2/8/18 23/8/18 28/8/18 3 1/9/18 1/1/18 Raport dzienny 4 października 218 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 298.8% -1.% -6.% 484/129 WIG3 2 616.75% -.8% -7.4% 558/148 mwig4 4 162.27%.9% -15.3% 115/3 swig8 11 493.33% -5.1% -23.% 26/6 WIG 59 192.63% -.4% -7.3% 639/17 WIGBANKI 7 829.41% -.8% 6.% 24/54 16 14 12 1 8 245 24 235 23 225 22 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 26 828.2% 3.38% 1.98% 18.39% S&P5 2 926.7%.99% 7.82% 15.28% NASDAQ 8 25.32% -.82% 6.96% 22.81% DAX 12 288 -.42% -.48% -.5% -4.77% RTSI$ 1 196 1.22% 1.52% 4.23% 5.18% XU1 97 188 -.99% 4.29% -.4% -7.4% 6 4 2 215 21 25 2 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 267. -.21% 5.% -3.5% -3.9% Polska 1.62% 1.34% 1.56% 2.54% 3.24% Ropa (USD/bbl) 86.1 -.24% 1.5% 11.5% 57.6% Węgry -.4%.37% 1.3% 3.% 3.58% Węgiel koks.(cny/t) 1 258. -1.1% -.6% 7.1% #ARG! Niemcy -.55% -.6% -.53% -.9%.48% Złoto (USD/OZ) 1 197.1 -.14%.3% -4.8% -6.% USA 2.22% 2.61% 2.87% 3.4% 3.18% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7529.47%.9% -.1% 2.7% EUR/PLN 4.363.12%.% -1.7%.2% EUR/USD 1.1474 -.36% -.9% -1.7% -2.5% USD/HUF 281.97.68% -.4% 1.1% 6.3% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKO BP 42.55.83% 1.6% 8.2% 39/1 PZU 4.2 3.% -9.2% 6.4% 31/8 Pekao 17.2.37% -7.2% 4.3% 2/5 PGE 1.3 5.97% 13.8% 3.9% 18/4 Informacje ze spółek Dom Development Sprzedaż mieszkań w III kwartale 218 Echo Investment Sprzedaż mieszkań w III kwartale 218 Kruk Kupno portfela wierzytelności konsumenckich w Rumunii JSW Ocena skutków wstrząsu w kopalni Zofiówka Wojas Spadek przychodów we wrześniu Redan Spadek sprzedaży we wrześniu Grupa TXM Spadek sprzedaży we wrześniu Benefit Systems Liczba aktywnych kart sportowych Altus Plan przeniesienia zarządzania do Rockbridge TFI Kęty Ocena perspektyw na 4Q 18 Ailleron Umowa z Bankiem Pekao S.A. CD Projekt Umowa z Warner Bros. na dystrybucję Cyberpunka 277 Atrem Umowa z Tauron Dystrybucja Newag Zakończenie przeglądu opcji strategicznych Alumental Powołanie nowego prezesa Zarządu Ferrum FIPP FIZAN wzywa do sprzedaży akcji Wygrani/Przegrani 1D 1D PGE 1.3 5.97% Orange 4.5-1.32% Tauron PE 1.88 5.62% Santander BP 367. -1.2% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie WORKSERV NWZA POLIMEXMS NWZA RONSON Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.6 PLN na akcję MEDIACAP Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.6 PLN na akcję MEDIACAP Dzień wy płaty dy widendy w wy sokości.12 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14;3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch US 21 ty s. 214 ty s. 16: Zamówienia na dobra bez śr. trans., f in. (m/m) US.1%.2% 16: Zamówienia na dobra trwał. uży tku, f in. (m/m) US 4.5% -1.2% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek Dom Development Sprzedaż mieszkań w III kwartale 218 Spółka poinformowała, że sprzedała w trzecim kwartale 218 roku 946 mieszkań (spadek r/r o -12.5% ), a narastająco od początku roku 2596 lokali (spadek r/r o -5.2%). Przekazania w III kwartale wyniosły 587 lokali (wzrost r/r o +6.1% ), a narastająco od początku roku 228 lokali (wzrost r/r o +39.2%). Echo Investment Sprzedaż mieszkań w III kwartale 218 Spółka poinformowała, że sprzedała w trzecim kwartale 218 roku 16 mieszkań (spadek r/r o -52.2% ), a narastająco od początku roku 718 lokali (spadek r/r o -19.4%). Przekazania w III kwartale wyniosły 222 lokali, a narastająco od początku roku 396 lokali. Kruk Kupno portfela wierzytelności konsumenckich w Rumunii Kruk podpisał umowę zakupu portfela wierzytelności konsumenckich od Patria Bank w Rumunii. Wartość nominalna portfela składającego się z blisko 1 tys. spraw wynosi 23 mln zł. KRUK Portfel będzie serwisowany przez Kruk Romania SRL. JSW Ocena skutków wstrząsu w kopalni Zofiówka W JSW