Zawartość: 1. List Prezesa FITEN S.A. 3 2. Opis działalności biznesowej Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 5 3. Kapitał zakładowy i struktura akcjonariatu 6 4. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 7 4.1 Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 7 4.2 Skonsolidowany Bilans Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 8 5 Wybrane dane finansowe FITEN S.A. 11 5.1 Jednostkowy Rachunek Zysków i Strat FITEN S.A. 11 5.2 Jednostkowy Bilans FITEN S.A. 12 6. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe 15 6.1 Omówienie sytuacji ekonomiczno- finansowej Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 15 6.2 Omówienie zdarzeń, które miały istotny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 7. Informacja dotycząca aktywności w obszarze rozwoju prowadzonej działalności przez Grupę Kapitałową FITEN S.A. 19 20 7.1 Działania w kierunku sprzedaży projektów elektrowni biogazowych 20 7.2 Informacja dotycząca zakładu pelletyzacji biomasy w Tułowicach 20 8. Stanowisko Zarządu FITEN S.A. odnośnie realizacji opublikowanych prognoz 20 9. Jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej FITEN S.A. 21
FITEN S.A ul. Ligocka 103, 40-568 Katowice tel. +48 32 775 94 64 tel./fax: +48 32 775 94 65 e-mail: fiten@fiten.pl www.fiten.pl Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy Niniejszym przedstawiamy Państwu skonsolidowany raport kwartalny za czwarty kwartał 2012 roku. Poniższy wstęp jest podsumowaniem najważniejszych wydarzeń rynkowych dotyczących Grupy Kapitałowej FITEN S.A. jakie miały miejsce w czwartym kwartale 2012 roku. Chciałbym podkreślić, że w ocenie Zarządu wypracowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej FITEN w 2012 roku prezentują zbliżony poziom do oczekiwanych wyników finansowych jakie opublikowaliśmy w komunikacie EBI nr 89/2012 z dnia 13.11.2012 roku. Wartościowo odchylenia rzeczywistych wyników od oczekiwanych są marginalne w kategoriach istotności dla sprawozdania finansowego. Stoimy zatem na stanowisku, że Spółka w istotnym zakresie wykonała oczekiwane wyniki finansowe opublikowane w wyżej powołanym komunikacie EBI. Jesteśmy obecnie w trakcie realizacji celów biznesowych, które już w tym roku powinny mieć istotne znaczenie dla wzrostu wartości Grupy FITEN. Krótko można je scharakteryzować w poniższych punktach: (1) Modernizacja zakładu granulacji biomasy w Tułowicach (2) Sprzedaż przygotowanych projektów elektrowni biogazowych (poprzez sprzedaż spółek celowych) (3) Intensyfikacja handlu energią elektryczną (4) Ograniczenie wpływu sytuacji na rynku zielonych certyfikatów na wyniki operacyjne Na dzień publikacji niniejszego raportu modernizacja tułowickiego zakładu pod względem mechanicznym jest zakończona. Obecnie prowadzone są testy rozruchowe i równolegle końcówka prac związanych z automatyką linii. Dalszy harmonogram działania to rozruchy prowadzone na materiale i powrót do produkcji. Modernizacja przebiegła zgodnie z planem czasowym i finansowym. Spółka poinformuje o formalnym zakończeniu tego etapu i efektach produkcyjnych osiąganych po modernizacji w drodze komunikatu bieżącego. W segmencie biogazu w listopadzie 2012 roku podpisaliśmy pierwszy kontrakt na sprzedaż spółki celowej posiadającej projekt biogazowni (wspominałem o tym w raporcie za trzeci kwartał 2012). Prowadzimy rozmowy w temacie kolejnych transakcji. Sytuacja, jaka obecnie panuje na rynku OZE nie sprzyja takim transakcjom. Mamy jednak nadzieję na doprowadzenie, co najmniej dwóch już dawno rozpoczętych procesów sprzedażowych do szczęśliwego finału. Zdecydowanie pozytywny obraz wyłania się w podstawowym segmencie działalności FITEN S.A. czyli handlu energią elektryczną. Po intensywnym trendzie spadkowym mamy do czynienia z pewnym ustabilizowaniem cenowym. Na większą zmienność na rynku spotowym można liczyć na rynku niemieckim i powiązanym z nim rynku czeskim, gdzie dużą rolę odgrywa podaż energii odnawialnej. Na tych rynkach obecnie skupiamy przede wszystkim swoją uwagę. Odniesienie się do ostatniego, czwartego punktu na liście celów wymaga naszym zdaniem krótkiego wprowadzenia w temat sytuacji na rynku praw majątkowych. Kwestia załamania ceny zielonych certyfikatów stała się nośnym medialnie tematem. Wszystkie media branżowe mówią (słusznie zresztą) o ogromnej nadpodaży tych certyfikatów. Patrząc naszym okiem na tę kwestię oceniamy to następująco. Jest kilka technologii, które uznawane są za technologie OZE: wiatr, słońce, woda, biogaz i biomasa (pomijając te, o marginalnym znaczeniu jak, pływy morskie czy geotermię). Utrwaliło się przekonanie, że za nadpodaż odpowiada spalanie biomasy, szczególnie współspalanie biomasy z węglem (tania technologia dostarczająca dużych wolumenów) i trzeba tę technologię w dłuższym terminie wyeliminować. Regon: 240547273 Kapitał zakładowy 14 100 000 złotych, opłacony w całości NIP: 6342622328 Konto PLN : PKO BP S.A 26 1020 2498 0000 8002 0373 7269 KRS: 0000274060 Sąd Rejonowy w Katowice Wschód Wydział VIII Gospodarczy KRS
FITEN S.A ul. Ligocka 103, 40-568 Katowice tel. +48 32 775 94 64 tel./fax: +48 32 775 94 65 e-mail: fiten@fiten.pl www.fiten.pl Naszym zdaniem pierwszym krokiem powinno być uporządkowanie rynku biomasy. Palenie lasów, niezależnie od tego czy rosną w Polsce, Białorusi, Ukrainie czy Indonezji nie jest chyba tym, o co w czystych technologiach chodzi. Biomasa jako paliwo, powinna mieć jakieś normy, certyfikaty, coś co pokazywałoby jej pochodzenie i faktyczne wartości opałowe i emisyjne. Jeżeli spalanie biomasy jest tak świetnym biznesem, który akceptuje cenę zielonego certyfikatu na poziomie poniżej stu złotych, to powinny powstawać bloki dedykowane biomasie. Jak donoszą media pewne kroki w celu uporządkowania tego rynku podejmuje URE kontrolując czy biomasa opisana, jako pochodząca z upraw energetycznych faktycznie z nich pochodzi. Efekty tego postępowania pewnie niedługo poznamy. Obecnie rynek zielonych certyfikatów jest rozregulowany. Na notowaniach ciągłych na TGE obroty wolumenowo w ostatnich miesiącach są kilkukrotnie niższe niż poza sesją. Rynek ciągły został wypchnięty na margines handlu przez kontrakty bilateralne. Do tego dochodzą takie drobne ułomności jak brak możliwości zawierania kontraktów