OGŁOSZENIE 02/2013 Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych z dnia 03/01/2013

Transkrypt

1 OGŁOSZENIE 02/2013 Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych z dnia 03/01/2013 W załączeniu przekazuje się do publicznej wiadomości Raport bieżący nr 2/2013 Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych zawierający Komentarz do Wyceny Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych na Dzień Wyceny 31 grudnia 2012 r. Zbigniew Wójtowicz Prezes Zarządu Beata Sax Wiceprezes Zarządu

2 INVESTOR PRIVATE EQUITY FIZ AN RB_FI_E korekta KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport bieżący funduszu inwestycyjnego nr 2 / 2013 (numer kolejny raportu / rok) Data przekazania: Nazwa podmiotu: INVESTOR PRIVATE EQUITY FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY AKTYWÓW NI Temat raportu: Komentarz do Wyceny Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych na Dzień Wyceny 31 grudnia 2012 r. Podstawa prawna 42 ust. 1 pkt 37 oie - inne zdarzenia, przewidziane statutem funduszu WIADOMOŚĆ W załączeniu przekazujemy Komentarz do Wyceny Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych na Dzień Wyceny 31 grudnia 2012 r. Plik Investor PE FIZ - Komentarz 4Q2012.pdf Opis PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH PODMIOT Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Piotr Dziadek Wiceprezes Zarządu Beata Sax Wiceprezes Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 1

3 Investor Private Equity Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych ( ) Na dzień 31 grudnia 2012 r. dokonano kolejnej kwartalnej wyceny certyfikatów inwestycyjnych Investor Private Equity Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych (Fundusz), zgodnie z którą wartość jednego certyfikatu ustalono na 1564,74 zł, co oznacza wzrost o 1,28% w stosunku do wyceny z 30 września 2012r. Znajdujące się w portfelu Funduszu spółki realizują strategie rozwoju zgodnie z przyjętymi wcześniej założeniami. Najważniejszym wydarzeniem czwartego kwartału było złożenie w Komisji Nadzoru Finansowego prospektu emisyjnego Stone Master. Krok ten otwiera drogę do przeprowadzenia oferty publicznej, w trakcie której planowana jest sprzedaż części akcji należących do Investor PE FIZ. Na wycenę certyfikatów Funduszu największy wpływ miały wzrost wartości udziałów w spółce Rubra (firma celowa zaangażowana w restrukturyzację Grupy Gwarant), a z drugiej strony dalszy spadek giełdowej wyceny akcji Grupy Nokaut. Szczegółowy opis najważniejszych wydarzeń w spółkach portfelowych prezentujemy poniżej. Stone Master złożył prospekt w KNF Zgodnie z naszymi wcześniejszymi zapowiedziami, zrealizowany został kolejny krok w kierunku upublicznienia akcji Stone Master firmy zajmującej się produkcją kamienia dekoracyjnego. Pod koniec grudnia 2012 r. prospekt emisyjny spółki złożony został w Komisji Nadzoru Finansowego. Jeśli utrzyma się korzystna koniunktura na warszawskiej giełdzie oferta Stone Master powinna odbyć się na przełomie pierwszego i drugiego kwartału 2013 r. Stone Master ma duże szanse zainteresować inwestorów. Mimo trudnej sytuacji na rynku budowlanym w Polsce zysk netto spółki za 2012 rok będzie najprawdopodobniej zdecydowanie wyższy niż rok wcześniej, kiedy to zamknął się kwotą 9,1 mln zł. Ze względu na przewidywane utrzymanie się niekorzystnej sytuacji na rynku polskim Stone Master swoje plany rozwojowe wiąże przede wszystkim z Europą Zachodnią i USA. Spółka, już obecnie eksportująca ponad 40% swojej produkcji, poszukuje obecnie możliwości wejścia do nowej sieci sprzedaży, co spowodowałoby skokowy wzrost przychodów. Negocjacje w sprawie inwestora dla CB CB, producent i dystrybutor membran i akcesoriów dachowych oraz siatki podtynkowej, poinformował o zrealizowaniu budżetu na 2012 r. Relatywnie dobre wyniki spółki na tle branży spowodowały zainteresowanie nią ze strony potencjalnych inwestorów. Fundusz prowadzi obecnie wstępne negocjacje z dwoma potencjalnymi inwestorami branżowymi. Trudna sytuacja branży

