Prezentacja dla inwestorów wyniki Y2016. Warszawa, 4 kwietnia 2017 r. 1

Transkrypt

1 Prezentacja dla inwestorów wyniki Y2016 Warszawa, 4 kwietnia 2017 r. 1

2 AGENDA Działalność i otoczenie rynkowe Kluczowe wydarzenia i wyniki finansowe Sytuacja w najbliższych kwartałach Kontakt Załączniki 2

3 DZIAŁALNOŚĆ I OTOCZENIE RYNKOWE 3

4 ZARZĄD ADAM KRYNICKI Prezes Zarządu Adam Krynicki jest doktorem nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie, specjalność: Nauki o Zarządzaniu. W ramach wykształcenia uzupełniającego w 1999 roku ukończył studia podyplomowe Wycena Nieruchomości. Od 2007 r. Prezes Zarządu Krynicki Recykling S.A. PAWEŁ KOŁAKOWSKI Członek Zarządu, COO Ukończył Wyższą Szkołę Zarządzania i Marketingu w Warszawie na Wydziale Zarządzania i Marketingu, w zakresie zarządzania finansami. Pracował m.in. w DM PKO BP, AIB WBK Fund Management, był Wiceprezesem Zarządu Hygienika S.A. oraz Górnośląskiego Funduszu Kapitałowego, a Prezesem Zarządu Orga oraz Norblin Industrial Park. Od 2010 jest Członkiem Zarządu i Dyrektorem Operacyjnym Krynicki Recykling S.A. 4

5 CYKL OBIEGU SZKŁA HUTA SZKŁA Producent opakowań KONSUMENT Wytwórca odpadów PRZEDSIĘBIORSTWA KOMUNALNE (w tym odbiorcy odpadów i RIPOK-i) STŁUCZKA SZKLANA OPAKOWANIOWA Produkt ZAKŁAD UZDATNIANIA STŁUCZKI SZKLANEJ Krynicki Recycling S.A. STŁUCZKA SZKLANA OPAKOWANIOWA 5

6 LOKALIZACJE ZAKŁADÓW i ICH MOCE PRZEROBOWE ZAKŁAD W JARVAKANDI KRAJ: ESTONIA Ardagh BA Glass CZARNKÓW O-I Poland Klar Glass GUŁTOWY WYSZKÓW Ardagh ZAKŁAD CZARNKÓW (PLANOWANE) MOCE MAKS. (tys. ton/r.) TBA Stoelzle Ardagh HS Czechy LUBLINIEC 200 Ciech Vitrosilicon BA Glass Stoelzle LUBLINIEC WYSZKÓW 110 PEŁKINIE 170 CP Glass PEŁKINIE O-I Poland GUŁTOWY (zamknięte) 30 JARVAKANDI 50 Huty szkła opakowaniowego Działające zakłady Inwestycje w budowie Zasięg Zakład zlikwidowany 6

7 OTOCZENIE RYNKOWE CZYSTA STŁUCZKA Najistotniejszym czynnikiem wpływającym na działalność Grupy jest okresowa zmienność podaży zanieczyszczonej stłuczki szklanej z selektywnej zbiórki surowców wtórnych. Zmiany legislacyjne, które wejdą w życie 1 lipca 2017 r. przyczynią się do polepszenia jakości i czystszej stłuczki. Ponadto, segregowanie na opakowania szklane białe i kolorowe pozytywnie przełoży się na wyniki. WZROST RECYKLINGU Do 2020 r. połowa odpadów komunalnych powinna zostać poddana recyklingowi. Minimalne poziomy recyklingu to: %, %, %, %, %. Skala dysproporcji w aktualnym stanie pokazuje, jak gwałtownie rynek musi się rozwijać w kolejnych latach. 223 ŚREDNIA CENA SPRZEDAŻY STŁUCZKI (ZŁ/T) Szacowany popyt na uzdatnioną stłuczkę NISKIE CENY DPR Na polskim rynku utrzymują się niskie ceny Dokumentów Potwierdzających Recykling (DPR). W wyniku pojawienia się na rynku w latach ogromnej ilości DPR-ów niemających pokrycia w rzeczywistym poziomie recyklingu szkła opakowaniowego ceny tych dokumentów uległy gwałtownemu obniżeniu. POPYT HUT 1 mln t/r Według KREC popyt ze strony hut szkła na oczyszczoną stłuczkę szklaną jest 2-krotnie większy niż podaż uzdatnionego szkła na polskim rynku, która w 2016 roku nie przekroczyła 540 tys. ton oczyszczonego szkła opakowaniowego. Szacuje się, iż od 2017 roku popyt jeszcze wzrośnie i wyniesie ponad 1,0 mln ton oczyszczonego szkła opakowaniowego, ze względu na regulacje w zakresie emisji CO2 oraz zrealizowane w 2016 r. inwestycje w polskich hutach szkła. 7

