Warszawa, 26 maja 2010r. Skonsolidowane wyniki za pierwszy kwartał Grupa Mercor SA. Sprzedajemy bezpieczeństwo

Transkrypt

1 Warszawa, 26 maja 2010r. Skonsolidowane wyniki za pierwszy kwartał 2010 Grupa Mercor SA Sprzedajemy bezpieczeństwo 1

2 ZastrzeŜenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które MERCOR SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie moŝe zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie róŝnić się od faktycznych rezultatów. MERCOR SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody MERCOR SA. 2

3 Osoby biorące udział w prezentacji Krzysztof Krempeć Prezes Zarządu, CEO, Mercor SA Grzegorz Lisewski Pierwszy Wiceprezes Zarządu, CFO, Mercor SA Robert Jabłoński Członek Zarządu, COO, Mercor SA Tomasz Kamiński Dyrektor Pionu Wentylacji PoŜarowej i Zabezpieczeń Konstrukcji 3

4 Plan prezentacji 1. Koniunktura rynkowa w 1q Wyniki finansowe Mercor 3. Nowe zamówienia i backlog 4. CF operacyjny Spółki oraz tendencje w obszarze zadłuŝenia bankowego 5. Strategiczne obszary rozwoju na rynkach zagranicznych 6. Aktywność Mercor na rynku w okresie 1q Zaawansowane technologie w rozwiązaniach Mercora - systemy wentylacji poŝarowej 4

5 Kulminacja wpływu kryzysu światowego w budownictwie, pogłębiona wyjątkowo uciąŝliwą zimą Indeks produkcji budowlano-montazowej dla UE i wybranych państw (2005r. = 100) Zmiana średniego poziomu Indeksu styczeń-luty 2010 / r. 2009r. 160,0 150,0 140,0 Polska -12,7% wg Eurostat Polska -20,3% wg GUS 130,0 120,0 110,0 Czechy -20,1% 100,0 90,0 UE -7,7% 80,0 70,0 Hiszpania -18,1% 60, M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M01 Źródło: Eurostat

6 Pozytywne tendencje we wskaźnikach wyprzedzających, pomimo niesprzyjających warunków pogodowych. Produkcja budowlano-montaŝowa (ceny stałe) (zm. proc. r/r ) 160,0 150,0 2008r. 2009r. 2010r. 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60, Źródło: GUS 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Iq IIq IIIq Ivq Kwartalnie przychody Mercor [mln zł] Iq IIq IIIq Ivq Iq IIq IIIq Ivq Iq IIq IIIq Ivq Iq IIq IIIq Ivq Iq IIq ,4 IIIq IVq Iq ,0 30,0 20,0 10,0 0,0-10,0-20,0-30,0-40,0 Źródło: GUS Wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury w budownictwie w Polsce (proc.) 2008r. 2009r. 2010r Przychody ze sprzedaŝy Mercor odzwierciedleniem zahamowania prac w sektorze budowlanym (wyjątkowo mroźna i śnieŝna zima). 80% średnich i duŝych firm budowlanych zanotowało tej zimy opóźnienia w planie robót. Opóźnienia te powinny zostać jednak zniwelowane w trakcie kolejnych miesięcy 2010r., w tym w większości juŝ w 2. i 3. kwartale 2010r (Źródło: Badania Mareco na zlecenie KPB Uni-Bud; kwiecień 2010r.). Przewiduje się, Ŝe pomimo ostrej zimy sektor budownictwa wzrośnie w 2010r. o 4,7% (w 2011r. o 5,2%) (Źródło: Raport Budownictwo w Polsce ; r.; CEEC, KPMG, Norstat) Nadzieje na koniec recesji w Hiszpanii. Dynamika PKB za 1kw.2010 = +0,1% kw./kw. (pierwszy wzrost tego wskaźnika od 1kw.2008). 6

