Udział w kapitale zakładowym

!"# $ %& ' ( & % $ #' )!' ** + # &,-./ * 012 '3405 &6017689:;< = >?? @ >AB C D EFE? G D H > I? J K >? LIA J K M N K OP Q QRE? STU DN VN U? HWO DC C XXYY OLIA Z[ \STS TST Q W]G^Z YY PAF >A C D EF E >? GI Q L? _ > `F?aFb? _ Q? >??ac Q C >C Q I N `F G Da H > I? >c AD QI CD Q>? Q QI CD > N?K LI DA>a K >??a Ra bd> FQ b N?a R C bd> FQaC > Ad Q I N `e fdidk g? DIDK?N Ah PAF > >A C D EF Z Q T FQ?F AF > J K M N K OP DNKI QC Q >? I B >BD EF c Akcjonariusz Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym Liczba głosów Udział głosów na WZA PS HoldCo Sp.z o.o. 92 162 739 77,70% 92 162 739 77,70% Pozostali akcjonariusze 26 452 921 22,30% 26 452 921 22,30% Razem 118 615 660 100,00% 118 615 660 100,00% T V > D Z Q T FQ?F Q > D? QFQKLN afb LIA Fb G Da H > I? Q >? I B? >BD EFa LRc S J K M N K OP i LR S J K OP i LR? >acc h Q I MO@? O> N? _ N i Y LR Rh Q I j > N k RB a? GN?F Fbi TU LR Fh Q I j > N k RB a? V? FD i Ra h Q I j > N k RB a? H A? S T LR h Q I VI C l? _ FI?D i T LR S J K mn Fba = Fb? OP i LR S md OD > O nf O Q i Ra S J K M N K OP OA i Ra S Q BR >? o >D O C Fb?K OP i X LR S J K [ > > N j F NF i LR S ^ N? p> N OQ F O Q i \ LR V QE W Z Q FQ >A C D EF _ R ac A AI a V QE D W a Z Q FQ >A C D EF DNKIa QC Q >? Ia B >BD EF c V QE QCaI? OQ>DFQA?A i Q V QE D QCaI? G Q A i _F Q V QE D H QaQ> g V I i JQI A V QE D = C A m QFQ i JQI A V QE D W Z Q FQ

MDR > @ Q?A i Q? FQEFa W a Z Q FQ > j ar K i _F Q? FQEFa W a Z Q FQ VRK? k A i OA > Q W a Z Q FQ p A W FA i JQI A W a Z Q FQ @ Qa H A i JQI A W a Z Q FQ \ Wa A > N? NF `?F?Q LI FQ RaI? L? D?QK LI FQ X A C?Q >D DAF > N Q L? `?F A? NF PRODUKCJA STALI (mln ton) H1 2018 Dynamika H1 2017 2017 2016 2015 2014 Polska 5,2 1,9% 5,1 10,3 8,9 9,1 8,6 UE (28) 87,3 1,6% 86,0 168,7 162,3 166,2 169,2 Chiny 451,2 6,0% 425,4 831,7 808,4 803,8 822,7 qwiat 881,5 4,6% 842,4 1 674,7 1 628,5 1 599,5 1 637,0 * 012 93r6s1t6u<1 '3405 &6017689:;< ;v17;s76 t; :2w6t6s1;v <;xs927;w 09xy;r6<zu5u{ w9s29y1x6u<1 936t 9012 tv16s : 93r6s1t6u<1 '3405 &6017689:;< ;v17;s76 :36t t 09x6s1;v 1u{ 03t5ut5s O> DA>D K Q Fa G Da H > I? >? Q QQ J K M N K OP Z Q T FQ?F > DA>D G Da H > I? Q >? I B >BD EF c Nazwa jednostki Siedziba Posiadane udziały i prawa głosu Nazwa skrócona Cognor S.A. Polska 94,38%* COG Business Support Services Sp. z o.o. Polska 100,0%* Cognor Blachy Dachowe S.A. Polska 100,0%* COGNOR BLACHY Cognor Holding S.A. Sp.k. Polska 98,0%* COGNOR SK AB Stahl AG Niemcy 100,0%* AB STAHL Cognor International Finance PLC Wielka Brytania 100,0%** CIF Odlewnia Metali Szopienice Sp. z o.o. Przedsi biorstwo Transportu Samochodowego S.A. Polska 100,0%* Polska 99,09%** Madrohut Sp. z o.o. Polska 25%*** MADROHUT 4Groups Sp. z o.o. Polska 30,0%**** 4GR } D Q Ia? KI D NdEF J K M N K OP }} D Q Ia? KI D NdEF J^G }}} D Q Ia? KI D NdEF oo }}}} D Q Ia? KI D NdEF moo _ac?ad >A Q Pm O> bn PG NK E A N F G D O Q Q p bd> O Q C E > >D LIA >? QaQ afb _aa Q Q IL??Fb QEFaFb? AI LIA J K OPc BSS OMS PTS Nazwa oddziału Siedziba Nazwa skrócona Cognor SA Oddział Ferrostal Łab dy w Gliwicach Polska FERR Cognor SA Oddział Ferrostal Łab dy w Zawierciu Polska ZW-WB Cognor SA Oddział Ferrostal Łab dy w Krakowie Polska PROFIL Cognor SA Oddział HSJ w Stalowej Woli Polska HSJ Cognor SA Odział Złomrex we Wrocławiu Polska ZM, ZLMET

O> DA>D Q T FQ?F? g C?aA D Q >D B >BD EF c PS HOLCO 77,70% COGNOR HOLDING 100% COGNOR BD 94,38% 100% BSS 98% COGNOR HOLDING SK CIF 100% 99,09% 100% OMS ODDZIAŁ HSJ W STALOWEJ WOLI ODDZIAŁ FERROSTAL W GLIWICACH ODDZIAŁ FERROSTAL W ZAWIERCIU ODDZIAŁ FERROSTAL W KRAKOWIE ODDZIAŁ ZŁOMREX WE WROCŁAWIU VC a? K Q F G Da H > I? m A

~~~ ƒ ˆ Š Œƒˆƒ Ž ƒ ˆ Ž ˆ ˆ Ž ˆ Œ Šˆƒ Ž Œƒ ˆ Ž ƒ šˆž Š šœƒˆ Œ Œ Šˆƒ ƒ Š Ž ˆ Ž ˆ Š Ž ƒ Œš œ ƒ ˆ ˆƒ Ž Ž ŒšŒ š Œ Ž Ž ŒŽ Ž ƒ ƒ Œ Œ Œ ˆ ž Ÿš Œ Œ ˆƒ ˆŠ š Š ˆ Š ˆ Š šœ ƒ šˆ ˆ šˆ ˆƒ Œ Œ ˆ ƒ šš ƒ šˆ ƒˆ Œ Œ ˆ Ž Œ š Œ ƒ Œ Š šˆ ˆ šˆ ˆƒ ª «SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (tys. PLN) 01-01-2018-30-06-2018 01-01-2017-30-06-2017 Przychody 1 059 933 849 941 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów -904 027-742 482 Zysk/(strata) brutto ze sprzeda±y 155 906 107 459 Pozostałe przychody 4 196 2 673 Koszty sprzeda²y -34 214-31 547 Koszty ogólnego zarz³du -24 102-20 352 Pozostałe zyski/(straty) netto 2 223-817 Pozostałe koszty -6 146-2 194 Zysk/(strata) na działalno ci operacyjnej 97 863 55 222 Przychody finansowe 0 17 694 Koszty finansowe -48 039-25 883 Koszty finansowe netto -48 039-8 189 Udział w wyniku netto jednostek stowarzyszonych -28-22 Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 49 796 47 011 Podatek dochodowy -6 429-9 154 Zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy 43 367 37 857 w tym przypadaj³cy na: Akcjonariuszy jednostki dominuj³cej 41 226 35 577 Udziały niekontroluj³ce 2 141 2 280 Zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy 43 367 37 857 Amortyzacja -22 009-19 988 EBITDA 119 872 75 210 µ ¹º» ª¼ ½¾ º À Á  à ļ Ä Á À º Ä Å Å À¼ª»Å Æ Ç¼ Å ª Å ÈÆÇÉ µ Á» ¹ ¼ À Ê ¹º» ª¼ ½¾ Ë Ì Í ª ¼ ªÄ¼ Á º Î ¼ Ï Ê ¼Ä Ð Ñ ª Ð ª Ä Ð» Ò Ä ÓÑ Î ¼ Ä º À Í ÇÔÕÖÌ º ØÙØ Ð Á ¹ º Ä»ÚÙ» Å Ä Ð Ð Û Ð À ¼Í ʺ» Ê Ù ª À Ü ¹ºª ÂÊ Ãº ËÝÙ½ Ð Á ¹ º Ä»Ú ª Í º Ä À Á  à À¹ Í»Ú µ»ú À Î ¼ ê º à ½ ¾ Ð Á ¹ º Ä»Ú ª «ÄÄ ª º à ª Ð ª Ó» ÞßÙÞ Ð Á ¹ º Ä»Ú ½ ª à ª WSKAáNIKI Q2 2018 Q1 2018 2017 Q2 2017 Q1 2017 Wskaânik płynnoãci 1,83 1,73 1,73 1,48 1,42 Wskaânik szybki 0,85 0,82 0,86 0,57 0,64 Rotacja zapasów (dni) 66 65 64 79 72 Rotacja nale²noãci (dni) 31 33 35 35 44