4 budowlanej i perspektywa spowolnienia gospodarczego w 2013 r. powodują, że ocena prawdopodobieństwa zakończenia negocjacji sukcesem jest obecnie utrudniona. GK Gwarant wzmocniona kapitałowo Zgodnie z założeniami realizowana jest restrukturyzacja Grupy Kapitałowej Gwarant (fundusz zaangażowany jest w ten proces za pośrednictwem spółki celowej Rubra). W czwartym kwartale 2012 roku jeden z inwestorów, który do tej pory finansował Grupę poprzez pożyczkę, zdecydował się na jej konwersję na kapitał. Dzięki tej operacji kapitał GK Gwarant zwiększy się o 90 mln zł i o tyle samo spadną zobowiązania. Bezpośrednim efektem tej operacji będzie też wyraźny spadek kosztów finansowych ponoszonych przez spółkę. Po dokonanym w 2012 roku zasileniu gotówkowym poprawia się też sytuacja operacyjna poszczególnych spółek zależnych wchodzących w skład Grupy, które pozyskują kolejne kontrakty oraz zmniejszają swoje zobowiązania. Dobre informacje dla WB Electronics Minister obrony narodowej zapalił zielone światło dla programu Tytan, którego celem jest modernizacja wyposażenia indywidualnego żołnierzy polskiej armii. WB Electronics wchodzi w skład konsorcjum realizującego program przygotowuje osobisty komunikator żołnierza, który ma być urządzeniem scalającym funkcjonalność radiostacji, telefonu komórkowego oraz przenośnego komputera osobistego. Ministerstwo Obrony Narodowej w połowie grudnia ujawniło też Plan modernizacji technicznej Sił Zbrojnych Rzeczypospolitej Polskiej w latach Zakłada on, że tylko w latach wydatki na modernizację wyniosą 135,5 mld zł. Obie informacje są bardzo pozytywne dla WB Electronics, które jest jednym z głównych dostawców dla Sił Zbrojnych RP. O dużej atrakcyjności i sile rynkowej WB Electronics świadczyć może fakt, że (jak podają media) przejęciem firmy zainteresowany jest koncern Bumar. Fundusz Investor FIZ traktuje WB Electronics jako inwestycję średnioterminową. Grupa Nokaut z nowym źródłem przychodów Grupa Nokaut, uruchomiła funkcjonalność pozwalającą klientom porówywarki cenowej na dokonywanie zakupów bez konieczności przechodzenia na witrynę interesującego ich e-sklepu. Był to jeden z najważniejszych projektów realizowanych z wpływów z ubiegłorocznej emisji akcji. Na razie użytkownicy porównywarki mogą robić zakupy za pośrednictwem witryny Nokaut.pl w 60 sklepach. Ich liczba ma jednak systematycznie rosnąć. Zarząd spółki szacuje, że już w przyszłym roku nowa funkcjonalność zapewni Grupie Nokaut kilkanaście procent przychodów, a docelowo stanie się głównych ich źródłem. Grupa Nokaut podtrzymała też założenia finansowe na 2012 rok. Przewidywały one wypracowanie 11,38 mln zł przychodów oraz zysku netto na poziomie 2,39 mln zł. Pomimo pozytywnych informacji dochodzących z firmy jej akcje na GPW nadal podlegały przecenie, co negatywnie wpłynęło na wycenę certyfikatów Investor PE FIZ.

5 Podsumowanie Zgodnie z zapowiedziami zarządzający funduszem koncentrują się na możliwości zrealizowania zamknięcia części inwestycji tak, by w 2013 roku zrealizować operację umorzenia części certyfikatów. Złożenie w Komisji Nadzoru Finansowego prospektu Stone Master znacząco zbliża moment IPO spółki, a co za tym idzie możliwość upłynnienia części należącego do funduszu pakietu. W przypadku utrzymania się obserwowanej w czwartym kwartale 2012 roku poprawy wycen na rynku kapitałowym przewidywane jest ożywienie na rynku pierwotnym i większa liczba transakcji na rynku niepublicznym. Zarządzający Investor PE FIZ zamierzają wykorzystać taką sytuację do upłynnienia części portfela funduszu.