SERWIS PORANNY PIĄTEK 31 PAZDZIERNIK 2008 INDEKSY GIEŁDOWE Z DNIA 30-10-08 INDEKS WARTOŚĆ ZMIANA % OBROTY [MLN] WIG 28056 2.0 1698 WIG20 1796 2.6 1439 DOW JONES 8982 2.1 26500 NASDAQ 1698 2.5 55300 KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA RYNKU POLSKIM Za nami trzy wyraźnie wzrostowe sesje, które zdyskontowały poprawę nastrojów na rynkach światowych. Skala wzrostu wskazuje na możliwość kreowania nieco większego odreagowania jednak nie wydaje się, aby miało ono przebiegać w bezbolesny sposób dla posiadaczy akcji. Publikowane wczoraj dane dotyczące PKB w największej gospodarce świata okazały się, co prawda lepsze niż oczekiwano jednak dawno nie oglądany spadek konsumpcji o 3,1% może niepokoić. Amerykanie, którzy dotychczas nauczeni życia ponad stan na kredyt teraz w obliczu kryzysu poważnie zweryfikowali swoją postawę. 70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000...możliwy początek większego odreagowania... RSI 20000 x10000 10000 50 007 Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Nov Dec2008 Mar May Jul Aug Oct No Ograniczenie konsumpcji będzie bardzo bolesne dla tej gospodarki ze względu na jej wcześniejszy duży udział w PKB. Rząd robi co może aby pobudzić gospodarkę oferując kolejne zasoby gotówki do wykorzystania nie zważając na konsekwencje inflacyjne tych działań. Teraz za oceanem w centrum uwagi pozostaje tylko jedno pytanie jak głęboka i długa będzie recesja? Rynki swoim spadkiem niewątpliwie zdyskontowały już fakt że do niej dojdzie. Teraz kolejne dane makro będą odsłaniały prawdziwe rozmiary kryzysu, co szybko znajdzie odzwierciedlenie w notowaniach. Na razie biorąc pod uwagę ukształtowanie wykresów trudno oczekiwać końca bessy możemy jedynie liczyć na średnioterminowe odreagowanie....jak głęboka będzie recesja?... ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 1
ISTOTNE INFORMACJE ZE SPÓŁEK BGŻ 1. Zysk netto BGŻ po trzech kwartałach 2008 roku wzrósł o 62 proc. do 242 mln zł, a wynik z tytułu odsetek zwiększył się o 23 proc. do 489 mln zł. W czwartym kwartale trendy z trzech pierwszych kwartałów powinny być kontynuowane - poinformował prezes Jacek Bartkiewicz. 2. Rabobank, który złożył Skarbowi Państwa ofertę kupna akcji Banku Gospodarki Żywnościowej (BGŻ), spodziewa się odpowiedzi resortu w ciągu najbliższych tygodni - powiedział Rutger Schellens, przewodniczący rady nadzorczej BGŻ. BRE BRE Bank spodziewa się, że w czwartym kwartale 2008 roku dynamika wzrostu kredytów detalicznych może być niższa niż w trzecim, kiedy w stosunku do drugiego kwartału kredyty te wzrosły o 15,8 proc. - poinformował PAP Mariusz Grendowicz, prezes BRE Banku. MOSTOSTAL EXPORT Sąd Okręgowy w Warszawie umorzył postępowanie w sprawie z powództwa m.st. Warszawa Dzielnica Ursynów przeciwko Mostostalowi- Export o zapłatę 73,9 mln zł kary za nieterminowe wykonanie hali sportowo-widowiskowej Ursynowskiego Centrum Sportu i Rekreacji. KĘTY LUBAWA MIESZKO PUŁAWY 1. Skonsolidowany zysk netto Grupy Kęty w III kwartale tego roku spadł do 22,6 mln zł z 28,3 mln zł przed rokiem i był zgody z wcześniejszymi prognozami spółki. Spółka podtrzymała prognozy wyników całorocznych, opublikowane w końcu lipca. 2. W ramach działań restrukturyzacyjnych Grupa Kęty zmniejszy plan inwestycyjny na ten rok do 85 mln zł ze 130 mln zł, a w przyszłym roku przeprowadzi głównie inwestycje odtworzeniowe. Przez najbliższych kilka lat na inwestycje będzie wydawać 40-50 mln zł rocznie. Lubawa utworzy spółkę joint venture Xin Jiang Uniforce - Lubawa Technology Co., która zajmować się będzie produkcją namiotów na stelażach pneumatycznych w Chinach - poinformowała Lubawa w komunikacie. Producent słodyczy Mieszko szacuje, że jego zysk na sprzedaży wzrośnie w tym roku dwucyfrowo, a przychody ze sprzedaży niemal dwucyfrowo. Spółka chce także poprawić wyniki w przyszłym roku - poinformował prezes Mieszka Marek Moczulski. 1. ZA Puławy rozmawiają z PGNiG o współpracy w zakresie budowy nowej instalacji na źródłach gazu należących do PGNiG, zarówno w kraju jak i za granicą - powiedział Paweł Jarczewski, prezes Zakładów Azotowych Puławy. 2. Zakłady Azotowe Puławy przygotowały konkretną propozycję współpracy, którą zamierzają niedługo przedstawić zarządowi Polic - poinformował Paweł Jarczewski, prezes Puław. TVN TVN rozpocznie w listopadzie skup akcji własnych o wartości 500 mln zł - poinformowała wiceprezes spółki Karen Burgess. ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 2
