Deweloperzy na rynku publicznym. II kwartał 2012 r.

Transkrypt

1 Deweloperzy na rynku publicznym II kwartał 212 r.

2 Struktura pasywów emitentów Struktura kapitałów spółek publicznych z branży deweloperskiej w Polsce 1% 8% % % % % Dane w [mln zł] za II kwartał 212 roku. Kapitałwłasny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe 2

3 WIG Developerzy / WIG P/BV =,38

4 WIG Developerzy skład indeksu Narodowy Fundusz Inwestycyjny Octava SA Alterco SA BBI Development Narodowy Fundusz Inwestycyjny SA Celtic Property Developments SA Dom Development SA Echo Investment SA ED Invest SA Gant Development SA Globe Trade Centre SA Inpro SA JHM DEVELOPMENT SA J.W. Construction Holding SA LC Corp SA Orco Property Group SA Plaza Centers N.V. Polnord SA Rank Progress SA Robyg SA Ronson Europe N.V. TUP SA Vantage Development SA Warimpex Finanz & und Beteiligungs AG Wikana SA

5 Dom Development P/BV =,76 W. księgowa = 83 mln zł Kapitalizacja = 634 mln 3 2 1

6 Echo Investment P/BV =,75 W. księgowa = 2,1 mld zł Kapitalizacja = 1,58 mld zł 3 2 1

7 Gant Development P/BV =,13 W. księgowa = 72 mln zł Kapitalizacja = 91,9 mln

8 Globe Trade Center P/BV =,57 W. księgowa = 3,48 mld zł Kapitalizacja = 1,98 mld

9 JHM Development 1,8 1,6 1,4 1,2 P/BV =,17 W. księgowa = 165 mln zł Kapitalizacja = 27,5 mln zł 1,8,6,4,2

10 J.W. Construction P/BV =,43 W. księgowa = 496 mln zł Kapitalizacja = 214 mln

11 LC Corp 2,5 2 1,5 P/BV =,4 W. księgowa = 1,5 mld zł Kapitalizacja = 421 mln 1,5

12 Rank Progress P/BV =,61 W. księgowa = 462 mln zł Kapitalizacja = 28 mln

13 Robyg 2,5 2 1,5 P/BV =,59 W. księgowa = 532 mln zł Kapitalizacja = 315 mln 1,5

14 Ronson Europe 2,5 2 1,5 P/BV =,43 W. księgowa = 43 mln zł Kapitalizacja = 185 mln 1,5

15 Vantage Development 2 1,6 1,2 P/BV =,21 W. księgowa = 294 mln zł Kapitalizacja = 6,7 mln,8,4

16 Wikana,8,7,6,5 P/BV =,63 W. księgowa = 118 mln zł Kapitalizacja = 73,8 mln,4,3,2,

17 Zabezpieczenie obligacji Hipoteka możliwość zaspokojenia roszczeń obligatariuszy z nieruchomości objętej hipoteką z pierwszeństwem przed innymi wierzycielami emitenta obowiązek dysponowania nieobciążoną nieruchomością przez emitenta brak możliwości wykorzystania nieruchomości do czasu wykupu obligacji Zastaw rejestrowy najpopularniejszy sposób zabezpieczania obligacji zastaw może być ustanowiony na ruchomościach oraz innych aktywach należących do spółki (np. należności) na rzecz obligatariuszy ustanawiany jest zastaw w drodze umowy między właścicielem rzeczy/praw a administratorem zastawu uprawnienia obligatariuszy wykonywane są przez administratora zastawu

18 Zabezpieczenie obligacji Gwarancja udzielenie gwarancji uzależnione jest od kondycji finansowej oraz posiadanego majątku gwaranta (np. Gwarancja Skarbu Państwa, gwarancja bankowa) wykorzystywana często jako gwarancja spółek matek na rzecz spółek córek Świadczenie na rzecz osoby trzeciej (poręczenie) poręczyciel zobowiązuje się względem obligatariuszy wykonać zobowiązanie w przypadku gdy nie wykona go emitent konstrukcja zbliżona do gwarancji możliwe do zabezpieczenia obligacji będących przedmiotem obrotu na Catalyst

19 Zabezpieczenie obligacji Cesja wierzytelności w przypadku obligacji dopuszczalna wyłącznie warunkowa cesja istniejącej bądź przyszłej wierzytelności w imieniu obligatariuszy uprawnienia z cesji wierzytelności wykonuje administrator zabezpieczenia Blokada finansowa blokada na rachunku maklerskim akcjonariusza emitenta akcjonariusz udziela pełnomocnictwa dla biura maklerskiego do zbycia lub przekazania akcji, w przypadku gdy emitent nie będzie regulować zobowiązań wynikających z obligacji Oświadczenie emitenta o poddaniu się dobrowolnej egzekucji nie stanowi zabezpieczenia majątkowego, ale przyspiesza proces egzekucji wierzytelności do z góry określonej w tym oświadczeniu kwoty