Mar²a EBITDA 11,6% 11,0% 7,9% 8,0% 9,7% Mar²a zysku netto 3,1% 5,1% 2,8% 1,6% 7,1% Kapitał własny 270 944 254 233 241 834 191 684 189 342 Dług netto 337 173 317 317 325 087 424 346 428 890 Dług netto / LTM EBITDA 1,8 2,0 2,3 3,4 3,4 ÇÔÕÖÌ À «Å Ä Å ª ª À º Á Ó»» ŠŠê Ð Ä»Åà ª à ª º Ó» Ä Å Á À»Ú Ð»Ú Õ ª Á Û Ó» ¼Á ʺ ª ¹» ¼ ʺ¹ ª¼Ä ª À Û Á Û Ó» À Ä ¼Ð¹ Ä Ê¼ º Ê ä Ð Å º à ʺ À ê À Í Ð¼ Ä å Û ÇÔÕÖÌ º À ê À Ä Ð¼ Ä ª Ó» ª à ª Àº¼Û Àº À м Ù ª¼ Û Å ÇÔÕÖÌ Àª Àº¼Û ß µ ªÄ ż Ì Á ¹Å ¼ ¼ ª Å Ä À ¹ Ä» ª Ê Å ª À À º æ ÃÄ»Ú Ð»Ú Ä»Ú Ä Ä»ÚÙ ªÄ¹ Ð Ð Å ªÄ» Å º Ù Ð Ñ Á Û ª ª Ð Å» À Í Û ª Ĺ À¼ª»Å ٠ê Ä Ð Ä¼ À¼ªÄ Ê À Á Å Å ª Ó» Ú Í¹ ä» Â» Äà Ī»Ú Ä»Ú Í»Ú ¼ Á Û Å Ä À ªº À¹ Ó Àª Ä º Î ¼»¼Å À Ó À Ä Ð Ð Å ªÄ Ð Ð À»Å ª¼ Ð Ê Ù ªÄ¹» » Ð Ä ¼ Ñ À º Á ÓÑ» Š Ī»Ú Ä»Ú ªÁ¼»»Ú ªÄ»Ú ç ªÄ¹ À à û Ð»Ú Ó À Ä Ð Ê Á ¼ ż  ÍÃÀ «Á Ä Ð º Ð ª¼ ~è Š Š ˆ Ž Ž ƒ š Œ Œ šˆ œ ˆ š ƒ Œ Š ˆ Ÿš Œ Œ Œ ˆƒŒ Š Œ ŒšŒ ˆ Œ Ò ª Ð ª¼ ¼ Á¼Äé Î ¼ Å Ä Û ª Ð ª¼ ¹ Á¼Ä À ¼ À À Û Ù ª¼ ¹ Í Â æ Ú À Ð»Ú»Ú Á¼Ä»Ú Û Á¼Ä «¼ ª»Å Á Ò ª ª¼ À Ä» ʺ¹ Á¼Ä Ǽ ½ Ò ª» é Î ¼ Å Ä Û ª» À Ä» » ª Ä º»Ú ¹ Ä Ó»»Ú ªÁ «ª»Ú À ¼ ļ»Å «Å Å ª À Äà À À Û Á¼Í»»Ú Ä Ó» Ê À Å ª «Ù Û À Ä ª»Ú Ä ¼Ð Ĺ Ú Î ¼ Å Ä Û ¹ Û ª» À Ä» » Ä ¹ Ð»Ú ß Ò ª РĹ» Ä»Ú Ä Ó» Ê À º ÃÛ Î ¼ À Ä Ä»Ú ªÄ ¹ Ú»Ú Û Ó Àª ÃÛ»Ú ª Á Ä Ù ÀÁ Ä Ê Ä Û»Ú À Î ¼ º ÃÛ À º Á Ó»» Å Å Â À¼Û Å Ð Á Û À Ð ª»Ú Ĺ» Ä»Ú Î ¼ Å Ä Í À Å Û ª Ĺ» Ä»Ú À Ä Û» ª ª À Ĺ µ Û» ª ¼À Á Ð Å Ä» Ä Å Ä Å Π¼ à ª Ĺ» Ä»Ú À Ä º ¹ ÃÛ»Ú µ Û» ª ¼À Á Ä º Å Ä» Ä Å Ä Å Π¼ à ª Ä Ó» Ê À ŠĹ» Ä»Ú Þ Ò ª ª À Ä é Ò ª ª À Ä Å Ä Ä ª Î ¼ Ã Ä Ä «Å ª¼Ä ª º ªÁ Ä ÍÂÀà ª Ä Ú Ä ÍÃÀ» Ê Ä Â Ä ¼Ð ļ «Ê»Ú ª Ä ªÄ»Ú Í Â æ Ò ª ª À Ä Â Å Ä» ʹÁ Ó» Á Û Ó» Ð À ÀÍ»¹ ĻŠР«Ð Õ Ä ¼Ð Ä «Ù ªÄ¹ ĻŠÁ Û Å Π¼ à ª» Ä»Åà ª ª À Ä Ê Í ÅмÅ» ʹÁ Ó» Ó Àª ÃÛ»Ú ª Á Ä Á Û Ó» Ú ÀÁ Î ¼ Á ª¼Å Å Ó Àª ÃÛ»Ú ª Á Ä Ä Ä¼»Å»Ú Ú À Å»»Ú ªÂ» à ª À Ä Â Ò ª ª À Ä Â Á Û Ó» Ð Å Ä Ê» Ù Û ª ÂÊ ÀÍ»¹ Î ¼ Å Ä ª ٠û ª» ĻŠª ª À Ä Ê Å Ä» » Ý Ò ª ¼Ä Ä º Ó» é Ò ª ¼Ä Ä º Ó» Å Ä Ä ª ÄÂ Í ª¼ Ð ÛÁ Ó» º Ä Î ¼ Ã Å Å Í Â æ Ú Ð Ð»»Ú Ð Ê Á Ó» Ì º Ð Å»» Á¼ Ê» ÀÐ Ä Ê

ª Í ÅмÅ º Ó» ÂÀ º Ó»  «Â Ù Á Ä Ð ÛÁ Ù Û Î ¼ ÍÃÀ Ð º Ä» Å» º ÓÑÙ Ä ª Í Í º Ä º» Ñ Å Í Â Ð Ð» Ù ÊÀ Ä Â Ã Ð Ê Á Ù ¹ Ð Á»ÚÙ Å ª» ʹÁ»Ú ¼ ª»ÚÙ Í ª»Ú Ä Ä Û Î ¼ ¼Ä Äà ¼Ä»Å ê Ò ª ª Ä ¼»Å À º Á Ó» é ä ¹ Å À Ī Å ª ª Á À À «À æ ¹º» ª æ» Â» à ߾»» ½¾ ª¼ Ä º ÂÀ º Û ¼ ª Ä ¼»Å À º Á Ó» è ëš Œ Œ ˆŠ ˆƒŒœ ˆŽ Ž Ž Š š Š ˆš Œ ƒ Œ Ž ƒ Œ ˆŠ ˆƒŒ Œ Œš šœ ˆƒ ˆ ˆš Œ Œ Š šœž Ž ƒ ˆš ŒŽ ƒ Œ š Š ì É Äà À Ä» » Ê Í Â æ ÁÍ Ä Á Ó» Ð Ä Ä Á¼Í Å À Ī À Ê Á Û ÅÙ ªÄ¹»Ú Ä ÓÑ Ä» ÅÐ Å ¾ í ª Ä º¹ º»Ú Ð Ä Ä Ù ª ÓÁ Ðé ÀРļ ÄÃ Ù Ä Ó» ÀРļ ¼Ù À Ä» û Äà ٠Ļ ÃÄ Ê ÄÃ Ä ª Ð Ä Ä ÍÉ À ¼ Á¼Í û Å Äà æ À Ä» »»Ú Í Â æ Ä Á Ó» Ù ªÄ¹»Ú ºÂ» Ä ÓÑ Ä À À» ÅÐ Å ¾ í ª Ä º¹ º»Ú Ð Ä Ä Ù ª ÓÁ Ð ºÂ» Å Ä Ó» Äà æ À ÃÍ Ê ¼ Í Â æ Ä Á Ó» Ä ª Ð Ð Ä Ä Ä Å Ù À ¼ À Šê»Ú Äà æ Ê ¼ Í Â æ Ê ¼ Ä Á Ó» î ª Ð»Ú ÀÐ Ä¼Ù Ä Ó» ÀРļ ¼Ù À Ä» û Äà Ļ ÃÄ Ê Äà Π¼ Å Ä Ä Â Ê¼ Äà æ ÂÀ»ÚÙ À» À Šê Ó» Äà ¼Å» Å ª Ä À Ï Ê ï ÁÀ Ê Å Ä Ä Â Â Û À Ð Å À» Ð Á¼Í Ê ¼ Äà æù ªÄ¹ ºÂ» Рʺ Í ¹Í Ä Ä ¼Ä Ñ ª Ä Û Ð Í Â æ ä ¼ ªÄ¼ À Î ¼ Å ª Û ¼Å Ð Äà ¼Å» Äà é î ¹ºª äº Ð ð å Ä Á Ü È Í» Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼É º Û º À ç» Á Ê ÜÂÀ¼ ÀÐ Ä» Å Ê ª Êà ª» Å Â À ª¼ Å ¹À ª Ê ÜÂÀ¼ ÀÐ Ä» Å Ê ÎÁ»»Ú À ½ Ó ½¾ Ý ò À ¼ Ë Á Ä À ½¾ Ë ÀÍ º à ª æ» Ð» Ð ª Ð ¼»Ú Á ª Û Ê ª¼ó ¼»Ú Á À» Å Ì ªÄ Õ Í Üª Í Å ô Ä»»Ú À Ø Ó ½¾ Þ Ê Ä Üª Û À Ä» ª Ä Ê Æ ÂÀ ô Ä Á ܪ Í Å ô Ä»»Ú ÀÁ» À Ī¼ Á» Ê «ªÄ¼ õ Ö Ä»Ú ½¾¾ Ø À Ä»¹ Ü ¹ºª ª ÓÑ ª Ä Ê À Ī¼ Þ Ä µöç ä ª Ä À Ä ª À Ī Ð ºÂ» Å ª» ½ ÞË Ä µöç Ä º äº Ð ð å Ä Á Ü ¼ ʼÁ ½¾ Þ è~ ~ ˆš ŒŽ ˆ ˆ Š Œƒˆƒ Ž šˆ ŒŽ ˆƒŒšŒŽ Š ŒŽ ƒšœ Ž ˆ š ƒœš ˆ Ž ˆƒ ˆ Ž ˆƒ ˆšŒ Œ ˆŠ Ž Ž šˆ ƒ ˆƒŒš ƒ Š Š Š ˆ ø Œ ˆ Ž š ƒ Š š Œ Ÿš Œ Œ ˆƒ ˆ Œ Œ Œ ŒŽ ƒ Œ š Š ƒ Œ Œ ˆ š Š κ¹ ¹ºª Ä Â» Î ¼ à ô Ä º  À º Å À ¹»Ú» »»Ú ª»Úé À¼ª»Å ¹º À¼ªÄ¹ ͹ ڼĻ»Ú Í Ä¼ º Ð Ð µ À¼ª»Å ¹º À¼ªÄ¹ ͹ ڼĻ»Ú ÅмÅ Ãé Ï Ê Ü ñàà º ïüù ÜÄ Á Å Á ÈÀ Å ïüùé Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ÎÁ»»Ú ÈÀ Å ú Ä Á û ÍÃÀ Ü É ÀÀ º Ð Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ä» ¼ ÈÀ Å ä î Á» Ô ¼ À Ü É Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ô ª ÈÀ Å ä µ «Á Ü É ñí ¹Ä º Ð Ð À Å Ä äº Ð ð å Ä Á Ü Èäº Ð ð å Ä ÁÉ µ À Ä À¼ªÄ ¹º ª Á Û»Ú À Å À Ī À Ð ¼Å» Å Ä é Ï Ê Ü ñàà º ïüù ÜÄ Á Å Á é ªÃ ª ò ª ¹Å» é ½Ë¾üß½¾ÐÐÙ ß¾ü ¾¾ÐÐÙ ¾ü ¾¾ÐÐ٠ؾü ¾ß¾ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ îþùýðó ªÃ Á» ª ÂÊÁ»Ú ª ÃÀ»Ú î ª À Ä Ý¾î ß¾ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ ßîêÐó ÃÄ Á» î ÝÝî ½¾ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ ßîêÐó ÍÁ»Ú ª¼ Ê Â» Á» ò «Ð Ä é È» ª É ÈßîêÉðÈ ¾¾î ½Ý¾ÉðÈ ê¾¾î½ý¾¾éððó ÈÊ ¼Í É Èêîß¾ÉðÈ ¾¾¾î½¾¾¾ÉðȽ¾¾¾îê¾¾¾ÉÐÐó Á ª ª¼ Á ªÂÄ Ð À ½ À Ý Ä ó Á Ð Ä Á ÍÁ»Ú Ä ºª ó ý À¼ªÄ Â Ä Ä Á ÃÊÁ»Ú Ó À ª