terminowych. Podsumowując to wszystko, nadszedł czas, aby zareagować w jakiś sposób na tę sytuację. Trzeba działać szybko - na uratowanie branży OZE w Polsce za chwilę będzie za późno. Naszym zdaniem działania muszą być ukierunkowane na naprawę sytuacji w sposób systemowy głównie poprzez weryfikację technologii, które zakwalifikowane są do OZE oraz wprowadzenie takiego mechanizmu sprzedaży tych certyfikatów, aby indeks giełdowy reprezentował rzeczywistą wartość handlu, przy czym to zadziała dopiero za 2-3 lata a ponieważ do tego czasu pacjent może umrzeć, konieczne wydają się również działania interwencyjne. Niezbędnym elementem, jest naszym zdaniem, wprowadzenie normalnych, przyjętych na świecie na rynkach towarowych mechanizmów giełdowych do samego handlu (np. możliwość zawarcia krótkiej czy długiej pozycji na tym rynku). Kończąc ten wywód, chciałbym zaznaczyć, że nie są to kwestie kluczowe dla FITEN S.A. Oczywiście nie jesteśmy zadowoleni z tak nagłych spadków (kupujemy certyfikaty stosując przeważnie formuły cenowe odnoszące się do indeksu OZEX_A z jednomiesięcznym lub trzymiesięcznym opóźnieniem) ale dla naszych partnerów handlowych, będących w większości przedsiębiorcami inwestującymi własny kapitał i ponoszących ryzyko kredytu bankowego, oznaczają one poważne konsekwencje finansowe. Zachęcam do zapoznania się ze skonsolidowanym raportem za czwarty kwartał 2012 roku. Z poważaniem, Roman Pluszczew Prezes Zarządu Regon: 240547273 Kapitał zakładowy 14 100 000 złotych, opłacony w całości NIP: 6342622328 Konto PLN : PKO BP S.A 26 1020 2498 0000 8002 0373 7269 KRS: 0000274060 Sąd Rejonowy w Katowice Wschód Wydział VIII Gospodarczy KRS
2. OPIS DZIAŁALNOŚCI BIZNESOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. Grupa Kapitałowa FITEN S.A. za cel generalny stawia sobie osiągniecie pozycji unikatowego podmiotu handlującego, dostarczającego i produkującego równolegle energię elektryczną, pellet z biomasy rolniczej i gaz. Celem przedsiębiorstw działających w Grupie Kapitałowej jest zdobycie znaczącej pozycji rynkowej w obszarze biogazu i biomasy w Polsce. Działalność biznesową Grupy Kapitałowej FITEN S.A. można podzielić na trzy segmenty: Handel energią elektryczną segment prowadzony przez FITEN S.A. (jednostka dominująca) Biogaz i Kogeneracja segment prowadzony przez Energobiogaz S.A. (podmiot zależny) Biomasa agro segment prowadzony przez Greenagro S.A. (podmiot zależny) FITEN SA jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej. Spółka sprawuje nadzór właścicielski nad podmiotami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej w oparciu o prawa wynikające z posiadanych bezpośrednio pakietów akcji lub udziałów w spółkach zależnych. 5
3. KAPITAŁ ZAKŁADOWY I STRUKTURA AKCJONARIATU. FITEN SA, jako spółka dominująca w Grupie, realizuje działania związane z nadzorem właścicielskim i koordynacją w takich sferach działalności spółek zależnych jak: zarządzanie, finanse, marketing czy działalność produkcyjna. Zadaniem FITEN SA jest również zapewnienie finansowania zewnętrznego podmiotów Grupy i jej rozwoju. Przedsiębiorstwa wchodzące w skład Grupy Kapitałowej znajdują się w początkowej fazie rozwoju, niemniej to realizacja zadań strategicznych przez te podmioty stanowić będzie o przyszłej wartości Grupy. Kapitał zakładowy FITEN SA wynosi 14.100.000 złotych i dzieli się na 14.100.000 akcji: 66.666 akcji zwykłych na okaziciela serii A; 433.334 akcji zwykłych na okaziciela serii B; 93.310 akcji zwykłych na okaziciela serii C; 606.690 akcji zwykłych na okaziciela serii D; 9.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii E; 400.000 akcji zwykłych na okaziciela serii F; 3.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii G. Akcje Liczba akcji (w szt.) Udział w kapitale zakładowym (w %) Liczba głosów (w szt.) Udział w głosach (w %) Akcje serii A 66 666 0,47 66 666 0,47 Akcje serii B 433 334 3,07 433 334 3,07 Akcje serii C 93 310 0,66 93 310 0,66 Akcje serii D 606 690 4,30 606 690 4,30 Akcje serii E 9 000 000 63,83 9 000 000 63,83 Akcje serii F 400 000 2,84 400 000 2,84 Akcje serii G 3.500.000 24,82 3.500.000 24,82 Razem 14.100.000 100,00 14.100.000 100,00 Według stanu na dzień 14.02.2013 r. właścicielem pakietu kontrolnego FITEN SA jest Private Equity Avallon MBO Fund, który posiada 72,17% akcji. Udziały pozostałych akcjonariuszy nie przekraczają 5%. Wartość nominalna każdej akcji FITEN SA wynosi 1,00 zł. 6
4. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. ZA OKRES OD 01.10.2012 DO 31.12.2012 4.1 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wariant kalkulacyjny) GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. [zł] A. B. IV kwartał 2012r. 01/10/2012-31/12/2012 IV kwartał 2011r. 01/10/2011-31/12/2011 Narastająco I-IV kwartały 2012 r. 01/01/2012-31/12/2012 Narastająco I-IV kwartały 2011 r. 01/01/2011-31/12/2011 PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW, W TYM: 112 869 016,11 91 382 179,45 429 600 932,49 263 143 293,73 - od jednostek powiązanych nieobjętych metodą 978 120,03 2 235 148,27 2 854 927,81 2 250 148,27 konsolidacji pełnej lub metodą proporcjonalną I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 1 517 217,33 2 241 148,27 3 603 197,44 2 258 148,27 II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 111 351 798,78 89 141 031,18 425 997 735,05 260 885 145,46 KOSZTY SPRZEDANYCH PRODUKTÓW, TOWARÓW I MATERIAŁÓW, W TYM 108 585 722,25 85 980 017,50 413 871 230,91 247 906 571,29 - jednostkom powiązanym - - - - I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 1 238 115,04 1 680 564,42 2 926 492,59 1 680 564,42 II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 107 347 607,21 84 299 453,08 410 944 738,32 246 226 006,87 C. ZYSK (STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY 4 283 293,86 5 402 161,95 15 729 701,58 15 236 722,44 D. KOSZTY SPRZEDAŻY 2 539 319,32 2 364 638,38 8 161 955,97 7 858 295,48 E. KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU 1 188 026,85 1 104 491,53 4 154 484,63 4 151 225,40 F. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 555 947,69 1 933 032,04 3 413 260,98 3 227 201,56 G. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 52 536,64 54 037,11 557 849,58 166 050,23 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych (242,50) 528,57 31 980,17 528,57 II. Dotacje - - - - III. Inne przychody operacyjne 52 779,14 53 508,54 525 869,41 165 521,66 H. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 642 552,91 381 527,26 1 582 851,97 491 828,08 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - - - II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 428 900,00 45 758,65 443 022,76 45 758,65 III. Inne koszty operacyjne 213 652,91 335 768,61 1 139 829,21 446 069,43 I. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (34 068,58) 1 605 541,89 2 388 258,59 2 901 423,71 J. PRZYCHODY FINANSOWE 89 391,07 387 820,87 500 169,57 813 033,95 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - - - - od jednostek powiązanych - - - - II. Odsetki, w tym: 114 867,80 205 215,38 451 257,72 391 290,95 - od jednostek powiązanych 48 690,93 53 837,25 153 836,03 74 509,73 III. Zysk ze zbycia inwestycji 27 982,35 30 000,00 27 982,35 30 000,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji - 48 659,95-48 659,95 V. Inne (53 459,08) 103 945,54 20 929,50 343 083,05 K. KOSZTY FINANSOWE 547 742,20 159 921,16 2 309 012,71 620 326,16 I. Odsetki, w tym: 397 373,27 106 823,46 962 965,45 390 217,77 - dla jednostek powiązanych - - - - II. Strata ze zbycia inwestycji - - - - III. Aktualizacja wartości inwestycji - 3 636,78 30 012,73 3 636,78 IV. Inne 150 368,92 49 460,92 1 316 034,53 226 471,61 L. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI - - - - UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH M. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ (492 419,71) 1 833 441,60 579 415,45 3 094 131,50 N. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH - - - - I. Zyski nadzwyczajne - - - - II. Straty nadzwyczajne - - - - O. ODPIS WARTOŚCI FIRMY 6 051,14 6 051,14 24 204,55 6 051,14 I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne 6 051,14 6 051,14 24 204,55 6 051,14 II. Odpis wartości firmy - jednostki współzależne - - - P. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY - - - - I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne - - - - II. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne - - - - Q. ZYSK (STRATA) Z UDZIAŁÓW W JEDNOSTKACH - - - - PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW R. ZYSK (STRATA) BRUTTO (498 470,85) 1 827 390,46 555 210,90 3 088 080,36 S. PODATEK DOCHODOWY 901,12 395 914,74 492 061,50 701 886,69 I. Część bieżąca 177 647,11 1 003,07 525 222,66 306 382,38 II. Część odroczona (176 745,99) 394 911,67 (33 161,16) 395 504,31 T. POZ. OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY) - - - - U. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI - 20 022,75-114 868,32 W. ZYSK (STRATA) NETTO (499 371,97) 1 451 498,47 63 149,40 2 501 061,99 AMORTYZACJA 227 930,45 70 570,93 587 741,80 293 527,20 EBITDA 193 861,87 1 676 112,82 2 976 000,39 3 194 950,91 [kwoty w złotych polskich] #ADR!
4.2 SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A.[zł] 4.1 31/12/2012 31/12/2011 A. AKTYWA TRWAŁE I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych - - 2. Wartość firmy - - 3. Inne wartości niematerialne i prawne - 5 449,59 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne - - - 5 449,59 II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 1. Wartość firmy - jednostki zależne 90 767,06 114 971,61 2. Wartość firmy - jednostki współzależne - - 90 767,06 114 971,61 III. Rzeczowe aktywa trwałe 1. Środki trwałe 10 888 126,61 1 009 162,05 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) 171 410,59 175 901,69 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 4 559 052,52 - c) urządzenia techniczne i maszyny 5 622 837,99 184 120,03 d) środki transportu 473 436,33 577 172,94 e) inne środki trwałe 61 389,18 71 967,39 2. Środki trwałe w budowie 35 894,85 3 348 076,91 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 689 076,02 2 820 536,02 11 613 097,48 7 177 774,98 IV. Należności długoterminowe 1. Od jednostek powiązanych - - 2. Od pozostałych jednostek - - - - V. Inwestycje długoterminowe 1. Nieruchomości - - 2. Wartości niematerialne i prawne - - 3. Długoterminowe aktywa finansowe 621 085,78 804 070,48 a) w jednostkach zależnych i współzależnych niewycenianych metodą 161 003,48 235 864,42 konsolidacji pełnej lub metodą proporcjonalną - udziały lub akcje 161 003,48 235 864,42 - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych - - wycenianych metodą praw własności - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki - - - inne długoterminowe aktywa finansowe - - c) w pozostałych jednostkach 460 082,30 568 206,06 - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 460 082,30 568 206,06 - inne długoterminowe aktywa finansowe - - 4. Inne inwestycje długoterminowe - - 621 085,78 804 070,48 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 2 060 558,00 855 902,90 2. Inne rozliczenia międzyokresowe - - 2 060 558,00 855 902,90 RAZEM AKTYWA TRWAŁE 14 385 508,32 8 958 169,56 [kwoty w złotych polskich] Katowice, 15 listopad 2011, Strona 10 z 27
GRUPA KAPITAŁOWA FITEN S.A. B. AKTYWA OBROTOWE I. Zapasy 31/12/2012 31/12/2011 1. Materiały 1 842 290,17 319 381,30 2. Półprodukty i produkty w toku - - 3. Produkty gotowe - - 4. Towary 954 240,17 507 742,60 5. Zaliczki na poczet dostaw 5 201 538,59 1 526 890,21 7 998 068,93 2 354 014,11 II. Należności krótkoterminowe 1. Należności od jednostek powiązanych 1 047 574,56 671 441,94 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 1 047 574,56 671 441,94 - do 12 miesięcy 1 047 574,56 671 441,94 - powyżej 12 miesięcy - - b) inne - - 2. Należności od pozostałych jednostek 33 173 141,86 30 205 136,51 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 27 124 884,75 23 804 793,97 - do 12 miesięcy 27 124 884,75 23 804 793,97 - powyżej 12 miesięcy - - b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 3 522 937,27 3 817 325,16 c) inne 2 284 620,96 2 583 017,38 d) dochodzone na drodze sądowej 240 698,88-34 220 716,42 30 876 578,45 III. Inwestycje krótkoterminowe 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 16 907 432,63 12 185 871,32 a) w jednostkach zależnych i współzależnych 4 486 014,19 1 972 361,43 - udziały lub akcje 1 588 193,29 1 423 850,00 - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 2 897 820,90 548 511,43 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach stowarzyszonych - - - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki - - - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - c) w pozostałych jednostkach 115 620,29 101 220,64 - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 115 620,29 101 220,64 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - d) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 12 305 798,15 10 112 289,25 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 6 203 938,56 3 957 045,25 - inne środki pieniężne 6 101 859,59 6 155 244,00 - inne aktywa pieniężne - - 2. Inne inwestycje krótkoterminowe - - 16 907 432,63 12 185 871,32 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, z tego: 2 681 039,95 1 160 291,78 - Aktywa z tytułu niezakończonych projektów biogazowych 2 369 621,87 1 064 988,93 RAZEM AKTYWA OBROTOWE 61 807 257,93 46 576 755,66 AKTYWA RAZEM 76 192 766,25 55 534 925,22 [kwoty w złotych polskich] Katowice, 15 listopad 2011, Strona 11 z 27
GRUPA KAPITAŁOWA FITEN S.A. PASYWA 31/12/2012 31/12/2011 A. KAPITAŁ WŁASNY I. Kapitał (fundusz)* podstawowy 14 100 000,00 14 100 000,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) - - III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) - - IV. Kapitał (fundusz)* zapasowy 11 730 827,93 8 006 817,30 V. Kapitał (fundusz)* z aktualizacji wyceny (1 985,19) 22 380,42 VI. Pozostałe kapitały (fundusze)* rezerwowe 695 484,12 695 484,12 VII. Różnice kursowe z przeliczenia VIII. Zysk (strata) z lat ubiegłych (1 783 030,77) (565 082,13) IX. Zysk (strata) netto 63 149,40 2 501 061,99 X. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - - RAZEM KAPITAŁ WŁASNY 24 804 445,49 24 760 661,70 B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI - - C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH - - I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne - - II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne - - D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA I. Rezerwy na zobowiązania 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 774 708,40 558 520,15 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 297 455,44 540 677,81 - długoterminowa - - - krótkoterminowa 297 455,44 540 677,81 3. Pozostałe rezerwy 201 325,95 98 816,48 - długoterminowa - - - krótkoterminowa 201 325,95 98 816,48 1 273 489,79 1 198 014,44 II. Zobowiązania długoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych - - 2. Wobec pozostałych jednostek 6 585 123,05 4 104 614,48 a) kredyty i pożyczki 6 523 269,73 3 943 676,40 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe 61 853,32 160 938,08 d) inne - - 6 585 123,05 4 104 614,48 III. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych 49 200,00 40 000,00 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 49 200,00 40 000,00 - do 12 miesięcy 49 200,00 40 000,00 - powyżej 12 miesięcy - - b) inne - - 2. Wobec pozostałych jednostek 41 704 115,30 25 261 108,91 a) kredyty i pożyczki 17 179 096,64 3 491 049,31 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe 150 578,98 170 276,18 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 22 178 923,18 20 325 644,64 - do 12 miesięcy 22 178 923,18 20 325 644,64 - powyżej 12 miesięcy - - e) zaliczki otrzymane na dostawy - - f) zobowiązania wekslowe - - g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 1 577 034,97 1 077 868,89 h) z tytułu wynagrodzeń 179 710,09 165 730,09 i) inne 438 771,44 30 539,80 3. Fundusze specjalne - - 41 753 315,30 25 301 108,91 IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartość firmy - - 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 1 776 392,62 170 525,69 - długoterminowe 842 197,49 - - krótkoterminowe 934 195,13 170 525,69 1 776 392,62 170 525,69 RAZEM ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 51 388 320,76 30 774 263,52 PASYWA RAZEM 76 192 766,25 55 534 925,22 [kwoty w złotych polskich] Katowice, 15 listopad 2011, Strona 12 z 27
5. WYBRANE DANE FINANSOWE FITEN S.A. ZA OKRES OD 01.10.2012 DO 31.12.2012 5.1 JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wariant kalkulacyjny) FITEN S.A. [zł] IV kwartał 2012r. 01/10/2012-31/12/2012 IV kwartał 2011r. 01/10/2011-31/12/2011 Narastająco I-IV kwartały 2012 r. 01/01/2012-31/12/2012 Narastająco I-IV kwartały 2011 r. 01/01/2011-31/12/2011 A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, 111 379 550,49 89 186 922,54 425 033 103,94 260 052 482,70 TOWARÓW I MATERIAŁÓW, W TYM: - od jednostek powiązanych 46 500,00 919 439,25 194 200,00 1 034 439,25 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 102 500,00 925 439,25 250 200,00 1 040 439,25 II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 111 277 050,49 88 261 483,29 424 782 903,94 259 012 043,45 B. KOSZTY SPRZEDANYCH PRODUKTÓW, TOWARÓW I 107 287 749,71 84 289 249,30 409 849 047,26 245 282 483,46 MATERIAŁÓW, W TYM: - do jednostek powiązanych - 143 000,00-143 000,00 I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów - 823 846,90-823 846,90 II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 107 287 749,71 83 465 402,40 409 849 047,26 244 458 636,56 C. ZYSK (STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY 4 091 800,78 4 897 673,24 15 184 056,68 14 769 999,24 D. KOSZTY SPRZEDAŻY 2 529 469,21 2 398 638,38 8 114 383,56 7 851 700,48 E. KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU 819 530,30 861 518,95 2 797 355,25 2 692 182,87 F. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY 742 801,27 1 637 515,91 4 272 317,87 4 226 115,89 G. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE 20 627,29 7 176,26 95 382,83 125 033,94 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - (1 109,63) 20 791,31 7 678,00 II. Dotacje - - - - III. Inne przychody operacyjne 20 627,29 8 285,89 74 591,52 117 355,94 H. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE 215 200,09 52 011,64 254 165,55 158 551,03 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - - - - II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 193 632,85 45 758,65 207 755,61 45 758,65 III. Inne koszty operacyjne 21 567,24 6 252,99 46 409,94 112 792,38 I. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 548 228,47 1 592 680,53 4 113 535,15 4 192 598,80 J. PRZYCHODY FINANSOWE 288 115,57 664 303,64 1 221 585,65 1 102 047,89 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: - - - - - od jednostek powiązanych - - - - II. Odsetki, w tym: 344 649,29 494 493,81 1 173 321,08 693 100,55 - od jednostek powiązanych 278 474,47 343 118,44 875 905,53 376 338,87 III. Zysk ze zbycia inwestycji - 30 000,00-30 000,00 IV. Aktualizacja wartości inwestycji - 39 576,62-39 576,62 V. Inne (56 533,72) 100 233,21 48 264,57 339 370,72 K. KOSZTY FINANSOWE 402 691,10 120 527,14 1 900 959,82 567 842,01 I. Odsetki, w tym: 252 393,62 68 473,58 561 755,04 342 389,46 - dla jednostek powiązanych - - - - II. Strata ze zbycia inwestycji - - - - III. Aktualizacja wartości inwestycji - 1 830,00 30 012,73 1 830,00 IV. Inne 150 297,48 50 223,56 1 309 192,05 223 622,55 L. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ 433 652,93 2 136 457,02 3 434 160,98 4 726 804,68 M. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH - - - - I. Zyski nadzwyczajne - - - - II. Straty nadzwyczajne - - - - N. ZYSK (STRATA) BRUTTO 433 652,93 2 136 457,02 3 434 160,98 4 726 804,68 O. PODATEK DOCHODOWY 103 451,81 373 632,66 691 682,86 850 968,86 I. Część bieżąca 177 647,12 1 003,07 525 222,66 306 382,38 II. Część odroczona (74 195,31) 372 629,59 166 460,20 544 586,48 P. POZ. OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU - - - - (ZWIĘKSZENIA STRATY) R. ZYSK (STRATA) NETTO 330 201,12 1 762 824,36 2 742 478,12 3 875 835,82 AMORTYZACJA 38 148,46 43 364,00 140 506,43 215 578,47 EBITDA 586 376,93 1 636 044,53 4 254 041,58 4 408 177,27
5.2 JEDNOSTKOWY BILANS FITEN S.A. [zł] A. AKTYWA TRWAŁE 31/12/2012 31/12/2011 I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych - - 2. Wartość firmy - - 3. Inne wartości niematerialne i prawne - 5 449,59 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne - - - 5 449,59 II. Rzeczowe aktywa trwałe 1. Środki trwałe 314 734,92 333 722,00 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) - - b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej - - c) urządzenia techniczne i maszyny 23 043,00 19 289,40 d) środki transportu 248 986,24 268 951,56 e) inne środki trwałe 42 705,68 45 481,04 2. Środki trwałe w budowie - - 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 1 626,02-316 360,94 333 722,00 III. Należności długoterminowe 1. Od jednostek powiązanych - - 2. Od pozostałych jednostek - - - - IV. Inwestycje długoterminowe 1. Nieruchomości - - 2. Wartości niematerialne i prawne - - 3. Długoterminowe aktywa finansowe 9 017 118,59 4 231 759,58 a) w jednostkach powiązanych 8 557 036,29 3 663 553,52 - udziały lub akcje 1 199 578,51 1 199 578,51 - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 7 357 457,78 2 463 975,01 - inne długoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach pozostałych 460 082,30 568 206,06 - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 460 082,30 568 206,06 - inne długoterminowe aktywa finansowe - - 4. Inne inwestycje długoterminowe - - 9 017 118,59 4 231 759,58 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 236 066,92 304 102,37 2. Inne rozliczenia międzyokresowe - - 236 066,92 304 102,37 RAZEM AKTYWA TRWAŁE 9 569 546,45 4 875 033,54
FITEN SPÓŁKA AKCYJNA B. AKTYWA OBROTOWE I. Zapasy 31/12/2012 31/12/2011 1. Materiały - - 2. Półprodukty i produkty w toku - - 3. Produkty gotowe - - 4. Towary 954 240,17 396 567,18 5. Zaliczki na poczet dostaw 5 201 538,59 1 201 058,31 6 155 778,76 1 597 625,49 II. Należności krótkoterminowe 1. Należności od jednostek powiązanych 96 040,31 284 920,28 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 77 184,44 284 920,28 - do 12 miesięcy 77 184,44 284 920,28 - powyżej 12 miesięcy - - b) inne 18 855,87-2. Należności od pozostałych jednostek 31 129 965,96 29 314 261,36 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 26 913 435,98 23 670 387,84 - do 12 miesięcy 26 913 435,98 23 670 387,84 - powyżej 12 miesięcy - - b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 3 087 761,86 3 126 674,30 c) inne 888 069,24 2 517 199,22 d) dochodzone na drodze sądowej 240 698,88-31 226 006,27 29 599 181,64 III. Inwestycje krótkoterminowe 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 21 911 655,64 15 351 107,17 a) w jednostkach powiązanych 9 802 526,54 5 441 761,74 - udziały lub akcje 1 423 850,00 1 423 850,00 - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 8 378 676,54 4 017 911,74 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach pozostałych 115 620,29 101 220,64 - udziały lub akcje - - - inne papiery wartościowe - - - udzielone pożyczki 115 620,29 101 220,64 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 11 993 508,81 9 808 124,79 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach 5 891 649,22 3 652 880,79 - inne środki pieniężne 6 101 859,59 6 155 244,00 - inne aktywa pieniężne - - 2. Inne inwestycje krótkoterminowe - - 21 911 655,64 15 351 107,17 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 297 363,62 40 026,18 RAZEM AKTYWA OBROTOWE 59 590 804,29 46 587 940,48 AKTYWA RAZEM 69 160 350,74 51 462 974,02
PASYWA 31/12/2012 31/12/2011 A. KAPITAŁ WŁASNY I. Kapitał (fundusz)* podstawowy 14 100 000,00 14 100 000,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) - - III. Akcje własne (wielkość ujemna) - - IV. Kapitał (fundusz)* zapasowy 11 887 244,57 8 011 408,75 V. Kapitał (fundusz)* z aktualizacji wyceny (1 985,19) 22 380,42 VI. Pozostałe kapitały (fundusze)* rezerwowe 695 484,12 695 484,12 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych - - VIII. Zysk (strata) netto 2 742 478,12 3 875 835,82 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - - RAZEM KAPITAŁ WŁASNY 29 423 221,62 26 705 109,11 B. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA FITEN SPÓŁKA AKCYJNA I. Rezerwy na zobowiązania 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 407 802,19 309 377,44 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 297 455,44 540 677,81 - długoterminowa - - - krótkoterminowa 297 455,44 540 677,81 3. Pozostałe rezerwy 180 325,95 58 816,48 - długoterminowa - - - krótkoterminowa 180 325,95 58 816,48 885 583,58 908 871,73 II. Zobowiązania długoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych - - 2. Wobec pozostałych jednostek 35 904,41 55 647,01 a) kredyty i pożyczki - - b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe 35 904,41 55 647,01 d) inne - - 35 904,41 55 647,01 III. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych - - a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: - - - do 12 miesięcy - - - powyżej 12 miesięcy - - b) inne - - 2. Wobec pozostałych jednostek 38 815 641,13 23 793 346,17 a) kredyty i pożyczki 15 282 372,56 2 508 330,69 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe 71 005,94 88 404,39 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 21 751 635,92 20 094 890,68 - do 12 miesięcy 21 751 635,92 20 094 890,68 - powyżej 12 miesięcy - - e) zaliczki otrzymane na dostawy - - f) zobowiązania wekslowe - - g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 1 487 446,42 965 976,73 h) z tytułu wynagrodzeń 111 670,89 113 608,56 i) inne 111 509,40 22 135,12 3. Fundusze specjalne - - 38 815 641,13 23 793 346,17 IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartość firmy - - 2. Inne rozliczenia międzyokresowe - - - długoterminowe - - - krótkoterminowe - - - RAZEM ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA 39 737 129,12 24 757 864,91 PASYWA RAZEM 69 160 350,74 51 462 974,02
6. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE. 6.1. OMÓWIENIE SYTUACJI EKONOMICZNO-FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. Przychody Grupy Kapitałowej FITEN S.A. osiągnięte w IV kwartale roku 2012 wyniosły blisko 112,9 mln złotych i w porównaniu do analogicznego okresu 2011 roku były o 24% wyższe. Tendencja wzrostowa została utrzymana dzięki rozwijaniu głównej działalności, czyli handlu energią elektryczną. Przychody z działalności związanej z biomasą i biogazem wyniosły w czwartym kwartale 1,5 mln złotych łącznie. Za okres czterech kwartałów 2012 roku skonsolidowane przychody wyniosły ponad 429,6 mln złotych i były o ponad 63% wyższe od analogicznego okresu roku ubiegłego. Tabela nr 2. Analityka przychodów ze sprzedaży GK FITEN S.A. [tys zł] Pozycja 01.10.2012-31.12.2012 01.10.2011-31.12.2011 01.01.2012-31.12.2012 01.01.2011-31.12.2011 Dynamika Q4 Dynamika Obrót energią elektryczną 111 333,1 88 261,5 424 838,9 259 012,0 126,1% 164,0% Działalność związana z biomasą 511,1 879,5 1 860,4 1 873,1 58,1% 99,3% Działalność związana z biogazem 1 021,9 2 213,7 2 886,5 2 215,7 46,2% 130,3% Pozostałe przychody 3,0 27,4 15,2 42,4 10,9% 35,8% Razem przychody 112 869,0 91 382,2 429 600,9 263 143,3 123,5% 163,3% Źródło: Emitent Porównując wyniki finansowe osiągnięte za cztery kwartały 2012 roku do analogicznego okresu 2011 roku widać spadki wartości zysków na wszystkich poziomach rachunku wyników. Patrząc przez pryzmat istotności - na skonsolidowane wyniki osiągnięte w 2012 roku - największy wpływ ma działalność FITEN SA oraz Greenagro S.A. (podmiot zależny obsługujący segment biomasy w Grupie Kapitałowej). Tabela nr 3. Porównanie głównych parametrów zysku/straty Grupy Kapitałowej FITEN S.A. [tys zł] Pozycja 01.10.2012-31.12.2012 01.10.2011-31.12.2011 01.01.2012-31.12.2012 01.01.2011-31.12.2011 Dynamika Q4 Dynamika (dane narastające) Zysk na sprzedaży 555,9 1 933,0 3 413,3 3 227,2 28,76% 105,77% EBIT -34,1 1 605,5 2 388,3 2 901,4 (2,12%) 82,31% Zysk / Strata netto -499,4 1 451,5 63,1 2 501,1 (34,40%) 2,52% EBITDA 193,9 1 676,1 2 976,0 3 195,0 11,57% 93,15% Źródło: Emitent 15
Spadek wyników osiągniętych przez FITEN S.A. spowodowany jest głównie przez sytuację na rynku praw majątkowych związanych z wytworzeniem energii w OZE (zwanych popularnie zielonymi certyfikatami), natomiast w Greenagro S.A. w grudniu rozpoczęto zaplanowaną modernizację, co wiąże się z zatrzymaniem produkcji pelletu przy jednoczesnym ponoszeniu kosztów stałych. Sytuacja na rynku OZE, w szczególności jeżeli chodzi o zielone certyfikaty przybrała dość dramatyczny przebieg. Średnia cena indeksu OZEX_A, który to obrazuje cenę giełdową tego prawa w ciągu kilku miesięcy (od maja do grudnia 2012) spadła o ponad 35% (przyjmując wartość OZEX_A z 8 maja 2012 wynoszącą 277,92 zł/mwh i cenę z ostatniego notowania w 2012 roku czyli z 27 grudnia 2012 wynoszącą 182,21 zł/mwh). FITEN S.A. w 2012 roku renegocjował wszystkie znaczące dla Spółki kontrakty długoletnie i związał cenę nabywania zielonych certyfikatów z ceną indeksu OZEX_A przy czym formuły cenowe zawsze odnoszą się do historycznych wartości indeksu OZEX_A (od miesiąca wstecz do 6 miesięcy wstecz). Przy ciągłym ruchu spadkowym ceny Spółka na tej działalności generuje stratę w stosunku do ceny bieżącej. Ten czynnik sprawił pogorszenie rentowności operacyjnej FITEN S.A. w 2012 roku i przełożył się też na rentowność w sprawozdaniu skonsolidowanym. Ustabilizowanie ceny spowoduje, że działalność ta zacznie generować zyski wynikające z dyskonta w cenie nabycia certyfikatów. Ewentualne wzrosty ceny giełdowej będą korzystnie wpływać na wyniki. W segmencie biomasy (w Grupie Kapitałowej FITEN obsługiwanym przez Greenagro S.A.) przystąpiono do zaplanowanej na przełom IV kwartału 2012 i I kwartału 2013 roku modernizacji zakładu produkcyjnego w Tułowicach. Jedynym celem przeprowadzanej modernizacji jest osiągnięcie zakładanych parametrów tonażowych produkcji pelletu. W związku z faktem, iż przy zastosowanej dotychczas technologii transportu biomasy osiągnięcie założeń produkcyjnych nie powiodło się spółka osiągnęła istotną stratę netto za 2012 rok wynoszącą ponad 2,3 mln złotych. Ta wartość w sposób najbardziej znaczący ukształtowała obraz wyników skonsolidowanych Grupy FITEN za 2012 rok. W sprawozdaniu skonsolidowanym zobrazowane to jest głównie w pozostałych kosztach operacyjnych w pozycji inne koszty operacyjne gdzie księgowane są koszty niewykorzystanych zdolności produkcyjnych. Poniesione koszty finansowe za cztery kwartały 2012 roku w odniesieniu do analogicznego okresu roku 2011 wykazują wzrost o blisko 1,7 mln złotych. Koszty finansowe w przypadku Grupy Kapitałowej FITEN SA w ujęciu rodzajowym to przede wszystkim: (a) odsetki od zaciągniętych kredytów za cztery kwartały 2012 wynoszące ponad 841 tys złotych; (b) prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów - za cztery