20 Obligacje deweloperów na Catalyst Nazwa oprocentowanie zabezpieczenie zapadalność (miesiące) wartość (tys. zł) data emisji zabezpieczenie BBI Development (GPW) W6M + 5,5 (24m) W6M + 6 (36 m) NIE miesięcy 4. kwi-11 W6m+ 6,5 NIE kwi-12 W6m+ 6,5 NIE kwi-12 WIBOR3M + 6,5 NIE kwi-1 WIBOR3M + 4,5 NIE maj-1 4 TAK lip-1 WIBOR3M + 6,5 NIE wrz-1 6,25 NIE wrz-1 4, NIE (zamienne na akcje) paź-1 GANT Development (GPW) WIBOR3M + 6, NIE maj-11 WIBOR3M + 6,5 NIE maj-11 7,1% NIE maj-11 5,5 TAK lip-11 Hipoteka na prawie użytkowania wieczystego nieruchomości do kwoty 37 mln zł 4,75 TAK lis mln na nieruchomościach gruntowych 5,5 TAK lip-12 Hipoteka łączna na 8 nieruchomościach w wysokości 41,78 mln zł oraz zastaw rejestrowy na kwotę 13 mln zł na certyfikatach inwestycyjnych wyemitowanych prez GANT FIZ WIBOR3M+6,5 TAK sie-12 37,13 mln - wpis do hipoteki umownej na nieruchomości

21 Nazwa oprocentowanie zabezpieczenie zapadalność (miesiące) wartość (tys. zł) data emisji zabezpieczenie Ghelamco Invest LC Corp (GPW) 5 TAK lip-11 5 TAK sie-11 6 TAK kwi-12 6 TAK lip-12 4 NIE kwi-11 3,8 NIE lip-12 Poręczenie kwoty głównej oraz kwoty odsetek udzielone przez spółkę cypryjską Poręczenie kwoty głównej oraz kwoty odsetek udzielone przez spółkę cypryjską Poręczenie kwoty głównej oraz kwoty odsetek udzielone przez spółkę cypryjską Poręczenie kwoty głównej oraz kwoty odsetek udzielone przez spółkę cypryjską WIBOR3M + 3 NIE (zamienne na akcje) sie-1 Marvipol (GPW) Murapol (prospekt emisyjny zatwierdzony przez KNF) WIBOR3M + 5,8 NIE wrz-1 9,45% TAK lut-11 9,45% TAK lut-11 9,45% TAK lut-11 WIBOR3M + 5,9 NIE ,3 kwi-11 WIBOR3M + 4,29 NIE kwi-12 WIBOR3M + 6 NIE sty-12 WIBOR3M + 5,22 NIE lip-12 PPG (GPW) 6,5 NIE gru-11 Blokada finansowwa 5.. sztuka akcji Emitenta na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza Emitenta wycenianych na 12,31 zł za akcję Blokada finansowa sztuka akcji Emitenta na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza Emitenta wycenianych na 12,31 zł za akcję Blokada finansowa sztuka akcji Emitenta na rachunku papierów wartościowych akcjonariusza Emitenta wycenianych na 12,31 zł za akcję

22 Nazwa oprocentowanie zabezpieczenie zapadalność (miesiące) wartość (tys. zł) data emisji zabezpieczenie 14,% TAK gru-11 Hipoteka na nieruchomości (niezabudowany grunt) o powierzchni 6,55 ha, wycenianej na zł Religa Development (NewConnect) 14,% TAK mar-12 Hipoteka na nieruchomości (niezabudowany grunt) o powierzchni 2,21 ha, wycenianej na zł 14,% TAK mar-12 Hipoteka na nieruchomości (niezabudowany grunt) o powierzchni 2,49 ha, wycenianej na zł 8,9% TAK sty-11 Hipoteka kaucyjna na nieruchomości, do wysokości zł ROBYG (GPW) 8,35% TAK sty-11 8,9% NIE ,7 lut-11 Hipoteka kaucyjna na nieruchomości, do wysokości zł 8,9% TAK wrz-11 Hipoteka do sumy równej wartości emisji obligacji wraz z odsetkami za cały okres zapadalności obligacji ( zł) na prawie użytkowania wieczystego gruntu przysługującego spółce Ronson Europe (GPW) 4,25 4,95 NIE kwi-11 NIE kwi-11 4,75 TAK sie-11 Hipoteka łączna do kwoty zł ustanowiona na nieruchomościach będących własnością emitenta TRUST 5, TAK gru-11 Hipoteka łączna do kwoty zł ustanowiona na nieruchomościach będących własnością emitenta

23 Nazwa oprocentowanie zabezpieczenie zapadalność (miesiące) wartość (tys. zł) data emisji zabezpieczenie WIKANA (GPW) 6,25 6,25 NIE lip-11 NIE lip-11 Włodarzewska Development WIBOR3M + 7, WIbor3M + 5,5 TAK gru-11 TAK lut-12 Hipoteka łączna na nieruchomościach gruntowych na kwotę 52.. zł Hipoteka łączna na nieruchomościach gruntowych na kwotę 19.. zł ECHO Investment (GPW) 3,5 NIE lip-12 Capital Park DOM Development (GPW) 5 3,5 TAK sie-12 NIE maj-12 Hipoteka na prawie wieczystego użytkowania nieruchomości gruntowej, do kwoty 15.. zł Mak Dom 5,5 TAK paź-11 Hipoteka na nieruchomościach stanowiąca 13% kwoty emisji Lokaty Budowlane (NewConnect) 11% TAK gru-11 Hipoteka kaucyjna na nieruchomościach stanowiących własność spółki, na kwotę nie wyższą niż zł Erbud (GPW) 3,4 NIE lip-11 Rank Progress (GPW) 5, TAK maj-11 Hipoteka kaucyjna na użytkowaniu wieczystym nieruchomości gruntowych ( zł) oraz nieruchomościach gruntowych (9.56.)