Skonsolidowany raport roczny RS 2007

Transkrypt

1 VISTULA & WÓLCZANKA skorygowany RS KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Skonsolidowany raport roczny RS 2007 (rok) (zgodnie z 37 ust. 2 Załącznika nr 1 do Regulaminu obrotu RPW CeTO - uchw. nr 1/O/06 Rady Nadzorczej MTS-CeTO S.A.) dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową za rok obrotowy 2007 obejmujący okres od do zawierający skonsolidowane sprawozdanie finansowe według w walucie zł Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej data przekazania: VISTULA & WÓLCZANKA SA (pełna nazwa emitenta) VISTULA & WÓLCZANKA Lekki (lek) (skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie) Kraków (kod pocztowy) (miejscowość) Starowiślna 48 (ulica) (numer) (0-12) (0-12) (telefon) (fax) vistula@vistula.pl vistula.pl ( ) (www) (NIP) (REGON) PKF Consult Sp. z o.o., ul. Elbląska 15/17, Warszawa (podmiot uprawniony do badania) WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pienięŝne netto, razem IX. Aktywa, razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe XII. Zobowiązania krótkoterminowe XIII. Kapitał własny XIV. Kapitał zakładowy XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) 0,76 0,11 0,20 0,03 XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 4,04 3,26 1,13 0,91 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w XIX. zł/eur) ZAWARTOŚĆ RAPORTU Plik Opis Komisja Nadzoru Finansowego 1

2 VISTULA & WÓLCZANKA RS Skonsolidowany raport roczny za 2007 rok.pdf Skonsolidowany raport roczny za 2007 rok Komentarz zarządu do sprawozdania finansowego za 2007 rok.pdf Komentarz zarządu do sprawozdania finansowego za 2007 rok PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Rafał Bauer Prezes Zarządu Jerzy Krawiec Członek Zarządu Cezary Kupiec Członek Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 2

3 List Prezesa Zarzdu Vistula & Wólczanka S.A. do Akcjonariuszy Szanowni Pastwo, Rok ubiegły był bez wtpienia kolejnym znaczcym krokiem w procesie systematycznego wzmacniania naszej pozycji rynkowej. Wyniki finansowe grupy kapitałowej Vistula & Wólczanka S.A. potwierdziły skuteczno realizacji podstawowych celów strategicznych, które w 2007 roku dotyczyły głównie maksymalizacji efektów synergii powstałych w wyniku fuzji spółek Vistula S.A. i Wólczanka S.A. dokonanej w 2006 roku oraz integracji przejtej w styczniu 2007 roku Galerii Centrum Sp. z o.o. w ramach grupy kapitałowej Vistula & Wólczanka S.A. Warto w tym miejscu podkreli, e skonsolidowane przychody uzyskane w roku 2007 wyniosły 411,6 mln zł wobec 180,8 mln zł w Zysk netto grupy kapitałowej osignity w 2007 roku wyniósł ponad 60 mln zł. Zysk brutto ze sprzeday wyniósł prawie 217 mln i wzrósł w stosunku do 2006 roku o ponad 133 %. W strukturze przychodów ze sprzeday w porównaniu do lat poprzednich pogłbiła si jeszcze dominacja kanału dystrybucji detalicznej przy stopniowym spadku sprzeday hurtowej, a przede wszystkim malejcym udziale eksportu przerobowego czyli działalnoci z której - ze wzgldu na ryzyka kursowe i brak perspektyw spółka od kilku lat planowo si wycofuje. W strategii rozwoju Grupy Vistula & Wólczanka S.A. szczególnie wan pozycj zajmuj działania marketingowe. W sezonie jesie/zima 2007 przeprowadzona została intensywna kampania reklamowa, której twarz był znany aktor Pierce Brosnan. Planowane na rok 2008 działania rozwojowe to z jednej strony konsekwentny rozwój własnej sieci sprzeday detalicznej zarówno pod mark Galeria Centrum, Vistula i Wólczanka a z drugiej strony całkowicie nowe wyzwanie jakim bdzie przeprowadzenie fuzji spółek Vistula & Wólczanka S.A. oraz W. KRUK S.A. Uzyskanie przez Vistula & Wólczanka S.A. statusu podmiotu dominujcego wobec spółki W. Kruk S.A. traktujemy jako kamie milowy w realizacji naszej strategicznej wizji, jak jest zbudowanie przez Vistula & Wólczanka S.A. grupy kapitałowej stanowicej Dom Marek skupiajcy czołowe polskie brandy operujce na rynku mody i towarów luksusowych. Jestem przekonany, e powodzenie tych przedsiwzi stanie si ródłem oczekiwanych korzyci dla akcjonariuszy spółek Vistula & Wólczanka S.A. oraz W. Kruk S.A. i mam nadziej, e w ich realizacji zarzdy obu tych spółek bd mogły liczy na ich zaufanie i poparcie. Rafał Bauer Prezes Zarzdu

4 OPINIA NIEZALENEGO BIEGEGO REWIDENTA dotyczca skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitaowej VISTULA & WÓLCZANKA Spóka Akcyjna w Krakowie za okres od r. do r. Warszawa, czerwiec 2008 r.

5 Grupa kapitaowa VISTULA & WÓLCZANKA Spóka Akcyjna ul. Elblska 15/ Warszawa tel. +48 (022) fax. +48 (022) OPINIA NIEZALENEGO BIEGEGO REWIDENTA dla Walnego Zgromadzenia, Rady Nadzorczej i Zarzdu Grupy kapitaowej VISTULA & WÓLCZANKA Spóka Akcyjna, z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za rok obrotowy od r. do r. Przeprowadzilimy badanie zaczonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitaowej, w której jednostk dominujc jest spóka VISTULA & WÓLCZANKA Spóka Akcyjna z siedzib w Krakowie, na które skada si: skonsolidowany bilans sporzdzony na dzie r., który po stronie aktywów i pasywów zamyka si sum tys. z, skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od r. do r. wykazujcy zysk netto w kwocie tys. z, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale wasnym za rok obrotowy od r. do r. wykazujce wzrost kapitau wasnego o kwot tys. z, skonsolidowany rachunek przepywów pieninych za rok obrotowy od r. do r. wykazujcy zmniejszenie stanu rodków pieninych o kwot tys. z, dodatkowe informacje i objanienia. Sprawozdanie zostao sporzdzone metod pen. Za sporzdzenie tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z dziaalnoci grupy kapitaowej odpowiada kierownik jednostki dominujcej. Naszym zadaniem byo zbadanie i wyraenie opinii o rzetelnoci, prawidowoci i jasnoci tego sprawozdania finansowego. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadzilimy stosownie do postanowie: rozdziau 7 ustawy z dnia 29 wrzenia 1994 r. o rachunkowoci (Dz. U. z 2002 r. Nr 76, poz. 694), norm wykonywania zawodu biegego rewidenta, wydanych przez Krajow Rad Biegych Rewidentów w Polsce, a kwestiach nieuregulowanych Midzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaplanowalimy i przeprowadzilimy w taki sposób, aby uzyska racjonaln pewno, pozwalajc na wyraenie opinii o sprawozdaniu. W szczególnoci badanie obejmowao sprawdzenie poprawnoci zastosowanych przez jednostki powizane zasad (polityki) rachunkowoci i sprawdzenie w przewaajcej mierze w sposób wyrywkowy podstaw, z których wynikaj liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i caociow ocen skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Podmiot wpisany na list podmiotów uprawnionych do badania sprawozda finansowych pod numerem 477 Sd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIX Wydzia Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sdowego Numer KRS

