Prezentacja Grupy Sprzedajemy MERCOR bezpieczeństwo S.A. 22 sierpnia 2018
Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które MERCOR S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. MERCOR S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych z ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. Nr 24, poz. 83, z późn. zm.). Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody MERCOR S.A. 2
Osoby prezentujące Krzysztof Krempeć Prezes Zarządu Jakub Lipiński Pierwszy Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy 3
Grupa MERCOR S.A. 8 zakładów produkcyjnych Spółki zależne na 8 europejskich rynkach Zdywersyfikowana oferta 4 piony produktowe Sprzedaż na 4 kontynentach Obecność w ponad 40 krajach na świecie Jeden z liderów europejskiego rynku w branży systemów biernych zabezpieczeń ppoż. 4
Najważniejsze wydarzenia w 1Q 2018/19 1Q FY 2018/19: Kontynuacja dobrej dynamiki pozyskiwania zamówień. Wzrost rentowności usług budowlanomontażowych realizowanych przez MERCOR S.A. (22% sprzedaży) Dalszy rozwój sprzedaży w kraju i na rynkach zagranicznych. 5
Otoczenie rynkowe Stabilna liczba inwestycji w Polsce i za granicą w obszarze budynków użyteczności publicznej (hotele, biurowce, apartamentowce itd.) i obiektów produkcyjno-magazynowych. Dobre perspektywy rynkowe dla wszystkich pionów produktowych Grupy, w tym nowości produktowych. Niestabilna sytuacja na rynku budowlanym w Rosji. Dobra sytuacja na rynku hiszpańskim. Zadłużenie branży budowlanej. Deficyt pracowników na rynku polskim (ograniczony wpływ na działalność Grupy). Spowolnienie w pozyskiwaniu certyfikatów w notyfikowanych instytucjach certyfikujących. Nowe regulacje rynkowe (Polska, Europa) z naciskiem na większą dbałość o bezpieczeństwo budynków i otoczenia, efektywność energetyczną, sprzyjające działalności Grupy. 6
1Q 2018/19 kluczowe liczby, działalność kontynuowana KLUCZOWE INWESTYCJE ZAMÓWIENIA PRZYCHODY ok. 3 mln zł EBITDA +22% 98,4 mln zł EBIT +8% 82,5 mln zł ZYSK NETTO +58% 9,2 mln zł +88% 6,9 mln zł +82% 5,1* mln zł * Zysk netto z działalności kontynuowanej. Zysk netto uwzględniający działalność zaniechaną wyniósł: 4,8 mln zł. 7
Sprzedaż Grupy MERCOR S.A. 1Q 2018/19 Wzrost sprzedaży Grupy w okresie 1Q 2018/19 o 8% r/r. Wzrost sprzedaży we wszystkich pionach produktowych. Wzrost sprzedaży zarówno w Polsce (+8%) jak i za granicą (+9%). Zadowalająca sprzedaż na dwóch największych rynkach zagranicznych (Rosja i Hiszpania). Przesunięcie realizacji Dunamenti Tuzvedelem z 4Q poprzedniego roku na 1Q 2018/19. Sprzedaż kwartalna [mln zł] +8% r/r 100,0 90,0 80,0 70,0 76,3 87,8 85,3 69,1 82,5 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2017/2018 2018/19 8 8
Sprzedaż Grupy MERCOR S.A. na poszczególnych rynkach Udział sprzedaży na poszczególnych rynkach Grupy po 1Q 2017/18 [mln zł] Udział sprzedaży na poszczególnych rynkach Grupy po 1Q 2018/19 [mln zł] Polska 50% Polska 50% 38 099 38 200 41 399 41 136 Rynki zagraniczne 50% Rynki zagraniczne 50% tys. zł 1Q 2017/18 9% 1Q 2018/19 8% Zmiana % Polska 38 099 41 399 +9% 38% 53% Rosja 8 633 7 202-17% Hiszpania 8 064 7 758-4% 55% Węgry 4 198 7 688 37% +83% Czechy i Słowacja 6 151 5 989-3% Rumunia 2 299 2 859 +24% Ukraina 2 094 1 197-42% Pozostałe 6 761 8 443 +25% 9