Ä»ÚÙ Ä Ðé Ä Á À ÃÊÁ ¼Á» Á Ê Ù Ä Á Û À»ÚÙ Ä Á À»Ú Ó» È Ä Á ï À«ÁÀ ü ½¾å ½É Ä Á»»ÚÙ Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ÎÁ»»Úé ªÃ î ª À Ä ¾¾î ê¾ððù Ä ªÂÄ êýü Þ¾ÐÐ ª ÂÊ Ë¾ÐÐó Ä Á ÃÊÁ Ó À Ä ó ª Ä Ð ª À À Ī Ð Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ä» ¼é º ª ª î À ½¾üÞÐÐ À ݾüÞ¾ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ Ä À À êðó º ª ª Á Рݾü üýððó ÃÄ ª Âʺ î ¾î½½ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ Ä À À êð ½Ðó ÃÄ ª Âʺ ò ½Þîß½ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ Ä À À êðó ÃÄ ª À Ä î ¾î½¾ÐÐÙ Àº¼Ê ÓÑ Ä À À êðó ª Ä ºÄ ª» ª ä ü ½ü ¾ÐÐó ª Ä ºÄ ª º¼Íª ôûî½þù ÞØ Ù ê¾ Ù ê¾ Üó ª Ä ºÄ ª Àªº À ôµ½þù ôµß¾ó Ä Á ÃÊÁ Ó À Ä Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á ô ª é º ª ª ò ݾüËÐÐÙ ÃÄ Û Í ò î êððó ÃÄ ª Âʺ ò ¾îß¾ÐÐó ÃÄ º ª À ½¾üÞÐÐ À ݾü ¾ÐÐó ÃÄ ª À Ä ¾ü½¾ÐÐó Ä ª À ½ÝüßÙÝÐÐ À ß¾üÞÐÐó ªÂÄ ª ¹ Ð À ½¾ü½¾üßÐÐ À ݾüݾüÝÐÐó

ªÂÄ ª ¹ Ð À ½¾üß¾üßÐÐ À ê¾üþ¾üêððó Àº¼Ê ÓÑ Ä À À À¼ªÄ¹ êð ½Ð î Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼é º Ð Ä Á ó º Ð Ð Ä Á Û Á»Úó Í Ð Ä Á Û Á»Ú Áª Ó» À Û» ʹÁ»Ú ÊÐ Ä»Ú Ä Ð Ä»Ú Ä¼ÅÂ Û Ä Í Á é äº Ð Ä Á ZŁOM STALI H1 2018 H1 2017 ZAKUP OD DOSTAWCÓW ZEWNþTRZNYCH FERR 199 274 180 141 ZLMET 178 011 165 639 HSJ 95 286 77 469 WYKORZYSTANIE WEWNþTRZNE FERR 251 764 245 393 HSJ 152 305 139 521 SPRZEDAÿ ZLMET 85 443 58 059 SPRZEDAÿ '000 PLN RAZEM 94 990 55 697 RAZEM ZAKUP OD DOSTAWCÓW ZEWN. (TONY) 472 571 423 249 RAZEM WYKORZYSTANIE WEWNþTRZNE (TONY) 404 069 384 914 RAZEM SPRZEDAÿ (TONY) 85 443 58 059 RAZEM SPRZEDAÿ ('000 PLN) 94 990 55 697 ½ µ¹º À¼ªÄ Ȫà Á ª É ZAKUP PÓŁPRODUKTY H1 2018 H1 2017 FERR 0 0 PRODUKCJA FERR 225 187 220 393 HSJ 133 196 122 231 WYKORZYSTANIE WEWNþTRZNE FERR 166 892 163 720 HSJ 110 036 98 689 SPRZEDAÿ ZEWNþTRZNA FERR 53 648 79 655 HSJ 23 160 23 542 SPRZEDAÿ '000 PLN RAZEM 182 956 195 291 RAZEM PRODUKCJA (TONY) 358 383 342 624 RAZEM WYKORZYSTANIE WEWNþTRZNE (TONY) 276 928 262 409 RAZEM SPRZEDAÿ (TONY) 76 808 103 197 RAZEM SPRZEDAÿ ('000 PLN) 182 956 195 291 ß Í Ú¼Ä»

WYROBY HUTNICZE H1 2018 H1 2017 ZAKUP OD DOSTAWCÓW ZEWNþTRZNYCH FERR 0 0 PRODUKCJA ZWWB 38 994 38 213 PROFIL 120 024 117 602 FERR 0 0 HSJ 100 362 86 135 SPRZEDAÿ FERR 138 026 134 451 HSJ 108 916 88 621 SPRZEDAÿ '000 PLN RAZEM 679 356 503 875 RAZEM ZAKUP OD DOSTAWCÓW ZEWN. (TONY) 0 0 RAZEM PRODUKCJA (TONY) 259 380 241 950 RAZEM SPRZEDAÿ (TONY) 246 942 223 072 RAZEM SPRZEDAÿ ('000 PLN) 679 356 503 875 Ü ¹ºª» «ª À» ÅÂ Ã Í ª Ð À À º Á Ó» Á¼Í À º Á Ó» Â Ð Ê Á л ¼ ÀÁ ª¹ Î ¼ è~~ ~ ˆš ŒŽ ˆ š ŒŽ ƒ ˆ Œ Œ š šœ ˆƒ Œ šœ Ž ˆšŒ ˆš ŒŽ ˆ Dš ŒŽ Œˆ Œ š Œ ƒ Œ š Œ ˆ šˆ Ž ƒ ˆƒŒš Š ˆ š Œ Œ ˆ ˆ ƒ Ž ˆ ˆšŽ ƒ ˆŠ ŒƒŽ ƒ Œ ƒ š Œ Œ ˆ ˆ ˆšŽ ˆŠ ŒƒŽ ˆŠ Œ Žˆ Œ E š Ž ˆ ƒ Š š Œ ˆ Œ ƒ š ø ˆŠ ŒƒŽ ˆ ˆšŽ ˆ Œ ƒ Š š Œ Œˆ Œ š ˆšŒ ˆ ˆš Œ ˆƒ Œ Œ ñàà º ïüù Rynek zbytu Udział w sprzeda±y Krajowy 47,3% Zagraniczny 52,7% ñàí» é Ü À Û À Û À Ê ÀÍ»¹ ª» ¾í ¼À º¹ À Û Ê¹º Ð ÀÀ º¼ ïüù Ì Ä» é Ì Ä À Ä»Ú À Ä»¹ ò Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼Ù Ĺ îüä Á Ü Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á û ÍÃÀ ÎÁ»»Ú ª» Å ¾í ¼À º¹ ª¼»Ú ʹº Ð ïüù  À À ÝÙÞíÙ ÞÙ¾í ¾ÙÞí Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼ Ĺ îüä Á Ü À Ä» Å À ïüù º Ð À À À¼ª»Å ͹ ڼĻ»ÚÙ Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á û ÍÃÀ ÎÁ»»Ú ʺ¹ ÃÄ Êý À À Á Å À À Û Ü ¹ºª Ĺ îüä Á Ü Å Ä Â ª Ä º Å ªÂª Á ª ¹ºªÂ Î ¼ Ï Ê Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼ Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á û ÍÃÀ ÎÁ»»Ú  ÀÀ º Ð Ä Å Ð Å ¹ºª ò Ï Ê Ü Ù ªÄ¹ Å Ä ¹ºªÂ Á Û Â À Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ½ ñàà º úçòò ÎÁ»»Ú Rynek zbytu Udział w sprzeda±y Krajowy 89,1% Zagraniczny 10,8% ñàí» é Ü À Û À Û À Ê ÀÍ»¹ ª» ¾í ¼À º¹ À Û Ê¹º Ð úçòò

Ì Ä» é Ì Ä À Å À Ê À Ä» ò Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼ ò ª» ¾í ¼À º¹ ª¼»Ú ʹº Ð úçòò ßÙ½ í Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼ Å Ä Å À Ð ÀÀ º¹ ¹ºª Ï Ê Ü Ù ªÄ¹ Å Ä ¹ºªÂ Á Û Â À Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ï Ê Ü ñàà º äº Ð ð»º ¼ À Ä» À úçòò º Ð À À À¼ª»Å ͹ ڼĻ»Ú ß äöåçö Rynek zbytu Udział w sprzeda±y Krajowy 96,8% Niemiecki 3,2% ñàí» é Ü À Û À Ä»Ú ÀÍ»¹ ò Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á û ÍÃÀ ÎÁ»»ÚÙ Ï Ê Ü ñàà º ïüù ÜÄ Á Å Á ÏåÏ µ Á À Ü ò ª» ¾í ¼À º¹ À Û Ê¹º Ð äöåçö À À é ½ ÙËíÙ ØÙêí ÞÙÝí Ì ÀÀ º¹ Ï Ê Ü ñàà º ú Ä Á û ÍÃÀ ÎÁ»»Ú Ï Ê Ü ñàà º ïüù ÜÄ Á Å Á äöåçö Á ¼Å À Ä º м À Ê À À¼ª»Å ͹ ڼĻ»Ú ñàà º»Ú À  ªº À ¹ºª Ï Ê Ü Ù ªÄ¹ Â Å Ä ¹ºªÂ Á Û Â À Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ¹ºª ÏåÏ µ Á À Ü Å Ä Â ª Ä º Å ªÂª Á ª ¹ºªÂ Î ¼ Ï Ê Ì Ä» é Ì Ä À Û À Ê À Ä»¹ ª» Å ¾í ¼À º¹ ª¼»Ú ʹº Ð äöåçö è~~~ ~ ˆš ŒŽ ˆ ŒƒŒš Ž ˆƒŒŽ ŒŽ Ž Ž Œ Œ Œ ˆ Ž Ÿš Œ Œ ˆƒ ƒ Œ Ž ˆƒ ˆƒŒŽ ŒƒŒš Ž ˆ Œ Ž ˆ Œš Š Œ ƒš Œ ø ˆƒŒŽ Ž Œ ƒš šœž ˆˆ šœž À ¼ ½ ¾Ë ½¾ Ï Ê Ü ÈÅ ª ô À Ä Í» É Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ù ÔÜÜÙ µöüù Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ªÙ ñåüù ÏÕúÙ Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü ÈÅ ª µ û» Á É º ¼Ð à ª À Ä Â ª»Å¼Ð» Ä»Ú Í ª¹ ÈÐÔ ªÙ Ôä ÔôÙ ÔÎôÙ ÇÔÒÌÉ À Ä ªÄ¹ Å Ä Ð º ª À Ä Àº¼Ê Ä Ð ª» ê¾ð ¼ Í Ä ª» ޾Рº ô À Ä Àº¼Ê Ä Ð» Ä» ºª Ä º Äà ÍÁ Ê»Å Ü ¹ºª ÈÜÜçÉÙ ªÄ¹»Ú ª Ä À Äà ÂÀ Å Ê À º ¾ÙØ Ð ¼ ç»ú Áà ͻ Â Ó Àª ¼Ð Ä º ¼ ¼»Ú Ð Ü ¹ºª Â Ä ª» º ¼ ª¹ Å»»Ú ~F ~ ˆš ŒŽ ˆ ˆƒ Œ ŒŽ ˆš Œ ŒŽ Ž Œ Œ ˆƒ Ž Œ ˆ ˆ Œ ˆšŒ ˆ š ˆ ƒ Ž ƒ Š Ž šœ ˆƒ Ž Œ šœ Ž Ž Œ š ƒœš ˆ Ž ˆƒ Š š Œ Šˆƒ ƒœš ˆ Ž Œ š Œ šœƒ ˆšŒ š Ž ˆ ˆ Ž ø ƒ ƒ Š Ž Œ Œ ˆƒ Ž ˆ ˆ Œ Ž ˆ Œ ˆ š ˆŠ ˆƒ Œ Ž ˆšŒ ˆ Š ˆ Ž Œ ŠˆƒŒ Œ Ô ª F ~ ˆš ŒŽ ˆ Š ˆ Ž šœ ŠŒ Ž ŒŽ ŒƒŒš Ž š Œ ˆŠ ˆ ˆ Œ ˆ ˆ Œ ˆƒ Œ Œ Ž ƒœš ŒŽ š ˆƒ ƒšœ Ž ƒˆ Œ ˆšŒ ˆš ŒŽ Œ ˆ š Œ Ž Ž ŒšŒ š Ž šœ ŠŒ Ž ˆ ˆƒ Œ Š Œ Š ˆ ˆ š ƒš Œ Œ ŠŽŒ Œ Š Ž Œ ˆš ŒŽ ƒ Š šœƒˆ Œ Œ Šˆƒ Áª Ä ª»Å Å À Ī À Ð ¼Å» Å Å Å Å À Ä ª Á Û»Ú ÀÐ Ä Ð Â Ð À Í º ª»Ú ¼ ª»Ú F~ ~ ˆš ŒŽ ˆ ŒŽ Ž ƒ ˆƒ Œ Ž ƒ Œ Œ ˆ š Š ˆƒŒŽ ˆ Ž Ž Ž š ƒ ˆ Ž ˆ Œ Žˆ Œ Ž ƒˆ šˆ Œ ƒ Šˆ ˆ Ž Š ˆ šˆž ˆƒ ƒœ š ƒ Œ Œ ˆ Ž ô À Ä É» ÂÊ ÃÄ Í Â ¼Å» Ð ¹º» ¼ ½¾ é î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ú Ä Á û ÍÃÀ Ü È Í» Ï Ê Ü ÉÙ ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü È Í» Ï Ê Ü ÉÙ äº Ð ð å Ä Á Ü ò ÐÔ ª Ü Ù ª À Ļڼ ª¼ Í Û» Ð ª Äà ¾ ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä Ý Ð»

î î ÍÉ º» é î ½¾ ½ Ù» Ä ÕÔñÒ R Ð Û ª Ð Ë À Ê ¼À ½¾ Þ Í» äº Ð ð å Ä Á Ü ¼Ð à À ª Ð À Ê ¼À ½¾ Þ Ð Å ª Äà ª À ļ À Ø ¾¾ ¾¾¾ µöç ¼ Ä Á À ºé ú Ä Á û ÍÃÀ Ü ß Ë¾¾ ¾¾¾ µöçù ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü Ý Þ¾¾ ¾¾¾ µöç ª Ð ¾ ê ª Äà ª À ļ À ½Ý ¾¾¾ ¾¾¾ µöç ¼ Ä Á À ºé ú Ä Á û ÍÃÀ Ü êý¾ ¾¾¾ µöçù ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü ß ßݾ ¾¾¾ µöç Ì Ë Ä» ½¾ ê ¼ Ä Á Á Ð Ä ¾ µöç ÀÁ Í À ¼ ª Ä Å» ª À ļ ¹º ª Ì ½Ë Ä» ½¾ ê ¼ Ä Á ÀÁ ¹ºª ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü Á Ð Ä Ð ¾ ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ê Á» ½¾ ê À Ý ¾¾¾ ¾¾¾ ÐÁ µöç Äà ½Ë Á» ½¾ ê À ½Ý ¾¾¾ ¾¾¾ µöç ª Ð ß À ½ê Á» ½¾ ê ª À Ä Àº¼Û À À ½Ë Á» ½¾ Ë ª Ð Þ À ½Þ Á» ½¾ Ë Àº¼Û ª À Ä À À ½ Ê ¼À ½¾ Ë Ù ª Ð Ý ½ Ê ¼À ½¾ Ë Àº¼Û À ½Ø л ½¾ Ù Äà ½Ø»» ß¾ Ì Ë Ä» ½¾ ¼ Ä Á Ù Û» º ÓÑ ª Ä ª À ļ ª Ä Ñ ÍÃÀ ¹ºª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ä Àº¼Û ß¾»» ½¾ º ¾ µöç ú Ä Á û ÍÃÀ Ü È Í» Ï Ê Ü É ò µ ª Ü Ù ª À Ļڼ ª¼ Í Û» Ð ª ÄÃ Ý ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ½ Ó ½¾ Ý Ù» Ä ÕÔñÒ R Ð Û Ù ª Í Â ½¾ Ó ½¾ ê Ù ª Ð À ½¾ Ó ½¾ ê ª À Ä Àº¼Û À ß¾ Ó ½¾ Ë Ù Äà ½Ø Ó ½¾ Ë Àº¼Û ª À Ä À ß¾ Ó ½¾ ä Àº¼Û ß¾»» ½¾ º ¾ µöç ñàá å Ä Á Ü» Ü ò ÕçÎ Ô ª SÁ ª Ü Ù ª À Ļڼ ª¼ Í Û» Ð ª ÄÃ ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ß¾ ½¾ Ë Ù» Ä ÕÔñÒ R Ð Û Ù ª Í Â ß¾ ½¾ ä Àº¼Û ß¾»» ½¾ º ½ ¾ÞË ØÞß µöç ä µ «Á Ü È Í» Ï Ê Ü É ò µôñ Ôµ Ü Ù ª À Ä Ä» Å ª ÄÃ Ë ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ß Ð» ½¾¾ Ù» Ä ÕÔñÒ R Ð Û Ù ª Í Â ß¾ л ½¾ ô À Ä Ä º º» ½ µ Û» ª é É» ÂÊ ÃÄ Ð ¹º» ¼ ½¾ é î µöü Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê Ü ª ÄÃ ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä À Þ»» ½¾» À ß¾»» ½¾ Ø Ù» Ä ¾Ù¾í ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½ ½¾ Ù½½ µöç ò À Ī ÍÉ» ÂÊ ÃÄ À Ð ¹º» Ð ½¾ Ù Á»» ÂÛ ªÄ é î Ï Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª Äà ßÝ ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä Ä» ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ßÙ½í ª Á ª¼ ªº À ¼Ð»Ú À  ¼Ð Û» ª» Ó Å ¼À Á»Ú Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¹ºª ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü ú Ä Á û ÍÃÀ Ü Ù ªÄ¹ Ê ¼À ¼ ½¾ ê Ä º à ÀÀ º Ð ¹ºª Ï Ê Ü ª Ð Àº¼Û» Í Â ¼Ð À ß Ê ¼À ½¾ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ß ¾Þß ½ØÞÙÞË µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ Øê ½¾êÙØ µöç î À Ī î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü ª Äà ßݾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä À ê Ä» ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð À Û ª Äà ۻ ª À ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöç Àº¼Û ª Í Â À ß Ê ¼À ½¾ Ø ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½ ê¾¾ ¾¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½Ë½ ¾Ë ÙÞØ µöç ò À Ī î ñàá å Ä Á Ü» Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª ÄÃ Ø ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä Ê ¼À ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ù» Ä Ëí ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º Þ ¾ßÞ ÝËËÙ½ß µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½ÞÞ ÝÝ¾Ù¾Þ µöç ò À Ī î Å ¹À ª Ê ú¼ À¼ ¼ ñ»ú S À ª Î À ª À Å ¼À Á º Û» ª ï¼» ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü È Í» Ï Ê Ü ÉÙ ¼Ð Ä ½¾ Ð Å ½¾ ê ª ÄÃ Ý ß ß ½ Ý µöç» À ß Ê ¼À ½¾ Ø Ù» Ä ¾Ù˽ Ä À ª Ä ª Á Å À ª Ð Å Û ßÙÝí ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½ ½ êëëù¾ý µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½ ½ßÝÙ¾ µöç î À Ī î Å ¹À ª Ê ú¼ À¼ ¼ ñ»ú S À ª Î À ª À Å ¼À Á º Û» ª ï¼» ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü È Í» Ï Ê Ü ÉÙ ¼Ð Ä Þ àà ª ½¾ ê ª Äà Øؽ ¾¾¾ µöç» À ß¾ Ó ½¾½ Ù» Ä ¾Ù˽ Ä À ª Ä ª Á Å À ª Ð Å Û ßÙÝí ª Á ª¼Ù ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º êø ¾¾Ù¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ê Ý ÞÙ Ë µöç ò À Ī î Ô¼ ܼ Ä Ü» Ü ¼À Á º Û» ª ï¼» ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü È Í» Ï Ê Ü É ª ÄÃ ß ¾ê ÞØÙËß µöçù ¼Ð Ä À ½ß àà ª ½¾ Þ» À ½ê Ä» ½¾ Ý Ù» Ä ËÙËÝí ª Á ª¼ µ Û» ªÃ ª À » Á Ð Ä Û» ª À ª Ä Þ ß¾¾ ¾¾¾ µöçù ÄÃ ê ¾¾¾ ¾¾¾ µöç Àº¼Û Å» Ä Ð º Ä À ß Ê ¼À ½¾ Ý Ù Äà À ß Ê ¼À ½¾ ê Ù ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù Í» ß Ê ¼À ½¾ ñ» Ä À ¾ Á¼Ä Ê ½¾ ê º ¾ÙËíÙ À ¾ Á¼Ä Ê ½¾ Ë Ä º À Û À ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð ¼Ð à Àº¼Û À ß Ê ¼À

