Raport Roczny 2010 Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

Transkrypt

1 Raport Roczny 2010 Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych

2 Raport Roczny 2010 Spis treści List Prezesa Zarządu Wstęp: Dwadzieścia lat minęło Najciekawsze liczby Kalendarium najważniejszych wydarzeń 2010 roku KDPW: Jeden z filarów rynku kapitałowego Zadania KDPW Organy statutowe Struktura organizacyjna Prawne podstawy działalności KDPW Liczby mówią za nas: Najważniejsze statystyki Operacje na papierach wartościowych Rynek kasowy Rynek terminowy Podstawowe statystyki KDPW w latach Najważniejsze wydarzenia 2010 roku Kolejny rok wielkich zmian KDPW_CLEARPOOL W kierunku CCP Promocja polskiego rynku kapitałowego Nowe połączenia operacyjne Jasny cel: TARGET2 i TARGET2-Securities Nowości w ofercie KDPW Pozostałe projekty dla rynku Promocja i komunikacja Współpraca międzynarodowa Zarządzanie funduszami Zarządzanie Funduszem Rozliczeniowym Zarządzanie Funduszami Zabezpieczającymi Zarządzanie Funduszem Gwarancyjnym System rekompensat Nadzór nad funkcjonowaniem systemu depozytowo-rozliczeniowego Jutro zaczyna się dziś: Plany na 2011 rok i kolejne lata Sprawozdanie finansowe Bilans 10.2 Rachunek Zysków i Strat 10.3 Opinia Biegłego Rewidenta

3 1 List Prezesa Zarządu Szanowni Państwo, mijają dwa lata od dnia, w którym obecny Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych podjął wyjątkowe zawodowe wyzwanie - pokierowania jedną z najważniejszych instytucji polskiego rynku kapitałowego. Z tej właśnie perspektywy spojrzenie na 2010 rok nasuwa refleksje i wspomnienia związane z satysfakcją ze stworzonej wspólnym wysiłkiem nas, naszej organizacji, jak i naszych sojuszników z otoczenia rynku kapitałowego nowej, kompleksowej i bogatej w rozwojowe projekty Strategii Krajowego Depozytu na lata Jednocześnie początek 2010 roku, był dla nas ważnym punktem startowym - rozpoczynaliśmy wysiłek, aby realizować ten ambitny plan strategiczny, uczyliśmy się nowych form współpracy, zbliżyliśmy sie do naszych uczestników, jak i rynków, które obsługujemy, chcieliśmy w założonych terminach realizować projekty rozwojowe, zmieniające sposób funkcjonowania KDPW i przystosowujące naszą spółkę do dynamiki i działania w konkurencyjnym otoczeniu. Liczbą i znaczeniem prowadzonych, bądź zakończonych już z sukcesem, projektów moglibyśmy obdzielić kilka firm. Najważniejsze osiągnięcia 2010 roku nie są bowiem dla nas celem samym w sobie, stanowią element strategicznego myślenia i działania, które w konsekwencji zapewnią Krajowemu Depozytowi zasłużone miejsce w gronie najbardziej liczących się instytucji europejskich, potrafiących sprostać rosnącym oczekiwaniom krajowych i zagranicznych klientów, znacząco podnosząc konkurencyjność całego polskiego rynku kapitałowego. Minione 12 miesięcy na pewno nas zbliżyło do realizacji tego celu. Kluczowe dla KDPW były bez wątpienia dwa wydarzenia. Pierwszym z nich było utworzenie Gwaranta Rozliczeń spółki KDPW_CLEARPOOL (obecnie KDPW_CCP). To ważny krok w kierunku zmiany systemu gwarantowania rozliczeń i wydzielenia z naszych struktur izby rozliczeniowej, centralnego kontrpartnera, działającej w oparciu o najlepsze światowe standardy. Już samo powstanie Gwaranta, który własnym kapitałem wspomagał system płynności rozliczeń, zostało bardzo wysoko ocenione przez krajowe i międzynarodowe otoczenie inwestorskie. W tym miejscu słowa szczególnego podziękowania za współpracę, merytoryczną dyskusję ale i ludzką życzliwość oraz inspiracje ze strony naszych interesariuszy - Giełdy Papierowa Wartościowych w Warszawie, Narodowego Banku Polskiego, BondSpot, Izby Domów Maklerskich, Rady Banków Depozytariuszy. Wspieraliście nas i zawsze chętnie dyskutowaliście dla dobra rozwoju infrastruktury depozytowo-rozliczeniowej, a przy projekcie Gwaranta Rozliczeń wykazaliście się szczególną solidarnością z Krajowym Depozytem. Był to także pierwszy rok doświadczeń i chrztu bojowego kdpw_stream - wdrożonego w połowie 2009 roku nowego systemu depozytowo-rozliczeniowego. 7 maja 2010 w związku z ofertą PZU SA - jednym z największych IPO w Europie ostatnich lat kdpw_stream obsłużył rekordową liczbę 389,5 tys. operacji. Testy wykazały, że to zaledwie ułamek możliwości naszego systemu, który byłby zdolny do wielokrotnie większych obciążeń. Rozwijając funkcjonalności systemu, mamy nadzieje, że takie właśnie rosnące obciążenia nas czekają! Cała gama z zainicjowanych projektów zmieni w najbliższych latach znacząco naszą organizację i przybliży do struktur Unii Europejskiej. Wymienię tu zaledwie najważniejsze, które nas pochłaniają - przygotowanie do rozliczeń w Euro poprzez system TARGET2, przygotowanie do współpracy z paneuropejską platformą rozrachunku TARGET2-Securities, czy też rozwój współpracy operacyjnej z zagranicznymi systemami depozytoworozliczeniowymi. W tym ostatnim obszarze możemy pochwalić się zbudowaniem w 2010 roku połączeń operacyjnych z Litwą, Bułgarią i Kanadą.

4 W 2010 roku naszym sukcesem, który osiągnęliśmy we współpracy z kolegami z GPW, było opracowanie i implementacja nowych rozwiązań, które pozwoliły na wprowadzenie krótkiej sprzedaży w nowej formule, z zastosowaniem odpowiednich środków dyscyplinujących i rozwiązań pozwalających na właściwe limitowanie ryzyka rozliczeniowego, służącego zachowaniu właściwego bezpieczeństwa funkcjonowania tego instrumentu. Jednocześnie projektem komplementarnym jest opracowana w 2010 roku koncepcja funkcjonowania rynku pożyczek papierów wartościowych - projekt rozliczania i gwarantowania rynkowych pożyczek papierów wartościowych. Przed nami kolejny rok wyzwań, na których efekty już pracujemy z pełną determinacją i zaangażowaniem. Podtrzymanie tempa rozwoju KDPW pozwoli na realizację najważniejszego celu wszystkich uczestników polskiego rynku kapitałowego stworzenia w Warszawie centrum finansowego regionu Europy Środkowo - Wschodniej. W imieniu całego zespołu KDPW mogę z przekonaniem powiedzieć, że wniesiemy swój znaczący wkład w to ambitne dążenie. Z poważaniem, dr Iwona Sroka Prezes Zarządu