TETA TPSA Teta w związku z nienajlepszą sytuacją na rynku kapitałowym i pozyskaniem z emisji mniejszej ilości środków niż planowano, odkłada na razie plany akwizycji zagranicznych. Grupa Tety w 2009 r. i najbliższych latach może poprawiać wyniki w tempie kilkanaście proc. rocznie - poinformowali przedstawiciele informatycznej spółki. 1. Komisja Europejska przeprowadziła pod koniec września niezapowiedzianą kontrolę w siedzibie Telekomunikacji Polskiej, aby sprawdzić, czy grupa nie nadużywa dominującej pozycji na rynku szerokopasmowego internetu. 2. Przychody Grupy Telekomunikacji Polskiej mogą być w przyszłym roku niższe o ponad 900 mln zł z powodu obniżki stawek MTR - wynika z analizy wpływu stawek MTR na wyniki finansowe Grupy TP przygotowanej przez PriceWaterhouseCoopers. TAURON POLSKA ENERGIA 30 mld zł zamierza do 2020 roku przeznaczyć na inwestycje holding Tauron Polska Energia - zakłada strategia grupy, przyjęta w ostatnich dniach przez jej władze. Szczegóły dokumentu będą przedstawione w listopadzie. źródło: PAP ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 3
KOMENTARZ DO WYDARZEŃ NA WALL STREET I NASDAQ Wczorajsza sesja w charakteryzowała się stosunkowo dużą zmiennością nastrojów, choć relatywnie zakres wahań był znacznie ograniczony. Po korzystnym otwarciu, na co wpływ miały nieco lepsze dane dotyczące PKB za III kw. br., stopniowo przewagę zdobywała strona podażowa. Druga połowa sesji przyniosła poprawę nastrojów i ostatecznie po wahaniach w końcówce dnia, indeks Dow Jones zyskał na wartości 2,11% (9.180 pkt.), dla Nasdaq odnotowujemy aprecjację o 2,49% do 1.698 pkt. Znacząco obniżył się wolumen obrotów.... zwyżka w końcówce sesji... 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 0800 0600 0400 0200 0000 9800 9600 9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200 8000 7800 7600 INDEKS DOW JONES 13400 13200 13000 12800 12600 12400 12200 12000 11800 11600 11400 11200 11000 10800 10600 10400 10200 10000 9800 9600 9400 9200 9000 8800 8600 8400 8200 8000 7800 7600 100 0-100 -200-300 -400-500 -600 10 arch MACD 17 24 31 7 April 14 21 28 5 12 19 27 2 9 16 23 30 7 May June July 14 21 28 4 11 August 70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 x10000 18 25 2 8 15 22 29 6 13 20 27 3 10 September October Novemb Według wstępnych danych dynamika PKB w III kw. br. wyniosła 0,3%, podczas, gdy prognozy były bardziej pesymistyczne (oczekiwano 0,5%). Dla porównania w II kw. br. gospodarka amerykańska rozwijała się w tempie +2,8%. Nie poprawia się sytuacja na rynku pracy W przedostatnim tygodniu października liczba nowych podań o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 479 tys, przy oczekiwaniach na poziomie 473 tys. Jeszcze rok temu liczba powyżej 400 tys. stanowiła rzadkość. Obecnie standardem jest wzrost liczby podań do nieco poniżej poziomu 500 tys. Oprócz wspomnianych nieco korzystniejszych danych makro dotyczących dynamiki PKB za III kw., inwestorzy w dniu wczorajszym z nadzieją oczekiwali na decyzję Banku Japonii, który w ślad za FEDem deklarował gotowość do obniżki stóp procentowych. Zgodnie z oczekiwaniami Bank Japonii pierwszy raz od ponad 7 lat obniżył stopy procentowe do 0,3%. Po decyzji na rynkach azjatyckich doszło jednak do wyraźnej realizacji zysków i spadku indeksów (np. Nikkei zniżkuje -5%).... ujemna dynamika PKB...... realizacja zysków po decyzji Banku Japonii... ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 4