6 Grupa kapitaowa VISTULA & WÓLCZANKA Spóka Akcyjna Uwaamy, e badanie dostarczyo wystarczajcej podstawy do wyraenia miarodajnej opinii. Naszym zdaniem zaczone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, obejmujce dane liczbowe i objanienia sowne: przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majtkowej i finansowej badanej grupy kapitaowej na dzie r., jak te jej wyniku finansowego za rok obrotowy od r. do r., sporzdzone zostao, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z zasadami (polityk) rachunkowoci wynikajcymi z Midzynarodowych Standardów Rachunkowoci, Midzynarodowych Standardów Sprawozdawczoci Finansowej oraz zwizanych z nimi interpretacji ogoszonych w formie rozporzdze Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym przez MSR, zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowoci i przepisami wydanego na jej podstawie rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001roku w sprawie szczególnych zasad sporzdzania przez jednostki inne ni banki i zakady ubezpiecze sprawozdania finansowego jednostek powizanych (Dz. U. nr 152 poz. 1729), jest zgodne z wpywajcymi na tre skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowizujcymi grup kapitaow. Sprawozdanie z dziaalnoci grupy kapitaowej jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowoci oraz rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 padziernika 2005 r. w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz. U. z 2005 r., nr 209, poz. 1744), a zawarte w nim informacje, pochodzce ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, s z nim zgodne. Nie zgaszajc zastrzee do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, informujemy, e sprawozdanie finansowe 3 jednostek podporzdkowanych objte tym sprawozdaniem, których udzia w sumie bilansowej wynosi 0,52%, a w wyniku finansowym 5,11%, nie byy badane przez biegego rewidenta; jest to zgodne z postanowieniami art. 64 ustawy o rachunkowoci Mariusz Kuciski. Biegy rewident nr 9802/7305 Ewa Jakubczyk - Cay Biegy rewident nr 1326/1694 Prezes Zarzdu ul. Elblska 15/ Warszawa Podmiot uprawniony do badania Sprawozda finansowych nr 477 Warszawa, 10 czerwca 2008 r. Podmiot wpisany na list podmiotów uprawnionych do badania sprawozda finansowych pod numerem 477 Sd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIX Wydzia Gospodarczy-Krajowego Rejestru Sdowego Numer KRS

7 Raport uzupełniajcy opini z badania sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna w Krakowie za okres od r. do r. Warszawa, czerwiec 2008 r.

8 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna SPIS TRECI RAPORTU A. CZ OGÓLNA... 3 B. OCENA SYTUACJI MAJTKOWO-FINANSOWEJ... 7 I. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI BILANSOWYCH... 7 II. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI WYNIKOWYCH... 8 III. PODSTAWOWE WSKANIKI CHARAKTERYZUJCE DZIAŁALNO GRUPY KAPITAŁOWEJ... 9 IV. OGÓLNA OCENA DZIAŁALNOCI C. CZ SZCZEGÓŁOWA I. POPRAWNO PRZYJTYCH ZASAD KONSOLIDACJI I DOKUMENTACJI KONSOLIDACYJNEJ II. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO BILANSU III. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT IV. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA ZESTAWIENIA ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM.. 13 V. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENINYCH VI. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA DODATKOWYCH INFORMACJI I OBJANIE VII. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOCI GRUPY KAPITAŁOWEJ W ROKU OBROTOWYM D. INFORMACJE O ISTOTNYCH NARUSZENIACH PRAWA E. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU F. PODSUMOWANIE BADANIA PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

9 A. CZ OGÓLNA Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz ogólna I. DANE IDENTYFIKUJCE BADAN GRUP KAPITAŁOW Badanie dotyczy Grupy Kapitałowej, której jednostk dominujc jest VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna z siedzib w Krakowie powstała zgodnie z aktem notarialnym A 1700/91 z dnia 28 marca 1991 r. na czas nieokrelony. Ostatnia zarejestrowana w KRS zmiana statutu Spółki miała miejsce 28 czerwca 2007 r. aktem notarialnym A 8496/2007. Zmiana statutu dokonana była take dnia 6 grudnia 2007 r. aktem notarialnym A 4045/2007, ale akt ten nie został zgłoszony do KRS, poniewa nie doszła do skutku emisja akcji serii G. W dniu 26 wrzenia 2001 roku Spółka dominujca wpisana została do Krajowego Rejestru Sdowego pod numerem KRS Siedziba jednostki dominujcej mieci si w Krakowie przy ul. Starowilnej 48. Akcje Spółki dominujcej znajduj si w publicznym obrocie, ostatnia notowana cena sprzeday z dnia r. wynosi 9,00 zł. Na koniec badanego okresu Grupa posiada: - kapitał zakładowy ,00 zł, - pozostałe kapitały własne ,41 zł. Na dzie r. akcjonariuszami jednostki dominujcej posiadajcymi ponad 5% kapitału zakładowego Spółki byli: PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

10 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz ogólna W 2007 r. miało miejsce podwyszenie kapitału zakładowego o kwot ,00 zł w drodze emisji akcji serii C o wartoci nominalnej 2,00 zł kada. Emisja została zarejestrowana w KRS w dniu r. W dniu r. zarejestrowano w KRS zmian wartoci nominalnej akcji z 2,00 zł na 0,20 zł. i zmian liczby wszystkich akcji z szt. na szt. Powysze zmiany pozostały bez wpływu na wysoko kapitału zakładowego Spółki. Badana Spółka wg stanu na koniec badanego okresu: - nie jest spółk zalen od innych jednostek; - jest spółk dominujc dla: Wyłczono ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego nastpujce Spółki zalene: - Fleet Management Gmbh Spółka wyłczona na podstawia małej istotnoci Spółki wyłczone na podstawie ustania kontroli; - Vistula Market Sp. z o.o. - Vicon Sp. z o.o. w upadłoci - Vipo w upadłoci - Young w likwidacji Zasadniczym przedmiotem działalnoci Grupy Kapitałowej jest: VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna - produkcja oraz sprzeda hurtowa i detaliczna odziey mskiej Jednostki zalene wchodzce do konsolidacji: Vistula & Wólczanka Production Sp. z o.o. - Produkcja ubra wierzchnich dla mczyzn i chłopców pozostała Trend Fashion Sp. z o.o. - Produkcja ubra wierzchnich dla mczyzn i chłopców pozostała 4 Wólczanka Production 2 Sp. z o.o. - Produkcja ubra wierzchnich dla mczyzn i chłopców pozostała Wólczanka Production 3 Sp. z o.o - Produkcja ubra wierzchnich dla mczyzn i chłopców pozostała PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

11 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz ogólna Andre Renard Sp. z o.o. - Usługi przygotowania kolekcji Galeria Centrum Sp. z o.o. - obrót detaliczny i hurtowy artykułami konsumpcyjnymi oraz działalno gastronomiczna, Na dzie wydania opinii organem kierujcym w jednostce dominujcej jest Zarzd w składzie: Imi i Nazwisko Rafał Bauer Jerzy Krawiec Cezary Kupiec Funkcja Prezes Zarzdu Członek Zarzdu Członek Zarzdu W dniu r. Rada Nadzorcza odwołała ze stanowiska członka Zarzdu Spółki Pana Mieczysława Starka a powołała Pana Cezarego Kupca. Zatrudnienie w Grupie wg stanu na r. wynosiło osób. II. DANE IDENTYFIKUJCE ZBADANE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Na badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy składaj si sprawozdania jednostkowe Spółki dominujcej oraz Spółek podporzdkowanych sporzdzone na dzie roku, które zostały zbadane i uzyskały opini: Powizanie pomidzy sprawozdaniami jednostkowymi, a sprawozdaniem skonsolidowanym przedstawia si nastpujco: Rodzaj zmiany zakresu jednostek objtych konsolidacj: Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporzdzone na dzie rok obejmowało dodatkowo dane finansowe nastpujcych jednostek zalenych konsolidacja metod pełn, których udziały zostały sprzedane przez jednostk dominujc w roku 2007: - VFG HUNGARY Kft - VFG SIA (w Rydze) - VFG SRO (w Czechach) PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