5 2 Dwadzieścia lat minęło Wstęp Rynek kapitałowy to kluczowy element każdej gospodarki. Dlatego o tym sukcesie warto mówić: Polska potrzebowała raptem dwóch dekad, by zbudować silny, liczący się w Europie, rynek kapitałowy. Coraz bardziej krystalizuje się wizja Warszawy jako regionalnego centrum finansowego Europy Środkowo-Wschodniej, a instytucje tworzące rynek kapitałowy, jak KDPW, odgrywają znaczącą rolę na międzynarodowej arenie finansowej. Ten sukces jest tym większy, że jest on sumą wyjątkowych osiągnięć na wielu polach. Znakiem rozpoznawczym polskiego rynku kapitałowego jest umiejętność przyciągania nowych emitentów, także spoza granic Polski. Wyróżnia nas relatywnie wysoki odsetek inwestorów indywidualnych, którzy mogą pomnażać swoje oszczędności, partycypując jednocześnie w rozwoju gospodarki. Doceniana jest także chęć i gotowość instytucji rodzimego rynku kapitałowego do ciągłego doskonalenia się, poszerzania oferty, podwyższania standardów (organizacyjnych, technologicznych). Krajowy Depozyt może czuć się współtwórcą tego sukcesu. Od początku jest on integralną częścią rodzimego rynku kapitałowego (do 1994 jako dział warszawskiej Giełdy, później jako samodzielna spółka), wspiera uczestników tego rynku, dbając o szybkie, bezpieczne i efektywne rozliczanie transakcji, rejestrowanie papierów wartościowych oraz realizując szereg usług związanych z obrotem instrumentami finansowymi na polskim rynku. Naszym celem jest wspieranie rozwoju rynku kapitałowego i całej gospodarki poprzez dostarczanie najlepszych rozwiązań odpowiadających na coraz bardziej złożone potrzeby uczestników rynku, zarówno krajowych, jak i międzynarodowych. Naszą pasją jest innowacyjność. Rozumiemy ją nie tylko jako wykorzystywanie i współtworzenie najnowocześniejszych rozwiązań informatycznych (jak np. wielokrotnie wyróżniane w 2010 roku wdrożenie systemu depozytowo-rozliczeniowego kdpw_stream), ale przede wszystkim dbałość o to, by poprawiać poziom świadczonych usług, rozwiązań, procesów oraz relacji z partnerami. We współczesnej gospodarce to jedyny sposób na to, aby dostarczać naszym interesariuszom oczekiwaną przez nich wartość.

6 2.1 Najciekawsze liczby mln zł tysiąca razy w taki kapitał została wyposażona spółka KDPW_CLEARPOOL (obecnie KDPW_CCP), która pełni rolę gwaranta rozliczeń, wspierając płynność systemu rozliczeń na polskim rynku. tę rekordową w historii KDPW liczbę operacji zaewidencjonowano 7 maja 2010 roku w systemie kdpw_stream (m.in. w związku z ofertą PZU SA). Testy funkcjonalności wykazały, że system poradziłby sobie i z sześciokrotnie większą aktywnością inwestorów. polskie media poruszały w 2010 roku tematy związane z działalnością KDPW. nowych uczestników w typie Emitent przyjął KDPW w 2010 roku. Wśród nich było 10 emitentów zagranicznych. % tysięcy o tyle wzrosła (w porównaniu z 2009 rokiem) łączna wartość transakcji rozliczonych przez KDPW. o tyle zwiększyła się w 2010 roku liczba rachunków inwestycyjnych prowadzonych przez Uczestników Krajowego Depozytu. Było to w dużej mierze zasługą dużych ofert Skarbu Państwa (PZU SA, Tauron Polska Energia SA, GPW SA).

7 2.2 Kalendarium najważniejszych wydarzeń 2010 roku IV lutego lutego 4 marca marca Kwiecień 27 kwietnia 7 maja 31 maja Połączenie operacyjne KDPW z rynkiem bułgarskim Sławomir Panasiuk - Wiceprezes KDPW - otrzymuje prestiżowy tytuł CIO Roku 2009 Rozpoczęcie prac National Users Group nad przystąpieniem do Target2-Securities Wyróżnienie dla systemu kdpw_stream w konkursie Gazety Bankowej Lider informatyki instytucji finansowych 2009 Przyrost liczby rachunków inwestycyjnych o 140 tysięcy w związku z ofertą PZU SA Podpisanie aktu założycielskiego spółki KDPW_CLEARPOOL SA Rekordowa liczba transakcji zarejestrowanych w systemie kdpw_stream 389,5 tysięcy Wejście w życie zmian w Regulaminie KDPW dotyczących systemu zabezpieczenia płynności rozliczeń transakcji zawieranych na rynku regulowanym oraz umowy gwarancyjnej pomiędzy KDPW a KDPW_CLEARPOOL

8 13 czerwca 20 października XI Listopad 9 listopada 18 listopada 19 listopada 11 grudnia Krajowy Depozyt laureatem nagrody stowarzyszenia COMMON Europe za wdrożenie systemu depozytowo -rozliczeniowego kdpw_stream Krajowy Depozyt wraz z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie oraz spółką WSEInfoEngine nabył udziały w Platformie Obrotu Energią Elektryczną (poee) Przyrost liczby rachunków inwestycyjnych o prawie 100 tys. w związku z ofertą GPW SA 16-lecie KDPW Prezes Iwona Sroka otrzymała wyróżnienie w plebiscycie Gazety Finansowej Perły Polskiego Biznesu 2010 dla Najbardziej Przedsiębiorczych Kobiet w Polsce Połączenie operacyjne z rynkiem litewskim Giełdowa Izba Rozrachunkowa (GIR KDPW) rozpoczyna rozliczanie transakcji na poee Rynku Energii GPW

9 3 KDPW: Jeden z filarów rynku kapitałowego 3.1 Zadania KDPW Nadrzędną funkcją Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych jest prowadzenie i nadzorowanie systemu depozytowo-rozliczeniowego towarzyszącego obrotowi instrumentami finansowymi w Polsce. Wizytówką Krajowego Depozytu są najnowocześniejsze rozwiązania organizacyjne i technologiczne, a obrót wzorowany jest na najlepszych światowych praktykach, w tym na zasadzie całkowitej dematerializacji papierów wartościowych. Krajowy Depozyt realizuje szereg usług dla całego rynku kapitałowego zapewniając m.in.: rozliczanie transakcji zawieranych na rynku regulowanym oraz w alternatywnym systemie obrotu dokonywanie rozrachunku w związku z zawieranymi transakcjami (w jego wyniku następuje obciążenie lub uznanie konta depozytowego lub rachunku papierów wartościowych) prowadzenie depozytu papierów wartościowych oraz systemu rejestracji instrumentów finansowych niebędących papierami wartościowymi, które zostały dopuszczone do obrotu nadzorowanie zgodności wielkości emisji z liczbą papierów wartościowych zarejestrowanych w depozycie papierów wartościowych znajdujących się w obrocie realizację zobowiązań emitentów wobec właścicieli papierów wartościowych (wypłata dywidendy, asymilacja, zamiana, konwersja i podział akcji, realizacja praw poboru czy zamiany obligacji zamiennych na akcje) prowadzenie systemu zabezpieczania płynności rozliczeń, w tym systemu gwarantowania rozliczeń transakcji zawartych na rynku regulowanym zarządzanie obowiązkowym Systemem Rekompensat realizację zadań związanych z systemem zabezpieczenia społecznego (m.in. wypłaty transferowe pomiędzy otwartymi funduszami emerytalnymi, zarządzanie obowiązkowym Funduszem Gwarancyjnym, tworzonym ze składek Powszechnych Towarzystw Emerytalnych).