½¾ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½ ØØê ß½ÝÙ¾Ë µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ Ý ßêÙÞß µöç î À Ī î Å ¹À ª ú¼ À¼ ñ»ú S À ª Î À ª À Å ¼À Á º Û» ª µ À ÃÍ Ä ¼ Ö Ä¼ Ü Ð»Ú À Ê Ü ª Äà ½½Ë ØÞ¾ÙêÝ µöçù ¼Ð Ä À ß Á» ½¾ Þ» À Ý Ó ½¾½Þ Ù» Ä ßÙËÝí ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º Þ½ ݾ¾Ù¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ Þß¾Ù¾ µöç î À Ī î Å ¹À ª ú¼ À¼ ñ»ú S À ª Î À ª À Å ¼À Á º Û» ª µ À ÃÍ Ä ¼ Ö Ä¼ Ü Ð»Ú À Ê Ü ª Äà ޽½ Þ˾ÙËß µöçù ¼Ð Ä À ß Á» ½¾ Þ» À Ý Ó ½¾½Þ Ù» Ä ßÙËÝí ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½êÞ ¾¾¾Ù¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ËØêÙËË µöç À Ī î Þ ª µ Ð º Ü Ä¼» ª ª ¼À Á º Û» ª Ô¼ ܼ Ä Ü» Ü ª Äà ßݾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ½ß àà ª ½¾ Þ» À ß Ê ¼À ½¾ Ý Ù» Ä ËÙËÝí ª Á ª¼ µ Û» ªÃ ª Áª ª Ä ª é ê Á Ð Ä À ¾¾ ¾¾¾ µöçù ÄÃ ß ½¾¾ ¾¾¾ µöçù л Ä ßÙ½í ª Á ª¼ È À Á¼Ä Ê ½¾ Ë É ñí» Ä Ð º Ä Û» ª Ä ß Ê ¼À ½¾ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ÝÝ ßêÙÞ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ß ÞÙ½Ý µöç î À Ī î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü È¹» Ï Ê Ü» Ü Ù ÄÃ Ï Ê ú Ü É ¼À Á º Û» ªÃ ¹º» ñàá å Ä Á Ü» Ü ª ÄÃ ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ê Ð Å ½¾» À ß Ê ¼À ½¾ Ù» Ä ØÙ½í ª Á ª¼ Ö Ð º Ä Ó» Àº¼Û ª Á Å Ð ª Ð ò Í» Ä Ð º Ä Û» ª Ä ß Ê ¼À ½¾ Ì ß Á¼Ä Ê ½¾ Þ Ð» Ä ËÙËíÙ Äà Á¼Ä Ê ½¾ ê ¼ Ä Á» Ä Ð ¾ÙËíÙ Á¼Ä Ê ½¾ Ë ¼ Ä Á» Ä Ð ßÙ½í ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ¾Ø¾ ê ¾ÙÞ µöç î À Ī î Å ¹À ª ú¼ À¼ ñ»ú S À ª Î À ª À Å ¼À Á º Û» ª ñàá å Ä Á Ü» Ü ª Äà ½ Ý½Ø Þݾ µöçù ¼Ð Ä À Á¼Ä Ê ½¾ ê» À ¾ Á» ½¾½½ Ù» Ä ßÙ¾í ª Á ª¼ ç À æ ß Ê ¼À ½¾ Ë Àº¼Û º Ëêß ½ÝÙ¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ¾ µöç î À Ī»É À ý º» é î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ª ª Äà ½ ê¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ã Ä ½Ý Á Ä À ½¾ ê» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ¾ÙËí ª Á ª¼ ª Ð À ß¾ Ê ¼À ½¾ ê ê Á Ð Ä Û» ª À ª Ä ½ ê½ý ¾¾¾ µöçù ª Ð ½ Á¼Ä Ê ½¾ Ë À Û» Ä À ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð ß ¼ Ä Á Ä Ð º Ä ß Ê ¼À ½¾ µ Û» ª Ä º º» Ä» ¼ ½¾ î ô Ä º Ü È Äà ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü Ù Í» Ï Ê Ü É ¼À Á º Û» ª ô Ä º Ü Ü ª È Í» Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ª É ª Äà ¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ß¾ àà ª ½¾ ¾» À ß Ê ¼À ½¾ ¾ Ù» Ä ØÙ½í ª Á ª¼ ÆÐ Û» ª ª Áª ª Ä ª é À Û Á Ð Ä Àº¼Û À Ý ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù Äà À Ë ¾¾¾ ¾¾¾ µöç л Ä é ß Á¼Ä Ê ½¾ Þ ËÙ˾íÙ Á¼Ä Ê ½¾ ê ¾ÙËíÙ Äà Á¼Ä Ê ½¾ Ë ßÙ½í ª Á ª¼ ñí» Ä Ð º Ä Û» ª Ä ß Ê ¼À ½¾ µ Û» ª Ä º º» Ä» ¼ ½¾ F~~ ~ ˆš ŒŽ ˆ ˆ Ž ƒ Œ Œ ˆ š Š ˆ Ž ŒŽ Š Ž ƒ ˆ Ž ˆ Ž ˆŠ ˆ ˆƒ Œ Œ ˆ Œ Žˆ Œ Ž ƒˆ šˆ Œ ƒ Šˆ ˆ Ž Š ˆ šˆž ˆƒ ƒœ š ƒ Œ Œ ˆ Ž É» ÂÊ ÃÄ Ð ¹º» ¼ ½¾ é î µöü Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê Ü ª ÄÃ ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä À Þ»» ½¾» À ß¾»» ½¾ Ø Ù» Ä ¾Ù¾í ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½ ½¾ Ù½½ µöç ò À Ī ÍÉ» ÂÊ ÃÄ À Ð ¹º» Ð ½¾ Ù Á»» ÂÛ ªÄ é î Ï Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª Äà ßÝ ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä Ä» ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ßÙ½í ª Á ª¼ ªº À ¼Ð»Ú À  ¼Ð Û» ª» Ó Å ¼À Á»Ú Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¹ºª ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü ú Ä Á û ÍÃÀ Ü Ù ªÄ¹ Ê ¼À ¼ ½¾ ê Ä º à ÀÀ º Ð ¹ºª Ï Ê Ü ª Ð Àº¼Û» Í Â ¼Ð À ß Ê ¼À ½¾ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ß ¾Þß ½ØÞÙÞË µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ Øê ½¾êÙØ µöç î À Ī î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü ª Äà ßݾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä À ê Ä» ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð À Û ª Äà ۻ ª À ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöç Àº¼Û ª Í Â À ß Ê ¼À ½¾ Ø ç