12 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz ogólna W styczniu 2007 roku jednostka dominujca nabyła udziały spółki Galeria Spółka z o.o., której sprawozdanie finansowe objte jest dodatkowo sprawozdaniem skonsolidowanym za rok Poczwszy od 1 stycznia 2005 roku, na mocy art. 55 ustawy o rachunkowoci jednostka dominujca sporzdza skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg zasad wynikajcych z MSSF, w kształcie zatwierdzonym przez Uni Europejsk. Przedmiotem badania było skonsolidowane sprawozdanie finansowe scharakteryzowane w opinii. Do skonsolidowanego sprawozdania finansowego załczone zostało sprawozdanie z działalnoci Grupy kapitałowej w roku obrotowym od r. do r. III. INFORMACJE O SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAŁOWEJ ZA POPRZEDNI ROK OBROTOWY Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy, tj. za okres od r. do r., zostało zbadane przez BDO Numerica Sp. z o.o. i uzyskało opini bez zastrzee. Sprawozdanie finansowe za 2006 r. zostało zatwierdzone przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki VISTULA & WÓLCZANKA S.A. w dniu r. Zatwierdzone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2006 r. zostało: - złoone w Krajowym Rejestrze Sdowym w dniu r. - ogłoszone w Monitorze Polskim B nr 584 z dnia r. IV. DANE IDENTYFIKUJCE PODMIOT UPRAWNIONY PRZEPROWADZAJCY BADANIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Uchwał nr 4 Rady Nadzorczej Spółki Vistula & Wólczanka z dnia r. Spółka PKF Consult Sp. z o.o. została powołana do zbadania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2007 r., umowa o badanie została zawarta dnia r. Podmiot uprawniony do badania sprawozda finansowych, PKF Consult Sp. z o.o. z siedzib w Warszawie przy ulicy Elblskiej 15/17, jest wpisany na list pod numerem 477, a w jego imieniu badanie przeprowadził Mariusz Kuciski, wpisany do rejestru i na list biegłych rewidentów wykonujcych zawód biegłego rewidenta pod numerem 9802/7305. Zarówno podmiot uprawniony, jak i przeprowadzajcy w jego imieniu badanie biegły rewident oraz osoby uczestniczce w badaniu nie bdce biegłymi rewidentami stwierdzaj, e pozostaj niezaleni od badanej jednostki, w rozumieniu art. 66 ust. 2 ustawy o rachunkowoci. Badanie przeprowadzono w okresie od r. do 10 czerwca 2008 roku z przerwami. V. OWIADCZENIA JEDNOSTKI I DOSTPNO DANYCH Zarzd Spółki dominujcej w dniu 10 czerwca złoył owiadczenie o kompletnoci, rzetelnoci i prawidłowoci skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawionego do badania, ujawnieniu w informacji dodatkowej wszelkich zobowiza warunkowych istniejcych na dzie r. oraz nie zaistnieniu do dnia złoenia owiadczenia zdarze wpływajcych w sposób istotny na wielko danych wykazywanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany. W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółka dominujca udostpniła wszelkie dokumenty i informacje niezbdne do wydania opinii i sporzdzenia raportu. VI. POZOSTAŁE INFORMACJE Nie stanowiło bezporedniego przedmiotu badania wykrycie i wyjanienie zdarze podlegajcych ciganiu, jak równie nieprawidłowoci jakie wystpiły poza systemem rachunkowoci. 6 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

13 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej B. OCENA SYTUACJI MAJTKOWO-FINANSOWEJ Analiza przedstawiona poniej obejmuje trzy ostatnie okresy sprawozdawcze: - od do r., - od do r., - od do r. W okresie objtym analiz (w 2006 roku) miało miejsce połczenie/przejcie przez VISTULA SA spółki WÓLCZANKA SA, co istotnie wpływa na odczytywania informacji zawartych w sprawozdaniach finansowych: Wszystkie dane prezentowane w tabelach s wyraone w tys. zł., za uyte w nich symbole maj nastpujce znaczenie: - BZ - bilans zamknicia - OU - okres ubiegły - BO - bilans otwarcia - OB - okres biecy Zaprezentowane wartoci w tabeli - w kolumnie Zmiana odnosz si do wartoci wyraonych w zł. Struktura poszczególnych pozycji w przedstawionych dalej tabelach liczona jest w nastpujcy sposób: - w odniesieniu do pozycji bilansowych w stosunku do sumy bilansowej; - w odniesieniu do pozycji przychodowych rachunku zysków i strat w stosunku do wartoci przychodów ogółem; - w odniesieniu do pozycji kosztowych rachunku zysków i strat w stosunku do wartoci kosztów ogółem, - w odniesieniu do pozycji wynikowych na poszczególnych poziomach oraz do obcie wyniku w stosunku do wyniku netto. I. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI BILANSOWYCH Stan na Struktura Zmiana AKTYWA r r. (BZ - BO) r r r r. (BO) (BZ) BO A. AKTYWA TRWAŁE ,0% 46,9% 52,2% 55,7% I. Rzeczowe aktywa trwałe ,9% 16,6% 17,7% 49,3% II. Wartoci niematerialne i prawne ,4% 10,1% 19,5% 170,2% III. Warto firmy ,4% 13,0% 4,3% IV. Nieruchomoci inwestycyjne ,1% 1,3% -100,0% V. Udziały i akcje ,1% 0,1% 0,1% 13,8% V. Aktywa przeznaczone do sprzeday ,4% x VI. Inne inwestycje długoterminowe 4 4 0,0% 0,0% VII. Aktywa z tytułu podatku odroczonego ,2% 1,2% 1,5% 85,7% VIII. Pozostałe aktywa trwałe ,4% 0,3% 0,1% -45,8% B. AKTYWA OBROTOWE ,0% 53,1% 47,8% 25,9% I. Zapasy ,6% 21,1% 26,9% 78,7% II. Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci ,0% 8,4% 7,2% 19,8% III. Udzielone poyczki krótkoterminowe ,1% 0,1% -12,4% IV. Pozostałe aktywa obrotowe ,6% 0,2% 0,4% 169,2% V. rodki pienine i ich ekwiwalenty ,8% 23,2% 13,2% -20,8% AKTYWA RAZEM ,0% 100,0% 100,0% 39,9% PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

14 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej Stan na Struktura Zmiana PASYWA r r. (BZ - BO) r r r r. (BO) (BZ) BO A. KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY ,3% 74,0% 66,7% 26,0% A.I. Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominujcej ,3% 74,0% 66,7% 26,0% I. Kapitał podstawowy ,7% 5,2% 3,8% 1,6% II. Kapitały zapasowy ze sprzeday akcji powyej ceny nominalnej ,4% 2,3% 0,8% -49,3% III. Pozostałe kapitały ,5% 0,2% 0,4% 135,0% IV. Rónice kursowe z przeliczenia -30 0,0% -100,0% V. Niepodzielony wynik finansowy ,8% 64,5% 49,2% 6,6% VI. Wynik finansowy biecego okresu ,8% 1,8% 12,5% 887,6% A.II. Kapitał akcjonariuszy mniejszociowych x B. ZOBOWIZANIA i REZERWY DŁUGOTERMINOWE ,0% 9,7% 6,6% -4,7% I. Kredyty i poyczki długoterminowe ,1% 4,8% 30,4% II. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego ,1% 0,2% 0,2% 57,5% III. Zobowizania długoterminowe inne ,6% 4,3% 1,5% -51,9% IV. Rezerwy długoterminowe ,3% 0,1% 0,2% 68,3% C. ZOBOWIZANIA i REZERWY KRÓTKOTERMINOWE ,7% 16,3% 26,7% 129,2% I. Kredyty i poyczki krótkoterminowe ,6% 2,7% 526,7% II. Zobowizania handlowe i pozostałe ,2% 14,1% 22,4% 122,1% III. Rezerwy krótkoterminowe ,5% 1,6% 1,7% 43,4% PASYWA RAZEM ,0% 100,0% 100,0% 39,9% poz. II. ZMIANA I STRUKTURA POZYCJI WYNIKOWYCH Wyszczególnienie r. Za okres Struktura Zmiana (OB - OU) r r r. OU r. (OU) r. (OB) A. Przychody ze sprzeday ,8% 98,1% 87,0% 127,6% I. Przychody ze sprzeday produktów ,8% 98,1% 87,0% 127,6% B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,8% 50,1% 47,5% 121,2% I. Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług ,8% 50,1% 47,5% 121,2% C. Zysk (strata) brutto na sprzeday ,0% 1509,6% 357,3% 133,8% I. Pozostałe przychody operacyjne ,6% 0,4% 11,7% 7545,6% II. Koszty sprzeday ,1% 34,7% 36,8% 147,1% III. Koszty ogólnego zarzdu ,9% 12,8% 11,0% 100,2% VI. Pozostałe koszty operacyjne ,4% 1,7% 3,8% 419,8% D. Zysk (strata) na działalnoci operacyjnej ,4% 111,2% 99,6% 784,8% I. Przychody finansowe ,6% 1,5% 1,3% 115,6% II. Koszty finansowe ,8% 0,7% 1,0% 254,4% III. Wynik na sprzeday spółek zalenych ,7% 5,2% x E. Zysk (strata) przed opodatkowaniem ,6% 138,5% 108,1% 671,1% I. Podatek dochodowy ,6% 38,5% 8,1% 108,8% F. Zysk (strata) netto z działalnoci kontynuowanej ,0% 100,0% 100,0% 887,6% G. Zysk (strata) z działalnoci zaniechanej x H. Zysk (strata) netto (N-O-P) ,0% 100,0% 100,0% 887,6% 8 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