zakończyła prace komisja powołana przez Wyższy Urząd Górniczy celem zbadania przyczyn wstrząsu górotworu w ruchu Zofiówka w dniu 5 maja 218 roku. W wyniku przeprowadzonej analizy wniosków i oceny Komisji oraz ich wpływu na osiągane wyniki operacyjne Spółka informuje, że do końca 218 nastąpi obniżenie poziomu produkcji węgla typu 35 w wysokości około 5 tys. ton w stosunku do założeń przyjętych w Strategii JSW. W czerwcu prezes Daniel Ozon informował, że JSW podtrzymuje tegoroczny cel produkcji węgla na poziomie 15,4 mln ton, pomimo ubytku wydobycia związanego z majowym wstrząsem na Zofiówce. Grupa szacowała wówczas ubytek wydobycia na 38 tys. ton. Po pierwszym półroczu 218 roku produkcja węgla w JSW wyniosła 7,9 mln ton, z czego 5,8 mln ton to węgiel koksowy, a 2,1 mln ton węgiel energetyczny. Wojas Spadek przychodów we wrześniu Skonsolidowane przychody Wojasa, producenta i dystrybutora obuwia, spadły we wrześniu 218 roku o 5,5% r/r do 21,8 mln zł. Narastająco od początku roku przychody spadły r/r o 1,3% do 159,8 mln zł. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży detalicznej spółki we wrześniu 218 roku wyniosły 14,4 mln zł i były niższe r/r o 13,8%. W okresie styczeń wrzesień skonsolidowane przychody ze sprzedaży detalicznej wyniosły 13,3 mln zł, co oznacza spadek r/r o 4,3%. Redan Spadek sprzedaży we wrześniu Szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę Redan we wrześniu 218 r. wyniosła ok. 46 mln i była 13% niższa w porównaniu do osiągniętych w tym samym okresie roku poprzedzającego. W ujęciu narastającym sprzedaż Grupy Kapitałowej Redan wyniosła ok. 417 mln zł i była niższa o ok. 3% w porównaniu do sprzedaży osiągniętej w tożsamym okresie roku poprzedniego. Powierzchnia całej sieci sprzedaży Grupy Redan na koniec września 218 wyniosła 14,5 tys. m2, co oznacza spadek o ok. 1% w odniesieniu do września 217. Na rynku modowym sprzedaż towarów we wrześniu 218 r. wyniosła ok. 17 mln zł i była wyższa o ok. 1% porównując do września poprzedniego roku. W segmencie dyskontowym poziom sprzedaży towarów we wrześniu 218 r. wyniósł ok. 29 mln zł, co oznacza spadek o 2% w porównaniu do września roku poprzedniego. W ujęciu narastającym sprzedaż sektora dyskontowego wyniosła ok. 248 mln zł i była niższa o ok. 6% w porównaniu do sprzedaży w tożsamym okresie roku poprzedniego. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Grupa TXM Spadek sprzedaży we wrześniu TXM informuje, że szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę TXM we wrześniu 218r. wyniosła ok. 29 mln zł, co oznacza spadek o 2% w porównaniu do września roku poprzedniego. W ujęciu narastającym sprzedaż zrealizowana przez Grupę TXM wyniosła ok. 248 mln zł tj. o 6% mniej niż w roku poprzednim. Przychody ze sprzedaży towarów zrealizowane poprzez sklep internetowy www.txm.pl we wrześniu 218 roku wyniosły ok.,4 mln zł, co oznacza spadek o 5% w stosunku do września 217 roku. W ujęciu narastającym sprzedaż sklepu internetowego wyniosła ok. 4,8 mln zł i była o 26% niższa w odniesieniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Sieć TXM na koniec września składała się z 388 sklepów własnych o łącznej powierzchni 14, tys. m2., która była o,8% niższa niż na koniec września 217. Benefit Systems Liczba aktywnych kart sportowych Liczba aktywnych kart sportowych Benefit Systems na koniec trzeciego kwartału 218 roku wyniosła 1,14 mln wobec 1,97 mln kart, które spółka obsługiwała na koniec kwartału drugiego. Oznacza to jednocześnie wzrost r/r o 2,8%. Na koniec trzeciego kwartału obsługiwała 917,2 tys. kart w Polsce i 187 tys. kart na rynkach zagranicznych. Dla porównania, na koniec trzeciego kwartału 217 roku liczba kart sportowych wynosiła 913,6 tys. szt. - 88 tys. szt. w Polsce oraz 15,7 tys. szt. na rynkach zagranicznych. Altus