8 WYNIKI FINANSOWE w 2016 roku 8

9 KLUCZOWE WYDARZENIA W 2016 ROKU Podpisanie aneksu do kontraktu z CP Glass S.A. i podpisanie kontraktu z Ardagh Glass S.A. Uzyskanie status recyklera dla wszystkich funkcjonujących ówcześnie Zakładów Uzdatniania Stłuczki Szklanej Podpisanie z ING Bankiem Śląskim S.A. umów kredytowych na finansowanie inwestycji budowy Zakładu Uzdatniania Stłuczki Szklanej w Czarnkowie Przyznanie przez BGK premii technologicznej w wysokości 6 mln zł na budowę zakładu uzdatniania stłuczki szklanej w Czarnkowie Zakup nieruchomości gruntowej w miejscowości Czarnków Wypłata dywidendy za 2015 rok w kwocie 5,1 mln zł W Estonii przeprowadzona została inwestycja w linię do uzdatniania szkła płaskiego, która pozwoliła na wprowadzenie do sprzedaży nowego asortymentu 9

10 WYNIKI FINANSOWE 2016 sprzedaż i marże PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (mln zł) 25,0 EBIT (mln zł) ZYSK NETTO (mln zł) 73,0 71, ,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 12,2 16,8% 8,6 12,0% EBIT Rentowność EBIT 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 7,9 10,8% 5,6 7,9% Zysk netto Rentowność netto 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% EBITDA (mln zł) 22,7 31,1% 19,8 27,8% ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 17,9 26,9 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY w latach (mln zł) 55,5 47,6 34,4 73,0 39,7% CAGR EBITDA Rentowność EBITDA

11 WYNIKI FINANSOWE 2016 NAWAŻNIEJSZE CZYNNIKI 75,1% 69,7% Pogorszenie jakości stłuczki - mniejszy poziom konwersji Rozbudowa mocy u odbiorców przestoje w dostawach. Około -7 mln zł sprzedaży KOSZTY: Zamknięcia zakładu w Gułtowych, Uzyskania statusu recyklera, Podniesienie cen utylizacji odpadów poprodukcyjnych 11

12 STRUKTURA SPRZEDAŻY SPRZEDAŻ WG RODZAJU STRUKTURA SPRZEDAŻY WG ZAKŁADÓW SPRZEDAŻ STŁUCZKI 92,7% 3,20% 5,80% 5,30% 2,00% 10,70% 12,70% 2016 r. SPRZEDAŻ DPR 2,6% 32,40% 40,50% SPRZEDAŻ USŁUG 2,5% SPRZEDAŻ POZOSTAŁYCH PRODUKTÓW 2,2% 48,40% 39,00% Pełkinie Lubliniec Wyszków Gułtowy Jӓrvakandi - Estonia SPRZEDAŻ STŁUCZKI - ANALIZA Analiza grupy przychodów ze sprzedaży szkła opakowaniowego wykazała pozytywne zmiany w strukturze kolorystycznej sprzedanej stłuczki tj. zwiększenie sprzedaży stłuczki zielonej kosztem stłuczki mieszanej. Łączny wolumen tej grupy produktów w 2016 roku był tylko o 7,6 tys. ton mniejszy niż w roku poprzednim, co jest dobrym wynikiem zważywszy na fluktuacje w odbiorze stłuczki, które pojawiły się w I półroczu 2016 roku. Udział szkła jednorodnego kolorystycznie (bezbarwne, zielone i brązowe) wzrósł w stosunku do okresu porównywalnego wzrósł z 73,9% do 75,6%. 12

13 EKSPORT/IMPORT FINLANDIA (IMPORT DO ESTONII) Przewidywana łączna miesięczna wielkość transakcji transgranicznych powinna wynieść w 2017 r. 3-4 tys. t. WIELKA BRYTANIA (EKSPORT Z ESTONII) ESTONIA ŁOTWA (IMPORT DO ESTONII, IMPORT DO POLSKI) LITWA (IMPORT DO POLSKI) POLSKA SŁOWACJA (IMPORT DO POLSKI) 13