kwartały 2012 wynoszące ponad 141 tys złotych Wzrost odsetek jest w powiązany ze wzrostem zadłużenia kredytowego Grupy. Wzrost tego zadłużenia wynika z dwóch przyczyn: - wzrostu skali biznesu podstawowego w zakresie obrotu energią elektryczną oraz rodzaju transakcji przeprowadzanych przez FITEN S.A., - zaciągnięcia kredytu inwestycyjnego na realizację inwestycji w zakład przetwarzający biomasę w Tułowicach. (c) różnice kursowe - za cztery kwartały 2012 wynoszące ponad 1.087 tys złotych przy czym ponad 788 tysięcy złotych to różnice wynikające z księgowania transakcji sprzedaży na rynku SPOT giełdy EPEX. Płatności za takie kontrakty realizowane są w dniu dostawy energii (lub w dniu następnym) ale faktura wystawiana jest raz na miesiąc (na koniec każdego miesiąca). Powoduje to, że przychody kalkulowane na podstawie faktury przeliczane są po kursie z końca miesiąca, natomiast płatności po kursie z dnia ich wpływu. Efektem tego jest zawyżenie wyniku operacyjnego oraz zawyżenie kosztów finansowych. Za cztery kwartały 2012 roku wartość ta wyniosła ponad 788 tys. złotych. 16
Porównanie osiągniętych zysków przez GK FITEN S.A. za okres czwartego kwartału 2012 w porównaniu do czwartego kwartału 2011 01.10.2012-31.12.2012 01.10.2011-31.12.2011 1 933,0 1 605,5 1 451,5 1 676,1 555,9 193,9 Zysk na sprzedaży -34,1 EBIT Zysk / Strata netto EBITDA -499,4 Źródło: Emitent Porównanie osiągniętych zysków przez GK FITEN S.A. za okres czterech kwartałów (narastająco) 2012 w porównaniu do 2011 01.01.2012-31.12.2012 01.01.2011-31.12.2011 3 413,3 3 227,2 2 388,3 2 901,4 2 501,1 3 195,0 2 976,0 63,1 Zysk na sprzedaży EBIT Zysk / Strata netto EBITDA Źródło: Emitent 17
Tabela nr 4. Wybrane wskaźniki finansowe Wyszczególnienie Definicja Skonsolidowane 01.01.2012-31.12.2012 01.01.2011-31.12.2011 01.01.2012-31.12.2012 Jednostkowe 01.01.2011-31.12.2011 Wskaźnik płynności ogólnej (Aktywa obrotowe - Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / Zobowiązania krótkoterminowe 1,42 1,80 1,53 1,96 Wskaźnik płynności szybkiej Środki pieniężne / Zobowiązania krótkoterminowe 0,29 0,40 0,31 0,41 Wskaźnik rotacji należności handlowych (dni) Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych (dni) Wskaźnik rotacji zapasów (dni) Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik rentowności na sprzedaży Wskaźnik rentowności operacyjnej (należności z tytułu dostaw i usług*365 dni) / przychody netto ze sprzedaży (zobowiązania z tytułu dostaw i usług*365 dni) / (koszt sprzedanych produktów + koszty zarządu + koszty sprzedaży) (zapasy*365 dni) / (koszt sprzedanych produktów + koszty zarządu + koszty sprzedaży) Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / Suma pasywów * 100% zysk (strata) ze sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży * 100% zysk (strata) na działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaży * 100% 24 34 23 34 19 29 19 29 7 3 5 2 67% 55% 57% 48% 0,79% 1,23% 1,01% 1,63% 0,56% 1,10% 0,97% 1,61% Wskaźnik rentowności EBITDA Wskaźnik rentowności brutto Wskaźnik rentowności netto (zysk (strata) na działalności operacyjnej + amortyzacja) / przychody netto ze sprzedaży * 100% zysk (strata) brutto / przychody netto ze sprzedaży * 100% zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży * 100% 0,69% 1,21% 1,00% 1,70% 0,13% 1,17% 0,81% 1,82% 0,01% 0,95% 0,65% 1,49% Wskaźniki płynności w analizowanym okresie wykazywały bezpieczne poziomy, choć zauważalny jest spadek ich poziomów. Grupa Kapitałowa nie miała problemu zarówno ze ściągalnością należności jak i regulowaniem zobowiązań. W analizowanym okresie znaczący spadek odnotowały wskaźniki rotacji należności i zobowiązań handlowych, przy czym wskaźnik dotyczący należności skrócony został o 10 dni do wartości 24 dni (dla danych skonsolidowanych) natomiast wskaźniki rotacji zobowiązań wyniósł 19 dni i w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego został skrócony o 10 dni. Zadłużenie w stosunku do wartości aktywów wzrosło w porównaniu do roku poprzedniego. Wzrost ten spowodowany jest głównie wzrostem zadłużenia bankowego. Rentowności liczone w odniesieniu do przychodów w rachunku jednostkowym spadły. Ma to bezpośredni związek z: 18
(a) realizacją przez FITEN S.A. dużych wolumenowo, obarczonych praktycznie zerowym ryzykiem rynkowym transakcji handlowych realizowanych jednak na bardzo małej marży. (b) stratą generowaną na zakupie i sprzedaży praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii wytworzonej w OZE (sytuacja opisana w akapitach powyżej) Rentowność netto liczona na bazie rachunku skonsolidowanego spadła i jest to pochodną spadku rentowności w jednostce dominującej oraz strat zanotowanych w spółkach zależnych Greenagro S.A. i Energobiogaz S.A. 6.2. OMÓWIENIE ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. 6.2.1. Zawarcie istotnych kontraktów handlowych W czwartym kwartale 2012 jednostka dominująca FITEN S.A w toku działalności operacyjnej zawarła szereg istotnych kontraktów: szereg kontraktów sprzedaży / zakupu energii elektrycznej będących następstwem prowadzonej działalności operacyjnej w zakresie hurtowego handlu energią. Spółka na bieżąco przekazuje do publicznej wiadomości informacje o zawartych kontraktach w drodze komunikatów EBI; umowa kredytowa z bankiem ING Bank Śląski S.A., której przedmiotem jest udzielenie kredytu obrotowego finansującego zwroty podatku VAT; zawarcie przez jednostkę zależną od FITEN S.A. spółkę Energobiogaz S.A. warunkowej umowy sprzedaży spółki celowej posiadającej projekt elektrowni biogazowej. Jest to pierwsza tego typu transakcja przeprowadzona przez GK FITEN. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały opublikowane w drodze raportu bieżącego EBI nr 87/2012 z dnia 9 listopada 2012 roku. 6.2.2. Sytuacja na rynku praw majątkowych (zielonych certyfikatów) W czwartym kwartale kontynuowany był trend spadkowy ceny notowanych na warszawskiej Towarowej Giełdzie Energii praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii wytworzonej w OZE (zielone certyfikaty). Średnia cena miesięcznego indeksu OZEX_A za miesiące od maja 2012 do stycznia 2013 (na podstawie danych publikowanych przez TGE: www.tge.pl) : 300,00 Cena indeksu OZEX_A 250,00 200,00 150,00 OZEX_A 2 okr. śr. ruch. (OZEX_A) 100,00 V 2012 VI 2012 VII 2012 VIII 2012 IX 2012 X 2012 XI 2012 XII 2012 I 2013 19