Plan przeniesienia zarządzania do Rockbridge TFI Altus informuje o rozpoczęciu czynności zmierzających do przeniesienia wybranych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez ALTUS TFI do Rockbridge TFI. Zgodnie z podjętą Uchwałą niniejsze czynności dotyczyć będą następujących funduszy inwestycyjnych: 1) ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Akcji +, 2) ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Rynków Zagranicznych 2, 3) ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywny Akcji, 4) ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Global Opportunities, 5) ALTUS Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Akcji Globalnych 2, 6) ALTUS Market Neutral High Dividend Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Kęty Ocena perspektyw na 4Q 18 Grupa Kęty optymistycznie ocenia perspektywy IV kwartału 218 roku we wszystkich segmentach działalności, choć podniesienie tegorocznych prognoz wyników jest mało prawdopodobnie. Spółka nie widzi żadnych sygnałów, żeby w IV kwartale coś miało się drastycznie zmienić na rynku. Generalnie sytuacja jest pozytywna, jeśli chodzi o popyt w trzech segmentach działalności. Jedynym problemem, są kwestie płynności finansowej w branży budowlanej. Grupa Kęty zakłada, że na koniec 218 roku jej zysk netto wyniesie 253 mln zł (wzrost r/r o 7%), EBITDA 448 mln zł (zwyżka o 5 %), EBIT 317 mln zł (wzrost o 6 %), a przychody 2.893 mln zł (zwyżka o 9 %). Po publikacji wstępnych danych za trzeci kwartał 218 roku stopień realizacji prognozy wynosi: 82 % w odniesieniu do zysku netto, 83 % EBITDA, 88 % EBIT oraz 77 % w przypadku przychodów ze sprzedaży. Ailleron Umowa z Bankiem Pekao S.A. Ailleron podpisał umowę z Bankiem Pekao S.A. na wdrożenie systemu internetowej i mobilnej bankowości dla firm. Wartość umowy przekracza 1% kapitałów własnych spółki, zgodnie z ostatnim opublikowanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Ailleron S.A. za pierwsze półrocze 218 roku. Szczegóły umowy (m.in. kwoty, transze, zakres funkcjonalny, terminy dostarczania) objęte są klauzulą poufności wiążącą spółkę, standardowo stosowaną w dużych instytucjach finansowych. Warunki umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego typu umów. CD Projekt Umowa z Warner Bros. na dystrybucję Cyberpunka 277 CD Projekt zawarł z firmą Warner Bros. Home Entertainment (WBHE) umowę dystrybucyjną, na podstawie której udzielił WBHE wyłącznej licencji na korzystanie z gry Cyberpunk 277 w wersji na komputery PC oraz konsole PlayStation4 i Xbox One w zakresie koniecznym do prowadzenia dystrybucji ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
w USA, Kanadzie i Meksyku. Jak podano, umowa precyzuje wzajemne zobowiązania stron w związku z udzieloną licencją, podstawowe warunki i zasady prowadzenia dystrybucji oraz określa zobowiązania WBHE w zakresie prowadzenia kampanii marketingowej, w tym minimalne nakłady WBHE na kampanię marketingową gry. Wynagrodzenie spółki z tytułu udzielonej licencji wyliczane będzie na podstawie sumy przychodów WBHE pomniejszonych o uzgodnione opłaty dystrybucyjne, koszty i rezerwy związane z dystrybucją i promocją gry. Rozliczenie pomiędzy stronami następować będzie kwartalnie na podstawie raportów sprzedaży sporządzanych przez WBHE. Atrem Umowa z Tauron Dystrybucja Atrem poinformował, iż w dniu 3 października 218 r. powziął informację o wyborze oferty spółki zależnej od Emitenta: Contrast Sp. z o. o. przez Tauron Dystrybucja S.A. w postępowaniu niepublicznym na realizację zamówienia pn. "Modernizacja stacji R-163 Milicz". Wartość oferty spółki Contrast wynosi 5.96 mln PLN netto, tj. 7.331 mln PLN brutto. Termin realizacji zamówienia: do 31 grudnia 219 r. Okres gwarancji wynosi 6 miesięcy od daty odbioru końcowego. Newag