15 III. Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej PODSTAWOWE WSKANIKI CHARAKTERYZUJCE DZIAŁALNO GRUPY KAPITAŁOWEJ ,5 88,3 109,3 225,2 284,8 200,2 203,7 157,8 127,7 206,7 178,4 140,3 2,5 3,6 1,9 1,1 2,2 0,8 0,4 1,6 0,5 14,8 2,8 14,6 21,4 3,8 20,9 47,4 51,3 52,7 30,7 26,0 33,3 4,5 4,2 5,7 2,1 0,4 0,5 188,3 225,2 191,0 42,1 44,7 28,4 79,7 78,3 73,5 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17, tel.(022) , fax. (022)

16 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej IV. OGÓLNA OCENA DZIAŁALNOCI 1. BILANS DYNAMIKA I STRUKTURA Wartoci w tys. zł Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa Aktywa trwałe Zobowizania i rezerwy na zobowizania Aktywa obrotowe Kapitał własny Powysze dane wskazuj na bardzo istotny wzrost rozmiarów badanej grupy kapitałowej na przestrzeni analizowanego okresu. W roku 2006 na zwikszenie si prezentowanych wartoci wpływ miało połczenie spółek Vistula S.A. (spółka przejmujca) i Wólczanka S.A. (spółka przejta). W roku 2007 na wzrost wartoci aktywów i pasywów grupy wpływ miało nabycie udziałów Galeria Centrum Sp. z o.o., której sprawozdanie finansowe zostało objte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym. WSKANIKI PŁYNNOCI Wskaniki płynnoci uległy wyranemu obnieniu na koniec analizowanego okresu w porównaniu do okresu poprzedniego, co w głównym stopniu wynika z faktu objcia konsolidacj sprawozdania finansowego spółki Galeria Centrum Sp. z o.o., 10 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

17 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej WSKANIKI OBROTOWOCI w dniach Powysze dane wskazuj na skracanie si wszystkich prezentowanych cykli obrotu. 2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT WSKANIKI RENTOWNOCI Rentowno brutto sprzeday ulega systematycznemu zwikszeniu. Rentowno kapitałów własnych oraz rentowno aktywów uległa zmniejszeniu w roku 2006 z uwagi na wzrost wartoci pozycji bilansowych w wyniku połczenia. PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

18 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Ocena sytuacji majtkowo - finansowej WYNIKI NA KOLEJNYCH POZIOMACH DZIAŁALNOCI Wartoci w tys. zł. Powysze dane wskazuj na systematyczny wzrost wielkoci grupy kapitałowej wyraony wartoci osiganych przychodów. Najwikszy wpływ na ukształtowanie si wyniku grupy na przestrzeni ostatnich trzech lat miał wynik na działalnoci podstawowej. W 2007 roku istotny wpływ miał wynik na pozostałej działalnoci operacyjnej 3. ZAGROENIE ZASADY CIGŁOCI DZIAŁANIA Nie stwierdza siadnych istotnych zjawisk mogcych stanowi zagroenie dla kontynuowania działalnoci przez grup kapitałow VISTULAWÓLCZANKA S.A. w okresie najbliszych 12 miesicy po dniu bilansowym 12 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

19 C. CZ SZCZEGÓŁOWA Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz szczegółowa I. POPRAWNO PRZYJTYCH ZASAD KONSOLIDACJI I DOKUMENTACJI KONSOLIDACYJNEJ Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna sporzdzone zostało zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Uni Europejsk, a w sprawach nieuregulowanych powyszymi standardami, zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowoci z dnia 29 wrzenia 1994 roku oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sporzdzone metod pełn na podstawie sprawozdania jednostkowego spółki dominujcej VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna oraz sprawozdania jednostkowego spółek zalenych: Zapewniono, w istotnym zakresie, jednolito zasad wyceny i zasad sporzdzania sprawozda finansowych spółek Grupy Kapitałowej w zakresie wymaganym przez Midzynarodowe Standardy Sprawozdawczoci Finansowej. Zarzd Spółki dominujcej w sposób poprawny ustalił zasady konsolidacji. Dokumentacja konsolidacyjna zawiera komplet sprawozda spółek podlegajcych konsolidacji oraz opinie i raporty z badania tych spółek. Dokumentacja konsolidacyjna zawiera zestaw informacji dodatkowych sporzdzonych przez poszczególne spółki na potrzeby konsolidacji. Informacje te s uzgodnione pomidzy spółkami i potwierdzone przez biegłego badajcego skonsolidowane sprawozdanie Grupy. II. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO BILANSU Szczegółowe informacje liczbowe oraz opisowe do poszczególnych pozycji bilansu zostały zaprezentowane w informacji dodatkowej i notach objaniajcych stanowicych jej zintegrowan cz. Nie stwierdzono istotnych nieprawidłowoci w wycenie i prezentacji pozycji bilansowych. III. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Pozycje kształtujce wynik finansowy Spółka ujła kompletnie i prawidłowo w istotnych kwestiach w odniesieniu do całoci skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Struktura przychodów i kosztów została prawidłowo przedstawiona w notach objaniajcych do sprawozdania finansowego. IV. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA ZESTAWIENIA ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym sporzdzono zgodnie z Midzynarodowym Standardem Rachunkowoci nr 1, przepisami prawa, elementami sprawozdania finansowego oraz danymi pochodzcymi bezporednio z ewidencji ksigowej i analizy sald kont. PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

20 Grupa kapitałowa VISTULA & WÓLCZANKA Spółka Akcyjna Cz szczegółowa V. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENINYCH Skonsolidowany rachunek przepływów pieninych prawidłowo sporzdzono stosownie do zakresu informacji okrelonego przez Midzynarodowy Standard Rachunkowoci nr 7 na podstawie: bilansu, rachunku zysków i strat, informacji dodatkowej (i jest zgodny z danymi zawartymi w tych sprawozdaniach) oraz na podstawie danych pochodzcych bezporednio z ewidencji ksigowej i analizy sald kont. VI. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA DODATKOWYCH INFORMACJI I OBJANIE Informacja dodatkowa stanowi integraln cz skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Dane zawarte w informacji dodatkowej zostały przedstawione przez Spółk, w istotnych aspektach, zgodnie z wytycznymi Midzynarodowego Standardu Rachunkowoci nr 1 oraz wymogami dotyczcymi ujawnie zawartych w poszczególnych Standardach. VII. PRAWIDŁOWO SPORZDZENIA SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOCI GRUPY KAPITAŁOWEJ W ROKU OBROTOWYM Zarzd jednostki dominujcej sporzdził pisemne sprawozdanie z działalnoci Grupy, którego informacje finansowe s zgodne z danymi opiniowanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Sprawozdanie to zawiera informacje wynikajce z art. 49 ustawy o rachunkowoci. D. INFORMACJE O ISTOTNYCH NARUSZENIACH PRAWA W wyniku zastosowanych procedur badania uzyskano potwierdzenie, i w okresie badanym nie zostały w Spółce naruszone przepisy prawa, a take statutu Spółki. E. ZDARZENIA PO DACIE BILANSU Istotne operacje gospodarcze, udokumentowane po zakoczeniu roku obrotowego, a dotyczce badanego okresu nie wystpiły. F. PODSUMOWANIE BADANIA 1. Firma PKF Consult Sp. z o.o. nie sporzdzała w 2007 roku raportów czstkowych dla VISTULAWÓLCZANKA S.A., z wyjtkiem raportu z przegldu sprawozda finansowych sporzdzonych na dzie r., natomiast umowa o badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie zawiera dodatkowych zagadnie, które wymagałyby sporzdzenia odrbnego sprawozdania. 2. W trakcie badania nie korzystalimy z wyników prac adnych niezalenych specjalistów. 3. Ocen skonsolidowanego sprawozdania finansowego zawiera opinia stanowica odrbny dokument. 4. Niniejszy raport zawiera 14 stron, kolejno numerowanych oraz parafowanych przez biegłego rewidenta. Mariusz Kuciski Biegły rewident nr 9802/7305 Ewa Jakubczyk-Cały Biegły rewident nr 1326/1694 Prezes Zarzdu ul. Elblska 15/ Warszawa Podmiot uprawniony do badania Sprawozda finansowych nr 477 Warszawa, 10 czerwca 2008 r. 14 PKF CONSULT Sp. z o.o. <> Warszawa, ul. Elblska 15/17 tel.(022) , fax. (022)