Wyniki Grupy MERCOR S.A. rosnąca EBITDA (mln zł) EBITDA +58% r/r 10 8 6 4 2 0 9,7 8,7 2,3 EBIT amortyzacja 6,4 2,2 5,6 5,9 4,9 1,6 1,7 2,2 1,7 7,4 1,3 6,5 4,8 3,9 3,7 3,2 2,3 0,7-1,0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 3,1 2,4 9,2 2,3 6,9 2016/2017 2017/2018 2018/19-2 Stopniowo rosnąca EBITDA. Wzrost wartości amortyzacji, między innymi w wyniku dużych inwestycji ostatnich dwóch latach (ok. 31 mln zł i ok. 14 mln zł). 10
Wyniki Grupy MERCOR S.A. zysk netto, działalność kontynuowana (mln zł) +73% r/r 6 5,1 5,1 3 3,4 3,5 2,2 2,9 3,8 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 0,0 2016/2017 2017/2018 2018/19-3 -6-5,3 1Q 2018/19: 73-proc. wzrost zysku netto przy wzroście sprzedaży o 8% r/r. Istotny wpływ jednorazowych czynników na zyskowność : wysokomarżowy mix produktowy (głównie węgierska i rosyjska spółka) realizowane usługi budowlano-montażowe w MERCOR S.A. przesunięcie w węgierskiej spółce części projektów z 4Q 2017/18. 11
Wskaźniki rentowności Grupy MERCOR S.A. działalność kontynuowana % 35 30 25 29,8 24,4 26,9 22,0 23,0 25,4 25,5 21,7 27,4 20 15 10 5 0-5 11,1 11,2 9,3 10,2 8,8 7,6 7,7 6,5 8,4 6,7 4,8 7,7 8,4 4,5 5,5 2,4 5,6 5,8 6,1 4,8 3,7 3,8 4,4 1,0 1Q 2Q 3Q 4Q -1,3 1Q 2Q 3Q 4Q 0 1Q 2016/2017 2017/2018 2018/19 Marża brutto Marża EBITDA Marża EBIT Marża netto -10-7,0* Istotna poprawa marżowości w 1Q 2018/19 r/r (vs stopniowa poprawa w roku 2017/18): Marża brutto: + 4,4 pp. Marża EBITDA: +3,5 pp. Marża EBIT: +3,6 pp. Marża netto: +2,3 pp. Zyskowność, zgodnie z biznesplanem obciążona kosztami stałymi związanymi z rozwojem dwóch nowości produktowych. * Marża za 4Q 2016/2017 uwzględniające czynniki jednorazowe 12
Zadłużenie i kapitał własny (mln zł) 160 dług odsetkowy netto kapitał własny 145,2 120 113,7 123,3 128,5 130,5 121,8 87,5 104,2 96,2 97,2 95,9 102,5 80 40 0 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 31.12.2017 31.03.2018 30.06.2018 Na koniec czerwca 2018 r. zadłużenie netto Grupy wynosiło 102,5 mln zł. Wzrost zadłużenia wynika ze wzrostu kapitału pracującego. Wzrost zadłużenia długoterminowego a spadek zadłużenia krótkoterminowego w Q1 2018 wynika z przeniesienia umowy kredytowej do innego banku i zmiany jej warunków. Kluczowe nakłady inwestycyjne (głównie prace rozwojowe) poniesione przez Grupę w okresie 1Q 2018/19: 3 mln zł. 13
Dynamiczny wzrost zamówień (mln zł) mln zł Miesięczne wartości pozyskiwanych zamówień [mln zł] 40 35 30 25 20 15 24,9 26,0 22,6 21,9 28,3 33,3 23,4 23,7 32 25,3 33,1 31,6 31,6 32,4 2017 2018 10 5 0 styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec Regularnie rosnący portfel zamówień; naturalne miesięczne wahania wartości pozyskiwanych zamówień. Kontynuacja rosnącej dynamiki zamówień pomimo wysokiej bazy rok wcześniej. 22-proc. (do 98,4 mln zł) wzrost wartości zamówień w okresie 1Q 2018/19. 14