KRAJOWE INFORMACJE GOSPODARCZE Inflacja do końca 2009 roku będzie znajdowała się powyżej górnej granicy przedziału odchyleń od celu, zbliżając się do niego pod koniec 2010 roku - wynika z październikowego raportu NBP o inflacji. Centralna ścieżka projekcji inflacji zawarta w raporcie NBP zakłada, że inflacja w 2008 roku wyniesie 4,3 proc., w 2009 4,7 proc. i 3,2 proc. w 2010 Stopy procentowe powinny pozostać stabilne do końca pierwszego kwartału 2009 Perspektywa przyjęcia waluty euro spowoduje potrzebę zmniejszenia dysparytetu stóp pomiędzy Polską a strefą euro - uważa członek RPP Marian Noga. W 2009 roku tempo wzrostu gospodarczego wyniesie ok. 3,8 proc.. Najbliższe miesiące nie powinny przynieść zmiany stóp procentowych - ocenia Dariusz Filar, członek RPP. Oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych w październiku 2008 wyniosły 5,2 proc. wobec 5,5 proc. we wrześniu - poinformował Narodowy Bank Polski. Bank Światowy ocenia w najnowszym raporcie, że wzrost PKB w 2009 roku spowolni w Polsce do 4 proc. Wskaźnik Rynku Pracy (WRP) informujący z wyprzedzeniem o zmianach w wielkości zatrudnienia i stopy bezrobocia po trwającej zaledwie jeden miesiąc stagnacji ponownie wzrasta co może oznaczać wzrost bezrobocia - podał instytut BIEC. Zródło : PAP,WP ZAGRANICZNE INFORMACJE GOSPODARCZE Stopa bezrobocia w Niemczech w październiku, po uwzględnieniu czynników sezonowych, spadła do 7,5 proc. z 7,6 proc. - podał Federalny Urząd Pracy w komunikacie. Produkt Krajowy Brutto spadł w III kwartale 2008 roku o 0,3 proc. wobec wzrostu o 2,8 proc. w II kwartale - podał wstępne wyliczenia Departament Handlu. Liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu pozostała bez zmian i wyniosła 479 tys. osób - poinformował Departament Pracy. Rumuński bank centralny pozostawił w czwartek stopy procentowe bez zmian, a benchmarkowa stopa procentowa wynosi nadal 10,25 proc. - podał bank w komunikacie po zakończeniu posiedzenia. Indeks nastrojów w gospodarce strefy euro spadł w październiku do 80,4 pkt z 87,5 pkt w poprzednim miesiącu - podała w czwartek Komisja Europejska. Spada zaufanie w amerykańskim biznesie. W październiku wskaźnik zaufania spadł do 41,4 pkt z 46,5 pkt we wrześniu - wynika z badania regionalnych firm przedstawionego w czwartek przez Associated Industries of Massachusetts (AIM). Zródło : PAP,WP ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 5
ISTOTNE WYDARZENIA W SPÓŁKACH DATA SPÓŁKA WYDARZENIE BYTOM Koniec przyjmowania zapisów na akcje spółki w ramach wykonania prawa poboru. PIĄTEK JAGO NWZA w sprawie emisji do 3.028.000 akcji serii C spółki bez zachowania prawa poboru. LZPS NAFTA Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2008 NTTSYSTEM Publikacja skonsolidowanego raportu za I półrocze 2008 NOVITA OPTIMUS ORZEL Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2008 RADPOL 31 PAZDZIERNIK SANOK SPRAY Publikacja skonsolidowanego raportu za III kwartał 2008 YAWAL ZEG ZYWIEC WZA w sprawie nabycia akcji spółki w celu ich umorzenia. Koniec przyjmowania zapisów na sprzedaż 391.590 akcji spółki w wezwaniu ogłoszonym przez Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne SA, po 36,80 zł za akcję. NWZA w sprawie nabycia akcji spółki w celu ich umorzenia. ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 6
KALENDARIUM WYDARZEŃ MAKROEKONOMICZNYCH DZIEŃ PUBLIKACJI Kraj Godz.. RODZAJ DANYCH PIĄTEK 13:30 Publikacja danych o dynamice wydatków ludności (Personal Spending) za wrzesień. Poprzednia wartość: 0,0%. Oczekiwania: -0,1%. 31 PAZDZIERNIK 13:30 Publikacja danych o dynamice dochodów ludności (Personal Income) za wrzesień. Poprzednia wartość: 0,5%. Oczekiwania: 0,1%. 14:45 Publikacja wskaźnika Chicago PMI za październik. Poprzednia wartość: 56,7 pkt. Prognoza: 49,7 pkt. 15:00 Publikacja wstępnych danych o indeksie nastrojów konsumentów (Michigan Sentiment) za październik. Poprzednia wartość: 57,5 pkt. Oczekiwania: 67,0 pkt. ZESPÓŁ REKOMENDACJI I ANALIZ GIEŁDOWYCH DEPARTAMENT KLIENTÓW DETALICZNYCH 7