10 3.2 Organy statutowe Organami statutowymi KDPW są: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, Rada Nadzorcza oraz Zarząd. Akcjonariat KDPW tworzą w równych częściach: 1/3 Skarb Państwa 1/3 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie 1/3 Narodowy Bank Polski W skład Rady Nadzorczej KDPW w 2010 roku wchodzili: Ewa Pawlak (Przewodnicząca) Ludwik Sobolewski (Wiceprzewodniczący) Jacek Jaszczołt Piotr Koziński Adam Maciejewski Paweł Pelc (do 21 listopada 2010 roku) Skarb Państwa Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Narodowy Bank Polski Tomasz Stachurski Piotr Szpunar (od 22 listopada 2010 roku) Adam Tochmański KDPW

11 Zarząd w obecnym składzie funkcjonuje od 30 lipca 2009 roku. Za zarządzanie KDPW i realizację jego strategicznych celów odpowiadają wyjątkowo doświadczeni menedżerowie, od wielu lat związani z rynkiem kapitałowym: dr Iwona Sroka Prezes Zarządu Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu Michał Stępniewski Członek Zarządu

12 3.3 Struktura organizacyjna Schemat Struktury Organizacyjnej Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. - stan na 31 grudnia 2010 roku Zarząd KDPW S.A dr Iwona Sroka Prezes Zarządu Dział ds. Korporacyjnych Zespół Prezydialny Zespół ds. Komunikacji Korporacyjnej Zespół ds. Relacji Publicznych Zespół Kadr i Szkoleń Zespół ds. Kancelaryjnych Biuro Audytu Wewnętrznego Dział Strategii i Rozwoju Biznesu Zespół ds. Relacji z Klientami Zagranicznymi Zespół Analiz i Rozwoju Biznesu Sekretariat Biuro Administracyjno - Gospodarcze Zespół Zaopatrzenia, Ewidencji i Eksploatacji Samodzielne Stanowisko ds. Procesów Inwestycyjnych i Remontów Samodzielne Stanowisko ds. BHP i p.poż. Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu Dział Eksploatacji Systemów Informatycznych Zespół Systemów Minikomputerowych i Sieci Zespół Systemów Sieciowych Zespół Systemów Korporacyjnych Sekretariat Dział Rozwoju Systemów Informatycznych Zespół ds. Informatycznych Systemów Aplikacyjnych Zespół Analiz Informatycznych Zespół Referencyjnych Baz Danych Samodzielne Stanowisko ds. Projektowych Sekretariat Biuro Bezpieczeństwa Dział Operacyjny Zespół Rozrachunków Zespół Obsługi Emitentów Zespół Operacji Międzynarodowych Sekretariat Michał Stępniewski Członek Zarządu Biuro Prawne Samodzielne Stanowisko Radcy Prawnego Zespół Obsługi Prawnej Działalności Operacyjnej Dział Nadzoru Zespół Nadzoru Nad Uczestnikami Zespół Kontroli i Sprawozdawczości Ewidencji Sekretariat Biuro Ekonomiczno - Finansowe Zespół Ekonomiczny Zespół Zarządzania Aktywami Zespół Księgowości Izba Rozliczeniowa Zespół Zarządzania Ryzykiem Zespół Rozliczeń i Monitorowania Rynku Samodzielne Stanowisko ds. Współpracy z Izbami Rozliczeniowymi Zespół Rozliczeń i Zabezpieczeń Zespół Obsługi Systemu Obrotu Energią Sekretariat GIR

13 3.4 Prawne podstawy działalności KDPW Do aktów prawnych normujących działalność KDPW należą: Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi, ustawa o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, ustawa o nadzorze nad rynkiem kapitałowym, a także inne ustawy regulujące rynek finansowy Regulamin KDPW oraz wydane na jego podstawie Szczegółowe Zasady Działania oraz Procedury Ewidencyjne KDPW Regulamin Sądu Polubownego przy KDPW Regulamin Funduszu Rozliczeniowego Regulamin Funduszu Zabezpieczającego Rozliczenie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Regulamin Funduszu Zabezpieczającego Rozliczenie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez BondSpot S.A. Regulamin Zasady Postępowania KDPW w zakresie przeciwdziałania wprowadzaniu do obrotu finansowego przez klientów KDPW wartości majątkowych pochodzących z nielegalnych lub nieujawnionych źródeł oraz finansowaniu terroryzmu Regulamin Giełdowej Izby Rozrachunkowej KDPW oraz wydane na jego podstawie Szczegółowe zasady zabezpieczania, rozliczania i rozrachunku przez Giełdową Izbę Rozrachunkową KDPW transakcji zawieranych na POEE (Platformie Obrotu Energią Elektryczną) Rynku Towarowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Akty regulujące sferę korporacyjną: Kodeks Spółek Handlowych Statut KDPW Regulamin obrad Walnego Zgromadzenia KDPW Regulamin Rady Nadzorczej KDPW Regulamin Zarządu KDPW Regulamin Organizacyjny KDPW Regulamin Funkcjonowania Systemu Rekompensat Regulamin Wypłat Transferowych między Otwartymi Funduszami Emerytalnymi

14 4 Najważniejsze wydarzenia 2010 roku 4.1 Kolejny rok wielkich zmian KDPW_CLEARPOOL Rok 2010 przyniósł rozpoczęcie realizacji kluczowych, dla rozwoju KDPW i polskiego rynku kapitałowego, projektów nakreślonych w przyjętej 8 grudnia 2009 roku Strategii KDPW na lata Najważniejszym i najbardziej oczekiwanym przez uczestników obrotu osiągnięciem 2010 roku było uruchomienie spółki KDPW_CLEARPOOL S.A., pełniącej funkcję tzw. gwaranta rozliczeń transakcji, poprzedzającej utworzenie izby rozliczeniowej CCP (planowane na 2011 rok). Już w momencie powołania KDPW_CLEARPOOL zapewnione zostały ważne cechy podmiotu, który w przyszłości będzie pełnił rolę izby rozliczeniowej: charakteryzuje go odrębność prawna od KDPW (zgodnie z międzynarodowymi standardami dla izb rozliczeniowych), dysponuje kapitałem własnym, który może zostać użyty w ramach systemu gwarantowania rozliczeń (w 2010 roku KDPW_CLEARPOOL został zasilony kwotą 60 mln), umożliwił ograniczenie maksymalnego poziomu wpłat dodatkowych uczestników rynku do funduszu rozliczeniowego (do poziomu 110%). Pozwala to uczestnikom na precyzyjne oszacowanie ryzyka związanego z uczestnictwem w systemie gwarantowania rozliczeń. Powołanie KDPW_CLEARPOOL zostało bardzo wysoko ocenione przez krajowe i międzynarodowe otoczenie inwestorskie oraz międzynarodowe agencje ratingowe.

