 18-01 17-01 16-01 ost. 30 ost. 100 Dow Jones 19 824 19 732 19 806 19 829 19 878 18 887 NASDAQ 5 555 5 540 5 556 5 539 5 493 5 330 FTSE 100 7 198 7 208 7 248 7 220 7 327 7 157 6 937 DAX 11 630 11 597 11 599 11 540 11 555 11 528 10 870 Nikkei 225 19 138 19 072 18 894 18 814 19 095 19 285 17 903 Hang Seng 22 886 23 050 23 098 22 841 22 718 22 335 22 874 WIBOR LIBOR Polska USA 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 6-09 20-09 4-10 18-10 1-11 15-11 29-11 13-12 27-12 10-01 6-09 6-11 6-12 6-01 T/N W 1 m 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75 DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE USD 3M EUR 3M CHF 3M Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y Polska 1,50 2,03 2,99 USA 0,75 1,20 1,94 Japonia -0,10-0,23-0,12 UK 0,25 0,20 0,63 Niemcy 0,00-0,67-0,41 Francja 0,00-0,54-0,14 Włochy 0,00-0,09 0,69 Kanada 0,50 0,77 1,13 Szwajcaria -0,75-0,93-0,58-1,00 54 000 52 000 50 000 48 000 46 000 44 000 2 100 2 000 1 900 1 800 1 700 1 600 20 250 19 500 18 750 18 000 17 250 8-09 22-09 20-10 3-11 17-11 1-12 15-12 29-12 12-01 8-09 22-09 20-10 3-11 17-11 1-12 15-12 29-12 12-01 WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Europa Daleki Wschód 7 400 7 200 7 000 6 800 6 600 6 400 6 200 12 000 11 500 11 000 10 500 10 000 9 500 9 000 20 000 19 000 18 000 17 000 16 000 15 000 14 000 14-09 28-09 12-10 2 9-11 23-11 7-12 21-12 4-01 18-01 8-09 22-09 20-10 3-11 17-11 1-12 15-12 29-12 12-01 6 000 5 750 5 500 5 250 5 000 4 750 25 000 24 000 23 000 22 000 21 000 20 000 19 000 FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7