Sytuacja ta, opisywana już przez masowe media biznesowe (min. Puls Biznesu,), wynika z dużej nadpodaży zielonych certyfikatów na rynku. Biorąc pod uwagę kształtowanie ceny zielonego certyfikatu w przeciągu kilku ostatnich lat taka zmienność ceny jest ewenementem nie mającym odpowiednika w przeszłości. Z punktu widzenia Grupy Kapitałowej FITEN jest to zjawisko niekorzystne, zwłaszcza w okresie tak ostrych spadków. Tak nagłe, jak na ten rynek spadki cen powodują spadek rentowności działalności operacyjnej FITEN S.A., przy czym spadek rentowności jest zjawiskiem przejściowym i ustanie w momencie stabilizacji cen. 7. INFORMACJA DOTYCZĄCA AKTYWNOŚCI W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ FITEN S.A. 7.1. Działania w kierunku sprzedaży projektów elektrowni biogazowych W okresie IV kwartału 2012 miała miejsce jedna transakcja dotycząca sprzedaży spółki celowej, która posiada projekt budowy biogazowni o mocy 1,89 MW zlokalizowanej w północnej Polsce. Głównymi czynnikami utrudniającymi rozwój tego sektora to zdaniem Zarządu FITEN S.A. w dalszym ciągu: - niepewność przyszłych uregulowań prawnych i związana z tym niepewność dotycząca przychodów takich instalacji (elektrowni biogazowych), - niska cena zielonych certyfikatów czyli praw majątkowych potwierdzających wytworzenie energii w odnawialnym źródle. 7.2. Informacja dotycząca zakładu pelletyzacji biomasy w Tułowicach W IV kwartale 2012 przystąpiono do zaplanowanej modernizacji ciągów transportowych w zakładzie w Tułowicach. Zakończenie planowane jest na 20-tego lutego 2013 roku. Od 14 lutego rozpoczynają się rozruchy zmodernizowanej linii. W IV kwartale 2012 roku zebrano surowiec (słoma kukurydziana) stanowiący zapas materiałowy na 2013 rok. Spółka będzie informowała w drodze komunikatów bieżących o efektach przeprowadzonych prac. 8. STANOWISKO ZARZĄDU FITEN S.A. ODNOŚNIE REALIZACJI OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ. W dniu 13 listopada 2012 roku Spółka opublikowała korektę oczekiwanych wyników finansowych za 2012 i 2013 rok. Dotyczy to zarówno wyników skonsolidowanych Grupy Kapitałowej jak i jednostkowych wyników FITEN S.A. Korekta odnosiła się do wartości opublikowanych 1 listopada 2011 roku w Biuletynie NewConnect nr 22/2011 z prezentacją Grupy Kapitałowej FITEN S.A. Zaprezentowany tam materiał zawierał szacunki oczekiwanych wyników w kilku parametrach: przychody, EBITDA oraz zysk netto. Prezentowane dane odnosiły się do każdej ze spółek: FITEN S.A., Energobiogaz S.A. oraz Greenagro S.A. Zaprezentowano również sumę arytmetyczną poszczególnych wielkości. Dane zaprezentowane w komunikacie bieżącym z dnia 13 listopada 2012 roku zastępują w całości dane podane w Biuletynie NewConnect nr 22/2011 z dnia 1 listopada 2011. W dniu 14 lutego 2013 roku Spółka opublikowała komunikat nr 7/2013, w treści którego odwołała oczekiwany skonsolidowany zysk netto Grupy Kapitałowej za rok 2012. 20
Tabela nr 5: Porównanie oczekiwanych wyników Grupy Kapitałowej opublikowanych w komunikacie bieżącym EBI nr 89/2012 z dnia 13 listopada 2012r oraz w komunikacie bieżącym EBI nr 7/2013 z dnia 14 lutego 2013r z wynikami opublikowanymi w niniejszym raporcie [tys zł] Oczekiwane dane finansowe opublikowane w komunikacie EBI nr 89/2012 z dnia 13.11.2012r (dane skonsolidowane za 2012 rok) Wielkości osiągnięte za cztery kwartały 2012 roku (dane skonsolidowane) Procent wykonania [tys zł] [tys zł] [%] Przychody 443 931,5 429 600,9 96,8% EBITDA 3 486,9 2 976,0 85,3% Źródło: Emitent Osiągnięte wyniki za cztery kwartały 2012 roku są w zakresie przychodów oraz EBITDA zdaniem Zarządu FITEN S.A. zbliżone do wyników oczekiwanych. Tabela nr 6: Porównanie oczekiwanych wyników FITEN S.A. opublikowanych w komunikacie bieżącym EBI nr 89/2012 z dnia 13 listopada 2012r z wynikami opublikowanymi w niniejszym raporcie [tys zł] Oczekiwane dane finansowe opublikowane w komunikacie EBI nr 89/2012 z dnia 13.11.2012r (dane jednostkowe za 2012 rok) Wielkości osiągnięte za cztery kwartały 2012 roku (dane jednostkowe) Procent wykonania [tys zł] [tys zł] [%] Przychody 440 300,1 425 033,1 96,5% EBITDA 4 187,3 4 254,0 101,6% Zysk netto 2 861,7 2 742,5 95,8% W świetle zaprezentowanych wyników jednostkowych FITEN S.A. za cztery kwartały 2012 roku, biorąc pod uwagę procentowe wartości odchyleń od oczekiwanych wyników finansowych, Zarząd FITEN S.A. stoi na stanowisku, iż Spółka wykonała oczekiwane wyniki finansowe opublikowane w komunikacie EBI nr 89/2012 z dnia 13.11.2012 roku. 9. JEDNOSTKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. Wykaz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej FITEN S.A. na dzień 31.12.2012r: Pełna nazwa Siedziba Czy objęty konsolidacją (tak/nie) Zakres działalności FITEN S.A. (podmiot dominujący) Katowice tak handel energią elektryczną podmioty zależne bezpośrednio Greenagro S.A. Katowice tak produkcja pelletu z biomasy Energobiogaz S.A. Poznań tak rozwijanie projektów elektrowni biogazowych, ich budowa i eksploatacja 21
Bioelektrownia Przykona Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Bioprotect Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej podmioty zależne pośrednio Aenergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Benergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Denergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Fenergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Genergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Henergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Lenergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Senergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Tenergo Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 1 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 2 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 3 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 4 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 5 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 6 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 7 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej Energo 8 Sp. z o.o. Poznań nie SPV - projekt elektrowni biogazowej 22