7 Zmiana przychodów wg grup produktowych Wpływ zmian w przychodach w poszczególnych grupach produktowych na zmianę przychodów ogółem (1q10/1q09; w mln zł) -16,7-11,9-7,1-0,9-0,3-36,9 Systemy oddymianai Oddzielenia p-poż Zabezpieczenia Systemy wentylacji Inne Razem i doświetleń konstrukcji pożar. dachowych budowlanych Wpływ zmian w przychodach w poszczególnych grupach produktowych na zmianę przychodów ogółem (1q10/4q09; w mln zł) -34,4% Ogólny spadek przychodów w 1q2010 pogłębiony został obiektywnym, krótkoterminowym czynnikiem pogodowym. Wg danych GUS, produkcja budowlano-montaŝowa w styczniu i lutym 2010r., średnio na poziomie 32% wartości z grudnia 2009r. Spadki w segmencie oddymiania i doświetleń dachowych spowodowane przez istotne ograniczenie zamówień z sektora produkcyjnego oraz logistycznomagazynowego w 4q2009. Segment oddzieleń ppoŝ. dotknięty w 1q2010 przez spowolnienie robót montaŝowych (niskie temperatury). -25,0-25,0-25,0-25,0-25,0-14,7-14,7-14,7-14,7-2,2-0,6-0,4-42,9-37,8% Obfite opady śniegu uniemoŝliwiły prace budowlane na dachach obiektów, co istotnie wpłynęło na wyniki sprzedaŝy systemów oddymiania. Oddzielenia p-poż Systemy oddymianai i doświetleń dachowych Zabezpieczenia konstrukcji budowlanych Systemy wentylacji pożar. Inne Razem 7

8 Stabilność w zamówieniach i backlogu Pozyskane nowe zamówienia w poszczególnych miesiącach r. wraz z 3-miesięczną średnią ruchomą [mln zł] 46,5 32,2 35,3 41,3 40,1 33,4 39,9 40,8 37,4 37,7 26,2 19,7 25,4 21,0 32,0 32,0 Pozytywne odbicie (52,4% m./m.) wartości nowych zamówień pozyskanych w marcu 2010r. Wzrost wartości nowych zamówień w kierunku poziomów notowanych w 3q Backlog Grupy Mercor na koniec poszczególnych miesięcy r. [mln zł] Kwartalna, krocząca średnia wartość nowych zleceń wzrosła w marcu po raz pierwszy od sierpnia Dane z kwietnia potwierdziły tę pozytywną tendencję. Stabilny poziom backlogu Grupy. 115,7 115,4 116,7 124,7 124,6 124,4 135,8 139,5 133,5 132,6 118,7 Zmiana: - 10,1% r./r. + 0,5% q./q. 104,4 103,4 102,6 104,9 Odmiennie niŝ w 2009r., wzrastająca koniunktura na rynku usług budowlanych w 2010r. - wsparciem dla wzrostu poziomu nowych zamówień Uwaga: PowyŜsze wartości nie uwzględniają zawartych kontraktów z obszaru Systemy wentylacji (20,0 mln zł w 2009r.). 8

9 Wyniki Grupy Mercor Wyniki raportowane [mln zł] 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 1q2009 1q ,1 20,5 13,9 9,1 6,9 3,0-78,4% -66,3% -60,6% Zysk netto EBIT EBITDA Wyniki skutkiem złoŝenia ochłodzenia koniunktury budowlanej w 4q2009 i wyjątkowo niekorzystnych warunków pogodowych. Wyniki Mercor w 1q2010 pod silnym wpływem negatywnego efektu dźwigni operacyjnej. Złagodzenie efektu dźwigni na EBIT przez oszczędności w kosztach SG&A (-9,0% r./r.). Wyniki raportowane bez one-off [mln zł] 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 1q2009 1q ,7 11,1 6,3 1,6-88,3% -0,6-3,1 Zysk netto EBIT EBITDA One-off 2009r. [mln zł] Korekta na pozostałych przychodach operacyjnych Korekta na zysku netto Leasing zwrotny zakładu w Cieplewie k. Gdańska(1q2009) -9,4-7,6 One-off 2010r. [mln zł] Leasing zwrotny zakładu w Dobrzeniu k. Opola (1q2010) Korekta na pozostałych przychodach operacyjnych Korekta na zysku netto -7,5-6,1 9