À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½ ê¾¾ ¾¾¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½Ë½ ¾Ë ÙÞØ µöç ò À Ī î ñàá å Ä Á Ü» Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª ÄÃ Ø ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä Ê ¼À ½¾ Ë» À ß Ê ¼À ½¾ Ù» Ä Ëí ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º Þ ¾ßÞ ÝËËÙ½ß µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ½ÞÞ ÝÝ¾Ù¾Þ µöç ò À Ī î Ô¼ ܼ Ä Ü» Ü ¼À Á º Û» ª ï¼» ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü È Í» Ï Ê Ü É ª ÄÃ ß ¾ê ÞØÙËß µöçù ¼Ð Ä À ½ß àà ª ½¾ Þ» À ½ê Ä» ½¾ Ý Ù» Ä ËÙËÝí ª Á ª¼ µ Û» ªÃ ª À » Á Ð Ä Û» ª À ª Ä Þ ß¾¾ ¾¾¾ µöçù ÄÃ ê ¾¾¾ ¾¾¾ µöç Àº¼Û Å» Ä Ð º Ä À ß Ê ¼À ½¾ Ý Ù Äà À ß Ê ¼À ½¾ ê Ù ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù Í» ß Ê ¼À ½¾ ñ» Ä À ¾ Á¼Ä Ê ½¾ ê º ¾ÙËíÙ À ¾ Á¼Ä Ê ½¾ Ë Ä º À Û À ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð ¼Ð à Àº¼Û À ß Ê ¼À ½¾ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ½ ØØê ß½ÝÙ¾Ë µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ Ý ßêÙÞß µöç î À Ī î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü È¹» Ï Ê Ü» Ü Ù ÄÃ Ï Ê ú Ü É ¼À Á º Û» ªÃ ¹º» ñàá å Ä Á Ü» Ü ª ÄÃ ß ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ê Ð Å ½¾» À ß Ê ¼À ½¾ Ù» Ä ØÙ½í ª Á ª¼ Ö Ð º Ä Ó» Àº¼Û ª Á Å Ð ª Ð ò Í» Ä Ð º Ä Û» ª Ä ß Ê ¼À ½¾ Ì ß Á¼Ä Ê ½¾ Þ Ð» Ä ËÙËíÙ Äà Á¼Ä Ê ½¾ ê ¼ Ä Á» Ä Ð ¾ÙËíÙ Á¼Ä Ê ½¾ Ë ¼ Ä Á» Ä Ð ßÙ½í ª Á ª¼ ç À æ ß¾»» ½¾ Àº¼Û º ¾ µöç ò ª Ä Êº¹ Á¼ ¾Ø¾ ê ¾ÙÞ µöç î À Ī»É À ý º» é î Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á º Û» ª Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ª ª Äà ½ ê¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ã Ä ½Ý Á Ä À ½¾ ê» À ß Ê ¼À ½¾ Ë Ù» Ä ¾ÙËí ª Á ª¼ ª Ð À ß¾ Ê ¼À ½¾ ê ê Á Ð Ä Û» ª À ª Ä ½ ê½ý ¾¾¾ µöçù ª Ð ½ Á¼Ä Ê ½¾ Ë À Û» Ä À ßÙ½í ª Á ª¼ ª Ð ß ¼ Ä Á Ä Ð º Ä ß Ê ¼À ½¾ µ Û» ª Ä º º» Ä» ¼ ½¾ î ô Ä º Ü È Äà ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü Ù Í» Ï Ê Ü É ¼À Á º Û» ª ô Ä º Ü Ü ª È Í» Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ª É ª Äà ¾¾ ¾¾¾ µöçù ¼Ð Ä ß¾ àà ª ½¾ ¾» À ß Ê ¼À ½¾ ¾ Ù» Ä ØÙ½í ª Á ª¼ ÆÐ Û» ª ª Áª ª Ä ª é À Û Á Ð Ä Àº¼Û À Ý ¾¾¾ ¾¾¾ µöçù Äà À Ë ¾¾¾ ¾¾¾ µöç л Ä é ß Á¼Ä Ê ½¾ Þ ËÙ˾íÙ Á¼Ä Ê ½¾ ê ¾ÙËíÙ Äà Á¼Ä Ê ½¾ Ë ßÙ½í ª Á ª¼ ñí» Ä Ð º Ä Û» ª Ä ß Ê ¼À ½¾ µ Û» ª Ä º º» Ä» ¼ ½¾ F~~~ ~ ˆš ŒŽ ˆ ˆ Ž ˆ š Œ Ž ƒ Œ Œ ˆ š Š ˆš Ž ŒŽ ƒœšœ Ž ŒŽ Š Ž ƒ ˆš Ž œ ƒœšœ Ž ˆ Ž ˆŠ ˆ ˆƒ Œ Œ ¼À Á ý Ä Ð Ð ¹º» ¼ ½¾ é É Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Ü Ä Ð º û ½ ¼Ð¹ À «½ ¼À Á ý Ä Ð À Ð ¹º» Ð ½¾ Ù» ÂÛ Í Â ¼Å» é ÍÉ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» µöï Ä Ð º û ¼Ð Ð Å ÍÁ Ê»Å»É Ï Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» µöï Ä Ð º û ¼Ð Ð Å ÍÁ ʻŠÀÉ ñàá å Ä Á Ü» Ü ¼À Á º Ù Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» µöï Ä Ð º û ¼Ð Ð Å ÍÁ Ê»Å É µü ï ÁÀ» Ü ¼À Á º Ù Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» µöï Ä Ð º û ¼Ð Ð Å ÍÁ ʻŠ«É Ï Ê Ü ¼À Á ºÙ µ À ÃÍ Ä Ö Ä¼ Ü Ð»Ú À Ê Ü Ä Ð º û ½ ¼Ð¹ Û» ª ÊÉ Ï Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ä Ð º û ß ¼Ð¹ Á ʼ ÚÉ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Ü Ä Ð º û ¼Ð ª À Ä Å É Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Ü Ä Ð º û ¼Ð Ú ÀÁ Å ÅÉ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü Ä Ð º û ¼Ð Ú ÀÁ Å ªÉ Ï Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü Ä Ð º û ¼Ð Ú ÀÁ Å ÁÉ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Ü Ä Ð º û ß ¼Ð¹ Ä Ê»Ú ÐÉ Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ¼À Á ºÙ Ï Ê Ü ñàà º ïüù ÜÄ Á Å Á Ä Ð º û ¼Ð Û» ª ß ª æ» Ð ¹º» ¼ ½¾ é Í ª

F~è Š ƒ š Œ Š Œ š ƒ ƒœš ˆ Ž ˆƒ Ž ƒ ˆ š Š ˆ šœ ˆš ƒ ˆš Š Œ Œ š Œ ƒ ƒ ƒ Š ˆ Ž ƒ Š ˆš Œ Š šœƒˆ Œ Œ Œ Œ ˆ Ž Ì Þ Á¼Ä Ê ½¾ Þ ¹ºª Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» È ¹ºª Á Û Í Ó À À ï¼ä ÜÄ Á ù ª Ó»»Ú Ü É À ª º РŠ̺¼Û»Ú µ ¹ Ð»Ú ÈÇð»Ú Ê ÍÁ ç Ä É TÀ Á Å ÇçU Ä Ó» ½Ý ¾ Ë ¾¾ß ÇÆÒ Çç  ͻ Ð Ð Ä Ó» Ð Ê Ä Ð Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ö Ð À Á Ó» Çç À Á¼Ä Ê ½¾½ Ù µ À» Çç ÍÃÀ ¼ À Ð À»Ú Çç º º» ýá¼í Ä Å» ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª À л ½¾ Ý À РРļ ¼ º ¼ ª ¼ ê Рû Á» Ê À À Ä Ð Ê Á Ó» Çç Рл ª Å Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» ÍÃÀ Ð º À Í ¼é È É À ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ÈÁ¼Í À»Ú Ð Å ÉÙ È É À ª º Ä ÃÛ Å ª Ä Á» ÅÙ ÁÍ È É»Ú ª ÐͻŠÇçÙ Á Ä Â» Ó Å Í Ä ¼Á Á¼Í À Ù Ä Â Í Â ª ª Ä ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À ¼ Ð Ê Á Ó» Çç» Ã ª Š»Âé À À Ä» ½¾ ½ÙßÝ µöç ª»ÅÃÙ Ä Ð Ä À À Ø Ä» ½¾ ½Ù¾Ý µöç ª»Åà ª¼ Ä À» Çç À ¹ºª Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» Ð Ã À»Ú Çç ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À ª À ª¼ ½¾ Ý Äà ¼Å»»Ú ª Å Ù ª¼ ªÄ¹»Ú ô Å Ì Ä µ ¹ Ä Ó»»Ú À ¼Ó» º À Í Ä¼é î À Ø Á» ½¾ Ý ª¼ ݾ ¾¾¾ Ä ª»Å î À ß ½¾ Ý ª¼ Þ Þ Ø Ä ª»Å î À Ë Ó ½¾ Ý ª¼ ÞÝË ÞÞê Ä ª»Å î À Ë Á Ä À ½¾ Ý ª¼ ß ¾ ¾ ß¾Þ Ä ª»Å î À ¾ ½¾ ê ª¼ ê ÞÝê Ä ª»Å î À Ë Á Ä À ½¾ ê ª¼ Þ ÝÞÝ Ø½Ý Ä ª»Å î À ½ß»» ½¾ Ë ª¼ ê Ý ÝÝ Ä ª»Å î À Á» ½¾ Ë ª¼ ßê ½½½ Ä ª»Å ûâ» À ª ª Å Ý ßØ ßÞ¾ ÇÆÒ Çç Ø êþ ØØË Ä ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü µ ª Å ªÄ¼ Á Ä ÓÑ Ð Å Çç Ø êøý êêß ÇÆÒ µ ÀÄ À ¼ Þ Ê ¼À ½¾ Ë ª¼ ÜÂÀ Ò Å Ï Ã Ä»Ú À ª º ŠĻŠРª Ä Á ª Å»»Ú é É Ð Ä Ð Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü é î À À «Ä ¼ÍÁ» Å ½ê ݽ Þ Ý ª»Å Ð Å Ä Ó» Ð Á Å ÙÝ º ª»Åà ÈßØ Ëؽ ê½½ùý¾ ºÉ î À À ¼Í ª»Å Ä Å ê ¾¾¾ ¾¾¾ ª»Å Ð Å ½ Ä Ó» Ð Á Å ÙÝ º ª»ÅÃ È½Þ ¾¾¾ ¾¾¾ ºÉ ÍÉ Í Û Ð ª Ä º¼ ªº À Ê Í Û Ä Ó» Ð Á Å ª ÛÀ Å ª»Å ½Ù¾ º ÙÝ º È Å À» Ð À Û Ð ª Ä º¼ ª» Å Ê Ï Ê ï ÁÀ Ê Ð Åà ª»Å»Ú Û ÅÉ S Àª Å Û Å Ð Å ª»Å Ù ºÂ» Ó Àª Ð ª Рл ¼Ð ª À Ä Å À Å Í ª Ð À ½ ¾Ë ½¾ Ù Á Ð ÅÂ Ä Ñ» º Äà Àº¼Û ª Å» Ê Ð Å ½¾ Þ ÍÁ ʻŠͻ»Ú ç»ú Áà ͻ Â Ó Àª ª À Ä Ù ¼ Ê º ª Ð Á ļ ¼ ª¹ Å»»ÚÙ Ä º ¼ ¼»Ú Ð Fè Œ š Ž ˆ ƒ Œ Œ Šˆƒ ƒ Œ Œ ƒ šœ ˆšŽ šˆž Œ ƒž ˆƒŒ šˆ ˆ Œ ƒ ƒ Œ Œ šˆ ç À Ä» Fè~ Ž Œ ƒšœ ŒŠŒ ˆ Ž Ž Œš Œ Œ ŒŠˆ Œ Œ Šˆƒ Š Ž ƒ ˆ ˆ Ž ƒ ƒ ƒœ Œ Š ŒŽ Ž ˆ ˆƒ Œœ ˆšŒ ˆ š ƒ Œ Ž Œ šˆ œ Œ Œœ Œ ˆ Œ š Œ ˆ ž ƒ Ž š Ž ƒ Œ Œ Œ Œ šˆ ˆ ä ÂÀ Í Ð «Ð Í º Ð ¹º» ¼ ½¾ Àº «ªÄ ªÄ ÓÑ Î ¼ ª¼ º à À Í»Ú ª à ª»Ú ª ĻŠ¹ Á Û Ó» Ù À ê» м À º Ê Ä¹ ª ª Ä º¼ Í Ä Ê Í º» ô Ä ¼ Í º Í Ê Ð Å» À Í» ÍÃÀ»Ú Á РĹ Ð ÅÂĪ¼ Ä º Ê Î ¼ ¼Ä Ð º» » ÁÀ Ó Àª¹ ÃÛ»Ú»Ú¼ ª»Ú Í ª»Ú κ¹ Ð À Ð Ä Å Á Ä ª Í º Í» ͹ ª Ä º»Ú ÀÁ Ä Ð ¹ º Ä Í Â æ Ú ª Å»»Ú ¼Ð Ð Å ÍÁ ʻŠªÄ À ¼Ê Ê ¹º» ½¾ ä ÂÀ Î ¼ À Ä Ä»Ú Ê Û æù ªÄ¹ Рʺ Í ª¼Äª Ñ Í ª Ð Ð ÛÁ Ó»  û ÂÊ ÃÄ»Ú Í Â æ