21

22 SPIS TRECI SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT... 3 SKONSOLIDOWANY BILANS... 3 RACHUNEK ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM... 5 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENINYCH NOTY UZUPEŁNIAJCE DO SPRAWOZDA FINANSOWYCH Nota 1 Przychody Nota 2 Segmenty według rodzaju działalnoci i podziału geograficznego Nota 4 Koszty działalnoci operacyjnej oraz pozostałe koszty operacyjne Nota 4a Koszty wynagrodze Nota 5 Przychody finansowe Nota 6 Koszty finansowe Nota 6a Zbycie jednostek zalenych Nota 7 Podatek dochodowy Nota 10 Zysk na akcj Nota 11 Warto firmy Nota 12 Inne wartoci niematerialne Nota 13 Rzeczowe aktywa trwałe Nota 14 Nieruchomoci inwestycyjne Nota 15 Udziały i akcje Nota 16 Inne inwestycje długoterminowe Nota 18 Zapasy Nota 20 Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Nota 21 rodki pienine i ich ekwiwalenty Nota 22 Poyczki i kredyty bankowe Nota 24 Pozostałe aktywa trwałe Nota 24a Pozostałe aktywa obrotowe Nota 25 Podatek odroczony Nota 26 Zobowizania z tytułu leasingu finansowego Nota 27 Zobowizania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Nota 28 Rezerwy Nota 29 Kapitał Akcyjny Nota 31 Kapitał z aktualizacji wyceny Nota 33 Kapitał rezerwowy Nota 34 Niepodzielony wynik finansowy Nota 36 Nabycie Spółki zalenej Galeria Centrum Sp. z o.o Nota 37 Nalenoci i zobowizania warunkowe Nota 37a Nalenoci i zobowizania pozabilansowe Nota 39 Płatnoci regulowane akcjami Nota 41 Zdarzenia po dacie bilansowej Nota 42 Transakcje ze stronami / podmiotami powizanymi Nota 43 Dane porównywalne korekta wyniku lat ubiegłych i korekty prezentacyjne Nota 43a Zestawienie i objanienie rónic pomidzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym a uprzednio sporzadzonymi iopublikowanymi sprawozdaniami finansowymibłd! Nie zdefiniowano zakładki.2 Nota 44 Załoenia polityki rachunkowoci Emisja, wykup i spłata dłunych i kapitałowych papierów wartociowych Dywidendy wypłacone i zadeklarowane Postpowania toczce si przed sdem lub organem administracji publicznej Transakcje z podmiotami powizanymi Udzielone porczenia kredytu lub poyczki oraz udzielone gwarancje

23 10. Inne informacje, które s istotne dla oceny sytuacji Spółki

24 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Nota w tys. zł Przychody ze sprzeday 1, Koszt własny sprzeday Zysk (strata) brutto ze sprzeday Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Koszty sprzeday Koszty ogólnego zarzdu Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalnoci operacyjnej Przychody finansowe 1, Zysk na sprzeday spółek zalenych 6a Koszty finansowe Strata na sprzeday spółki zalenej Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) roku obrotowego Przypisany do podmiotu dominujcego Przypisany do kapitałów mniejszoci rednia waona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedn akcj zwykł 0,76 0,11 - podstawowy 0,76 0,11 SKONSOLIDOWANY BILANS Nota w tys. zł Aktywa Aktywa trwałe Inne wartoci niematerialne Warto firmy Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomoci inwestycyjne Aktywa przeznaczone do sprzeday Udziały i akcje

25 Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe aktywa trwałe Aktywa obrotowe Zapasy Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Udzielone poyczki krótkoterminowe rodki pienine i ich ekwiwalenty Pozostałe aktywa obrotowe 24a Aktywa razem Pasywa Kapitał własny przypisany do podmiotu dominujcego Kapitał podstawowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych - 30 Niepodzielony wynik z lat ubiegłych Niepodzielony wynik finansowy Kapitały mniejszociowe Kapitał własny razem Zobowizania długoterminowe Zobowizania z tytułu zakupu rodków trwałych Zobowizania z tytułu leasingu Zaliczka na sprzeda nieruchomoci Kredyty i poyczki długoterminowe Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwy długoterminowe Zobowizania i rezerwy długoterminowe razem Zobowizania krótkoterminowe Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Zobowizania z tytułu leasingu Kredyty i poyczki krótkoterminowe Krótkoterminowa cz kredytów i poyczek długoterminowych Rezerwy krótkoterminowe Zobowizania i rezerwy krótkoterminowe razem Zobowizania i rezerwy razem

26 Pasywa razem Warto ksigowa Liczba akcji Warto ksigowa na jedn akcj 4,04 3,26 RACHUNEK ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM Saldo na Kapitał podstawowy Nadwyka ze sprzeda- y akcji powyej ich wartoci nominalnej Zmiany w kapitale własnym w 2006 roku Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Sprzedarodków trwałych Objcie udziałów Podział zysku netto Zysk (strata) netto za rok obrotowy Kapitał z aktualizacji wyceny Kapitał rezerwowy Rónice kursowe Zyski zatrzymane w tys. Zł Kapitał własny przypisany do podmiotu dominujcego Kapitał mniejszo ciowy Kapitał własny razem Rónice kursowe -10 Wycena programu opcyjnego Emisja akcji Saldo na Korekta błdu podstawowego Zmiana zasad rachunkowoci Saldo na po korekcie Saldo na Zmiany w kapitale własnym w 2007 roku Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Korekta wyniku lat ubiegłych Sprzedarodków trwałych Objcie udziałów Podział zysku netto

27 Zysk (strata) netto za rok obrotowy Rónice kursowe Wycena programu opcyjnego Emisja akcji Wyemitowane opcje na akcje Saldo na SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENINYCH Nota w tys. zł Przepływy rodków pieninych z działalnoci operacyjnej Zysk (strata) netto Korekty: Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu rónic kursowych Zysk (strata) na inwestycjach Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nalenoci Zmiana stanu zobowiza krótkoterminowych, z wyjtkiem poyczek i kredytów Inne korekty (otrzymane odsetki i dywidendy, podwyszenie kapitału, wycena opcji ) rodki pienine wygenerowane w działalnoci operacyjnej Podatek dochodowy zapłacony Odsetki zapłacone Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej Przepływy rodków pieninych z działalnoci inwestycyjnej Otrzymane odsetki Dywidendy otrzymane z tytułu inwestycji dostpnych do sprzeday 5 6 Wpływy ze sprzeday inwestycji przeznaczonych do obrotu Wpływy ze sprzeday inwestycji dostpnych do sprzeday Wpływy ze sprzeday jednostek zalenych Wpływy ze sprzeday rzeczowych aktywów trwałych Wpływy ze sprzeday nieruchomoci - zaliczka Wpływy z tytułu spłaty udzielonych poyczek 43 Nabycie inwestycji przeznaczonych do obrotu 7