10 Zyskowność w 1kwartale 2010r. na tle poprzednich okresów 33,7% 16,6% 14,4% 9,8% 31,1% 31,1% 31,6% Wskaźniki rentowności 31,6% 29,2% 21,6% 19,1% 12,9% 12,9% 12,1% 12,8% 10,8% 9,8% 9,7% 10,4% 8,5% 6,1% 5,9% 5,1% 4,3% 29,2% 2,2% Zachowana zyskowność na poziomie EBIT w spółkach polskich. Pomimo wyjątkowego kwartału, utrzymana wysoka rentowność marŝy I (zysk brutto na sprzedaŝy) na wszystkich istotnych rynkach Spółki. Planowana poprawa rentowności w kolejnych kwartałach, wpierana przez: -0,9% -4,4% wzrastające wolumeny zamówień i spodziewany pozytywny efekt dźwigni operacyjnej, Rentowność brutto na sprzedaży (przed amortyzacją) Rentowność EBITDA Rentowność EBIT Rentowność netto efekty działań dostosowawczych i zmian organizacyjnych z 2009r., Dalszy intensywny rozwój wysokomarŝowych usług, m.in. serwis urządzeń (w I kw. 1,1 mln zł zysku brutto na sprzedaŝy). 10

11 Pozytywny, stabilny CF operacyjny, źródłem decyzji o zmianie polityki dywidendowej Spółki 30,0 25,0 20,0 15,0 Przepływy z działalności operacyjnej [mln zł] 26,1 18,3 18,6 18,6 15,0 18,8 Ujemne saldo z działalności operacyjnej w 1q roku zjawiskiem naturalnym, związanym z zapłatą zobowiązań handlowych, dotyczących wyników z, najlepszego w roku, 4q, których skala jest większa od wielkości spływających naleŝności od zmniejszonej sezonowo sprzedaŝy w 1q. 10,0 6,3 5,0 0,0-5,0-10,0-5,1 q1 q2 q3 q4 q1 q2 q3 q4 q1-0, Ogólna zmiana poziomu gotówki w 1q2009 wyniosła +10,8 mln zł, m.in. na skutek zamknięcia transakcji leasingu zwrotnego zakładu produkcyjnego. Ujemne saldo z działalności operacyjnej w 1q2010 zrównowaŝone dodatnim (+13,9 mln zł) przepływem z leasingu zwrotnego. Zarząd rekomenduje WZ Spółki wypłatę dywidendy za 2009r. w wysokości 29% zysku Spółki, w łącznej kwocie 7,8 mln zł, tj. 0,50zł / akcję. Pozytywna ocena rekomendacji przez Radę Nadzorczą. 11

12 Bezpieczne wielkości zadłuŝenia Dług odsetkowy netto i kapitał własny Dług odsetkowy netto Kapitał własny 280,8 285,9 286,3 260,2 149,9 163,3 178,0 163,6 140,7 130,3 95,6 59,056,8-12,7 1H07 2H07 1H08 2H08 1H09 2H09 1Q10 ZadłuŜenie odsetkowe netto Mercor spadło w 1q2010 o kolejne 10,4 mln zł, tj. o 7,4%. Relacja zadłuŝenia do kapitałów własnych Spółki pozostaje na stabilnym, bezpiecznym poziomie. Transakcja leasingu zwrotnego (przepływ: + 13,9 mln zł), źródłem finansowania spłaty długu. Dostępne środki pienięŝne na koniec 1q2010 wyniosły 98,7 mln zł (6,7 mln zł gotówka, 92,0 mln zł - dostępne linie kredytowe). Okres bezpośrednio po IPO Mercor. 12