Fè~~ Ž Œ ˆ ƒˆ Ž š Œ ŒŽ Œ š œ ƒ Š Ž Ž ƒ ƒ Š Ž Œ Œ ˆƒ Ž ƒ ˆš ƒ Œ ˆ ƒ ˆ Ž ˆŠ Œ Œ Ž šˆ ƒ ƒ ˆ ƒ Ž Œ ƒ Š š š Œ ŠˆƒŒ Œ Œ Œ ˆ Ž» ä ÂÀ¼ Î ¼ Ð ÛÁ ÓÑ Á»Å Ð æ Ä» Å»Ú Í Ñ Û ª ª Fè~~~ Ž Œ Ž ƒ ˆƒ Ž Œš œ Œ Ž Ž ƒ ƒ Œ ƒ Œ Œ ˆ Ž Œ Œ Œ ˆ š Š ˆ š Š ˆ Œ ƒ ƒ Ž Ž ƒ ˆƒ Ž Œš œ Œ ˆŠ ƒ Ô ª F~F ŒšŒ š Š Œ ƒ š Ž ƒ ƒ š Ž Ž ƒ Š ˆ Ž Œ šˆ ƒˆ Ÿš Œ Œ ˆƒ Ï ª ÃÄ é Ä Ð Å¼ Ê À ª Ù ªº À Ä» ŠͼÀ»Ä Ù Á»Å Ê Ð¼ ͼÀ À ¹Ê ¼Ä Ä ÀÙ À Á ÓÑ À ª ¼Ä Á»Å «¼ À¼ Æ Ç¼ Å ª ÅÙ Ó Ä Ä Í Ä Á Ù ª Ä ºÄ à ª¼ ¼ º Ä Ê À ¼ À Á Ð ª æ ª Ê Ï ª ÃÄ é À ª Ä ¼»Å ż Ê» Ê Ä Ð º Ó» Á Ä ª ªº À¹ Ä» Å»Ú Ó Àª À¼ª»Å Ù ª»Ú ª¹ Í Ä¼ó À Û»Ú À¼ªÄ¹ ٠л Í ª Ä º Å «Å FF Œ ƒ ˆ Š Œƒˆƒ Ž ŒŠŒ ŒŽ Œš Œ Œ š Š ˆšŠ ƒ Œ ˆ Ÿš Œ Œ ˆƒ Í À Ð ª À Ä À ÂÀ Å À Ī À Ð ¼Å» ŠŠΠ¼  ô Ä º  ¼Á ʺ Ä Ä Ð Ð Ð FF~ ëš ˆƒ ŒƒŒš Œ ˆŠˆ Œ Œš Œ Ž š ƒ Ž š ˆ ŠŒ ƒ š Œ Ž š ŒŽ ƒˆ Œ Œ ˆƒŒ ˆ Š Œ ˆƒ Š Œ ƒœ š Ž Ž ˆ ƒˆ Œ ƒˆ ŒŠ ˆƒˆ ˆ Ž Œ Œ š š Ž Ô ª FF~~ š ƒ š Œ Š Œ Œ ˆƒ Ž Ž Ž ƒœš ˆ Ž ˆ Œ ƒš Š Ž Œ Ž Œ ƒø Œ ˆšŒ Œ Ž Œ ƒ ƒ ˆŠ ŒŽ ˆƒ Œ Ž Œ Ž Ž ƒ ˆŠ Œ Œ ˆŠ Œš Œ Ž Ž Œ ˆš Ž Ž Œ Œ Œ ˆŠˆ ˆ ø µ Ð º Ü Ä¼» ª ª Ù µ ä ÂÀ¼ Å À Ī À Ð ¼Å» ÅÙ Å Ä º Ó»» Á Ð ¾¾í ¼À º¹ ¹º» µü ï ÁÀÏ Ü È˽ÙÞ½í Í Ó À Ù ½ËÙÝ í ¹ºªÃ úçò ï ÁÀ Ê Ü Ù ªÄ¹ Å Å Ä ¾¾í Í Ó À Ð º Ó»» Á ÐÉÙ ªÄ¹ Å Ä Í Ó À º Ó»» Á Ð ËËÙË¾í ª»Å Ü ¹º» Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ù À Å»»Ú ËËÙ˾í ʺ ¹ ä µ ÀÄ µü ï ÁÀ» Ü À ÍÁ ʻŠРÈÇçÉ ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ð Á Øß Ø¾ê ÇÆÒÙ» ª Å Àº¼Ê Ä ¼ À æ À À Å Þ ßÞ½ ßÞ Ä ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü FF~~~ ~ ˆš ŒŽ ˆ Œ Ž ˆƒ ˆƒŒŽ ƒ š ƒ ŒƒŒš Ž ˆ Œ Œ ˆ š Š ø ƒ ƒ š Ž ˆ ƒ š Š ˆ Ž ŒŠ ž Œ ƒ šˆ ˆšŽ ŒŽ ˆŠ Œ Œ Ž Œ Ž š ˆ Ž Ž ŒŠˆƒ Ž Œ Ž ˆ Œš Š ˆ Œ Œš Š É À Ø ½¾ Ï Ê Ü È Í» Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü É ª º Ä ¼»Ú º ß ä À Þ Ð» ½¾ Ð Ä º ê ê½½ Ä ¼Í ª» Å Ô Ä

¼ Å À ÍÅû êê ½½¾ ¾¾¾ ļª ª»Å Ð Å Ø ç л ¼»Ú º ä ÂÀ¼ À ß Ó ½¾ Ä Ä º ÍÅÃÄ Äà ¼Å» ¹Íé î äº Ð ð Ü È Í» Ï Ê Ü É ê ¾ ê ļªó î Ä Á Å À Ī ª»Å ¼ Ýßê ļª ª¼ ¼Ð Ä Å À ½¾ Ó ½¾ äº Ð ð Ü À À º Å Ä ¹º» µü ï ÁÀÏ Ü Ù ªÄ¹ ª Á À Þ Á¼Ä Ê ½¾ Þ À º Å À ¹ºª Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» µá» À Í Áª Å Ô Ä Ù Á Û Å Í Ó À À Ï Ê Ü ÍÉ À ß¾ Ê ¼À ½¾ ß ä Ü ¹ºª À ª º Ð ¼ ª¹ РŠĹ ¼Í ª» Å»Ú Ô»Ú À º Ä ¹ÍÙ Û ª ÛÀ ê ê½½ Ĺ Å À Ī Å Ä Ó» Ð Á Šݾ º Ä Å À Á ¾ ¾¾¾ Ĺ Ä Ó» Ð Á Å ¾Ù¾¾Ý º ª ÛÀ ª¼ À º¼ À» Ĺ ÍÃÀ ¼ À ÍÅû û Å Û êê ½½¾ ¾¾¾ ª»Å ªº»Ú ª» Á Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü»É À ß¾ Ê ¼À ½¾ ß ä Ü ¹ºª ÀÅú ¼»Ú ºÃ Ð Å À ½¾¾ Ä Ä¹ ¼Í ª» Å»Ú Ï Ð À ÍÅû û Å Û ½¾¾ ª»Å ªº»Ú ª» Á Ü ¹ºª Ð Å ¾ Ä Ä Â «À ÍÅû À À ¼Í ª»Å Ä Å ª Å À µü ï ÁÀÏ Ü Ï Ð Å Ä Ï Ä ÐÁ µöç ÀÉ À Þ Á¼Ä Ê ½¾ Þ ¹ºª Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» È ¹ºª Á Û Í Ó À À Ï Ê Ü É À ª º РŠ̺¼Û»Ú µ ¹ Ð»Ú ÈÇð»Ú Ê ÍÁ ç Ä É TÀ Á Å ÇçU Ä Ó» ½Ý ¾ Ë ¾¾ß ÇÆÒ Ö Ð À Á Ó» Çç À Á¼Ä Ê ½¾½ Ù µ À» Çç ÍÃÀ ¼ À Ð À»Ú Çç º º» ýá¼í Ä Å» ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ª À л ½¾ Ý À РРļ ¼ º ¼ ª ¼ ê Рû Á» Ê À À Ä Ð Ê Á Ó» Çç Рл ª Å Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» ÍÃÀ Ð º À Í ¼é È É À ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü ÈÁ¼Í À»Ú Ð Å ÉÙ È É À ª º Ä ÃÛ Å ª Ä Á» ÅÙ ÁÍ È É»Ú ª ÐͻŠÇçÙ Á Ä Â» Ó Å Í Ä ¼Á Á¼Í À Ù Ä Â Í Â ª ª Ä ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À ¼ Ð Ê Á Ó» Çç» Ã ª Š»Âé À À Ä» ½¾ ½ÙßÝ µöç ª»ÅÃÙ Ä Ð Ä À À Ø Ä» ½¾ ½Ù¾Ý µöç ª»Åà ª¼ Ä À» Çç À ¹ºª Ï Ê Õ Ä Ä Á ú» Á» Ð Ã À»Ú Çç ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À ª À ½¾ Ý Äà ¼Å»»Ú ª Å Ù ª¼ ªÄ¹»Ú ô Å Ì Ä µ ¹ Ä Ó»»Ú À ¼Ó» º À Í Ä¼é î À Ø Á» ½¾ Ý ª¼ ݾ ¾¾¾ Ä ª»Å î À ß ½¾ Ý ª¼ Þ Þ Ø Ä ª»Å î À Ë Ó ½¾ Ý ª¼ ÞÝË ÞÞê Ä ª»Å î À Ë Á Ä À ½¾ Ý ª¼ ß ¾ ¾ ß¾Þ Ä ª»Å î À ¾ ½¾ ê ª¼ ê ÞÝê Ä ª»Å î À Ë Á Ä À ½¾ ê ª¼ Þ ÝÞÝ Ø½Ý Ä ª»Å î À ½ß»» ½¾ Ë ª¼ ê Ý ÝÝ Ä ª»Å î À Á» ½¾ Ë ª¼ ßê ½½½ Ä ª»Å ûâ» À ª ª Å Ý ßØ ßÞ¾ ÇÆÒ Çç Ø êþ ØØË Ä ª»Å Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü µ ª Å ªÄ¼ Á Ä ÓÑ Ð Å Çç Ø êøý êêß ÇÆÒ É Â ª¼ À  À Þ Á¼Ä Ê ½¾ Þ Ä ¼ªÄ¼»Å «Àº¼Û Ê Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ù µü ï ÁÀ» Ü Ê À º à ª Ĺ Ô À ª Ä Î ¼ Ã Ä Ð»  ª¼ Ä Ð µü ï ÁÀ» Ü Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À ¼ ß Ð» ½¾ Þ º ª ß À ¼Ð À ½Ø ½¾ À «Í» ª»Å äº Ð ð Ü Ù ªÄ¹  º ¼Ð À º Ð Ä ¼ªÄ¼» Šл ʹÁ Ó» Ù º Ä ÓÑ» Ä º» Ä Ð ¼ À µü ï ÁÀ» Ü º Ä Ó» Ä Ä¼º Ð ª»» ª ŠĹ ¼Í ª» Å»Ú Ô Ï» Ð ºÂ» Ä ÓÑ ª Ä»Ú µü ï ÁÀ» Ĺ Ô Ï ÍÃÀ ÅÐ Å ¹ Û» ª»Å äº Ð ð Ü Ì Ä Á» Í Â Í» ª»Å äº Ð ð Ü À ª Ä Á ¹ºª Ä º Á Ê À ß Ê ¼À ½¾½ ª¼Ù Ä Å Ä À» ¼Ù ªÄ¹ Ð ÍÃÀ Ä Ä» Á ÓÑ Ä¹ ¼Í ª» Å»Ú Ô Ä º»Ú ª Å ÍÁ Ê»Å Ð»Ú Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü µ ÀÄ Ù «ª» ª ¼ ß ª ¼ ÞÙ ½¾ Þ ª Á À Ð À ¼ «Ð Í Â Í» µü ï ÁÀ» Ü ª Ó» ßÞ ÞÞê Ä º Ä Ä¼º Ð À ª Ä»Ú º Ä Ó» À Ī»Ú À Í Â Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü À º Ä» ª»Å äº Ð ð Ü ÊÁÃÀ¼ À» Ä Å º Ä À ß Ê ¼À ½¾½ È Ä ÓÑ ß¾»» ½¾ é ê Þê Ä ºÉ ª Û»Ú ¼Ð¹ ý¼»ú º Ð Û Ð Ñ º Ð Ã ªÄ¼ Á ŻŠª»Å À»Ú» ʹÁ»Ú ª»Å ¼» Ð ª Ä «ª»Å Ä Ê º ¼ Á Û À Á Ó»» ¼ ªÄ¹ лŠРº Í Ð Å» FF~è ~ ˆš ŒŽ ˆ Š Š ˆ šˆ šˆ šœ ƒ Œ Ž šœžˆƒ Ž Ž ù À Ī À Ð ¼Å» ¹ºª Á Û À ÅÂ Ê Ð¹ ª»Å»»»Ú