15 4.2 W kierunku CCP W styczniu 2010 Rada Depozytu zatwierdziła plan działalności KDPW na 2010 rok. Dokument przewidywał m.in. utworzenie izby rozliczeniowej KDPW_CCP. Powstanie na polskim rynku instytucji centralnego kontrpartnera (ang. central counterparty CCP) to niezbędny krok do budowania dominującej pozycji w zakresie rozliczania transakcji dla polskich instrumentów finansowych. Spółka KDPW_CCP będzie, wzorem innych izb rozliczeniowych, prowadziła rozliczenia transakcji z zastosowaniem mechanizmów pozwalających na systemowe obniżenie ryzyka niewywiązania się stron ze zobowiązań wynikających z zawartych transakcji. Przyjęte założenia pozwalają na utworzenie podmiotu, który będzie przygotowany do podjęcia sprawnej konkurencji z izbami rozliczeniowymi funkcjonującymi w chwili obecnej w Europie. Kolejne miesiące 2010 roku stały pod znakiem analiz modelu CCP, opracowywania dokumentów normujących funkcjonowanie nowego podmiotu (m.in. Regulaminu rozliczania transakcji z Tabelą opłat KDPW_CCP, Regulaminu Funduszu Rozliczeniowego i regulaminów funduszy zabezpieczających ASO), zmian już obowiązujących dokumentów KDPW, ustaleniu zasad współpracy pomiędzy KDPW i KDPW_CCP. W ramach prac nad utworzeniem izby rozliczeniowej KDPW_CCP prowadzone były również prace projektowe nad rozwojem i nowymi usługami, jakie świadczyć będzie powoływany do życia podmiot: prace nad objęciem przez CCP nowego segmentu rynku - derywatów OTC prace nad wdrożeniem systemu zarządzania ryzykiem (opartego na uznanej za standard przez dużych inwestorów zagranicznych metodologii SPAN ), który znacznie zwiększy atrakcyjność polskiego rynku kapitałowego dla inwestorów prace nad wprowadzeniem nettingu w papierach wartościowych do rozliczeń rynku kasowego prace nad platformą pożyczek papierów wartościowych Zakończenie projektu i uruchomienie wydzielonej izby rozliczeniowej KDPW_CCP planowane jest na 1 lipca 2011 roku. W 2010 roku rozpoczęto także prace nad wprowadzeniem funkcji Agenta ds. rozrachunku obsługującego zagranicznych uczestników rozliczających KDPW_CCP. Wprowadzenie funkcjonalności Agenta ds. rozrachunku pozwoli na rozwinięcie katalogu usług i podmiotów aktywnych w obszarze działalności izby rozliczeniowej KDPW_CCP. Zagraniczne instytucje finansowe nie miały do tej pory możliwości samodzielnego działania jako Uczestnicy rozliczający, a ich działalność poprzez lokalnych reprezentantów była ograniczona, głównie za sprawą zbyt dużego ryzyka związanego z uczestnictwem w systemie gwarantowania rozliczeń.

16 4.3 Promocja polskiego rynku kapitałowego 4.4 Nowe połączenia operacyjne Polski rynek kapitałowy od kilku lat jest jednym z najprężniejszych rynków pierwotnych w Europie. To zasługa współpracy wielu instytucji i podmiotów, które łączy wspólny cel przyciągnięcie na parkiet atrakcyjnych emitentów, także spoza granic Polski. W 2010 roku KDPW kontynuował, także we współpracy z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie, działania skierowane do potencjalnych emitentów i inwestorów z zagranicy, pozycjonujące KDPW jako główną instytucję depozytowo-rozliczeniową w Europie Środkowo-Wschodniej. Liczne spotkania z brokerami, bankami depozytariuszami czy mediami były okazją do przybliżenia polskiego rynku jako efektywnego, sprawdzonego już przez wielu emitentów, mechanizmu pozyskania kapitału. Bezpośrednie działania akwizycyjne i promocyjne objęły Bułgarię, Litwę, Białoruś, Ukrainę i Rumunię. Aktualizacji poddane zostały również wszelkie dokumenty typu Market Guide, przede wszystkim o kwestie związane z uruchomieniem kdpw_stream oraz zmiany w obsłudze zdarzeń korporacyjnych. W 2010 roku Krajowy Depozyt uruchomił trzy nowe połączenia operacyjne: z litewskim Central Securities Depository of Lithuania (CSDL), bułgarskim Central Depository AD (CDAD) oraz kanadyjskim Canadian Depository for Securities (CDS). Spółki z tamtejszych rynków są już obecne na warszawskiej Giełdzie: kanadyjska KOV i litewska Avia Solutions Group na Głównym Rynku GPW oraz bułgarska ICPD na rynku NewConnect. Dzięki utworzonym przez KDPW linkom możliwe jest notowanie kilkunastu zagranicznych spółek na GPW w formule dual-listing z takich krajów, jak: Austria, Bułgaria, Czechy, Estonia, Francja, Kanada, Litwa, Niemcy, Słowacja, Szwecja, USA, Węgry, Wielka Brytania, Włochy. KELER Węgry EVK Estonia OeKB Austria CDCP Słowacja LCVPD Litwa KDPW UniCredit BulBank Clearstream Banking Luxembourg Euroclear Bank Na koniec 2010 r. KDPW utrzymywał 16 połączeń operacyjnych z zagranicznymi instytucjami depozytowymi. 7 z nich to połączenia bezpośrednie pomiędzy KDPW a zagranicznym depozytem, a pozostałe 9 to połączenia typu pośredniego, za pośrednictwem jednego z dwóch międzynarodowych depozytów (Clearstream Banking Luxembourg lub Euroclear Bank) lub jak w przypadku Bułgarii za pośrednictwem banku powierniczego. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych prowadzi aktywne działania, umożliwiając zagranicznym emitentom notowanie na rynku w Warszawie i tym samym na pozyskiwanie kapitału od szerokiej bazy polskich inwestorów na dalszy rozwój. CDAD Bułgaria Euroclear France Francja Euroclear UK&IR Wielka Brytania Euroclear Sweden Szwecja Połączenia operacyjne KDPW z innymi instytucjami depozytowymi CBF Niemcy DTCC USA SCP Czechy Monte Titoli Włochy CDS Kanada