14 WYNIKI FINANSOWE 2016 BILANS mln PLN Zmiana % CR QR Akywa trwałe 168,6 170,8-1,3% Aktywa obrotowe, w tym: 15,1 18,0-15,9% 0,41 0,41 0,44 0,45 0,45 0,42 0,40 0,29 0,33 0,35 0,50 0,52 0,47 0,48 0,58 0,56 0,60 0,63 0,49 0,55 0,59 0,53 0,46 0,44 Zapasy 1,1 0,6 72,4% Należności krótkoterminowe 13,3 16,9-21,4% OGÓLNA STOPA ZADŁUŻENIA Środki pienięzne i ich ekwiwalenty 0,1 0,2-27,6% Kapitał własny 72,5 71,9 0,8% 0,35 0,32 0,33 0,31 Zobowązania długoterminowe 38,2 44,0-13,0% Zobowiązania finansowe długoterminowe 38,2 44,0-13,0% DŁUG NETTO/EBITDA Zobowiązania krótkoterminowe 30,8 27,0 14,2% 4,12 3,31 2,74 2,87 Zobowiązania finansowe krótkoterminowe 18,7 18,4 1,6% Pasywa razem 183,7 188,8-2,7% 14

15 WYNIKI FINANSOWE CASH FLOW mln zł 11,2 2,7-1,2-6,7-3,6-5,1 7,1-2,5 0,2-2,0 0,1 Środki pieniężne BO Zysk brutto Amortyzacja Zmiana stanu rezerw, zapasów i należności Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne z z działalności inwestycyjnej Kredyty i pożyczki Dywidendy Płatności zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Pozostałe przepływy z działalności finansowej Środki pieniężne BZ 15

16 ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM PRACUJĄCYM 68 W DNIACH Szybki cykl konwersji gotówki, dzięki niskim stanom magazynowym i wydłużonym terminom płatności 6 Rotacja należności Rotacja zapasów Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki mln zł KAPITAŁ PRACUJĄCY - 17,6-19,6-15,8-16,9-16,4-15,7-13,9-12,8-11,8-11,3-11,0-18,4 IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16 16

17 CELE NA NAJBLIŻSZE KWARTAŁY 17

18 WYDATKI INWESTYCYJNE ZAKŁAD W JARVAKANDI KRAJ: ESTONIA Budowa nowego zakładu CZARNKÓW Modernizacja linii WYSZKÓW Modernizacja magazynów Modernizacja linii LUBLINIEC PEŁKINIE Łączny CAPEX 2017 r. >30 mln zł Inwestycje zrealizowane Inwestycje w budowie 18

19 JAK BĘDĄ WYGLĄDAŁY NAJBLIŻSZE KWARTAŁY Podniesienie konwersji surowca w związku z wprowadzeniem nowej polityki jakość dla dostawców i optymalizacji technologii produkcji. 85% Spodziewana 69,7% konwersja Prawdopodobnie w całym 2017 r. do końca 2018 r. zakład w Lublińcu będzie pracował około 85% na 2 zmiany, zamiast, jak dotychczas na EST Zwiększenie sprzedaży w Estonii. Niemal całkowite zagospodarowanie tamtejszego rynku Zwiększenie obecności w Wielkopolsce (Czarnków) Podniesienie wydajności i mocy produkcyjnych w celu umocnienie dominującej pozycji i zaspokojenia spodziewanego wzrostu surowca i zamówień na oczyszczoną stłuczkę 19

20 PLANOWANE WYKORZYSTANIE MOCY POTENCJAŁ I WYKORZYSTANIE W 2017 r. niższy potencjał zamknięcie Gułtów, 2 zmiany w Lublińcu Wykorzystywane moce produkcyjne wyższe, niż cały potencjał w 2014 r. Rozpoczęcie budowy Lublińca - przy 62% wykorzystania zdolności Rozpoczęcie budowy Czarnkowa - przy 80% wykorzystania 62% 56% 61% 80% r. 2015r. 2016r. 2017r. potencjał wykorzystanie potencjał z pełnym Lublińcem 20

21 KONTAKT Krynicki Recykling S.A. Siedziba: ul. Iwaszkiewicza 48/ Olsztyn tel.: +48 (89) fax: +48 (89) KONTAKT: MAK MEDIA GROUP Sebastian Krawczyk