13 Kierunki rozwoju Mercor na rynku polskim. Wybrane, obecnie realizowane lub niedawno zakończone projekty. Inwestycje samorządowe lub dofinansowane ze środków unijnych Biurowce, wysokościowce Hotele Obiekty sportowe Centrum Medycyny Inwazyjnej AM Gdańsk Uniwersytet Poznań Hala Sportowo-Wid owiskowa Gdańsk Regionalne Centrum Turystyki Biznesowej Wrocław Quattro Business Park Kraków Centrum Francuska Warszawa University Business Park Łódź Hilton Kraków Holiday Inn Bydgoszcz Gromada Kraków Ambasador Łódź Stadion Cracovia Kraków Stadion Wisły Kraków Stadion Legii Warszawa Galerie Handlowe Sieci Handlowe CH Turawa Opole Centrum Hal Targowych Warszawa Galeria Sanova Sanok Galeria Agora Bytom Galeria Mazowia Płock Galeria Victoria Wałbrzych Kaufland, sklepy plus centra logistyczne Centrum Logistyczne Jysk (30 ha) Radomsko 13

14 Strategiczne obszary rozwoju Mercor w 2010r. na rynkach zagranicznych Obecnie realizowane lub niedawno zakończone projekty. RYNEK OCHRONY ZDROWIA Szpital Metz (Francja) oddzielenia ppoŝ. Szpital Tulon (Francja) - oddzielenia ppoŝ. Karolinska Institutet (Szwecja) oddzielenia ppoŝ. TRANSPORT, KOMUNIKACJA Al Salam Tunnel (Dubai) zabezpieczenie konstrukcji (produkty Tecresa, przed podpisaniem kontraktu). Lotnisko de Gaulla a (Francja) oddzielenia przeciwpoŝarowe Wspólne cechy rynków: Rynki wzrostowe Preferujące wysoką jakość produktów i usług Wysoki stopień regulacji prawnych dotyczących jakości materiałów Istotne bariery wejścia dla konkurentów Wysoka marŝowość FACILITY MANAGEMENT integracja wiedzy i technologii Europejska sieć detaliczna zarządzanie i serwis kilkudziesięciu obiektów (przed podpisaniem kontraktu). Relatywnie niska zaleŝność od cykli ogólnogospodarczych 14

15 Udział Mercor w inwestycjach energetycznych w Europie Case Study Projekt: Budowa elektrowni Inwestor: RWE AG Paliwo: Węgiel kamienny, biomasa Lokalizacja: Eemshaven, Holandia Moc: 1600 MW Sprawność: 46% (elektrownie w Polsce = 33-35%) Zbiór CO2: 200 tys. ton/rok (praktycznie cała emisja) BudŜet: > 2,0 mld EUR Zakończenie: 2013r. Źródło: RWE 15

16 Udział Mercor w inwestycjach energetycznych w Europie Case Study cd. Wybrani dostawcy: Alstom Hitachi Siemens GA-Tech, Sear Konsorcjum VIKA - generatory pary - system oczyszczania gazów - automatyka; - instalacje elektryczne - prace budowlane Visser&Smit Bouw Mainka GmbH& Co MERCOR - oddzielenia stalowe Źródło: RWE Uwaga: RWE Polska i Kompania Węglowa podpisały w kwietniu 2009r. porozumienie, dotyczące budowy największego bloku na węgiel kamienny w Polsce (miejscowość Wola na Śląsku), o mocy 800 MW. Wartość inwestycji = ok. 1,5 mld EUR. Uruchomienie elektrowni planowane jest na 2015r. Prawdopodobnie, pod względem technologicznym, będzie to obiekt bliźniaczy do powstającego w Eemshaven (Holandia). Źródło: MG Nowy Przemysł, kwiecień