17 4.5 Jasny cel: TARGET2 i TARGET2-Securities Jedną z najważniejszych dla inwestorów cech rynków kapitałowych jest wysoka płynność. Wzmocnieniu płynności europejskiego systemu finansowego sprzyja m.in. system TARGET2, uruchomiony pod nadzorem Europejskiego Banku Centralnego w listopadzie 2007 roku i umożliwiający szybkie i bardziej bezpieczne rozliczenia w euro pomiędzy bankami z różnych krajów. KDPW uczestniczy w TARGET2 za pośrednictwem NBP, który przystąpił do systemu w maju 2008 roku. W myśl zaleceń Rady Zarządzającej EBD do maja 2012 roku KDPW jest zobowiązany do przeniesienia rozliczeń w euro na wspólną platformę TARGET2. Część działań mających zapewnić udaną migrację podjęto już w 2010 roku, dokonano m.in. analizy dostępnej dokumentacji pod kątem funkcjonalności systemu TARGET2, w tym przede wszystkim dostępnych procedur rozrachunkowych. Wybór padł na procedurę 2 rozrachunek w czasie rzeczywistym. W efekcie prac analitycznych i uzgodnień z partnerami mającymi doświadczenie w analogicznej migracji (m.in. Krajową Izbą Rozliczeniową) stworzono Procedurę prowadzenia przez KDPW rozrachunku w euro na SSP TARGET2, zaakceptowaną przez NBP. Jednym z wyzwań wskazanych przez Strategię KDPW na lata jest rozpoznanie szans i barier związanych z przyłączeniem KDPW do projektu TARGET2-Securities (T2S), projektowanego przez Eurosystem paneuropejskiego systemu rozrachunku papierów wartościowych. Podpisując w 2010 roku umowę Unilateral Undertaking z Eurosystemem, KDPW dołączył do blisko 30 europejskich depozytów biorących udział w projekcie. W 2010 roku zidentyfikowano główne bariery przystąpienia do T2S, które powinny zostać usunięte najpóźniej do końca 2015 roku. Powołano też, wspólnie z NBP, Krajową Grupę Użytkowników T2S (NUG_PL), której pracami kieruje KDPW. Na początku maja 2010 roku KDPW uruchomił witrynę internetową do komunikacji między członkami grupy. KDPW stanie się bezpośrednim uczestnikiem systemu TARGET2 w listopadzie 2011 roku. Do tego czasu dla banków, które już dokonały migracji do systemu TARGET2-NBP, przygotowano rozwiązania przejściowe (rozrachunek transakcji w euro w trybie sesyjnym oraz możliwość technicznego wykorzystania do obsługi rozrachunków rachunku KDPW w SORBNET-EURO).

18 4.6 Nowości w ofercie KDPW Najbardziej surowym recenzentem rozwiązań KDPW są uczestnicy rynku kapitałowego. Od lat KDPW stara się sprostać ich rosnącym wymaganiom, dostarczając coraz szybsze, bardziej bezpieczne, efektywne kosztowo usług. Równolegle, Krajowy Depozyt sukcesywnie dostosowuje swoją ofertę do wymogów wspólnego europejskiego rynku kapitałowego rok przyniósł szereg nowatorskich projektów, które zaowocowały wprowadzeniem nowych, bądź modyfikacją już istniejących usług. Zwieńczeniem roku obfitującego w nowości i ważne zmiany było uruchomienie poee Rynku Energii GPW. Od 11 grudnia 2010 roku inwestorzy mogą dokonywać transakcji nabycia oraz sprzedaży energii, zarówno na rynku dobowo-godzinowym, jak i terminowym. Zakup przez KDPW (wraz z GPW oraz WSEInfo Engine) elektronicznej Platformy Obrotu Energią Elektryczną to kolejny krok w realizacji strategii zakładającej wzmacnianie pozycji KDPW poprzez rozszerzanie zakresu usług i ekspansję na nowe obszary rynku. Krajowemu Depozytowi powierzono rozliczanie i rozrachunek transakcji na poee Rynku Energii GPW w tym celu w strukturach KDPW utworzono giełdową izbę rozrachunkową (GIR KDPW). W 2010 roku rozpoczęto również prace nad innym ważnym dla uczestników projektem, który wpłynie stymulująco na rozwój rynku kapitałowego obsługą pożyczek papierów wartościowych na zlecenie (za pośrednictwem lub bez pośrednictwa KDPW). U podstaw koncepcji rynku pożyczek papierów wartościowych leży założenie jak największego uproszczenia systemu zawierania umów/transakcji pożyczkowych, przy jednoczesnym maksymalnym wykorzystaniu już istniejących systemów i rozwiązań IT. Projekt będzie zakończony w 2011 roku. W minionym roku wiele miejsca KDPW poświęcił również zagadnieniom krótkiej sprzedaży. Satysfakcji z faktu, że rodzimi inwestorzy mogą bez przeszkód korzystać z tej bardzo popularnej na całym świecie strategii inwestycyjnych towarzyszy świadomość konieczności ochrony uczestników rynku przed nadmiernym ryzykiem rozliczeniowym. W 2010 roku KDPW pracował nad zmianami do Regulaminu KDPW, które wzmacniają bezpieczeństwo funkcjonowania krótkiej sprzedaży. W 2010 roku trwały również prace nad: Opracowaniem założeń biznesowych dla wprowadzenia w systemie kdpw_stream rozliczeń częściowych Przygotowaniem rozwiązań pozwalających na rozliczenie transakcji zawieranych na Polskim Rynku Terminowym (utworzonym przez Warszawską Giełdę Towarową) Dążenie KDPW do podnoszenia jakości usług, poszerzania spektrum dostępnych rozwiązań, dostosowywania do międzynarodowych rozwiązań przyniosło w 2010 roku szereg innych zmian: Opracowano i wdrożono możliwości wymiany danych z systemem kdpw_stream za pomocą komunikatów SWIFT z obszaru S&R (rozliczanie i rozrachunek) Wprowadzono standaryzację komunikacji z uczestnikami w obszarze settlement (odejście od praktyki stosowania przelewów postransakcyjnych) Realizowano prace nad wdrożeniem mechanizmu hold-release, umożliwiającego sterowanie przekazywaniem instrukcji do rozliczenia zgodnie z zaleceniami międzynarodowymi Monitorowano realizację zobowiązań Code of Conduct dotyczących zasady przejrzystości cen, dostępu i interoperacyjności oraz prowadzenia oddzielnej ewidencji przychodów i kosztów świadczonych usług Prowadzono prace nad dalszym rozwojem oferty w zakresie zdarzeń korporacyjnych, m.in. w kwestiach standaryzacji komunikacji z uczestnikami (praktyki w zakresie realizacji praw poboru oraz wezwań do wykonania praw), obsługi uczestnictwa w walnych zgromadzeniach (w tym proxy voting) poprzez dedykowaną stronę internetową

19 4.7 Pozostałe projekty dla rynku Przygotowano projekt zmian do ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, zakładający odstąpienie od wymogu zawierania z KDPW umów o rejestrację papierów wartościowych, w przypadku papierów wartościowych emitowanych przez emitentów zagranicznych i rejestrowanych na poziomie centralnym przez zagraniczne instytucje depozytowo-rozliczeniowe. Uczestnictwo w pracach legislacyjnych nad szeregiem aktów ustawowych oraz wykonawczych do ustaw, mających znaczenie dla funkcjonowania rynku kapitałowego. KDPW był też stałym uczestnikiem grup roboczych tworzonych przy Radzie Rozwoju Rynku Finansowego, współpracował również z innymi podmiotami rynku kapitałowego przy przygotowywaniu projektów i rozwiązań oczekiwanych przez uczestników rynku (np. projekt Systemu Rekompensat, który został przekazany w październiku 2010 roku do Ministerstwa Finansów). Zarządzanie ryzykiem operacyjnym W czerwcu 2010 roku podpisana została umowa ubezpieczenia KDPW oraz KDPW_CLEARPOOL przed skutkami finansowymi wynikającymi ze zdarzeń z zakresu ryzyka operacyjnego. Prowadzono prace nad dostosowaniem Modelu zarządzania ryzykiem operacyjnym w KDPW do struktury korporacyjnej KDPW. Prowadzono testy wewnętrzne i zewnętrzne mające na celu weryfikację Systemu Zachowania Ciągłości Funkcjonowania i potwierdzenie zdolności funkcjonowania KDPW w sytuacjach kryzysowych. Wdrożenie systemu wspierającego proces zarządzania aktywami w KDPW architektura wybranego systemu ERP pozwala na elastyczne dostosowanie go do zmieniających się potrzeb otoczenia biznesowego. Zmiany w tabeli opłat, mające na celu zwiększenie atrakcyjności inwestycji na krajowym rynku kapitałowym oraz podniesieniu jego atrakcyjności. W związku z planowanym na połowę 2011 roku uruchomieniem KDPW_CCP, opracowano również nową Tabelę opłat KDPW oraz KDPW_CCP i przekazano ją do zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego.