22 ZAŁĄCZNIKI 22

23 WYNIKI FINANSOWE 2016 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT mln PLN Zmiana % Przychody ze sprzedaży 71,3 73,0-2,3% Koszty operacyjne, razem 66,4 63,4 4,7% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 4,9 9,6-49,0% Pozostałe przychody operacyjne 4,0 2,8 43,5% Pozostałe koszty operacyjne 0,3 0,1 248,0% Spadek EBITDA oraz zysku netto ma charakter przejściowy i jest efektem prac modernizacyjnych prowadzonych na początku 2016r. u głównych klientów spółki., oraz pogorszenia jakości stłuczki DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU I POPRAWY RENTOWNOŚCI ZWIĄZANY Z: Zysk (strata) z działalności operacyjnej 8,6 12,2-29,9% Przychody finansowe 0,5 0,2 135,6% Koszty finansowe 2,3 2,3-1,2% Zysk (strata) przed opodatkowaniem 6,8 10,2-33,2% Podatek dochodowy 1,2 2,3-47,7% zakończeniem prac modernizacyjnych w hutach i powrót do historycznych poziomów zakupów zakończeniem okresu rozruchowego i wzrostem produkcji i sprzedaży w zakładzie w Estonii budową nowego zakładu w oparciu o przeprowadzone prace badawczo-rozwojowe Zysk netto 5,6 7,9-29,1% EBITDA 19,8 22,7-12,8% 23

24 Rentowność EBITDA KWARTAŁY Przychody Rentowność EBITDA 18,4 18,8 19,6 19,7 20,3 16,2 15,4 15,8 13,2 14,3 14,0 14,0 35,0% 31,2% 32,4% 25,3% 31,0% 28,6% 30,5% 33,9% 24,7% 23,9% 29,5% 33,4% IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16 24

25 ZASTRZEŻENIE PRAWNE Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki Krynicki Recykling S.A. ( Spółka ), w szczególności nie zawiera informacji o papierach wartościowych oraz warunkach ich nabywania, jak również nie stanowi zaproszenia do sprzedaży papierów wartościowych, składania ofert ich nabycia lub zapisu na papiery wartościowe Spółki. Niniejsza prezentacja ani żadna jej część jak też fakt jej dystrybucji nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia jakiegokolwiek zobowiązania. Nie stanowi ona też źródła informacji, które mogłyby być podstawą decyzji o zawarciu jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięciu jakiegokolwiek zobowiązania. Nie należy dla jakichkolwiek potrzeb polegać na informacjach zawartych w niniejszej prezentacji, ani też zakładać, że informacje te są kompletne, ścisłe lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko. Ani Spółka, ani osoby działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzieliły żadnych wyraźnych ani dorozumianych gwarancji ani zapewnień co do ścisłości, kompletności lub rzetelności informacji bądź opinii zawartych w niniejszej prezentacji. Oświadczenia zawarte w niniejszej prezentacji, które nie stanowią faktów historycznych są oświadczeniami dotyczącymi przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości, w szczególności takich jak przewidywania co do przychodów z określonych rynków czy rozważania dotyczące rozwoju Spółki jej podmiotów zależnych oraz podmiotów stowarzyszonych i powiązanych ( Grupa Kapitałowa ), nie należy traktować jako wiążących prognoz. Ani Spółka, ani osoby działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzielają zapewnienia, że przewidywania dotyczące przyszłości zostaną spełnione, w szczególności nie gwarantują zgodności przyszłych wyników lub wydarzeń z tymi oświadczeniami jak również tego, że przyszłe wyniki Grupy Kapitałowej nie będą się istotnie różnić od przewidywanych. Informacje zamieszczone w niniejszej prezentacji mogą ulegać istotnym zmianom. Ani Spółka ani żadna inna osoba nie ma obowiązku aktualizowania lub dbania o aktualność informacji zawartych w niniejszej prezentacji ani też poprawiania jakichkolwiek ewentualnych nieścisłości; wszelkie wyrażone w niniejszej prezentacji opinie mogą ulec zmianie bez uprzedzenia. Ani Spółka, ani jakikolwiek członek jej organów, pracownik wyższego lub niższego szczebla, ani też jakakolwiek inna osoba nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności z tytułu jakichkolwiek szkód wynikających z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści. Poprzez udział w niniejszej prezentacji lub przyjęcie kopii niniejszego dokumentu, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wspomnianych wyżej ograniczeń i warunków. Prezentowane w niniejszej prezentacji założenia finansowe nie stanowią prognozy wyników finansowych. 25