28 Nabycie jednostki zalenej Nabycie wartoci niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych Nabycie nieruchomoci inwestycyjnych Nabycie aktywów finansowych w jednostkach pozostałych - 17 Nabycie aktywów finansowych w jednostkach zalenych Wydatki z tytułu udzielonych poyczek - 20 Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej Przepływy rodków pieninych z działalnoci finansowej Wpływ netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitałów Wpływy z tytułu przejcia rodków pieninych Wólczanka Wpływy z tytułu zacignicia kredytów i poyczek Spłaty kredytów i poyczek Płatnoci zobowiza z tytułu umów leasingu finansowego Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej Zwikszenie (zmniejszenie) netto stanu rodków pieninych i ekwiwalentów rodków pieninych rodki pienine i ich ekwiwalenty na pocztek okresu Zmiana stanu rodków pieninych z tytułu rónic kursowych rodki pienine i ich ekwiwalenty na koniec okresu dywidendy 8

29 9

30 10

31 11

32 12

33 13

34 14

35 15

36 . 16

37 17

38 18

39 4. NOTY UZUPEŁNIAJCE DO SPRAWOZDA FINANSOWYCH Nota 1 Przychody Analiza przychodów Spółki w tys. zł Przychody ze sprzeday produktów, towarów i materiałów Przychody z tytułu najmu nieruchomoci inwestycyjnych Przychody z tytułu najmu pozostałego majtku trwałego 223 Razem przychody ze sprzeday Wynik na sprzeday majtku trwałego Jednorazowy odpis ujemnej wartoci firmy Pozostałe przychody operacyjne Przychody finansowe Zysk na sprzeday spółki zalenej Razem Nota 2 Segmenty według rodzaju działalnoci i podziału geograficznego Rok biecy 2007 Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych Sprzeda detaliczna Sprzeda hurtowa w tys. zł Sprzeda eksportowa Pozostała sprzeda Razem Przychody ogółem Okres porównywalny 2006 Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych Sprzeda detaliczna Sprzeda hurtowa w tys. zł Sprzeda eksportowa Pozostała sprzeda Razem Przychody ogółem

40 Przychody ze sprzeday na rónych rynkach pod wzgldem lokalizacji geograficznej w tys. zł Polska Strefa EURO Strefa USD Strefa DKK Strefa GBP Razem Nota 4 Koszty działalnoci operacyjnej oraz pozostałe koszty operacyjne w tys. zł Amortyzacja Zuycie surowców i materiałów Warto sprzedanych towarów Zmiana stanu produktów i produkcji w toku Odpisy aktualizujce warto zapasów Koszty wynagrodze Pozostałe koszty rodzajowe Koszty usług obcych Pozostałe koszty operacyjne Razem koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, dystrybucji oraz koszty ogólnego zarzdu i pozostałe koszty operacyjne Nota 4a Koszty wynagrodze redni miesiczny stan zatrudnionych (wraz z kadr zarzdcz) w tys. zł Poszczególne kategorie zatrudnionych w osobach: stanowiska nierobotnicze stanowiska robotnicze Ogólne wynagrodzenie w podziale na (kwotowo) w tys. zł.: Płace Ubezpieczenia społeczne i inne wiadczenia Pozostałe koszty wynagrodze 2 20

41 Nota 5 Przychody finansowe w tys. zł Odsetki od lokat bankowych Dywidendy otrzymane 5 6 Zysk ze zbycia inwestycji przeznaczonych do sprzeday Zysk z tytułu rónic kursowych Wycena nieruchomoci do wartoci godziwej Rozwizanie rezerwy na koszty finansowe Pozostałe Razem Nota 6 Koszty finansowe w tys. zł Odsetki od kredytów w rachunku biecym i kredytów bankowych Odsetki od zobowiza z tytułu leasingu finansowego Odsetki od obligacji 106 Odsetki od poyczki 854 Prowizje od kredytów i gwarancji Strata z tytułu rónic kursowych Aktualizacja majtku finansowego 248 Pozostałe Razem Nota 6a Zbycie jednostek zalenych Aktywa netto Spółek na moment sprzeday w tys. zł VFG Praga s. r. o Aktywa netto Spółki na moment sprzeday Mara na aktywach i rónice kursowe Aktywa netto z uwzgldnieniem mary na aktywach i rónic kursowych Zysk (strata) na zbyciu jednostki zalenej Całkowita cena zbycia 28 Uregulowane poprzez: - zapłat - odroczon płatno 28 21

42 SIA VFG Ryga Aktywa netto Spółki na moment sprzeday Mara na aktywach i rónice kursowe Aktywa netto z uwzgldnieniem mary na aktywach i rónic kursowych Zysk (strata) na zbyciu jednostki zalenej Całkowita cena zbycia 11 Uregulowane poprzez: - zapłat - odroczon płatno 11 VFG Hungary Aktywa netto Spółki na moment sprzeday Mara na aktywach i rónice kursowe 16 Aktywa netto z uwzgldnieniem mary na aktywach i rónic kursowych Zysk (strata) na zbyciu jednostki zalenej 501 Całkowita cena zbycia 47 Uregulowane poprzez: - zapłat - odroczon płatno 47 Razem spółki Aktywa netto Spółki na moment sprzeday Mara na aktywach i rónice kursowe Aktywa netto z uwzgldnieniem mary na aktywach i rónic kursowych Zysk (strata) na zbyciu jednostki zalenej Całkowita cena zbycia 86 Uregulowane poprzez: - zapłat - odroczon płatno 86 Nota 7 Podatek dochodowy w tys. zł Podatek biecy Podatek dochodowy od osób prawnych Podatek dochodowy obowizujcy w innych pastwach Odroczony podatek dochodowy (nota 25) Rok biecy

43 Uzgodnienie podstawy opodatkowania i zysku brutto wykazanego w rachunku zysków i strat w tys. zł Zysk brutto Według ustawowej stawki 19% (2005: 19%) Dochody niepodlegajce opodatkowaniu Koszty niestanowice kosztów uzyskania przychodu Wykorzystanie poprzednio nieujtej straty podatkowej Podstawa opodatkowania Obcienie z tytułu podatku dochodowego Nota 10 Zysk na akcj Działalno kontynuowana w tys. zł Zysk netto przypisany do podmiotu dominujcego Zyski z działalnoci kontynuowanej dla celów wyliczenia wskanika zysku na akcj po wyłczeniu działalnoci zaniechanej rednia waona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedn akcj zwykł 0,76 0,11 podstawowy 0,76 0,11 Nota 11 Warto firmy w tys. zł CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA Saldo na 1 stycznia 2006 Ujawniona na moment nabycia / połczenia V&W Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia 2006, w tym : Saldo na 1 stycznia Korekta ujawnienia na moment nabycia / połczenia V&W Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia 2007, w tym : SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI Saldo na 1 stycznia 2006 Straty z tytułu utraty wartoci w roku biecym Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia

44 Saldo na 1 stycznia 2007 Straty z tytułu utraty wartoci w roku biecym Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia 2007 WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia Nota 12 Inne wartoci niematerialne WARTO BRUTTO Koszty prac rozwojowych w tys. zł Znaki towarowe Patenty Razem Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia - Wólczanka Zwikszenia - zakupy Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia AMORTYZACJA Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia - Wólczanka Amortyzacja za okres Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Amortyzacja za okres

45 Zbycie Saldo na 31 grudnia ODPISY z tytułu trwałej utraty wartoci Saldo na 1 stycznia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia 4 4 Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia Nota 13 Rzeczowe aktywa trwałe w tys. zł. Grunty i budynki rodki trwałe w budowie Urzdzenia i pozostałe rodki trwałe Razem CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia - Wólczanka Zwikszenia Zbycie Saldo na 31 grudnia 2006, w tym : Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia Zbycie Saldo na 31 grudnia 2007, w tym : ujte w cenie nabycia/koszt wytworzenia SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI 25