20 4.8 Promocja i komunikacja Działania promocyjno-informacyjne KDPW w 2010 roku, wzorem lat ubiegłych, poświęcone były przede wszystkim strategicznym projektom KDPW (ze szczególnym uwzględnieniem tworzenia KDPW_CLEARPOOL i, docelowo, KDPW_CCP). KDPW współpracował również z innymi instytucjami rynku kapitałowego, zwłaszcza w kwestii promocji Warszawy, jako regionalnego centrum finansowego. Reprezentanci KDPW uczestniczyli, także jako prelegenci, w najważniejszych branżowych konferencjach. Krajowy Depozyt prowadził intensywne działania edukacyjne na rzecz popularyzacji wiedzy o rynku finansowym. W tym zakresie współpracował m.in. z Fundacją 2065 im. Lesława Pagi, Fundacją Edukacji Rynku Kapitałowego, Fundacją Młodzieżowej Przedsiębiorczości. KDPW dofinansował także kursy Szkoły Giełdowej oraz był Partnerem Głównym projektu Studencki Fundusz Inwestycyjny. Działając na rzecz rozwoju rynku kapitałowego w Polsce, KDPW angażował się w organizację cyklu seminariów Wspólnie dla rynku (przygotowanego wspólnie z GPW). W 2010 roku tematy spotkań poświęcone były m.in. zmianom w regulacjach KDPW i GPW z związku z nową formułą krótkiej sprzedaży, powstaniu KDPW_CLEARPOOL, nettingu. KDPW, jako liczącej się marki na arenie międzynarodowej, nie mogło w 2010 roku zabraknąć na najważniejszych międzynarodowych spotkaniach branżowych. Swoje osiągnięcia KDPW prezentował m.in. podczas konferencji SIBOS w Amsterdamie, International Development and Cooperation w Sibiu czy targach instrumentów pochodnych IDX w Londynie. KDPW był partnerem oraz widocznym uczestnikiem wielu konferencji i inicjatyw branżowych (Forum Ekonomiczne w Krynicy, II Europejski Kongres Gospodarczy, Warsaw CEE Financial HUB, X Forum Relacji Inwestorskich, WallStreet, Profesjonalny Inwestor), także tych pośrednio wpływających pozytywnie na rynek kapitałowy poprzez budowanie dobrego klimatu dla inwestycji (udział w Nocy Muzeów), przedsiębiorczości i aktywności zawodowej Polaków (np. Mama w pracy ). Prowadzono aktywne działania public relations do mediów trafiło 75 informacji prasowych, w polskich mediach kwestie związane z KDPW gościły w 2010 roku 3034 razy. KDPW był także widoczny w mediach zagranicznych, jak choćby przy okazji seminarium dla bułgarskich dziennikarzy, czy specjalnych dodatków do Financial Times. Krajowy Depozyt efektywnie wykorzystywał najnowocześniejsze kanały komunikacji, w tym Internet. Profil KDPW można znaleźć w najpopularniejszych mediach społecznościowych (Facebook, Blip, Twitter, YouTube). W 2010 roku KDPW został partnerem portalu GPWInfoStrefa, a na stronie kdpw.pl znalazły się obszerne informacje (w postaci odrębnych zakładek) poświęcone najważniejszym tematom 2010 roku spółce KDPW_CLEARPOOL, krótkiej sprzedaży, NUG_PL, emitentom papierów wartościowych, a także działalności giełdowej izby rozrachunkowej.

21 4.9 Współpraca międzynarodowa W 2010 roku przedstawiciele KDPW brali czynny udział w pracach kilkunastu międzynarodowych organizacji i stowarzyszeń. Najważniejsze decyzje i ustalenia zapadały podczas spotkań w ramach: ANNA (Association of National Numbering Agencies) ECSDA (European Central Securities Depositories Association) EACH (European Assocation of Central Counterparty Clearing Houses) SMPG (Securities Market Practice Group) CCP12 (The Global Association of Central Counterparties) ESA (European Swift Alliance) ISSA (International Securities Services Association)

22 5 Liczby mówią za nas: Najważniejsze statystyki Uczestnicy rynku kapitałowego mogą zaliczyć 2010 rok do bardzo udanych. To było dwanaście wyjątkowych miesięcy, które potwierdziły słuszność ponadregionalnych aspiracji polskiego rynku kapitałowego. Pozytywne wiadomości z rynku pozwoliły KDPW odnotować kilka historycznych rekordów. Powodów do dumy i satysfakcji jest wiele, warto wymienić te najważniejsze: KDPW przyjął w 2010 roku 161 uczestników w typie Emitent (w tym 10 zagranicznych). Łączna liczba uczestników w typie Emitent na koniec 2010 roku wyniosła 730 (w tym 46 zagranicznych). KDPW uczestniczył w przeprowadzeniu dużych, cieszących się ogromnym zainteresowaniem inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych ofert publicznych: GPW, Tauron, PZU. 32,4% - o tyle na koniec grudnia wzrosła (w porównaniu z poprzednim rokiem) ogólna kapitalizacja akcji zarejestrowanych w KDPW (o łącznej wartości 524,5 mld zł) 17,7% - o tyle wzrosła na koniec grudnia globalna kapitalizacja obligacji zarejestrowanych w KDPW (o łącznej wartości 500,8 mld zł). Wśród nowo zarejestrowanych serii było m.in. 45 serii obligacji Skarbu Państwa, 67 serii obligacji korporacyjnych oraz 17 serii obligacji municypalnych. 60% - o tyle (do poziomu 675 tys.) wzrósł wolumen obrotu na opcjach w porównaniu z 2009 rokiem

23 Podstawowe statystyki KDPW w latach Zmiana r/r Liczba zdeponowanych emisji akcji % Liczba zdeponowanych emisji obligacji skarbowych % Liczba zdeponowanych emisji obligacji pozaskarbowych % Kapitalizacja zdeponowanych emisji akcji (mld zł) % Kapitalizacja zdeponowanych emisji obligacji skarbowych (mld zł) % Kapitalizacja zdeponowanych emisji obligacji pozaskarbowych (mld zł) % Liczba transakcji rozliczonych przez KDPW (mln) % Wartość transakcji rozliczonych przez KDPW (mld zł) % Liczba zarejestrowanych emitentów % Liczba uczestników bezpośrednich %