FFè ~ ˆš ŒŽ ˆì É À»» Ð Ä Ä ¼Ð Ù ÀÐ Ä Ð ¼ Ð À Í À À æ ÚÙ À ª Í À Á¼Í ÊÁÂÀ¼ À «Ê Á¼Í ª Á À Ê À «Ê ª Ù Å ª Ä º Ä Ä ¼Ð ù À Ī À Ð ¼Å» º À ¼ ß Á» ½¾ µ» Ä Ú ¼ Ï Ü À Í ¼Ð Ã Í À» Ê Å À Ī Ê ª Á À Ê À «Ê ª Í Ä ª æ» Â» Ã ß Ê ¼À ½¾ ÊÁÂÀ¼ Ó ¹À» Ê Å À Ī Ê ª Á À Ê À ª À Ä» À ß¾»» ½¾ ÍÉ Ê À ¼ ÀРļ ¼ Ê À Í À À æ ÚÙ º» Ð Á¼Í Á Û Ð ª Í Ä À ÃÍ é î Í À» Ê À «Ê î ¼ º¼Ê Ó À» Å» Ù Ä Ð ÊÁÂÀ À «Ê î ¼ º¼Ê À À Ä À Ī Ê î Ä º ¼ º¼Ê Ä ÓÑ ¼Ð ª Í À À æ ª Í Ä ª æ» Â» Ã ß Ê ¼À ½¾ ßÝ ¾¾¾ µöç ÄÄ Ä ÓÑ ¼Ð ª Í À Ó ¹À»»Ú À æ ª À Ä» À ß¾»» ½¾ Ý ¾¾¾ µöç ÄÄ»É «Ð»Å ª ÓÁ Á Ä Í Á Û À Ñ Ä ªÛ ÀÁ À Ê ª¼ Í Ä Ê ù À Ī À Ð ¼Å» º À ¼ ½Þ Á» ½¾ Ë µ» Ä Ú ¼ Ï Ü À Í ¼Ð Ã Í À» Ê Å À Ī Ê ª Á À Ê À «Ê ª Í Ä ª æ» Â» Ã ß Ê ¼À ½¾ Ë ÊÁÂÀ¼ ª ¹» Ê Ó ¹À» Ê Å À Ī Ê ª Á À Ê À ª À Ä» À ß¾»» ½¾ Ë Ä ÓÑ ¼Ð ª Í À À æ ª Í Ä ª æ» Â» Ã ß Ê ¼À ½¾ Ë Ý¾ ¾¾¾ µöç ÄÄ Ä ÓÑ ¼Ð ª Í À ª ¹»»Ú Ó ¹À»»Ú À æ ª À Ä» À ß¾»» ½¾ Ë Ý ¾¾¾ µöç ÄÄ Ì À Ī Ù Â ª¼ Ð ÅÂ Ê ºÀ ÂÙ ¼À Ä À ª º ÊÁÂÀ¼ Ó ¹À» Ê À ¹ºª ª Ø Ð Ã» ½¾ Ë ò Ä ÓÑ ¼Ð Þ¾ ¾¾¾ µöç ÄÄ FFè~ ŒšŒ š Š Œ Š š š Œ ƒ ƒ ŒŠ ƒ ƒ Š ˆ Šˆ ˆƒŒ ˆ Œ Š ƒ ƒ Œ ˆ Ž Ÿš Œ Œ ˆƒ Œ AKTYWA (tys. PLN) 30-06-2018 30-06-2017 Rzeczowe aktywa trwałe 280 947 294 759 Wartoãci niematerialne 19 670 12 504 Nieruchomoãci inwestycyjne 124 0 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 3 223 3 228 Pozostałe inwestycje 55 55 Pozostałe nale²noãci 272 170 Przedpłata z tytułu wieczystego u²ytkowania gruntów 23 218 26 042 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 65 344 83 816 Aktywa trwałe razem 392 853 420 574 Zapasy 334 527 320 675 Pozostałe inwestycje 12 83 Nale²noãci z tytułu podatku dochodowego 748 10 Nale²noãci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 185 714 160 694 rodki pieni ²ne i ich ekwiwalenty 101 443 41 170 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzeda²y 0 0 Aktywa obrotowe razem 622 444 522 632 Aktywa razem 1 015 297 943 206

PASYWA (tys. PLN) 30-06-2018 30-06-2017 Kapitał zakładowy 177 923 151 902 Pozostałe kapitały 90 005 183 247 Ró²nice kursowe z przeliczenia 72 9 Niepodzielony wynik finansowy -14 807-159 529 Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominuj cej 253 193 175 629 Udziały niekontroluj³ce 17 751 16 055 Kapitał własny ogółem 270 944 191 684 Zobowi³zania z tytułu kredytów, po²yczek oraz innych 375 286 363 970 Zobowi³zania z tytułu ãwiadcze pracowniczych 11 273 9 202 Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji oraz pozostałe 16 846 20 025 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 1 212 4 497 Zobowi zania długoterminowe razem 404 617 397 694 Kredyty w rachunku bie²³cym 2 048 26 112 Zobowi³zania z tytułu kredytów, po²yczek oraz innych 61 282 75 434 Zobowi³zania z tytułu ãwiadcze pracowniczych 2 594 2 529 Zobowi³zania z tytułu podatku dochodowego 117 235 Rezerwy 4 397 5 049 Zobowi³zania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 269 181 244 352 Przychody przyszłych okresów z tytułu dotacji oraz pozostałe 117 117 Zobowi zania krótkoterminowe razem 339 736 353 828 Zobowi zania razem 744 353 751 522 Pasywa razem 1 015 297 943 206 Ð ¹º» ¼ ½¾ ª¼» Ð À Ä» º ªÄ ¹ Í Û»»Ú Û Å» Å» ÃÓ» Â Ä Í º Ä Ð Ä ¼ Ó Àª¹ ¹ Ù À À ª» ê¾ùß Ð Á ¹ º Ä»Ú ßÙ Ð Á ¹ º Ä»Ú ä Ä Ä ¼ Ó Àª¹ ÃÛ»Ú À À º Ó Ä ª» Å º ª» ßØÙ Ð Á ¹ º Ä»Ú «Ä ª»Å» Ä Ð ª Ä Á ½¾ Ë ª¼ ª ª»Å ¼Ð Í Á ê º à ˽٠РÁ ¹ º Ä»Ú FFè~~ ëœ Š Œš Œ Œ Ž ŒŽ Ž ƒ ƒ Œ Œ Œ ˆ ž ˆšŒ ƒ Œ Šˆƒ š Œ Œ ˆƒ Œ ƒ šˆ ˆ šˆ ˆƒ š Ž ƒ ƒ Š ˆ ƒ ƒ ŒŠ Ž Œ ŒŽ À ¼ ½ ¾Ë ½¾ Ï Ê Ü ÈÅ ª ô À Ä Í» É Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ù ÔÜÜÙ µöüù Ï Ê ï ÁÀ Ê Ü Ü ªÙ ñåüù ÏÕúÙ Ï Ê ÔÁ»Ú Ì»Ú Ü ÈÅ ª µ û» Á É º ¼Ð à ª À Ä Â ª»Å¼Ð» Ä»Ú Í ª¹ ÈÐÔ ªÙ Ôä ÔôÙ ÔÎôÙ ÇÔÒÌÉ À Ä ªÄ¹ Å Ä Ð º ª À Ä Àº¼Ê Ä Ð ª» ê¾ð ÇÆÒ Í Ä ª» ޾Рµöç ô À Ä Àº¼Ê Ä Ð» Ä» ºª Ä º Äà ̺¼Û»Ú µ ¹ Æ Á Å»Ú ÈÜÜçÉ ç»ú Áà ͻ Â Ó Àª ¼Ð Ä º ¼ ¼»Ú Ð Î ¼ Å Ä Ä ª» º ¼ ª¹ Å»»Ú µ ÀÄ À ¼ ê ½¾ ª¼ Î ¼ À ª º ¼Ð ½¾ Ë ½Ø¾ ÇÆÒ Ð º¼ ÜÜç ÆÐ Ä º Ó Àª¹ º»Ú Î ¼ ç À æ ¼ÍÁ ª»Å Å Ê À ºÂ» Ä ÓÑ Ð º¼ ÜÜç Ä Å»»Ú À º Ä ê¾ð ÇÆÒ FFè~~~ Š Š š š ƒ Ž ˆ Œ Œ Œ ˆƒ Ž ƒ Ž ƒ Š Ž Œ Œ ˆƒ Ž ˆ ˆ Œ Ž ƒ šœ ŒŽ Ÿš Œ Œ ˆƒ Œ ƒ Œ Œ ˆ š Š ç À Ä» FF~F ŒšŒ š Š Œ ˆ ƒ Œ š Š š ƒ šˆ ƒˆ Ÿš Œ Œ ˆƒ Œ µ Á Ä ª ż Î ¼ À ª Áª¼ Á Ä Ä Å Ä Ä Ê» ª Ä Ð ÛÁ Ó» «ªÄ Ó» ª¼ Ð Ê À À ªº À¹ Ä» Å»Ú ù À» Ó Â À» л ¼ Å Ä ÀÁ Í Û Àº¼Û Î ¼ Ï Á Ð Ä Å ¹ Û Å Á Ä ª Å Ä Ãª Áª Ó» À¼ª»Å ÅÍ À Å Ä»Ú Í¹ ڼĻ»Ú»»Ú ÀÁ Ð º¼ Ð Ä» Å Ê Å À» Å Í Á ¼ ÐͻŠÂÀ¼ Å Ä Ð ª Ð Á»Å «ªÄ Ó» ª Ä Å» Å Å Í Ä Á»Å Á Ä»»Ú Ä»Ú Ð ÛÁ Å Û Â Å ª Ó»  À¼ª»Ú»Ú ͹

FFF Š Š ˆ Ž ˆ Ž ˆ Œ Œ Šˆƒ Ž ƒ Ž ˆ ˆ ˆƒ š ˆ ˆƒ ƒœš ˆ Ž ˆƒ Ô ª µ Ð º Ü Ä¼» ª ª µ Ð º Î ª ô Ä «ä º Ì Ð ª Ô»! "# $%&'%&( )*"+,