17 Mercor na rynkach zagranicznych Pozostałe, wybrane, projekty w realizacji lub niedawno zakończone Infrastruktura i komunikacja Inwestycje publiczne Lotnisko Santiago de Compostela Hiszpania Lotnisko Ibiza Hiszpania Tunel Szybkiej Kolei AVE Hiszpania Stacja kolejowa Praga Pankrac Czechy Muzeum Archeologiczne Burgos Hiszpania Uniwersytet Madryt Hiszpania Szpital FN Motol Praga Czechy Szpital Ostrava Czechy Oczyszczalnia ścieków Sztokholm Szwecja Galerie handlowe i centra logistyczne Przemysł Centrum Handlowe Las Palmas Hiszpania Liczne obiekty logistyczne w Madrycie Hiszpania CH Leto St. Petersburg Rosja Centrum Logistyczne Tander Wołgograd Rosja CH Harfa Praga Czechy Fabryka Silników Rolls-Royce Frankfurt Niemcy Fabryka wagonów Tichvin Rosja Park Technologiczny Ostrov Czechy 17

18 Stawiamy na ludzi wyróŝnia nas fachowe doradztwo techniczne 90% naszej kadry to osoby z wyŝszym wykształceniem (najczęściej technicznym, kierunkowym). Doradztwo techniczne jest naszą siłą i przewagą konkurencyjną na rynku firm wentylacyjnych. 18

19 Nasze produkty wyznaczają trendy na rynku Dystrybucja: klapy poŝarowe Dystrybucja: wentylatory klapy PL Własna produkcja: klapa mcr FID Własna produkcja: centrala mcr OMEGA Własna produkcja: klapa mcr DOR Własna produkcja: klapa mcr WIP Własna produkcja: klapa mcr FID PRO Własna produkcja: klapa mcr PL1 Własna produkcja: zawór mcr ZIPP Własna produkcja: wentylator mcr MONSUN kompleksowe rozwiązania zaawansowanie technologiczne ciągły rozwój produktów 19

20 Własna produkcja dopełnienie naszego modelu Własna produkcja zapewnia nam kontrolę nad: TECHNOLOGIĄ JAKOŚCIĄ TERMINEM REALIZACJI CENĄ 20

21 Dzięki naszemu modelowi biznesu jesteśmy liderem rynku w branŝy 21

22 Dzięki naszemu modelowi biznesu jesteśmy liderem rynku w branŝy biurowce hotele centra handlowe wysokościowce szpitale lotniska szkoły stadiony biurowce: Wolf 1 i Wolf 2, Warszawa Cross Point, Łódź Arkońska Business Park, Gdańsk Zebra, Wawszawa Oxygen, Szczecin hotele: Hilton, Gdańsk Marina, Kołobrzeg Andels, Łódź De Silva, Warszawa Aquarius, Kołobrzeg centra handlowe: Cuprum, Lublin Sfera, Bielsko-Biała Renoma, Wrocław Galeria Słoneczna, Radom Focus Park, Piotrków Trybunalski 22

23 mcr MONSUN 23

24 mcr Omega serce tego systemu Centrala sterująca mcr Omega zaawansowanie technologiczne spinanie innych urządzeń w systemy podejście odmienne niŝ u konkurencji centrala szyta na miarę 24

25 Ciągły rozwój nowe projekty, nowe rozwiązania Nad czym obecnie pracujemy? 1. Wprowadzenie na rynek i rozwój sprzedaŝy rodziny wentylatorów osiowych własnej produkcji. 2. Rozwój technologiczny i funkcjonalny centrali mcr Omega. 3. Wprowadzenie na rynek i rozwój sprzedaŝy wentylatorów dachowych własnej produkcji. 4. Opracowanie i upowszechnienie na rynku własnego systemu testowania urządzeń wentylacyjnych oraz monitorowania ich prawidłowego funkcjonowania w systemie (nacisk na serwisowanie urządzeń / facility management).

26 DZIĘKUJEMY Mercor SA ul. Grzegorza z Sanoka GDAŃSK tel fax mercor@mercor.com.pl Kontakt dla inwestorów: Michał Wierzchowski CC Group m.wierzchowski@ccgroup.com.pl tel