24 5.1 Operacje na papierach wartościowych 5.2 Rynek kasowy KDPW zrealizował następujące operacje na papierach wartościowych: 119 operacji dywidendy oraz pośredniczył w przekazaniu wypłacanych kwot uczestnikom KDPW. Ogólna kwota wypłaconej dywidendy wyniosła ok. 9,3 mld PLN, pierwszą wypłatę dywidendy w akcjach, 35 operacji realizacji podwyższenia kapitału zakładowego krajowych emitentów z zachowaniem prawa poboru (między innymi spółki Bank Millennium SA, BRE Bank S.A., Duda S.A., Boryszew S.A., Asseco Poland S.A.), 12 operacji wymiany akcji, 8 operacji scalenia akcji, 4 operacje zmiany wartości nominalnej, 2 operacje zamiany akcji w związku z łączeniem / podziałem spółek, 30 operacji asymilacji akcji oraz 12 operacji konwersji akcji imiennych na akcje na okaziciela, 12 operacji wykupu oraz 44 operacji wypłaty odsetek od obligacji Skarbu Państwa, 141 operacji wypłaty/wykupu odsetek od obligacji/listów zastawnych innych emitentów w tym: przedterminowy wykup obligatoryjny obligacji Miasta Rybnika, przymusowy wykup akcji 11 spółek, pośrednictwo w obsłudze 942 walnych zgromadzeń akcjonariuszy spółek publicznych, 13 operacji wycofania z KDPW emitentów wraz z ich papierami wartościowymi, 26 operacji umorzenia akcji, 404 operacje wykupu certyfikatów inwestycyjnych, w tym 2 z redukcją zgłoszeń, 6 operacji częściowego wykupu obligacji Spółki Prime Car Management S.A., 27 operacji rozliczenia przetargów zwykłych i 17 operacji rozliczenia przetargów uzupełniających obligacji hurtowych, 12 operacji rozliczenia przetargów zamiany obligacji (switchowych) wykonanych na łącznie 45 seriach obligacji, 2 przetargi zwykłe i 1 operację rozliczenia przetargów uzupełniających obligacji BGK. Ogólna kapitalizacja akcji zarejestrowanych w KDPW wyniosła na koniec grudnia zł i w porównaniu z rokiem poprzednim wzrosła o 32,4%. KDPW zarejestrował 45 nowych serii obligacji Skarbu Państwa, 2 nowe serie obligacji Banku Gospodarstwa Krajowego S.A., 67 serii obligacji korporacyjnych (w tym obligacji banków spółdzielczych) oraz 17 serii obligacji municypalnych. Krajowy Depozyt przyjął również 3 serie obligacji niepublicznych. Na koniec 2010 roku globalna kapitalizacja obligacji zarejestrowanych w KDPW wynosiła zł, co oznacza wzrost kapitalizacji o 17,7% w stosunku do końca roku poprzedniego. W roku 2010 w KDPW zostało zarejestrowanych 14 serii certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych oraz 95 serie praw do akcji umożliwiających obrót wtórny przed zarejestrowaniem w sądzie podwyższenia kapitału zakładowego. Zarejestrowano również 6 serii listów zastawnych wyemitowanych przez BRE BANK HIPOTECZNY. Na wniosek Ministra Finansów nadane zostały kody ISIN dla 11 emisji bonów skarbowych.

25 5.3 Rynek terminowy Na koniec 2010 roku w obrocie na GPW w Warszawie znajdowały się 4 serie kontraktów futures na indeks WIG20, 3 serie kontraktów na indeks MWIG40, po 6 serii kontraktów terminowych na waluty (USD, EUR, CHF), po 3 serie kontraktów na akcje dziesięciu spółek, jedna seria jednostek indeksowych na indeks WIG20. W obrocie znajdowało się 360 serii opcji (4 terminy wygaśnięcia) na indeks WIG20. Zawieszony został obrót opcjami na akcje i obrót kontraktami terminowymi na obligacje Skarbu Państwa z dostawą. Rok 2010 to kolejny rok stabilnego wzrostu wolumenu obrotów na kontraktach terminowych na indeks WIG20. W przypadku kontraktów terminowych na waluty na koniec 2010 roku wolumen obrotu wynosił i spadł o 36% w stosunku do 2009 roku. Natomiast dla kontraktów terminowych na akcje wolumen obrotu w stosunku do roku poprzedniego spadł o 19% i osiągnął liczbę kontraktów. W opcjach na indeks WIG20 w 2010 roku zawarto kontraktów. W związku tym wolumen obrotu na opcjach był wyższy o 60% w porównaniu z rokiem 2009 w którym zawarto kontraktów. Podsumowanie roku 2010 wskazuje, że największy wolumen obrotu był w kontraktach terminowych na indeksy giełdowe oraz w opcjach na indeks. Osiągnęły one liczbę kontraktów i były wyższe o 6% od wolumenu obrotów na kontraktach na indeks WIG20 w 2009 roku. W przypadku kontraktów na indeks mwig40 obroty wynosiły i były wyższe o 10% od wolumenu tych kontraktów w 2009 roku. Jednakże wolumen obrotu w kontraktach na indeks mwig40 pozostaje na niższym poziomie w stosunku do kontraktów na indeks WIG20. W roku 2010 wolumen obrotu kontraktów na Jednostki Indeksowe (MW20) spadł o 14% w stosunku do 2009 roku i osiągnął liczbę kontraktów.

26 5.4 Podstawowe statystyki KDPW w latach Uczestnicy Liczba uczestników bezpośrednich W 2010 roku wpisanych do rejestru Krajowego Depozytu było 72 Uczestników bezpośrednich, w porównaniu do 71 podmiotów w roku poprzednim Emitenci Liczba zarejestrowanych emitentów W roku 2010 KDPW przyjął 161 uczestników w typie Emitent (151 krajowych i 10 zagranicznych). W grudniu 2010 roku ogólna liczba uczestników występujących w typie Emitent wynosiła 730 (emitentów krajowych było 684, a zagranicznych 46)

27 Liczba i kapitalizacja zdeponowanych emisji akcji Ogólna kapitalizacja akcji zarejestrowanych w KDPW wyniosła na koniec grudnia 524,5 mld zł i w porównaniu z rokiem poprzednim wzrosła o 32,4%. W KDPW zdeponowanych było 780 emisji akcji o blisko 100 więcej, niż w 2009 roku. * liczba wszystkich emisji rejestrowanych w KDPW Liczba zdeponowanych emisji akcji* Kapitalizacja zdeponowanych emisji akcji mld PLN , , , , , , , , ,52

28 Liczba i kapitalizacja zdeponowanych emisji obligacji skarbowych Na koniec 2010 roku w Krajowym Depozycie zdeponowanych było 191 emisji obligacji skarbowych (wzrost o 7 emisji rok do roku) o łącznej kapitalizacji 478,9 mld zł (wzorst o 65 mld zł w porównaniu do 2009 roku). * liczba wszystkich emisji rejestrowanych w KDPW ** kapitalizacja dłużnych papierów wartościowych podana jest wg wartości nominalnej Liczba zdeponowanych emisji obligacji skarbowych* Kapitalizacja zdeponowanych obligacji skarbowych** mld PLN , , , , , , , , , ,89