46 Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia - Wólczanka Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia ODPISY z tytułu trwałej utraty wartoci Saldo na 1 stycznia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia Nota 14 Nieruchomoci inwestycyjne CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA w tys. zł Saldo na 1 stycznia Zwikszenia - nabycie Wólczanka Aktualizacja wyceny Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia

47 Aktualizacja wyceny Zbycie Przeklasyfikowanie gruntu do aktyw przeznaczonych do sprzeday Saldo na 31 grudnia 2007, w tym : - ujte w cenie nabycia/koszt wytworzenia ujte w wartoci przeszacowanej SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI Saldo na 1 stycznia 2006 Amortyzacja za okres 22 Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Amortyzacja za okres 13 Zbycie - 35 Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia Nota 15 Udziały i akcje Nazwa jednostki Wykaz jednostek, w których Spółka posiada udziały/akcje na dzie 31 grudnia 2007 Metoda wyceny Sd rejestrowy % posiadanych udziałów / akcji % posiadanych głosów Warto udziałów/akcji wg ceny nabycia Korekty aktualizujce warto Warto bilansowa udziałów/akcji Land SA Cena nabycia 0,18 0, Chara Sp. z o.o. Fleet Management Gmbh Cena nabycia 0,19 0, Cena nabycia inne Cena nabycia Razem

48 Nota 16 Inne inwestycje długoterminowe w tys. zł Inne 4 4 Razem 4 4 Nota 18 Zapasy w tys. zł Materiały (według ceny nabycia) Półprodukty i produkty w toku (według kosztu wytworzenia) Produkty gotowe (według kosztu wytworzenia) Towary (według ceny nabycia) Zapasy ogółem, według niszej z dwóch wartoci: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartoci netto moliwej do uzyskania Odpisy aktualizujce warto zapasów Razem Nota 20 Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci w tys. zł Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych (netto) Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek powizanych (brutto)-(nota 42) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci od jednostek powizanych Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek powizanych (netto) Nalenoci z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpiecze społecznych i zdrowotnych oraz innych wiadcze Pozostałe nalenoci od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto pozostałych nalenoci od jednostek pozostałych Pozostałe nalenoci od jednostek pozostałych (netto) Pozostałe nalenoci od jednostek powizanych (brutto)

49 minus: odpis aktualizujcy warto pozostałych nalenoci od jednostek powizanych Pozostałe nalenoci od jednostek powizanych (netto) 30 Nalenoci krótkoterminowe, razem (brutto) minus: odpisy aktualizujce warto nalenoci razem Nalenoci krótkoterminowe, razem (netto) Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane (brutto) z podziałem na nalenoci nie spłacone w okresie w tys. zł a) do 1 miesica b) powyej 1 miesica do 3 miesicy c) powyej 3 miesicy do 6 miesicy d) powyej 6 miesicy do 1 roku e) powyej 1 roku Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto) f) odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (netto) Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych w tys. zł Stan na pocztek okresu a) zwikszenia (z tytułu) przejcia nalenoci Wólczanki Korekta konsolidacyjna włczenie spółki zalenej 464 utworzenie odpisów aktualizujcych b) zmniejszenia (z tytułu) otrzymanie zapłaty za naleno decyzji zarzdu o spisaniu rezerwy w straty ustania przyczyny dokonania odpisu aktualizujcego rónic kursowych Stan odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych na koniec okresu

50 Nalenoci krótkoterminowe brutto (struktura walutowa) w tys. zł a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) b1. jednostka/waluta tys / EURO tys. zł b2. jednostka/waluta tys / USD tys. zł pozostałe waluty w tys. zł Nalenoci krótkoterminowe, razem (brutto) Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek w tys. zł Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych (netto) Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych (netto) Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek, razem (brutto) minus: odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek razem Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek, razem (netto) Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto poyczek krótkoterminowych w tys. zł Stan na pocztek okresu a) zwikszenia (z tytułu) Przejcie nalenoci Wólczanki utworzenie odpisów aktualizujcych b) zmniejszenia (z tytułu) 162 otrzymanie zapłaty za naleno decyzji zarzdu o spisaniu rezerwy w straty rónic kursowych 162 Stan odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych na koniec okresu

51 Nota 21 rodki pienine i ich ekwiwalenty w tys. zł rodki pienine w kasie i banku łcznie z lokatami krótkoterminowymi w tym: lokaty krótkoterminowe Razem w tys. zł rodki pienine w kasie i banku łcznie z lokatami krótkoterminowymi w tym: lokaty krótkoterminowe Razem Nota 22 Poyczki i kredyty bankowe w tys. zł Kredyty w rachunku biecym (overdraft'y) Kredyty bankowe Poyczki Kredyty z terminem wymagalnoci: 31

52 na danie lub w okresie do 1 roku Minus: kwota przypadajca do rozliczenia w cigu 12 miesicy (wykazana w zobowizaniach krótkoterminowych ) Kredyty wymagane po 12 miesicach Struktura walutowa kredytów 31 grudnia Kredyty w rachunku biecym (overdraft y) Kredyty bankowe Poyczki grudnia Kredyty w rachunku biecym (overdraft y) Kredyty bankowe w tys. Razem zł $ w tys. zł Kredyty w rachunku biecym (overdraft'y) Kredyty bankowe Razem Poyczki Razem Nazwa (firma) jednostki Siedziba Kwota kredytu / wg umowy zł waluta zł Warunki oprocentowania Kwota kredytu pozostała do spłaty waluta Bank BRE Warszawa PLN - PLN Wibor 1M + mara banku Termin spłaty w tys. zł Zabezpieczenia 2.Hipoteka kaucyjna na nieruchomoci połoonej w Krakowie przy ulicy Nadwilaskiej 13 do kwoty ,- PLN, wpisana do ksigi wieczystej KW

53 Warszawa PLN - PLN Warszawa PLN PLN Kraków limit EUR PLN WIBOR 1M +mara banku 0,8% okres udostpnienia Weksel in blanco, 2. owiadczenie o poddaniu si egzekucji do wys EURO do r. NFI EMPIK MEDIA & FASHION Warszawa PLN PLN WIBOR 3M +mara 1,5% , 2008,2009, Porczenie solidarne VISTULI w rozumieniu art Kodeksu Cywilnego 33

54 Nota 24 Pozostałe aktywa trwałe w tys. zł Odstpne za lokale sklepowe Arka, Stopmar pozostałe 10 Razem Nota 24a Pozostałe aktywa obrotowe w tys. zł Ubezpieczenie majtku Wycena nieruchomoci 14 Odstpne za lokale sklepowe Arka, Stopmar (cz krótkoterminowa) Koszty prenumeraty 9 Prenumeraty 15 Koszty administracyjne 182 Czynsze 396 Szkolenia 82 Opakowania 92 Działania marketingowe 305 Pozostałe Razem Nota 25 Podatek odroczony w tys. zł bilans rachunek zysków i strat Rezerwy z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja podatkowa Ulga inwestycyjna Wycena bilansowa - dodatnie rónice kursowe Odsetki naliczone od nalenoci Wycena nieruchomoci

55 Odniesione na wynik finansowy Aktywa z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja bilansowa wiadczenia po okresie zatrudnienia (odprawy) Odpisy aktualizujce rezerwy, płace i ubezpieczenia społeczne Wycena bilansowa - ujemne rónice kursowe Straty moliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania Nalenoci od odbiorców niezalenych Rezerwa na przyszłe zobowizania i zwroty Odniesione na wynik finansowy Odniesione bezporednio na kapitały Nota 26 Zobowizania z tytułu leasingu finansowego Minimalne płatnoci leasingowe w tys. zł Kwoty płatne zgodnie z umowami leasingu finansowego: W cigu 1 roku 690 od 2 do 5 roku Powyej 5 lat 762 Zdyskontowana warto bieca zobowiza z tytułu leasingu finansowego Minus: Kwota nalena z tytułu rozliczenia w cigu 12 miesicy (wykazywana jako zobowizania krótkoterminowe) Kwota wymaganej spłaty po 12 miesicach Nota 27 Zobowizania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania 35