Przykłady zamówień pozyskanych w okresie 1Q 2018/19 Amazon (Gliwice), Polska - systemy oddymiania, systemy wentylacji National Football Stadium, Słowacja, systemy wentalacji Riu Hotel, Madryt, Hiszpania, ognioochronne zabezpieczenia konstrukcji Fabryka koncernu Coexpan, region Moskwy, Rosja, systemy oddymiania Fabryka kauczuku w Tiszaújváros, Węgry - ogniochronne zabezpieczenia konstrukcji Biblioteka narodowa im. Francois Mitterand w Paryżu, Francja; oddzielenia przeciwpożarowe marki DFM 15
Opcje strategiczne Zarząd podjął decyzję o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych związanych z dalszym rozwojem działalności Emitenta oraz spółek z Grupy Kapitałowej Emitenta Na obecnym etapie rozważane będą różne opcje strategiczne, w tym w szczególności pozyskanie inwestora dla całej Grupy Kapitałowej lub jednego z obszarów jej działalności, zawarcie partnerstwa lub aliansu strategicznego, zmiana struktury Emitenta lub dokonanie transakcji o innej strukturze. Przegląd opcji strategicznych ma na celu wybór najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego rozwoju Grupy 16
Kluczowe dane finansowe - podsumowanie w tys. zł 1Q 2017/18 2Q 2017/18 3Q 2017/18 4Q 2017/18 1Q 2018/19 Przychody ze sprzedaży 76 299 87 795 85 256 69 117 82 535 Zysk brutto ze sprzedaży 17 560 22 257 21 718 15 027 22 627 EBIT 3 695 7 402 6 519 699 6 948 EBITDA 5 862 9 714 8 701 3 133 9 245 Zysk netto z działalności kontynuowanej 2 926 5 098 3 764-59 5 065 Zysk netto z uwzględnieniem działalności zaniechanej 2 711 4 832 3 531-50 4 829 Działalność kontynuowana działalność Grupy po sprzedaży pionu oddzieleń ppoż. w grudniu 2013 r. Działalność zaniechana - obejmuje dokończenie i rozliczenie umów handlowych zawartych przed ww. sprzedażą pionu oddzieleń przeciwpożarowych. 17
Grupa MERCOR S.A. w skrócie Jeden z liderów europejskiego rynku w branży systemów biernych zabezpieczeń przeciwpożarowych Grupa oferująca kompleksowe rozwiązania w trzech segmentach rynku biernych zabezpieczeń przeciwpożarowych: systemy oddymiania i odprowadzania ciepła oraz doświetleń dachowych - działalność w zakresie pionu oddymiania prowadzona jest we wszystkich spółkach Grupy, przede wszystkim w ramach MERCOR S.A., Mercor-PROOF i Tecresa. Produkcja odbywa się w Cieplewie i Gdańsku (Polska) oraz Tule k. Moskwy (Rosja). systemy wentylacji pożarowej - działalność w zakresie pionu wentylacji prowadzona jest przede wszystkim w ramach MERCOR S.A., Mercor Rumunia, Mercor Czech Republic, Mercor Slovakia, Mercor Ukraina. Produkcja odbywa się w Cieplewie (Polska). zabezpieczenia ogniochronne konstrukcji budowlanych - działalność w zakresie pionu prowadzona jest przede wszystkim w ramach MERCOR S.A., Tecresa, Mercor-PROOF, Dunamenti Tűzvédelem. Produkcja odbywa się w Hiszpanii (Madryt), na Węgrzech (Göd), w Polsce (Mirosław). oddzielenia przeciwpożarowe działalność uruchomiona ponownie, w nowym modelu biznesowym, od kwietnia 2017 r. Produkcją systemów z tego obszaru zajmuje się spółka technologiczna DFM Doors (Opole). Rozpoczęto sprzedaż drzwi ppoż. pod marką DFM. Posiada operacyjne spółki zależne na 8 europejskich rynkach, 8 zakładów produkcyjnych w 5 krajach w Europie. Zatrudnia ok. 750 pracowników. 18
Dziękujemy MERCOR S.A. ul. Grzegorza z Sanoka 2, 80-408 GDAŃSK tel. 00 48 58 341 42 45, fax. 00 48 58 341 39 85 mercor@mercor.com.pl