29 Liczba i kapitalizacja zdeponowanych emisji obligacji pozaskarbowych O 100 % wzrosła kapitalizacja zdeponowanych emisji obligacji pozaskarbowych z 11 do blisko 22 mld zł. Znacząco wzrosła również liczba emisji tego rodzaju instrumentów zdeponowanych w KDPW do poziomu 129 (z 45 rok wcześniej). * liczba wszystkich emisji rejestrowanych w KDPW ** kapitalizacja dłużnych papierów wartościowych podana jest wg wartości nominalnej Liczba zdeponowanych emisji obligacji pozaskarbowych* Kapitalizacja zdeponowanych obligacji pozaskarbowych** mld PLN , , , , , , , , , ,95

30 Wartość obrotu rozliczonego na rynku wtórnym Rynek kasowy mld PLN Rynek terminowy mld PLN , , , , , , , , , , , , , , , , , ,73

31 Wartość rozliczonych transakcji i obrotów *** rozliczenia przetargów obligacji, publiczna subskrypcja, sprzedaż wprowadzająca i pozostałe transakcje z rynku pierwotnego Wartość transakcji rozliczonych na rynku pierwotnym*** mld PLN Wartość obrotu rozliczonego na rynku wtórnym mld PLN 30, ,6 48, ,5 54, ,5 64, ,7 74, ,7 52, , ,4 70, ,2 101, ,75

32 Wartość obrotu rozliczonego na rynku wtórnym Rynek kasowy mld PLN w tym: rynek regulowany rynek nieregulowany 92,2 847,8 72,4 108,8 134,8 207,2 352,2 488,8 344,1 365,2 477, ,7 3521, ,30 473, , , , ,4118,4 8807,2807, ,36166, , , , , , , , , Rynek terminowy mld PLN 98,6 77,4 116,3 125,6 238,2 390,7 674,6 613,98 517,78 681,

33 Liczba transakcji rozliczonych przez KDPW **** mln **** w tym transakcje zawarte na GPW na rynku kursu jednolitego oraz transakcje sprzedaży wprowadzającej, gdzie stroną transakcji jest specjalista 4,603 4,061 4,64 5,574 7,011 13,976 18,762 14,217 17,987 18, Wartość transakcji rozliczonych przez KDPW **** mld PLN 549, , , , , , , , ,

34 Łączna wartość wszystkich operacji dokonanych w KDPW **** mld PLN **** w tym transakcje zawarte na GPW na rynku kursu jednolitego oraz transakcje sprzedaży wprowadzającej, gdzie stroną transakcji jest specjalista 590, , , , , , , , , , Liczba transakcji i przelewów posttransakcyjnych zawieszonych

35 Liczba operacji automatycznych pożyczek papierów wartościowych Liczba kontraktów rozliczonych na rynku terminowym mln 3,75 3,175 4,232 3,609 5,379 6,386 9,478 12,234 13,425 14,

36 Wartość obrotu rozliczonego na rynku terminowym mld PLN 98,6 77,4 116,2 125,6 238,2 390,7 674,6 613,98 517,78 681,

37 6 Zarządzanie funduszami 6.1 Zarządzanie Funduszem Rozliczeniowym W 2010 r. KDPW przeprowadzał codziennie aktualizację wpłat do zasobu podstawowego funkcjonalnie wyodrębnionych części Funduszu Rozliczeniowego: Funduszu Gwarantowania Rozliczeń Transakcji Giełdowych, Funduszu Gwarantowania Rozliczeń Rynku CTO, Funduszu Gwarantowania Rozliczeń Giełdowych Transakcji Terminowych. W roku 2010 stan wpłat uczestników do funkcjonalnie wyodrębnionych części Funduszu Rozliczeniowego kształtował się następująco: Fundusz Rozliczeniowy Stan przeciętny (PLN) Stan minimalny (PLN) Stan maksymalny (PLN) FG RTG , , ,91 FG RGTT , , ,30 FG RRCTO , , ,89 Fundusz Rozliczeniowy Suma wpłat uczestników na koniec 2009 r. (PLN) Suma wpłat uczestników na koniec 2010 r. (PLN) FG RTG , ,28 FG RGTT , ,03 FG RRCTO , ,94 W 2010 roku zobowiązania i należności między KDPW, a uczestnikami rozliczającymi związane z aktualizacją wysokości wszystkich funkcjonalnie wyodrębnionych części Funduszu Rozliczeniowego ustalane były zgodnie z zasadą kompensacji dwustronnej. Płatności były realizowane z wykorzystaniem rachunku banku - płatnika w Departamencie Systemu Płatniczego NBP.

38 6.2 Zarządzanie Funduszami Zabezpieczającymi 6.3 Zarządzanie Funduszem Gwarancyjnym W 2010 roku KDPW prowadził Fundusz Zabezpieczający Rozliczanie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie (FZ ASO). Na koniec 2010 roku w Funduszu było 32 Uczestników Rozliczających, a suma wpłat jego uczestników na koniec roku wynosiła ,54 zł. W styczniu 2010 roku KDPW rozpoczął prowadzenie Funduszu Zabezpieczającego Rozliczanie Transakcji Zawartych w Alternatywnym Systemie Obrotu Organizowanym przez BondSpot. Na koniec 2010 roku w Funduszu było 11 Uczestników Rozliczających, a suma wpłat jego uczestników na koniec roku wynosiła ,00 zł. KDPW wykonywał zadania związane z administrowaniem podstawowej części Funduszu Gwarancyjnego, o której mowa w Ustawie z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Przychodami Funduszu Gwarancyjnego są wpłaty dokonywane przez powszechne towarzystwa emerytalne oraz przychody z lokowania środków Funduszu. Wpłaty dokonywane są w cyklu kwartalnym. Na koniec 2010 roku aktualizacji podlegały wpłaty 14 Powszechnych Towarzystw Emerytalnych, które zarządzały 14 Otwartymi Funduszami Emerytalnymi. Zgodnie z art. 188 a w/w ustawy KDPW sporządza roczne sprawozdanie finansowe części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego, które podlega badaniu i zatwierdzaniu według zasad przewidzianych dla badania i zatwierdzania rocznego sprawozdania KDPW. Krajowy Depozyt przedkłada Komisji Nadzoru Finansowego, celem zatwierdzenia, roczne sprawozdanie z administrowania częścią podstawową Funduszu Gwarancyjnego.

39 7 System rekompensat W roku 2010 KDPW zarządzał systemem rekompensat utworzonym w celu gwarantowania środków pieniężnych i instrumentów finansowych znajdujących się na rachunkach pieniężnych i rachunkach papierów wartościowych, prowadzonych przez domy maklerskie i banki powiernicze. System rekompensat stanowi jeden z mechanizmów ochrony interesów inwestorów, zabezpieczając określoną wielkość środków powierzonych przez inwestora domowi maklerskiemu. W roku 2010 wszyscy obowiązani uczestnicy systemu wnieśli wpłaty do obowiązkowego systemu rekompensat. Na koniec 2010 roku w systemie rekompensat było 79 uczestników, z których 47 wnosiło wpłaty (33 domy maklerskie i 14 banków powierniczych).