56 Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania w tys. zł Zobowizania z tytułu dostaw, robót i usług Zobowizania wobec jednostek powizanych (nota 42) Zobowizania z tytułu podatków, dotacji, cel, ubezpiecze społecznych i zdrowotnych oraz innych wiadcze Inne Zobowizania krótkoterminowe, razem Zobowizania krótkoterminowe (struktura walutowa) w tys. zł a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) b1. jednostka/waluta tys. / EURO tys. zł b2. jednostka/waluta tys. / USD tys. zł Pozostałe waluty tys.zł Zobowizania krótkoterminowe, razem Nota 28 Rezerwy Rezerwy z tytułu gwarancji Rezerwa restrukturyzacyjna w tys. zł Pozostałe Razem Stan na dzie 1 stycznia korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów zalenych zwikszenia - Wólczanka utworzone rezerwy w cigu roku obrotowego wykorzystanie rezerw rozwizanie rezerw rónice kursowe Stan na dzie 31 grudnia wykazane w zobowizaniach krótkoterminowych wykazane w zobowizaniach długoterminowych Stan na dzie 1 stycznia korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów zalenych utworzone rezerwy w cigu roku obrotowego

57 wykorzystanie rezerw rozwizanie rezerw rónice kursowe Stan na dzie 31 grudnia wykazane w zobowizaniach krótkoterminowych wykazane w zobowizaniach długoterminowych Nota 29 Kapitał Akcyjny Emisja "A" Seria / emisja Podział emisji "A" (1 : 5) Emisja "B" Rodzaj akcji zwykła zwykła zwykła Rodzaj uprzywilejowania akcji zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela Rodzaj ograniczenia praw do akcji w tys. zł. Liczba akcji Umorzenie akcji Emisja - D Emisja - F Emisja - C Podział akcji (1 : 10) zwykła zwykła zwykła zwykła zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela Liczba akcji, razem Warto serii/ emisji wg wartoci nominalnej Sposób Data rejestracji pokrycia kapitału Kapitał zakładowy, razem Prawo do dywidendy (od daty) Warto nominalna jednej akcji (w zł) = 0,20 zł. Kapitał akcyjny zwykłych akcji po 0,20 zł. kada ( 2006: zwykłych akcji po 2,00 zł. kada) zwykłych akcji po 0,20 zł. kada ( 2006: zwykłych akcji po 2,00 zł. kada) w tys. zł Nota 31 Kapitał z aktualizacji wyceny Aktualizacja rodków trwałych w tys. zł Aktualizacja inwestycji Razem Saldo na 1 stycznia Saldo na 31 grudnia

58 Saldo na 1 stycznia Zbycie rodków trwałych Saldo na 31 grudnia Nota 33 Kapitał rezerwowy w tys. zł Saldo na 1 stycznia Zwikszenia z tytułu wyceny programu opcyjnego 336 Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Zwikszenia z tytułu wyceny programu opcyjnego Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia Nota 34 Niepodzielony wynik finansowy w tys. zł Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Nadwyka ze sprzeday akcji powyej ich wartoci nominalnej Zysk netto za rok biecy Saldo na 31 grudnia Korekta błdu podstawowego Zmiana zasad rachunkowoci Saldo na po korektach Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Korekta błdu podstawowego Zbycie rodków trwałych Nadwyka ze sprzeday akcji powyej ich wartoci nominalnej

59 Zysk netto za rok biecy Wyemitowane opcje na akcje 839 Saldo na 31 grudnia Nota 36 Nabycie Spółki zalenej Galeria Centrum Sp. z o.o. w tys. zł Przejte aktywa netto: Warto godziwa Rzeczowe aktywa trwałe Znak towarowy Pozostałe wartoci niematerialne 280 Inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zapasy Nalenoci z tytułu dostaw i usług Nalenoci pozostałe 475 rodki pienine i ich ekwiwalenty Pozostałe aktywa obrotowe 263 Rezerwa na wiadczenia emerytalne Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowizania z tytułu dostaw i usług Zobowizania z tytułu podatków Kredyty bankowe Zobowizania z tytułu emisji dłunych papierów wartociowych Zobowizania z tytułu leasingu finansowego Pozostałe zobowizania Aktywa netto Spółki Ustalenie ujemnej wartoci firmy 39

60 Nota 37 Nalenoci i zobowizania warunkowe Charakter zobowizania Szacunkowa kwota zobowizaniwizania Przyczyna powstania zobo- Utworzona rezerwa na strat 40

61 1.967 tys. zł. Nota 37a Nalenoci i zobowizania pozabilansowe POZYCJE POZABILANSOWE weksle własne bdce zabezpieczeniem otrzymanych gwarancji z tytułu wynajmu lokali sklepowych weksle własne bdce zabezpieczeniem zobowiza leasingowych w tys. zł Razem pozycje pozabilansowe Nota 39 Płatnoci regulowane akcjami 41

62 w tys. zł cena akcji z dnia uchwalenia programu 76,09 32,50 cena realizacji 70,00 30,00 oczekiwana zmienno 25,80% 28,88% oczekiwana długoycia opcji (miesice) 73,50 36 stopa wolna od ryzyka 4,50% 4,80% oczekiwana stopa dywidendy 0,00% 0,00% Nota 41 Zdarzenia po dacie bilansowej 42

63 43

64 44

65 45

66 11 46

67 47

68 48

69 Nota 42 Transakcje ze stronami / podmiotami powizanymi Sprzeda produktów, towarów, materiałów i usług w tys. zł Zakup produktów, towarów, materiałów i usług Kwoty nalene od podmiotów powizanych Kwoty nalene podmiotom powizanym Vipo Young Vistula Market Sp. z o.o V&W Production Sp. z o.o. (MTM Sp. z o.o.) Trend Fasion Sp. z o.o Vicon Sp. z o.o VFG Praga s.r.o SIA Ryga VFG Hungary kft WLC Textilen Berlin Andre Renard Sp. z o.o WLC Production 2 Sp. z o.o WLC Production 3 Sp. z o.o Galeria Centrum Sp. z o.o Fleet Management Gmbh Razem Saldo odpisów aktualizujcych Kwoty nalene od podmiotów powizanych netto

70 Nota 43 Dane porównywalne korekta wyniku lat ubiegłych i korekty prezentacyjne

71

72 Zysk (strata) netto Korekty: Amortyzacja Zysk (strata) z tytułu rónic kursowych Zysk (strata) na inwestycjach Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nalenoci Zmiana stanu zobowiza krótkoterminowych, z wyjtkiem poyczek i kredytów Inne korekty Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej Działalno inwestycyjna Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej Działalno finansowa Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej Zwikszenie (zmniejszenie) netto stanu rodków pieninych i ekwiwalentów rodków pieninych

73 rodki pienine i ich ekwiwalenty na pocztek okresu rodki pienine i ich ekwiwalenty na koniec okresu Nota 43a Zestawienie i objanienie rónic pomidzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym a uprzednio sporzdzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi tys. zł. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 4 kwartały narastajco / 2007 okres od do Rok 2007 okres od do Rónica Przychody ze sprzeday Koszt własny sprzeday Zysk (strata) brutto ze sprzeday Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Koszty sprzeday Koszty ogólnego zarzdu Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) na działalnoci operacyjnej Przychody finansowe Zysk na sprzeday spółek zalenych Koszty finansowe Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) roku obrotowego

74 Nota 44 Załoenia polityki rachunkowoci Nota 45 Informacje dotyczce nowych standardów i ich interpretacji 54

75 55

76 56

77 5. Emisja, wykup i spłata dłunych i kapitałowych papierów wartociowych 6. Dywidendy wypłacone i zadeklarowane 7. Postpowania toczce si przed sdem lub organem administracji publicznej 8. Transakcje z podmiotami powizanymi 9. Udzielone porczenia kredytu lub poyczki oraz udzielone gwarancje 57

78 10. Inne informacje, które s istotne dla oceny sytuacji Spółki. 58

79

80 2

81 3

82 4

83 5