Zakończenie przeglądu opcji strategicznych Newag zdecydował o zakończeniu przeglądu opcji strategicznych, związanych z potencjalnymi procesami konsolidacyjnymi sektora produkcji taboru kolejowego w Europie, przy udziale Polskiego Funduszu Rozwoju. Newag podał, że nie uzgodniono dotąd szczegółowych parametrów projektu, w tym potencjalnego harmonogramu negocjacji zmierzających do jego realizacji. Zarząd emitenta uznał, iż istnieje niskie prawdopodobieństwo realizacji projektu na tym etapie, wobec czego postanowił zakończyć rozmowy z PFR w zakresie możliwych scenariuszy konsolidacji rynku taboru kolejowego. Newag rozpoczął przegląd opcji strategicznych w listopadzie 217 roku. Jak wówczas podano, spółka miała prowadzić w ramach przeglądu rozmowy z Polskim Funduszem Rozwoju w zakresie ewentualnego zaangażowania w realizację wybranej opcji strategicznej związanej z projektem. Alumental Powołanie nowego prezesa Zarządu Marek Kacprowicz został wybrany na nowego prezesa Alumetalu. Dotychczasowy prezes, Szymon Adamczyk, został powołany do pełnienia funkcji członka rady nadzorczej. Marek Kacprowicz od lipca 214 roku pełnił funkcję członka rady nadzorczej Alumetalu. Szymon Adamczyk zrezygnował ze stanowiska prezesa spółki w sierpniu 218 r. Ferrum FIPP FIZAN wzywa do sprzedaży akcji Fundusz Inwestycji Polskich Przedsiębiorstw FIZAN wzywa do sprzedaży 9 425 151 akcji Ferrum, stanowiących 16.28% kapitału zakładowego spółki, po 4.39 PLN za sztukę (w środę na zamknięciu sesji akcje wyceniane były na 5.36 PLN). Przyjmowanie zapisów ma rozpocząć się 23 października i potrwać do 6 listopada. Po przeprowadzeniu wezwania FIPP FIZAN chce mieć bezpośrednio i pośrednio taką liczbę akcji Ferrum, która będzie uprawniała do wykonywania nie więcej niż 66% ogólnej liczby głosów na jej walnym zgromadzeniu. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
5 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 265 27 275 28 285 29 295 5 1 15 2 25 3/8/18 1/9/18 1/1/18 23 235 24 245 25 255 26 265 27 275 5 1 15 2 25 3 35 4 3/8/18 1/9/18 1/1/18 73 74 75 76 77 78 79 8 81 82 2 4 6 8 1 12 14 16 18 3/8/18 1/9/18 1/1/18 114 116 118 12 122 124 126 128 13 5 1 15 2 25 3 35 4 45 3/8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 2 28/9/18 95 1 15 11 115 12 125 1 2 3 4 5 6 7 8 3/8/18 4/9/18 7/9/18 12/9/18 17/9/18 2/9/18 2 28/9/18 3/1/18 8 85 9 95 1 15 5 1 15 2 25 3 28/8/18 3/9/18 6/9/18 11/9/18 14/9/18 19/9/18 24/9/18 27/9/18 2/1/18
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 1 października '18 2 października '18 3 października '18 4 października '18 5 października '18 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, f in. (JP)(PL)(GER)(EU)(US), Inf lacja CPI, wst. (PL), Raport ISM dla przemy słu (US) Indeks PMI dla usług, f in. (GER)(EU)(US), Raport ADP (US), Raport ISM dla usług (US) Zamówienia na dobra bez środków trans., f in. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, f in. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Zamówienia w przemy śle (GER), Stopa bezrobocia (US), Płaca godzinowa (US) Wy niki spółek ACTION, WORKSERV, FERRUM, EKOEXPORT, GETBACK, ENERGOINS, AWBUD, KANIA, SANWIL, ENETER, ZASTAL, URSUS, ATMGRUPA, PBG, BUMECH, COLINAN, LSISOFT Dzień dy widendy MLPGROUP Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 8 października '18 9 października '18 1 października '18 11 października '18 12 października '18 Dane makro Indeks PMI dla usług (CN), Produkcja przemy słowa (GER), Indeks Sentix (EU) Zamówienia na sprzęt, maszy ny i urządzenia (JP), Inf lacja PPI (US) Inf lacja CPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Inf lacja HICP, f in. (GER), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek Dzień dy widendy NOVATURAS Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.